KY股大全|KY股是什麼?KY股新制?KY股風險、優缺點!
收藏文章
很開心您喜歡 股感知識庫 的文章, 追蹤此作者獲得第一手的好文吧!
洪瑞陽
字體放大


分享至 Line

分享至 Facebook

分享至 Twitter


KY股大全|KY股是什麼?KY股新制?KY股風險、優缺點!

2022 年 6 月 23 日

 
展開

2021 年 4 月,曾是生技股王、總市值逾 500 億元的康友-KY( 6452-TW ),因董事長掏空公司、財報有疑慮等原因,走向下市的結局。同月,淘帝-KY( 2929-TW )因未能在限期內申報繳交 2020 年財報,自 4 月 7 日起停止交易,雖 5 月時已經成功復牌交易。但是自康友-KY開始,投資人們已經對掛有 KY 兩字的股票產生不信任感,甚至有部分的人認為有 KY 兩字的股票就不要碰等負面印象。

KY 股到底是什麼?為什麼有那麼多間掛著 KY 公司?KY 股的風險從何而來?KY 股難道沒有好公司嗎?想必許多投資人心中都有這些疑問,此篇文章將會解答這些疑問,若經過了解,也許 KY 股並沒有大家想的那麼可怕,更能懂得如何避開真正的地雷股,那麼就讓我們一起來看到底什麼是 KY 股吧!

KY 股是什麼?

KY 其實是英國開曼群島(The Cayman Islands)的代稱,是一個政局相對穩定,又不收取所得稅的英國領地,所以吸引不少企業在這個地方註冊,有避稅的好處。加上台灣課稅是「屬地」原則,只要公司不是在台灣註冊都不用被國內相關機構課稅,因此許多台灣企業會利用這點,在國外註冊,再回來台灣上市。現在只要註冊在境外且在台灣上市櫃的公司都會冠上 KY,而這只是一個統稱,不代表所有公司都註冊在英國開曼群島,要留意喔!

KY 股歷史

會有KY股的誕生主要是台灣行政院自 2007 年起,考量國際資本市場競爭激烈,台灣上市家數開始停滯,因此開始規劃讓海外台商有在台上市的管道,增加台灣資本市場的廣度與深度。根據證期局統計,自 2010 年第 1 家來自美國矽谷的 IML-KY 公司來臺上市掛牌以來,KY公司的家數持續成長,截至 2021 年為止,上市櫃共有 111 家 KY 公司,市值已達一兆新台幣,約佔台股市值的 2% 左右。

KY股過去十幾年來,除了家數持續成長。名字的形式也轉變了兩次,為了和在台灣註冊的公司做出區別,最早的KY股是KY兩字放在前面,意義就是開曼群島的簡稱。 2012 年時讓大眾知道這些是在國外的公司,更名為F開頭,代表Foreign。但在 2016 年,金管會仍決定以註冊地,因此又改回來,這次是將KY兩字放在後頭,沿用至今。

KY 股的前身,是大家所熟悉的 F-標的名稱,自2016年後改為 標的名稱-KY 之格式。

KY 股新制

康友( 6452-TW )案爆發後,為避免 KY 公司爆雷,金管會於 5/ 17 日晚間預告修改法規,祭出 KY 股新制!

  • KY股在台募資監管更嚴格
    金管會對於 KY 公司的監理措施將更加嚴格,只要 KY 公司出現財業務出現重大變化、被處份、連兩年虧損等七大項情況,申報生效期限將從 12 天延長到 20 天,並新增退件條款,並要求連兩年虧損者,得檢具健全營業計劃書才能辦現增發新股或發具股權性質的公司債。
  • KY股募資承銷商延長保薦期
    針對KY 公司的募資承銷商要延長其保薦期到 3 年
  • KY股募資金費需存放台資銀行
    要求 KY 公司在台募資的錢,需存放在台資銀行,避免大股東掏空落跑,最快 2022/8 月上路。
  • KY股募資狀況通報
    最後是募資計畫實際執行情況有重大差異時得提報董事會和股東會辦理

這次針對的 KY 股的法規修正,主要是希望國內、外發行人募資有監理的一致性,也是希望 KY 股募資之後的資金運用和強化專家責任,藉此保障國內投資人的權益。

KY 股的優缺點

KY 股優點

投資 KY 股最大的優點是所得股利免稅。

投資 KY 股所得的股利被當作海外所得,不用課綜合所得稅,但是要納入最低稅負制計稅。不過,海外所得只要不超過 100 萬元以上,就不需納入個人最低稅負制計算。即使超過一百萬,只要海外所得未達 670 萬元,都還是免稅喔!另外,KY 股也沒有二代健保補充費的税務。

KY 股缺點

KY 股雖然股利免稅,不過缺點卻不只一個。這些缺點是市場上多數人說見到 KY 股就不要碰的原因。若能清楚了解以下 KY 股可能遇到的風險,再考量過後,在適合的時機仍能投資 KY 股。

  1. 在美國註冊的 KY 股可能被課更多稅:如果是在美國註冊的 KY 股,一樣須依照美國稅法規定,會被課 30% 的稅。舉例來說,先前有投資人因為買了被認定為美國公司的科納-KY( 4984-TW ),原以為參加除權息後,可以開心領股利還不用繳稅,但不久後卻收到美國國家稅務局寄來的報稅表格。
  2. 財報不透明:會計師查帳需要時間、核對數據,而這些也需要公司方的配合。由於 KY 股註冊於國外,公司統計的市場數據、語言都和在台公司有一定程度上的隔閡,要會計師真的仔細核對、市場調查是非常困難的,有時公司作假也很難查證,加上會計師以抽樣檢查,或以「未發現不符合法定」等說詞作結,因此困難度提升許多。從 2021 年起,KY 公司半年報將由會計師「核閱簽證」改為「查核簽證」,這個變化要求會計師實地執行觀察、檢查、函證、分析及憑證抽查等程式。新制上路後,過去不透明的情況可望減少。
  3. 匯損風險:公司發放股利大多是以自身的獲利狀況去衡量要發多少,通常我們看一家公司今年EPS增加或者維持過去水準,就可以大約推測今年的股利會發多少。不過 KY 公司因為註冊於國外,通常是賺其他國家的貨幣,有時EPS很好,卻因為台幣太強或者外匯管制,造成匯損,而發不如預期的股利,需要多加留意。

投資 KY 股要注意什麼?

經過上面的介紹,我們想買 KY 股的理由通常不是因為 KY 兩字,而是本來就有興趣的公司剛好有 KY 兩個字。因此,筆者認為買 KY 股事先要做的功課其實和看其他公司一樣,只要前景好、搭上產業趨勢,都是有機會的。投資前,建議觀察以下重點:

KY 股公司業務

市場上常聽到一句話:「你都不知道這家公司在做什麼,你怎麼敢投資?」要投資一家公司之前,通常會先了解這家公司的產品是在做什麼,規模多大,就可以去思考這個產業目前的狀況。也可以看看董事長是誰、是不是什麼大集團的子公司,可以了解董事長與集團過往的運作一間公司的風格與績效。這些資料解答其實並不難找,可以參考公司年報、法說會簡報。大概讀過肯定就能知道自己有興趣的這家公司大概在做些什麼了!

例如:

  • 乙盛-KY( 5243-TW )是鴻海( 2317-TW )集團的機構件廠,我們就可以猜想若鴻海集團有什麼狀況,乙盛-KY 可能會跟著連動。
  • 美食-KY( 2723-TW )的代表作是 85 度C,路上隨處可見的餐飲品牌年營收竟然有好幾百億!

法說會怎麼查>>>【 3 分鐘帶你懂】什麼是法說會?】
如果想要看公司更詳細的資料>>>年報查詢

KY 股獲利狀況

知道一家公司的基本資料後,接著可以關注這家公司的獲利狀況,現在或未來能賺錢的公司肯定比較值得投資。當一家公司某一季的獲利由虧轉盈或者由盈轉虧,都是值得注意的訊息。像是 KY 股的財報較具風險,若發生由盈轉虧的情況,盡量不要去碰。反之,任何一家公司若由虧轉盈,就可以多多研究,也許可以發現別人還沒發現的機會。

例如:淘帝-KY 在 2020 第一季 EPS 由盈轉虧,從 2019 第四季的 4.2 直接變成 -0.46 ,可見營運已經出問題,自此至今仍連連虧損,尚未轉虧為盈。股價也一落千丈。

KY 股本益比

通常會先看一家公司的本益比,由兩種角度去看。第一,是看公司自身的獲利狀況和過去相比,可以去想以目前的獲利,本益比最多可以到多少。第二,是和其他同業公司比較本益比。具體來說,可以先找目前的EPS去對應過往這間公司在賺這樣的EPS時,擁有多少本益比。舉例來說,A 公司今年EPS 10 元,本益比 10 ,過去好幾年EPS 10 元時,本益比卻可以到 20 ,那麼相對來說,今年的本益比就偏低,在此時買進的話雖然不保證會漲,但至少賠錢的機率非常低。

再者,可以找和其他同業公司的本益比來比較,舉例來說 A、B、C 公司同產業,業務內容也很像,那麼此時就可以參考彼此的本益比,如果某一家特別的低或高,就可以留意是不是低估或高估了。

本益比是什麼>>>本益比完整教學:學會最多人用的股票估價方式

如何查詢 KY 股?

看到這裡,已經對 KY 股十分熟悉的你,如果想要找幾家 KY 股練習研究一下,可以透過台灣證交所的網站查詢目前上市的 KY 股有哪些。另外,若想關注任何有關 KY 股的消息,可以透過下面的網址去注意最近有什麼最新消息!

上市 KY 股一覽 >> 台灣證券交易所
KY 股最新消息 >> PChome股市

KY 股注意事項!

相信各位看完這篇文章,對 KY 股已經不再陌生。而且看完優缺點之後,也發現 KY 股也未必適合存股,因為仍然含有風險。但是投資總是有風險的,KY 股的命名方式與課稅方式和一般公司有些差異外,其實若能好好認識有興趣的公司,除了少數幾家地雷公司外,也有許多不錯的公司值得投資。但前提是必須自己做足功課,如果比較沒有時間去細看公司或者相關資訊,確實因為含有較多的不確定性,可以選擇普遍註冊於台灣的公司投資,財報發生問題的情況會比較少。

【延伸閱讀】

 
週餘
 
 
分享文章
分享至 Line
分享至 Facebook
分享至 Twitter
收藏 已收藏
很開心您喜歡 股感知識庫 的文章, 追蹤此作者獲得第一手的好文吧!
洪瑞陽
分享至 Line
分享至 Facebook
分享至 Twitter
地圖推薦
 
推薦您和本文相關的多維知識內容
什麼是地圖推薦?
推薦您和本文相關的多維知識內容