匯率走勢該如何判斷? 公開五種指標不藏私!

作者:股感知識庫   |   2020 / 06 / 30

文章來源:遠東商銀   |   圖片來源:股感知識庫


我們常在銀行告示牌上看到的日圓匯率0.27、美金匯率30,其實是包含了兩種貨幣的相對價值,只是將「新臺幣兌日圓匯率」簡稱為「日圓匯率」、「美金兌新臺幣匯率」簡稱為「美金匯率」,而這種兩個相對的貨幣,稱為貨幣對(Currency Pair)。貨幣對(Currency Pair)通常會以國際通用的形式出現,例如會看到USD/JPY(美元兌日圓)的報價,很少看到JPY/USD報價,若讀者想深入了解各種外幣組合的固定報價方式,可閱讀外匯保證金與交易應用

既然貨幣的價值是相對的,當我們說某個貨幣上漲時,其實是指它相對另外一個貨幣下跌,也因此在交易外匯時,買賣行為中就包含了投資人同時對兩種貨幣的看法。以外匯保證金交易舉例,我買入一筆USD/JPY,代表我看好美元相對日圓升值,即日圓相對美元貶值。相反,若我看好日圓升值美元貶值,則我可賣出一筆USD/JPY。

那麼,外匯投資人可以如何判斷欲投資的外幣會因為哪些指標或因素而上漲或下跌呢?以下就讓我們一起來看看幾個常見指標吧!

影響匯率走勢的主要因素
1.國家經濟:
一個國家的經濟情況對其貨幣匯率有著舉足輕重的影響,若經濟好、社會富足,則投資機會多、消費力強,自然能吸引外國資金流入,使本國貨幣升值。那該如何判斷一國經濟是好是壞呢?我們可以從兩個方面來觀察。

  • 經濟數據:定期公布的國內生產總值(GDP)、通貨膨脹率、物價指數、失業率等指標都可協助我們觀察經濟狀況。舉例來說,若我國今年失業率飆高,可能代表經濟不景氣、許多人被裁員,消費與投資風氣將趨於保守,使得資金外逃、本國貨幣貶值。
  • 國際貿易情形:除了國內的經濟數據外,我們也可以觀察該國與國外的貿易往來,透過貿易順差、逆差便可以知道資金流向。舉例而言,若是我國貿易出現順差,表示出口大於進口,我國商品需求高,因此外國會大量換取我國貨幣來與我國買商品,造成我國貨幣需求上升、貨幣升值。

2.央行政策:
央行存在的目的就是為了維持國家貨幣政策和經濟穩定,其主要有兩種可使用的工具,分別為「財政工具」,例如:調整稅收與財政支出 ; 以及「貨幣工具」,例如:調整貨幣供給量、調整利率、買賣國債等。

3.美元走勢:
美元是全球最通用的貨幣,因此美元升貶備受矚目。市場上一般常用衡量美元強弱的指數叫做「美元指數」,由美國州際期貨交易所(ICE Futures U.S.)編制,指數成分由六大貨幣組成,分別為:歐元57.6%、日圓13.6%、英鎊11.9%、加幣9.1%、瑞典克朗4.2%及瑞士法郎3.6%,代表美元相對於主要先進國家貨幣的走勢強弱;若美元指數走高,代表美元對各國貨幣整體呈現較強的走勢,反之則代表美元走弱。美國聯邦準備理事會(FED)亦另外編製了「貿易加權美元指數」,主要由26種貨幣組成,根據每年美國和其他國家的貿易額來修訂指數加權比重,2020年最新的貨幣占比分別以歐元、人民幣、加拿大幣、墨西哥披索最高,其次是日圓、英鎊、韓圜、印度盧比和瑞士法郎。

4.外匯存底:
若一個經濟體的外匯存底多,通常其政府較有能力控制該國貨幣穩定。以亞洲金融風暴為例,1998年以索羅斯為首的國際對沖基金大舉拋售港幣試圖使港幣貶值。不過由於香港當時的外匯儲備位居世界第三,因此香港政府大舉動用外匯儲備來干預市場,最後成功維持港幣匯率。

除此之外,國家穩定度、政治狀態以及國際大事也都會影響匯率波動,故筆者建議投資人在判斷匯率走勢時,需綜合考量各項數據,避免以單一指標判斷。

不過,該如何獲得這些指標與外匯走勢的資訊呢?筆者推薦大家可至遠東國際商業銀行外匯保證金交易網頁的行情資訊查詢,這個頁面有許多經濟指標、外匯走勢報價,可協助掌握各種主要貨幣的動向。此外,還有許多國際新聞與觀點文章,大家可善用這些資源來提升自身的交易能力,畢竟國際事件可說是影響匯率變動的主因!

接著,不如就讓我們以中國與美國貿易戰這個實例,來看看當時貨幣匯率是如何變動的吧!

中、美貿易戰中看貨幣升貶
首先,我們複習一下,中、美貿易戰發生的背景是由於中國對美國長期貿易順差,其次是中國強迫美國公司轉移技術及中國政府推動「中國製造2025」等,使美國相當不滿,決定於2018年7月起對中國輸入美國商品加徵關稅,試圖削弱其產品競爭力。由於加徵關稅後,中國輸入美國的商品售價水漲船高,使得商品需求下降。對此,中國不得不放手讓人民幣貶值,變相讓以人民幣計價的中國商品降價,來維持出口競爭力。

舉個簡單的例子讓大家了解:假如以往一輛中國生產的車以人民幣10萬價格、關稅10%賣到美國,則這台車在美國的售價可能等於11萬人民幣 ; 現在,假設美國總統川普將關稅調高到30%,則這台車在美國的售價可能等於13萬人民幣。價格上升將導致需求下降,因此中國只好讓人民幣貶值、讓此時的13萬人民幣不如以往值錢,以此抵銷一些關稅帶來的負面效應。

總結
雖然我們很常在新聞中看到某國際大事使貨幣升或貶值,但當拉開匯率走勢圖,可以發現許多時候匯率是起伏不定的狀態。這是因為貨幣升、貶值是許多因素綜合的結果,是受到世界各國政治和經濟變化影響,一點風吹草動或是超乎預期的經濟數據,都會帶動貨幣的漲跌。不過大家也別過度驚慌,匯率的波動對投資人而言反而不見得是件壞事,畢竟有波動才有差價,有差價才可能從中獲利。

若您已經了解貨幣對(Currency Pair),也對風險控管、交易流程有基本概念,還想多了解外匯保證金交易,快回去翻閱股感之前的文章,或至遠東國際商業銀行外匯保證金交易網頁搜尋相關資訊吧!

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