【股票分析教學】消息面是什麼?與股價關係?投資人如何辨識真假消息!
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【股票分析教學】消息面是什麼?與股價關係?投資人如何辨識真假消息!

2021 年 8 月 26 日

 
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股市投資有四大面向:基本面、技術面、籌碼面,以及消息面。剛進入股票市場的投資人常常有一個困惑,分析方法分成四種,那到底要看哪一種呢?答案是:每一面都很重要!消息面指的是關於個股公司的各項消息,也是各位投資人每日看新聞,接收的消息都泛指消息面。

如果你是投資新手,對於股市投資的基本面、技術面、籌碼面,還不太熟,你可以先看《投資到底要看哪一面?基本面、技術面、籌碼面

首先來舉一個大家熟悉的例子:

高端疫苗本週開始施打!原本市場看好對手聯亞的新冠疫苗未獲得 EUA,短期內高端獨霸本土新冠肺炎疫苗市場。然而,才開打3天,即驚傳 4 起接種後死亡案例!雖死因是否和疫苗接種有關,仍待釐清,但引發8/24的股價出現「斷崖式下殺」,一度從平盤附近打到跌停板,終場收 304 元,只比跌停價 303.5 元稍高。

在這個事件消息出來,投資人直接在行為上發生反應買進或賣出股票,今天就藉由高端事件,我們來跟各位聊聊市場消息面是什麼?消息面與股價有什麼關係?正向、負向消息面又有哪一些。另外,投資人在看消息面資訊要注意什麼?消息面常跟內線交易有關,又是怎麼回事?今天一次聊聊!

高端疫苗 消息面

▲ 8/25 中午 12 點過後出現股價震盪,高端疫苗收盤 302.5 元

消息面是什麼?

什麼是消息面?從字面來看,消息面就是舉凡有關於個股公司的各種消息,包括公司政策、產品研發、產品組合、營收狀況等,都屬於消息面的範疇。消息也會有好消息與壞消息的區分,不同的資訊釋出也會影響投資人的情緒。

如果從消息來源來看的話,我們可以把消息面資訊分為「內部消息」與「外部消息」。

消息面:內部消息

內部消息從字面上來看,即為公司內部相關的業務、財報資訊、產品研發進程等,都可指的是內部消息。

消息面:外部消息

一般統稱的市場消息面,指的是市場外部消息。也是我們日常會接觸到的市場的資訊。包括,新聞報導、財經媒體、營業員建議等,也因為現在社群興起社群達人的投資建議也是消息面的一環。

延伸閱讀:財經媒體不會告訴你的 10 個秘密!

消息面與股價關係?消息面影響股價因子?

股票市場當中,每天都有許多的消息面資訊出現在市場上,有利多消息也有利空消息,這些消息都牽動著市場對於個股的看法,而所有的看法、所有的意見、所有的預期,都將全部反應到市場當中最直接的行為:買進與賣出。

而接收到消息面的投資人,會根據消息的解讀,與自己的研判做出買進或賣出的動作,買進與賣出的人變多了。除了成交量會放大之外,更重要的是價格的變動就是經由市場解讀新聞所決定出來的方向。

消息面 影響股價價格波動因子

▲影響股價價格波動因子

市場消息面案例說明

  1. 每月公布營收增長:每月公布營收是市場上投資人評估公司短期營運狀況的數據,當一檔股票的營收狀況出現明顯的增加,代表公司的營運狀況出現轉強訊號,為正向消息面。
  2. 公司宣布進行減資:透過減資減少在外流通股數,就可以營造高EPS的財務現象,每股盈餘創下歷史新高的消息面持續放送,導致了市場追逐EPS高成長率個股的現象。
  3. 公司更換管理階層:例如宏達電宣布更換執行長後,隔天股價出現了大幅上漲,代表市場對於經營者具備疑慮,並期盼未來的接任者能帶領宏達電做出轉機性的改變
股市消息影響股價因子
外部因子 內部因子
1.經濟數據公佈
2.重要人物發言,例如總統、內閣成員、聯準會官員
3.天災:地震、颶風、戰爭、恐怖攻擊等
4.新的科學發現公布
1.產品研發進度、突發狀況
2.公司管理層異動
3.營收表現、財報數字
4.實際經營績效
5.公司發展政策
6.企業併購

內線交易是什麼?消息面與內線交易關係?

內線交易,指的是受到證交法規範的對象,實際知道公司有重大影響股票價格的消息,在消息明確後,在未公開前或是公開後的18小時內,以自己或是他人的名義買進或是賣出股票。

消息面通常是驅動股價的動能之一,雖然政府有明確指出,內線交易是非法行為,具有罰則,但因為舉證困難,台灣依然存在一些內線交易的疑慮。在消息面公佈前,總會有人早知道消息,而知情人士想要利用資訊落差賺取報酬,就必須進場買賣股票,而這些買、賣股票的行為,就會反映到每日的盤後數據當中。

內線交易
重大影響股票價格的消息
業務面以及財務面 ・辦理減資、合併、收購、分割、股份交換、轉換或受讓等投資計畫
・發生內部控制舞弊、非常規交易或資產被掏空
・取得或處分重大資產
公開市場上資訊  ・被進行或停止公開收購者
重大違約交割、變更原有交易方法、停止買賣或終止

投資人看消息面要注意什麼?

短期來看,新消息是否為真並不重要。重要的是「人們信以為真」,並且對此消息採取行動,這緣於他們的預期變化。但是,這並不會造成價格的永久性變化。因此投資人在看市場消息面時,需要有自己的判斷基準。

1、收到消息時:確認消息來源,真的是好消息嗎?

前陣子台股飆萬八後,各式冒用名人名義發的簡訊、LINE推薦飆股詐騙案激增!辨識消息面來源變得非常重要。金管會證期局有開立「防範非法證券期貨業宣導專區」,列舉了很多詐騙的案例大家可以參考看看。如果是理專、營業員、或是投顧老師,他為什麼要跟你說這個消息,是不是他是要賺你的錢呢?這些問題都需要逐一確認。

2、解讀辨識消息:破解模糊的用語!

另外也要對於模糊的報導用語抱持存疑,「修正拉回」、「樂觀預期」類似這類推測的用語,要有辨別能力。很多資訊的傳遞是報喜不報憂,很常是高高提起,輕輕放下,因為對於資訊的解讀需要自己研究、做出判斷。

3、對消息做出決策時:回歸公司基本面輔助判斷!

消息面講得很美,公司真實的體質呢?從企業的財務報表中,我們可以看出許許多多的投資端倪,不管是企業的資產配置狀況、營收或是持有現金部位,這些都是判斷一間公司值不值得投資的最佳依據。

聽完消息面,還是要回到公司本質

股市只在長期才能反映「真實價值」,短期只會反映出「人們所相信的股票價格」,因此投資大師 班傑明·葛拉漢 (Ben Graham) 名言中,曾用譬喻的方式提過這件事情:

「從短期來看,股市是一台投票機,但從長遠來看,它是一台秤重機。」如果你想要更了解葛拉漢的投資看法,你可以參考 《驅動股價的因素 — 市場預期》。

若是剛踏入股市的新手投資人,在面對上百檔的個股時,最好以基本面分析為投資基礎,確定公司的「基本面」是否具投資價值且穩定成長後,再輔以「技術面」、「籌碼面」、「消息面」進行分析,決定不管是長期或短期持有的進出場時機,將投資風險降至最低,成為聰明投資人。

本文首圖來源:高端疫苗生物製劑股份有限公司

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