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你適合投資 QQQ 嗎？試著回答 20 個關於 QQQ 的問題吧！QQQ （Invesco QQQ ETF ）是一支非常熱門的美股 ETF ，規模和交易量在美國的 ETF 中都名列前矛，加上它近 10 年的表現非常好，因此在台灣也成為很多想投資美股的人常見的選擇。但在投入 QQQ 之前，是否有了解這支 ETF 是否真的有反映自己對於投資的看法呢？還是只看了過去績效，以為未來績效也會好？或聽了別人的推薦不確定原因就買了嗎？這篇文章，試圖透過 20 個問題來測試一下投資人適不適合買 QQQ ，也有助於更進一步了解這個標的。
一、關於 QQQ 的 20 個問題：
每個問題都是是非題，亦即只有是或否兩個答案，建議先作答完畢，再看後面的計分方式和說明。
- 你希望以低成本投資美股嗎？
- 你希望藉由承擔更多的整體市場風險，來獲得更高的預期報酬嗎？（即獲得更多的市場溢酬）
- 你想投資納斯達克指數嗎？
- 你想廣泛投資很多美國公司的股票嗎？
- 你只想都集中投資在科技股嗎？
- 你想投資到美國所有重要的科技股嗎？
- 你想把至少一半以上的投資，重押在尖牙股（FAANG）或美國五大科技巨頭（FAAMG）上面嗎？
- 你想要把投資都集中在美國大型成長股上嗎？
- 雖然看好美國科技業，但你覺得小型科技股的未來績效會比大型科技股要差嗎？
- 你覺得在上市條件較嚴格的交易所上市的科技公司，未來股票績效會比較差嗎？
- 相對於美國其他傳統產業，你比較不看好美國金融業嗎？
- 同樣是知名的可樂品牌，你比較看好百事可樂（PepsiCo, PEP-US）而比較不看好可口可樂（Coca-Cola, KO-US）嗎？
- COVID- 19 影響全球，相關的藥品和疫苗成為投資醫藥公司的焦點，在美國的醫藥公司中，你是否比較不看好輝銳、嬌生（Johnson & Johnson, JNJ-US）、默克、艾伯維（AbbVie, ABBV-US）等公司，而比較看好莫德納、安進（Amgen, AMGN-US）、吉利德（GILEAD, GILD-US）、再生元、亞力兄這些公司？
- 想要加重投資特定中國公司的股票嗎？
- 承上，如果想，在中國的網路公司之中，會比較看好京東（JD-US）、百度（Baidu, BIDU-US）、網易（NTES-US）、拼多多（Pinduoduo Inc, PDD-US）等，而沒那麼看好阿里巴巴（Alibaba, BABA-US）、騰訊（ 00700-HK ）嗎？
- 在美國的超市企業中，你比較看好第二大的好市多（COST-US）而不是龍頭沃爾瑪（Walmart, WMT-US）嗎？
- 在美國的跨國餐飲業二大龍頭中，你覺得投資星巴客會比投資麥當勞（McDonald’s Co, MCD-US）獲利要好嗎？
- 在美國的影視業龍頭中，你比較想投資康卡斯特（Comcast, CMCSA-US）和網飛（Netflix, NFLX-US），而不是迪士尼（Walt Disney, DIS-US）嗎？
- 你會想投資阿根廷的線上商店嗎？
- 你想不想特別投資於美國的一些核電廠相關企業呢？
- 扣分題、你是否覺得上述這些問題太麻煩太囉嗦，只是想簡單地進行被動指數投資呢？
二、計分和評估方式：
第 1-8 題選「否」可獲得 1 分， 9-20 題選「是」可獲得 1 分。最後一題是扣分題，如果回答「是」，則直接扣到變零分。
評估方式：
- 0-5 分：如果你還是想要買 QQQ ，表示你其實並不了解它，可能只是跟風買而已，完全不建議買。
- 6-10 分： QQQ 並不怎麼適合你，應該可以有更好的投資選擇。
- 11-14 分：投資 QQQ 對你來說也許是可能的選擇，但還是要注意 QQQ 之中那些你預期不同的內容，是否和你的主要投資想法理念相違背。
- 15-17 分： QQQ 的內容和你的想法算蠻相近的，使用它來投資是合理的。
- 18-20 分： QQQ 的內容充分反映了你對投資的預期和想法，很適合你投資。
三、問題說明：
- QQQ 的年費用率是 0.2% ，在投資美股的 ETF 中算是偏高的，並不是低成本投入美股的好方式。即使同樣指數，同公司新出的 QQQM的費用率（ 0.15% ）也比較低。
- QQQ 在過去 5 年的月 beta 值是 1.04 （此為以 S&P 500 指數為基準的 beta 值），比 VTI 這支美國全市場 ETF 的 beta 值 1.05 還低，所以雖然 QQQ 的波動風險比較大（標準差較大），但風險不是來自整體市場波動風險，而是其他來源的風險（如特定產業風險），因此並無法預期能獲得較多的市場溢酬。
- QQQ 投資的並不是納斯達克指數，而是納斯達克 100 指數，如果想投資納斯達克指數應該使用 ONEQ 這支 ETF 而非 QQQ 。
- 在美國超過 3,600 多家上市公司中， QQQ 僅投資其中 90 家公司的股票，是一個集中於少數而非廣泛投資美股的方式。
- QQQ 中有許多非科技股，例如醫療、消費品、消費服務、公用事業等，並非只投資科技股，要集中投資科技股應該依照自己看好的產業類型，選擇 IYW、VGT 等美國科技股 ETF 。
- QQQ 只有收錄納斯達克上市的科技股，一些市值夠大，但因為在紐約交易所上市，而未收錄在 QQQ 的重要科技股，包括如 Saleforce、惠普（HP Company, HPQ-US）、IBM（IBM-US）、戴爾（Dell, DELL-US）、Twitter、Palantir、Spotify（Spotify, SPOT-US）、Snap（SNAP-US）、Pintetest、Snowflake、VMware、Square（SQ-US）等等
- QQQ 之中，尖牙股（FAANG），包括臉書（Facebook, FB-US）、蘋果（Apple, AAPL-US）、亞馬遜（Amazon, AMZN-US）、Netflix、Google 大約只佔 QQQ 的 33% ，如果是科技巨頭 FAAMG，亦即把Netflix換成微軟（Microsoft, MSFT-US），也大概佔約 40% 左右而已。雖然我並不推薦重押個股，但如果真的非常看好這幾家公司，想要重押少數個股，直接買個股來配置到自己想要的比例，其他部位再採取大範圍市場指數投資，會是比較合理和精確的方式。相關說明看法可進一步參見這篇文章。
- QQQ 之中雖然成長股比較多，但也有不少價值股，例如英特爾（Intel, INTC-US）、思科（Cicso, CSCO-US）、百事可樂，此外 QQQ 也會漏掉如麥當勞、VISA（V-US）、波音（Boeing, BA-US）等重要的美國大型成長股，如果要集中投資大型成長股，選擇VUG或MGK等成長股 ETF 更合適。
- QQQ 只收錄大型科技股，亦即排除了小型股科技股，所以如果同時看好大型和小型科技股股，應該使用其他更廣泛的科技股 ETF 或ONEQ。
- 一家公司要紐約交易所上市，要求會較納斯達克嚴格一些，投資 QQQ 以及所蹤的納斯達克 100 指數，代表會把在紐約交易所上市的科技公司排除，而僅選擇投資納斯達克上市的科技公司。
- QQQ 有收錄納斯達克上市的科技股以外傳統產業股票，但唯獨排除了金融業股票，所以投資 QQQ 代表了其他傳產優於金融的偏好。
- 百事可樂因為在納斯達克上市，所以有收錄在 QQQ ，可口可樂因為在紐約交易所上市而沒有收錄在 QQQ ，因此兩家可樂的未來表現，會影響到 QQQ 和整體美國市場之間的績效差異。
- 輝銳、嬌生、默克、艾伯維等醫藥公司因為在紐約交易所上市，所以沒收進 QQQ ，莫德納、安進、吉利德、再生元、亞力兄等醫藥公司因為在納斯達克上市所以有收進 QQQ 。
- QQQ 投資的 100 家公司股票之中，有 5 支中國公司的股票。
- 京東、拼多多、網易、百度在納斯達克上市所以有收錄在 QQQ ，而中國網路公司的兩大龍頭中，阿里巴巴是在紐約上市，騰訊在香港上市，因此沒有收錄在 QQQ 裡。
- 好市多在納斯達克上市，所以 QQQ 有投資，沃爾瑪在紐約交易所上市，所以 QQQ 沒有投資，可以思考看看是否覺得這樣選股是好方式。
- 同上，星巴克（Starbucks, SBUX-US）在納斯達克上市，所以 QQQ 有投資，麥當勞在紐約交易所上市，所以 QQQ 沒有投資。
- 迪士尼在紐約交易所上市，所以 QQQ 投資不到，投資 QQQ 等於在影視產業中偏好N ETF lix和康卡斯特，不偏好迪士尼。
- 阿根廷的線上購物公司美卡多（Mercado Livre）在納斯達克上市，因此買 QQQ 會投資在它上面，它也是除了美國和中國股票以外在納斯達克 100 指數中佔比最高的持股。
- QQQ 所投資股票中的艾索倫電力公司，是擁有美國最多核電廠的核能公司，此外，收錄的美國電力公司和卓越能源公司，也都擁有核電廠。
- （扣分題）：如果你決定要作簡單的被動指數投資， QQQ 絕對不適合你，它應該是要對市場、產業和個別公司有很特定想法的人，才適合投資使用，關於 QQQ 和納斯達克指數相關的介紹，也可進一步參見之前的這篇文章。
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