0055 元大台灣金融 ETF| 0055成分股?配息?績效?優缺點?
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0055 元大台灣金融 ETF| 0055成分股?配息?績效?優缺點?

2022 年 4 月 1 日

 
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台灣金融股一直是存股族所關注的對象,除了資本利得外,穩定的股息也是投資人所追求的。央行於 3/17 宣布升息一碼,啟動十年來首次升息循環,對金融股而言更是利多消息。今天要介紹的這檔 ETF — 0055 元大台灣金融 ETF,納入了台灣的優質金融股。本篇包含了 0055 的基本介紹、成分股和績效表現,最後和成分股逾四成為金融股的 00701 國泰股利精選30 ETF 比較差異,並整理 0055 的優缺點,供大家參考。

0055 基本介紹

0055 簡稱「元大台灣金融」,全名是「元大台灣 ETF 傘型證券投資信託基金之金融證券投資信託基金」,成立於 2007 年 7 月 4 日,已成立近 15 年,是台灣唯一一檔金融 ETF。

0055 元大台灣金融追蹤「MSCI 臺灣金融指數」,顧名思義,這檔 ETF 的組成以台灣金融業為主,不過值得注意的是,MSCI 臺灣金融指數是選取 GICS 產業分類為「40 – Financials」的台灣金融個股,包括了銀行、金融公司、保險公司和「房地產公司」。在我們一般認知中,不會將「房地產公司」視為金融業,讀者須特別留意這部分。很明顯地,這檔 ETF 適合想投資金融股、但想分散個股風險的投資人。

0055 元大台灣金融小檔案
基金名稱 元大台灣 ETF 傘型證券投資信託基金之金融證券投資信託基金
成立日期 2007/07/04
上市日期 2007/07/16
追蹤指數 MSCI 臺灣金融指數
計價幣別 新台幣
內扣總費用(年) 0.47%~0.62%
經理費(年) 100億元(含)以下:0.40% ✔️
100億元~300億元(含)以下:0.34%
300億元以上:0.30%
保管費(年) 0.035%
風險收益等級 RR5
ETF 規模 新台幣 19.59 億元(統計截至 2022/02/28)
是否配息 年配息(每年 10 月評價)
基金檔案 公開說明書簡式公開說明書

▲資料來源:元大投信

0055 追蹤「MSCI 臺灣金融指數」

0055 是採用「完全複製法」來追蹤「MSCI 臺灣金融指數」,也就是說,MSCI 臺灣金融指數包含了哪些成分股、比重多少,0055 元大台灣金融 ETF 就會完全複製過來,但如果因爲市場因素導致 0055 無法依照指數的權重來購買成分股,或是預期指數的成分股將變動的時候,就可以「最佳化法」*(註)來進行資產管理。
*註:最佳化法,就是從追蹤指數的成分股中,挑選出一些最具代表的成分股,建立一個和追蹤指數類似的投資組合。因為持有股份較少,所以成本較低,而缺點是容易和「追蹤指數的績效差距」較大。

接下來,我們就來詳細說明0055元大台灣金融的指數編制規則吧!

追蹤指數 MSCI 臺灣金融指數
指數編製公司 摩根史坦利資本國際公司 (MSCI)
成分股篩選規則

1.選取在台灣交易所掛牌上市及 GICS 產業分類為「40 – Financials」的台灣金融個股,包括銀行、金融公司、保險公司、房地產公司
2.選取後依照個股的流通市值排列,排名前85%的個股通過流動性檢測後,即成為指數成分股

指數調整頻率
  • 季調整:每年 2、8、11 月最後一個營業日收盤後生效,審核成分股,包括新增或刪除、流動性因子及股數。
  • 年調整:每年 月最後一個營業日收盤後生效,審核項目包括產業分類、流動性因子(FIF)、最小資產規模及季調整審核項目
成分股檔數 不固定,截至 2022/03/20 為 16 檔

▲資料來源:元大投信

0055 成分股、產業別

看完選股規則後,我們可以暸解到 0055 元大台灣金融 ETF 主要是篩選金融類股並通過流動性檢測的個股,那 0055 究竟包含了哪些成分股呢?

0055 元大台灣金融 ETF 的十大成分股,明細如下:

個股 投資比重(%) 產業分類
富邦金 11.62 金融
中信金 10.99 金融
國泰金 10.26 金融
兆豐金 9.39 金融
玉山金 7.82 金融
中租-KY 6.63 金融
開發金 5.90 金融
第一金 5.89 金融
合庫金 5.58 金融
元大金 5.11 金融
總計 79.19

▲資料來源:元大投信、資料日期:2022/03/28

參考上表,0055 前五大成分股分別是富邦金、中信金、國泰金、兆豐金和玉山金。我們可以觀察到,成分股的權重分配由上往下慢慢遞減,持股以富邦金、中信金及國泰金等大型金控為主。值得一提的是,我們前面提到「MSCI 臺灣金融指數」選取的是 GICS 產業分類為「40 – Financials」的台灣金融個股,所以包括了房地產公司,但是在目前的成分股中,沒有包含房地產公司,可見在流通市值的排名上,房地產公司是比較後段的。不過這檔 ETF 每 3 個月調整一次成分股,讀者還是要留意未來成分股是否有重大變動。

而產業別的部分,我們都知道 0055 元大台灣金融涵蓋的都是金融股。接下來我們來看看近期金融業的概況。

根據銀行局的資料顯示,2021 年金融業整體稅前獲利為 9,366 億元,創史上新高紀錄,較 2020 年的 6,753 億元成長了 38.7%。其中壽險業 2021 年投資收益高達 1 兆 2,755 億元,全年稅前獲利 3,885 億元,為金融業最賺;證券商因台股價量齊揚,稅前大賺近 1,196 億元;另外廣義銀行業因淨利息收入增加,全年稅前獲利逾 3,856 億元。整體的良好獲利表現的原因之一是,因台灣半導體等產業的成長貢獻,興旺了股市與資本市場,為金融業帶來獲利的大幅增長。未來仍須透過數位轉型、擴大開發資產管理市場等發展,為金融業開發自主成長的永續動能。

圖片標題:2020、2021 金融業稅前淨利

2020、2021 金融業稅前淨利

▲資料來源:銀行局

另外,央行於 3/17 宣布升息一碼,為金融業帶來利多的消息。升息循環將擴大銀行的淨利差,同時也提升壽險業的經常性收益,帶動整體金融業的獲利和股價走揚(如下圖的股價走勢)。

0055 股價走勢

▲資料來源:Google財經

0055 配息情形

0055 從成立以來已配息 12 次(2010 年至 2021 年,一年一次),每單位分配金額自 2012 年後有逐漸成長的趨勢,殖利率落在 2.38% 至 3.65% 之間,比大部分優質金融股的殖利率(約 3%~5%)要低,但整體殖利率穩定,適合喜歡投資金融股並追求穩定配息的投資人。詳細配息資訊可參考如下圖表。

收益分配評價日 除息日 收益分配發放日 每單位分配金額 殖利率
2021/10/31 2021/11/19 2021/12/20 0.75 2.99%
2020/10/31 2020/11/20 2020/12/21 0.65 3.51%
2019/10/31 2019/11/22 2019/12/23 0.7 3.6%
2018/10/31 2018/11/22 2018/12/25 0.65 3.65%
2017/10/31 2017/11/23 2017/12/27 0.5 2.97%
2016/10/31 2016/11/23 2016/12/27 0.45 3.11%
2015/10/31 2015/11/24 2015/12/28 0.45 3.15%
2014/10/31 2014/11/25 2014/12/29 0.4 2.61%
2013/10/31 2013/11/25 2013/12/27 0.35 2.52%
2012/10/31 2012/11/22 2012/12/25 0.25 2.38%
2011/10/31 2011/11/23 2011/12/27 0.3 2.8%
2010/10/31 2010/11/23 2010/12/27 0.4 3.17%

▲資料來源:元大投信,股感知識庫整理

圖片標題:0055 歷年配息

0055 歷年配息

▲資料來源:元大投信

0055 績效表現

接下來,我們要來看看 0055 元大台灣金融 ETF 的績效表現如何呢?

期間 報酬率(%)
3個月 7.09
6個月 8.86
1年 43.50
2年 44.91
3年 62.45
5年 101.51
今年以來 2.02
成立以來 143.88

▲資料來源:元大投信、資料日期:2022/02/28

根據元大投信提供的月報顯示,0055 近三個月的報酬率是 7.09%,半年是 8.86%,一年則達超過四成的報酬率。我們將 0055 和另一檔成分股逾四成為金融股的ETF — 00701(國泰臺灣低波動股利精選30)比較近一年的報酬率。

觀察下圖,從 2021 年 6 月以後,0055 的報酬率皆高於 00701 的報酬率,並有差距逐漸拉大的趨勢。不過兩者的走勢相近,可看出兩者的成分股相距不遠。

圖片標題:0055、00701 近一年報酬率走勢

0055、00701 近一年報酬率走勢

▲資料來源:MacroMicro

接下來,我們前面提過 0055 元大台灣金融採用「完全複製法」來追蹤「MSCI 臺灣金融指數」,我們就來看看追蹤的情形如何,是否和我們想像中一樣差距不大?

日期 淨值 基準淨值
(2021/12/30)
今年以來漲跌幅 今年以來
追蹤偏離度
元大台灣金融 ETF 2022/3/18 25.92 24.73 +4.81% -0.15%
MSCI 臺灣金融指數 2022/3/18 160.89 153.28 +4.96%

今年以來,0055 元大台灣金融 ETF 的漲幅是 4.81%、MSCI 臺灣金融指數的漲幅是 4.96%,兩者的追蹤差距為 -0.15%,差距不大。

0055、00701 比較

我們在前面提到績效表現時,將 0055 和 00701 相比較,主要因 00701 國泰股利精選30 ETF 的成分股中,金融業占比超過四成。這兩者有什麼差異之處呢?我們應如何選擇?

我們先來看看這兩檔 ETF 的基本比較。

0055 00701
基金名稱 元大台灣金融 國泰股利精選30
成立時間 2007/07/04 2017/08/09
追蹤指數 MSCI 臺灣金融指數 臺灣指數公司低波動股利精選30指數
成分股數量 16 30
篩選規則 1.選取在台灣交易所掛牌上市及 GICS 產業分類為「40 – Financials」的台灣金融個股,包括銀行、金融公司、保險公司、房地產公司
2.選取後依照個股的流通市值排列,排名前85%的個股通過流動性檢測後,即成為指數成分股
由臺灣證券交易所所有上市的普通股中,先依照平均成交股數、市值、獲利與發放現金股利之穩定性的條件下篩選,再選擇「加權波動度最低」的 30 檔成分股
內扣總費用(年) 0.47%~0.62% 0.61%
經理費(年) 20 億元(含)以下:0.45%
20 億元~50 億元(含)以下:0.35%
50 億元以上:0.30%
0.30%
保管費(年) 0.035% 0.035%
風險收益等級 RR5 RR4
配息頻率 年配息 半年配息
ETF規模 新台幣 98.69 億元
(2022/02/28)
新台幣 85.74 億元
(2022/02/28)

▲資料來源:元大投信、國泰投信

由上表我們可以看到,0055 和 00701 的指數選股規則差距較遠。「MSCI 臺灣金融指數」主要篩選的是金融類股;「臺灣指數公司低波動股利精選 30 指數」則沒有篩選固定的產業別,而是依照公司獲利、現金股利穩定度及價格波動度等來篩選,兩個指數選股規則唯一相同的是都注重流動性。

不過接下來我們來比較 0055 和 00701 的前十大成分股,可以發現有不少重複的個股。

0055、00701 前十大成分股
0055元大台灣金融 ETF 00701 國泰股利精選30 ETF
成分股 比重(%) 成分股 比重(%)
富邦金 11.66 台積電 17.48
中信金 10.87 中華電 9.40
國泰金 10.42 中信金 7.97
兆豐金 9.16 兆豐金 6.43
玉山金 7.76 玉山金 5.95
中租-KY 6.73 統一 4.62
開發金 5.99 第一金 4.18
第一金 5.81 合庫金 4.02
合庫金 5.5 台泥 3.86
元大金 5.25 華碩 3.85
總計 79.15 總計 67.76

▲資料來源:元大投信、國泰投信,資料日期:2022/03/20

0055 和 00701 的前十大成分股中有五檔相同­—中信金、兆豐金、玉山金、第一金和合庫金,另外我們也看到 00701 的成分股中以台積電為最多(17.48%);再來,根據國泰投信最新的基金月報,00701 成分股產業別以金融保險為主(42.41%),另外包含了半導體(18.43%)、電導及週邊設備(13.91%)、通信網路(9.47%)等。相較下來,00701 的成分股權重較分散,且分散至各個產業。

至於該選擇 0055 還是 00701,就要看讀者的主要訴求是什麼了。如果是想專注投資金融股、但想分散個股風險的讀者,適合投資成分股皆為金融股的 0055;如果是喜歡投資金融及資訊類股、想分散產業風險的讀者,則較適合投資 00701。

0055 優缺點

看完上述介紹後,讀者是不是對 0055 元大台灣金融更暸解了呢?0055 專注於金融股且挑選流動性較高的金融股作為成分股,因為是投資單一產業,我們須特別留意金融業的產業動態。最後我們整理了 0055 的優缺點,讀者可以評估是否適合投資 0055 元大台灣金融 ETF。

優點:

  1. 每年配息,殖利率穩定(約 2%~3%),適合存股族投資
  2. 成分股以富邦金、中信金及國泰金等大型金控為主,績效穩定成長,近一年報酬率逾四成
  3. 相對個股而言,風險分散至其他金融類股,受單一公司影響較小

缺點:

  1. 大部分優質金融股的殖利率約 3%~5%,0055 殖利率相對偏少
  2. 成交量較低(今年以來日均量 1,367 張),較建議長期持有的投資人購買
  3. 產業單一集中在金融業,受產業風險較高

【延伸閱讀】

 
週餘
 
 
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