物聯網時代來臨，無論是行動穿戴裝置、或智慧城市中的各種基礎建設；所有我們所熟悉的生活週遭都將透過科技而變得更有智慧，而「裝置」與人溝通互動的橋梁，就是透過各種不同形式的感測器來達成；感測器的進步，是時代科技進步的一大關鍵。ST MCU市場經理則提醒：「在物聯網中，關鍵元件除了MCU之外，另一個不可忽視的元件就是感測器。在物聯網中所需進行判讀的訊號，都需要透過感測器來進行擷取。少了感測器這個元素，物聯網將不會存在。」

物聯網產業

透過網路，將物物相連，進而使所有事物的運行更具智慧，讓人們的生活更便利。整個物聯網的運行主要分成三層，從最基本的感知層，也就是要在各類物品上裝置各種合適的感測器(Sensor)，以蒐集週遭環境的所有變動，即資料提供端，然後透過無線或有線網路進行傳輸，再由後端功能強大的超級電腦將大量資料轉成資訊，並建立資料庫以待未來使用或將資訊分析處理成可以應用的知識，讓終端應用層可以用這些在雲端運算過的知識作更方便的管理應用，或預測判斷未來。

感知層：在所有物件上加入感測晶片，也就是說將各類感測器(Sensor)裝置在生活周遭中的各種家電、設施、用品上，主要對物理世界中的各類物理量(溫度、濕度)、聲音、影像等數據的蒐集，以藉此偵測週遭環境的各種變動，並將感測到的數據透過RFID(無線射頻技術)、ZigBee、Bluetooth、嵌入式技術(Embedded systems)、GPS、二維條碼標籤等技術傳送至網路層。

網路傳輸層：主要在於發展出更廣泛、更快速的網路互連，從而把感知到的數據信息可靠、安全地傳送匯整到物聯網專屬的資料中心，資訊傳輸技術主要有WiFi、LAN、WiMax、4G-LTE。

應用層：主要在各種服務的提供，當大量的資料被蒐集後，透過雲端運算後被發掘的各種應用。應用層的應用極為廣泛，小至個人手機的提醒功能，大至整個國家交通運輸的規劃應用，因此這也是物聯網最大的商機所在。由於在整個環境或消費性產品當中置入感測器其實不難，但重點在於應用層是否真的被需求，所有應用都必須讓使用者覺得便利好用且願意用的情況下，終端應用層才可能發展起來，也才能帶動前兩層的發展，進而促使物聯網產業蓬勃發展。

感測元件

感測器存在的目的，就是為了能賦予機器設備「感知」的能力；因此能以人類的五感、及行為動作來分類各種感測器。而不同的感測器各有不同設計方式，大致上會有「敏感元件、轉換元件、測量電路」三個部份，感測外界變化並轉換為電子訊號；目前也有許多技術是將這三種整合到一個微小的IC中，例如用於光感測的CMOS IC，及很適合用來測量物理訊號的微機電系統MEMS。

使行動裝置更智慧的主要幾種感測器：

目前物聯網的感知層，感測器不外乎是置入隨身的行動裝置、或穿戴裝置；而就目前較普遍用於此類裝置的感測器來說，有以下幾種較為重要的，功能上不僅可以提供不同的感測數據給應用層，也是人機互動的重要工具。

• 環境光感測器：環境光感測器 (Ambient light sensor)是用來偵測環境的照度；最常見的用途在於偵測環境的照度，來調整顯示器的亮度，以達到加強使用者視覺體驗、省電等功能。已經廣泛的使用在手機、平板、電視等產品上。
• 趨近感測器結：趨近感測器用來偵測是否有物體接近；近距離趨近感測器最常用在有觸控控制的移動裝置上，以避免通話時造成誤動作。廣泛應用在手機等手持裝置，而各廠商也更進一步的開發出各種功能。
• 加速度計(重力感測器)：用來偵測物體的加速度，計算出物體的速度和位移；使裝置結合人機互動、運動上。
• 磁力計(磁力感測器)：偵測磁場的大小及方向；主要感應地球磁力，用於衛星導航時，進而偵測出絕對方位。
• 陀螺儀：測量裝置本身斜度、角度的變化量；能讓使用者在人機互動上有更直覺的體驗。
• 壓力感測器：可以測得水中、或大氣中形成的外部壓力(又稱氣壓感測器)；近年來置入行動裝置中作為環境氣壓偵測，判斷即時的天氣變化外，也能依海拔高度的氣壓變化作為垂直高度的定位系統。

以上前兩種屬於「光感測器」中較簡單的應用。後四種則屬於「動態感測器」的種類，動態感測的方式通常會需要測量物理量(重力、速度)的變化，因此採機械的方式製成，微機電系統(MEMS)是一種先進的工藝技術，將傳統的機械系統微小化到類似晶片的大小，也是今天能將動態感測器放入手機、手錶等許多穿戴裝置的重要科技。

矽創在產業中的機會

矽創 是國內 IC 設計廠商，主要產品是液晶顯示器的驅動IC。公司於2010年後轉型透過相關多角化，切入觸控IC、電源管理IC、感測IC領域；以整合顯示器相關應用的週邊IC，來提供客戶需求整合、一次購足的方案。其感測IC產品包含了環境光感測器、近接感測器P-Sensor、加速度計G-Sensor，運用在行動電話、智慧型手機、平板電腦、筆記型電腦、數位相機及消費性產品等多樣應用領域；並看準中國手機品牌及白牌市場，以低價策略成功搶下市佔。

近年來矽創電子深耕手持式產品領域，具有穩定與高度市場佔有率，提供多樣化產品，並獲得全球市場高度肯定。產品組合方面；2014年手機面板驅動IC佔51%，工業與車用面板驅動IC佔34%，系統單晶片SoC約佔佔15%。驅動IC產品大多供給小尺吋、平價的產品，其中功能型手機面板驅動IC市佔率約五成；擁有40多項專利優勢外，加上SoC產品線推出的觸控、感測、電源管理IC，未來在穿戴裝置、物聯網中都有相當可觀市場。

產業上、中、下游之關聯

矽創電子2013年分割感測器IC部門，成立子公司「昇佳電子」(目前還是列於矽創合併報表內的子公司)。昇佳電子是以感測器為技術核心的IC設計公司，專注於研發、設計及銷售感測器積體電路產品，包括光學感測晶片、微機電感測晶片以及磁性感測晶片等完整方案的提供。經營團隊經驗豐富，產品已量產並供貨智慧型手機一線品牌大廠，業績穩健成長，預計於2016進行興櫃、上市櫃。

昇佳電子推出全系列感測晶片，主要產品除了有業界第一顆最低功耗環境光源感測晶片(Ambient Light Sensor) 和距離感測晶片(Proximity Sensor) 外，另推出第一顆通過 20Kg 衝擊測試的微機電加速度計 (MEMS Accelerometer) 等產品，被廣泛地運用在行動電話、智慧型手機、平板電腦、筆記型電腦、數位相機及消費性產品等多樣應用領域。

昇佳透過與國際智慧型手機與平板電腦大廠共同合作、開發的經驗，及紮實的研發能力與晶圓生產供應鏈管理，持續為客戶提供優越的產品及服務，並創造客戶最大價值而得到全球客戶的滿意與認同。

大事件記錄

資料來源：股狗網

2013/01/09
面板驅動IC廠矽創今年搭上大陸手機市場需求熱潮，除全力拓展功能型手機市占外，也將踏入智慧型手機用驅動IC市場，為營運增添動能，法人估，矽創今年營收可望挑戰歷史新高
2013/04/04
驅動IC廠矽創跨入感測IC領域傳捷報！中國大陸品牌廠聯想已採用矽創的感測IC，並將進入出貨高峰，而其他陸系、國際品牌廠訂單也將自本季出貨，加計驅動IC需求未減，預料矽創今年全年合併營收可望創歷史新高。
2013/06/20
MEMS（微機電元件）相關應用產值大幅攀升，加上中國大陸品牌崛起，帶動採購需求等，業者預料，台灣將逐步建立起完整供應鏈，矽創、立錡、京元電等率先布局的業者將受惠。
2013/08/14
中國大陸品牌廠小米正式開賣低價紅米手機，由於首批銷售熱烈，造成晶片供應商聯發科（2454-TW）傳出缺貨，帶動昨（13）日小米機相關供應鏈，如鈺創（5351-TW）、晶豪科（3006-TW）、矽創等股價走揚
2013/10/22
IC設計矽創布局已久的G-sensor（Gravity-sensor,重力感測器）傳聞接獲中國智慧型手機訂單，預計10月營收可望創下新高，由於該顆IC毛利率頗高，未來也有機會為矽創獲利表現加分。
2013/11/18
大陸中低價智慧型手機需求強勁，隨著搭載的手機晶片進入四核心時代，新款手機硬體出現升級潮，重力感測器（G-Sensor）因已成為標準配備，國內唯一卡位G-Sensor市場成功的IC設計廠矽創等於搶得頭香，明年出貨至少較今年成長5倍以上。
2014/04/22
LCD驅動IC設計廠矽創跨入MEMS感測元件傳佳音，大陸手機四大天王（中興、華為、酷派、聯想）品牌全面買單。由於導入新智慧型手機設計，加上驅動IC回補庫存，矽創積極備料，業內傳出，矽創第2季在晶圓廠的投片量大增120％，第2季營收將挑戰20億元新高。
2014/07/25
LCD驅動IC廠矽創第2季營收季增17.5％、達17.98億元歷史次高，但包括光感測IC及G-Sensor加速度計等感測元件營收占比已拉升到1成。由於大陸智慧型手機進入備貨旺季，矽創LCD驅動IC及感測元件持續放量出貨，且第3季將成為大陸品牌手機市場最大光感測IC供應商，單季營收將順利創下歷史新高。
2014/09/18
矽創全力衝刺光感測IC及G-Sensor加速度計等感測元件，開始打進大陸一線手機廠，全年營收占比將上看11～12％，相較於去年的5％，已有倍數成長，加上零電容QVGA/HVGA規格LCD驅動IC出貨放量，8月營收達6.9億元、月增9.1％並創下歷史新高。
2015/01/06
美國CES（國際消費電子展）將於1月6日～1月9日舉行，法人指出，本次預估展出廠商超過3,600家，市場矚目主題包含物聯網等，國泰證金商部建議，相關個股可留意矽創與盛群（6202-TW），其熱門認購權證火紅。
2015/01/12
觀察一周以來，十大「物聯網概念股」中，聯電（2303-TW）、聯發科、京元電、矽創、笙科（5272-TW）等，均獲法人買單進駐。
2015/01/22
小尺寸面板驅動IC廠矽創今年在智慧型手機客戶需求強勁，加上環境感測IC及G-Sensor等非驅動IC產品布局告捷，營運成長可期，全年營收有望再創歷史新高。
2015/01/31
搶購蘋果（Apple, AAPL-US）iPhone 6新鮮感退燒，為創造新一波購買熱潮，蘋果也開始打造下一代手機創新功能，除了NFC擴大延用外，預計再增加3D影像、懸浮觸控、健康照護及Type C傳輸四大功能，提供相關技術的原相（3227-TW）、矽創、創惟（6104-TW）等14檔個股，以新技術打入蘋果供應鏈，可望有爆發性成長。
2015/02/24
感測IC大廠矽創，獲得中國手機、平板訂單湧進，1月營收7.9億元，月增6.5％，年增42％，逆勢創新高，隨3月MWC（世界通訊大會）展覽到來，非蘋陣營多款新機齊發，增添矽創感測產品成長力，未來2個月可望都有優於去年表現，第1季營收年增上看40％。

參考資料：

1. 股感知識庫
2. 矽創官網
3. 矽創年報
4. 104人力銀行
5. MoneyDJ財經知識庫
6. 不僅物聯網也要萬物聯網  http://goo.gl/QH52uI
7. 感測元件目前發展  http://goo.gl/hgXrf4

註：矽創相關子公司及其專注領域

鈊創電子：主要以提供電子付款（e-payment）應用之SOC與數字音樂（Ｄigital audio）應用之DSP 軟硬體完整合解決方案，使客戶產品快速達到Time to market要求，在e-payment 應用中主要在提供電子付款中的安全保護與身分認證等功能主，產品以8/32 bit CPU整合相關IP為主的單晶片。在Digital audio中供最新的數位音響系統之設計與音質提升方案，主要的SOC產品中整合DSP,MCU,ADC/DAC等完整IP並提供相關提升聲音品質之演算法，給客戶最完整的HW/SW total solution，使客戶能快速完成TV sound bar與各種輕、薄的音響的產品設計並提供Hi-Fi般的音質享受。

極創電子：為專業之電源管理方案IC設計公司，產品願景以地球節能減碳所需各類型低耗能解決方案，涵蓋太陽能轉換(DC-AC)、高效能高功因交直流電源轉換(AC-DC)、高性能高效率直流轉換(DC-DC)與輸出保護與監控IC。產品應用領域包含手持裝置、網路通信裝置、PC ATX切換式電源供應器、筆記型電腦適配器與 LCD-TV電源等。

昇佳電子：以感測器為技術核心的IC設計公司，專注於研發、設計及銷售感測器積體電路產品，包括光學感測晶片、微機電感測晶片以及磁性感測晶片等完整方案的提供。經營團隊經驗豐富，產品已量產並供貨智慧型手機一線品牌大廠，業績穩健成長。

力領科技：為專業的IC設計公司。致力於高階手機顯示驅動晶片與整合觸控功能的顯示晶片之完整方案。2012年1月成立，同年年底便成功產出第一顆GIP WVGA FL10800驅動晶片，且正式取得國際手機大廠採用合作，大量量產。同時，針對大陸市場，力領第一代產品線也於2014年順利量產。具有更高的性價比的新一代縮小版WXGA/qHD/WVGA產品線也已經研發建構完成，將可滿足市場的需求並創造力領成長與獲利的高峰。

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會、年報及新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理所提供的資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

The post 感測元件-矽創(8016)   appeared first on StockFeel 股感.

紡織成衣產業：

紡織業上游：天然纖維、人造纖維
紡織產業中最上游原物料分為天然纖維與人造纖維。天然有棉花、毛料、絲、麻等，台灣非原物料大國因此多仰賴進口；人造纖維則是石油提鍊的塑化原料，屬於塑化產業的範圍。而纖維又可分為「長纖」與「短纖」；一般除了蠶絲以外，大多數的天然纖維如羊毛、棉都是短纖；長度越長的天然纖維售價也越高。長纖的長度最長可達數百尺，一般人造纖維如尼龍、聚酯纖維、壓克力纖維等都是長纖；織出的布面光滑。目前也有將人造長纖切成棉狀短纖的做法，作用是為了使纖維更蓬鬆柔軟、富有彈性，而且也更透氣。

紡織產業中上游：紡紗
「紡織」的過程，其實就是從「紡紗」到「織布」；而紡紗指的是將人造纖維、或天然纖維轉化為細紗線的過程；經過多種材質的組合搭配、加經過特殊的加工處理，就可以發展出不同觸感、易洗快乾、不縮水、或各種特殊機能的紗線。近年來更是以回收之保特瓶為原料，減少石油使用及二氧化碳的排放，開發出「環保紗線」獲許多知名運動品牌採用；在 2014 年世界盃足球賽時成為許多國家代表隊球衣首選，這也使台灣紡織業在國際上大放異彩。

紡織產業中游：織布
從紗線到變成布料的過程就是織布，織布也分為不同的織法，與紡紗的過程開發出各種機能型布料。當前台灣已是全球知名服裝品牌的重要供應鏈之一，而紡織品也進階發展成防風透氣、防水透氣、快乾、抗起毛球、彈性貼合等功能性面料以及輕量保溫、防水透氣等綜效。早期台廠供應鏈織布廠多採傳統的「平織」技術，隨著科技進步，自動化生產設備也可生產「針織」布；兩種主要的織布方式分別朝向個自的特色發展。

• 平織：而相較於針織，平織布較無彈性( 不加入彈性纖維的情況下 )、但較為耐磨；市面上常見的平織布例如：襯衫、雨傘布、枕頭套、床單、防水外套、布質包包等…平織的另一個特色，就是可以將編織的方法調整；例如改成兩上一下或是三上一下的織法，就會出現斜紋，例如牛仔布、帆布、燈芯絨等…而不同的平織編法能玩出更多不同的花樣。
• 針織：針織的好處是富有彈性、抗皺，即使纖維本身沒有彈性，利用針織法還是可以創造出布料的彈性；且布料相對質地較柔軟、容易透風透氣，但會容易起毛球；常見如 POLO 杉、T-Shirt、圍巾、手套、毛衣、內衣、運動衣、襪子等…。

紡織產業中下游：染整
染整的過程是將布料或紗線經過染色、印花、及後續整理的技術；提供布料產品差異化及增加附加價值的重要環節。但染整也是整條紡織產業鏈中，最耗能、耗水的一塊，由於目前對環保日益重視，染整廠也開始往綠化的方向前進；為了因應國際間對環保要求，近年來染整業著重於發展低碳或環保綠色商品，以達到節能減碳、生產符合國際環保法規產品。

紡織產業下游：成衣
成衣及居家織品業為紡織最終之成品，也是加工層次與附加價值最高者；目前成衣業者紛紛提升自已的設計能力，從以前的代工 OEM 模式，走向 ODM、及自創品牌 OBM 以行銷為主的經營模式。而紡織成衣業為人工密集的產業，工廠大多投資設在工資較低廉的國家如柬埔寨、越南、泰國等東南亞地區，未來可望受惠於區域性的貿易優惠，例如越南跨太平洋夥伴協定( TPP )；台灣則設為營運中心，強化產品的設計及行銷能力、還有與科技業者合作開發「智慧衣」，透過科技感測裝置來將協助使用者測量生理數據、調節溫度等…

宏遠在產業中的機會

隸屬於遠東集團的宏遠，主要生產長纖布、短纖布、加工絲，並採上下游整合從紡紗到成衣產品。近年來持續開發高附加價值的創新產品，供應全球 Sport、Outdoor 及時尚等知名品牌客戶如 Nike、Adidas、The North Face、Under Armour、Lululemon 等…並積極轉型切入機能布料、針織布、及智慧衣等題材發展，並取得市佔率極佳的加拿大瑜珈品牌 Lululemon 的認證，其目前為宏遠第五大客戶；未來更計劃投入智慧化的生產設備，來滿足流行市場、提供顧客高值化的獲利商品和全方位服務。

產業概況

2018 年全球經濟成長率呈現開高走低情況，係因下半年受中美貿易戰不確定性影響，國際景氣復甦動能疲弱。此外，油價上升造成原物料價格上漲，下游業者也因品牌客戶庫存壓力，成長力道有限。而宏遠因設立衣索比亞及海地成衣廠，擁有銷歐美零關稅優勢，且營運策略穩健執行，因此全年營收仍有 8% 成長。

目前之商品項目及計劃開發之新商品：

• 目前商品項目：特殊聚酯加工絲、LYCRA 包覆紗、仿麂皮織物、超細纖維及超輕織物、功能性高密度織物、長短纖交織物、高防水透濕貼合、智慧記憶型織物、長纖先染織物、短纖先染織物、超薄貼合織物、AIR FLOW 貼合織物、耐水洗超撥水織物。
• 計劃開發之新商品：抗菌保溫紗、Poly 涼感紗、防蚊紗、生質 Nylon、自製夜光紗、奈米陶瓷紗、石墨烯纖維、聚四氟乙烯纖維、Cordura 耐磨彈性布、仿羊毛感貼合布、Yarn dyed 無縫衣、立體大提花針織布丶豐厚高彈針織布丶輕量針織貼合布丶石墨烯膜貼合產品丶高可視螢光膜貼合產品丶低阻抗導電膜丶熱敷複合產品開發丶渲染噴印系列產品丶數位植絨印花系列產品。

長、短期發展計劃

• 短期：自 2018 年起，改變原有 OEM 生產模式，開始與客戶創意合作，而 2019 年將擴大編制，結合全球成衣創研中心，從布到成衣提供 ODM 創意設計服務，為全球六廠注入新的成長動能。
• 長期：人文X科學的機能美學產品，環保、永續產品是著重的焦點。

市場未來供需狀況與成長性

• 原料之供需狀況：雖 2018 年原料價格上升，但宏遠在台灣、上海、美國、泰國、衣索比亞皆有布廠，其中泰國廠因政策緣故仍享有進口原物料免關稅優惠。如此全球佈局有利內部調配各地廠房的原物料進口，故受原物料價格波動影響較同業小。
• 長短纖織物之供需：
  1. 長纖織物方面，高機能性的 Sports 及 Outdoor 布種為主力，同時擴增 Fashion 及針織產品線，發揮人文 X 科學的加乘效果；環保綠色產品的拓展，已有顯著成長及品牌知名度。
  2. 短纖織物方面，運用宏遠已有的長纖技術搭配短纖所開發出的產品，產品差異化大，獲得顧客的青睞。

競爭利基及發展遠景之有利、不利因素與因應對策

有利因素：

1. 宏遠為垂直整合長短纖一貫布廠，從事特殊加工紗製造、織布及特殊染整加工，研發創新能力、技術及質量均處於領導地位。
2. 全球運籌營運模式，提供台灣的品質、優勢的成本、全球的服務。
3. 複雜產品製作能力高，可供應多元化產品。
4. 國際品牌競相開發輕機能產品線。
5. 瑜珈風潮擴大 Yam Dye NOP 需求成長。
6. 品牌顧客需要垂直整合、研發能力強的供應商。
7. 多元深度後加工風潮盛行。
8. 通過國際紡織品環保認證公司瑞士 bluesign 產品認證。
9. 台灣紡織業第一家取得綠色工廠標章。
10. 智慧工廠全球佈局，人機協同減少人力依賴。 
11. Local to Local 接近巿場，擁有關稅優勢服務。
12. 生態創新產品多元後加工，結合成衣全方位服務客戶。
13. 成衣智慧自動化設備，可生產高附加價值產品。

不利因素：

1. 法令高度保護勞工，人工成本增加。
2. 環保法規要求趨嚴，資源成本提高。
3. 全球貿易保護主義的興起，威脅區域競爭力。
4. 中美貿易戰，全球政經情勢變動。
5. 利基產品業界競相模仿。

對策：

1. 應用宏遠長短纖和針織原料組合優勢，以針平兩取、長短併進擴大巿場。
2. 開發環保利基產品，以環經濟奠定宏遠生態創新產品領導地位。
3. 創造美國及海地製造優勢，擴大美洲巿場經營。
4. 結合同異業以創新及多元化複合技術，開拓藍海商機。 
5. 統籌內外與六廠資源，發揮集團最大綜效。 
6. 全球訂單運籌整合，高效分散生產，縮短訂單交期快速達交。 
7. 建立全球 AI 執行團隊加速公司轉型。
8. 全球化人才選用育留，智慧化創新管理，滿足球全六廠人才需求。

參考資料：

1. 聯合知識庫
2. 宏遠年報
3. ACOTEX
4. Lululemon財報分析
5. lululemon和女性運動市場的分與合

【延伸閱讀】

• 銘旺實 ( 4432 ) 運動服飾
• 鈺齊-KY（9802）戶外鞋製造大廠

The post 宏遠 ( 1460 ) – 機能服飾 appeared first on StockFeel 股感.

紡織成衣產業

紡織業上游：天然纖維、人造纖維
紡織產業中最上游原物料分為天然纖維、與人造纖維。天然有棉花、毛料、絲、麻等，台灣非原物料大國因此多仰賴進口；人造纖維則是石油提鍊的塑化原料，例如「聚酯」產品用的乙二醇（ Ethylene Glycol， EG ）、純對苯二甲酸（ Pure Terephthalic Acid， PTA ）、「尼龍」產品所需的己內醯胺（ Caprolactam， CPL ）、及生產「亞克力棉」所需的丙烯腈（ Acrylonitrile， AN ）等…而台灣主要在人造纖維生產比例較高、有完整的塑化供應鏈；目前年產量約佔全球市佔率 2.9%，僅次於中國大陸、印度與美國，位居全球第四；而國際原油價格的波動都會牽動紡織上游原物料價格的走勢。

紡織產業中游：紡紗到織布
「紡織」的過程，其實就是從「紡紗」到「織布」；紡紗指的是將人造纖維、或天然纖維轉化為細線的過程；經過多種材質的組合搭配、加經過特殊的加工處理，就可以發展出不同觸感、易洗快乾、不縮水、或各種特殊機能的紗線。而紗線到變成布料的過程就是織布，織布也分為不同的織法，與紡紗的過程開發出各種機能型布料。

當前台灣已是全球知名服裝品牌的重要供應鏈之一，而紡織品也進階發展成防風透氣、防水透氣、快乾、抗起毛球、彈性貼合等功能性面料以及輕量保溫、防水透氣等綜效，且當前高科技產業正尋求與紡織產業結合，發展穿戴式的科技商品，在在顯示台灣廠商有很強的競爭優勢；目前台灣已提供全球國際知名品牌七成的機能性布料，全球知名的戶外或運動品牌長期都是台灣紡織業的目標客戶，而這些客戶散佈全世界，台灣已成為全球主要人造纖維供應國。

紡織產業中下游：染整
染整的過程是將布料經過染色、印花、及後續整理的技術；提供布料產品差異化及增加附加價值的重要環節。但染整也是整條紡織產業鏈中，最耗能、耗水的一塊，由於目前對環保日益重視，染整廠也開始往綠化的方向前進；為了因應國際間對環保要求，近年來染整業著重於發展低碳或環保綠色商品，以達到節能減碳、生產符合國際環保法規產品。

紡織產業下游：成衣
成衣及居家織品業為紡織最終之成品，也是加工層次與附加價值最高者；目前成衣業者紛紛提升自已的設計能力，從以前的代工 OEM 模式，走向 ODM、及自創品牌 OBM 以行銷為主的經營模式。而紡織成衣業為人工密集的產業，工廠大多投資設在工資較低廉的國家如柬埔寨、越南、泰國等東南亞地區，未來可望受惠於區域性的貿易優惠，例如越南跨太平洋夥伴協定（ TPP ）；台灣則設為營運中心，強化產品的設計及行銷能力。

OEM ／ Original Equipment Manufacturing
指原始代工生產的模式，僅依照客戶給的設計圖及規格投入生產，成品交由客戶掛上自已的品牌商標。如果說「設計」是一個品牌的核心價值，許多國際品牌大廠，都會依賴自已的設計團隊來掌握；因此生產代工的事僅需找到符合他們品牌調性及技術的 OEM 廠商來完成。

ODM ／ Original Design Manufacturing
指除了代工之外，還能提供客戶設計的服務；ODM 廠商簡單來說就是 OEM 廠再成立一個「懂流行」的設計團隊，並能提供客戶自行設計的樣品、或給予設計上的建議；之後協助客戶完成生產，並掛上客戶的品牌商標。此類型廠商需要培養設計研發團隊，因此可能也會成立幾個小型自有品牌來探測市場。

OBM ／ Original Brand Manufacturing
指原廠自創品牌。原廠不但製造設計，製造自己的產品，也同時掛上自己的商標，自已行銷及銷售。OBM 廠商除了生產與設計之外，更需要了解市場的通路模式和行銷經驗，來提高公司的利潤。

由於跨足成衣設計需要對流行有較高的敏銳度，因此成衣業者若要從OEM走向ODM模式，都需要培養自已的設計能力；這除了招募國內外服裝設計人材、舉辨設計比賽之外，也有許多廠商是藉由開創獨立的自有品牌來測試市場的需求（例如：聚陽（ 1477 -TW ）、銘旺實（ 4432 -TW）），使未來能主動向客戶提供原料、款式設計的建議，並分享對市場的看法。

銘旺實在產業中的機會

銘旺實是專攻運動服飾的成衣廠商，包括泳褲、短褲、夾克、長褲為主要代工產品，Under Armor 產品佔銘旺實營收比重約 20%，為台系 UA 概念股中比重最高的。近年來也積極投資設計品牌，將營運策略導向 ODM 模式。而 UA 在成為全美第二大運動休閒品牌後，並在台設立採購據點、規畫擴大歐洲的市佔；而銘旺實在緬甸、寮國都有合作的成衣供應鏈及新設立的自有工廠，屬於輸歐成衣零關稅的國家，將有機會成為 UA 未來的最佳戰略伙伴。

公司目前之商品（服務）項目

銘旺實業務規劃主要分為二個營運體系：外銷代工業務及自有品牌－哈克士推廣業務，以下就二個營運體系相關說明如下：

產業之現況與發展

2018 、 2019 年因中美貿易戰因素，導致全球經濟成長較往年趨緩，而根據 Euromonitor預估 2018 ～ 2023 年「全球整體服飾市場與運動服飾市場」之平均年複合成長率將分別達 4.4% 與 6.1%。

目前美國紡織成衣產業的核心競爭力，脫離不了具有技術與管理能力的製造廠商，而這些製造廠商多以亞洲為主，尤其是中國大陸和越南。並且超過半數的企業，都認為目前的供貨地區，在未來成本會上揚，其中成本上揚因素，又以勞工成本、原料成本、貿易法規所造成的成本為最主要因素，導致有超過半數企業表示，供貨地區會微幅調整。紡織業在歐洲的發展由來已久，也正因如此，歐洲的紡織業已走入所謂的「產業成熟期」，各國對於紡織業發展多以財富趨向為思考方向，簡而言之，歐洲的紡織產業已然處於衰退期，若各國無投資意願將會使整體紡織業發展停滯不前。就經濟面而言，歐洲部分國家的基本問題仍然存在，持續透過降低支出應付債務，即便有回溫，也僅限於消費市場。以義大利為例，其在紡織業的投資幾乎掛零，而希臘的失業率也還高達 28%，製造業尚未蒙受其利。

中國大陸面臨基本工資每年調漲的壓力，外貿進出口之中低成本比較優勢不斷削弱，勞動力、融資等經營成本持續上升，資源、環境約束加大，使紡織產業競爭優勢削弱。近年來受成本因素制約，許多低階產品的國際品牌逐漸外移到東南亞地區生產，縮減在中國大陸生產規模，中國紡織成衣業的中小型成衣紡織也逐漸減少。伴隨著外部形勢的變化，中國大陸紡織產業未來的發展方式也將繼續轉變，總量和成長總體逐步放緩、注重提升品質效益必將成為常態。

台灣紡織產業的量產製造需要依賴海外具有生產要素競爭力的地區，該價值活動已經難以遷回台灣，但高附加價值的打樣、研發中心仍依靠台灣母公司作為全球運籌的基地，將台灣研發技術結合海外的生產要素，仍是未來台灣紡織業進行全球分工佈局時的主要發展趨勢。

依據 2018 年紡拓會報告顯示， 2018 年台灣紡織成衣產品出口金額為 100.7 億美元，與 2017 年的 100.7 億美元持平。進口金額為 36.8 億美元，較去年的 33.6 億美元成長 9.5%，而觀察台灣紡織成衣業與台灣貿易的順差金額，可發現台灣整體貿易順差金額上升，但紡織成衣業順差卻逐漸減少，可看出近年經營不易。

進出口部分， 2018 年台灣紡織品第一大出口市場為越南，佔紡織品出口值之 23%，較去年同期增加 4%，其次為中國、美國、香港及印尼，合計佔出口總值近 6 成。進口則以中國的 43% 占比最高，較去年同期成長 8%，其次為越南、美國、歐盟及日本，合計佔進口總值達 76%。

近年來受到中國大陸等新興紡織國家崛起，以及各國區域貿易合作日漸頻繁，驅使台灣紡織業者更積極朝差異化、客製化及附加價值高的紡織產品研究發展。尤其亞太地區大型的區域整合陸續成形，台灣地處亞太重要的交通位置，但因國際政治等因素，導致在區域整合的趨勢嚴重落後，未來不管台灣是否順利能夠順利參與區域整合，台灣紡織產業必需要有心理準備未來的衝擊。此外，如何與中國大陸、韓國作出差異化競爭、提高產品市場的區隔，也是台灣業者必須面對的挑戰。

產業上、中、下游之關聯性

台灣紡織產業的上中下游分別人纖製造、紡紗、織布、染整、成衣及服飾品等產業，發展至今已成為相當完整的生產體系，成為全球紡織消費市場的主要供應來源之一。上中游紡織業雖具規模競爭力，但附加價值率仍偏低，且與下游成衣服飾業差距過大，應加強關鍵技術與產品開發，以及向前延伸發展品牌與通路，提升其附加價值。下游業者多扮演上中游產業發展之驅動力角色，但因為人工成本上升及新台幣大幅升值的雙重衝擊，紛紛將營運中心轉往海外。近年來，中國紡織下游成衣服飾業之附加價值率逐年上升，並較上中游產業為高，顯示成衣服飾業正以「質」的成長代替「量」的成長，轉型朝向設計與品牌發展，以提升其附加價值，並帶動上中游產業之成長，發展出上中下游垂直整合的競爭優勢。銘旺實主要從事成衣之製造及買賣，隸屬於紡織工業的一環，位於紡織產業的最下游。

產品之各種發展趨勢

近年台灣紡織業產品之品質與附加價值已有大幅之增進，有助於提升台灣產品國際形象，並已漸漸與開發中國家之產品產生市場區隔，拉大與東南亞及中國大陸產品之差距。台灣紡織業者正藉由發展各種不同高附加價值材料達成差異化之目的，紡織產業從業人員面對多年來供給過剩產業結構以及高油價等的負面環境衝擊，皆秉持如履薄冰的態度，積極開發機能性暨環保纖維，並致力於品質的提升。

全球紡織品的消費市場已朝機能性及環保性發展，以機能性紡織品為例，這兩年市場流行的發熱衣、涼感衣，都是機能性紡織品；此外在環保紡織品部分，近年台灣環保意識抬頭，成衣業者在開發商品階段，積極的減少廢棄物排放、減少對自然資源的擷取，和消極的將產品透過再加工的使用、資源回收再利用的環保方向設計，從成本概念的角度出發，透過加入美學或功能性設計，將可激發消費者的購買意願，進而使企業獲利，落實對環保永續的關注並發揮社會責任。現今全球市場正因高齡化、科技化及城市化等趨勢下而促使輕機能服裝需求興起，台灣紡織企業可善用既有之開發利基深化布局，再創紡織產業發展新契機！

競爭情形

銘旺實為成衣製造廠商，主要產品為成衣運動休閒服飾，皆以外銷為主，生產基地均在東南亞，原物料採購遍及美、日及亞洲。銘旺實有超過 25 年的海外成衣生產經驗累積，客源穩定且生產技術成熟，特別在東南亞國際分工佈局與生產管理效率上技術純熟，並和客戶建立了長年共同成長的深厚基礎，可隨時因應客戶要求並準確控制交期，靈活順應客戶產品設計需要，是國內兼具穩固基礎與成長性的廠商。

面臨全球成衣產業轉型及競爭，銘旺實積極開拓新客戶，開發多功能性產品以擴充產品領域及通路，同時多方擴充委外加工產能及建立協力廠上下游價值鏈來強化生產線應變能力，積極提高公司之競爭力，銘旺實採取下列措施因應競爭：

國際分工的整合
為有效提升銘旺實的競爭力，在分散整體經營風險及擴大營業規模的雙重考量之下，在越南、緬甸、寮國都設有以下生產據點。

工資、成本掌控以及市場國和生產國間的各項優惠法案、貿易政策或防衛條款，都會影響全球佈局時的考量。銘旺實累積了靈活的接單、生產線調度與控制成本經驗，從一家典型的成衣接單代工廠，如今已經轉成為成衣業價值鏈中的國際品牌 OEM 策略夥伴，並升級扮演仲介者角色的國際性成衣廠。銘旺實除穩固歐盟市場外，積極爭取美國大品牌商或通路商客戶，全力發展機能性、流行性的多元化商品，提供客戶一次購足之服務，透過對客戶服務層次的提高，已經超越 OEM  廠商應有的角色，從而更能掌握住客戶的訂單。

強化供應鏈管理
全球採購已是不可擋的趨勢，在配額取消後，買主為求降低成本，早已經進行國際分工整合，並為提高層理效率，更要求海外供應商需配合電子化之趨勢，具備快速反應之能力，據此逐步篩減供應商數量，以更進一步提高經濟效率。現今，台灣面對產業的低價競爭，銘旺實最大的競爭優勢之一就是供應鏈管理跟物流效率的領先，透過生產供應鏈管理的強化，使銘旺實在將來製造服務化趨勢中，能提高接獲訂單的機會。

市場佔有率

運動休閒服市場在過去 10 年成長幅度較大，以美國市場最為明顯。銘旺實目前尚處於市場開拓期，主力銷售地區以歐美洲為主，目前積極開發其他洲別市佔率。銘旺實市佔率佔全球比率尚有很大成長空間，未來將持續提高各地區之市占率。

市場未來之供需狀況與成長性

根據 Technavio 研究報告指出，全球運動服飾將以每年 4.34% 成長率成長，於 2020 年達到 1966 億美元規模。銷售地區分佈部分， 2015 年時，北美為最大市場，比重達 37.4%，歐洲 28.75% 居次，亞太地區 23.56%，其餘地區合占 10.27%。而根據預測， 2020 年預期北美仍是最大市場，比重 35.3%，亞太地區躍居第二，占 27.46%，係因預期中國大陸及印度的人均可支配所得增加，將會增加對此類服裝的需求。

參考資料：
台灣產業鏈資訊平台、聯合（ 4129 -TW）知識庫、銘旺實年報、Under Armour（UA）財報分析、專業定位塑造出超級新星Under Armour

【延伸閱讀】

• 銘旺實(4432)-財務分析
• 寶成（9904）世界製鞋大廠

The post 銘旺實(4432)-運動服飾 appeared first on StockFeel 股感.

ADAS產業

先進駕駛輔助系統(Advanced Driver Assistance Systems)，是近年來各大車廠積極發展的智慧車輛技術；其子系統涵蓋非常多不同的先進輔助系統，主要是能提供駕駛人自身狀況、及車外環境的變化資訊，並進行分析在狀況發生時由車輛自行啟動安全程序，或向駕駛人發出預警。目前被泛指為ADAS系統成員的子系統如下圖：

除了上述的系統之外，未來甚至會納入更多功能的創新系統；而它們共同的特色就是，擁有不同的先進感測器進行訊號輸入、強大的資訊處理能力、及高效率的輸出與執行能力；目前僅配備在廠商推出較高級的車型，普及程度並不高；而未來除了整合更多子系統進入ADAS，更會促使往無人自動駕駛車的方向發展。每個系統的處理流程大致包含三個程序：

• 輸入：蒐集資訊
  由散佈於車體的各種感測器，如超聲波雷達、紅外線、CCD/CMOS影像感測器、及輪速感測器、壓力感測器、氣體感測器等等…來蒐集相關的參數變化情形；並透過有線/無線傳輸技術如光纖電路、藍牙、WiFi等將訊號傳輸至中央處理單元。例如停車輔助系統(PAS)使用超聲波雷達來測量距離、盲點偵測系統(BSDS)採CMOS影像感測器來識別後方來車、夜視輔助系統(NVS)使用紅外線熱感測來協助駕駛人適應外在環境。

• 處理：控制單元
  是車用電子設備的處理核心，除了各種半導體元件之外，最重要的就是控制單元(ECU)、及微處理器(MCU)；功能在將感測器所收集到的資訊進行分析處理、運算判斷出正確的行車資訊及應作出的控制指令，然後再向控制的裝置輸出控制訊號，以便作出即時且有效的反應。

• 輸出：執行指令
  依據ECU輸出的訊號，讓汽車完成動作執行；例如發出警告鈴聲、在螢幕顯示訊息、執行主動煞車或轉向等動作。

永彰在產業中的機會

永彰主要客戶為裕隆（2201-TW）集團，供貨以車用空調系統為主；裕隆集團近年創立的高級車品牌「納智捷」主攻先進車用電子設備，使永彰順勢跨足車用電子系統的製造，產品包含HMI人性化智慧平台控制器、CAN/BUS通信介面轉換器、車用衛星定位通信控制器、夜間視覽輔助系統、車道偏離警示器、前方行人保護偵測及防追撞警示系統等…未來擁有整合與發展更多ADAS系統的機會。

公司目前商品及服務：

• 汽車空調及電子產品：蒸發器、冷凝器、冷氣本體、暖氣本體、鼓風機、恆溫空調控制器、HMI人性化智慧平台控制器、CAN/BUS通信介面轉換器、車用衛星定位通信控制器、夜間視覽輔助系統、車道偏離警示器、前方行人保護偵測及防追撞警示系統、車身控制器BCM、汽車用方向盤綜合開關電子控制系統。
• 機電產品：電力系統斷路器產品、斷路器、電磁開關、變頻器、可程式控制器及工業機器人、機電系統整合案件、空調冰水機。

產業現況與發展

永彰機電股份有限公司為專業的汽車零組件及機電產品製造商，產品主要分為汽車空調及電子與機電兩大部份。汽車空調及電子部份為裕隆集團供應錄主要衛星協力廠，台灣Luxgen與Nissan品牌車所使用的車用空調主要由永彰公司台灣廠供貨，汽車空調及電子營收佔整體營收比重皆超過五成。永彰於中國大陸轉投資永彰汽車電子(杭州)有限公司也成為東風裕隆納智捷汽車空調及電子主要協力廠，除提供納智捷汽車空調產品外，永彰亦供應包括駕駛安全警示系統、夜視系統等高檔配備。機電部份主要產品則為真空斷路器(VCB)、自動化產品等，斷路器已成為日本電力設備大廠之供應鏈成員，透過此一供應鏈合作模式，外銷營業實績得以穩定中成長。今年以來受惠於日本電力設備大廠積極投入公共工程案件取得，營運亦可望穩健中成長。另代理銷售之日系產品：高低壓配電器材、變頻器、工業機器人(ROBOT)、空調冰水機及系統整合等之市場佔有率逐步提升，對永彰之營收亦有相當程度的貢獻。

由於永彰汽車空調及電子產品會受到汽車銷售量的影響，機電產品則會受到經濟景氣的影響，故就汽車業、汽車零組件及機電產業現況分述如下：

1. 汽車業

在國內車市方面，受103年油價下跌、日幣貶值多項有利因素影響，全年新車銷量達42.4萬輛，成長率達12%，其中國產車達28.4萬，成長率達9.6%，而進口車更因價格調降及選擇多元。銷售突破14萬，成長了17%，市場佔有率提升至33%對國產車威脅日益加劇。在整車出口市場方面，中東地區的需求穩定增加，全年突破9萬輛。展望104年車市，在景氣保持穩定、油價及日幣歐元持續低檔的條件下，國內車市應能維持小幅成長的局面。

由下表台灣區車輛工業同業公會對國內汽車產銷統計可知，103年度國內汽車銷量為423,836輛，為近3年來最大幅成長。

2. 汽車零組件

汽車零組件市場包含汽車電子與傳統車輛相關零組件部份，汽車電子市場成長最快，車用電子以外之零組件市場成長速度較為平穩。汽車零組件市場，通常以OE(Original Equipment)市場為大宗。依產品保固年限平均3年計算，在保固期內多以正廠零件維修更換，過保固期之車輛依不同國家地區，使用非正廠零件之比例逐漸提升。一般汽車正常使用壽命以平均10年計算，第4年後使用非正廠零件比例提升，加上汽車改裝風氣，將使得售後服務市場AM(After Market)快速發展。

3. 機電事業

根據經濟部工業生產統計資料，發電、輸電、配電機械製造修配業主要產品包含發電機、電動機、電力變壓器、電力電容器、高低壓配電盤、斷路器及其化電動機等，其中又以電動機、電力變壓器、高低壓配電盤佔該產業的銷售比重較高。總括而言，永彰之機電產品屬於較為內需型及資本與技術密集之產業，其成長與否與經濟景氣、投資意願有絕對之關系。

永彰機電產品所屬產業為電機產業，電機產業系指與電力系統中之發電、輸電、變電、配電及用電有關之產業。永彰機電產品中之斷路器、電磁開關以及變頻器等系屬重電機產業中之配電盤、電力開關以及自動控制設備，因其相關設備所用電壓、電流及容量一般均較高或較大，故稱為重機電產業。主要範圍包括；發電機、電動機(俗稱馬達)、變壓器、開關設備(含開關器、斷路器、熔絲)、配電盤及其他電力變化裝置。由於發電、輸電、配電機械製造修配業需較高且精密之技往方可使電力系統及各用電設備達到高效率、高安全之標準，屬高度技術水準，但重電產品之生命週期較長，核心技術變革較為緩慢。該產業產品在市場已日趨成熟，並且以供應國內市場需求為主。重電設備業主要應用的範圍可分為兩類，第一類為台灣電力公司所使用的發輸配電用的重電產品，第二類則是建廠、擴廠及新大樓等使用的供電系統產品。

永彰生產之斷路器，主要以外銷日本重電大廠為主，近來因日本申奧成功及東南亞自由經濟區之經濟大幅成長，相關之基礎建設景氣熱絡且大陸中高速鐵道車輛用斷路器之訂單取得，與日本重電大廠之ODM商機成長期。

產業上、中、下游之關聯性

產品之各種發展趨勢及競爭情形

1. 發展趨勢

A. 汽車空調及電子產品：

• 空調產品：目前有新環保冷媒，電動車空調，左右獨立自動恒溫空調，節能除濕清淨空氣等新課題。
• 車輛電子產品：車輛電子安全產品之夜視及車道偏移、行人偵測、前方防撞、自動煞車輔助等警示系統功能進階強化及整合。

B. 機電產品

• 斷路器將朝新節能型式(智慧電網對應)及環保化發展。
• 電力調度自動化環網櫃盤開發。
• 變頻器將被廣範的應用在節能系統。
• 控制產品及產業機器人均為自動化省力化不可或缺的產品。

 2. 市場競爭情形

A. 汽車空調及電子產品

• 台灣部份：在關稅逐年降低及車廠全球化採購政策下，汽車產品面臨進口件低價競爭，永彰透過合理化改善、兩岸零組件及材料成本最佳化分工，持續降低成本，確保競爭力。
• 大陸部分：面對大陸空調市場的削價競爭，由於永彰掌握了自動恆溫空調自主開發能力，技術上相對領先，可滿足大陸車廠空調功能提升之需求，仍有一定競爭優勢。
• 永彰車輛電子安全產品除夜視及車道偏移警示系統，更導入行人偵測、前方防撞等進階功能，已有配合新車販賣之實績，相較於其他競爭對手在機能、效果、安定性，有相當之領先優勢。

B. 機電產品

• 斷路器是引進日本技術並以日本電力大廠ODM商機為主，由於具高品質評價，目前國內尚無競爭業手：也逐步提升自主研發能力可確保外銷訂單來源及開拓自主品牌市場。
• 新市場開拓方面(中國及東協市場)，因使用高品質、高信賴度材料及元件，在成本競爭上，面對較嚴苛挑戰；因應策略則為因應該市場實際需求，做適當滿足市場品質需求之結構調整。
• 電力產品、控制產品及產業機械人在市場上均處於完全競爭的情況，將加強銷售體系及引進高附加價值產品，確保競爭力及每年成長10%的目標。

永彰因主要營收比重來自汽車空調及電子產品與電力斷路器之產銷

• 汽車空調以產銷熱交換器為主，國內市場(不含售服件)佔有率約27%，其他空調產品佔有率約12%
• 電子產品部份，駕駛安全輔助系統為國內唯一供應商。
• 中高壓斷路哈以外銷為主，真空斷路器國內市場佔有率約20%

市場未來成長性

1. 汽車空調及電子事業

• 國內國產汽車市場已趨向飽和狀態，又由於車廠全球化採購策略的影響下，已為成熟市場，但永彰有承製客戶新車型，故銷收成長可期。
• 大陸汽車市場每年有10%以上的成長，隨著自主品牌多款車型於大陸市場推出，預期銷收會有增幅成長。

2. 機電事業

• 斷路器已成為日本電力設備大廠之供應鏈成員，透過此一供應鏈合作模式，外銷營業實績得以穩定中成長。
• 完成能源局401條款高壓配電盤認證，以拓展真空斷路器市場，內銷銷售實績逐步成長可期。

大事件紀錄

資料來源：股狗網

2012/02/11
永彰主管指出，永彰接下來的業務成長，與裕隆納智捷，及大陸東風日產汽車息息相關。永彰與裕隆合作開發的高感光夜視輔助系統（NVS）、行車偏移偵測警示系統（LDWS）與車身控制模組（BCM）等車用電子產品，已搭載於納智捷新車上，讓永彰成功在傳統機電、車用空調系統產品之外，開拓出車用電子的新事業。
2013/07/24
工具機市場回春、美國汽車銷售傳佳音。
2013/10/10
上櫃機電公司永彰 將觸角深入車用夜視系統。
2014/07/21
永彰機電致力於變頻節能驅動的應用技術與新技術開發，代理日立變頻器、可程式控制器及伺服馬達等自動化節能控制產品，希望提供全方位的技術服務，使企業能在投入最少的設備成本及最短的成本回收年限條件下獲取最大的利益。
2015/04/17
永彰的汽車相關產品的最大的客戶為裕隆和東南，除在台灣三義廠生產日產和納智捷車款外，大陸也與東風裕隆合資成立惠州東風易進，同時，配合納智捷的需求，公司也在杭州設廠，該廠在去年完工，並開始展開折舊攤提。
2015/06/21
以國內車市為主的汽車零組件廠，去年車市42.3萬台，是2008年低點後首度突破40萬輛，今年車市可望維持在42萬輛的水準。永彰以國內市場為主可望受惠。

參考資料：

1. 公開資訊觀測站
2. 永彰年報
3. 聯合知識庫
4. DigiTime

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會、年報及新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理所提供的資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

The post ADAS-永彰(4523) appeared first on StockFeel 股感.

汽車安全系統

汽車安全系統根據是否為預防性質，分為主動安全與被動安全兩種。被動安全發展較早，主要在碰撞發生時，減緩駕駛人與乘客所受到的傷害，例如安全氣囊，但這並無法減少事故發生的機率，因此又發展出「預防」事故發生的主動安全系統，有效減少碰撞事故的發生。接下來透過具體了解這些安全系統的運作原理與可達到的防護效果來感覺其可能獲得的市場重視。

1. 主動式安全系統

預防危險發生的「主動安全」科技泛指在車輛意外發生之前，可以幫助駕駛人避免事故發生的車輛安全科技。隨著電子科技的進步、感測器應用，及行車安全觀念持續推廣，主動安全近年來相當受到各國重視。而因為此類系統繁多，筆者在此將之分為兩大類來討論：

• 輔助及警示系統；是輔助「駕駛人」避免在行使途中因人體疲乏而可能造成的疏失，例如適應性巡航系統ACC、夜視輔助系統、適應性頭燈系統；以及提供最即時的危險警示，例如車道偏離警示系統、胎壓監測系統TPMS、車身防撞雷達、倒車顯影等…
• 行駛間失控預防；是較早發展的技術，目前已得到大量應用、列為許多車商的標準配備如ABS防鎖死煞車系統、TCS循跡防滑控制系統、及ESC電子車身穩定系統。主要是能在可能發生事故時緊急啟動反應，來穩定車身及防止失控造成的事故；另外較新的技術還有主動式煞車系統，結合影像感測器來達到更智慧化的防撞安全。

2. 被動式安全系統

被動式安全系統主要在降低車禍意外所造成的死亡機率；除了我們熟悉的安全帶、安全氣囊外，還有車體結構的改良設計、測試等…這方面汽車大廠Volvo是相當重要的模範廠商。國際上歐美國家又比亞洲國家更重視被動式安全系統；近年來隨物聯網發展出來的還有車禍時的自動定位報警系統。

安全氣囊

安全氣囊的正式名稱是輔助約束系統(Supplement Restraint System, SRS)，常被稱為Airbag。當車體感測到一定程度以上的撞擊發生時， ECU會立刻發出訊息，啟動安全氣囊的充氣裝置，讓安全氣囊可以瞬間膨脹達到保護作用，這一切過程只需費時0.03秒。針對駕駛座、副駕駛座設計不同大小、形狀的安全氣囊，再加上前座膝部專用、側邊防護安全氣囊、氣簾，可能在一輛車裡的安全氣囊數可多達十個。再根據實際撞擊的來源方向以及力道，引發不同位置的安全氣囊做彈出保護。

預縮式安全帶

一般乘客並不會像賽車選手般對安全戰戰兢兢，無時無刻將安全帶束到最緊，但為了讓一般人乘客在緊急狀況發時生得到一定程度的保護，預縮式安全帶就得上場了。預縮式安全帶會在撞擊發生時會自動將乘員緊緊的綁在座位上，並且在撞擊發生後立刻適度地放鬆，避免過緊的安全帶束力對胸部造成傷害。精確且細微的動作與反應，兼顧了駕駛人的舒適與安全保護。

劍麟在產業中的機會

汽車安全配備發展至今，除了加入許多新的科技、感測器之外；被動式安全的部份也不斷在追求更完善的措施，由其安全氣囊方面，較新的車種多配備了六具以上的氣囊；也就是除了主要前置氣囊之外，還有側邊、窗上、膝部等…而劍麟生產安全氣囊充氣器殼體已有多年經驗及基礎，客戶包含全球前三大供應商，未來有機會隨新車銷售、汽車安全觀念、及安全法規的修定帶來商機。

目前商品項目：
(A) 側邊安全氣囊系統充氣器殼體(Side Impact Airbag Inflator Sub Assembly)：為安裝於乘客座側邊之充氣器模組。
(B) 簾式安全氣囊系統充氣器殼體(Side Curtain Airbags Inflator Sub Assembly)：它在受到側面撞擊時能展開足可覆蓋整個座艙長度的氣囊，不僅能從側面保護駕駛人及乘客的頭部，也能在翻車時阻止駕駛人及乘客被甩到車外。
(C) 膝部安全氣囊充氣器殼體(Knee Airbag Inflator Sub Assembly)：為安裝於駕駛座方向盤基座底部之充氣器模組，以保護駕駛人之膝部。
(D) 點火器承座：用於駕駛座Hybrid 安全氣囊。
(E) 預縮式安全帶之精密導管(Pretensioner)：利用少量之火藥引發安全帶裝置，於安全氣囊啟動之前，將乘客緊縛於座位上，以降低頸椎之衝擊。
(F) 轉向系統模組及零組件(Steering System)：駕駛方向盤承座零組件及調整機構部件。
(G) ECU 柴油循環冷卻管件(Fuel Cooler Pipe)：管件安裝於ECU 模組上，以柴油為冷卻介質循環，降低ECU 運作時所產生之熱，確保ECU 運作的環境溫度。
(H) 安全帶氣囊組件(Inflatable Seatbelt Assembly)：為設計於安全帶上之安全氣囊，緊急狀況下啟動氣囊保護緊縛乘客之身體部位。
(I) EPS 轉向柱：潰縮式安全轉向柱上軸的內管，外管，及相關零部件。聯結方想盤和轉向器，並提供安全潰縮功能。
(J) 座椅式(Buckle)安全帶預收緊器: 安裝於座椅下方，與預縮式安全帶搭配，其預收緊力達（4552-TW）3000 牛頓，提供更有效的安全防護。
(K) 百貨展示架、衣架(Display Fixture & Hanger)：為各式商品之展示架及各類材質之衣架，多銷往歐美大型連銷商店，如H&M、Starbucks、Petco、JCPenny、Carrefour、Kiabi 、Decalthon、Aeon 、Macy’s、New Look、Walmart、UniQlo、Mac House、GU、Street One、Cecil、Hugo Boss、Adidas。

計畫開發之新商品：
(A) 新一代駕駛座安全氣囊零組件
(B) 新一代乘客座安全氣囊零組件
(C) 新一代側邊安全氣囊零組件
(D) 新一代側邊安全氣簾零組件
(E) 汽車轉向系統零組件
(F) 新一代混合型(Hybrid)安全氣囊零組件
(G) 行人安全氣囊零組件

產業概況

回顧過去10年台灣車市，以2005年車市規模達近52萬輛為高峰，但其後因整體經濟環境不佳，市場需求萎縮，至2008年金融風暴期間跌至谷底，當年度新車銷售量僅約23 萬輛，2009年間政府透過多項積極的補助政策，拉抬國內車市，協助了此後近5年台灣車市展開一波成長局面。2014年台灣新車市場，不僅於上半年即開出紅盤，較2013年大幅成長19%，總銷量達21.1 萬輛；在各大品牌積極推出新車型的帶動下，全年銷售量達42.4 萬輛，創下自2005年以來的高峰。

台灣汽車產量亦隨著國內車市成長而隨之增加，再加上整車外銷逐年攀升，同步帶動汽車製造業成長，2014年全年總產量近 38 萬輛，較2013年成長近10%。

台灣目前之汽車製造業者大多屬於量產規模較小且成本偏高之廠商，銷售地區主要以內需市場為主，國際競爭力較為薄弱，而其拓展外銷市場不易，除製造成本偏高外，主要原因仍係受制於國際合作大廠的牽制。由於我國汽車製造廠大多與國際知名大廠合作生產，出廠汽車也大多以合作之國際品牌為主，致使我國汽車業在對外的發展上，不得不配合對方之全球發展策略，加上海外市場之推展亦需搭配行銷通路與維修服務據點之建構，且汽車的設計亦須符合當地的消費型態及檢驗標準，故使得汽車外銷市場之拓展實屬不易。惟近年來部分國外汽車大廠基於降低成本之考量而逐漸釋放代工訂單委由我國廠商生產，加上國內汽車製造業者極力拓展海外市場並開發自有品牌，使我國汽車產業逐步增加出口之比重，再加上政府積極扶植，台灣整車外銷量已逐年增長，2013年突破8 萬輛後，2014年更增加至9.6 萬輛，成長約16%。

全球業者：

2008年至2009年由於金融危機，全球經濟環境不佳，連帶汽車市場也同步衰退。惟在各國政府積極推出振興產業的利多政策及車廠推動下，多數國家車市買氣逐年回溫，雖2011年亞洲汽車生產重地日本及泰國，分別遭逢重大天災，一度重創日本汽車生產供應鏈，惟藉由體質佳而復原快速，加上中國及美國兩大龍頭成長，得以連續兩年交出不錯成績。2013年，全球車市銷售量首度突破8,000 萬輛，2014年亦延續2013年之成長力道，總銷售量將達8,520 萬輛。

以各大洲區域來看，2014年預估仍以中國與日本所在的亞太市場表現最為亮眼，銷量約3,866 萬輛，較2013年成長4%；美洲地區則呈現北熱南冷的狀況，預估整體銷量約2,428 萬輛，微幅下滑0.5%。至於歐洲地區的復甦力道主要來自西歐國家，銷量預期可達約1,377 萬輛，將較2013年增加6%；惟東歐車市

仍未見起色，銷量預估約為460 萬輛左右，衰退7%。回顧2014年，全球經濟整體較2013年成長，但國際情勢錯綜複雜，亦影響各國經濟發展狀況。2014年車輛銷售前五大排名國家，分別為中國大陸、美國、日本、巴西、德國。

中國大陸
近年來中國市場挾13 多億人口之潛在消費力，市場快速發展，全球車廠紛紛搶進當地車市，繼2013年銷量達2,200萬輛新高後，根據中國汽車工業協會資料，2014年中國大陸新車總銷量達2,349 萬輛，較2013年成長7%，成長幅度雖不如過去10%，但新車需求能量仍位居全球第一。

美國
2014年為全球第二大新車銷售市場，自2010年起已連續四年成長，2014年受民眾消費力增加的帶動下，全年銷售量達1,680 萬輛，成長幅度為約5%，顯見美國經濟復甦力道。

日本
日本市場於311 強震後起伏不定，惟2014年在安倍政府積極實施各項振興經濟措施驅使下，成長約4%，年銷售量達555 萬輛。

巴西
巴西為南美洲第一大市場，近幾年來國內各項基礎設施已漸步上軌道，帶動經濟快速成長，也吸引全球車廠前往投資設廠，車市亦隨之壯大，自2010年起名列全球第四大車市；惟近年來，經濟成長放緩，且世足賽未能如預期拉抬經濟，再加上2014年立法強制安裝安全配備使得車價上漲，連帶影響新車銷售，全年銷售量僅約350 萬輛，下滑7%。

德國
2012年因歐債危機，重挫整個歐洲經濟，致使歐洲第一大經濟體德國亦受嚴重波及，當年德國車市下滑超過3 個百分點，直至2013年末，從低迷轉趨復甦，預估2014年銷售量可成長3%，總銷售量達331 萬輛。至於六至十名的市場，分別為印度、英國、俄羅斯、法國及加拿大；其中英、法兩國雖仍處於歐債風暴中，表現仍然不錯，分別成長了10%與0.4%。北美洲的加拿大銷售狀況與美國大致相當，亦有4%成長幅度。而印度及俄羅斯則主要陷入新興市場低迷的趨勢中，再加上俄羅斯又因西方國家為烏克蘭事件所發生的經濟制裁，以及金融不穩定等負面因素影響下，跌幅達10%。

以汽車產量來看，受惠於全球汽車需求成長，帶動全球車廠產量成長約1.3%。而汽車製造業屬資本與技術密集的產業，全世界有超過8 成的生產量集中在少數國家，以2014年前三季為例，前12 大汽車生產國產量達5,490 萬輛，占全球產量比重達86%。世界主要汽車生產國，前五大排名依序為中國大陸、美國、日本、德國及韓國，其生產總量占全球64%。另就主要車廠生產情形而言，2013年全球車市銷量龍頭車廠為Toyota Group，當年銷售量近1,000 萬輛。2014年在全球車市成長的帶動下，各主要車廠仍持續成長，而日本Toyota Group，受惠於旗下品牌於美國、中國大陸與日本等三大市場同步成長下，銷量1,023 萬輛，較2013年成長3%，蟬聯全球銷量冠軍。德國VW Group，近年深耕中國大陸市場，在當地市場持續強勁推升下，已成為VW 在全球最大的銷售市場，使得集團年銷量1,014 萬輛，成長4%，位居第二。美國GM，雖在美國與中國市場大有斬獲，但受到巴西及俄羅斯市況不佳，致使全年銷量達992 萬輛，略為成長2%；第四名則為韓國Hyundai/Kia 集團，銷售量達800 萬輛，成長近6%。若加上Renault/Nissan、Ford 、Fiat/Chrysler Group、Honda、PSA 及Suzuki 等全球排名十大車廠銷售量，預估達6,000 萬輛，約占全球車市總銷量7 成以上。

產業發展

(1)汽車零組件產業版圖移往中國

由於全球化時代的來臨，各大知名品牌之跨國汽車製造廠商紛紛建立起新的國際分工模式，積極介入如中國在內的新興國家汽車產業及市場經營，此舉不僅強化當地汽車零組件供應商對跨國汽車製造廠商的依賴，卻也因為新興國家龐大的市場需求，吸引了更多汽車製造廠商前往投資，建構起更為完整的汽車產業供應鏈。就汽車之銷售數量觀之，由於已開發國家之汽車胃納量已接近成熟階段，難再有爆炸性之成長空間，而新興國家如中國則因經濟的快速崛起，人民所得大幅提升為車市帶來剛性的需求，使中長期內汽車市場仍可保有相當大的成長空間。

由於目前中國的汽車人均擁有量遠低於先進國家水準，所以預期中國汽車市場應仍有相當大的成長空長，惟因過去10年汽車數量無節制的快速增長，已經給中國社會帶來了擁堵、污染及交通安全等諸多問題，形成汽車數量增長和限制的矛盾，此亦為中國政府在積極發展汽車工業時所必須面對的問題，惟整體而言，由於民眾消費力提升帶來的需求增加，預期中國大陸整體汽車銷售數量依舊會呈現逐年成長之趨勢。

(2)汽車安全配備普及率逐漸提高

安全氣囊經過數十年的演變，已發展出各種不同的形式，從最早的駕駛座氣囊及乘客座氣囊，到目前較新的前座側邊氣囊、後座側邊氣囊、側邊氣簾、膝部氣囊及安全帶氣囊等，甚至用以保護行人的安全氣囊，氣囊數量已成為新車款設計與研發時的重要考量項目，並幾乎列為新車的標準配備之一。一般而言，平價車款約有一至二顆的氣囊，而中高價位車款至少配備四顆以上的安全氣囊，再加上逐漸被應用於中高級車款之預縮式安全帶，以全球每年數仟萬輛新車上市，預估在汽車安全性能愈趨被重視的情況下，汽車安全配備之普及率勢必將會逐漸提升

產業上、中、下游之關聯性

產業之各種發展趨勢

汽車安全氣囊及預縮式安全帶的市場容量增長主要取決於四個因素，一是法規強制安裝因素；二是全球汽車產量；三是匹配安全氣囊的車型數量；四是平均每輛車應用安全氣囊的數量。目前全球安全氣囊及預縮式安全帶市場正處於普及應用的成長期，政策法規和汽車產量這兩個因素起著主導作用。

目前全球的安全氣囊生產廠家，由Autoliv、TAKATA、TRW等跨國公司仍然占據了90%以上的全球市場，由於中國、印度等新興汽車需求量成長較快國家及中低端經濟型轎車安全氣囊的標配數量不多，隨著各國法規強制安裝安全氣囊比例增加、匹配安全氣囊的車型數量增加及平均每輛車應用安全氣囊的數量增加等因素，近年全球安全氣囊總需求量逐年成長。

競爭情形

安全氣囊系統充氣器殼體為安全氣囊系統中最具功能性之模組，除品質及產品精密度要求嚴謹外，尚需具備高度自動化生產及檢測能力及客戶每年對公司品質體系的各項評鑑，除了一般汽車業品質系統認證要求，客戶對於到貨準時性及不良率亦列入年度評鑑項目，故具一定之競爭門檻。劍麟及子公司與客戶共同開發產品的同時，持續引進歐美先進之技術，積極建構模組化開發能量，以因應國際性之競爭。

全球著名車用安全防護系統生產廠商，為擴大市場佔有率，除紛紛增加專業人員及研發經費外，亦進行聯盟或併購策略，以垂直、水平之整合，擴大本身之市場規模並形成寡佔，現今汽車安全性零組件之中衛體系架構已形成，國內相關產業除必須先行健全體質、強化研發及檢測能量外，惟藉由國際合作方式才有機會融入國際一級大廠全球運籌佈局的分工供應體系中，開拓此項新興產業營運利基與產值規模，而劍麟及子公司在此產業佈局超過二十餘年，已有十足之潛力。

市場占有率

劍麟及其子公司主要係從事汽車安全機構組件、展示架及衣架等產品之設計、製造及銷售業務，並依其業務型態劃分為兩大事業部門，其中展家事業部主要銷售之項目為商場展示架、衣架、貨架及貨籃等產品，而汽車零件事業部主要銷售之項目則為車用安全氣囊模組、預縮式安全帶模組及轉向系統等產品之內部機構元件，由於劍麟及其子公司之營業項目包含了兩大類不同屬性之產品，且各產品亦未能有完整且客觀之市場佔有率統計資料可供參考，故並無法明確說明劍麟及其子公司於同業間之地位及市場佔有率。惟就劍麟及其子公司兩大事業部門之主要客戶觀之，其中汽車零件事業部銷售之對象主要為TAKATA、Autoliv 及TRW 等全球前三大汽車安全氣囊系統廠商，而展家事業部之主要銷售對象則為H&M 等歐美各類型之大型品牌連鎖零售通路商，銷售客戶多屬於跨國性的大型製造廠商或通路業者，而劍麟及其子公司憑藉著多年的生產銷售經驗，加上擁有自主的產品設計開發與生產線快速調整之能力，在可提供全方位服務以充分滿足客戶不同需求之情況下，近年來已在營業規模及獲利能力等方面均有相當不錯之表現，顯示劍麟及其子公司之產品及技術可獲得客戶高度之肯定，在同業間已佔有相當之競爭地位。

大事件紀錄

資料來源：股狗網

2013/11/11
劍麟預計十一月掛牌上市，公司營運除大幅提高汽車安全配件營收比重，也積極深化客戶產品線，且展家事業也有新客戶訂單挹注，兩年年營收目標朝三十四億邁進。
2014/03/24
大陸新車市場銷售佳，帶動汽車產業升溫。汽車零組件大廠劍麟，旗下三大汽車安全配件產品，為台灣及大陸唯一生產製造廠商，預期隨相關新產品持續打入三大客戶供應鏈，可望為營運挹注新一波成長動能。
2014/07/07
汽車整體產業景氣看好，和大（1536-TW）、劍麟與裕隆（2201-TW）都因而受惠。其中和大受惠北美三大車廠景氣需求最大、Tesla的齒輪減速器更是獨家供應，至於劍麟則在汽車安全觀念愈趨強化下，帶動營收成長。
2014/09/29
隨著全球經濟復甦、以及新世代消費取向的轉變，豪華車市場已成為當前全球車市成長幅度最高的板塊，並由M型轉向為U型化的消費結構。法人看好，豪華車供應鏈將受惠此趨勢，成為市場交投亮點。
2015/01/16
十年換車潮湧現，帶動台灣車市去年銷售量優於預期，加上今年油價下跌，經濟穩定增長，台灣、國際車市偏向樂觀
2015/01/29
汽車類股去年營運與股價表現齊步亮眼。展望今年，法人表示，在先進智慧車發展趨勢確立下，汽車零組件族群業績可望攀升，投資人可伺機布局怡利電（2497-TW）、劍麟、啟碁（6285-TW）等相關個股。
2015/02/09
汽車安全配備愈來愈受到重視，包括胎壓偵測器、安全氣囊等前景都看好。 劍麟指出，隨著消費者行車安全意識提升，使得每車安全規格配備滲透率高於新車銷售成長率，進而帶動公司相關零組件新產品出貨保持良好成長動能。
2015/03/22
汽車零件廠劍麟主要產品包括安全氣囊充氣器殼體、預縮式安全帶精密導管、電子動力輔助方向盤轉向系統等，受惠汽車安全配備受到重視，商機爆發。
2015/05/19
汽車及零組件類股今年第1季營運，普遍受到匯損及中國大陸車市成長趨緩影響，獲利皆不如預期，僅劍麟、健和興（3003-TW）等少數公司獲利優於預期，和大及東陽（1319-TW）則是符合預期。

參考資料：

1. 公開資訊觀測站
2. 經濟日報
3. 聯合知識庫
4. 劍麟年報

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會、年報及新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理所提供的資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

【延伸閱讀】

• 怡利電做什麼的？股價？怡利電最新財報數據！

The post 汽車安全-劍麟(2228) appeared first on StockFeel 股感.

車用電子產業

車用電子的進步將傳統汽車帶向數位操控的時代，其重要科技零件除了IC電子設備、顯示器、等軟硬體的進步之外，最重要還有感測元件與通訊技術的突破；而整體產業所延伸出六大應用領域如下：

汽車安全系統：

汽車安全系統根據是否為預防性質，分為主動安全與被動安全兩種。被動安全發展較早，主要在碰撞發生時，減緩駕駛人與乘客所受到的傷害，例如安全氣囊，但這並無法減少事故發生的機率，因此又發展出「預防」事故發生的主動安全系統，有效減少碰撞事故的發生。接下來透過具體了解這些安全系統的運作原理與可達到的防護效果來感覺其可能獲得的市場重視。

1. 被動式安全系統
   被動式安全系統主要在降低車禍意外所造成的死亡機率；除了我們熟悉的安全帶、安全氣囊外，還有車體結構的改良設計、測試等…這方面汽車大廠Volvo是相當重要的模範廠商。國際上歐美國家又比亞洲國家更重視被動式安全系統；近年來隨物聯網發展出來的還有車禍時的自動定位報警系統。
2. 主動式安全系統
   預防危險發生的「主動安全」科技泛指在車輛意外發生之前，可以幫助駕駛人避免事故發生的車輛安全科技。隨著電子科技的進步、感測器應用及行車安全觀念持續推廣，主動安全近年來相當受到各國重視。而因為此類系統繁多，筆者在此將之分為兩大類來討論：

• 輔助及警示系統；是輔助「駕駛人」避免在行使途中因人體疲乏而可能造成的疏失，例如適應性巡航系統ACC、夜視輔助系統、適應性頭燈系統；以及提供最即時的危險警示，例如車道偏離警示系統、胎壓監測系統TPMS、車身防撞雷達、倒車顯影等…
• 行駛間失控預防；是較早發展的技術，目前已得到大量應用、列為許多車商的標準配備如ABS防鎖死煞車系統、TCS循跡防滑控制系統、及ESC電子車身穩定系統。主要是能在可能發生事故時緊急啟動反應，來穩定車身及防止失控造成的事故；另外較新的技術還有主動式煞車系統，結合影像感測器來達到更智慧化的防撞安全。

隨感測科技所發展出的主動安全系統：

ABS、ESC與TCS等主動式安全配備已成為各車廠新車的標準配備、甚至安全審驗的項目之一。然而科技演進至今，各種感測器、無線通訊造就的物聯網時代，也使汽車安全科技也產生了一波革新。由其感測器的發展分為影像、聲波、壓力、氣體等…影像與聲波(雷達)能夠用於辨識外在環境、測距，成為智慧車最不可或缺的視覺能力；而生物氣體感測器則可應用在駕駛人身體狀況的辨識，進一步確保行車安全。

• 倒車雷達、顯影：倒車雷達是防止倒車時的撞擊，而倒車顯影能更精準從螢幕看出後方車距。
• 盲點偵測系統：行車途中彌補後視鏡照不到的盲點，加裝影像感測鏡頭來辨識後方來車。
• ACC主動式巡航：以雷達或影像感測鏡頭來偵測前方車輛的車速，以保持在安全車距。
• 主動式煞車系統：以雷達、影像感測方式來辨識前方行人或障礙物，以比人更快的速度來反應煞車。
• 夜視系統：像是在車上加裝夜視鏡，以紅外線熱感應的方式，彌補夜間行車的視力受限。
• 胎壓偵測：以壓力感測器輔助駕駛人確認目前輪胎胎壓，避免上路後爆胎的意外發生。
• 駕駛人生理辨識：紅外線、影像感測器能偵測駕駛人心律、頭部位移程度；而氣體感測可依駕駛人呼出的氣體更精準辨識生理訊號、疲累程度、酒精濃度等…確保駕駛安全。

胎壓偵測系統TPMS：

(圖片來源：為升官網)

胎壓的測量方式又可分為直接測量與間接測量兩種；除了安全性之外，由於胎壓平均可以提高2%左右的燃油經濟效率，降低二氧化碳排放，省油耗及環保，這也是各國立法推行TPMS列為標準配備的重要原因之一。

• 直接測量即是透過置於輪胎內的壓力感測器，測得胎內氣壓值，透過無線傳輸技術傳至中控接收裝置；使得駕駛人可以得知車胎目前的狀況，降低車禍發生機率。
• 間接測量的原理，由於各輪胎之前進速度都相同，但輪胎半徑會因各輪胎之胎壓而有所不同，而造成角速度上的差異；因此利用ABS(防鎖死煞車系統)上之速度感測器傳回的訊號，透過微控制器的處理推算出參考的胎壓差異值。

而台灣交通部於2014年釋出最新的法令，規定新領照的新款式小型車（小客車、小貨車）必須強制加裝胎壓偵測器；並於2015年7月起，新舊款式的新車一體適用規定。而現已領牌車輛，將修法加重爆胎罰則，在國道或快速道路爆胎、落輪、掉胎皮等，罰則將從600~1200元加重為3000~6000元。

為升在產業中的機會

為升為台灣廠商中，最聚焦於生產胎壓偵測器產品的廠商；而TPMS產業生態中，原廠零件(OE)供應商主要把持在歐美大廠；台廠較難切入，多以副廠零件(AM)市場為主。由於一般TPMS有5/7年的耐用年限需汰換，汰換時需考慮到原廠編碼（Protocol）不同的問題，消費都大多只能回到原廠。因此為升的競爭優勢在於，其副廠 TPMS 單價較原廠為便宜且產品為通用型，可破解市面上90％編碼。隨著美國進入汰換時間的爆發性成長，在通用型AM產品具庫存及價格優勢，是營運成長的機會。

另外除了美國、歐盟先後開始立法推動 TPMS，台灣地區亦於2014年開始階段性強制新車款汽車需將 TPMS 列為標準配備，對為升而言也是產業爆發的利基點。

主要產品

1. 車用電子電裝開關類產品
   包含：方向燈開關(含多功能開關)、引擎啟動開關(含整車鎖組)、雨刷開關、機油壓力開關、風扇開關、檔位開關、電動窗開關、頭燈開關、推拉開關、明暗燈調整開關、車門開關、座椅開關、停車燈開關等。
2. 汽車電子感應器產品
   含：水箱溫度傳感器、車輛速度傳感器、凸軸位置傳感器、曲軸位置傳感器(CPS)、汽車胎壓偵測系統(TPMS)、量式空氣流量感知器、燃油壓力感應器、爆震感知器、進氣歧管感知器、油量感應器。
3. 汽車胎壓偵測系統(TPMS)系列
   目前包括universal 433 MHz、315 MHz感應器、TPMS 無線程式編碼器。
4. 汽車其他相關電子產品
   如：前輪驅動促進器、定速器、點火模組、連接盒、風扇馬達電阻、後視鏡開關、怠速空氣控制器、電磁式螺線管、噴射油嘴、時鐘線圈等電系及電子產品之研發、裝配、加工及銷售。

產業現況：

(1)汽車零組件產業結構

汽車工業及零組件工業構成一典型的中衛體系，中心車廠將零組件外包給一級（Tier 1）衛星廠，一級衛星廠再將細部零件轉包給第二級、第三級衛星廠，形成多層次的金字塔型分工結構。汽車零組件主要可分為原廠組裝使用的零件與售後維修車廠所使用的零件。就零件的銷售管道來看，則可區分為原廠委託製造OEM(Original Equipment Manufacturing)、原廠委託設計製造ODM(Original Design Manufacturing)、售後維修正廠認證之零件OES(Original Equipment Service)、售後維修零件副廠牌AM(After Market)四種汽車零件的銷售管道。其中，OEM、ODM市場為原廠組裝零件，OES則是售後維修之原廠認證零件，AM所提供之零件則供售後維修及改裝車市場使用之副廠零件。

汽車產業為台灣重要製造業之一，約有2,500 家企業從事汽車工業，直接及間接從業人數超過30 萬人。目前廠商大多已藉由局部製程自動化而發展出少量多樣的彈性製造技術，品質亦已符合國際水準。然而，由於台灣汽車市場規模太小，生產製造較不具規模經濟，使得台灣零組件廠商配合整車OEM 產銷之市場相對受限，進而壓縮零組件廠商的獲利空間。所以國內汽車零組件廠商轉向國際市場發展，惟由於缺乏國際大廠認證，且原廠汽車零件品質要求與管控較為嚴格，再加上運送的問題，因此目前台灣汽車零件廠商雖然也有些廠商切入國際大車廠的全球供應鏈原廠零件代工，但大部分汽車零組件業者選擇切入售後維修市場。

因此，台灣大部分汽車零組件業以國際售後服務之維修市場AM（After Market）為經營主軸，其外銷產品以塑膠件、沖壓金屬件、車燈及輪胎等一般維修件及零配件產品為主。在經過台灣汽車零件廠商多年努力後，台灣汽車零組件品質近年來普遍獲得國際肯定，其中，又以北美地區為主要出口市場，約占台灣汽車零組件總出口金額的四成左右。

(2)台灣地區汽車零組件產業出口概況

台灣汽車零組件業具有少量多樣、彈性製造之優勢，在業者不斷投入研發及提升生產技術後，已具國際競爭能力。近幾年來，雖然整車內銷市場震盪起伏，但汽車零組件在累積競爭實力後，每年外銷金額均持續擴大，2009 年受金融海嘯影響，首次衰退8.5%；2010 年大幅成長22.62%，2011 年成長7.9%，2012 年成長5.4%，2013 年成長1.6%，2014 年成長4.96%，達2,077 億元之歷史新高。

以我國汽車零組件出口的國家別來看，依據台灣區車輛工業同業公會資料顯示，2014年台灣汽車零組件出口至「美國」的金額為新台幣847億元、占總出口金額40.79%、年成長13.09%，為台灣最大的汽車零組件出口國家。「日本」居次，出口金額為新台幣131億元、占總出口金額6.35%、年成長1.78%。排名第三為「中國大陸」，出口金額為新台幣104億元、占總出口金額5.05%、年衰退1.93%。

(3)台灣地區相關汽車電裝零組件出口概況

由於為升所生產之產品係屬汽車電裝零組件屬小型零件，相關統計資料取得不易，且台灣關稅總局之稅則並無汽車電裝品類相關稅號，因此要確切統計出汽車電裝產品出口情形，實具有相當程度的困難性。但為能呈現出台灣汽車電裝零組件出口市場的概況，將以中華徵信所產業報告與為升2014 年12 月31 日結關前所用之出口稅號8708.99 號「其他機動車輛之零件及附件」(包含鈑金類、車身底盤、電子與電裝類產品等)及現所採用之出口稅號8536.50、8537.10 號(品項為汽車開關類產品)，及美國為台灣最大的汽車零組件與為升之出口國家為基礎，分析台灣汽車電裝零組件出口至美國情況。

以台灣關稅總局之進出口貿易統計資料來看，台灣汽車零組件中稅號 8708.99 出口至美國的情形，發現2006 年出口金額呈現出趨緩的情形，出口美國金額為新台幣172.8 億元，2007 年出口至美國之金額呈現增加的情形，年成長率為15.05%，2008 年出口受到國際油價大幅波動及全球經濟衰退等影響，年成長率為/11.07%， 2009 年出口受到國際金融海嘯影響，年成長率/13.00%，2010年成長13.30%，2011 年市場轉移中國大陸，年成長率/1.42%，2012 及2013 年出口至美國之金額呈現增加的情形，2014 年出口至美國之金額呈現增加的情形，年成長率13.87%。另以稅號8536.50、8537.10 出口至美國的情形來看，2007 年出口至美國之金額呈現增加的情形，年成長率為6.13%，2008 年出口受到國際油價大幅波動及全球經濟衰退等影響，年成長率為/12.29%，2009 年出口受到國際金融海嘯影響，年成長率/18.40%，2010 年大幅成長56.65%，2011 年受市場轉移中國大陸，年成長率/9.30%，2012 及2013 年出口至美國之金額呈現增加的情形，2014 年出口至美國之金額呈現增加的情形，年成長率3.44%。

(4)TPMS 產業概況

以胎壓偵測系統(Tire Pressure Monitoring Systems,TPMS 市場分析，美國是全球最早立法將TPMS 列為標準配備的國家，2005 年立法通過，2007 年列為100%標準配備，估計目前有約有2.8 億個胎壓偵測器在運轉。一般來說，胎壓偵測器壽命約5/10 年，2012/2017 年預估為更換潮高峰期，2015 年後90%以上美國舊車都裝有TPMS，以北美地區過去新車銷售計算，每年平均約可銷售 5,000 萬顆胎壓偵測器，估計美國地區OE 市場胎壓偵測器，每年維持穩定成長。TPMS 法規通常先針對新車市場，強制規定列為標準配備，因此，每年OE 市場 TPMS 需求和新車供給相關性高，目前法規對OE 市場強制性高；而AM 市場的換機需求，也另將是未來TPMS 業者成長所在，美國持有舊車比例增加, 有利於TPMS 之替換需求。

除了美國市場外，歐盟2012 年開始立法推動TPMS，於2014 年將胎壓偵測器列為標準配備，以歐盟每年銷售1,000 萬台新車估計，OEM 市場需求量約為4,000 萬顆。在亞洲地區，TPMS 立法時機已經成熟，日本、韓國、中國及印度等，已採取類似立法的程序，保守估計韓國2015 年、日本在2017 年、中國在

2018 年、印度在2019 年，將胎壓偵測器列為標準配備，暨時，亞洲OE 市場每年胎壓偵測器，每年需求約1.6~2.2 億顆，成為全球最大TPMS 新車市場。

(5)產業概況結論

在世界各地汽車零組件業者的發展，大多是由汽車組裝業者帶動。不過台灣因為國內汽車市場太小，而且新車研發技術又幾乎掌握在國外技術母廠手中，所以整車廠的發展並不如零件廠。從全球競爭力的角度來看，台灣汽車零組件業者在全球市場的地位應該比整車廠來的高，主要原因是台灣汽車市場受限於規模小，而零件廠為達經濟規模必須向海外發展，既然要到海外競爭當地市場，故在自身技術上及成本上都必須有足夠的競爭力才可能存活下來。受惠於北美保險公司持續提高AM 產品的使用率、國際大廠因成本因素考量持續釋出代工訂單、大陸汽車市場的快速發展，台灣的汽車零組件廠得以持續擴大海外市場的版圖。整體來看，台灣的汽車零組件廠未來營運展望相當樂觀。

汽車電子是汽車產業中成長最快速的項目，被認為是台灣電子產業的下一個舞台，基於駕駛人對汽車性能與動力的注重以及安全性、舒適性、環保議題抬頭，包括車用通訊設備，車用多媒體，以及倒車雷達、胎壓監測系統、停車輔助系統等車用安全設備已成為熱門產品。因此相關技術與產品也成為商機之所在。

為了及早因應此商機和擴展市場，為升多年來除拓展本業之外，亦致力於新產品的研發和新市場經營，從原有售後服務的 AM 市場，積極朝向與OEM 大廠合作生產，再提昇到ODM 的協同設計開發的目標邁進，為升近20 年之開發經驗已建立了深厚的設計開發工程能量。同時，為因應上述汽車電子市場高速成長的需求，為升延伸汽車電裝的相關工程經驗，應用於汽車電子產品設計，將汽車通訊區域網路匯流排技術(CAN BUS)及汽車胎壓偵測系統(TPMS) 、MCU(微控制單元)、通信協定、可變閥門機構控制、馬達驅動控制器、無鑰進入裝置等納入開發量產範圍。

此外，產業結構由高人力轉為自動化，產品亦日漸精密，為因應產業環境不斷的改變，未來汽車電裝工業將朝下述方向發展：

1. 設備自動化
   國內製造業正面臨人工缺乏、工資高漲之勞動市場，高成本、低效率的傳統單工程沖壓加工已無法面對國際競爭的挑戰，必須使用多工程連續式自動化加工(模具/沖壓)，以提高產能、降低成本、提高產品附加價值，才能適應市場競爭的要求。隨著汽車電子、車載電子控制器與各種尖端感測器的發展，無論在模具設計、自動化加工、性能檢測等皆已逐漸朝向自動化生產，工廠自動化已是未來發展之趨勢，為升近年來對於自動化設備的投入已具有初步之成果。
2. 生產高速化
   因應為升自製沖件、雷雕等製程，為升採用精密之沖床設備，以提昇製造技術及因應客戶需求，再配合模具之設計，其工件生產將更加高速化。
3. 產品精密化
   未來配合資訊、電子、運輸工具業之產品趨勢，所運用的電子元件生產將更為精密化，為升鑑於此一趨勢，將持續投入相關設備與技術，以生產更高附加價值之產品。

產業上、中、下游之關聯性

汽機車零組件係供汽機車組裝廠商組成成車以及維修廠商更換零件所用，零組件可依材質分為金屬零組件與非金屬零組件，所涵蓋之產業非常廣泛，包括石化、玻璃、鋼鐵、橡膠、電機、電子等工業，因此汽機車零組件業能帶動一國的基礎工業和週邊產業之發展。茲將汽機車零組件業上、中、下游關聯圖列示如下：

分析汽車電裝品之上、中、下游產業之關連性，汽車電裝品由中游汽車開關生產公司，依產品規格與特性，向上游的原料廠商購買所需的原物料。由於開關具有不同尺寸規格，因此通常由開關生產公司提供模具給原物料之加工廠商，原物料加工廠商再依據此模具之樣版，製造出符合特定的元件規格之零組件。

屬於中游的汽車開關公司在取得了由上游廠商提供的原物料組件後，再依不同功能開關之產品結構進行進一步的加工過程，而此加工過程主要在於將各個不同的原物料零件，加工製成一個單位的元件。此外，由於產品的物件包含多樣部分組成元件，而某些組成元件之間必須先行加工後，才能與其他部分之組成元件組合在一起，因此中游的汽車開關製造廠通常會將某些部分的原物料組件，外包給其他的加工廠，待各個組件加工完成後，再由開關公司將各個組成元件加工組合成為一個完整的產品。而汽車電裝品的下游銷售通路，主要包含內銷與外銷兩個管道，而在AM 市場方面主要皆是透過零組件批發商與零售商的管道，以供應市場的需要。

市場未來供需狀況及成長性

汽車零組件之供需情形受到其銷售模式之不同而有所不同，一般可區分為出廠原車零件與售後維修零件兩類，售後維修零件市場又可區分為正廠牌之OES 及副廠牌之AM (After Market/售後市場) 兩種型態。

為升主要銷售模式以AM 為主，因受國際油價長期居高不下及金融風暴之影響，近年來美國車廠新車銷售情形不佳，AM 市場卻反受其利，因為汽車保有量越多、車輛肇事率越高，對AM 碰撞零件的更換需求越大，拜新車成長趨緩所致，汽車持有者減緩汰換舊車，延長老車使用年限。如此一來使得對替換零件有更大的需求。在北美汽車保有量佔有相當龐大數量的情況下，可預期AM 市場規模將可持續成長。在TPMS 市場方面，由於美國法令的規定，新車出廠必須配備胎壓偵測系統，未來舊車市場對於TPMS 的更換，也將成為為升成長的動力之一。

另外，由於自2005 年以來，全球的汽車工業面臨新車生產趨緩情況，導致了部分以OEM、ODM 作為主要生產模式之公司面臨公司營運困境。再者，部份歐美T1/T2 廠商，因成本壓力關係，對OES 生意也不願繼續持續供貨，為此，汽車廠商必須採取一些策略作法來求生存，譬如，採取降低成本方式以維持相當利潤，因此造成各廠商紛紛以尋找LCCS(Low cost country sources)方式以達到成本控制的目的，於近幾年來大量對外釋出訂單。

為升成立20 多年來，在汽車售後市場秉持著不斷研發精進，製造出優良、符合國際標準的零組件。為因應全球環境變遷，由AM 市場逐漸跨足至OE 市場，走向國際化，製造更為精良及成本更加低廉的產品。依此市場趨勢，為升利用長期於汽車零件業界耕耘的豐富經驗、配合創新，企圖成為汽車原廠供應商第一層级(Tier 1) 或第二層級(Tier 2)的合作夥伴。

大事件紀錄

資料來源：股狗網

2013/07/19
隨著美國景氣持續復甦，房地產、汽車產業跟著動起來，涵蓋GM、福特等7家車商與零組件廠的標普500汽車暨零組件指數(S&P 500 Automobiles &Components Index)在過去三個月漲幅近21%。
2014/02/18
受惠歐美法規帶動胎壓偵測器市場需求大增，為升去年營收繳出佳績外，今年元月營收達1.51億元，年增率達16.47%，股價元月以來一路走高，今盤中再攻漲停，股價來到170.5元，持續創下上市以來新高。
2014/10/09
政府為順應世界潮流，規定從今年11月以後生產的新車，須強制加裝胎壓感測器（TPMS），每年新車裝配的需求商機估達20億元至50億元，五至七年後舊車步入TPMS系統汰換期，估商機規模還可再翻倍。
2014/11/27
為升受惠北美通路陸續打通與歐洲市場需求提升，TPMS Tool覆蓋率達95%，並打入中大型維修通路，2015年TPMS預估由270萬顆上修至300萬顆，TPMS營收占比將達53%，由於TPMS毛利率高於其他產品，受惠其營收比重提升，法人推估毛利率可創高。
2015/01/16
十年換車潮湧現，帶動台灣車市去年銷售量優於預期，加上今年油價下跌，經濟穩定增長，台灣、國際車市偏向樂觀。
2015/02/10
北美暴風雪引發許多重大連環車禍，汽車主、被動安全議題受到全球注意，「汽車安全」相關受惠股，成為近期台股亮點。
2015/03/09
證交所近日公布與富時國際有限公司合編的台灣指數系列及台灣高股息指數季度審核結果，結果顯示，「台灣中型100指數」部分，成分股新納入富邦媒（8454-TW）、為升兩檔，並刪除聯邦銀（2838-TW）、同欣電（6271-TW）兩檔。
2015/04/02
紐約車展炒熱題材；為升胡連（6279-TW）等去年EPS、毛利率亮眼，獲法人青睞
2015/04/15
美國2015年新車銷售預估可達1,750萬輛以上，成長估約5%，中國新車2015年也仍有成長5%以上，歐日銷售也轉為回升，全球車市看好，券商建議可透過權證布局業績明顯轉好的車用零組件如廣隆（1537-TW）、為升等。
2015/05/24
為升主要生產汽車胎壓感測器（TPMS）和電裝開關，受惠TPMS逐漸為各國列為新車標準配備，加上售後市場（AM）的更換商機，營運持續成長。

參考資料：

1. 公開資訊觀測站
2. 經濟日報
3. 聯合知識庫
4. 為升年報

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會、年報及新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理所提供的資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

The post 汽車安全-為升(2231) appeared first on StockFeel 股感.

車用電子產業鏈

車用電子的進步將傳統汽車帶向數位操控的時代，藉由各種感測器、微電腦控制器(MCU)、無線通訊技術、影像顯示器等…，開發出各種機電整合、車載電子系統，並延伸出車用電子的應用六大領域。而整體產業鏈如下圖：

車載資通訊系統

車載資訊系統又可分為駕駛資訊系統、與車用娛樂系統；主要提供如衛星導航資訊、行車記錄、安全診斷、防盜、及影音播放、通訊等服務。是駕駛人與汽車電子系統溝通的重要橋梁，未來隨著ADAS(先進駕駛輔助系統)的發展，將有機會透過車載資訊系統作更進一步的整合，達到更智慧、即時的人車互動。

先進駕駛輔助系統ADAS

先進駕駛輔助系統(Advanced Driver Assistance Systems)，是近年來各大車廠積極發展的智慧車輛技術；其子系統涵蓋非常多不同的先進輔助系統，主要是能提供駕駛人自身狀況、及車外環境的變化資訊，並進行分析在狀況發生時由車輛自行啟動安全程序，或向駕駛人發出預警。目前被泛指為ADAS系統成員的子系統如下圖：

除了上述的系統之外，未來甚至會納入更多功能的創新系統；而它們共同的特色就是，擁有不同的先進感測器進行訊號輸入、強大的資訊處理能力、及高效率的輸出與執行能力；目前僅配備在廠商推出較高級的車型，普及程度並不高；而未來除了整合更多子系統進入ADAS，更會促使往無人自動駕駛車的方向發展。每個系統的處理流程大致包含三個程序：

• 輸入：蒐集資訊
  由散佈於車體的各種感測器，如超聲波雷達、紅外線、CCD/CMOS影像感測器、及輪速感測器、壓力感測器、氣體感測器等等…來蒐集相關的參數變化情形；並透過有線/無線傳輸技術如光纖電路、藍牙、WiFi等將訊號傳輸至中央處理單元。例如停車輔助系統(PAS)使用超聲波雷達來測量距離、盲點偵測系統(BSDS)採CMOS影像感測器來識別後方來車、夜視輔助系統(NVS)使用紅外線熱感測來協助駕駛人適應外在環境。
• 處理：控制單元
  是車用電子設備的處理核心，除了各種半導體元件之外，最重要的就是控制單元(ECU)、及微處理器(MCU)；功能在將感測器所收集到的資訊進行分析處理、運算判斷出正確的行車資訊及應作出的控制指令，然後再向控制的裝置輸出控制訊號，以便作出即時且有效的反應。
• 輸出：執行指令
  依據ECU輸出的訊號，讓汽車完成動作執行；例如發出警告鈴聲、在螢幕顯示訊息、執行主動煞車或轉向等動作。

凌陽（2401-TW）在產業中的機會

凌陽科技為國內前五大IC設計公司；產品主要用在車載娛樂系統之多媒體整合，而旗下子公司凌通（4952-TW）科技專注於微處理器MCU研發，凌陽創新科技專注影像感測、無線傳輸等人機介面應用晶片，芯鼎科技研發數位及影像處理晶片，宏陽科技則持續針對光儲存設備應用控制晶片開發。

在專業分工的策略下，未來將從車用娛樂系統平台控制晶片切入高端先進之車用ADAS系統，目標有環視感測器、盲點攝影機、車道偏離警示系統、及ADAS系統MCU等。以其在影像、多媒體的經驗與實力，相較於其他新進入者更容易進入車廠供應鏈。

產品發展趨勢及競爭情形

(凌陽科技母公司)

• 主要產品：IC產品應用於DVD播放機、車用之影音播放機，並授權高速介面IP、高效能資料轉換器IP與類比IP
• 發展趨勢及競爭情形：凌陽IC產品的主要硬體技術是以DSP及RISC處理器為核心，配合各種不同的影像處理和聲音處理演算法，可處理需要繁複數學運算的應用，可應用於DVD播放機、車用影音娛樂產品等。目前產品大量應用於前後裝車載娛樂系統。目前計劃開發先進行車輔助系統(ADAS)平台控制晶片。國外歐美日半導體大廠與國內聯發科（2454-TW）為主要競爭者。

產業上、中、下游之關聯性

凌陽負責規格制定、IC設計及系統設計、晶圓針測及售後服務等業務。光罩（2338-TW）製作、晶圓製造、晶圓切割、IC封裝及最終測試等則委託專業廠商代工。台灣半導體製造供應鍊十分完整，上下游製造廠座落新竹科學園區或週邊，形成半導體聚落效應，可有效提高製造生產效率。

短期業務計劃

車用電子Car是繼3C的電腦Computer、消費電子Consumer與通訊設備Communication之後的第4C產業。車用娛樂系統不斷進步，增加導航與行車安全輔助等多種功能 使車用半導體晶片市場需求持續成長，根據IEK預估，2015年行車輔助系統ADAS(Advanced Driver Assistance Systems)相關應用將更普及，預估將有108%的年成長率，亦將成為凌陽未來營收成長的主要動力。此外凌陽科技因深耕消費性與多媒體領域，累積深厚的研發實力，目前亦積極提供高品質與最佳的高速介面IP、高效能資料轉換器IP與類比IP等授權，以期帶來新的營收貢獻。

凌通科技專注於消費性電子晶片，產品主要包括多媒體互動式玩具、教育學習、語音與液晶控制、MP3、消費性數位攝錄影機及MCU等相關應用，產品研發居該市場領導地位。另外，凌通的無線充電產品為台灣首家通過無線充電聯盟(WPC)Qi該證的IC廠商。在消費性產品線，可望維持穩定的成長及獲利；在多媒體產品線，聚焦在利基市場、行車紀錄器、航拍記錄器及運動DV等，預期在產品的開發及市場的擴展上將有大富度的成長；在MCU產品線，2015年將更著重在新產品線的規劃、開發及新客戶的建立，預期MCU將是凌通未來最重要的成長動力。

凌陽創新科技專注電腦周邊應用晶片開發，產品包括PC人機介面裝置晶片、網路攝影機晶片、家電微控制器、光學感知器、RF無線傳輸晶片等。以先進製程開發出高效能影像控制晶片與人機介面控制整合晶片及2.4GHz無線應用SoC，亦積極開發手勢互動控制晶片產品，應用機器視覺的技術結合成更自然方便的人機互動情境，擴展並累積我們的研發能量，以研發出最具市場競爭力的產品並提供客戶完善的技術支援，提供客戶更高性能而價格合理的電腦周邊應用晶片解決方案。

芯鼎科技研發之晶片廣泛應用於智慧型手機、平板電腦、穿戴式camera、行車紀錄器、數位相機及數位錄影機等產品。產品研發方自著重於低功秏、高效能、優越的HD視訊壓縮及影像品質、並兼具低成本結構。未來主要聚焦四大應用市場包括配備H.264/H.265視訊壓縮、高解析度與高幀率的高階數位相機、穿戴式camera、行車紀錄器及IP camera，並以成為數位視訊及影像系統晶片解決方案之世界級領導廠商為目標。

宏陽科技專注於持續針對光儲存設備應用控制晶片之功能，積極投入新產品之研發設計，轉投入研發次世代超高畫質(UHD)藍光播放器晶片，希望能領先市場推出產品以獲取先機。產品朝多元應用發展，加強光儲存設備介面支援之多樣化與支援各式光碟片之完整性，朝高速讀取效能、低秏電、高容量、高整合度、多功能支爰之趨勢研發以期累積核心優勢，開發控制晶片及其多媒體應用系列產品，積極開發新世代的核心技術，提升產品的差異性及附加價值，以提高產業進入門檻。

長期發展

凌陽科技包含集團旗下所有合併個體，將持續深耕各領域之核心競爭力，努力拓展市場以增加市占率，發展高附加價值產品以提升毛利率，觀察景氣與市場趨勢，調整並優化產品線與轉投資，改善本業與業外投資績效，同時積極投入開發先進技術與產品，拓展營運規模，充實經營團隊與提昇公司智名度及形象，以期為所有股東創造更多獲利。

市場未來供需狀況與成長性

世界半導體貿易統計機構(WSTS)估計，全球半導體市場總值，在2015年成長率可達3.4%，2016年仍有3.1%的年成長率，成長率雖不如2014年高，但仍可維持緩慢穩定成長。IDC也預估從2012年至2017年全球半導體市場總值的年複合平均成長率將可達4.2%，營收達3,660億美元。就半導體產品類別細分，邏輯半導體類別銷售規模最大，2014年總銷售額達916億美元，年增6.6%。以市場應用來看，智慧型手機與平板電腦市場仍可維持成長，汽車零組件市場潛力雄厚，新興國家擴大基礎建設所需的工商業設備、高速無線網路與醫療保健器材市場也有上升趨勢，因此各種半導體產品在2015年間市場規模預估均持續擴大。

車用影音系統、ADAS市場而言；市調機構HIS預估2014年汽車晶片市場產值年增10%，達佽290億美元，在2015年成長7.5%至310億美元。包括油電混合車、遠端通訊與資訊處理系統與ADAS自動駕駛輔助系統的IC市場都有非常高的成長率。2014年美球車輛約超過8500萬輛，中國大陸車市蓬勃發展有超過2000萬台市場，車載電子系統市場需求不斷增加，車用娛樂系統和衛星導航設備，也越來越普及，而IC Insights研究分析也顯示車用電子2014到2019年間年複合成長率6.5%，成長將居各類電子產品之首，還有相當大的成長空間。

大事件紀錄

資料來源：股狗網

2012/12/18
凌陽、矽統（2363-TW）宣布將共同投資凌陽核心科技，攜手合作拓展電視晶片市場，兩家公司將各投資2億元，預計明年第一季完成增資，持股比例各半，增資後凌陽也將針對相關產品技術授權給凌陽核心。
2013/04/11
上市IC設計廠凌陽淡出面板相關投資，繼3月決定將手中持有凌巨（8105-TW）股票7783萬股賣給華映(2475)，昨日董事會再決議將持有的681萬股凌巨私募股份處分予華映，每股價格為9.3元，估計處分利益578萬元，至此凌陽將全數出清手中持股。
2014/04/08
觸控IC大廠敦泰（3545-TW）宣布合併旭曜，法人機構指出，不僅在財務面上，除了該二家公司外，旭耀的大股東凌陽也是大贏家之一；該合併案透露出，IC設計產業朝向整合IC、以及一些「F」公司去「F」化的二大趨勢意義。
2014/07/28
科技產業日新月異，Google、蘋果（Apple, AAPL-US）等科技大廠，紛紛搶進聲控、腦控、與手勢控制等「三控」領域，「三控概念股」躍居盤面新寵。觀察一周以來，瑞昱（2379-TW）、原相（3227-TW）、凌陽等，齊步受到法人青睞，獲市場買單進駐。
2014/09/17
凌陽宣布，將分割集團旗下凌陽多媒體、另成立景相，專責平面顯示器相關的應用系統設計業務，分割基準日暫定為10月17日。 凌陽多媒體為凌陽持股比重83%的子公司，主要是開發顯示器所使用的USB介面IC。
2014/09/19
IC設計廠商凌陽因營運具轉機，加上旗下小金雞凌通具備穿戴裝置、無線充電題材，今日股價再度強勢表態。漲幅逾1%，成交量並於十一點前就衝破7千張。凌陽表示，看好DVD播放器晶片轉進車用市場效益發揮，今年營運將優於去年。
2015/01/21
消費性IC廠凌陽為了止血，昨（20）日宣布將虧錢的數位機上盒（STB）晶片部門出售給大陸中天聯科（Availink），並再轉投資中天聯科，取得一成股權。凌陽指出，雖然出售後，將使營收減少一成，但因該部門處於虧損，對獲利相業提升。
2015/04/14
隨著消費性電子傳統旺季靠近，同屬凌陽集團的IC設計廠商凌陽、凌通第2季營運可望加溫。凌陽表示，無論是母公司凌陽或旗下的凌通，今年主要成長引擎都將來自車用市場；其中，凌陽的DVD機上盒晶片今年可望從汽車後裝市場打進前裝，凌通的行車紀錄器晶片則是從低階的VGA版本進軍到中、高階的720P和1080P機種晶片，今年成長看好。
2015/05/06
近期國外相關知名大廠陸續宣布，將把ADAS（先進駕駛輔助系統）列為特定市場標準配備，帶動凌陽股價連日上漲；倒車雷達及倒車影像廠同致（3552-TW）受惠大陸車市需求強勁帶動，股價亮眼。
2015/05/19
繼物聯網之後，車聯網、汽車相關應用可望成為半導體市場的新一個出口。研調機構IHS於最新報告中指出，今年車用半導體市場產值可望持續擴大，估將年增7.5%、來到310億美元。

參考資料：

1. 公開資訊觀測站
2. 凌陽年報
3. 聯合知識庫
4. DigiTime

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會、年報及新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理所提供的資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

The post ADAS-凌陽(2401) appeared first on StockFeel 股感.

ADAS產業

先進駕駛輔助系統(Advanced Driver Assistance Systems)，是近年來各大車廠積極發展的智慧車輛技術；其子系統涵蓋非常多不同的先進輔助系統，主要是能提供駕駛人自身狀況、及車外環境的變化資訊，並進行分析在狀況發生時由車輛自行啟動安全程序，或向駕駛人發出預警。目前被泛指為ADAS系統成員的子系統如下圖：

ADAS除了含括上述系統之外，未來甚至會納入更多創新功能的子系統；而它們共同的特色就是，擁有不同的先進感測器進行訊號輸入、強大的資訊處理能力、及高效率的輸出與執行能力。目前大多僅配備在廠商推出較高級的車型，普及程度並不高；而未來除了整合更多子系統進入ADAS，更會促使往無人自動駕駛車的方向發展。每個系統的處理流程大致包含三個程序：

1. 輸入：蒐集資訊
   由散佈於車體的各種感測器，如超聲波雷達、紅外線、CCD/CMOS影像感測器、及輪速感測器、壓力感測器、氣體感測器等等…來蒐集相關的參數變化情形；例如停車輔助系統(PAS)使用超聲波雷達來測量距離、盲點偵測系統(BSDS)採CMOS影像感測器來識別後方來車、夜視輔助系統(NVS)使用紅外線熱感測來協助駕駛人適應外在環境。蒐集資訊後並透過有線/無線傳輸技術如光纖電路、藍牙、WiFi等將訊號傳輸至中央處理單元。
2. 處理：控制單元
   是車用電子設備的處理核心，除了各種半導體元件之外，最重要的就是控制單元(ECU)、及微處理器(MCU)；功能在將感測器所收集到的資訊進行分析處理、運算判斷出正確的行車資訊及應作出的控制指令，然後再向控制的裝置輸出控制訊號，以便作出即時且有效的反應。ADAS中會有相當多的ECU負責進行不同任務；一個ECU可說就是一部嵌入式電腦，用來控制汽車的各大系統，內部的組成零件有微控制器(MCU)、輸入、輸出迴路、AD（類比與數位）變換迴路、電源元件、車內通訊電路等。如前圖所示，車內各種不同的系統控制都需要仰賴ECU，因此隨著系統複雜程度的提高，車內ECU的數量也逐漸攀升，資料顯示，目前雙B的高階車款，一台車上已有上百個ECU。
3. 輸出：執行指令
   依據ECU輸出的訊號，讓汽車完成動作執行；例如發出警告鈴聲、在螢幕顯示訊息、執行主動煞車或轉向等動作。

車王電（1533-TW）在產業中的機會

車王電為極少數具有能在企業內部，建構光電、微電子、電子控制軟硬體、精密機械加工等高階整合技術能力公司；扎根車用電子功率模組產品，以「MOBILETRON」品牌進軍汽車用電子零組件市場，主攻AM市場；隨歐美景氣復甦、中國車市成長，已成為中國車廠一階供應廠。以及看準ADAS商機，相繼推出TPMS胎壓感測系統、及影像感測為主的AVM環視攝影系統、夜視輔助系統等…未來在看好ADAS持續受到重視，車王電也有機會更加成長。

業務範圍：

• 汽車引擎用電子控制零組件
  1.汽車引擎用點火系統、傳感器
  2.汽車發電機電壓調節器、整流器
  3.節能馬達驅控功率模組
• 車用安全系統
  1.無線胎壓監測系統
  2.先進駕駛輔助系統(ADAS)
• 產業及車用工具
  1.車用工具
  2.無刷數位工具
  3.手提式充電式及交流式電動工具

產業概況

(1)汽車電子零組件

汽車零組件依市場特性可分為兩大類，一為汽車廠組裝車輛時使用的零組件，另一為售後維修車輛所使用的零組件。2014年美國經濟持續復甦，帶動美國維修市場(AM)對我國本產業的採購規模擴大。由於北美與西北歐之零組件供應鏈較為成熟與飽和，因此包括亞太區域、中南美洲、東歐等新興市場將會是需求增加之主要市場，尤其以中國、印度、伊朗與部份東歐國家將會是未來市場開發的重點國家。

汽車電子零組件逐漸取代傳統的機械零組件，汽車電子主要是將汽車製造、電子、通訊、光電等技術應用於汽車相關零件上，可分為汽車電子控制以及車載電子兩大類。汽車電子控制主要是將傳統的汽車機械功能與電子技術做整合，包括安全、保全、動力、車身、低盤等系統；車載電子則主要是提供駕駛都對車內或車外的溝通資訊管道，以及娛樂系統等 與車身機械結構較無真接關聯性，主要包括駕駛資訊以及娛樂影音系統兩大類。以目前來看，汽車電子佔一台汽車成本的比重平均大約30%~40%，在預估未來汽車電子於汽車中的使用比例會逐漸增加情況下，相關產業仍有很大的成長空間。

由於消費者對汽車安全、舒適、節能的重視，加上技術的進步使得傳統零組件為電子零組件所取代，使得車用電子需求持續提高。根據相關資料顯示，隨著新興國家汽車市場成長帶動相關汽車電子需求(又以中國、印度等地為主)，預估這些地區將為往後車用電子主要成長動力，2014年全球汽車電子系統產品市場產值年增7%，達2,050億美元，估計到2020年前都將維持8.5%成長力道。

(2)產業及車用工具

2014年北美經濟已呈現持續穩定復甦之狀況，歐洲經濟卻因金融危機而呈現停滯現像。整體而言，歐、美市場對車用工具之需求已比前年有顯著之增長。此外，歐美知名品牌大廠為取得經濟規模與降低營運成本之優勢，仍持續尋求整併和製造外包之可能性。這亦為車王帶來可觀的潛在商機。

在2009年底車王取得ACDelco品牌授權，跨足汽車維修工具產業後，車用工具產業也是車王關注的產業。由於已開發國家之新車銷售持續下滑，帶動修車市場蓬勃發展，連帶使得汽修工具有潛在的需求。但是使用者更換工具的意願仍低，等到經濟情況好轉，預料更換工具潮將會出現。

中國大陸市場的汽車銷售量仍持續上升，數量上已超過美國，躍居世界第一。中國大陸汽修市場將吸引更多廠商加入競爭，車王也將積極布局，進入中國大陸汽修市場。

產業上、中、下游之關聯性

(1)汽車電子零組件

本公司所生產之汽車電子零組件系以電子點火器、電壓調整器、整流器為主，供應汽車相關產業使用，然就其上游而言，包括塑膠製品加上業、金屬沖壓加工業、電子零件業等等，實為一複雜之精密材料與零組件之供應體系，茲就其產業相關上、中、下游關系圖列示如下：

(2)產業及車用工具

本公司所生產之電動工具以電動扳手、電動起子機、電動電鑽為主，其主要元件包括電子趨控模組、開關、馬達、電池、夾頭、五金配件、塑膠外殼等，相關零組件眾多，經組裝、測試後，銷售至國內外廠商、經銷售、DIY連鎖店銷售，茲將其上、中、下游關聯圖示如下：

市場佔有率

汽車電子零組件：本公司供應國外售後維修市場，因尚無公證機構估算全世界總體市場之需求，去年全球整體銷售仍屬持平，惟就本公司過去幾年總銷售量之成長率而言，顯示本公司市場佔有率仍持續成長中，同時近幾年美國市場因經濟復甦及中國內銷沈車市場之高成長率來看，以本公司長期在鞏國的經營佈局，將有助於市佔率之提昇。

產業及車用工具：2014年北美經濟已呈現持續溫和復甦之狀況，電動工具在美洲市場的銷售業績亦有大富之增長；且由於在大中華地區(中國大陸、台灣)，自有品牌的經銷商通路布建亦已完整，將有助於未來自有品牌的業務之擴增。

產業之發展趨勢

(1)汽車電子零組件
基於汽車中心廠順不斷滿足顧客方便性及舒適性之前提下，乃結合半導體與IC積體電路，朝向輕薄短小、功能複雜化及環保節約能源之方向發展，使得汽車電子零件之比例及金額，近年來有快速升高之趨勢。其於汽車維修之需要，沈車電子零件產品之生命週期最少達有20年以上，且該維修市場之產業型態共二項特色，其一系新產品的可替代性低，其二則系為滿足各車種之需求，少量多樣亦是維修市場另一特色。近年來原廠零件技術不斷提升，相繼引進半導體技術，使其與副廠技術之差距日益拉大，此乃身為副廠零件供應商未來急需克服解決之課題。由於油秏效率和環保法規的要求，hybrid和純電動車系統是未來的趨勢，其使用的功率模組技術門檻高，未來公司將朝此開發。

(2)車用安全系統
車用安全系統為全球車用電子產品市場複合成長率最高的產品，因此全球各地包含知名IT產業廠均紛紛投入此領域；但因車用”安全”系統涉及生命則產安全，因此車廠在考量合作夥件時會以具備汽車電子產業能力之廠家為依據。

(3)產業工具
充電式電動工具具有使用上的便利性，不會被工作場所的電力設施所限制，在先進國家，鋰電池電動工具已廣泛地使用，鋰電池生產廠因生產線已擴充完備相對地成本已具競爭力，在開發中國家，鋰電池電動工具也逐漸成為主流，因此電池可靠度及壽命市場要求已日趨嚴苛，智慧型充放電控制，延長電池壽命的商品產出需求也日益增加。

(4)車用工具
傳統的車用工具以氣動工具和手工具為主，近年來由於環保的要求及移動的方便性，充電式工具也逐漸被採用，特別是高級車種，使用充電式工具的比率較高。值得一提的是車王結合充電式工具和數位扭力控制所開發的電動數位扭力扳手，可以提供多段扭力值設定，減少使用者儲備傳統扭力扳手(只能單一扭力值設定)的數量。

產品之發展趨勢

(1)汽車電子零組件

目前發展趨勢為朝向省能源、數位化處理之產品發展。

• 電壓調整器(以PWM、PVC、LIN BUS、BSS等方式控制及單晶片IC化。
• 整流器(RX)以創新技術開發低秏能大功率之整流器。
• 發展光電、機電整合性之產品。
• 發展hybrid車的功率模組和系統。

(2)車用安全系統

• TPMS無線胎壓控制系統朝智能化
  近年來美國、歐洲、大陸、台灣….等國家相繼立法，將TPMS列為標配產品。
• 環視攝影系統AVM整合行車記錄器
  運用影處理與校正技術，將四個攝影機的影像結合成一個從上往下之鳥瞰畫面，以提供駕駛者更安全的駕駛環境。
• 車用夜視輔助系統
  運用超高光感度CMOS SENSOR所設計而成，並進一步改善炫光問題，目標為推出低價經濟型夜視產品給社會大眾，提昇汽車夜間行駛之安全性。
• 後視鏡
  整合TFT-LCD顯示系統，OSD、GPS、DVD、DVR、TPMS等資訊平台。
• 廣角低成本CCD、CMOS攝像頭
  魚眼修正與高動態亮度調整車用攝影視線輔助功能。

(3)產業工具
充電式電動工具：發展趨勢本公司繼續朝輕薄短小之高容量鋰電池工具發展。

(4)車用工具
無刷數位工具：高精度之數位控制精密工具及無刷馬達智慧型電動工具。

競爭情形

(1)汽車電子零組件
目前市場競爭漸趨白勢化，故產品成本、研發能力、供貨速度及品質的可靠度是競爭之關鍵因素，尤其是最先進車系零組件的開發能力量最關鍵。

(2)車用安全系統
與車廠配套的OEM廠為主要競爭者，本公司以技術能力結合多年在汽車產業經驗具備研發製造之競爭優勢。

(3)產業工具
由於本公司生產的電動工具品質定位與一級大廠同級，因此也與其在市場競爭 但由於品牌知名度的關系，很難與其匹敵。中國大陸因為有和世界知名大廠代工經驗，加上成本優勢，也是本公司的競爭者。

(4)車用工具
車用工具在各地區皆有不同的領導品牌，也因此車王在各地區也面對不同的競爭者。車王的車用電動工具提供使用者有別於氣動工具的另一選擇，也迎合車修工具市場由氣動工具轉為電動工具的趨勢。

大事件紀錄

資料來源：股狗網

2013/04/10
車王電為全球最大汽車售服市場發電機電壓調節器供應廠，在車用安全領域更不遑多讓，「經濟型高感度抗炫光夜視攝影機」奪得台北車用電子展創新產品獎，車王電新產品、新事業及新通路布局成形，帶動企業高度發展動能。
2013/09/13
近期汽車零組件持續受惠於美、中車市持續成長，最近5個月營收較去年同成長，胎壓偵測預期後續有機會持續放量。
2013/09/20
量化寬鬆（QE）暫緩退場，美國經濟復甦在望，從就業及房市數據持續增長，帶動消費市場逐漸活絡來看，以美國為主要市場的外銷類股可望最為受惠，以汽車零組件最具代表性。
2013/11/25
汽車安全商機近來成為全球熱炒的重要話題，包括Volvo、BMW等車廠紛紛以車用安全作為對消費者的訴求重點，不難想像車用安全逐漸受到全球重視的程度。
2013/12/15
車王電主要生產車用電子及工具機，並以「MOBILETRON」品牌進軍汽車用電子零組件市場，主攻AM市場，且已成為引擎發電機及電壓調整器供應大廠。
2014/02/24
車王電汽車電子零件外銷歐美售後服務市場，反倒因極地氣漩，引發北美及歐美都狂下暴風雪而受益。
2014/03/12
進行海外通路資源整合，車王電未來也擬將旗下包括英國的Mobiletron、巴西的Mobiletron、美國的Regitar，及Durofix等4家通路公司，再整併為1家新公司，朝向股票上市公司之路邁進。
2014/06/12
車王電子董事長蔡裕慶今日透露，下半年將首度搶攻歐洲及北美的胎壓偵測器（TPMS）售後服務市場。
2014/08/26
印度近年來躍居全球第6大車市，提供台灣汽車零組件與車用電子產業布局的新契機，包括車王電、上銀（2049-TW）等上市櫃公司，本月31日將隨著經濟部組團考察。
2014/08/22
經濟部公布7月外銷訂單，機械類產品出口值年增幅度18%領先其他類產品，並且是連六個月成長，顯現在景氣復甦下，企業對設備需求持續提升；而反映在電機機械股的表現上，在基本面保護之下，今年來有25檔個股漲逾一成，表現勝大盤。
2014/10/02
市場北美市場胎壓偵測器(TPMS)進入汰換高峰期，車王電近期也吸引買盤布局，盤中最高來到70.2元，漲幅達2.63%，車王電主要市場為北美跟歐洲，分別占營收比50%及35%、亞洲約10%。第四季車王電的胎壓偵測器開始進攻AM市場。
2014/12/03
準興櫃的華德動能(2237)今天與群益金鼎證券簽訂股票上市櫃輔導契約，華德動能是車王電子轉投資公司(約持有2成股權)，是台灣合法登錄車輛制造廠，預計2016年申請上市，12月底送件登錄興櫃。
2015/04/08
車王電董事長蔡裕慶說，車輛發展首重安全，車王電持續在車用安全領域，布局先進駕駛補助系統ADAS (Advanced Driver Assistance Systems)成果豐碩，ADAS先進駕駛補助系統包括：環視系統、夜視系統、道路偏移、倒車系統，並已成功推展到全球車廠原廠配套及售服市場整合，市場預估這套系統將成為全球車輛重要配備。

參考資料：

1. 公開資訊觀測站
2. 車王電年報
3. 聯合知識庫
4. 當今汽車不可或缺的-ADAS

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會、年報及新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理所提供的資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

The post ADAS-車王電(1533) appeared first on StockFeel 股感.

紡織成衣產業：

紡織業上游：天然纖維、人造纖維
紡織產業中最上游原物料分為天然纖維與人造纖維。天然有棉花、毛料、絲、麻等，台灣非原物料大國因此多仰賴進口；人造纖維則是石油提鍊的塑化原料，屬於塑化產業的範圍。而纖維又可分為「長纖」與「短纖」；一般除了蠶絲以外，大多數的天然纖維如羊毛、棉都是短纖；長度越長的天然纖維售價也越高。長纖的長度最長可達數百尺，一般人造纖維如尼龍、聚酯纖維、壓克力纖維等都是長纖；織出的布面光滑。目前也有將人造長纖切成棉狀短纖的做法，作用是為了使纖維更蓬鬆柔軟、富有彈性，而且也更透氣。

紡織產業中上游：紡紗
「紡織」的過程，其實就是從「紡紗」到「織布」；而紡紗指的是將人造纖維、或天然纖維轉化為細紗線的過程；經過多種材質的組合搭配、加經過特殊的加工處理，就可以發展出不同觸感、易洗快乾、不縮水、或各種特殊機能的紗線。近年來更是以回收之保特瓶為原料，減少石油使用及二氧化碳的排放，開發出「環保紗線」獲許多知名運動品牌採用；在2014年世界盃足球賽時成為許多國家代表隊球衣首選，這也使台灣紡織業在國際上大放異彩。

紡織產業中游：織布
從紗線到變成布料的過程就是織布，織布也分為不同的織法，與紡紗的過程開發出各種機能型布料。當前台灣已是全球知名服裝品牌的重要供應鏈之一，而紡織品也進階發展成防風透氣、防水透氣、快乾、抗起毛球、彈性貼合等功能性面料以及輕量保溫、防水透氣等綜效。早期台廠供應鏈織布廠多採傳統的「平織」技術，隨著科技進步，自動化生產設備也可生產「針織」布；兩種主要的織布方式分別朝向個自的特色發展。

• 平織：而相較於針織，平織布較無彈性(不加入彈性纖維的情況下)、但較為耐磨；市面上常見的平織布例如：襯衫、雨傘布、枕頭套、床單、防水外套、布質包包等…平織的另一個特色，就是可以將編織的方法調整；例如改成兩上一下或是三上一下的織法，就會出現斜紋，例如牛仔布、帆布、燈芯絨等…而不同的平織編法能玩出更多不同的花樣。

• 針織：針織的好處是富有彈性、抗皺，即使纖維本身沒有彈性，利用針織法還是可以創造出布料的彈性；且布料相對質地較柔軟、容易透風透氣，但會容易起毛球；常見如POLO杉、T/Shirt、圍巾、手套、毛衣、內衣、運動衣、襪子等…。

紡織產業中下游：染整
染整的過程是將布料或紗線經過染色、印花、及後續整理的技術；提供布料產品差異化及增加附加價值的重要環節。但染整也是整條紡織產業鏈中，最耗能、耗水的一塊，由於目前對環保日益重視，染整廠也開始往綠化的方向前進；為了因應國際間對環保要求，近年來染整業著重於發展低碳或環保綠色商品，以達到節能減碳、生產符合國際環保法規產品。

紡織產業下游：成衣
成衣及居家織品業為紡織最終之成品，也是加工層次與附加價值最高者；目前成衣業者紛紛提升自已的設計能力，從以前的代工OEM模式，走向ODM、及自創品牌OBM以行銷為主的經營模式。而紡織成衣業為人工密集的產業，工廠大多投資設在工資較低廉的國家如柬埔寨、越南、泰國等東南亞地區，未來可望受惠於區域性的貿易優惠，例如越南跨太平洋夥伴協定(TPP)；台灣則設為營運中心，強化產品的設計及行銷能力、還有與科技業者合作開發「智慧衣」，透過科技感測裝置來將協助使用者測量生理數據、調節溫度等…

宏遠在產業中的機會

隸屬於遠東集團的宏遠，主要生產長纖布、短纖布、加工絲，並採上下游整合從紡紗到成衣產品。近年來持續開發高附加價值的創新產品，供應全球Sport、Outdoor及時尚等知名品牌客戶如Nike、Adidas、The North Face、Under Armour、Lululemon等…並積極轉型切入機能布料、針織布、及智慧衣等題材發展，投入的針織廠今年已佔營收貢獻10%，並取得市佔率極佳的加拿大瑜珈品牌Lululemon的認證；未來更計劃投入智慧化的生產設備，來滿足流行市場、提供顧客高值化的獲利商品和全方位服務。

產業概況

受歐美景氣持續回溫，103年台灣的經濟表現較102年更為活絡，在103年宏遠仍能穩步經營，營業額成長7%，營業利益則成長51%。104年第一季表現成長10%，後續在第二季亦仍將逐季成長。原料供應方面，主要面業原物料價格波動及中國產能過剩之挑戰；下游業者，則受惠於終端消費需求提升，帶動了營運成長。

所營對務之主要內容及其營業比重：

目前之商品項目及計劃開發之新商品：

• 目前商品項目：特殊聚酯加工絲、LYCRA包覆紗、超細纖維及超輕織物、功能性高密度織物、長短纖交織物、高防水透濕貼合、吸濕速乾彈性織物、智慧記憶型織物、長纖先染織物、先染織物、超薄貼合織物、AIR PASS貼合織物、超極輕薄織物。
• 計劃開發之新商品：超高防水透溼塗佈織物、微孔膜貼合織物、水性膜貼合、生物基薄膜、超高吸濕快乾織物、防水透濕羽絨服織物、先染紗針織布。

長、短期發展計劃

• 短期：宏遠今年訂單狀況，預計可有10~15%的成長。主力產品為高機能性的Sports及Outdoor用布，自101年下半年開始，重新進入Fashion領域，並搶攻新興市場訂單，成效頗佳。今年起更擴充針織設備，融合創新、達到針平兩取。
• 長期：人文X科學的機能美學產品，環保、永續產品是著重的焦點。

市場未來供需狀況與成長性

• 原料之供需狀況：假撚產能已擴充，除滿足自用需求外，擴大對外銷售。
• 長短纖織物之供需：
  1. 長纖織物方面，高機能性的Sports及Outdoor布種為主力，同時擴增Fashion及針織產品線，發揮人文X科學的加乘效果；環保綠色產品的拓展，已有顯著成長及品牌知名度。
  2. 短纖織物方面，運用宏遠已有的長纖技術搭配短纖所開發出的產品，產品差異化大，獲得顧客的青睞。

競爭利基及發展遠景之有利、不利因素與因應業策

有利因素：

1. 宏遠為垂直整合長短纖一貫布廠，從事特殊加工紗製造、織布及特殊染整加工，研發創新能力、技術及質量均處於領導地位。
2. 全球運籌營運模式，提供台灣的品質、優勢的成本、全球的服務。
3. 新興市場中產階級崛起，帶來市場商機。
4. 國際品牌競相開發輕機能產品線。
5. 瑜珈風潮擴大Yam Dye NOP需求成長。
6. 品牌顧客需要垂直整合、研發能力強的供應商。
7. 多元深度後加工風潮盛行。
8. 通過國際紡織品環保認證公司瑞士bluesign產品認證。
9. 台灣紡織業第一家取得綠色工廠標章。

不利因素：

1. 市場需求變化快速。
2. 客戶對縮短交期之競爭要求增加。
3. 紡織業供過於求，新興國家技術提升快速，低價競爭。
4. 針織取代平織趨勢增加。
5. 成衣廠布料生產供應當地化趨勢日增。

對策：

1. 擴大推廣差異化產品，開拓及推廣利基轉型市場。
2. 三廠全球運籌、海外優先銷售及產品模組化。
3. 以獨特產品力和服務力，經營利基市場。
4. 建立針織行銷團隊，融合創新、進攻機能性針織市場。
5. 與成衣廠策略聯盟，共同服務品牌及當地市場。
6. 增加區域性展覽、本土他合作與創新，協助顧客轉型及擴增代理商合作。
7. 提供Fashion Sports及Urban Outdoor產品
8. 充份利用先染布設備，拓展針織市場(TOP/NOP/異材質彈性布)。
9. 重置經營資源配置，快速提供市場產品需求。
10. 策略聯盟、開放創新，結合加工紗及後加工核心優勢，再創新機。

大件事紀錄

資料來源：股狗網

2013/10/18
宏遠總經理葉清來表示，今年積極導入流行元素至機能服飾設計，不僅獲得流行服飾品牌訂單如A＆F、Polo Ralph Lauren，也帶動自有品牌EverSmile銷售狀況。
2013/10/22
近年國內島內旅遊興盛，紡織廠也轉型觀光化，遠東集團旗下的紡廠宏遠及國內機能性透濕防水布料大廠聚紡（4429-TW）相繼成立觀光工廠，帶動紡織業進入新的經營型態。
2013/11/19
四年一度的運動盛事世界盃足球賽將於明年在巴西開打，緊接著2016年巴西還續辦奧運。
2013/12/16
宏遠站穩季線後，受機能性產品產能增加而可能提高獲利的激勵下，今日股價開盤走高，量能同步擴增。原本供應LULU平織布產品之後，現在也供應針織布產品，因針織布產品單價較高將提升營運獲利。
2014/02/24
運動機能布大廠宏遠今年受惠於Lululemon訂單量放大，加上自有品牌「EverSmile」可望轉虧為盈，近期營運受到法人注目。
2014/03/02
宏遠股價在上周四終結連漲六天走勢，周線拉出長紅棒且連兩紅。股價這波走勢反應出該公司再轉向機能布料產能之後，業績也明顯成長，在去年第四季營收大幅成長之下，全年營收為76.43億元，年增3.57%。
2014/05/21
葉清來指出，為因應將對LuLuLemon的針織布訂單進行大量出貨，以及客戶對於產品製程的要求，今年資本支出約3億元。其中，約有1.2～1.5億元為針織機台採購預算。 據了解，宏遠已通過LuLuLemon對採前染（yard/dye）製程、尼龍66為原料的針織布的試單（try order）。葉清來指出，這有助提升明年的毛利率。
2014/09/14
宏遠股價近日在14.5元上下整理3天，受到Lululemon公布財報的表現亮麗，帶動買盤搶進而上漲。
2014/09/26
宏遠開盤跌破月線後，立即有買單拉抬至平盤之上，短中期均線糾結於15~15.5元，量能是否擴增攸關反壓可否突破。宏遠最受關注的是能否接到Lululemon的針織訂單，不過公司對此相當低調，只表示會朝針織業務發展。
2014/12/16
宏遠明年要發展針織產品，今年預定可完成51台針織機台安裝。
2015/02/03
2015年德國Heimtextil家用紡織品展甫於近日圓滿結束，紡拓會籌組的台灣館多家家紡及家飾廠商參展。
2015/03/02
台灣紡織廠布料開發具有競爭力，據悉，戶外機能品牌The NorthFace與運動品牌Under Armour（UA），將首度來台設立採購辦公室，預料會與台灣供應鏈，包括儒鴻（1476-TW）、銘旺實（4432-TW）與宏遠等，進行更積極的合作開發。
2015/04/20
宏遠對於今年上半年營運持以樂觀態度，主要客戶下單積極，例如，Lululemon今年採購量恢復以往水準，有助於支撐宏遠營收動能。至於今年產能布局，宏遠自去年3、4月起，按照批次總購入100台針織機，主要是目前市場對於針織布需求動能，相較於平織布強勁，現階段已經裝機逾50台，目標要在今年上半年完成百台裝機。
2015/05/20
運動休閒風潮帶動機能性紡織品需求，宏遠興業昨天宣布與遠東新世紀、美商3M三強結盟，發表獨家具撥水、導濕及速乾等功能的機能性紡織材料「撥水紗」，可將布料撥水製程由染色後段加工移至前端抽紗時加入，生產過程更節能環保。
2015/05/20
為提升國內就業機會，宏遠興業旗下社會型營利成衣品牌「幸福台灣Eversmile」，預計年底前全台開出120家實體店，增加1,200個就業機會。 幸福台灣Eversmile成立於2011年，原本是宏遠員工基於永續及社會關懷，將庫存布製作成創意。

參考資料：

1. 聯合知識庫
2. 宏遠年報
3. ACOTEX
4. Lululemon財報分析
5. lululemon和女性運動市場的分與合

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會、年報及新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理所提供的資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

The post 機能服飾-宏遠(1460)( 2017年版 ) appeared first on StockFeel 股感.

車用電子產業

車用電子的進步將傳統汽車帶向數位操控的時代，其重要科技零件除了IC電子設備、顯示器、等軟硬體的進步之外，最重要還有感測元件與通訊技術的突破；而整體產業所延伸出六大應用領域如下：

汽車安全系統

汽車安全系統根據是否為預防性質，分為主動安全與被動安全兩種。被動安全發展較早，主要在碰撞發生時，減緩駕駛人與乘客所受到的傷害，例如安全氣囊，但這並無法減少事故發生的機率，因此又發展出「預防」事故發生的主動安全系統，有效減少碰撞事故的發生。接下來透過具體了解這些安全系統的運作原理與可達到的防護效果來感覺其可能獲得的市場重視。

1.被動式安全系統

被動式安全系統主要在降低車禍意外所造成的死亡機率；除了我們熟悉的安全帶、安全氣囊外，還有車體結構的改良設計、測試等…這方面汽車大廠Volvo是相當重要的模範廠商。國際上歐美國家又比亞洲國家更重視被動式安全系統；近年來隨物聯網發展出來的還有車禍時的自動定位報警系統。

2.主動式安全系統

預防危險發生的「主動安全」科技泛指在車輛意外發生之前，可以幫助駕駛人避免事故發生的車輛安全科技。隨著電子科技的進步、感測器應用，及行車安全觀念持續推廣，主動安全近年來相當受到各國重視。而因為此類系統繁多，筆者在此將之分為兩大類來討論：

• 輔助及警示系統；是輔助「駕駛人」避免在行使途中因人體疲乏而可能造成的疏失，例如適應性巡航系統ACC、夜視輔助系統、適應性頭燈系統；以及提供最即時的危險警示，例如車道偏離警示系統、胎壓監測系統TPMS、車身防撞雷達、倒車顯影等…
• 行駛間失控預防；是較早發展的技術，目前已得到大量應用、列為許多車商的標準配備如ABS防鎖死煞車系統、TCS循跡防滑控制系統、及ESC電子車身穩定系統。主要是能在可能發生事故時緊急啟動反應，來穩定車身及防止失控造成的事故；另外較新的技術還有主動式煞車系統，結合影像感測器來達到更智慧化的防撞安全。

隨科技進步所發展出的主動安全系統

ABS、ESC與TCS等主動式安全配備，已成為各車廠新車的標準配備、甚至安全審驗的項目之一。然而科技演進至今，各種感測器、無線通訊造就的物聯網時代，也使汽車安全科技也產生了一波革新。由其感測器的發展分為影像、聲波、壓力、氣體等…影像與聲波(雷達)能夠用於辨識外在環境、測距，成為智慧車最不可或缺的視覺能力；而生物氣體感測器則可應用在駕駛人身體狀況的辨識，進一步確保行車安全。

• 倒車雷達、顯影：倒車雷達是防止倒車時的撞擊，而倒車顯影能更精準從螢幕看出後方車距。
• 盲點偵測系統：行車途中彌補後視鏡照不到的盲點，加裝影像感測鏡頭來辨識後方來車。
• ACC主動式巡航：以雷達或影像感測鏡頭來偵測前方車輛的車速，以保持在安全車距。
• 主動式煞車系統：以雷達、影像感測方式來辨識前方行人或障礙物，以比人更快的速度來反應煞車。
• 夜視系統：像是在車上加裝夜視鏡，以紅外線熱感應的方式，彌補夜間行車的視力受限。
• 胎壓偵測：以壓力感測器輔助駕駛人確認目前輪胎胎壓，避免上路後爆胎的意外發生。
• 駕駛人生理辨識：紅外線、影像感測器能偵測駕駛人心律、頭部位移程度；而氣體感測可依駕駛人呼出的氣體更精準辨識生理訊號、疲累程度、酒精濃度等…確保駕駛安全。

同致在產業中的機會

同致為車用電子設備大廠，主打國際汽車品牌原廠零組件(OE)市場；客戶包括Peugeot、Ford、Honda、Lexus、Mazda、Mitsubishi、Nissan、Volkswagen、Toyota等…過去以防盜設備、倒車雷達成功打入國際品牌供應鏈，是國內最大倒車雷達OEM業者、全球排名第三大，在中國也約有五成市佔率。

在倒車雷達已站穩腳步之後，同致也進一步拓展車用電子在安全上的各項領域；其車用攝像頭CCD/CMOS影像感測在車電市場的應用逐漸擴大，例如倒車顯影、盲點偵測系統、夜視系統等安全科技導入新車提升附加價值，未來將有機會受到消費者及法規的重視。

公司主要產品

產業現況與發展

近年來全球汽車工業快速發展，科技進步帶動了汽車工藝的大幅進近年來全球汽車工業快速發展，科技進步帶動了汽車工藝的大幅進步，汽車性能大幅提升，一方面提升汽車產業本身的市場領域，另一方面也扶持了汽車電子產業的發展。目前汽車傳統的機械設計與生產製造過程已經到了極成熟階段，使得汽車主體與零組件等設備的技術發展，已經逐步朝向汽車與電子技術包括：半導體、IT、通訊、光電…等技術的結合，未來將可預見汽車創新技術將源自於車用電子領域。

A.車用電子零組件之市場概況

隨著資通訊產業與網際網路之快速發展，帶動全球知識、經濟、行動之改變，帶給使用者更多便利、舒適與效率。產品電子化發展帶來更為安全、舒適與智慧化操作之發展。汽車產業過去較為保守，進步幅度相對有限，因此汽車電子化發展成為未來不可阻擋之主要潮流。目前除使用者需求外，政府為促進節能、環保與系統之安全等也制定相關法規，也促使汽車產業朝向電子化方向發展。

車用電子設備廣泛應用於汽車引擎、動力及車身等結構，可提升汽車運作效能、主被動安全、環保節能等效果；另開發空調控制、內裝、影音娛樂及資通訊等設備，可提供使用者豪華、舒適等感受，車用電子在汽車上的運用非常廣泛。

隨著電子與半導體技術之進步，加上車用軟體與服務之發展，車用電子相關產品市場隨著需求快速成長，種類也不斷增加。主要有下列數項：

1. 安全類：胎壓偵測系統、車輛照明感測系統、夜視系統、安全氣囊及抬頭顯示器等。
2. 車體：車用儀表整合介面、輔助式自動停車系統、車道維持與偏離警示系統、自動駕駛等。
3. 駕駛資訊系統：導航系統、車用影音娛樂系統、導航系統、車內通訊網路系統等。
4. 電力電子：電池管理、馬達控制；汽車複合動力系統等。
5. 引擎/動力：無段變速、定素巡航、線傳控制等。
6. 保全：車載個人認證系統、衛星定位等。
7. 底盤/懸吊：電子控制驅動、電子控制懸吊機構等。

目前同致主要產品為倒車雷達、車身控制器、胎壓偵測系統、防盜器及作動器等，主要歸屬於主動安全系統及駕駛輔助系統，在國內駕駛輔助系統領域中，同致所生產之倒車雷達已廣為國內各大汽車原廠或整車廠所熟知；而目前改良、整合及研發中之產品，如超聲波停車輔助系統、多功能顯示室內後視鏡系統、胎壓偵測系統、車載影像系統、車身電裝控制系統等，並以全球主要車用電子廠商為目標，逐步整合旗下所生產之各項產品，以提供更多服務，進而滿足客戶之需求。

汽車零組件產業依市場特性可分為出廠原車零件(Original Equipment；OE) 及售後維修零件(After Market；AM)，其中出廠原車零件又可分為原廠委託製造(Original Equipment Manufacturing；OEM)及原廠委託設計製造(Original Deign Manufacturing；ODM)，此皆為新車所使用之正廠牌零件；而售後維修零件亦可分為正廠零件(Original Equipment Services；OES)，此係車輛使用一段時間後，車輛維修使用之正廠售後維修零件，另一種非正廠零件(After Market；AM)則大多供應維修及改裝使用。大多數台灣之零組件廠商以AM 市場為主，因台灣市場規模有限，且台灣以外銷為導向，外銷區域以美國及歐洲為主。台灣所生產之碰撞零組件佔全球市場八成以上，如東陽（1319-TW）之塑膠保險桿，其供應全球塑膠AM 產品九成以上，台灣碰撞零件可謂是全球龍頭之供應商，而堤維西（1522-TW）與帝寶（6605-TW）之車燈件，分別在美國與歐洲市場拿下六至七成市佔率。

B.全球汽車市場未來發展

近年因科技不斷進步，車用電子的應用已經成為汽車產業革新的主要推動力量，因為車用半導體技術的快速發展，車廠藉由電子化產品，降低零組件生產成本和進行產品差異化策略，達到提昇競爭優勢目的，例如透過電子化產品降低油耗及增加引擎效率；又如安全氣囊、ABS 系統、導航系統、緊急呼叫系統等產品的誕生可大幅提昇行車安全。有鑑於此，全球各大零組件廠商莫不著力於車用電子領域的發展。

在未來這一年，各方預計中國大陸的汽車銷量可能再現爆發力，新興國家車市屢創新高，值得期待；惟歐債之危機尚未解除，以及美國經濟是否能夠續強，都是影響全球汽車銷售量之關鍵因素。另一方面，全球車廠競爭仍然激烈，隨著日系車廠產能逐漸恢復，以及挾帶成熟之節能車技術，將吹響反攻號角，不可小覷，同時，各大車廠在新興國家之佈局，也將成為影響未來車廠版圖之關鍵。

C.中國大陸汽車市場概況與趨勢

中國經濟發展預測，受GDP 增速緩中趨穩的影響，2015 年中國的經濟增長速度將保持在7%左右，宏觀經濟還會繼續處於調整結構、提升效率，逐步適應“新常態”的過程。所以汽車市場隨之也進入到了一個相對穩定的增長階段，在今後不出現影響較大的刺激政策前提下，中國汽車市場預計會維持平穩的增長水準。

汽車消費剛性需求依舊存在，今後一段時期仍會處於平穩上升階段。加之中國汽車保有量還處於100 輛/千人左右的水準，仍有繼續提升的空間。此外在國家鼓勵消費，國民人均收入保持平穩上升的同時，一二線城市升級換購需求進一步提升，三四線城市市場潛力逐步釋放，繼續促進未來的車市場發展。

政策環境將進一步促進新能源汽車的發展，國家對發展新能源汽車高度重視，提出了一系列的促進新能源汽車發展的政策措施，如電價優惠、免購置稅及公務購車比不能低於30%等。穩定的宏觀經濟面也是車市增長的保障，綜合分析2015 年預計增長6.4%，約2,500 萬。

因為中國車市的穩定增長，各國汽車集團都看重這塊市場，所以紛紛到中國大陸發展，也相應帶動產業上下游零組件發展，但中央政府與各地方政府重視整車卻不太重視車輛零組件產業，所以許多優惠政策都是給予整車，結果造成汽車零組件產業有點跟不上整車之發展，因此，相較於國際大廠在汽車電子之成熟度，中國大陸在汽車電子研發上起步較晚，但同時這也讓台灣之汽車電子零組件產業在中國汽車市場中更具競爭力。

D.台灣汽車電子產業發展概況

台灣汽車內需市場雖然小，但由於過去電子產業所累積下來之研發能量以及完整之產業鏈，在汽車電子產業方面雖然缺乏國際性Tier 1 一線大廠，但Tier 2 或零組件廠商所展現之彈性及能量卻是國際Tier 1 大廠之最佳供應商與合作夥伴。而隨著中國大陸汽車產業自主化，台灣廠商藉由地利之便以及同文同種之優勢，正積極佈局中國大陸汽車電子市場且頗有成效，對於台灣汽車電子產業來說是一項重要利基。

由於台灣汽車整車技術與國外技術母廠關係密切，加上台灣汽車零組件產業的發展大都以非直接安全產品為主，因此台灣汽車電子投入領域大多先從車身電子、駕駛資訊及保全產品切入，再逐步延伸至引擎/傳動、懸吊/底盤等汽車核心控制相關的電子產品。

目前台灣積極發展潛力的車用電子產品包括：「安全」領域的輔助安全氣囊(Supplemental Air Bags) 及胎壓監測系統(Tire PressureSensor)，「保全」領域的車用警報系統(Car Alert System)、免鑰匙式車門開關系統(Keyless Entry)、被動感應式遙控門鎖系統(Passive Sensor Entry)及汽車引擎晶片鎖(Engine Lock Chip)，「車身」領域內的車用照明系統(包含氣體放電式頭燈HID(HID Head Light)、適應性前燈照明系統(Adaptive Front Lighting)、LED 車燈組(LED Lighting))，「駕駛資訊」領域內的導航系統(Navigation System) 、車用影音娛樂系統(Car Infotainment System)。近年來，台灣之既有及新進車電業者積極投入車電新興應用之產品開發，目前部分廠商已有實績，有助於有意佈局之台灣晶片(IC)供應商，能有更多在地合作及經驗積累之機會。

台灣的資通訊產業創新、研發與製造實力獨步全球，外商可以透過各種方式與台灣資通訊廠商合作，鎖定車用導航、車用影音娛樂系統等，將可提升系統附加價值以及創造成本優勢，營造雙贏。在台灣具有極佳優勢之導航及娛樂系統方面，除了出廠原車零件(Original Equipment；OE)市場外，售服市場亦有一定之佔有比例。台灣目前正持續提升與國際車廠之議價能力、且陸續打入新興國家之出廠原車零件(Original Equipment；OE)市場，未來市場之發展機會很大。此外，國內廠商具有一定生產品質及彈性製造等競爭力，若能善用核心技術，以切入歐、美、日先進國家市場為最終目標，亦將為國內廠商之營收以及技術提升帶來新助益。

產業上、中、下游之關聯性

汽車工業是高精密度、技術性且須高度整合之綜合產業，生產製造流程非常繁複且牽涉範圍極廣，其相關衛星廠商不下百家，需要各種產業的相互配合，而汽車零組件數相當眾多，往往一部車約需8,000～15,000 個汽車零組件，各種零組件所使用之材料包括鋼鐵、非鐵金屬、橡膠、玻璃、石綿、陶瓷、纖維等，零組件之製造方式則包含了鑄造、沖壓、鍛造、粉墨冶金、機械加工與熱處理等程序，完成之零組件在經過檢驗合格後，送到中心廠進行組裝，因此汽車零組件業能帶動一個國家之基礎工業和週邊產業之發展，茲將汽車產業上、中、下游產業關聯圖列示如下：

市場佔有率

目前同致主要營業收入來自汽車倒車雷達及防盜器等，經多年於汽車市場之長期耕耘，產品品質穩定，倒車雷達及防盜器之出貨量屬台灣最具規模廠商之一。目前同致於台灣倒車雷達廠商中係屬領導廠商，無論於研發技術或產品品質均居領先地位。

隨著近年來智慧型運輸系統之發展，主動安全技術之概念亦逐漸受到重視，智慧化、安全性及便利性之車用電子產品不斷的被應用在各等級之汽車上，安全與駕駛資訊形成了車用電子新主流。在消費者對安全觀念日益重視及相關技術之進步使其逐漸成為汽車之標準配備下，同致以其在車用電子安全防護領域累積多年經驗之優勢下，其市占率亦應可穩定成長。

市場未來之供需狀況與成長性

1. 行車安全觀念逐漸受到重視
   為了幫助汽車駕駛更容易掌握行車資訊，達到行車安全之效果，新一代汽車電子發展除機電系統持續改良外，主要仍以整合各種駕駛輔助系統為優先，如行車動態穩定系統、煞車輔助系統、距離警示、汽車胎壓監視系統、導航系統、停車輔助系統等皆順應此趨勢下推出。同致主要產品(如倒車雷達等)係以增進駕駛之行車安全為考量，其便利停車之功能廣受消費者好評，因而汽車製造商多已將其納為標準配備，未來除市場上各車廠安裝率提升之成長外，在同致持續改良並整合其他產品線產品下，如HUD(抬頭顯示器系統)、MDS(多功能室內後視鏡系統)，其產品之成長將更為快速。
2. 中國大陸等新興市場崛起
   車用電子銷量雖與汽車市場銷量呈現正相關，惟因車用電子佔汽車整車成本比率提高，且新興市場需求提升，汽車市場銷量如中國大陸不降反升，因此各類產品並未出現大幅衰退。面臨中國等新興市場崛起，需求增加，預估車用電子市場將持續維持成長。
3. 主要產品－倒車雷達尚無可完全替代性產品
   倒車雷達屬停車輔助系統之ㄧ，目前市面上常見的停車輔助系統大致上可分成兩種型式：一種是在後保險桿上裝一列感應器(如同致主要產銷之倒車雷達)，當其接近或探測到有障礙物時，即發出間斷或持續聲響警告駕駛者；另一種則是利用後視攝影機直接將後方實際的影像顯示在儀表板上導航系統用的小螢幕，來提高倒車時的安全性。目前駕駛者最主要以視覺來判斷前後方之駕駛路況，若同時用視覺觀看後方物體及導航螢幕其難度較高，不若倒車雷達發出警示聲，以聽覺判斷來得容易，再加上導航螢幕裝置成本較倒車雷達為高，故目前市場上倒車輔助系統仍以倒車雷達為主流產品，輔助以直接將倒車雷達與導航螢幕兩者搭配使用。
   除此之外，近年來在歐日車廠不斷測試下已推出自動停車系統，主要使用電動轉向系統用以控制方向盤，並結合辨識用攝影機或超音波偵測器以感測判斷停車位大小，達到自動停車之目的，同致已經開始開發該套系統，並於101 年獲得通用全球的大單，並於103 年開始增加營收。
4. 車用電子整合3C 之未來趨勢
   車用電子朝向整合3C 趨勢，裕隆（2201-TW）集團推出自有品牌納智捷(Luxgen)，全車主要部分多由國人自主研發，並發揮台灣電子科技業特長，與HTC 合作，整合多樣車用電子系統，裝載車用整合資訊平台，將帶動台灣電子產業積極投入。

大件事紀錄

資料來源：股狗網

2013/09/22
同致切入胎壓偵測系統，繼打入大陸吉利汽車供應鏈後，又新獲得日本豐田汽車海外廠售後加裝採購訂單。
2013/09/29
同致搶得賓士、通用等兩大國際汽車集團新單，斥資6.8億元在大陸昆山新建塗裝廠與昆山二廠，擴充倒車雷達系統產能一倍。
2013/11/25
美國電動車大廠Tesla因火燒車事件衝擊股價重挫，凸顯汽車安全對公司信譽的重要性。 法人表示，隨電子科技技術日新月異，汽車電子產品持續提高產品安全價值，加以消費者對汽車安全性越趨重視。
2013/12/01
歐美汽車市場景氣復甦、帶動汽車零組件的需求，多家汽車零組件廠下半年起營收表現都相當突出。
2014/04/21
全球胎壓監測系統（TPMS）商機引爆，國內明年11月起，新車出廠將要安裝TPMS，美國、歐盟也相繼立法要求強制安裝，為升（2231-TW）與同致兩大TPMS概念股將受惠，相關權證值得布局。
2014/05/27
汽車電子廠同致今年業績表現出色，第一季每股稅後純益達1.35元，尤其，受惠「影像系統」、「胎壓偵測器」（TPMS）兩大產品線進入需求高成長期，今年獲利成長可期，日前里昂證券報告也調高同致目標價到150元。
2014/05/31
同致與為升同為倒車雷達廠，除了受惠汽車市場強力復甦外，近期美國制定新的交通制度，針對2018年時所有出廠新車均需配備倒車影像系統，帶動相關零組件大廠持續性彈升。
2014/08/27
為升受惠北美胎壓偵測器（TPMS）汰換需求增加，7月營收再創歷史單月新高。 在胎壓偵測器的需求大增下，同致電子也積極的投入，橙的（4554-TW）電子也即將在興櫃掛牌，加入胎壓偵測器行列。
2014/10/09
政府為順應世界潮流，規定從今年11月以後生產的新車，須強制加裝胎壓感測器（TPMS），每年新車裝配的需求商機估達20億元至50億元，五至七年後舊車步入TPMS系統汰換期，估商機規模還可再翻倍。
2014/11/10
車用相關零組件股近期受到美國特斯拉（Tesla, TSLA-US）汽車財報公告帶動，由於特斯拉第3季調整後每股收益和營收均優於分析師預期，市場對車市展望趨向於樂觀。
2014/12/14
同致是全球前三大、亞洲最大倒車雷達系統廠，近年產品線擴張至CCD（倒車影像系統）、AVM（全車影像系統）、TPMS（胎壓偵測器）等新領域。
2015/01/15
拜國際油價直直落，美國去年度新車銷售傳出喜訊，國內的汽車零組件業者還是看好今年美國車市的銷售，國內的汽車零組件廠積極搶攻商機。
2015/02/09
今年以來，冬季風暴包括朱諾（Juno）、及最新的萊納斯（Linus）等，一波波侵襲美國，造成北美一連串重大連環車禍，引爆汽車主、被動安全議題成為全球焦點。市場預期，十大「汽車安全」受惠股，將成為台股亮點。
2015/02/13
景氣復甦，從北美、中國、台灣等車市都傳出銷量佳績，汽車相關零組件題材跟著水漲船高。同致握有北美通用汽車（General Motors, GM-US）D2XX車型長達七年的全球長單，產品包括倒車雷達、短距偵測與自動停車系統。
2015/06/01
汽車安全法規強制新車加裝各類安全配備，為汽車零組件廠帶來龐大的「法規財」。

參考資料：

1. 公開資訊觀測站
2. 經濟日報
3. 聯合知識庫
4. 同致年報

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會、年報及新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理所提供的資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

The post 汽車安全-同致(3552) appeared first on StockFeel 股感.

車用電子產業

現今汽車所有新功能幾乎都依賴電子設備，應用範圍已經涵蓋所有系統。而整體產業大致可分類為六大應用領域(如下圖)；而電子化的項目又可分為汽車電子控制系統（Electronical Contral Systems）及車用電子裝置（Electronical Devices）。汽車電子控制系統要和車輛上具備之機械系統進行配合使用，即所謂「機電結合」的汽車電子裝置；車用電子裝置為在汽車環境下可單獨使用之電子裝置，例如車用娛樂設備。

• 車載資通訊系統：主要分為駕駛資訊系統(如導航系統)、娛樂系統(車用音響、影音設備)
• 車身系統：將傳統需手動調整的車身環境改為電子化操控(如電動車窗、電動座椅、冷氣空調)
• 安全系統：為行車安全所設計，又分為「主動式安全」與「被動式安全」，將在下面詳細介紹
• 保全系統：電子化防盜設計(例如警報系統、智慧型晶片鎖、車載個人認證系統等)
• 動力傳動系統：將傳統傳動設計改為機電整合，並由中央電腦控制(如手排車改變為自排車)
• 底盤懸吊系統：保持車身在行進間的穩定，透過電腦作更精確的調整判斷

汽車安全系統

汽車安全系統根據是否為預防性質，分為主動安全與被動安全兩種。被動安全發展較早，主要在碰撞發生時，減緩駕駛人與乘客所受到的傷害，例如安全氣囊，但這並無法減少事故發生的機率，因此又發展出「預防」事故發生的主動安全系統，有效減少碰撞事故的發生。接下來透過具體了解這些安全系統的運作原理與可達到的防護效果來感覺其可能獲得的市場重視。

1.主動式安全系統

預防危險發生的「主動安全」科技泛指在車輛意外發生之前，可以幫助駕駛人避免事故發生的車輛安全科技。隨著電子科技的進步、感測器應用，及行車安全觀念持續推廣，主動安全近年來相當受到各國重視。而因為此類系統繁多，筆者在此將之分為兩大類來討論：

• 輔助及警示系統；是輔助「駕駛人」避免在行使途中因人體疲乏而可能造成的疏失，例如適應性巡航系統ACC、夜視輔助系統、適應性頭燈系統；以及提供最即時的危險警示，例如車道偏離警示系統、胎壓監測系統TPMS、車身防撞雷達、倒車顯影等…
• 行駛間失控預防；是較早發展的技術，目前已得到大量應用、列為許多車商的標準配備如ABS防鎖死煞車系統、TCS循跡防滑控制系統、及ESC電子車身穩定系統。主要是能在可能發生事故時緊急啟動反應，來穩定車身及防止失控造成的事故；另外較新的技術還有主動式煞車系統，結合影像感測器來達到更智慧化的防撞安全。

2.被動式安全系統

被動式安全系統主要在降低車禍意外所造成的死亡機率；除了我們熟悉的安全帶、安全氣囊外，還有車體結構的改良設計、測試等…這方面汽車大廠Volvo是相當重要的模範廠商。國際上歐美國家又比亞洲國家更重視被動式安全系統；近年來隨物聯網發展出來的還有車禍時的自動定位報警系統。

避免緊急失控最重要的發明–ABS防鎖死煞車系統

當駕駛人遇到意外將要發生時，緊急煞車或過渡轉向都可能會造成失控的情形；而ABS防鎖死煞車系統的發明，不外乎是汽車主動式安全史上最重要的里程碑。一般情況，在駕駛人踩煞車後，轉動中的車輪轉速會慢慢減低，但在緊急狀況時，駕駛人若瞬間強力踩煞車，很可能因為慣性法則造成車子持續前進，但車輪鎖死不動的情況，此時駕駛即使轉動方向盤，也無法有效控制車子。

防鎖死煞車系統(Antilock Brake System, ABS)運用車輪感測器進行偵測，當偵測到輪胎鎖死時，會減少煞車的制動力，預防車輪鎖死，進而保持對車輛的操控，提高煞車時的安全性。1978年，Bosch首度將ABS應用在汽車上，經過這些年的發展，各家廠牌也都多有改良，例如VOLVO提供具有液壓煞車輔助與預警煞車功能的ABS系統，就是具備多項煞車功能的整合性產品。至今隨著科技進步，衍伸發展出的TCS、ESC都是更具智慧判斷能力的主動式安全系統。

• TCS循跡防滑控制系統
  循跡防滑控制系統(Traction Control System, TCS)是比ABS更進一步的裝置，在1986年由Bosch首度引入車內配備。ABS解決在煞車時造成的車輪空轉，而TCS則是特別著重於避免車輛起步或加速時易造成的打滑或車輪空轉。同樣透過車輪速度感測器做監控，當車輛行經濕滑或其他特殊路面時，若發現車輪的轉速異常，TCS會改變引擎點火時間或控制供油系統來調節動力輸出，或針對該輪進行煞車減緩打滑，以維持車輛行進的軌跡，使其符合駕駛人的操作方向。
• ESC電子穩定控制系統
  電子穩定控制系統(Electronic Stability Control, ESC)是比上述所提的ABS和TCS系統更細膩的控制系統，透過密集頻繁的偵測確認(1秒25次)與積極地介入分別控制每一個輪胎，讓車身在行駛時維持更穩定的狀態。
  ESC運用方向盤轉角感測器(Steering Angle Sensor)偵測方向盤的轉動角度，當系統發現車輛無法做到充分轉彎時，系統可透過內側後輪煞車，達到輔助轉彎；再搭配使用偏航率感測器(Yaw Rate Sensor)偵測車輛的偏航情形。當系統發現偏航過度時，會使外側前輪煞車來抑制偏航過度。因此當需要閃避障礙物的緊急狀況發生時，ESC可以協助閃避障礙物接著回到正軌，有效避免車體翻覆意外。

朋程在產業中的機會

朋程科技目前是世界第一大之車用二極體整流器的合格供應商；主要從事汽車電子關鍵零組件之車用發電機上二極體、穩壓調節器、ABS電磁閥等之設計及生產製造。目前中國已將ABS剎車系統列為重型車輛的標準配備，朋程與Wabco合作於青島生產ABS剎車系統，朋程專注於電磁閥組件生產，出貨車種正屬大型車重車為主；在法令帶動需求下，未來商機可期。

公司目前之商品項目：

朋程目前所生產的主要產品為汽車用整流二極體及電壓調節器等，產品裝配在汽車發電機上，將車用發電機所產生之交流電透過二極體整流器的轉換而成為直流電，再儲存於汽車電瓶上以供應車上各項電器用品所需之電力（如空調、音響及雨刷等）。由於汽車為一需具備活動性之資產，其使用區域不受限制，或於高山、海邊、沙漠及都市等，所以車用零件必需能長期承受各種環境的要求；而裝置於引擎旁之發電機，其工作環境甚為惡劣，因此本電子零件必需能耐高溫且長期持續於攝氏 215℃以上的高溫環境工作無虞；此外，該等產品裝置於汽車上，關係乘客安全，因此該項產品有極為嚴格的安全規範及品質要求。朋程之產品銷售係以世界知名的汽車零件（OE）原廠為主，該產品須經過原廠極嚴格的產品品質安全測試，並經車廠認證核准後汽車零件（OE）原廠才可大量下單採購。

產業現況與發展

汽車電子產品已由過去的單一產品延伸至系統化產品。汽車電子控制裝置乃結合了機械與電子，當中所牽涉的技術範圍甚為廣泛，且開發過程需與汽車的機械系統 或控制參數相配合，故開發時程較長，加上與行車安全有密切地關聯性，產品的驗證時間也相對延長。整流二極體為汽車之重要零組件之一。由於汽車係由各種零組件組合而成，且汽車中心廠大部份之零組件均由其衛星工廠提供，因此汽車中心廠與數百家的零組件 衛星廠結合成緊密的供應及生產體系。基於汽車中心廠須不斷滿足顧客方便性與舒 適性之前提下，乃結合半導體與 IC 積體電路，朝向輕薄短小、功能複雜化及環保節約能源之方向發展，使得汽車電子零組件之比例及金額，近年來有快速升高之趨勢。就零組件的銷售管道來看，汽車零組件可區分為 OEM（Original Equipment Manufacturing）、ODM（Original Design Manufacturing）、OES（Original Equipment Service）、AM（After Market）四種汽車零件的銷售管道。其中 OES、OEM、ODM 市 場為原廠零件市場，AM 市場則是售後維修及改裝車使用副廠零件市場。汽車工業及零組件工業構成一典型的中衛體系，中心車廠將零組件外包給一級（1st Tier）衛星廠，一級衛星廠再將細部零件轉包給第二級、第三級衛星廠，形成多層次的金字塔型分工結構。朋程所生產產品幾乎全數供應國外原廠使用，約佔年度營業額之90%以上，其餘則銷售予 AM 市場之客戶，由於近年來原廠零件技術不斷提升，相繼引進半導體技術，使其與副廠技術之差距日益拉大，隨著全球汽車的持續成長，未來產業前景持續看好。從全球 OEM 市場來看，雖然汽車已是相當成熟的產業，整個產業鏈的架構也很完整，不過在獲利及成本的壓力下，近年來全球汽車 OEM 市場的生態已逐漸在改變中，全球各大車廠在擴大生產規模時，不再延用過去一貫化生產的方式，車廠汽車零組件的自製率不斷降低，對於外部汽車零組件廠的依賴程度逐漸提高，零件廠從單純的零件代工角色，一躍成為車廠的主要研發夥伴。全球主要零組件供應廠的淨利率呈現逐年下滑的現象，為了減輕成本的壓力，各大零組件廠紛紛透過合資設廠或委外代工的方式來降低成本，進而開啟台灣汽車零組件製造廠在具有相對品質及價格優勢之下，進一步深入全球供應鏈的大門。

產業上、中、下游之關聯性

汽車工業是高精密度、技術性且須高度整合的綜合產業，生產製造流程非常繁複，牽涉範圍極廣，其相關衛星廠商不下百家，需要各種產業的相互配合，而汽車零組件數相當眾多，一部車的汽車零組件數在 8,000-15,000 之間，各種零組件所使用的材料包括鋼鐵、非鐵金屬、橡膠、玻璃、石綿、陶瓷、纖維等，零組件的製造方式則包含了鑄造、沖壓、鍛造、粉墨冶金、機械加工與熱處理等程序，完成之零組件在經過檢驗合格後，送到中心場進行組裝，因此汽車零組件業能帶動一個國家的基礎工業和周邊產業之發展，茲將汽車產業上、中、下游產業關聯圖列示如下：

從汽車電子製造過程的價值活動中，可將產業構成分子區分為電子系統供應商、軟體供應商、感測器供應商、汽車半導體供應商、其他零組件供應商、系統整合商、汽車製造商及獨立零件經銷商等，其構成關係如下：

競爭利基

(1)汽車產業之進入障礙：基於行車安全性考量，汽車原廠電子零件均需通過極嚴格之安全標準認證，一般產品之研究開發時間約在半年左右，但驗證時間卻往往長達三個月至一年，且如為第一次與第一階供應商（Tier 1）大廠合作，從資格審查、驗證到送交樣品所需時間更須達三年之久或甚至更久的時間。整體而言，驗證時間相當冗長且費用高昂，故新競爭者不易於短期間進入並瓜分市場。

而 Tier 1 大廠對車用電子零件之品質要求之嚴格亦非一般消費性電子產品可以比擬，遠高於一般消費性電子產品標準。除零件採用前需經層層關卡反覆認證外，於正式採用後，Tier 1 廠亦不定期派員督導及稽核生產線運作情形，以確保原料及成品品質可持續維持，因此整體上、下游零件供應體系可謂十分緊密，造成同ㄧ零組件最多僅由二至三家供應商提供。而對 Tier 1 廠來說，要維繫及監督既有供應商雖須付出相當成本及時間，但要放棄現有供應商改採其他廠商零件，除需要重新投入認證時間及成本外，零件改變對其最終產品（發電機）之影響亦無法估量，因此基於保守心理且在成本及風險等雙重考量下，Tier 1 廠通常不輕易更換零件供應商，故廠商被替換可能性相對較低。

(2)汽車業對品質系統及良率之要求極高，ISO-9001、QS-9000 及 TS-16949 僅為基本要求，實際上幾乎為零缺點，其所能容忍的不良率極低。在大量生產如每月千萬顆產量，同時每一顆都是高信賴性的良品是相當不容易的，此成果非一般電子業所能比擬。

(3)主要銷售客戶皆為歐洲、美國及日本之百億美金以上年營業額之大公司，須具備相當之工程能力、語文能力及業務能力，並保持經常性互相訪問及電話研究討論，如此才能取得 OE 訂單並維繫之。

(4)後勤系統要強，須有全球發貨能力。汽車業要求商品供應必須 JIT，基本上每週提貨，月底時則每日提貨，這種後勤能力非一般中小型公司容易具備，而二極體製造商一般規模不大，難以克服 JIT 發貨之困難。綜上所述，朋程於短期內並不致遭受新競爭者之威脅。

市場佔有率

根據國際研究機構之資料指出，全球汽車市場生產台數約在 7,000-8,000 萬台，因汽車交流發電機設計之不同，所使用之整流二極體數量為六顆、八顆及十二顆，若再加上維修市場所需則每年全球汽車市場之發電機整流二極體的需求量推估約為 785 百萬顆以上。

朋程產品銷售以 OE 新車產品市場為主，目前產品市場最主要的供應商為德國Bosch 公司、日商 Hitachi 公司及朋程等，為寡佔的產品市場，朋程產品享有高市場佔有率。

產品未來競爭情形

汽車業上下游均屬少數廠商的封閉市場，各項車用零件均需經嚴格而冗長的測試認證，才有可能被汽車原廠所採用。在此之前仍需先被認定為具有發展潛力之供應商，大汽車廠商才願意將所需的各項品質、信賴度、產品壽命等規範提供給該供應商做為產品研發及測試使用，這樣冗長的過程所耗費的時間與成本實在不容小覷，故沒有極大興趣的廠商早就知難而退。

目前全球的汽車業為六大集團所掌控，在世界各地汽車零組件業者的發展，大多是由汽車組裝業者帶動，不過台灣因為汽車市場規模太小，且新車研發技術又幾乎掌握在國外技術母廠手中，致整車廠的發展並不如零件廠。另從全球競爭力的角度來看，台灣汽車市場受限於規模小，無論在自身技術上或成本上都必須有足夠的競爭力才可能存活下來，故零件廠為達經濟規模必須向海外發展，而受惠於國際大廠因成本因素考量持續釋出 OEM 代工訂單、北美保險公司持續提高汽車維修（AM）產品的使用率及中國汽車市場的快速發展，使得台灣的零組件廠得以持續擴大海外市場版圖。整體而言，台灣的零組件廠未來營運展望仍相當樂觀。

國內ㄧ直未有廠商能長期投入之原因為實質上之技術及專利權之障礙。朋程歷經數年的努力下，產品已通過汽車（OE）原廠的認證及採購，現正穩定持續接獲訂單中，朋程在價格及服務的競爭優勢下，可預期未來將有可觀的成長。

大事件紀錄

資料來源：股狗網

2013/07/04
美國今年新車銷售量可望是六年來首度突破1,500萬台大關，多家汽車大廠紛紛進行擴廠，以滿足金融海嘯後進入換車高峰潮。分析師認為，國內汽車零組件廠第3季業績水漲船高，尤其以具有擴產業者長線更是看好。
2013/08/24
朋程主要營收來源為車用發電機二極體銷售收入，由於進入障礙高，全球僅有Bosch、Sanken、朋程三家廠商有能力供應，屬於寡占市場，市占率47%。
2013/08/30
美國電動車製造商特斯拉汽車（Tesla）財報傳佳音後，今年的新車銷售也比預期還高。長期在節能減碳的商機，再加上產品愈來愈成熟下，電動車市場商機持續成長，帶動康舒（6282-TW）、朋程等相關台廠都可望受惠。
2013/10/14
朋程主要生產汽車發電機上的整流用二極體。有二家日系車用發電機廠商增加朋程採購比重，加上原客戶每台整流二極體用量由六顆增加到10至12顆；另外，擴散片自製率提高和銅價下跌，使生產成本降低，皆有助於朋程獲利成長。
2014/01/19
汽車市場去年業績暢旺，全球最大車用電子廠朋程發放年終獎金不手軟。朋程董事長盧明光昨天表示，今年要幫全體員工有感加薪，還大方送出六個月年終獎金，令不少同業羨慕。
2014/01/23
車用二極體大廠朋程於昨（22）日公告出售對正道持股。為專注本業，總計從去年到今年初，已陸續出清所持有的正道私募與普通股，累計處分利益約1.1億元，已先於去年認列。
2014/03/23
朋程是車用二極體大廠，目前全球市占率約48%，目標提升至65%。 看好理由：朋程去年本業獲利表現亮眼之餘，還有處分正道持股的業外收益，去年每股純益達7.99元，每股擬配發現金股利5.5元。
2014/06/27
國內新車掛牌數持續成長，美國市場銷售也交出佳績，市場預期今年夏季汽車銷售將強勁成長，為升（2231-TW）、朋程等汽車零組件廠，出貨將齊步水漲船高。
2014/08/02
車用二極體廠朋程昨（1）日董事會決議收購鼎崴科技40%股權，共計600萬股，每股價格為20.46元，總金額為1億2,276萬元。朋程目前對鼎崴持股比例已達八成，將陸續完成100%收購。 鼎崴為二極體銅殼供應商。
2014/09/29
「十大豪華車供應鏈亮點」
新世代消費取向轉變，銷售成長力道明顯，裕日車（2227-TW）​、朋程、和大備受法人青睞。
2014/12/12
將智慧型手機的資訊（包括娛樂、安全等）與汽車設備做整合，儼然成為主流趨勢，加上電動車、TPMS、倒車雷達等新興產業崛起，使得汽車上的電子設備越來越多，汽車電子在整車成本中占比持續提升，整體產值明年將高達2,000億美元以上
2015/02/02
除了目前營收主力車用整流二極體業務，朋程也積極拓展新的營收成長動能，正開發車用電壓調節IC，預計今年下半年開始出貨。另外，ABS電磁閥新產品預計8月出貨。
2015/02/02
農曆年前一向是中國汽車業一年最旺季，中國車市需求仍然強勁，車用電子族群，包括車用端子連接器廠胡連（6279-TW）及車用二極體廠朋程首季與全年看法樂觀，朋程董事長盧明光看好新產品出貨下，今年全年營收仍有機會超過一成。
2015/05/19
汽車及零組件類股今年第1季營運，普遍受到匯損及中國大陸車市成長趨緩影響，獲利皆不如預期，僅劍麟（2228-TW）、健和興（3003-TW）等少數公司獲利優於預期，和大及東陽（1319-TW）則是符合預期。

參考資料：

1. 公開資訊觀測站
2. 經濟日報
3. 聯合知識庫
4. 朋程年報

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會、年報及新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理所提供的資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

The post 車用電子-朋程(8255) appeared first on StockFeel 股感.

從雲端運算到大數據

「大數據」由於數據資料量相當龐大，一般企業以現有的IT資源往往難以執行；而「雲端運算」所能提供的，就是透過網路由雲端資料中心(Data center)的超級電腦來協助企業進行資料處理。不但省去了企業的IT建置、維護成本，更讓大數據的概念成為一個有效可行的方案。

從物聯網到大數據

未來隨著物聯網中的感知層蒐集更大量且多樣的資訊後，將一切透過儲存、處理、整合與智慧分析等複雜步驟，最後提供給有需求的業者更精準有用的資訊。例如網路瀏覽時點擊過哪些品項、停留時間長短、最近一次消費、消費頻率與金額，透過統計分析並預測下一次的消費行為的可能性，甚至可提前出貨給顧客。有別於以往都是取樣分析，往往會因取樣條件、母體特性而失真；而大數據是利用大量資料為母體，可以更精準分析消費者的行為。

大數據的處理流程

大數據會如此重要，就因為它是將整個雲端、物聯網基礎，帶向更智慧化的層級。當感測數據的採集更深入生活細節後，人類的行為、想法、習性、喜好都能被有效的記錄並分析，成為一種極有商業價值的趨勢預測；從目前矽谷當紅的「數據科學家」，都是百萬美金年薪起跳就可以看出大數據的價值與難度都非常的高。而大數據的處理流程大致可分為下面幾個階段，每個階段都需要有相應的軟硬體來支援，因此形成大數據產業的不同位階：

1. 數據採集
   指採集生活中的各種數據，包含網路上的瀏覽內容、消費購物的喜好、經由感測器取得的感測訊號等…數據採集後會統計至簡單的數據庫，可進行查詢和簡單的處理工作；例如企業在電子商務會使用MySQL和Oracle等資料庫來存儲每一筆事務數據。而數據採集最大的挑戰，就是採集端可能同時有成千上萬的數據流入，併發係數高；因此需要在採集端建置足夠的硬體設備、及大量的資料庫才能支撐。
2. 數據清理
   採集端的數據具有多源及多樣性、質量存在差異，如果要匯整這些數據庫進行大數據分析，就需要進行數據清理；採用分類、清洗的預處理工具，如IBM的Data Stage；並將此巨量資料導入到一個集中的大型分散式資料庫，或者分散式存儲集群。
3. 儲存與管理
   儲存與管理最大的挑戰就是儲存規模大、管理上也相當複雜，需要兼顧結構化、非結構化的數據；因此需要透過強大的管理平台，才能因應巨量資料的管理需求。目前較知名的Hadoop是一個能夠儲存並管理大量資料的雲端平台、還有IBM BigInsights也是能儲存管理、分析巨量資料的大數據平台。
4. 數據分析
   數據的統計與分析主要利用分散式資料庫，或者分散式計算集群來對存儲於其內的巨量資料進行分析和分類彙總等，以滿足「大多數常見的分析需求」，在這方面，一些實時性需求會用到EMC的GreenPlum、Oracle的Exadata，以及基於MySQL的列式存儲Infobright等，而一些批處理，或者基於半結構化數據的需求可以使用Hadoop。
5. 數據挖掘
   數據經過了統計與分析層層的整理歸類後；最後因應分析目標的不同需求，在現有數據上進行各種演算法的計算，而達到「預測」、「知識發現」的效果，來實現較高級別的數據分析需求。比較典型演算法有用於聚類的Kmeans、用於統計學習的SVM和用於分類的NaiveBayes，主要使用的工具有Hadoop的Mahout等。該過程的特點和挑戰主要是用於挖掘的演算法很複雜，並且計算涉及的數據量和計算量都很大。

大數據相關的IT產業

若要建構整個大數據產業鏈，最先將會面臨的問題就是數據資料中心的建設，需有足夠的硬體設備能夠支援；接著還要有可進行大數據管理、分析、挖掘的各種軟體工具。而台灣產業生態在過去主要以硬體製造為主，投入軟體的研發較缺乏；因此產業中的軟體服務方面，大多是被國外大廠掌控。而大數據分析技術複雜，在台灣也缺乏相關開發人材的情況下，台灣廠商目前多是代理國外大廠軟體來進行資源整合。

在「大數據」相關的網路軟體供應商中，多為國外大廠提供；而台灣則聚焦在中游的代理通路商、及下游的經銷商。中游可分為加值型通路商、與物流型通路商，加值型通路商能提供下游客戶較完整的教育訓練、相關技術移轉的服務。而下游加值經銷商也是由單一銷售的軟體給予服務，系統整合商則能依客戶需求提供完整的解決方案。

IT（Information Technology）產業未來將邁向DT（Data Technology）的時代，最主要的技術就是軟體的分析工程，隨著市場的應用層面不斷增加，能掌握大數據的資訊服務產業將有機會大規模成長。

零壹在產業中的機會

零壹主要扮演資訊服務業中「加值型通路商」的角色；代理國外大廠CISCO、NetApp、微軟（Microsoft, MSFT-US）等產品，下游通路客戶則為精誠（6214-TW）、麟瑞、晉泰（6221-TW）等…其中CISCO、NetApp、微軟在發展雲端、巨量資料的經驗、技術上都具有相對優勢。因此中游代理商未來將有機會在台灣、中國的大數據浪潮中取得商機。

產業之現況與發展

零壹為根據市場需求，提供整合性網路軟硬體解決方案及服務予專業網路加值通路商及利基型網路產品供應商。以下依據IDC、Gartner、資策會等分析研究報告及數據，就零壹所屬資訊設備、行動雲端、資訊軟體、智慧監控、巨量資料等產業及市場之現況及未來做一簡單說明。

1. 資訊設備：
   在全球經濟景氣逐步回穩，第三平台新技術持續帶動，以及電信4G服務大幅推升的助力下，2014年台灣ICT市場動能強勁，預估市場總值將達新台幣七千一百億元，年成長率9%。展望2015年，IDC台灣研究副總監江芳韻表示：「IT市場已逐步將投資轉向能協助及強化企業業務效率與創新的基礎架構、平台技術、應用與裝置。預計明年在4G逐步普及，物聯網應用愈趨多元，巨量資料分析及雲端應用持續發燒下，市場規模將創歷史新高。」預計2015年台灣ICT 市場成長將達8.5%，無論就市場規模或成長率來看都是過去十年來的高點。
2. 行動雲端：
   資策會 MIC 預估，2017年全球行動雲端軟體與服務市場規模將逾1,500億美元。2015年臺灣行動雲端軟體與服務市場規模約203億元新台幣，年成長率達1%，2017年將近260億元新臺幣，每年可望維持二位數的成長。資策會 MIC 產業顧問周維忠表示，主機虛擬化將成為台灣雲端資料中心的應用主力，同時顯現管理彈性與節能效益，預期未來仍將持續獲得企業採用，並帶動市場成熟發展，預估軟體定義網路（SDN，Software-Defined Networking）可能成為虛擬化之後的新商機。此外，行動雲端資安市場也將隨著雲端服務採用趨勢成長，個人資料保護與自攜裝置（BYOD）等議題趨動資訊服務市場發展。
3. 資訊軟體：
   資策會產業情報研究所（MIC）預估，全球軟體市場規模呈現平穩的成長趨勢，預估整體規模將由2014年的5,478億美元成長至2017年的6,600億美元，年複合成長率（CAGR）為3%。資策會 MIC 資深產業分析師翁偉修表示，新興科技將持續加值應用軟體，如雲端服務與行動應用結合的顧客關係管理（CRM），而開發工具市場成長動能，則主要來自企業對於巨量資料與商業分析的應用。此外，業者為求滿足使用者體驗，提升產品附加價值，行動應用App 已經成為各行動裝置廠商產品差異化的關鍵。
4. 智慧監控：
   根據IMS Research研究，2013安全監控市場成長率仍將超過10%以上，產值達120億美元；2015 IP Camera 出貨量將超越類比攝影機。IP Camera 市場發展分析影音監控市場擴增，IP Camera 滲透率快速成長在各國越加重視犯罪以及恐怖攻擊防範，以及受惠於新興市場近年的國家基礎建設與網路設備佈局發展快速，安控設備需求持續增加，儘管2012年全球經濟疲弱，全球安控市場仍維持成長。預期2012年全球視訊監控市場達121億美元，2016年將成長至202億美元，CAGR 達8%。傳統視訊監控系統以類比訊號為主，藉由同軸電纜連結類比攝影機、螢幕與設備，屬於封閉性的監控系統，亦無法提供遠端連線。然而，隨著寬頻網路的普及與影像壓縮、處理技術的進步，將影像傳輸至伺服器或監控中心，除了可進行即時遠距監控，還可藉由視訊監控系統執行物體辨識、動作偵測、即時影像分析等多元化功能。目前安全監控系統安裝仍以類比攝影機為主，然因性能以及佈建成本考量，部分傳統類比攝影機產品需求已被IP Camera 取代，類比攝影機產品成長速度明顯減緩。隨全球網路建構漸趨完善，以及消費者對高畫質監控的需求漸增，全球IP Camera 的滲透率將逐漸提升。
5. 巨量資料：
   資策會 MIC 統計，2014年全球巨量資料市場規模將超過28億美元，次產業市場規模最高依序為「專業服務、伺服器、儲存設備」；2013 至2017年的年複合成長率，依序分別為「分析應用、NoSQL、專業服務」。資策會 MIC 表示，臺灣巨量資料市場規模於2014年將超過66億元新台幣，預估至2016年的市場規模將超過96億元新台幣，預期未來「虛擬化、儲存及資料庫管理系統(DBMS)」等軟體，將受到巨量資料市場趨勢發展的衝擊。資策會MIC 觀察，未來台灣巨量資料市場仍然以大型企業的應用為主，主要範圍是延續對商業智慧與商業分析的應用，對於非結構化的資料分析仍將處於探索階段。根據資策會 MIC 調查臺灣企業的巨量資料系統建置現況結果發現，目前有74%的企業，仍然在使用非巨量資料分析技術及工具，只有7%的企業已建置巨量資料，有19%的企業表示完全沒有建置，顯示目前使用非巨量資料分析技術的企業，未來將可望成為重要的巨量資料軟體商機的拓展目標。進一步調查臺灣企業在巨量資料分析建置的經費配置，500 萬以下的企業佔最多數(32%)，其次為3,000 萬以上(27%)及1,000 萬以內(22%)；主要應用目的前五名依序為「行銷管理（27%）、客戶關係管理（20%）、客戶服務（14%）、社群媒體經營（14%）、銷售管理（10%）」。

資策會 MIC 產業顧問周維忠表示，巨量資料分析市場在雲端運算、行動應用、社群商務逐步發展成熟、企業採用意願提升等因素驅動下，預估2015年的服務市場將呈現穩定的成長趨勢。此外，臺灣目前巨量資料專案多數停留在「概念驗證」（Proof of Concept；POC）發展階段，但已逐漸摸索出巨量資料的應用焦點。展望未來，企業在「巨量資料」技術的導入過程中，仍會優先將焦點環繞在「雲端服務」、「行動應用」、「社群商務」的應用上，可望因此再交互激盪出不同的創新服務應用。

產業上、中、下游之關聯性

零壹在整個資訊產業中歸屬於資訊服務業，以代理網路軟、硬體產品並提供專業技術服務為其主要營業項目，在網路產業結構模式中，上游供應商為國內外各大網路軟、硬體製造商，中游則為通路商，若以專業服務的提供與否，可區分為加值型通路商與物流型通路商，其中物流型通路商著重於產品之銷售，加值型通路商則提供下游經銷商相關技術支援服務，而零壹係屬加值型通路商。對上游製造商言，位居中游之通路商，可提供完整的行銷通路網，進而節省供應商銷售人員之管銷費用；另對下游系統整合商、加值經銷商及一般經銷商而言，因通路商熟稔其代理產品之產品結構，故可提供各經銷商完整的諮詢服務及技術支援，以達到專業分工之效率。此外，通路商亦可搭配多樣化之代理品牌，將產品銷售予下游業者，再透過經銷商將產品提供予政府機關、學校、企業、家庭及個人等終端消費用戶。

產品之各種發展趨勢

(1)軟體市場：

資策會 MIC 預估，台灣軟體市場規模呈現穩步成長趨勢，將由2014年的678億台幣成長至2017年的777億元台幣，年複合成長率為4.7%。其中以「嵌入式軟體」的8.5%CAGR 為最高，「大眾套裝軟體」其次為6.9%，「企業解決方案」為3.1%。資策會 MIC 資深產業分析師翁偉修表示，預估未來在物聯網(IoT)與穿戴裝置科技的逐步成熟，可望帶動下一波嵌入式軟體與智慧化人機介面的進一步發展，持續推升軟體市場的成長動能。台灣企業解決方案市場規模，2017年將達到453億元台幣。資策會MIC資深產業分析師翁偉修表示，企業解決方案市場將以大型企業對開發工具、企劃資源規劃（ERP）與顧客關係管理（CRM）等應用軟體的採用為主要成長動能，同時預估企業為因應新版個資法與BYOD 議題，將持續強化資訊安全與資料庫軟體功能。

台灣大眾套裝軟體市場規模，2017年也將成長至304億元台幣。資策會MIC 資深產業分析師翁偉修表示，大眾套裝軟體主要以遊戲軟體為大宗，但未來看好行動電話與平板電腦等行動裝置，將成為推升行動市場的主要驅力，預期未來SoLoMo (Social, Location based, Mobile) 應用概念的整合發展，將會驅動帶來使用者便利性的App 更快速地推陳出新，行動應用軟體市場將持續快速成長。

(2)資訊設備：

在全球經濟景氣逐步回穩，第三平台新技術持續帶動，以及電信4G 服務大幅推升的助力下，2014年台灣ICT 市場動能強勁，預估市場總值將達新台幣七千一百億元，年成長率6.9%。展望2015年，IDC 台灣研究副總監江芳韻表示 ：「IT 市場已逐步將投資轉向能協助及強化企業業務效率與創新的基礎架構、平台技術、應用與裝置。預計明年在4G 逐步普及，物聯網應用愈趨多元，巨量資料分析及雲端應用持續發燒下，市場規模將創歷史新高。」預計2015年台灣ICT 市場成長將達8.5%，無論就市場規模或成長率來看都是過去十年來的高點。2015年市場將受到下列十大趨勢影響：

1. 2015年台灣4G 市場將呈爆發式成長
   台灣 4G 正式運轉至今，用戶數快速增長，預計今年底可達330 萬戶，占全台行動用戶數約11%。對比全球成熟國家首年度4G 開展的速度來看，台灣4G 首年推動的用戶數普及率為全球第一。此成果除了受惠於iPhone 6 支援700Mhz 頻段並在國內熱賣外，電信業者推出的4G 吃到飽資費方案也是強大促動因素。IDC 預計2015年台灣4G 用戶數可達845萬， 較 2014年成長156%。而由於年底4G 覆蓋率可達93%-95%，IDC預期電信業者在4G 頻譜和基礎建設上已投入較3G 行動網路數倍以上的資金來看，未來在攤提成本以及維持獲利能力的壓力下，電信營運商會在競爭態勢趨於穩定的條件下，提出新的4G 資費分級方案。
2. OTT 加值服務競爭白熱化
   隨者智慧型手機越來越普及，免費的行動即時通訊App 應用也快速增長，OTT 的快速拓展， 開始讓台灣電信市場簡訊和語音通話量出現明顯衰退。由於這些應用服務是架構在電信網路上運行 (over the top)，但卻越過電信業者直接和終端使用者連結，對電信業者而言不僅沒有額外的營運收益， 還對語音和簡訊業務造成嚴重衝擊，且 OTT 的營運模式幾乎是電信商無法完全複製。為了因應這個新的挑戰，電信業者除了和即時通訊業者進行策略聯盟外，也開始自行推出即時通App 業務。IDC認為2015年電信業者首要目標是讓行動上網用戶數快速上升，在數據營收過半後，電信商在4G 覆蓋率達9%的條件下將可進一步推展VoLTE和其他OTT 的服務，除可彌補簡訊下滑造成的營收流失，並可進一步增加應用服務的競爭力。預計 4G 時代營運商的營收將以數據為主，電信商在相關基礎設備和終端裝置成熟的條件下會開始推VoLTE， 此不僅可能改變電信商和OTT 的競爭能量，也使得未來競爭更加白熱化。
3. 物聯網應用進入實踐元年
   經過多年的市場宣導，以及政府相關政策的實施，IDC 預計2015年物聯網應用將從實驗階段正式進入實踐階段，預估製造、交通與醫療等產業將城為物聯網發展的重要領域。在製造業方面，在上下游產業鏈_業者積極投入物聯網市場，加上政府相關政策的推波助瀾下，智慧製造的成長力道最為強勁，另外，IDC 亦預期智慧政府、智慧交通與智慧醫療等領域將是明年的物聯網發展亮點。若是從產品服務種類來看，IDC預估顧問諮詢服務、分析方案、平台與裝置等四個領域將成為成長亮點；因應垂直市場市場應用需求將於明(2015)年浮現，IDC 預估2015年台灣物聯網市場規模將較今(2014)年成長9%，達到新台幣8920億的市場規模。
4. 物聯網帶動巨量資料快速增長
   超過25%企業將導入巨量資料方案，隨者物聯網應用蓬勃發展，企業對巨量資料分析的需求也越來越大，IDC 預計2015年將會有超過25%的企業陸續導入巨量資料分析方案。台灣市場在巨量資料分析應用範疇已從分析日誌檔案、製程良率、行銷活動效益、消費者需求與競爭者分析逐步轉換到智慧分析，且快速應用在節能設備、醫療設備與穿戴式裝置介面等智慧應用領域。IDC 預估2015年台灣巨量資料與分析市場將較今(2014)年有超過三成的成長，發展動能強勁。
5. 雲端服務成熟度表現大幅竄升，將帶動公有雲市場發展
   隨著越來越多的台灣企業擁抱雲端服務應用，IDC 預估超過七成的台灣企業已從雲端試驗(Ad Hoc)階段進入專案(Opportunistic )階段，相較於亞太地區僅四成的企業進入專案階段，台灣在雲端服務成熟度的表現明顯較為突出。其次，隨著新進業者先後加入台灣雲端服務市場，既有業者持續不斷的透過各種方式深化服務能量，市場上出現許多嶄新的雲端服務模式，以及企業對雲端服務的需求呈現倍數增長等驅動力下，IDC預估台灣的雲端服務成熟度將於2015年有更大的躍進，並且進一步帶動公有雲服務市場發展。
6. 企業IT 將轉型為治理策略與創新驅動的組織
   隨著資訊科技的發展以及第三平台的興起，IT 成為企業越來越倚重的關鍵利器。IDC 研究發現，台灣企業的前三大業務考量和以往有很大的差異：除了維運成本的控制之外，執行長也開始擔心來自不同產業的新競爭對手，以及在新平台上客戶消費習慣改變帶來的影響。為了迎戰數位化與網際網路的競爭，所有企業都必須成為「科技公司」，讓IT 更深入緊密與業務合作，一起利用新技術來創造競爭優勢。這意味著IT 部門必須從根本上改變。IDC 預期2015年台灣會有越來越多的大型企業開始將營運管理、業務單位與IT 組織做進一步整合，尤其是金融、零售、電信及服務等B2C 產業，對組織、流程、資產管理的重新規劃配置並制定相關經營策略將更為積極。我們預期未來企業IT 部門分成兩種功能群組：包括核心IT 與各個獨立運作的業務單位IT。而資訊長則將兼具治理策略與創新兩種角色，並進一步發展出新的關鍵績效指標，協助公司進行變革並創造更高的商業價值。

零壹代理品牌總覽

大事件紀錄

資料來源：股狗網

2012/11/14
企業資訊量暴增，帶動大量資料處理、備份的商機升溫，防毒與資料備份大廠賽門鐵克近期積極推廣旗下備份產品、增新產品線，可望挹注代理商零壹、群環等業者營收。
2013/01/11
進入年底專案入帳高峰，台灣第一大資訊服務商精誠、IT服務代理商零壹去年12月營收都站上歷史高點；系統整合龍頭敦陽科（2480-TW）12月營收下降，毛利率則突破40%。
2013/11/28
台灣上市資服廠商零壹科技今與全球領先雲端服務供應商Akamai(AKAM.US)舉行合作周年記者會。Akamai日本暨亞太地區資深副總裁Sanjay Singh強調，台灣市場相當重要，未來零壹將成為Akamai亞太地區最大業務合作夥伴之一。
2014/03/10
資通訊業界的年度盛事德國漢諾威電腦展（CeBIT）今（10）日正式開展，今年展出的主題為「數據化能力」（Datability），勾勒出包括巨量資料、雲端技術等科技趨勢。
2014/08/15
資訊服務業者上半年財報昨（14）日全數出爐，手寫與光學辨識軟體商蒙恬（5211-TW）、上游代理商零壹獲利較去年成長逾五成，幅度優於同業；展望下半年，蒙恬有望受惠新品效益，零壹進入產品旺季，表現均有望續加溫。
2014/10/02
雲端服務供應商Akamai發布今年第2季網路現狀報告顯示，全球平均網路連線速度達4.6Mbps，首次突破寬頻網路的速率門檻，也有逾一成國家連線速度達到可較順暢傳輸4K影像的標準。由於全球相關應用發展潛力有助Akamai拓展業務，在台代理商零壹長期有望受惠。
2014/12/29
今年以來新興資安事件頻傳，外界聯想軟體上游代理商有望受惠，為精誠、聚碩（6112-TW）、上奇（6123-TW）、零壹等增添題材。
2015/04/17
資訊服務代理商零壹受惠雲端與資安需求增溫、製造業客戶大單效應，昨（16）日公告首季結算獲利成長幅度亮眼，首季稅後純益年增逾一倍，創歷史新高
2015/05/29
大陸這一波「互聯網＋」浪潮讓全國軟件股大漲，精誠搭上這班列車，最近有軟體概念的敦陽、零壹科技，也逐漸受到注意。

參考資料：

1. 公開資訊觀測站
2. 經濟日報
3. 聯合知識庫
4. 零壹資訊年報
5. 大數據分析讓資訊變成鈔票？
6. BIG DATA

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會、年報及新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理所提供的資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

The post 大數據-零壹(3029) appeared first on StockFeel 股感.

紡織成衣產業

紡織業上游：天然纖維、人造纖維
紡織產業中最上游原物料分為天然纖維、與人造纖維。天然有棉花、毛料、絲、麻等，台灣非原物料大國因此多仰賴進口；人造纖維則是石油提鍊的塑化原料，例如「聚酯」產品用的乙二醇（Ethylene Glycol, EG）、純對苯二甲酸（Pure Terephthalic Acid, PTA）、「尼龍」產品所需的己內醯胺（Caprolactam, CPL）、及生產「亞克力棉」所需的丙烯腈（Acrylonitrile, AN）等…而台灣主要在人造纖維生產比例較高、有完整的塑化供應鏈；且在全球具領先地位，「聚脂」纖維生產量排名世界第二，僅次於中國；「尼龍」纖維居全球第三大生產國；而國際原油價格的波動都會牽動紡織上游原物料價格的走勢。

紡織產業中上游：紡紗
「紡織」的過程，其實就是從「紡紗」到「織布」；而紡紗指的是將人造纖維、或天然纖維轉化為細紗線的過程；經過多種材質的組合搭配、加經過特殊的加工處理，就可以發展出不同觸感、易洗快乾、不縮水、或各種特殊機能的紗線。近年來更是以回收之保特瓶為原料，減少石油使用及二氧化碳的排放，開發出「環保紗線」獲許多知名運動品牌採用；在2014年世界盃足球賽時成為許多國家代表隊球衣首選，這也使台灣紡織業在國際上大放異彩。

紡織產業中游：織布
從紗線到變成布料的過程就是織布，織布也分為不同的織法，與紡紗的過程開發出各種機能型布料。當前台灣已是全球知名服裝品牌的重要供應鏈之一，而紡織品也進階發展成防風透氣、防水透氣、快乾、抗起毛球、彈性貼合等功能性面料以及輕量保溫、防水透氣等綜效，且當前高科技產業正尋求與紡織產業結合，發展穿戴式的科技商品，在在顯示台灣廠商有很強的競爭優勢；目前台灣已提供全球國際知名品牌七成的機能性布料，全球知名的戶外或運動品牌長期都是台灣紡織業的目標客戶，而這些客戶散佈全世界，台灣已成為全球主要人造纖維供應國。

紡織產業中下游：染整
染整的過程是將布料經過染色、印花、及後續整理的技術；提供布料產品差異化及增加附加價值的重要環節。但染整也是整條紡織產業鏈中，最耗能、耗水的一塊，由於目前對環保日益重視，染整廠也開始往綠化的方向前進；為了因應國際間對環保要求，近年來染整業著重於發展低碳或環保綠色商品，以達到節能減碳、生產符合國際環保法規產品。

紡織產業下游：成衣
成衣及居家織品業為紡織最終之成品，也是加工層次與附加價值最高者；目前成衣業者紛紛提升自已的設計能力，從以前的代工OEM模式，走向ODM、及自創品牌OBM以行銷為主的經營模式。而紡織成衣業為人工密集的產業，工廠大多投資設在工資較低廉的國家如柬埔寨、越南、泰國等東南亞地區，未來可望受惠於區域性的貿易優惠，例如越南跨太平洋夥伴協定(TPP)；台灣則設為營運中心，強化產品的設計及行銷能力、還有與科技業者合作開發「智慧衣」，透過科技感測裝置來將協助使用者測量生理數據、調節溫度等…

東隆興在產業中的機會

東隆興是亞洲最大的尼龍66線紗供應商，公司專門提供各大品牌業者機能性平織紗，主要用在運動排汗衫上，受惠於近幾年來運動健康的概念興起、加上運動休閒穿搭引領時尚潮流，使東隆興業績蒸蒸日上。近幾年在紡織、成衣業，在材質及行銷模式上也有許多突破與創新，機能性服飾、快速時尚、環保材質等訴求，改變了大眾在衣著上的想法；而台灣廠商已成為國際紡織重鎮，對於未來消費者對衣著價值觀的改變，及品牌大廠對於新材質、新訴求的追求，會是上游紡紗廠的一大機會。

目前之商品(服務)項目

• 車縫線方面：拉鏈線2.ＳＰ線3.特多龍線4.尼龍線5.邦迪線
• 布紗方面：商標紗2.黏扣帶紗3.ＡＴ紗(氣撚紗)4.加工絲5.織布用紗

主要產品重要用途

產業之現況與發展

跨入2005年後，台灣紡織產業所面臨的是配額取消全面開放的全球市場，除一般產品的激烈競爭外，中國大陸巨幅的產能擴充，更加深對產業供給面的壓力，台灣的紡織產品除了需加強差異化產品的研發升級外，更重要的是如何開拓新的競爭市場以增加市場空間。

台灣的化纖產業在全球化纖產業充仍具有舉足輕重的地位，雖面臨中國大陸印度等之化纖產能極速擴展，但由於台灣化纖產業近幾年來積極朝向功能性及差異化產品的發展，且大幅提升化纖產品品質，使得台灣化纖產品在中國市場仍受到相當的好評。台灣的化纖產業在面對全球化的競爭當中必需更積極的結合上中下游產業鏈，共同開發新市場，使產品在全球紡織市場中更具有優異的競爭力。

產業上、中、下游之關聯性

隨著石油價格的不斷攀昇，我國的化纖產業面臨生產成本的提高，但下游廠商卻無法完全反應成本的提升，間接影響產業之獲利空間，致使東隆興更加著重於前染色紗及其它能賦予纖維有更佳之附加價值產品開發，配合下游協力廠商的策略聯盟，共同面對全球化的產業競爭。

台灣的化纖紡織品，最主要的部份仍著重在衣料用纖維市場，聚酯及尼龍纖維更是世界主要供應國家，東隆興雖介於產業鏈中之二次加工部份，但由於不斷的朝向利基產品市場發展，運用特殊的加工技術，再配合下游廠商的設計織造開發，讓東隆興得以在原料及市場競爭中，業績仍有穩健的成長。

產品之各種發展趨勢及競爭情形

目前化纖產品之發展趨勢多朝向功能性纖維，輕量化及特殊觸感之複合纖維產品開發。市場上之功能性紡織品大多仍以化纖上游原絲變化研發，競爭亦日趨增大，唯再朝向二次加工之更多變化處理，更可使化纖產品具有較高之附加價值。

市場佔有率

目前車縫線營業比例已不及東隆興一成，未來將逐步移往越南生產，主要產品項目以尼龍長纖織布加工紗為主，產品銷售遍及國內外，且市場並無明確統計資料，資料搜集不易，在市場佔有率上，在國內業界約略屬名列前芧之廠家。

市場未來之供需狀況與成長性

(1)供給面

1. 縫線方面
   由於下游工廠大部份外移，生產比重大幅縮減，有關此項業務亦將逐步移至越 南生產，繼續服務客戶及發揮機器設備剩餘價值。
2. 布紗方面
   往後為本公司國內發展轉型重點，提供客戶高品質、高價值之產品。
   A.一般織布用紗可區分為兩種：一是從紡紗、抽絲或經過簡單加工的量產型原料，如原絲、棉紗、加工紗等，其加工層次較低，故產品變化小，相對的價格也較為低廉。另一種則是將前述之原料再進一步地施以變體或複合加工， 依織布特性的訴求賦予個別的、獨特的製程，加工成特異材質的織布紗，如空氣假撚紗、異質紗、複合紗、強撚紗、異收縮紗、空氣包紗等。
   B.本公司與世界運動休閒名牌服飾NIKE公司合作所開發之150D/288F Microfiber，經特殊處理後與Lycra^R 合織成彈性布料，具有透氣、細柔手感、 吸汗及快乾的功能，為一高單價及高附加價值之產品。
   C.本公司更與世界大廠合作，生產具有牢度佳、穩定度好及耐溫性較高之 Nylon 66 Microsoft Tactel前染色紗，其所織出布料具有極度柔軟觸感，深受消費者喜愛，勢必為未來流行之優質素材。
   D.利用Lycra^R之超強彈性，本公司已開發出DTY之空氣包紗，未來更可以提供於經向用途，可發展出經、緯皆具有彈性之休閒梭織布料。

(2)需求面

1. 全力轉型為特殊尼龍加工紗及前染色紗之專業製造廠，提供客戶少量多變化產品之快速需求。
2. 布紗方面
   A.織布紗之需求隨著織物的精緻化而由量的締造轉為對質的提升
   紡織業一直都是國內外銷的大宗創匯產業，近年來由於國內產業結構的轉變以及東南亞新興國家的廉價競爭，以往的傳統紡織工業產品已逐漸不適合國內 的生產環境，因此業者不是將產業外移就是改變產品的價值。所以織布紗的品質也就在追求產能和要求精緻織物的前題下格外的被重視。
   B.少量多變化及高附加價值之產品為未來發展重心
   隨著世界消費水準與消費能力的提高，加上流行風潮的影響，新材質、有特性的新布種不斷的被設計與開發出來，其中以空氣假撚紗、異質紗最被廣泛使用。

空氣假撚紗可以針對少量多變化的成品需求來設計，不論是天然纖維、合成纖維或半合成纖維的長纖，均能加工，藉空氣動力將纖維加以變體，更可以對兩根以上性質相同或不同的原絲加工。因此可以按照所需的理想的特性選用適當的原料，經由加工條件的不同加以調整組合，製造成不同織物特性的新素材。此類藉由空氣假撚加工的布紗，可為同性質，亦可為兩種不同性質，不同特性的纖維複合加工或配合下游交織彈性纖維使用。

目前時裝界極受歡迎的防縐、輕、爽、亮麗的彈性布料，與透氣、乾爽、不黏貼的韻律服、休閒服、高級運動服、高級女裝料以及具有吸濕、排汗、保暖等功能之高附加價值產品皆為其代表作。

大事件紀錄

資料來源：股狗網

2013/11/03
東隆興為亞太地區專業高級織布用紗，打入美國知名服飾供應鏈，為歐美服飾品牌主要代工廠。
2013/11/10
東隆興早期以生產縫線為主，從事背包、鞋業及拉鍊用等縫線，近年轉型為假撚廠，具有獨占地位，為亞洲最大的尼龍66線紗供應商。
2013/11/22
隨著冬季成衣需求旺季來臨，加上中國新開放的「單獨二胎」政策及越南TPP（泛太平洋夥伴協議）題材推升下，紡織指數連續多日上漲。
2013/12/14
月光高雄K七廠強酸汙染事件風頭上，桃園縣環保局長陳世偉昨天說，許多廠商仍存僥倖心態，稽查人員前天就查獲桃園市東隆興業將酸性的藍黑色廢水，排放至茄苳溪汙染溪水，依水汙法開罰至少32萬元。
2014/02/09
東隆興是儒鴻關鍵原料供應商之一，多功能衣料出貨亮麗。
2014/03/31
進入4月後，國內大型路跑賽事接連登場，近兩年路跑搖身一變成為全球當紅的世界運動。
2014/05/15
越南暴動事件未歇，越南台商昨（14）日仍處於停工狀態，傳統產業包括食品、紡織、製鞋等大廠均停工因應，統一目前已停工，並撤離人員；遠東新（1402-TW）、福懋（1434-TW）和東隆興，則傳出輕微災損，目前都以靜制動，等待事件平復。
2014/06/02
全球瑜伽服裝大廠lululemon，今年擴大全球布局，將在歐洲、亞洲、中東布建通路，國內lululemon代工廠儒鴻、東隆興，與獲得lululemon針織測試的宏遠（1460-TW），均將因此受惠。
2014/06/05
紡織類股東隆興昨（4）日股東會決議配發股利3.7元。東隆興今年成長動能，主要將來自於訴求運動、機能客戶如Lululemon、Lucy、ATHLETA、Nike的訂單貢獻。
2014/09/12
全球瑜珈服第一大廠Lululemon最新財報第二季EPS 0.33美元，財報優於市場預期，高出市場預期13.8%，今天美股收盤價43.73美元，上漲13.91%；此消息激勵台股的宏遠、儒鴻及東隆興等相關概念股開盤走強。
2014/11/26
紡織纖維廠東隆興，苦於北美客戶銷售動能趨弱，今年以來營運不如預期。
2015/01/29
美東暴雪侵襲，發熱衣搶手熱銷。
2015/02/03
成立僅18年的運動品牌Under Armour（UA），2014年零售金額超越成立80多年Adidas的16億美元，躍居全球運動品牌二哥，表現非常突出，UA的台系供應鏈可望因此受惠。
2015/02/06
受惠於UA概念及越南雙概念題材發燒，上櫃股的東隆興今盤中大漲逾半根漲停衝上104元，創下去年6月17日以來新高。
2015/03/02
戶外機能品牌The NorthFace與運動品牌Under Armour（UA），將首度來台設立採購辦公室，預料會與台灣供應鏈，包括儒鴻、銘旺實（4432-TW）與宏遠等，進行更積極的合作開發。
2015/03/04
國際運動服飾Lululemon訂單回流，東隆興表示，客戶去化庫存已經結束，今年採購訂單相當踴躍，同時，內衣大廠維多莉亞的秘密，其訂單成長量也表現優異，目前訂單能見度已達到第2季。
2015/04/22
美國第二大運動用品品牌Under Armour（UA）美股21日開盤前公布2015年第1季財報，營收年增25%至8.05億美元、排除匯率變動不計增幅為27%，創下連續第20個季度營收增幅逾20%紀錄，激勵今早UA概念股全面大漲
2015/06/03
根據運動市場趨勢分析報告，2015年全球運動產業規模將可達1,450億美元，並以每年3.7%持續發展。

參考資料：

1. 台灣產業鏈資訊平台
2. 聯合知識庫
3. 東隆興年報
4. Under Armour(UA)財報分析
5. 專業定位塑造出超級新星Under Armour

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會進行探討，以及部分年報、新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理絕無任何明示或暗示之意，所提供資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

The post 機能服飾-東隆興(4401)（2015年版） appeared first on StockFeel 股感.

紡織成衣產業

紡織業上游：天然纖維、人造纖維
紡織產業中最上游原物料分為天然纖維、與人造纖維。天然有棉花、毛料、絲、麻等，台灣非原物料大國因此多仰賴進口；人造纖維則是石油提鍊的塑化原料，例如「聚酯」產品用的乙二醇（Ethylene Glycol, EG）、純對苯二甲酸（Pure Terephthalic Acid, PTA）、「尼龍」產品所需的己內醯胺（Caprolactam, CPL）、及生產「亞克力棉」所需的丙烯腈（Acrylonitrile, AN）等…

而台灣主要在人造纖維生產比例較高、有完整的塑化供應鏈；且在全球具領先地位，「聚脂」纖維生產量排名世界第二，僅次於中國；「尼龍」纖維居全球第三大生產國；而國際原油價格的波動都會牽動紡織上游原物料價格的走勢。

紡織產業中游：紡紗到織布
「紡織」的過程，其實就是從「紡紗」到「織布」；紡紗指的是將人造纖維、或天然纖維轉化為細線的過程；經過多種材質的組合搭配、加經過特殊的加工處理，就可以發展出不同觸感、易洗快乾、不縮水、或各種特殊機能的紗線。而紗線到變成布料的過程就是織布，織布也分為不同的織法，與紡紗的過程開發出各種機能型布料。

當前台灣已是全球知名服裝品牌的重要供應鏈之一，而紡織品也進階發展成防風透氣、防水透氣、快乾、抗起毛球、彈性貼合等功能性面料以及輕量保溫、防水透氣等綜效，且當前高科技產業正尋求與紡織產業結合，發展穿戴式的科技商品，在在顯示台灣廠商有很強的競爭優勢；目前台灣已提供全球國際知名品牌七成的機能性布料，全球知名的戶外或運動品牌長期都是台灣紡織業的目標客戶，而這些客戶散佈全世界，台灣已成為全球主要人造纖維供應國。

紡織產業中下游：染整
染整的過程是將布料經過染色、印花、及後續整理的技術；提供布料產品差異化及增加附加價值的重要環節。但染整也是整條紡織產業鏈中，最耗能、耗水的一塊，由於目前對環保日益重視，染整廠也開始往綠化的方向前進；為了因應國際間對環保要求，近年來染整業著重於發展低碳或環保綠色商品，以達到節能減碳、生產符合國際環保法規產品。

紡織產業下游：成衣
成衣及居家織品業為紡織最終之成品，也是加工層次與附加價值最高者；目前成衣業者紛紛提升自已的設計能力，從以前的代工OEM模式，走向ODM、及自創品牌OBM以行銷為主的經營模式。而紡織成衣業為人工密集的產業，工廠大多投資設在工資較低廉的國家如柬埔寨、越南、泰國等東南亞地區，未來可望受惠於區域性的貿易優惠，例如越南跨太平洋夥伴協定(TPP)；台灣則設為營運中心，強化產品的設計及行銷能力。

• OEM / Original Equipment Manufacturing
  指原始代工生產的模式，僅依照客戶給的設計圖及規格投入生產，成品交由客戶掛上自已的品牌商標。如果說「設計」是一個品牌的核心價值，許多國際品牌大廠，都會依賴自已的設計團隊來掌握；因此生產代工的事僅需找到符合他們品牌調性及技術的OEM廠商來完成。
• ODM / Original Design Manufacturing
  指除了代工之外，還能提供客戶設計的服務；ODM廠商簡單來說就是OEM廠再成立一個「懂流行」的設計團隊，並能提供客戶自行設計的樣品、或給予設計上的建議；之後協助客戶完成生產，並掛上客戶的品牌商標。此類型廠商需要培養設計研發團隊，因此可能也會成立幾個小型自有品牌來探測市場。
• OBM / Original Brand Manufacturing
  指原廠自創品牌。原廠不但製造設計，製造自己的產品，也同時掛上自己的商標，自已行銷及銷售。OBM廠商除了生產與設計之外，更需要了解市場的通路模式和行銷經驗，來提高公司的利潤。

由於跨足成衣設計需要對流行有較高的敏銳度，因此成衣業者若要從OEM走向ODM模式，都需要培養自已的設計能力；這除了招募國內外服裝設計人材、舉辨設計比賽之外，也有許多廠商是藉由開創獨立的自有品牌來測試市場的需求(例如：聚陽（1477-TW）、銘旺實（4432-TW）)，使未來能主動向客戶提供原料、款式設計的建議，並分享對市場的看法。

銘旺實在產業中的機會

銘旺實是專攻運動服飾的成衣廠商，包括泳褲、短褲、夾克、長褲為主要代工產品，Under Armor產品佔銘旺實營收比重約20%，為台系UA概念股中比重最高的。近年來也積極投資設計品牌，將營運策略導向ODM模式。而UA在成為全美第二大運動休閒品牌後，並在台設立採購據點、規畫擴大歐洲的市佔；而銘旺實在緬甸、寮國都有合作的成衣供應鏈及新設立的自有工廠，屬於輸歐成衣零關稅的國家，將有機會成為UA未來的最佳戰略伙伴。

公司目前之商品(服務)項目

銘旺實業務規劃主要分為二個營運體系：外銷代工業務及自有品牌－哈克士推廣業務，以下就二個營運體系相關說明如下：

產業之現況與發展

2014年全球經濟已呈現復甦態勢，然而各地區經濟成長力道不足且不均，尚有結構調整空間，仍面臨金融不穩的威脅，2015年經濟環境可望出現改善契機。目前全球經濟成長驅動力主要仰賴美國經濟體，重要新興市場的成長動能仍然緩慢，部分主要國家持續復甦但仍偏弱，地緣政治不穩恐成為憂患。

對台灣紡織產業而言，2014年上、中、下游表現各異，上游業者主要需面對原物料價格波動及中國大陸產能過剩之挑戰；下游業者則較受惠於終端消費需求提升而帶動營運成長。在美國，生產商專注設計與生產，而零售商專注銷售。如今則是由零售商自己的設計團隊根據市場需要和潮流動向決定目標產品，由生產商協助生產。依據美國時裝業協會（ USFIA）的調查資料顯示，美國領導型紡織成衣企業的採購策略，在面對成本上升、市場激烈競爭，以及全球經濟景氣的不確定性風險時，生產或採購成本上升仍是美國紡織成衣業者最關心的問題。

目前美國紡織成衣產業的核心競爭力，脫離不了具有技術與管理能力的製造廠商，而這些製造廠商多以亞洲為主，尤其是中國大陸和越南。並且超過半數的企業，都認為目前的供貨地區，在未來成本會上揚，其中成本上揚因素，又以勞工成本、原料成本、貿易法規所造成的成本為最主要因素，導致有超過半數企業表示，供貨地區會微幅調整。紡織業在歐洲的發展由來已久，也正因如此，歐洲的紡織業已走入所謂的「產業成熟期」，各國對於紡織業發展多以財富趨向為思考方向，簡而言之，歐洲的紡織產業已然處於衰退期，若各國無投資意願將會使整體紡織業發展停滯不前。就經濟面而言，歐洲部分國家的基本問題仍然存在，持續透過降低支出應付債務，即便有回溫，也僅限於消費市場。以義大利為例，其在紡織業的投資幾乎掛零，而希臘的失業率也還高達28%，製造業尚未蒙受其利。

中國大陸面臨基本工資每年調漲的壓力，外貿進出口之中低成本比較優勢不斷削弱，勞動力、融資等經營成本持續上升，資源、環境約束加大，使紡織產業競爭優勢削弱。近年來受成本因素制約，許多低端產品的國際品牌逐漸外移到東南亞地區生產，縮減在中國大陸生產規模，中國紡織成衣業的中小型成衣紡織也逐漸減少。伴隨著外部形勢的變化，中國大陸紡織產業未來的發展方式也將繼續轉變，總量和增速總體逐步放緩、注重提升品質效益必將成為常態。

台灣紡織產業的量產製造需要依賴海外具有生產要素競爭力的地區，該價值活動已經難以遷回台灣，但高附加價值的打樣、研發中心仍依靠台灣母公司作為全球運籌的基地，將台灣研發技術結合海外的生產要素，仍是未來台灣紡織業進行全球分工佈局時的主要發展趨勢。依據台灣海關進出口貿易統計資料顯示，2014年台灣紡織成衣產品出口金額為115.7 億美元，較2013年之117.0億美元衰退1.2%(詳表一)。進口金額為34.25億美元，較去(2013)年之33.1億美元成長3.8%(詳表二)。

2014年台灣紡織品第一大出口市場為中國大陸，出口值達23.58億美元，佔紡織品出口值之20%，較去年同期衰退7%，其次為越南、香港、美國及印尼，合計佔出口總值近6成。在出口項目方面，五大出口地區均以布料為大宗，以輸越南出口值最大，以輸印尼佔85%比重最高。(詳表三)

2014年台灣紡織品首要進口來源為中國大陸，進口值為14.69億美元，佔紡織品進口值之43%，較去年同期成長12%，其次為越南、歐盟、美國及日本，合計佔進口總值達73%；其中自中國大陸、越南及歐盟之進口項目以成衣及服飾品為主，美國以纖維為大宗佔67%，日本則以布料為主。(詳表四)

近年來受到中國大陸等新興紡織國家崛起，以及各國區域貿易合作日漸頻繁，驅使台灣紡織業者更積極朝差異化、客製化及附加價值高的紡織產品研究發展。尤其亞太地區大型的區域整合陸續成形，台灣地處亞太重要的交通位置，但因國際政治等因素，導致在區域整合的趨勢嚴重落後，未來不管台灣是否順利能夠順利參與區域整合，台灣紡織產業必需要有心理準備未來的衝擊。而台灣紡織業主要競爭國家之一的韓國，為應對全球自由貿易協定趨勢、確保海外市場，並提升韓國經濟的競爭力，積極推動自由貿易協定（ FTA），貿易覆蓋率已達36.0%，未來洽簽中的FTA 完成後，貿易覆蓋率將高達八成以上。

因此，如何與中國大陸、韓國作出差異化競爭、提高產品市場的區隔，將成為台灣紡織業者必須面對的挑戰。

產業上、中、下游之關聯性

台灣紡織產業的上中下游分別人纖製造、紡紗、織布、染整、成衣及服飾品等產業，發展至今已成為相當完整的生產體系，成為全球紡織消費市場的主要供應來源之一。上中游紡織業雖具規模競爭力，但附加價值率仍偏低，且與下游成衣服飾業差距過大，應加強關鍵技術與產品開發，以及向前延伸發展品牌與通路，提升其附加價值。下游業者多扮演上中游產業發展之驅動力角色，但因為人工成本上升及新台幣大幅升值的雙重衝擊，紛紛將營運中心轉往海外。近年來，我國紡織下游成衣服飾業之附加價值率逐年上升，並較上中游產業為高，顯示成衣服飾業正以「質」的成長代替「量」的成長，轉型朝向設計與品牌發展，以提升其附加價值，並帶動上中游產業之成長，發展出上中下游垂直整合的競爭優勢。銘旺實主要從事成衣之製造及買賣，隸屬於紡織工業的一環，位於紡織產業的最下游。

產品之各種發展趨勢

近年台灣紡織業產品之品質與附加價值已有大幅之增進，有助於提升台灣產品國際形象，並已漸漸與開發中國家之產品產生市場區隔，拉大與東南亞及中國大陸產品之差距。台灣紡織業者正藉由發展各種不同高附加價值材料達成差異化之目的，紡織產業從業人員面對多年來供給過剩產業結構以及高油價等的負面環境衝擊，皆秉持如履薄冰的態度，積極開發機能性暨環保纖維，並致力於品質的提升。

全球紡織品的消費市場已朝機能性及環保性發展，以機能性紡織品為例，這兩年市場流行的發熱衣、涼感衣，都是機能性紡織品；此外在環保紡織品部分，近年台灣環保意識抬頭，成衣業者在開發商品階段，積極的減少廢棄物排放、減少對自然資源的擷取，和消極的將產品透過再加工的使用、資源回收再利用的環保方向設計，從成本概念的角度出發，透過加入美學或功能性設計，將可激發消費者的購買意願，進而使企業獲利，落實對環保永續的關注並發揮社會責任。現今全球市場正因高齡化、科技化及城市化等趨勢下而促使輕機能服裝需求興起，台灣紡織企業可善用既有之開發利基深化布局，再創紡織產業發展新契機！

競爭情形

銘旺實為成衣製造廠商，主要產品為成衣運動休閒服飾，皆以外銷為主，生產基地均在東南亞，原物料採購遍及美、日及亞洲。銘旺實有超過25年的海外成衣生產經驗累積，客源穩定且生產技術成熟，特別在東南亞國際分工佈局與生產管理效率上技術純熟，並和客戶建立了長年共同成長的深厚基礎，可隨時因應客戶要求並準確控制交期，靈活順應客戶產品設計需要，是國內兼具穩固基礎與成長性的廠商。

面臨全球成衣產業轉型及競爭，銘旺實積極開拓新客戶，開發多功能性產品以擴充產品領域及通路，同時多方擴充委外加工產能及建立協力廠上下游價值鏈來強化生產線應變能力，積極提高公司之競爭力。

銘旺實採取下列措施因應競爭：

1. 國際分工的整合
   為有效提升銘旺實的競爭力，在分散整體經營風險及擴大營業規模的雙重考量之下，在東南亞各地都設有以下生產據點。銘旺實主要海外生產基地簡介如下：
   工資、成本掌控以及市場國和生產國間的各項優惠法案、貿易政策或防衛條款，都會影響全球佈局時的考量。銘旺實累積了靈活的接單、生產線調度與控制成本經驗，從一家典型的成衣接單代工廠，如今已經轉成為成衣業價值鏈中的國際品牌OEM策略夥伴，並升級扮演中介者角色的國際性成衣廠。銘旺實除穩固歐盟市場外，積極爭取美國大品牌商或通路商客戶，全力發展機能性、流行性的多元化商品，提供客戶一次購足之服務，透過對客戶服務層次的提高，已經超越OEM 廠商應有的角色，從而更能掌握住客戶的訂單。
2. 強化供應鏈管理
   全球採購已是不可擋的趨勢，在配額取消後，買主為求降低成本，早已經進行國際分工整合，並為提高管理效率，更要求海外供應商需配合電子化之趨勢，具備快速反應之能力，據此逐步篩減供應商數量，以更進一步提高經濟效率。現今，台灣面對產業的低價競爭，銘旺實最大的競爭優勢之一就是供應鏈管理跟物流效率的領先，透過生產供應鏈管理的強化，使銘旺實在將來製造服務化趨勢中，能提高接獲訂單的機會。

市場佔有率

運動休閒服市場在過去10年成長幅度較大，以美國市場最為明顯。銘旺實目前尚處於市場開拓期，主力銷售地區以歐美洲為主，目前積極開發其他洲別市佔率。銘旺實市佔率佔全球比率尚有很大成長空間，未來將持續提高各地區之市占率。

市場未來之供需狀況與成長性

根據全球產業分析(Global Industry Analysts(GIA))指出，全球運動服之市場成長主要來自於女性運動人口的崛起，全球運動服與韻律服市場在2015年前將達1,263 億美金，美國是已開發國家中最大的市場，最具潛力市場則是亞太地區，即為印度、中國、香港及澳洲。就未來全球成衣市場規模來看，至2015年美國仍為全球最大成衣市場，中國大陸將為美國紡織及成衣之最主要進口國，佔美國進口比率持續成長至2015年將達約40%；另一方面，屆時中國大陸之成衣市場，將超過全球成衣第二大德國及第三大英國，而印度將會超過法國、義大利及日本等國；中國及印度目前為已開發國家之紡織及成衣產品的主要供應國，至2015年將亦成為全球成衣主要消費國，故未來全球紡織及成衣生產基地將同時兼具消費市場之角色。

銘旺實主要品牌客戶

大事件紀錄

資料來源：股狗網

2013/06/01
今年以來OTC紡纖類指數已強漲近一倍。根據統計，今年以來股價強漲逾二成的個股，計有15檔，以中下游紗布廠及成衣廠居多，上游化纖廠股價偏弱。
2013/12/06
上櫃紡織公司銘旺實緬甸新廠本周正式落成投產，預估年產能可達300萬件成衣與褲子，可舒緩目前產能吃緊狀況，對明年營運更大幅增加成長動能，目前在緬甸兩個廠的每月產能可達55萬件，是出口歐盟市場的主要生產基地。
2014/04/27
銘旺實因為英國的大客戶Sports Direct今年以來的擴增零售據點，下單量也隨之增加，
2014/07/09
世足賽的效應讓運動衣大賣，上櫃紡織公司銘旺實受惠客戶大量下單，6月營收大幅成長4成以上。
2014/07/15
台灣紡織業者在巴西世界盃足球賽中，再次承接10隊球衣的布料而揚名國際，荷包也有豐碩入帳，可謂在世足賽賺足裡子與面子，也讓台灣有2700億元產值的機能性布料可推廣行銷至各國；今年已經是台灣紡織業者第三次提供世足賽球衣。
2014/10/15
氣候漸冷，秋冬機能服飾上市，除專業機能外，更著重起設計感，讓機能服飾不再只是專屬戶外，而是能全天候的穿搭流行單品。
2014/11/04
銘旺實衝刺旗下服飾品牌Hakers，明年資本支出逾6,000萬元，將在兩岸市場同步擴增銷售據點，累計總據點將達40間，兩岸合併品牌營收，設定目標年成長1.5倍，逐漸拉大品牌對營收貢獻度。
2015/01/07
油價跌破50美元大關，紡織業「下肥上瘦」利差收益擴大，加上知名品牌機能性服飾代工毛利率上揚、平均單價提升，使得下游端的國內三大成衣代工廠儒鴻（1476-TW）、聚陽及上櫃股銘旺實全年獲利可望大豐收。
2015/02/02
銘旺實在寮國自建工廠，預料會今年下半年也會挹注貢獻，對於今年度展望，均期盼營收能添動能。
2015/02/03
成立僅18年的運動品牌Under Armour（UA），2014年零售金額超越成立80多年Adidas的16億美元，躍居全球運動品牌二哥，表現非常突出，UA的台系供應鏈可望因此受惠。
2015/02/08
主攻歐、美市場的成衣廠，近年來打入美國運動品牌Under Armour供應鏈，占銘旺實接單比重達到兩成，也讓市場視為UA概念股。
2015/03/02
台灣紡織廠布料開發具有競爭力，據悉，戶外機能品牌The NorthFace與運動品牌Under Armour（UA），將首度來台設立採購辦公室，預料會與台灣供應鏈，包括儒鴻、銘旺實與宏遠（1460-TW）等，進行更積極的合作開發。
2015/04/22
美國第二大運動用品品牌Under Armour（UA）美股21日開盤前公布2015年第1季財報，營收年增25%至8.05億美元、排除匯率變動不計增幅為27%，創下連續第20個季度營收增幅逾20%紀錄，激勵今早UA概念股全面大漲。

參考資料：

1. 台灣產業鏈資訊平台
2. 聯合知識庫
3. 銘旺實年報
4. Under Armour(UA)財報分析
5. 專業定位塑造出超級新星Under Armour

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會進行探討，以及部分年報、新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理絕無任何明示或暗示之意，所提供資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

The post 運動服飾-銘旺實(4432)( 2015年版 ) appeared first on StockFeel 股感.

行動支付產業

「行動支付」是近年來相當熱門的話題，即是在消費店家直接使用手機進行付款的動作；在許多先進國家及中國大陸都已經發展有一段時間，基於產業界與政府政策不斷的協調與測試，也逐漸整合開發出幾種較通用的標準。其產業的分類，若以付款方式區分，大致上又可分為遠端支付，及近場支付兩種： 

• 遠端支付：遠端支付不需將手機或行動裝置靠近任何感應器、讀卡機，就可以完成支付作業稱為遠端支付。說穿了其實就是電子商務及行動商務，用筆電或手機完成購物程序；即網路刷卡服務、第三方支付都是屬於遠端支付。如Paypal、中國的微信、支付寶。遠端支付通常需要連上網路，採線上支付的方式。

• 近場支付：近端支付指需要進行感應的支付方式，以行動裝置靠近資料讀取設備，來完成交易；為了使用者的便利及安全性，則朝向線下支付(不必連線)的方向發展。由於直接使用手機線下支付牽扯範圍廣(電信營運商、手機製造商、金融機構、零售商等…)，其各機構需要在安全協定上作整合，目前較普及的有TSM及HCE兩種方式。透過這兩種方式支援近端支付的則有Apple Pay、Google Wallet(Android pay)、Samsung Pay等…

近場支付解決方案 TSM及 HCE

若要透過手機中的NFC進行感應式付款，就必需先由支付系統商出面整合金融機構、電信業等相關機構的安全協定及支付流程。較早發起且目前的主流技術是由許多金融、電信業者合作出的TSM(信託服務管理平台)，使用者僅需向發卡單位申請並換發具安全元件的手機SIM卡，即可將手機變信用卡。另外Google也在2013年底發表的HCE(主機卡模擬)，提供了更簡單的方式，是採用手機軟體將NFC模擬成金融IC卡，只要手機製造商在手機中加入HCE元件，就能提供雲端支付系統業者開發自已的行動支付工具。而兩者最大的不同點，在於卡片資料的存放位置與安全機置。

TSM(信託服務管理平台)
TSM是電信業者、與金融機構外的公正第三方平台；因前兩者都有自已的安全元件(SE)需要管理，若我們以行動裝置中NFC進行付款，TSM就成了從中協調的角色。採TSM需要換發SIM卡或插入額外的microSD卡作為安全元件，因此使用者需要向相關單位、電信商辨理申請。TSM 將卡片資料存放在手機內的安全元件中，好處是使用過程幾乎無需連接網路，可對應裝置較多也更有彈性(只要換發SIM卡)，但需要額外的安全元件供應商或是電信業者配合，生態系較複雜。台灣目前有5大電信業者、悠遊卡公司、5家金融機構組成的「群信行動支付」；及32家金融組織及3大結算組織組成的「台灣行動支付」。

HCE(主機卡模擬)
是繼TSM之後由Google公司所提出的簡化支付流程；HCE 將卡片資料存放在雲端，並由雲端主機負責安全機制，它能透過主機CPU來模擬IC晶片卡，並使用一次性的浮動金鑰來進行感應支付。不需換發SIM卡或加入安全元件，但需要重覆連上網路來更新金鑰，若處在無網路的環境下HCE則會相對受限。

相較於TSM申辨程序上較麻煩、產業間也可能出現不同電信業者與發卡機構結盟的狀況；而HCE則是開放的平台，只要手機製造商製造有HCE功能的手機，服務則由雲端支付平台提供，使用者不必被信用卡或電信商綁死。目前已獲得VISA、Master card二大金融機構的支持；但由於HCE的流程將可能使電信商失去主導地位，因此與TSM之間還有一場硬杖要打。

Apple Pay 採用「TSM」加「Token」

「Token」技術因受到行動支付市場中最受矚目的Apple Pay採用，因此也成為了熱門的話題。Token是由國際發卡組織VISA所推出，針對行動支付採用的加密安全程序；由於TSM、HCE先前的架構下，刷卡支付時商家皆會記錄持卡人卡號和姓名，若遭駭客入侵可能會有竊取盜刷風險。但Apple Pay為了避免這個問題使用了Token，原理是將信用卡卡號、安全碼轉成隨機的Token代碼當作交易憑證，這組號碼使用一次即失效，因此店家將無法知道信用卡號。Apple Pay 的支付方式裡，就是採用「TSM」方案、及加入 Token 代碼服務，因此Cook才會在發表會上保證不會儲存消費者的帳戶資料，還能確保交易的安全性。

惟Apple Pay目前只在美國推出，且iPhone中的NFC暫時只支援Apple Pay，未開放給第三方平台；因此對於其它尚未支援的國家地區，若要使用當地TSM業者進行行動支付，還是需要在手機中外掛NFC模組(如台灣行動支付公司推出的嗶嗶熊)；未來是否開放還要看蘋果（Apple, AAPL-US）如何打這場杖。在行動支付市場的利益衝突中，未來的趨勢是由手機品牌大廠主導的Apple Pay、Samsung Pay、及Google的HCE方案，或電信及金融業者主導的TSM方案拿下主要市場，還有待觀察。

偉詮電在產業中的機會

偉詮電在行動支付產業中居TSM安全元件的角色，同時投入NFC模組研發多年；成功開發出整合NFC、安全數位加密晶片（SDIO）的SIM卡及MicroSD卡模組，可應用於行動支付、交通票證、身分認證與通信加密等，並成功拿中國業者的採購標案大單。近年台灣電信及金融機構也陸續搶佔行動支付市場，偉詮電具多年累積的經驗及技術、通路上的優勢，將有機會成為行動支付更換SIM卡或搭載MicroSD卡風潮下的最大受惠者。

公司主要產品及服務：

(1)視訊IC

• TV sub/MCU：主要應用於LCD TV 與機上盒等影音產品，具有HDMI CEC及系統節能功能，獲得國際大廠認證及大量使用。
• 車用環車影像(AVM)晶片：應用於汽車安全輔助系統，具有360 度環車俯視功能，使駕駛人減少視覺死角，提高行車安全性。

(2)類比IC

• 電源管理晶片：提供一系列晶片應用於個人電腦、伺服器、遊戲機等電源供應器，廣獲國內外電源供應器廠普遍使用。新開發之〝線上自動校調〞技術，可降低人工生產成本與提高精確度，已獲客戶導入採用。
• 三相無感應器馬達驅動晶片：應用於薄型筆電散熱風扇。
• LED 驅動晶片：專注於LED 照明應用，開發出球泡燈與日光燈管方案。
• USB PD 控制晶片：適用於USB Type C 連接頭快速充電控制，已獲多家國際大廠導入採用。

(3)消費性電子

• 8位元MCU：持續開發高整合型的單晶片，應用領域包括小家電、玩具、健康醫療(耳溫槍、血壓計、血糖計等)、遊戲機輸入裝置、USB 鍵盤與滑鼠等。
• 32 位元MCU：依應用需求開發出不同運算速度與功耗的產品，可用於智慧燈光控制、直流無刷馬達控制、白色家電與NFC reader 等。
• SDIO 控制晶片：發展NFC micro/SD 卡方案，NFC SIM 卡，加密micro/SD卡，

(4)兼營代理業務：國際知名品牌電子零組件之整合應用及代理銷售，如日本Rohm。

產業上、中、下游之關聯性

我國IC 產業的分工體系健全，舉凡設計、製造、封裝、測試等專業領域，在全球電子工業供應鏈中，皆有舉足輕重的地位。而IC 設計業主導IC 產品的規劃、研發、應用、銷售，是半導體產業與電子成品產業的重要橋樑，產業上、中、下游之關聯性如下：

• 上游：IC 設計業的上游包括晶圓、封裝、測試等協力代工廠商，本公司之晶圓代工以全世界龍頭廠商為主要策略夥伴，封裝幾乎全數由國內專業封裝公司代工，測試則大多數由廠內自測。
• 中游：IC 設計提供產品規劃、開發、銷售及技術服務，中游為應用方案商以及代理通路商，負責將IC 產品推廣至客戶端。本公司代理通路的佈建依據產品特質而有所區隔，且依行銷能力、技術支援等專業能力評選適合之代理商。
• 下游：IC 設計業的下游為購買IC 的客戶，亦即為IC 的使用者，通常為實際將IC 組裝整合至成品的電子產品製造商。

產業發展趨勢及競爭情形

近幾年來，電子產業的主軸已從過去的IT 產品轉向智慧型手機、平板電腦以及穿戴式裝置，熱門領域包括網路通訊、手機、影音多媒體、儲存記憶裝置、電源、運動監控手錶、手環、行動支付等。本公司運用多年來所累積的基礎，主要產品集中於視訊、類比及消費性電子產品等領域，若加以廣義詮釋，本公司的產品可歸納為節能減碳、健康醫療、電源安全、科技生活等時下熱門主題，此與當前全球的發展趨勢甚為契合。茲敘述如下：

1. 節能減碳：應用在LCD TV、DVD、STB、PROJECTOR 等影音產品之節能控制IC，以及用在LED 照明的驅動控制IC，直流無刷馬達控制IC，T5 LED 燈管。
2. 健康醫療：運動器材顯示面板控制晶片，以及用於耳溫槍、心跳計、血壓計、血糖計、穿戴式健康監控等居家醫療電子產品的控制IC。
3. 電源安全：應用於包括 PC、遊戲機、LCD TV、機上盒等產品之電源供應器及轉換器之電源安全管理IC 與USB PD 控制IC。
4. 科技生活：遊戲機週邊控制IC、家電用品控制IC、車用電子IC 以及行動支付及安全認證等產品。

以上皆為目前的熱門領域，深具發展潛力，然而電子產品推陳出新非常快速，晶片設計業者不但要迅速發展市場所需的產品，且須投入龐大的技術支援人力及研發材料成本，競爭非常激烈，本公司產品向來以功能差異化、優異的品質、合理的價格、穩定的交期等為主要競爭利器，深獲客戶肯定。

競爭利基及市佔

從自有產品面而言，本公司三大產品線均衡發展，產品結構相當健全。本公司對其市場佔有率與未來之供需情況說明如下：

視訊IC：

1. 應用於LCD TV 之Sub MCU，獲全球最大品牌及國內大廠長期採用，並從 LCD TV 應用延伸至32 位元音訊控制與家電控制MCU。
2. 強化生產自動調整及影像畫質等功能之環車影像監控IC 已量產上市，並已獲多家車廠導入使用，出貨量持續增加。

類比IC：

1. 本公司的電源管理IC，在PC SPS 的市場佔有率全球第一，遊戲機的電源管理IC 出貨量持續成長。
2. 已上市的AutoCalibration 系列，可解決Power Supply 設計上的困難降低生產成本，榮獲多家國際品牌系統大廠採用。
3. T5/T8 免換安定器LED 燈條方案及控制IC，適用於現有日光燈座，並降低成本，提高購買誘因，已量產出貨。
4. 因應快速充電市場需求，USB PD 控制IC 已獲多家國際大廠導入使用，將持續開發適用手機、平板快速充電控制IC。

消費性IC：

1. 居家醫療器材控制晶片出貨穩定。 穿戴式裝置應用為心率偵測裝置，除了IC 外亦提供演算法，以縮短客戶開發時間及成本，隨著穿戴式產品市場需求增溫，客戶需求殷切。
2. SDIO 晶片、NFC micro/SD 卡、SIM 卡及加密micro/SD 卡已成功導入銀行付款、政府安控、資料加密計劃，陸續出貨中。
3. 此外8 位元、32 位元泛用型MCU，依不同的運算速度，功耗需求提供完整的泛用型MCU 產品系列，可用於包括小家電、白色家電、直流無刷控制等多項產品，亦逐步推廣中。從代理產品面而言，本公司及子公司東莞普矽有限公司對其市場狀況未來之

供需情況說明如下：1.在既有代理產品線上適時引進有互補的產品別代理，來增加對客戶的銷售產品種類，提昇業績。2.以自有產品MCU 平台整合現有代理品牌的藍芽模組及傳感器，整體方案模式進入穿戴式商品的領域。3.子公司東莞普矽擴大爭取台商移轉的客戶群外，並將台灣已完成的開發方案，推廣到蘇州、深圳地區的新客戶，擴展業績。

長、短期業務發展計劃

1.持續發展新產品
短期：持續對現有產品進行功能改善及良率提升，以強化產品競爭力。代理產品線日商也不斷研發新產品以利本公司的推廣。
長期：利用既有產品及技術基礎，開發符合未來市場趨勢之系列產品，具體計劃如下：

• MCU 系列晶片：低功耗節能Sub/MCU，32 位元MCU，數位電源控制MCU，穿戴式應用MCU。
• 類比IC：高壓製程LED 照明驅動IC，風扇/馬達驅動控制IC ，USB PD控制IC、手機及平板電腦快速充電控制IC。
•  車載SOC 晶片：車用環車影像輔助停車晶片。
• 移動付款SD 卡控制晶片及成卡，NFC SIM 卡。

2.持續拓展新市場
短期：穩固現有客戶群，持續導入新機種；開拓新客戶群，積極推廣本公司產品。
長期：積極拓展客戶群，加強、擴大與代理商的合作，及進一步接觸國際終端大廠的業務機會。

未來計劃開發之新產品(服務)

(1)視訊IC：節能Sub/MCU、車載之SOC 晶片。
(2)類比IC：LED 照明、三相無感應器馬達驅動控制IC、行動裝置快速充電控制晶片USB PD 控制IC。
(3)消費性IC：USB HID、32 位元MCU、通用型MCU、SDIO 控制晶片、心跳偵測IC、NFC Micro SD 卡、NFC SIM 卡、Secure micro SD 卡。
(4)演算法與客戶量產工具方案開發。

大事件紀錄

資料來源：股狗網

2013/07/17
偉詮電傳獲三星全系列液晶電視節電Sub MCU訂單，第3季起放量出貨，加上SDIO加密晶片獲中國NFC行動支付局端訂單，32位元白色家電MCU及三相馬達風扇控制IC等進入出貨旺季。
2013/08/27
偉詮電 8月起出貨遊戲大廠電源管理IC、Game Pad控制IC，加上感應晶片成功切入銷售終端 (POS)系統市場，法人預估偉詮電8月營收優於7月。
2013/09/02
偉詮電8月起出貨遊戲大廠電源管理IC、遊戲觸控板控制IC，加上感應晶片成功切入銷售終端(POS)系統市場，法人預估，偉詮電8月營收可望優於7月，第三季業績可望季增3成水準。
2013/09/24
上市公司偉詮電拓展電源管理晶片市場有新進展，今年成功搶進兩大遊戲機廠電源供應器供應鏈，另外，受惠POS改採感應式應用，相關換機潮帶動下，法人預估，偉詮電9月業績可望持續攀高。
2013/09/25
海自貿區傳出十一前將掛牌成立，市場預期，除網禁解除外，遊戲機製造業有機會落腳，中國遊戲機市場解禁露出曙光，相關IC設計股可望受惠，今日上櫃原相（3227-TW）受此題材激勵，盤中一度亮燈漲停；上市股偉詮電、虹冠電（3257-TW）
2013/10/29
上市IC設計公司偉詮電辦理現金減資後今日新股市交易，受惠營運能見度高，包括成功搶進兩大遊戲機廠電源供應器供應鏈，另POS改採感應式應用，換機潮帶動下，業績表現不俗。
2013/11/15
偉詮電第三季在端點銷售系統(POS)產品及遊戲機電源管理晶片出貨暢旺帶動下，稅後淨利約4280萬元，季增2.62倍，每股獲利0.18元。
2013/12/19
偉詮電受惠中國銀聯傳出宣布啟動近場無線通訊(NFC)手機支付全國推廣活動，銀聯合作對象中國移動宣示明年採購手機將強制內建NFC，明年有望打入銀聯NFC供應鏈。偉詮電今日盤中股價一度亮燈漲停。偉詮電積極布局行動支付應用
2014/01/22
偉詮電去年在端點銷售系統(POS)及遊戲機相關產品出貨暢旺，而MCU亦在穿戴式裝置應用有不錯進展。今盤中股價大漲超過6%。受惠日、韓廠商陸續退出部分MCU市場，MCU產品業績可望較去年成長
2014/02/22
世界行動通訊大會（MWC）進入倒數，手機大廠都將展出新機，加上各國的第四代行動通訊（4G）接續開台，法人預測，近距離無線傳輸（NFC）、WiFi、藍牙傳輸及4G LTE等概念股，股價將跟著喊燒。
2014/03/02
偉詮電是消費性IC廠，產品線涵蓋微控制器（MCU）、LED驅動IC、SDIO加密晶片等。 看好理由：受惠於遊戲機產品訂單成長、感測晶片打入POS 市場，加上SDIO加密晶片獲國際大廠採用，預估第2季來自歐美日及中國大 …
2014/05/30
偉詮電與銀聯合作支援NFC功能感應式POS系統及開發整合SDIO安全加密控制IC已開始小量出貨，雖然初期營收貢獻度不大，但整體商機龐大。偉詮電挾轉機題材，股價一舉攻頂
2014/06/10
市場最新傳聞指出，蘋果即將問世的iPhone 6除了廣為人知的尺寸放大等特色之外，還將配備無線充電、近距離無線通訊（NFC）與更快的4G晶片等三大新亮點，有望掀起市場新話題。
2014/08/26
偉詮電近場通訊（NFC）產品布局再下一城，本月將首度出貨至銀行端客戶。法人預期，該公司雖然8月營收可能微降，但整體第3季業績可望優於第2季，帶動獲利穩定上揚。
2014/09/11
iPhone 6新機亮相，除壓軸現身的iWatch大搶鋒頭外，蘋果宣布推出行動支付平台Apple Pay、將與iPhone 6內建的NFC機制緊密搭配，更被外界視為將掀起新一波產業革命。台灣IC設計族群中，也有不少「廣義的」行動支付概念股
2014/10/03
繼iPhone 6搭載NFC功能，蘋果也看準行動支付商機、正式推出Apple Pay服務後，三星也不甘示弱與中國銀聯合作推出NFC服務，激勵行動支付概念股偉詮電爆量大漲。
2014/10/22
蘋果Apple Pay正式上線，首波導入的廠商包括麥當勞（McDonald’s, MCD-US）、迪士尼（Walt Disney, DIS-US）、梅西百貨（Macy’s, M-US）等，雖該項服務並未在台灣上線，仍帶動台灣概念股量價齊揚。IC設計廠商偉詮電盤中大漲
2014/11/18
消費性IC廠偉詮電的環車影像晶片開發進度超前，11月開始小量出貨，將成為明年度的成長動能之一。
2014/12/03
新科台北市長柯文哲喊出要將台北打造為智慧城市，消費性IC廠商偉詮電因具備行動支付題材，今日股價也翻揚、甫開盤即衝上漲停。偉詮電表示，Micro SIM卡在7月獲中國大陸電信運營商認證、開始出貨後，目前卡片已經正式發到消費者手上，若市場反應佳後續仍有望追單。另外，其Micro SD卡也獲得金融機構認證，並於10月起小量出貨。
2014/12/31
第三方支付專法初審通過，為行動支付概念股增添想像空間。以Micro SIM卡、Micro SD卡拿下大陸電信運營商、金融機構等標案的消費性IC廠商偉詮電也延續昨日強勢表現
2015/01/15
消費性IC廠商偉詮電因具備行動支付題材，去年股價漲勢凌厲。偉詮電表示，去年涵蓋Micro SIM卡、Micro SD卡、e/token等行動支付相關晶片總出貨數約30萬片，今年持續看好行動支付市況，出貨量可望較去年再成長。
2015/01/21
台灣行動支付商機起飛，由產官學界籌組的聯合國際行動支付今（21）日將宣布攜手大陸第三方支付業者通聯支付，進軍第三方支付市場，同時打造電子商城Flybuy商城。隨著台灣行動支付平台陸續商轉，引爆商機，偉詮電、群聯（8299-TW）
2015/03/01
MWC將於明天開跑，眾多智慧型手機與穿戴裝置新品齊發，外界期待可望有更多產品搭載行動支付功能。消費性IC廠商偉詮電因具備行動支付題材，上周四量價齊揚。
2015/03/04
偉詮電去年下半年開始出貨中國銀聯相關MicroSD智慧卡的相關加密IC，主打行動支付，雖然占比不高，但預期在蘋果和三星二大廠加速推動行動支付浪潮下，偉詮電出貨給中國銀聯的晶片出貨可望加速。
2015/05/14
消費性IC廠商偉詮電第1季財報出爐：雖本業連續兩季虧損，單季獲利也落至近7季的低點，不過值得慶幸的是，汽車環測影像感測晶片開始挹注營運、推升首季毛利率逆勢攀高。

參考資料：

1.公開資訊觀測站
2.經濟日報
3.聯合知識庫
4.偉詮電年報
5. 改變生活的行動支付即將登場 http://goo.gl/p0mJKA
6. 感測元件目前發展 http://goo.gl/hgXrf4

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會、年報及新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理所提供的資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

The post 行動支付-偉詮電(2436) appeared first on StockFeel 股感.

短距離無線傳輸

無線傳輸技術中，除了有中距離3G、4G的電信骨幹之外，另外多種「短距離無線傳輸」各具備了不同特色及用途，在物聯網中也佔了極重要的角色。像是智慧型手機皆能透過WiFi連上公共場所的區域網路，也能使用藍牙(BlueTooth)連結、操控週邊設備；近年來各大廠更是將NFC晶片列為手機標準配備，來實現行動支付、電子錢包的功能；打造一個更便利的生活態度。而這些短距離無線傳輸技術，各有什麼樣的特色？我們就先從它們的傳輸流量、距離、目前的主要應用來個別認識。

(圖)各種無線傳輸技術比較

•  NFC
  超短距離約20公分以內的非接觸式連結技術；雖然距離短、傳輸量不大卻也相對安全、連結配對速度快。具有一對一雙向傳輸的連線特性，因此適用於保密性高的資料傳輸。如電子錢包、個人ID、行動支付等。

• Bluetooth
  傳輸距離及資料量都高於NFC、但遠低於WiFi，秏電量低也是其特色；最新一代的低功秏藍牙BLE縮短了感應配對的時間，適合應用在小量資料的傳遞，例如廣告訊息、操控指令。最新版本BlueTooth 4.0是蘋果iBeacon採用的連線基礎

• WiFi
  傳輸距離較長、且傳輸資料量大，適合與網際網路作連線、也能用在多媒體資料的傳輸；成為許多公共場所佈建無線網路的基礎，而最新一代的5G WiFi更將傳輸速度提升至1G以上。未來將與4G LTE作為互補，城市中的WiFi覆蓋率持續增加中。

• RFID
  為結構簡單的晶片標籤、不需充電、只能單向式傳輸，但一個感應裝置可同時讀取多個RFID標籤；由於成本較低，在安全認證、流量控管、物流盤點上的應用最廣。

• Zigbee
  可透過多個Zigbee節點互連的方式傳輸，因此佈建越多越能擴大傳輸範圍；秏電量超低、價格便宜，但不是行動手機的標準配備，因此較偏向商業或利基型的用途；多用於商用、智慧家庭、智能家電操作與設定。

• UWB
  UWB(Ultra Wide Band)超寬頻，與我們熟悉的無線電磁波通訊方式不同，是利用”脈衝訊號”來傳輸資料，早期用在軍用；傳輸速率非常快，但因會干擾其它電磁訊號，商用上被限制傳輸距離10m以內，目前往無線USB方向發展中。

行動支付產業

「行動支付」是近年來相當熱門的話題，即是在消費店家直接使用手機進行付款的動作；在許多先進國家及中國大陸都已經發展有一段時間，基於產業界與政府政策不斷的協調與測試，也逐漸整合開發出幾種較通用的標準。其產業的分類，若以付款方式區分，大致上又可分為遠端支付，及近場支付兩種：

• 遠端支付：遠端支付不需將手機或行動裝置靠近任何感應器、讀卡機，就可以完成支付作業稱為遠端支付。說穿了其實就是電子商務及行動商務，用筆電或手機完成購物程序；即網路刷卡服務、第三方支付都是屬於遠端支付。如Paypal、中國的微信、支付寶。遠端支付通常需要連上網路，採線上支付的方式。

• 近場支付：近場支付指需要進行感應的支付方式，以行動裝置靠近資料讀取設備，來完成交易；採用NFC因傳輸距離短、且具有一對一的連線特性，比起其它無線傳輸具有更高的安全性。目前可透過信託服務管理平台(TSM)、或手機模擬IC卡(HCE)兩種方式來完成行動支付。採近場支付例如Apple Pay、Google Wallet(Android pay)、Samsung Pay等…

NFC近場支付生態系統

在近場支付生態圈中，需要使金融生態系統、手機生態系統、零售生態系統，三個不同的產業生態來互相配合；才能建構出完整的支付統程。手機製造商及零售商提供具NFC感應功能的手機及刷卡機；支付系統的開發則交由電信業者、系統廠商從中協調開發；金流交付流程的制定則由金融發卡銀行、收單銀行、及支付系統供應商共同制定。

同亨在產業中的機會

同亨科技為國內最大、世界第三大的刷卡機製造商；產品以金融交易自動化設備為主，分為金流管理終端機、及物流管理終端機。公司團隊秉持多年來專注於交易自動化相關產品技術之研究，以關鍵性零組件、交易自動化硬體開發平台、交易安全技術基礎，近年來陸續開發系列新產品一再獲得客戶長期信賴。近年來NFC行動支付的突破，加上Apple Pay加入行動支付戰局，為終端設備市場帶來新的科技汰換潮；且未來手機支付系統不論是採TSM、HCE方案，也都需要可對應NFC的終端交易設備，這也使同亨在產業中有很大的成長機會。

主要業務內容

(1)研究、開發、生產、製程、銷售下列產品：

• 電子金融交易終端機及其零組件。
• 交易資料安全保護設備及其零組件。
• 多功能非接觸卡、智慧卡、磁條卡讀／寫卡機及其零組件。
• 電玩終端設備及其零組件。

(2)前項產品之軟硬體系統整合及其技術諮詢顧問及維修。

(3)前項產品進出口貿易業務。

產業之現況與發展

1. 在產品方面，由傳統的桌上型磁條卡刷卡機轉變為發展透過3G、4G、藍芽或WIFI 等無線傳輸方式的手持式刷卡設備，另外晶片卡及非接觸卡已更廣泛被全世界所應用，所以具備多功能合一的整合功能的終端機是目前市場上的主流。本公司新一代的產品都已經符合這些要求且效能上也得到客戶良好的回饋。
2. 透過NFC 及QR Code 等形式，手機信用卡發卡及能整合多家信用卡的手機交易平台會逐漸取代實體信用卡成為未來的信用卡發卡趨勢，針對這樣的全新產業變化，本公司已經著手相關產品研發以因應新一波的終端機換機熱潮。
3. 在Square、PayPal 及iZettle 等公司的努力下，小額行動支付應用目前也在業界掀起一波熱潮，雖然他們標榜可以透過廉價的外接模組來達到方便的信用支付的功能，但是安全性一直是備受質疑，本公司已推出符合全球安全規範標準之小額支付應用產品(例如 xCE-50/xCE-50BT)。同時也已著手研發下一代的解決方案來滿足不同類型應用的需求。
4. 隨著手機和平板電腦的普及化，資料安全與友善的使用介面已成為產品的幾本要求。本公司著手研發的新一代高效能硬體平台除了提供安全的付款機制外，也整合了手機與平版的使用介面，預計今年會推出一個符合全球安全規範的雲端POS 終端機。

產業上、中、下游之關聯性

同亨科技生產之金融交易自動化產品，其上游零組件大致可分為磁頭、積體電路、印刷電路板、液晶顯示器、控制鍵盤及相關之零組件，其製程係將相關零組件配置於印刷電路板，再將讀寫磁頭、磁卡軌道、馬達、液晶顯示器、控制鍵盤等逐步依序組裝與測試以確保產品之品質。而下游銷售對象則以系統整合廠商為主，其最終使用者為銀行、商店等，可應用於銀行交易系統、商店收銀系統、電動遊戲機、自動販賣機、網路線上交易與資料處理系統。

產品發展趨勢

(1)交易資料安全保密產品

影響此類產品之關鍵性技術如：資料加密技術(Data Encryption)、密鑰管理技術(Key Management) 、硬體保護技術(Physical SecurityProtection)。資料加密技術可分為對稱式及非對稱式，資料經加密後，整個加密安全就靠對密鑰(Key)的保管。在密鑰管理(Key Management)方式上又需有相當的運算方式以保護系統之安全，例如MK/SK 及DUKPT 方式，都是常見的密鑰管理方式。

另外，為了防止存於電子記憶體內的密鑰或驗證及交易資訊被駭客以先進的電子設備測量，為防止這樣的攻擊，再進一步發展出硬體保護技術Physical Security Protection 以達反制，利用不同的感應監測元件來偵測產品的外殼有無被破壞，一旦感測到外殼遭入侵後，系統就會把密鑰等資訊清除掉，不讓駭客能夠得逞。本公司在Physical Security Protection 上有專利發明且已經通過全球主要安全驗證的考驗。

近年來，智慧平板及智慧型手機愈來愈普及，針對這些產品所推出的移動支付解決方案也是百家爭鳴 (Square,iZettle,Verifone,Ingenico,…)，由於這些廠家的方案多數都忽略產品安全性方面的設計，所以本公司目前也在啟動相關產品的研發專案來搶食這塊新支付應用的大餅。

(2)多功能讀卡整合平台

隨著科技的進步，發卡行除了發行傳統的磁條卡、晶片卡及非接觸卡外，過去一年國外也開始有業者嘗試透過手機上的NFC 功能及螢幕顯示QRcode 等形式來發行手機信用卡。針對這樣的趨勢，本公司也快速反應在我們的產品平台規劃上，除了硬體開發外，軟體整合及讀取率也是我們開發的重點。

(3)戶外用高耐候性交易模組

自助交易應用在國外非常普及，但是因為產品不但要能支持最新的交易規格，同時也必須具備在嚴苛環境下的運作能力，所以能夠提供相關解決方案的廠商並不多。透過本公司的交易安全產品平台及電子與機構設計團隊的設計能力，本公司是少數能夠提供戶外用高耐候性交易模組的廠商之一。

(4)電子金融交易終端機

金融自動化系統的安全性、可靠性、隱私性及便利性是第一重要條件；再加上必須具備在世界各地的流通性之條件下，透過各種網路連接的能力也是必要的條件。此方面產品應用層面廣泛，大致可分銀行用（Banking）/商店用（POS）/下注用（Gaming）三種。

產品競爭情形

交易自動化產業在整個資訊工業內算是利基產品，其競爭狀況跟主流資訊產品相比並不激烈。目前，同亨大多係與系統整合廠商（SI）或加值型經銷商（VAR）合作開發之營業型態，供需間著重高品質與可靠度之長期夥伴關係，供應鏈相對穩定，故競爭者較少。

電子金融交易終端機主要產品為信用卡授權終端機（card authorizationterminal)及 POS Key Board 等，可分為(一)金流處理資金交易等，如：消費刷卡，透過刷卡機傳送資料至發卡銀行扣款、(二)物流商店用 POS 系統及週邊產品等。市場上交易自動化相關週邊設備廠商，除有日商參與競爭外，幾乎均為美商的天下。同亨則為國內少數從事電子金融交易終端機及相關設備製造之專業廠商，其主要產品包括交易資料安全保護的 Pin Pad 與 Kiosk、電子金融交易的刷卡機和 POS 鍵盤控制板及電玩整機組裝。若依產品最終使用地點，可將同亨之產品市場區隔分為以下二類：

1. 大賣場金流物流之系統整合商如IBM、Wincor Nixdorf、NCR、Toshiba等大廠寡頭壟斷，同亨原是IBM銷售點終端設備相關，含讀卡、鍵盤等輸入終端設備之唯一供應商，於2012年，Toshiba收購IBM的POS終端業務後，目前同亨是Toshiba的供應商之一。
2. 一般餐廳、商店所用之單機式信用卡終端設備產業，市場上主要廠商有Verifone、Ingenico等。刷卡機製造屬封閉性寡占市場，產業進入門檻在於取得各國主要簽帳卡中心的金流安全性認證。Verifone於2006年併購Lipman及2010年併購Hypercom後，同亨順利晉升全球第三大刷卡機製造商（前二大依序為Verifone及Ingenico），並跨過Verifone直接打入北美第一大簽帳卡中心FDC，成為其供應商。

市場占有率

本公司主要研發製造銷售讀寫卡設備及金融電子交易相關設備，相關產品市場需求量具有高成長空間潛力，目前國內尚無專業機構做市場占有率調查。同類型產品中，ECR POS 部分，以往與IBM 等較大型系統整合廠商為長久緊密的供貨夥伴關係，造就了同亨在金融電子交易終端設備中穩定成長的成績。近幾年在Payment POS 部分以自有核心技術模組與TASQ (FDC)等客戶合作開發新產品，雖然Payment POS 產業競爭者仍有Verifone 及Ingenico 等國際知名公司，但因本公司憑自有核心技術模組所掌握之競爭利基介入市場、起步較早，加上陸續獲TASQ (FDC)肯定之各項新產品專案開發能力，將可結合客戶推展新應用、新地區之業務而增加逐步市場占有率。

至於智慧卡及交易資料安全模組相關產品，因VISA 等發卡組織共同制訂規格，仍看好將在近幾年引發相關產品大量成長之契機。VISA、MastCard、JCB(世界三大發卡組織)規定其會員、銀行、商店只能使用經過PCI 認證之產品。本公司已陸續通過PCI 認證，且近幾年供貨此類相關產品除既有主力客戶之外尚觸及部分日本、中南美洲、歐洲、澳洲及南非等客戶，銷售量持續穩定成長中。

市場未來之供需狀況與成長性

(1)多功能讀卡整合平台

國內並無專業機構對讀／寫卡設備進行調查研究，因此並無客觀之統計數字來描述該產業的發展，惟此類電子交易產品係為各種應用系統之終端部份，故市場之需求及未來之發展皆隨各種應用系統之成效而定；目前市場較為人熟知的應用方向包括：電子商務、臺北市公車捷運票證系統、門禁管制、銀行金融交易系統、信用卡交易系統、政府大力推動之健保卡及電子支付系統等均需搭配非接觸卡、IC 卡或磁卡之交易系統。

全球IC 卡的使用量每年持續中，智慧卡應用的成長主要在於金融、電信、大眾運輸、醫療、身份認證方面，相對於IC 卡的成長所需之讀寫卡設備的需要量亦以相當的成長率增加。由於IC 卡防偽及強大運算儲存能力可提高商店物流金流運用方面之附加功能，加上VISA 等三大信用卡發卡組織共同制定規格強力推動，目前普遍預期將成功導入，也將為相關產品帶來大量商機。近幾年來由於非接觸卡的便利使用，所以非接觸的發卡也持續攀高，同時國內外銀行皆有計畫利用手機內建的NFC 功能來發行信用卡，相信不久的將來將會創造龐大的非接觸交易的周邊商機。

(2)交易資料安全保護設備

自動化交易系統或電子商務都要靠通訊網路來傳送交易資料，因此確保交易資料在網路交易過程中不被盜取是本產品之主要功能。IC 卡是目前所知安全性最佳的儲存媒體，在安全性考量上，是最適合一般使用者使用的，相對應用在目前流行的電子商務市場，應有龐大之開發潛力。

國際主要發卡單位有鑒於過去幾年中發現持卡人安全資料的被竊取，導致偽卡盜刷的事件層出不窮。因此特別針對具有提供密碼安全輸入功能的機器制定嚴格的測試安全規範，以杜絕惡意竊取持卡人資料的事件發生。更強制要求具有收單業務的店家如果有需要提供密碼輸入確認的服務，必須使用通過驗證的密碼輸入器來驗證持卡人。如果有店家因不遵守造成盜刷事件發生，發卡單位有權不負責盜刷的損失。

目前全球在制定金融支付資料安全保護規範主要的單位是PCI SSC，目前已經制定的安全規範有PCI DSS、PCI PA DSS 及PCI PED。VISA、MasterCard、JCB(世界三大發卡組織)規定其會員、銀行、商店只能使用經過PCI 認證之產品。本公司產品所採用的交易安全平台已通過PCI 認證及其他各地區交易安全標準(CC,OSeC,GBIC,INTERAC,APCA,PNC…)，是近年來研發團隊重要之成果。

(3)電子金融交易終端機及其週邊設備

電子金融交易終端機乃是提供進行金融交易之終端設備，可將資料傳送給主電腦，此機器同時也具備有讀卡機功能。由於金融自動化系統訴求的是安全性、可靠性、私密性及便利性，因此必須具備在世界各地流通及透過各種網路連接的能力。此方面的產品大致可分為銀行用(Banking)及商店用(P.O.S)。以銀行用而言，電子金融交易終端機是銀行業務的前端，它是一個環境，一個讓客戶依據他的要求完成金融交易的環境；同時它也是一個經營工具，讓銀行深入分行資源無法涵蓋的市場。例如：信用卡授權終端機。商店用方面(P.O.S)，近幾年來轉帳卡業務在全球各地成長快速，奠定了銷售點終端機未來發展之基礎。國外已開發出MasterCard 之Maestro 以及VISA 之Interlink 系統，臺灣雖正在起步中，但它是亞太地區自動提款機普及率最高的地區之一。

大事件紀錄

資料來源：股狗網

2013/04/29
近距離無線通訊技術陸續獲得手機製造商的青睞，三星GALAXY S3即搭載NFC晶片，蘋果也屢次傳聞將推出NFC功能的手機，近期宏達電（2498-TW）與中移動合作，聯合推出NFC手機，讓 NFC技術更佳廣泛。
2013/05/25
工業電腦廠同亨昨日召開股東會，展望今年營運，同亨表示，在全球化、地球村的發展下，只有更加專業且精緻化的公司才能脫穎而出，同亨今年將持續於全球行銷通路的架構上，擴大自有產品市占。
2013/08/02
新任金管會主委曾銘宗昨天上任，市場預期第三方支付業務將邁大步，電子商務業前景備受看好，商店街（4965）、同亨等第三方支付概念股昨天強攻漲停。
2013/08/04
工業電腦廠同亨是國內最大的刷卡機製造商，大客戶包括FDC（美國最大聯合信用卡清算公司）等。 看好理由：上周財政部次長曾銘宗接任金管會主委，市場對於第三方支付產業後市展望樂觀。
2014/02/01
未來近距離無線通訊技術將成為通訊基本配備，據市調機構Gartner統計，隨著智慧型手機的普及，2012年行動支付交易規模已成長至1,715億美元，年增率高達62%，至2016年行動支付交易規模將進一步成長3倍至6,170億元。
2014/09/11
蘋果新品發布會iPhone 6終於亮相，大致符合市場預期，其中搭載Apple Pay付款新功能備受矚目，行動支付趨勢向上，NFC（近距離無線通訊）電子錢包相關概念股如偉銓電、同亨等成短線焦點。
2014/10/04
蘋果行動支付系統Apple Pay 10月20日正式在美營運，台灣也將於10月16日推出NFC手機信用卡服務，NFC(進場通訊)技術將引領未來行動支付潮流，法人認為，從電子上游的IC設計到電子下游的終端設備，再到提供服務的電信、金融業者， …
2014/10/17
Apple Pay即將於近期開通，首波導入的知名廠商包括麥當勞（McDonald’s, MCD-US）、梅西百貨（Macy’s, M-US）、迪士尼（Walt Disney, DIS-US），以及Nike等，15日NFC大廠恩智浦（NXPI US）即大漲3.6%，漲幅居費半指數之冠，相關國內行動支付概念股如同亨、偉詮電（2436-TW）等營運看俏。
2014/10/23
蘋果行動支付Apple Pay昨正式上線，上線後更加確定行動支付趨勢逐步邁進，尤其北美市場在蘋果一呼百應之下高達七成的銀行已支援Apple Pay支付，未來市場將更為成熟，可以預見行動支付已成為未來新趨勢。
2014/11/10
Apple Pay上市，引爆全球行動支付新浪潮。除推出後立即吸引逾百萬用戶消費、簽約的六家發卡機構，占美國信用卡交易量高達83%外，連中國大陸電商巨擘阿里巴巴（Alibaba, BABA-US）也欲與之合作，行動支付的龐大商機。
2015/01/10
2015年被喻為台灣行動支付元年，金融、電信業者同步搶進，法人指出，著重NFC應用的台灣行動支付供應鏈也正在起飛，包括手機NFC晶片、加密晶片、RFID晶片、通訊模組與NFC軟體等相關供應商，短中期都將有投資題材。
2015/05/03
工業電腦廠商同亨股價上周周漲3.6%至72.3元作收，股價重返所有均線之上。財報則顯示，同亨第1季合併營收6.92億元，稅後淨利1.03億元，EPS為1.1元。 同亨為全球第三大專業POS刷卡機DMS廠，僅次於VeriFone及Ingenico。
2015/05/10
同亨是工業電腦廠，電子交易終端機貢獻占比逾七成、交易資料安全機超過一成。 看好理由：大客戶之一是美國終端機通路商FDC，該公司是蘋果Apple Pay主要合作夥伴。

參考資料：

1.公開資訊觀測站
2.經濟日報
3.聯合知識庫
4.同亨年報
5. 改變生活的行動支付即將登場 http://goo.gl/p0mJKA
6. 感測元件目前發展 http://goo.gl/hgXrf4

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會、年報及新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理所提供的資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

The post 行動支付-同亨(5490) appeared first on StockFeel 股感.

從雲端運算到大數據

雲端運算

「雲端運算」所指的是，將以往個人電腦中的儲存與運算功能，透過網路全部由資料中心(Data center)的超級電腦來進行資料處理。雲端運算的概念，是一種商業模式的改變；整個生態的架構，從基礎建設到實際的應用服務，共可以分為三層：

• 基礎架構即服務IaaS：基礎的IT建設，(如光纖、伺服器、網路設施、儲存裝置等硬體產品)，是國內科技業者的強項。
• 平台即服務PaaS：作業系統、平台(例如google、amazon)為雲端最關鍵的技術，多為國外大廠寡佔。
• 軟體即服務SaaS：雲端應用程式(例如手機軟體、youtube、facebook)，是廣大程式業者的機會。

物聯網

智慧型科技產品不斷創新且發展迅速，而它們都擁有相關的感測器，並能在生活中取得各種資訊，稱為「感知層」；這些資訊先經由「傳輸層」連線至網路，經由雲端運算後在「應用層」回饋給使用者相關的應用需求，就是整個物聯網的概念。因此物聯網最重要的就是能使生活更便利，並夠打造個人的專屬服務；而雲端架構給予物聯網背被最重要的支援，使物聯網中的所有物件能暢行溝通。

大數據

接著談到大數據的概念；當物聯網中的感知層能夠蒐集更大量且多樣的資訊後，將一切透過儲存、處理、整合與智慧分析等複雜步驟，最後提供給有需求的業者更精準有用的資訊。例如網路瀏覽時點擊過那些品項、停留時間長短、最近一次消費、消費頻率與金額，透過統計分析並預測下一次的消費行為的可能性，甚至可提前出貨給顧客。有別於以往都是取樣分析，往往會因取樣條件、母體特性而失真；而大數據是利用大量資料為母體，可以更精準分析消費者的行為。

大數據的處理流程

大數據會如此重要，就因為它是將整個雲端、物聯網基礎，帶向更智慧化的層級。當感測數據的採集更深入生活細節後，人類的行為、想法、習性、喜好都能被有效的記錄並分析，成為一種極有商業價值的趨勢預測；從目前矽谷當紅的「數據科學家」，都是百萬美金年薪起跳就可以看出大數據的價值與難度都非常的高。而大數據的處理流程大致可分為下面幾個階段，每個階段都需要有相應的軟硬體來支援，因此形成大數據產業的不同位階：

1.數據採集
指採集生活中的各種數據，包含網路上的瀏覽內容、消費購物的喜好、經由感測器取得的感測訊號等…數據採集後會統計至簡單的數據庫，可進行查詢和簡單的處理工作；例如企業在電子商務會使用My SQL和Oracle等資料庫來存儲每一筆事務數據。而數據採集最大的挑戰，就是採集端可能同時有成千上萬的數據流入，併發係數高；因此需要在採集端建置足夠的硬體設備、及大量的資料庫才能支撐。

2.數據清理
採集端的數據具有多源及多樣性、質量存在差異，如果要匯整這些數據庫進行大數據分析，就需要進行數據清理；採用分類、清洗的預處理工具，如IBM的Data Stage；並將此巨量資料導入到一個集中的大型分散式資料庫，或者分散式存儲集群。

3.儲存與管理
儲存與管理最大的挑戰就是儲存規模大、管理上也相當複雜，需要兼顧結構化、非結構化的數據；因此需要透過強大的管理平台，才能因應巨量資料的管理需求。目前較知名的Hadoop是一個能夠儲存並管理大量資料的雲端平台、還有IBM BigInsights也是能儲存管理、分析巨量資料的大數據平台。

4.數據分析
數據的統計與分析主要利用分散式資料庫，或者分散式計算集群來對存儲於其內的巨量資料進行分析和分類彙總等，以滿足「大多數常見的分析需求」，在這方面，一些實時性需求會用到EMC的GreenPlum、Oracle的Exadata，以及基於MySQL的列式存儲Infobright等，而一些批處理，或者基於半結構化數據的需求可以使用Hadoop。

5.數據挖掘
數據經過了統計與分析層層的整理歸類後；最後因應分析目標的不同需求，在現有數據上進行各種演算法的計算，而達到「預測」、「知識發現」的效果，來實現較高級別的數據分析需求。比較典型演算法有用於聚類的Kmeans、用於統計學習的SVM和用於分類的NaiveBayes，主要使用的工具有Hadoop的Mahout等。該過程的特點和挑戰主要是用於挖掘的演算法很複雜，並且計算涉及的數據量和計算量都很大。

數據可視化

大數據的處理流程基本上就包含了以上五種，另外延伸出來的「數據可視化」技術；數據可視化的概念就是將大數據流程及分析結果套用在圖形介面上，讓使用者透過操作界面元素，由可視化工具進行數據處理，使數據與人之間能更清晰有效地傳達與溝通信息。例如新型數據可視化工具如Spotifre，Qlikview和Tableau可以直觀高效地展示數據。

精誠（6214-TW）在產業中的機會

雲端平台、物聯網中，人的行為被不斷記錄而產生巨量資料(大數據)；而大數據在從最開始的蒐集、整理與儲存、到統計分析、資訊挖掘，形成完整的大數據生態圈。由於台灣主要在軟體業發展較晚，因此處理大數據的各階段環節皆已有國際大廠卡位；台灣軟體廠商則多朝向利基市場發展，及客製化的解決方案為主。

精誠公司組織包括了「金融服務」、「科技整合暨應用」、「加值服務」三大事業體，以創新的科技應用策略與高品質的服務，深耕金融產業、電信事業、科技製造業、醫療院所、零售流通業、政府機構與運輸業等垂直產業應用、具備異質平台的整合能力與IT基礎建置的專業服務。其加值股務事業除了代理世界級的應用軟體、也有自行開發軟體，協助企業客戶量身規劃最有力的軟體採購方案並深入產業應用的解決方案，並掌握IT趨勢並發展及大數據創新應用，達到企業開源、節流與分析管理數據的目標。

資訊服務產業現況：

台灣資訊市場競爭者眾，尤其近年受到全球景氣衰退，台灣及全球GDP下降、產業結構轉變、整體政經環境改變、法規制度變更、企業整併及持續改善自身營運體質的交錯影響，台灣整體資訊服務市場規模將受到明顯波及。在企業持續外移而資訊廠商無法提供差異化的產品及服務趨勢下，同業間之削價競爭日益嚴重，因部份資訊廠商有限的技術能力，無法掌握訂價優勢，使得激烈市場競爭下，公司規模大且具優質資訊服務之廠商逐漸拉大與中小型廠商的差距。

以台灣市場發展規模來看，MIC預估2013~2016年未來3年「大數據分析」市場，年平均複合成長率將達25%；由 2013年市場規模約新台幣16億元，大幅成長至30億元以上，同時也預估政府積極推動台灣「雲端服務」的市場持續成長，政府資訊系統雲端化也有利未來「大數據」相關應用的開發。而IDC在2013年發表台灣市場看法，對於市場成長需求，企業仍將持續增加IT預算及支出，但面對景氣與市場的高度不確定性，企業對於ICT的導入與投資將更為謹慎，並且更關注IT投資帶來的實質效益，並預測2014年台灣ICT市場成長主要成長動能將來自雲端運算、行動化，以及巨量數據帶動的IT軟體及服務市場；IDC預測2013年將是巨量資料(Big Data)實踐元年。

巨量資料將從市場宣傳階段逐步進展到企業實際應用階段，尤其電信與金融服務業者將在巨量資料這個架構下，透過視覺化工具進行更深層且即時的客戶資料分析並提供服務，另外製造業者也開始透過系統工具分析巨量資料、進而優化產線製程；另外行動化將深入改變企業應用與企業管理市場，根據IDC調查結果，台灣有1/4強的企業，以及近1/2的金融業將優先考量部署「行動商業應用 (Mobile Business Applications)」；若我們從台灣IT Service市場前五大主要應用產業來看，台灣「金融業」在面對合規要求下，對於資訊系統也需具備比以往更彈性化的能力。

產業上、中、下游：

在整體資訊產業中，精誠為台灣最大資訊服務公司，針對客戶需求與預算，規劃軟體授權方案並提供服務，期許在不同的金融業者、電信業者、通路業者、製造業及其他有需求的客戶群e化發展的過程中，成為知識經濟中最具領導品牌之產業價值所在，提供客戶系統之規劃、安裝、教育訓練及技術支援等服務，並扮演掌握客戶、維護客戶、服務客戶的角色。上游包括：微軟（Microsoft, MSFT-US）、HP、Serena、BMC等資訊軟硬體提供商或代理商，下游則多為金融業、電信和通路業者、製造業者等。

未來成長性(聚焦BigData)：

精誠未來在「雲端、行動、大數據、社交」市場趨勢及應用服務規模將大幅成長下，也看到了客戶預算趨動的商機；從整個IT Service市場發展來看，MIC在2013年7月之研究報告，預估台灣IT Service市場規模在 2013~2016年之年平均複合成長率約為6.3%，整體成長水準仍維持穩定成長態勢，探究其中IT服務類別，以資訊安全市場之成長率最高，達近14%；而台灣IT服務市場中有50%以上規模是屬於系統整合服務(SI)，這也是精誠長久深耕及發展的領域，但卻面臨未來3年複合成長率僅不到5%之窘境，SI服務在台灣市場早已是成熟市場，面對眾多競爭者在價格上的競逐、同業間核心能力同質化及定價能力下滑情況下，已經可以預料未來成長機會已不大，甚至可能面臨逐漸消退的核心競爭力；而另一方面，由IDC及Gartner預測的「雲端、行動、大數 據、社交」市場趨勢及應用服務規模將是未來3年台灣、亞太甚至全球IT Service市場最大的成長來源；以台灣市場發展規模來看，MIC預估2013~2016年未來3年「大數據分析」市場，年平均複合成長率將達25%；由 2013年市場規模約新台幣16億元，大幅成長至30億元以上，同時也預估政府積極推動台灣「雲端服務」的市場持續成長，政府資訊系統雲端化也有利未來「大數據」相關應用的開發。

而IDC在2013年發表台灣市場看法，對於市場成長需求，企業仍將持續增加IT預算及支出，但面對景氣與市場的高度不確定性，企業對於ICT的導入與投資將更為謹慎，並且更關注IT投資帶來的實質效益，並預測2014年台灣ICT市場成長主要成長動能將來自雲端運算、行動化，以及巨量數據帶動的IT軟體及服務市場；IDC預測2013年將是巨量資料(Big Data)實踐元年。

巨量資料將從市場宣傳階段逐步進展到企業實際應用階段，尤其電信與金融服務業者將在巨量資料這個架構下，透過視覺化工具進行更深層且即時的客戶資料分析並提供服務，另外製造業者也開始透過系統工具分析巨量資料、進而優化產線製程；另外行動化將深入改變企業應用與企業管理市場，根據IDC調查結果，台灣有1/4強的企業，以及近1/2的金融業將優先考量部署「行動商業應用 (Mobile Business Applications)」；若我們從台灣IT Service市場前五大主要應用產業來看，台灣「金融業」在面對合規要求下，對於資訊系統也需具備比以往更彈性化的能力。此外，因應智慧行動裝置日益普及的趨勢，2013年已陸續投入行動應用，從基本的金融行情資訊、帳戶查詢、交易下單等已陸續導入行動APP，2014年將更聚焦關注「行動支付」應用。

「通訊(電信)業」2014年因應4G LTE的成長議題，勢必帶動相關IT Infra.軟/硬體升級與擴充需求。此外，業者為因應各式免費通訊APP侵蝕既有通話與簡訊市場，已紛紛成立「行動商城」另闢市場開拓財源，對於如何從大數據中分析「客戶行為(CI)」以「精準行銷」與提升「客戶體驗(CEM)」的需求也將日益重視。

「流通業」為滿 足消費者日益多元化的需求，以及「電商」購物模式所帶動的少量多樣與快速到貨物流需求，對於商品庫存 與物流資訊的整合需求也將日益提高，而智慧行動裝置日益普及也促成「O2O(Online to Offline)」導購行銷方 式的興起。此外，網購「跨界交易」的特性，也將促使業者更重視「精準行銷」，未來將與「通訊(電信)業」 形成更密切的競合生態體系。「製造業」在因應電價上漲趨勢，將越來越重視節能管理。此外，在面對中國同業競爭，也將更積極採用IT，以進行多維度分析營運(供應鏈)與製程中所收集的各式大量數據，幫助提高生產良率與更有效控管成本；初期的需求將著重於跨平台數據整合與自動化分析報表。

大事件記錄

資料來源：股狗網

2013/10/03
全球海量資料（big data）企業需求趨勢成型，已布局相關發展的本土第一大資訊服務商精誠有望受惠，相關產品線將邁入收割期。
2013/10/12
當前資訊產業討論最熱門的話題無疑就是「巨量資料」（Big Data）。由於巨量資料市場規模高速成長，成為科技大廠的投資新樂園，帶動台系相關概念股表現強勢，如精誠、光寶科（2301-TW）、英業達（2356-TW）等，表現均亮眼突出。
2013/10/17
精誠總經理林隆奮昨（16）日表示，精誠轉型、升級之路進展順利，近期已擬定明年將以「IT創新數據價值」為發展主軸，旗下分析數據資料的海量資料（big data）是重心之一，業務將有明顯成長。
2013/10/20
精誠旗下巨量資料(Big Data)品牌「Etu」上周舉辦Etu Solution Day活動，並發表「2014年台灣Big Data市場五大趨勢預測」。Etu負責人蔣居裕表示，Etu已經準備好「Hadoop直通學習地圖」、「企業Hadoop輕鬆包123」、自身以及 …
2013/11/04
該公司預計本周五將舉行SBOX上市發表會，宣布跨海與世界領先的Big Data解決方案供應商Splunk合作推出SBOX Appliance，提供企業用戶10分鐘內快速部署、高性能、高安全性的Big Data 。
2013/11/13
精誠前三季合併營收109.5億元，年成長10.54%；稅後淨利年增281.22%至5.4億元，前三季EPS為2.29元。其中第三季EPS亦較第二季顯著成長；今日精誠股價走高盤中漲逾3%。精誠表示，公司近年陸續推出M Factory, Etu及SBOX等自有品牌。
2013/11/30
精誠與Splunk合作推出巨量資料運算平台SBOX產品，已獲中華電信，以及新加坡、印尼等電信業者總金額逾千萬元訂單。 隨著全球的Big Data市場逐年的成長，預估到2016年Big Data市場將會達到238億美元的經濟規模。
2014/01/06
台灣第一大資訊服務商精誠今年要過17歲生日了，17年來，精誠從一家初期成員僅十幾人的小軟體代理公司，擴充、併購後，逐步整合成業務橫跨兩岸的大型集團，今年除了強化往「加值服務」轉型的方向，也同步在兩大新領域「巨量資料」與「行動支付」加深布局，要讓市場耳目一新。精誠總經理林隆奮說，感受到企業IT預算在硬體分配的比重漸少，對軟體、資料分析需求日增，因此，今年發展主軸為「IT創新數據價值」，強調IT領域的分析技術，可以讓數據分析創造更多價值，相關的「加值服務」和「自有品牌」將是集團未來提升定價權、毛利率的重要基礎。
2014/01/23
資訊服務龍頭精誠正式評估跨足第三方支付，傳出已與多家可能合作的對象洽談，其中與銀行攜手推出自有的支付品牌是選項之一，有強化消費端服務的轉型意義。
2014/02/15
「巨量資料」（big data）已成科技業重要關鍵字，除相關應用愈來愈成熟，隨之而來的大量新型人才需求，也讓「資料科學家」成為大熱門。 去年以來，國內包括微軟、IBM、精誠等相關企業紛紛開辦課程，並視情況頒予證書
2014/03/13
本土資訊服務第一大廠精誠總經理林隆奮昨（12）日表示，在基礎架構轉型升級、資安需求雙倍提升、數據分析需求提升三大背景下，資訊服務產業趨勢向上，精誠今年展望樂觀，營收獲利有望成長。
2014/03/28
資訊服務大廠精誠昨（27）日宣布與大陸雲端服務公司贊雲科技結盟，代理贊雲企業用通訊產品「EZUC+」解決方案，精誠總經理林隆奮表示，這項合作將強化精誠數據加值業務，提升長線獲利表現。
2014/04/23
資訊服務龍頭精誠行動支付布局多路並進，本季推出以藍牙beacon技術為主的行銷與支付解決方案，卡位新興技術，為支付業務長線發展添動能。
2014/06/12
台灣資訊服務龍頭精誠搶巨量資料商機，搭上晶片龍頭大廠英特爾（Intel, INTC-US）。精誠昨（11）日宣布與英特爾旗下轉投資雲端公司Cloudera結盟，在軟體服務與硬體產品兩層面加強合作，為旗下巨量資料產品線增添戰力。
2014/06/21
本土資訊服務龍頭精誠昨（20）日召開股東常會，精誠總經理林隆奮回答股東提問時透露，精誠已重新獲得美商甲骨文（Oracle, ORCL-US）代理權，補回集團產品的拼圖。
2014/08/05
經濟部工業局昨（4）日成立「軟體採購辦公室」，將雲端服務納入政府契約採購案，長期將活化每年200億元以上的政府資通訊採購商機，宏碁（2353-TW）、華碩（2357-TW）、中華電信、精誠、凌群（2453-TW）等相關業者可望受惠。
2014/09/06
巨量資料話題在台灣日漸升溫，資訊服務商紛紛從不同領域搶進，強化產品線，精誠主打與知名外商結盟、攜手攻海外，今年巨量資料營收要成長一倍。
2014/09/18
精誠集團策略發展以「行動商務」、「大數據」、「消費經濟」三大面向為主軸，並將資源集中在行動商務、雲端服務及Big Data。該公司日前已針對收單銀行，提供可連接行動裝置(智慧型手機、平板電腦)的mPOS行動刷卡機解決方案。
2014/10/12
精誠總經理林隆奮表示，精誠目前主要的客戶仍是電信、電商與高科技製造業，今年在巨量資料(Big Data)、電子商務、行動支付等新事業加持下，營運仍呈穩定成長，，巨量資料產品線今年營收倍增，明年目標維持同樣成長幅度。
2014/10/24
精誠今股價於平盤約52元盤旋；該公司旗下資訊大數據品牌Etu近日宣布，已與天氣風險管理開發公司合作，共同發展氣象大數據平台，將在台灣推出第一個Data Product「BestSales氣象經濟指標」，未來並放眼國際市場。
2014/11/06
上市資服廠精誠為搶攻大數據商機，今宣布成功與美國上市公司、數據可視化(Data Visualization)提供商Tableau(DATA.US)合作。
2014/11/29
本土資訊服務大廠精誠近期資產題材多，本季子公司處分台北市內湖地產，將帶來逾2億元業外收益入帳，此數字等於精誠今年前三季一半的獲利，將為今年獲利大進補；在業外助攻下，本季旺季獲利表現也將優於去年。
2014/12/27
為協助國內業者拓展國際市場，提升我國資訊服務業的產業發展與升級轉型，並形成深具外銷競爭力的服務典範，落實「資訊服務業國際化」的政策目標，工業局積極推動BEST輔導計畫。今年已成功協助精誠資訊與國內9家業者優勢結盟。
2014/12/31
立法院財委會29日審查通過第三方支付專法草案，本會期初可望完成三讀，市場估計第三方支付儲值等業務開放上路後，商機千億元起跳，激勵相關概念股如網家（8044-TW）、精誠昨（30）股價表現強勁。
2015/01/04
精誠為迎接行動支付商機，宣布推出Retail Cloud加值服務，精誠副總經理楊世忠表示，精誠將提供台灣行動支付公司在銀行信用卡、金融卡及金融帳號與TSM通訊平台間的客製化介接服務，2014年底起運作，後市可期。
2015/01/08
上市資服廠精誠表示，Sony影業被駭事件、證明資安防護的重要性，在雲端與大數據趨勢下，資訊安全已是目前全球各大企業與政府組織加強重點；精誠與中華電信(2412)合作，針對APT(進階持續性滲透攻擊)共同研發企業資安產品。
2015/01/19
立法院上周三讀通過「電子支付機構管理條例」(第三方支付專法)，預計最快第二季推行，今日第三方支付類股激情鼓掌，早盤歐買尬（3687-TW）、商店街(4965)、橘子(6180)、智冠（5478-TW）、精誠升勢加溫。
2015/02/03
雲端服務商Akamai旗下安全技術廠商Prolexic安全工程及研究團隊昨（2）日發布報告指出，全球分散式阻斷服務（DDoS）攻擊大增，去年第4季較前年同期增加一倍，顯示企業資安風險上升顯著。各式資安威脅近年大增，法人看好精誠。
2015/02/26
新興支付大戰開打，金融、零售業需求大增，負責相關系統、資訊流服務的系統整合（SI）業者大搶商機，凌群（2453）昨（25）日宣布，跨入行動支付領域，將陸續推出新興支付解決方案，看好今年支付業務營收年增三成；精誠受惠終端硬體與零售、銀行客戶需求大增，同樣看好今年支付業務表現。
2015/03/16
德國漢諾威電腦展（CeBIT）台北時間今（16）日登場，聚焦大數據與雲端、數字化轉型、移動終端、資安、社群商機等五大亮點，以及「二高（高效、高毛利率）一低（低功耗）」的各式新應用。今年CeBIT主題為「數位化經濟」
2015/04/18
台北市電腦公會昨（17）日宣布成立「Big Data跨域整合聯盟」，包含精誠、華碩雲端、遠傳電信、udnDigital等均加入聯盟，搶食巨量資料商機。
2015/04/21
精誠資訊旗下主打華南地區金融IT業務的轉投資公司四方精創，今年有望在中國大陸IPO，中國證監會本月核准四方精創在創業板上市，精誠將釋出部分股權。外界預期，四方精創可望於數月內完成相關程序，精誠將享有釋股利益。
2015/04/23
集結產官學研各界代表共組的「Big Data跨域整合聯盟」日前成立，行政院副院長張善政表示，現在資料已不再屬於單一領域，應跨越科技、金融、交通等多元領域，產生更好的應用合作。
2015/04/28
看好影音服務商機，精誠昨（27）日宣布，旗下子公司精誠軟體服務與企業影音服務商睿格科技合作開發evPlay企業影音雲服務，提供企業客戶更多影音服務選擇，企業方案的軟體產品線再添一項，為長期布局添動能。

參考資料：

1.公開資訊觀測站
2.經濟日報
3.聯合知識庫
4.精誠資訊年報

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會、年報及新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理所提供的資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

The post 大數據-精誠(6214) appeared first on StockFeel 股感.

從科技大廠的動向來看，Apple公司二年前收購Xbox Kinect體感偵測裝置的主要技術供應商PrimeSense並取得多項專利、Intel也在2013年併購手勢運算公司Omek，將手勢操控結合電腦及平板；另外Google在最新發表無人自動駕駛車專利中，乘客可以直接透過手勢操控車內設備及系統；還有日本的松下電器公司將推出智慧臥室，人們只要站在鏡子前，它就會馬​​上變成一個醫療數據庫，展示個人的心跳、血壓、體重以及脂肪量數據，也能依臉型、膚色給予各式各樣的化妝建議。

人機互動概念產業

將「人機互動」試想為一種新時代的人機介面；即表示人與機器(電腦)之間的溝通輸入方式不只更直覺、多元；電腦的運算處理能力也提升到更了解人類習性，並能夠在輸出端回饋給使用都更直接的需求。如下表中，輸入端的改變是各種感測器的進步，處理核心則是電腦運算能力及數據解讀能力的提升，輸出端造就了整個「互動」的形式，例如提供使用者想要的資訊、協助完成某件事等等…

非接觸式操控技術

非接觸式操控的發展，除了聲控有具代表性的Apple Serie之外，以動作操控的方式大致上又可分為「體感」、及「手勢」。體感的範圍是身體大關節的移動，2010年微軟（Microsoft, MSFT-US）推出的體感設備Kinect除了搭配遊戲軟體之外，也被應用在互動式商業廣告上，隨著軟體開發者的增加而更趨多元；硬體方面也有許多類似的產品出現。

手勢操控則是尚於發展階段的明星級應用，能夠辨識小關節(手指)的運動，透過各種手勢來操控電腦；能在烹飪、駕車等情況下使用顯得更加便利，近年來也常被設計在智慧電視、筆記型電腦中。較具代表性的是近年由募資平台爆紅的Leap Motion，能夠不透過觸控就精準的操控各種軟體；其最新一代產品外觀更小、且更便宜。Wired網站表示這是曾經測試過表現最好的手勢控制系統，TheVerge網站也稱它是運算時代的下一件大事！

而目前可行使「手勢操控」的科技產品，其感測作用原理大致上可分為兩種；(1) 透過「3D深度影像感測器」，由電腦捕捉使用者動態，例如 Kinect、leap motion，是目前較主流的技術。(2) 透過穿戴裝置，擷取「動態或肌肉變化」的數據來達到操控，例如Google Gesture、MYO、Ring。

3D深度影像感測器

3D影像感測，是臉部辨識、手勢操控中最主要的視訊捕捉裝置，未來應用非常具有潛力。主要係由CMOS影像感測器、輔助感測效果的外部元件(如主動式光源、紅外光IR)及主處理器、軟體的演算法所組合而成，如下圖。紅外線能捕捉人體的熱幅射，使感測時可以聚焦在主控者身上，不被混亂的背景干擾，也能測得影像的深度距離，與影像感測器配合來實現3D立體空間的感測。

而人機互動中最重要的就是輸入方式的改變，若是要讓機器與人互動，讓它「看懂」人類的各種行為更是重要；而幕後的重要功臣，近年來最有突破性的「3D影像感測器」，將機器的視覺從平面帶向立體；簡單的說，它讓機器看見了3D立體的世界，再經由數據的運算與處理、輸出，使身體動態、臉部表情等都能更詳細得被測量；感測從二維平面進化為三維立體空間，因此又稱為「深度感測器」。

鈺創（5351-TW）在產業中的機會

鈺創近年來積極轉型從DRAM切入各種相關多角化領域；推出體感解決方案/手勢/體感辨識單晶片 eSP870，為感測器模組中的控制晶片；可控制並擷取CMOS影像感測晶片的感測訊號，然後加以處理並傳送到主機進行進階辨識，可應用於Smart TV、PC、NB、Tablet等領域。未來隨人機互動發展，臉部辨識、手勢操控有機會成為下一波的應用潮流；未來當3D影像感測控制IC市場需求浮現時，將有機會出現可觀的成長。

鈺創科技，專注於「利基型」緩衝記憶體產品 (Application/Driven Buffer Memory) 與系統晶片 (System/In/Package) 之設計與產銷；2013年產品營收比重記憶體IC佔89%。依據iSuppli統計，102年營收於全球DRAM自有品牌製造商中排名第九名，市佔率約0.6%。

為了迎接「體驗經濟」時代來臨，支撐雲端運算到數位匯流的半導體產品特別重要，而鈺創科技之 IC 產品實踐夢想「三經合流 + 讚」 ! 鈺創的利基型緩衝記憶體產品比擬人類大腦，掌管記憶 (Memory) ； USB3.0 主端產品猶如人體神經，負責傳導 (Connectivity) ；網路攝影 IC 模擬人類眼睛，提供視覺 (Vision) ；素有大姆哥之稱的快閃記憶碟正從 USB2.0 進入嶄新 USB3.0 新世代，而 USB3.0 裝置端控制晶片速度屢屢刷新世界紀錄，為此方便隨身傳導 3C 資訊世代來臨。

因應 3D IC 時代的來臨，鈺創積極推動異質性整合，無論從利基型緩衝記憶體解決方案，新一代網路攝影控制器，鈺創科技都展現了非常雄厚的產品實力，尤其搭配愈來愈普及的 USB3.0 主端及裝置端控制器，勢必能夠在先進 IC 產品尤其是 3D/IC 領域中，會有更多創新及創意之產品，為創造公司成長之利器。

產業狀況

從2012年全球DRAM產業持續衰退，市場長期供過於求，導致標準型DRAM廠商陸續出現營運困境，並積極展開重整與轉型措施。直到2013年受惠於智慧型手機與平板電腦的熱銷，一線DRAM大廠紛紛轉進行動式記憶體，導致標準型記憶體產出逐漸減少；加上九月SK海力士無錫廠大火使合約均價暴漲，帶動DRAM廠朝向全面獲利的狀態。而產業結構改變，由美光、三星、SK海力士三大供應商形成寡佔的局面，也將帶動DRAM產業邁向有秩序的成長。

產業之上、中、下游

市場未來成長性

2014年可視為全球邁向智慧化元年，隨著智能行動裝置、社群媒體、雲端運算、大數據(Big Data)、萬物聯網(Internet of Everything)、傳感器網路、3D列印及智慧機器人等突破性的技術發展趨勢下，產研機構預期全球物聯網的連網設備數量將於2015年突破15億節點，預估2020年市場規模將達50億美元，全球將產生400億個可聯網的行動裝置，其中能夠進行物與物連結遲算的裝置也將高達50億個，且所有裝置都得具備連接性、管理性、安全性(Security)，預估全球智能產業商機在2030年將達10兆美元。

鈺創公司為利基型DRAM及Known/Good/Die Memory之IC設計業者，並跨入從雲端運算、無線通訊(4G-LTE)、到穿戴式裝罝等物聯網相關產品所需之利基型緩衝記憶體，及3D影像辨識等邏輯IC市場，因此產品可應用在各種消費性及智能周邊產品。

大事件紀錄

資料來源：股狗網

2013/09/02
台灣半導體產業協會（TSIA）理事長暨鈺創科技董事長盧超群表示，今年將是3D IC從研發到導入量產的關鍵年，3D IC元年最快明年來臨，往後十年半導體產業將走出一個大多頭，重現1990年代摩爾定律為半導體產業帶來的爆發性成長。
2013/09/13
利基型記憶體IC設計廠鈺創董事長盧超群表示，未來鈺創將聚焦於扮演台灣發展3D IC技術中執行「類垂直整合」的設計師角色、開發創新人機介面、強化USB 3.0應用等三大動能來推升鈺創下一波成長。
2013/10/30
鈺創SK海力士無錫廠大火後，記憶體市場供需吃緊情況持續。鈺創受惠利基型記體需求，加上手勢感測器獲智慧電視及Ultrabook採用，法人預估，本季營運可望明顯成長。鈺創今日盤中股價攻漲停。
2013/12/14
利基型記憶體IC設計廠鈺創推出手勢與體感辨識單晶片產品，不但可應用在智慧電視、遊戲機、筆電等大型產品，目前更瞄準穿戴式裝置商機。另外，鈺創本月也開始量產USB供輸電控制晶片，預計明年下半年放量出貨。
2013/12/16
2014年美國消費電子展(CES)即將舉行。上櫃公司鈺創 宣布將再本屆CES中展出最新USB PD控制晶片、及3D手勢/體感晶片等應用，其中USB PD控制晶片未來有機會改變電子產品充電裝置規格，鈺創新產品本月量產出貨，目前已有筆電 …
2014/01/25
NPD DisplaySearch分析，到2015年，全球供應給智慧型設備（如手機、平板、個人電腦、遊戲機與智慧型電視）所使用的手勢感應模組出貨量，將達到3.3億台，年成長70%，也將是2013年出貨量的兩倍。鈺創等手勢感應供應鏈業者 …
2014/07/28
近十年人機介面出現重大變革，由傳統的鍵盤輸入一舉進階到觸控領域，帶動全球產業版圖大挪移。隨著Google、Apple等科技大廠，紛紛搶進聲控、腦控、與手勢控制等「三控」領域，勢將掀起一波全新的趨勢浪潮
2014/08/04
記憶體設計廠鈺創轉型有成，除受惠於利基型DRAM近期價格順利調漲，也成功打進臉書（Facebook, FB-US）旗下Oculus VR虛擬實境眼鏡供應鏈，成為Oculus Rift DevKit 2的網路攝影機（WebCam）控制IC供應商。法人除預估鈺創第2季將持續獲利，第3季因DRAM漲價、WebCam控制IC及USB 3.0控制IC出貨放量，營收及獲利有機會改寫5年來新高。
2014/09/17
台灣半導體協會（TSIA）理事長暨鈺創董事長盧超群昨（16）日表示，受惠於智慧型手機、平板電腦需求，加上穿戴式裝置、物聯網、汽車電子、醫療等新應用加入，帶動半導體產業百花齊放
2014/09/04
華亞科（3474）董事長高啟全與鈺創董事長盧超群昨（3）日同聲看好記憶體後市，高啟全認為，第4季產業淡季，但需求仍不錯，DRAM價仍能持平，不會如外界預期走跌；盧超群直言：「記憶體應用愈來愈多，現在是追著應用在跑
2014/12/19
上櫃IC設計股鈺創昨宣布推出利用3D影像擷取技術打造的3D「物存(ThingCapture) 」系統，以及「360度OK機」可攜式物存平台，由於應用範圍大，預計明年開始供貨，可帶動業績大幅成長，今營運題材利多帶動股價大張
2014/12/31
因應USB 3.1革新接頭Type/C大幅加速每秒傳輸效率，上櫃IC設計股鈺創宣布推出一系列產品，包含USB PD2.0晶片、USB Type/C Switch整合邏輯控制功能，以及全球第一顆USB Type C Switch加PD 2.0多功能晶片
2015/01/04
鈺創去年12月以來利多不斷，先發表利用3D影像擷取技術打造的3D「物存 (ThingCapture)」系統，以及「360 OK機」可攜式物存平台，搶攻物聯網市場，上周也推出三款應用在Type/C市場新IC，進軍CES大展。
2015/02/26
世界行動通訊大會（MWC）即將登場，全球行動裝置業者除了計畫在展期發表新一代智慧型手機或穿戴裝置，也一面倒看好USB 3.1 Type/C及第二代USB電力傳輸（USB/PD 2.0）將成為未來市場主流。IC設計廠鈺創已搶先卡位推出USB 3.1完整方案，法人看好今年獲利將較去年大躍進。
2015/03/18
蘋果（Apple, AAPL-US）新款MacBook首次導入USB3.1與TYPE C規格連接器，引爆TYPE C商機，鈺創已完成USB 3.1 Type C及第二代USB電力傳輸（USB/PD 2.0）晶片開發，董事長盧超群看好後市，樂觀預期連接器將進入USB 3.1 Type C 的嶄新世代。
2015/04/13
蘋果為強化用戶個人資料安全，繼指紋辨識後，再獲人臉辨識專利，未來擬打造「會認人的iPhone」；阿里巴巴（Alibaba, BABA-US）馬雲更將人臉辨識技術導入消費端支付領域，使得人臉辨識成為全球當紅炸子雞，台系十大「人臉辨識概念股」也將水漲船高。

參考資料：

1.公開資訊觀測站
2.經濟日報
3.鈺創年報

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會及年報、新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理所提供的資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

The post 人機互動-鈺創(5351) appeared first on StockFeel 股感.

穿戴裝置產業

穿戴裝置科技上的訴求，大多設計為智慧化、能判讀使用者行為或環境變化的人機科技。因此各式感測器輸入、及數據與分析能力必不可少，還要能連上網路，並在輸出端回饋使用者，產生與人之間的良好互動。除此之外，因穿戴裝置必需長時間維持電力，電源管理系統也是重要的考量；下圖整理了穿戴裝置的各種關鍵元素。

虛擬實境VR與擴增實境AR

虛擬實境VR與擴增實境AR，屬於不同的體驗模式；VR發展深入虛擬世界的探索、AR則注重與真實世界的互動(虛實整合)；但兩者最大的相同點就是，它們都正在往更直覺、更智慧的人機互動方式進步。

透過穿戴裝置要達成虛擬實境、或擴增實境，最常見的不外乎就是智慧眼鏡或頭戴顯示器，這樣的裝置一般來說都會採較高階的設計，具有獨立完成多項作業的能力，而眾多輸入端的感測器中又以光感測器的3D影像深度感測器最為重要。此類頭戴裝置能透過3D影像深度感測器，補捉處理外在的變化(例如手勢、行走、靜止物體等…)以實現「讓機器看懂世界」的想法。

3D影像深度感測器，主要係由CMOS影像感測器、演算法、輔助感測效果的外部元件(如主動式紅外光IR)及主處理器所組合而成。紅外線能捕捉人體的熱幅射，使感測時可以聚焦在主控者身上，不被混亂的背景干擾；也能用來作距離的運算，與影像感測器配合來實現3D掃描的功能。

目前有發展此類裝置的科技大廠中：較受矚目的有Facebook(Oculus VR)、Sony(Project Morpheus)、及Microsoft (Hololens)；而其中前兩者屬於「虛擬實境」VR，皆是利用外部的紅外線攝像鏡頭來補捉使用者動作以進行互動；Hololens則為「擴增實境」AR裝置，其影像感測器是直接做在穿戴裝置上，以便與外界進行互動。

原相在VR、AR產業中的機會

原相主要產品為CMOS的影像感測IC，原相在應用型 CIS (CMOS Image Sensor)方面，累積了非常多相關的經驗，也被許多國際品牌大廠採用，是國內少數CMOS的IC設計廠。近年來在人機互動介面 (HMI : Human- Machine -Interaction) 的開發上，也投注了許多的研發資源。

CMOS重要用途

近年來CMOS Image Sensor(CIS)的技術快速進步，應用範圍也愈來愈廣泛，我們的日常生活息息相關，例如大家常用的手機照相功能、操作電腦用的滑鼠、安全監控用的攝影機等等，CIS 目前已普遍應用在智慧型手機、PC/NB Camera、滑鼠、數位相機、家電、視訊會議、安防監控、汽車倒車雷達、行車記錄器、遊戲機、玩具等產品上，未來也有機會朝物聯網或穿戴式的產品發展，應用範圍愈來愈廣，提供廠商更多的發展機會。

CIS 產業可以分成標準型CIS 及應用型CIS 來看，在標準型的CIS 市場方面，CIS 的解析度不斷快速提升，從以前的百萬畫素等級，近年來已快速提升到千萬畫素以上等級，進步速度非常快速，市場的競爭者主要以美國、日本及韓國的廠商為主，大陸的廠商也積極搶攻這個市場。由於產品特性上近似標準型的產品，不易做到差異化，加上DRAM 大廠加入戰局，因此市場競爭相當激烈。

在應用型CIS 方面，由於產品、市場的特性與標準型CIS 有極大的差異，強調的重點在利用CIS 所擷取的影像依產品的需要做不同的應用，競爭情況相對較標準CIS 緩和許多，能夠維持較佳的利潤率，而隨著CIS技術的進步，這類型產品應用的範圍也愈來愈廣，除了目前常見的滑鼠、遊戲機、玩具之外，近年來也往觸控、人臉辨識、距離偵測、手勢控制、指紋辨識、健康照護(Healthcare)等方面的技術發展，並且應用在手機、電腦、汔車、電視等各式的產品上。另外，因為Sensor 應用趨於多元化，客戶訂製型業務也是未來營運的重點之一。

產業上、中、下游之關聯性

產品之發展趨勢

(1)耗電量低
由於行動化裝置愈來愈普及，對耗電量的要求愈來愈高，產品將會持續往低耗電量發展。
(2)小型化並整合周邊線路
可攜式行動影像產品講求輕、薄、短、小，CMOS Image Sensor 亦是往小型化方向發展。

大事件記錄

資料來源：股狗網

2013/06/11
原相近期營收表現強勁，主要是去年併購了美商Avago光學滑鼠事業後，現在已經看到滑鼠產品的成長，原相預估滑鼠產品第2季營收將季增15～20％，至於遊戲機、光學觸控、光感測IC等，進度符合預期，最慢第3季就可看到營收挹注，第3季旺季表現也將優於第2季。
2013/08/29
IC設計廠原相跨入電容式觸控IC約半年，近期宣布已獲日本手機廠KYOCERA多款智慧型手機採用，成功以電容式切入行動裝置市場後，原相未來也將朝向平板電腦發展。
2013/09/05
CMOS感測元件廠原相第2季本業順利由虧轉盈，單季獲利約6千萬元，較上一季季增近4倍，上半年每股賺0.6元；進入第3季，任天堂遊戲相關晶片出貨暢旺，加計Win 8的AIO光學觸控、安全監控等3個市場需求推動，原相第3季合併營收季成長率約15％～20％，毛利率將再向上挑戰42％。
2013/09/26
大陸將設立上海自由貿易試驗區（自貿區），區內除了能自由使用臉書（Facebook, FB-US）、推特等社群網站，也將對外資遊戲機限制解禁，對被擋在門外13年的遊戲機大廠，包括微軟（Microsoft, MSFT-US）、索尼及任天堂無疑是一大利多，昨（25）日消息一出，相關遊戲機IC設計類股原相、新唐（4919-TW）、創意（3443-TW）等，也獲買盤挹注帶動股價上揚。
2014/05/09
IC設計原相以心跳量測感測元件正式進軍穿戴式裝置，並傳出開始與其光學觸控大客戶廣達（2382-TW）合作研發新晶片。由於廣達為iWatch供應鏈核心代工廠商，因此昨（8）日消息一傳出，原相的股價爆量攻上漲停價位65.3元。
2014/06/01
美國E3電玩展將在6月5日至7日在洛杉磯展開，今年焦點包含微軟的X-box及Kinect、索尼（Sony）的PS4，還有任天堂的Wii、3DS與新機種Wii U，三大遊戲機供應鏈包括原相、鴻海（2317-TW）、和碩（4938-TW）、健策（3653-TW）與湧德（3689-TW）等台廠。
2014/07/25
國內感測IC廠原相利用CMOS影像感測器搭配獨特的光電血管容積（photoplethysmogram，PPG）演算法，開發出全球最小的心律感測器，已成為原相卡位穿戴裝置健康量測市場的最強祕密武器。
2014/09/03
感測元件廠原相力推的健康量測感測器，已成功進軍穿戴裝置市場。原相開發出全球最小的心律感測器PAH8001，已搭配高通（Qualcomm, QCOM-US）Snapdragon應用處理器，成功打入樂金（LG）新一代智慧手錶G Watch R供應鏈。
2014/09/24
蘋果（Apple, AAPL-US）發表Apple Watch宣告明年即將進入穿戴式裝置大戰，三星、SONY、LG、MOTO等大廠都已率先推出智慧型手表，各種穿戴式裝置、物聯網應用也將陸續成為科技產業的下一波主流，引爆相關晶片需求。
2014/11/19
英特爾（Intel, INTC-US）宣布在台灣舉行首屆「英特爾亞洲區創新高峰會」，前瞻技術發展鎖定物聯網及穿戴裝置、互動技術及行動科技等領域。其中，英特爾特別看好健康量測在穿戴裝置的創新應用，及眼球追蹤及手勢等懸浮控制等新技術。
2014/12/08
國際車廠開始全面導入先進駕駛輔助系統（ADAS），拉動國內車用電子晶片生產鏈，原相以過去在倒車感測器的成功經驗，透過特殊演算法突圍成功，搶進當紅的ADAS車用感測器市場，成為明年在健康量測之外的另一營運亮點。
2015/01/03
隨著蘋果、谷歌（Alphabet, GOOGL-US）（Google）兩大行動裝置作業系統大廠力拱健康偵測平台，可望加速帶動行動裝置導入健康偵測軟硬體，引爆相關商機，為此包括原相、笙科（5272-TW）、聯發科（2454-TW）旗下晶心科（6533-TW）技等國內晶片廠都積極搶進。
2015/01/31
搶購蘋果iPhone 6新鮮感退燒，為創造新一波購買熱潮，蘋果也開始打造下一代手機創新功能，除了NFC擴大延用外，預計再增加3D影像、懸浮觸控、健康照護及Type C傳輸四大功能，提供相關技術的原相、矽創（8016-TW）、創惟（6104-TW）等14檔個股，以新技術打入蘋果供應鏈，可望有爆發性成長。
2015/02/01
原相新跨入車用電子、醫療級穿戴式裝置市場，雖成果仍待時間檢驗，但今年1月以來股價挾帶著本夢比行情，加上傳出借券放空被軋，股價飆漲逾4成，上周五早盤更一度大漲6％、締造96.5元波段新高。
2015/02/11
CMOS感測器IC設計廠原相傳出獨家獲蘋果iPhone 6S的3D懸浮觸控感測器大單，董事長黃森煌昨（10）日否認這項市場傳聞，他說：「那也得讓我們先找到那扇門吧！」　黃森煌雖然否認接獲蘋果訂單，但是對於已研發3年的手勢辨識感測器（Gesture）將在今年收成則充滿信心，加上電競滑鼠、心跳量測等感測元件訂單，原相內部自訂2015年的營收將要挑戰逾兩位數的年成長率。
2015/02/12
原相今年新增手勢辨識感測器訂單，預計將在下半年開始貢獻業績，新產品效益激勵原相昨（11）日股價表現，昨日盤中開高走高，終場以89元作收，上漲4.2元，漲幅4.95％。
2015/04/13
蘋果為強化用戶個人資料安全，繼指紋辨識後，再獲人臉辨識專利，未來擬打造「會認人的iPhone」；阿里巴巴（Alibaba, BABA-US）馬雲更將人臉辨識技術導入消費端支付領域，使得人臉辨識成為全球當紅炸子雞，台系十大「人臉辨識概念股」。

延伸閱讀：

1.虛擬實境想要成功，這7大要素不可或缺  http://goo.gl/SpMwlt
2.CES實境秀大放異彩  http://goo.gl/mY7FGK
3.感測元件目前發展  http://goo.gl/hgXrf4 

參考資料：

1.公開資訊觀測站
2.經濟日報
3.工商時報
4.原相2013年年報

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會進行探討，以及部分年報、新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理絕無任何明示或暗示之意，所提供資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

The post 穿戴裝置-原相(3227) appeared first on StockFeel 股感.