華碩(2357)-全球電競筆電產業的狀元

作者:股感知識庫   |   2020 / 01 / 17

文章來源:股感知識庫   |   圖片來源:股感知識庫


相信各位讀者一定對“ ASUS ”這個品牌不陌生吧?那你是否有聽過大名鼎鼎的電競品牌“ ROG ”呢?又或者是為創作者設計的“ Proart ”,相信大家都猜到了,以上這些品牌都是我們筆電界台灣之光-華碩( 2357 -TW)的旗下品牌,那話不多說我們就來介紹這家筆電的大亨華碩吧。

公司簡介

華碩電腦股份有限公司(代碼: 2357 ,簡稱:華碩)前身為弘碩電腦成立於 1990 年 4 月 2 日,後於 1994 年 7 月變更為現名。華碩的主要產品除了主機板外,大部分皆是產業中下游成品的部分,除了我們熟知的筆電品牌“ ASUS ”外,華碩如今也進軍平板電腦和手機市場,旗下根據業務的差別劃分成華碩、和碩( 4938 -TW)、和永碩,華碩主要以自有品牌業務為主,和碩與永碩則負責代工業務。

營運概況

華碩,一個大家非常熟悉的品牌,其產品從電腦、主機板、平板電腦甚至到手機都有所涉略,而觀察華碩 2018 年 Q2 的營收比重可以看出,最大宗的營收來源仍然為華碩最知名的筆記型電腦,再來是華碩的起家產品主機板,接著是近年來成長迅速的平板電腦和手機,但不論在任何產品華碩都展現出一定的競爭能力,尤其在筆電和主機板方面,即使在全球市場的競爭下仍繳出了傲人的成績單。

-筆記型電腦:
筆記型電腦身為華碩的” 頂梁柱 “產品,其品牌“ ASUS ”可以說是無人不知、無人不曉,但其實除了 ASUS 之外華碩近期也有好幾個十分熱銷的筆電品牌,主打電競的 ROG( Republic Of Gmaers )和 ASUS TUF 系列、主打輕薄、高效、商務的 Zenbook 和 Vivobook 系列以及近期為美術創作者打造的 Proart 系列筆電。

華碩近年來在全球筆電的市佔率皆維持在 4 – 6 名,維持在 7 – 8%的市佔率,同時華碩發覺如今消費性筆電的市場趨近飽和,開始逐漸往電競、創作等專業型電腦發展。

-主機板
主機板身為華碩的起家產品,華碩利用出色的研發設計能力,大量的生產規模,上下游零組件供應鏈完善,產品品質及生產成本都變得了強大的競爭優勢,全球的銷售量突破 5 億片,並且連續數年佔據全球主機板市佔率第一的龍頭寶座,在主機板的影響力無庸置疑。

-平板電腦和手機
在平板電腦方面華碩則是以號稱“ 追劇神器 ”的 Zenbook 在台灣闖出自己一片天,但若放在全球市場上 Zenbook 的績效就沒有華碩的筆電那麼亮眼的成績了。

而在手機部分,華碩除了原本推出的 ZenFone 產品外,華碩於 2018 年看中手遊市場未來的商機,推出了 ROG Phone 系列,在如今火熱的手遊市場中吸引到了一定的注意力,但是由於華碩對於手機市場仍屬於新進廠商,在近幾年華碩手機的獲利性十分不理想,皆呈現虧損的狀況,雖然在 2019 年華碩完成電競手機的未來發展方向和轉型,但由於剛開始投入,在 2019 年 Q3 手機的營業利益率甚至呈現 – 55.9 % 的慘澹狀況,並根據華碩發言人的回答,手機預計要到  3  年後才能轉虧為盈。

華碩產品的銷售地區佔比較分散,但目前仍然以亞洲和大洋洲為主要的銷售地區,其中又以東南亞市場為主,從各國筆記型電腦的市佔率也可以看出,華碩筆記型電腦在東南亞國家皆打下了十分亮眼的市佔率。華碩在美國的銷售佔比有 20 % 左右的水準,而對於目前十分熱門的中美貿易戰,華碩也有做出對策,華碩為了減緩貿易戰的衝擊,已經將部分生產基地移去台灣和越南等地,為因應中美貿易戰的衝擊。

電競筆電市場

在如今的智慧型世代,幾乎所有人都會擁有自己的電腦,而這樣的情況也導致市場飽和,大部分的購機需求都是換機,少有潛在消費者的存在,也使消費型筆電開始進入成熟期,步入紅海市場。在這樣的情況下,電腦商開始另尋出路,最後找到了專業型筆電市場這片藍海。

相較於消費性筆電低迷的成長率,電競筆電從 2016 年到 2019 年出貨量的 CAGR 高達 15 %,根據 IDC 的預測,電競筆電未來五年的成長率也能達到 8.4 %的水準,而與電競筆電相關的電競市場,根據 Newzoo 的統計,在過去三年的 CAGR 更高達 27.5 %。

電競相關周邊產品的趨勢不只因為近年來技術提升,遊戲不再是“玩家”的專屬,越來越多人加入電競的行列,更重要的是最初一批接觸到遊戲的 80 、 90 後如今也慢慢成為主要的消費族群,從而帶動電競相關產品的大幅成長。

為了參與電競筆電市場的巨大商機,眾多電腦廠商紛紛開始推出自己的電競品牌,除了耳熟能詳的 MSI、華碩的 ROG 以外,Acer、HP 和 Gigabyte 等公司都陸續推出旗下的電競品牌,以求在藍海的電競筆電市場分一杯羹。

而華碩早在十年前就發現了電競市場的未來發展,並創立電競品牌 ROG ,雖然一開始銷售產品以主機板為主,但在隨後的電競筆電市場中華碩仍然展現出強勁的表現,華碩在售價 1000 美元以上的高階電競筆電中市佔率達到 22 %,位居龍頭,在部分東南亞國家甚至達到 40 %以上的市佔率。而在 2019 年前三季華碩電競筆電的成長率高達 17 %,將近是全球成長率 8 % 的兩倍之多,即可看出華碩在電競筆電中龍頭企業的角色,華碩也在未來為自己訂下每年 15 – 20 % 成長率的目標。

結論

華碩目前主要產品多為筆記型電腦、主機板、平板電腦和手機,雖然華碩在手機方面連年虧損,但華碩在主要產品筆電和主機板卻有十分亮眼的表現,華碩不只在主機板出貨量位居全球第一,並靠著旗下電競品牌 ROG 的名號在電競筆電市場也闖出一片天,在高階電競筆電中位居龍頭的角色,最重要的是華碩早已發現傳統消費性電腦成長趨緩甚至倒退,早已在電競筆電開始佈局,在未來 5 年電競筆電高速成長的趨勢下,華碩有望分到很大的一塊“大餅”,電競筆電未來發展樂觀。

【延伸閱讀】

相關個股

相關基金

美盛證券投資顧問股份有限公司獨立經營管理

loading animation
股感知識庫
StockFeel股感知識庫是一個結合投資理財&資訊設計的平台。運用圖解設計簡化艱澀的知識,讓更多人認識產業全貌、完整了解企業,透過多元思維培養對投資的感覺。
關注