2021年第四季投資趨勢:轉折當口 彈性配置
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2021年第四季投資趨勢:轉折當口 彈性配置

2021 年 10 月 29 日

 
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回顧上半年,隨著經濟回溫與原物料價格走揚,通膨預期明顯上升,部分國家已啟動升息或縮緊量化寬鬆政策。隨著時序逐漸步入下半年的後半段,全球市場也將隨之出現包括成長動能可能放緩、通膨預期變化,以及美國聯準會貨幣政策邁向正常化等諸多轉折。

針對 2021 年第四季,安聯投信表示,從相關經濟數據或部分跡象顯示,即使未來經濟成長動能可能放緩,但全球經濟成長今年下半年仍非常可能高於趨勢水準,企業營收將強勁成長。整體而言,多數央行仍維持相對寬鬆的貨幣政策,市場當前資金仍舊充沛。

  • 趨勢面:即使市場出現成長動能可能放緩的跡象,不過景氣擴張趨勢未變,從趨勢角度來看,成長動能依然強勁
  • 體質面:全球最大經濟體美國為例,包括美國民眾存款、企業手中現金狀況來看,都顯示現金充沛
  • 需求面:從美國就業市場成長、企業補庫存和資本支出等需求上,也可看出經濟擴張動能延續的跡象

找成長、顧收益 2 大重點筆記

儘管經濟動能高峰已過,擴張趨勢沒有改變!時序進入 2021 年第四季,市場快速輪動及表現的分化,來自於 3 個轉折:景氣成長動能、通膨預期及貨幣政策,這也意味著市場波動可能提高,投資組合做好「找成長」和「顧收益」,才能在震盪中達到資產增值的目標。

聚焦成長動能,必須從景氣連動性高的循環性成長標的轉向多元的成長題材,譬如再 5G 的基礎建設逐漸普及後加速了 AI 人工智慧的發展和應用,在全球科技產業供應鏈中,佔據重要地位的台股也同步搭上此一趨勢,另外像潔淨能源、水資源,這種受惠長期趨勢及政策支持的投資主題,也擁有結構性的成長動能;除此之外,像歐洲這種景氣復甦和貨幣政策調整,和美國存在有時間落差的區域,也是可以聚焦的成長題材。

而要顧收益,全球央行貨幣政策陸續進入正常化的階段,能否審慎地扭轉貨幣政策是關鍵切入點,建議挑選因應利率走高能力較強的短年期高收益債券,以及特別收益等資產類別,藉此降低存續期間,或在固定利率及浮動利率的標的間靈活配置,挑選能因應利率走高,且兼顧抗震的標的。

不畏市場轉折,安聯帶你轉中求勝

轉折,意味著市場波動可能會增加,做好投資配置準備參與後市成長與潛在報酬契機!

安聯投信 2021 年勇奪 42 座金獎*,抓住第 4 季市場轉折點,跟著金獎常勝軍彎道超車,成為投資贏家。聚焦成長動能的精選基金像是安聯 AI 人工智慧基金搭上科技應用的浪潮,擁有台股霸主之稱的安聯台股系列基金受惠於全球科技供應鏈,安聯全球高成長股票基金聰明買下全世界的護國神山,安聯寵物新經濟基金更是瞄準未來紅利;想精選收益機會,安聯美國短年期高收益債券基金本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)集結了短年期與高收益兩大優勢,抗波動又能保護收益不因利低環境讓錢變薄!

【延伸閱讀】第四季基金如何選?客製化理財計劃 等你來解鎖!

【安聯投信 獨立經營管理】本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。高收益債券基金適合欲參與資產具長期增長潛力之投資人。相較於公債與投資級債券,高收益債券波動較高,投資人進場布局宜謹慎考量。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金可能投資於美國Rule 144A債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,投資人投資前須留意相關風險。安聯投信總代理之盧森堡系列基金(AGIF)及其發行之境內基金,配息級別之配息可能由基金的收益或本金中支付(AMg2級別除外),或配息前未先扣除應負擔之相關費用(如AMg、BMg級別)。任何涉及由本金支出的部分,可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。本公司於公司網站揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢,投資人於申購時應謹慎考量。本基金可投資於轉換公司債,由於轉換公司債同時兼具債券與股票之特性,因此除利率風險、流動性風險及信用風險外,還可能因標的股票價格波動而造成該轉換公司債之價格波動,此外,非投資等級或未經信用評等之轉換公司債所承受之信用風險相對較高。基金如投資於固定收益商品,其投資風險包括但不限於信用風險、利率風險、流動性風險及交易可能受限制之風險等。經濟環境及市況之改變亦可能影響前述風險程度,以致影響投資價值。一般而言,當名目利率走升時,固定收益投資工具(含空頭部位)之價值可能下降,反之可則可能上升。流動性風險則可能延後或限制交易之贖回或付款。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家,可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動,而使資產價值受不同程度影響。風險報酬等級係依基金類型、投資區域或主要投資標的/產業,由低至高,區分為「RR1、RR2、RR3、RR4、RR5」五個風險報酬等級。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據,投資人仍應注意所投資基金個別的風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

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