你適合投資 ETF「QQQ」嗎?回答這 20 個問題馬上判斷!
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你適合投資 ETF「QQQ」嗎?回答這 20 個問題馬上判斷!

2021 年 3 月 9 日


你適合投資 QQQ 嗎?試著回答 20 個關於 QQQ 的問題吧!QQQ (Invesco QQQ ETF )是一支非常熱門的美股 ETF ,規模和交易量在美國的 ETF 中都名列前矛,加上它近 10 年的表現非常好,因此在台灣也成為很多想投資美股的人常見的選擇。但在投入 QQQ 之前,是否有了解這支 ETF 是否真的有反映自己對於投資的看法呢?還是只看了過去績效,以為未來績效也會好?或聽了別人的推薦不確定原因就買了嗎?這篇文章,試圖透過 20 個問題來測試一下投資人適不適合買 QQQ ,也有助於更進一步了解這個標的。

一、關於 QQQ 的 20 個問題:

每個問題都是是非題,亦即只有是或否兩個答案,建議先作答完畢,再看後面的計分方式和說明。

  1. 你希望以低成本投資美股嗎?
  2. 你希望藉由承擔更多的整體市場風險,來獲得更高的預期報酬嗎?(即獲得更多的市場溢酬)
  3. 你想投資納斯達克指數嗎?
  4. 你想廣泛投資很多美國公司的股票嗎?
  5. 你只想都集中投資在科技股嗎?
  6. 你想投資到美國所有重要的科技股嗎?
  7. 你想把至少一半以上的投資,重押在尖牙股(FAANG)或美國五大科技巨頭(FAAMG)上面嗎?
  8. 你想要把投資都集中在美國大型成長股上嗎?
  9. 雖然看好美國科技業,但你覺得小型科技股的未來績效會比大型科技股要差嗎?
  10. 你覺得在上市條件較嚴格的交易所上市的科技公司,未來股票績效會比較差嗎?
  11. 相對於美國其他傳統產業,你比較不看好美國金融業嗎?
  12. 同樣是知名的可樂品牌,你比較看好百事可樂(PepsiCo, PEP-US)而比較不看好可口可樂(Coca-Cola, KO-US)嗎?
  13. COVID- 19 影響全球,相關的藥品和疫苗成為投資醫藥公司的焦點,在美國的醫藥公司中,你是否比較不看好輝銳、嬌生(Johnson & Johnson, JNJ-US)、默克、艾伯維(AbbVie, ABBV-US)等公司,而比較看好莫德納、安進(Amgen, AMGN-US)、吉利德(GILEAD, GILD-US)、再生元、亞力兄這些公司?
  14. 想要加重投資特定中國公司的股票嗎?
  15. 承上,如果想,在中國的網路公司之中,會比較看好京東(JD-US)、百度(Baidu, BIDU-US)、網易(NTES-US)、拼多多(Pinduoduo Inc, PDD-US)等,而沒那麼看好阿里巴巴(Alibaba, BABA-US)、騰訊( 00700-HK )嗎?
  16. 在美國的超市企業中,你比較看好第二大的好市多(COST-US)而不是龍頭沃爾瑪(Walmart, WMT-US)嗎?
  17. 在美國的跨國餐飲業二大龍頭中,你覺得投資星巴客會比投資麥當勞(McDonald’s Co, MCD-US)獲利要好嗎?
  18. 在美國的影視業龍頭中,你比較想投資康卡斯特(Comcast, CMCSA-US)和網飛(Netflix, NFLX-US),而不是迪士尼(Walt Disney, DIS-US)嗎?
  19. 你會想投資阿根廷的線上商店嗎?
  20. 你想不想特別投資於美國的一些核電廠相關企業呢?
  21. 扣分題、你是否覺得上述這些問題太麻煩太囉嗦,只是想簡單地進行被動指數投資呢?

二、計分和評估方式:

第 1-8 題選「否」可獲得 1 分, 9-20 題選「是」可獲得 1 分。最後一題是扣分題,如果回答「是」,則直接扣到變零分。

評估方式:

  • 0-5 分:如果你還是想要買 QQQ ,表示你其實並不了解它,可能只是跟風買而已,完全不建議買。
  • 6-10 分: QQQ 並不怎麼適合你,應該可以有更好的投資選擇。
  • 11-14 分:投資 QQQ 對你來說也許是可能的選擇,但還是要注意 QQQ 之中那些你預期不同的內容,是否和你的主要投資想法理念相違背。
  • 15-17 分: QQQ 的內容和你的想法算蠻相近的,使用它來投資是合理的。
  • 18-20 分: QQQ 的內容充分反映了你對投資的預期和想法,很適合你投資。

三、問題說明:

  1. QQQ 的年費用率是 0.2% ,在投資美股的 ETF 中算是偏高的,並不是低成本投入美股的好方式。即使同樣指數,同公司新出的 QQQM的費用率( 0.15% )也比較低。
  2. QQQ 在過去 5 年的月 beta 值是 1.04 (此為以 S&P 500 指數為基準的 beta 值),比 VTI 這支美國全市場 ETF 的 beta 值 1.05 還低,所以雖然 QQQ 的波動風險比較大(標準差較大),但風險不是來自整體市場波動風險,而是其他來源的風險(如特定產業風險),因此並無法預期能獲得較多的市場溢酬。
  3. QQQ 投資的並不是納斯達克指數,而是納斯達克 100 指數,如果想投資納斯達克指數應該使用 ONEQ 這支 ETF 而非 QQQ 。
  4. 在美國超過 3,600 多家上市公司中, QQQ 僅投資其中 90 家公司的股票,是一個集中於少數而非廣泛投資美股的方式。
  5. QQQ 中有許多非科技股,例如醫療、消費品、消費服務、公用事業等,並非只投資科技股,要集中投資科技股應該依照自己看好的產業類型,選擇 IYW、VGT 等美國科技股 ETF 。
  6. QQQ 只有收錄納斯達克上市的科技股,一些市值夠大,但因為在紐約交易所上市,而未收錄在 QQQ 的重要科技股,包括如 Saleforce、惠普(HP Company, HPQ-US)、IBM(IBM-US)、戴爾(Dell, DELL-US)、Twitter、Palantir、Spotify(Spotify, SPOT-US)、Snap(SNAP-US)、Pintetest、Snowflake、VMware、Square(SQ-US)等等
  7. QQQ 之中,尖牙股(FAANG),包括臉書(Facebook, FB-US)、蘋果(Apple, AAPL-US)、亞馬遜(Amazon, AMZN-US)、Netflix、Google 大約只佔 QQQ 的 33% ,如果是科技巨頭 FAAMG,亦即把Netflix換成微軟(Microsoft, MSFT-US),也大概佔約 40% 左右而已。雖然我並不推薦重押個股,但如果真的非常看好這幾家公司,想要重押少數個股,直接買個股來配置到自己想要的比例,其他部位再採取大範圍市場指數投資,會是比較合理和精確的方式。相關說明看法可進一步參見這篇文章。
  8. QQQ 之中雖然成長股比較多,但也有不少價值股,例如英特爾(Intel, INTC-US)、思科(Cicso, CSCO-US)、百事可樂,此外 QQQ 也會漏掉如麥當勞、VISA(V-US)、波音(Boeing, BA-US)等重要的美國大型成長股,如果要集中投資大型成長股,選擇VUG或MGK等成長股 ETF 更合適。
  9. QQQ 只收錄大型科技股,亦即排除了小型股科技股,所以如果同時看好大型和小型科技股股,應該使用其他更廣泛的科技股 ETF 或ONEQ。
  10. 一家公司要紐約交易所上市,要求會較納斯達克嚴格一些,投資 QQQ 以及所蹤的納斯達克 100 指數,代表會把在紐約交易所上市的科技公司排除,而僅選擇投資納斯達克上市的科技公司。
  11. QQQ 有收錄納斯達克上市的科技股以外傳統產業股票,但唯獨排除了金融業股票,所以投資 QQQ 代表了其他傳產優於金融的偏好。
  12. 百事可樂因為在納斯達克上市,所以有收錄在 QQQ ,可口可樂因為在紐約交易所上市而沒有收錄在 QQQ ,因此兩家可樂的未來表現,會影響到 QQQ 和整體美國市場之間的績效差異。
  13. 輝銳、嬌生、默克、艾伯維等醫藥公司因為在紐約交易所上市,所以沒收進 QQQ ,莫德納、安進、吉利德、再生元、亞力兄等醫藥公司因為在納斯達克上市所以有收進 QQQ 。
  14. QQQ 投資的 100 家公司股票之中,有 5 支中國公司的股票。
  15. 京東、拼多多、網易、百度在納斯達克上市所以有收錄在 QQQ ,而中國網路公司的兩大龍頭中,阿里巴巴是在紐約上市,騰訊在香港上市,因此沒有收錄在 QQQ 裡。
  16. 好市多在納斯達克上市,所以 QQQ 有投資,沃爾瑪在紐約交易所上市,所以 QQQ 沒有投資,可以思考看看是否覺得這樣選股是好方式。
  17. 同上,星巴克(Starbucks, SBUX-US)在納斯達克上市,所以 QQQ 有投資,麥當勞在紐約交易所上市,所以 QQQ 沒有投資。
  18. 迪士尼在紐約交易所上市,所以 QQQ 投資不到,投資 QQQ 等於在影視產業中偏好N ETF lix和康卡斯特,不偏好迪士尼。
  19. 阿根廷的線上購物公司美卡多(Mercado Livre)在納斯達克上市,因此買 QQQ 會投資在它上面,它也是除了美國和中國股票以外在納斯達克 100 指數中佔比最高的持股。
  20. QQQ 所投資股票中的艾索倫電力公司,是擁有美國最多核電廠的核能公司,此外,收錄的美國電力公司和卓越能源公司,也都擁有核電廠。
  21. (扣分題):如果你決定要作簡單的被動指數投資, QQQ 絕對不適合你,它應該是要對市場、產業和個別公司有很特定想法的人,才適合投資使用,關於 QQQ 和納斯達克指數相關的介紹,也可進一步參見之前的這篇文章。

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