1
投資
如果你臨時急需一筆資金，會怎麼做呢？可能申請信用貸款，又或是出清手上的股票部位等方式，但還有一種方式，不用賣出手上股票也能在短時間內快速取得資金──也就是「股票質押」。本文深入淺出帶大家認識股票質押，包含申請資格與流程、相關費用、維持率計算方式等詳細介紹！
股票質押是什麼？
股票質押就是將自己所持有的股票「當作抵押品」來跟銀行或券商「借錢」的借貸行為，同時可以稱作股票貸款、股票設質、股票質借，簡而言之，民眾能透過股票質押，在不需要賣出手中股票的同時，也能向銀行或券商等金融機構申借與抵押品價值一定比率的金額，不過仍須支付相關的手續費以及利息等作業費用，其中的利息費用高低，將依照各家銀行或券商公告為主，文章後面也會再詳細說明。
不知道你會不會好奇，經常在網路上或路邊廣告所看到不動產抵押、汽車抵押，與上述所介紹股票質押有何不同？其實不管是哪一種，本質上都是以個人財產作為抵押品，進而向金融機構借錢的手段。
股票質押維持率
投資人可藉由股票質押向銀行或券商借錢，因此對金融機構來說，如何管理借錢的風險就相當重要──亦即透過「股票質押維持率」，一種保證金制度來達成上述目標。
股票質押維持率＝股票市值 ÷ 借款金額＊100%
這邊提醒大家，借款額度為股票市值的 60%，股票質押維持率必須在 130% 以上，若低於 130% 則金融機構將有權利處置（賣出）質押的股票。舉個簡單例子，小明急需用錢，所以向銀行質押所持有的 A 股票並借了 300 萬（股票市值 500 萬、借款金額 300 萬、股票質押維持率 166.67%），若 A 公司股價下跌，其公司市值縮水至 330 萬，則股票質押維持率為 110%，因低於最低標準 130%，若在期限內沒有補繳保證金，則銀行就有權利賣出小明質押的股票，也就是所謂的斷頭。
| 股票市值 | 借款金額（最高股票市值 60%） | 股票質押維持率 | 說明 |
| 500 萬 | 300 萬 | 166.67% | 大於最低質押維持率 |
| 390 萬 | 300 萬 | 130% | 等於最低質押維持率 |
| 330 萬 | 300 萬 | 110% |
小於最低質押維持率，需限時內補繳保金，否則將有可能被斷頭 |
股票質押目的
股票質押的目的到底是什麼？簡單來說，若短期內投資人急需周轉用錢，但又不想出售手中的股票，擔心賣出之後就無法再用好價位買進，這時就可以考慮使用「股票質押」，其主要優點如下：
- 能於短時間內快速取得借款
- 隨借隨還，在還款期限前後允許申請展延；未進行借款的額度不用計入利息
- 股票配股與配息等權益不受到影響。
股票質押能借多少錢？
如上面所說，借款額度為股票市值的 60%，假設你想借 120 萬，那你手中的股票市值至少需達 200 萬以上（200*0.6=120），所以可以借多少錢的大前提就是手中股票市值的多寡，最後也要提醒大家，股票市值主要會以前一個營業日的收盤價來進行計算。如果你覺得還要自己計算太麻煩，國泰證券官網也有提供快速試算功能（如下圖），只要輸入股票代號（或股名）以及股票張數，就能即時算出可借金額。
▲資料來源：國泰證券、資料日期：2023／4／19
股票質押費用
股票質押會產生三大費用，分別是：借款利息（依各家金融機構之最新公告為主）、帳戶管理費（動撥手續費）、跨行匯費（若借貸帳戶與約定之借款撥入帳戶非為同一家金融機構，則借款匯入時將會產生跨行匯費）。
股票質押利率比較
接續上面討論，我們可以發現對申請人來說，因各家銀行或券商的借款利率不盡相同，所以費用差異最大的部分將出現在「借款利息」，這邊就來舉幾個實際例子：
|
資料來源：各家券商官網、資料日期：2023／4／20 |
|||
| 股票質押利率＿券商範例 | |||
| 富邦券商 | 玉山券商 | 國泰券商 | |
| 可接受擔保品 | 上市櫃股票為主，另櫃檯買賣之黃金現貨亦可 | 上市櫃股票為主 | 上市櫃股票為主 |
| 最低借款金額 | 1 萬元，以每萬元為級距 | 1 萬元，以每千元為級距 | 1 萬元，以每千元為級距 |
| 借款利率 | 6.40% | 6%，仍須依個別優惠專案內容而定 | 6.45% |
| 其他費用：管理費、手續費 | 動撥手續費（每筆 20 元）、跨行匯費 | 手續費（每筆 3,000 元） | 無（促銷期間免收手續費，促銷期結束將於官網公告手續費收取方式） |
| 資料來源：各家銀行官網、資料日期：2023／4／20 | |||
| 股票質押利率＿銀行範例 | |||
| 元大銀行 | 永豐銀行 | 國泰世華 | |
| 可接受擔保品 | 上市櫃股票為主 | 上市櫃股票為主 | 上市櫃股票 |
| 借款利率 | 3%（固定計息）～5.15%（機動計息） | 3.03% 起（機動） | 2.82% 起 |
| 其他費用：管理費、手續費 | 各項費用總金額（3,000～20,000 元）；優惠專案帳務管理費（動支額度之 1.625%～3%） | 各項相關費用總金額（每筆 5,000～ 12,000 元） |
帳戶管理費（5,000～20,000 元） |
股票質押申請條件
如果你對於股票質押感興趣，這邊來詳細介紹相關的申請條件與資格要求，主要有以下三點：
- 年齡條件：申請人需年滿 20 歲以上、65 歲以下。
- 持有之股票條件：申請人名下需持有上市櫃股票，或金融機構認可之其他有價擔保品，才能進行後續的質押設定。
- 信用條件：申請人信用狀況正常，聯徵分數符合金融機構資格。
股票質借流程
若你有符合上述資格，就可以進入申請流程。一般來說，不論是向銀行或是券商申請股票質押，主要都會經歷四大流程：開立借貸帳戶、資格審核與擔保品提撥、可借貸金額審核、撥款（借款動用），詳細說明如下：
- 開立借貸帳戶：申請人準備好個人身份證件、財力證明等文件，透過線上或臨櫃（依各家金融機構規定）完成借貸帳戶的申辦。
- 資格審核與擔保品提撥：審核申請人信用聯徵情形，以及名下之有價擔保品（上市櫃股票、黃金現貨、開放式基金受益憑證等）是否符合該家金融機構規定。如果審核無誤，才能進行個人擔保品之質押。
- 可借貸金額審核：依所質押之擔保品審核可借貸之總額度，借款最高額度為股票市值的六成。
- 撥款（借款動用）：將核定之借貸金額撥至指定帳戶中。於借款的額度內，申請人可選擇分批借款，其中有借出的款項才會計算利息費用。
▲資料來源：富邦證券、資料日期：2023／4／19
股票質押案例
股票質押除了作為一種快速借貸的工具外，有時候也能夠作為一種市場的風向球，怎麼說呢？我們試想下，對於一間上市企業而言，哪些人最了解內部的營運狀況，莫過於公司內部高層人士了，所以當高層人士因有資金需求而進行股票質押時，有時也暗喻著公司股價已來到相對低點，已經適合加碼自家股票；當然，若一間企業高層的質押比率過高，一定程度上也可能反映出公司內部營運出現狀況而急需用錢。綜上所述，公司高層的股票質押比例大小，我們可以作為一種參考指標，但買進任何投資前還是必須檢視更多的資料與數據（公司高層的股票質押比例，都可以前往公開資訊觀測站查詢）。
舉個例子，2022／10／17 台積電總裁魏哲家申報質押了 1,600 張台積電股票，占總持股數比率達 27.2%，為歷年來台積電最高層級質押公司股票，若我們現在回頭看，台積電股價於 2022 年 10 月期間確實來到了相對低點，後續漲幅達逾 47%，當然這都是用後照鏡的角度看，我們在投資時還是需多方考量。
▲資料來源：公開資訊觀測站、資料日期：2023／4／20
股票質押風險
股票質押聽起來超方便，那有什麼風險嗎？當然有，不管是哪種金融行為，背後都會有需要注意的地方，話說回股票質押，正如前面有介紹過「股票質押維持率」，一旦維持率低於 130%，經金融機構通知後仍未補繳保證金，金融機構就有權利賣出擔保品（斷頭風險）；換句話說，因為股票市值與股價息息相關（股價市值=股價*張數），若遭逢市場震盪時，則股票質押風險就會被相對提高。
股票質押結論
看到這邊有沒有更認識股票質押了呢，最後還是要提醒大家，雖然股票質押相對其他管道能更快速取得資金，但還是要衡量自身風險，計算可承受之最大借款與質押維持率，以免當市場發生大幅波動時，因股價下跌而發生斷頭風險，當然，如果若你有更高額度的資金需求，也可以再多方比較不動產抵押、汽車貸款或信用貸款等管道，來選出最適合自己的借貸方式。
【延伸閱讀】
207342
