在傳承近一個世紀的演變過程中，他們是如何從「掌中戲」走向現在的模樣？進入現代市場競爭的霹靂，商業模式是什麼？

先套牢觀眾的心：一條龍的生產模式 劇集發行持續不輟

在變化瞬息的商場中，唯有求新求變才能生存，霹靂布袋戲的「與時俱進」可說是它成功的基礎。1970 年代黃家第二代黃俊雄首次將布袋戲搬上電視，全面改良布幕、音樂、戲偶，並結合雷射特效等最新科技。「雲州大儒俠 — 史艷文」在當時創下全台 97% 的超高收視率，風光無限。

直到 1990 年代，受限於政府禁播，黃家經營面臨危機，被迫轉型，因此接力推出「霹靂系列布袋戲」，改採全面發行錄影帶的方式重新站穩腳步，並寫下全省錄影帶鋪線率高達 90% 的成績，帶起另一波布袋戲熱潮，從此奠定霹靂發行劇集的營運模式。

霹靂之所以能夠長青，除了因為角色塑造成功、培養大批忠誠戲迷，並且因為他們選擇了正確的銷售方式，透過發行錄影帶的方式持續更新戲劇、維持話題熱度，得以繼續在市場上佔有一席之地、並逐步擴張營運規模。

尤為重要的是，霹靂在近幾年的壯大過程中，成功建構了獨特的「一條龍生產模式」，也就是一部劇集的產生從劇本、故事大綱、角色、造型、兵器、口白、配樂、拍攝、後製、動畫、剪接、音效等，將工作單位分成 15 個部分，全在雲林所建的布袋戲製作攝影棚完成。除此之外，霹靂並擁有自己的電視台，可以持續在電視上進行推廣。因為這樣不受干擾的製作模式，使得霹靂得以專注地根據布袋戲的特性進行調適、累積與持續的技術創新。

此外，霹靂也因應現代人習慣改變，著手整頓原先 DVD 租售的通路模式，近年來和連鎖超商全家（5903-TW）、7-11 合作推出租售服務，首創劇集在連鎖超商通路發行的模式，並因此大幅擴張了 DVD 通路的密度及廣度，進一步鞏固市場地位。

讓觀眾掏出錢：林林總總的周邊商品之外 並跨足電影舞台劇

除了劇集發行，穩佔霹靂營收第二位的是「商品銷售收入」。霹靂並不滿足於單純的戲劇播映，還靈活運用戲劇角色，將劇中火熱延燒到現實，不僅推出精緻度極高的布袋戲偶與兵器，供戲迷收藏與紀念，並多方進行跨業結盟，開發林林總總的衍伸商品，推出角色劇照、生活用品、平面刊物、電子產品、劇集原聲帶等，跨足各個娛樂消費領域，創造多元的商業價值。

除此之外，霹靂在近十幾年來逐步部署了自營的銷售通路，除了在台灣北中南各地鋪設直營店以外，也架設電子商務平台，供戲迷從多方管道消費。讓戲迷不僅有琳瑯滿目的「選擇」，還能夠「方便」購買。

在戲劇角色上玩出花樣，那麼在戲劇的呈現上是不是也能推陳出新？沒錯，霹靂布袋戲除了在電視上放映，近年來也嘗試推出舞台戲與電影，將布袋戲推上不同的螢幕與舞台，廣納更多潛在客群。

其中，2000 年推出以素還真為主角的《聖石傳說》電影，結合傳統藝術與 3D 動畫技術，好評佳潮不斷，也刷新該年度台灣國片紀錄，這使得霹靂對於跨足影視界的態度更加堅定，如果我們觀察霹靂現今的組織狀況，即可發現「電影部」被單獨獨立出來成立一個部門，足見其發展的決心。

異業結盟創新機：授權 IP 成趨勢 多角化經營拓展商路

布袋戲在影視上的商戰，除了租片收入、周邊商品以外，還有一項重要營收來源是播映的授權金。不過觀今台灣電視圈生態，霹靂一部劇集就要動輒上百萬元，根本無法靠電視微薄的授權金滿足經濟效益，再加上網路盜版橫行、台灣市場已趨飽和，霹靂如果要在新的資訊時代裡站穩腳步，就必須要採取新的策略 — 以「授權 IP」的經營模式殺出一條血路。

所謂「IP」是 Intellectual Property 智慧財產的簡稱，如果加上 Rights 就成了大家所熟悉的智慧財產權，也就是透過法律保障原創人的點子與創意資產，不會被其他人隨意挪用、盜版的權利。授權 IP 的運作方式，就是擁有 IP 者將既有的 IP 透過授權給被授權商，開發成其他產品。

迪士尼（Walt Disney, DIS-US）的漫威電影復仇者系列，即為透過授權 IP 橫掃動漫市場、玩具市場、遊戲市場等，大賺一筆，尤其是在遊戲市場上，迪士尼基本上不會自己做遊戲，而是將開發的成本轉嫁給被授權商，如果遊戲賺錢，則大家可以一起分利潤；如果賠錢，自己也不會有任何損傷。

看到了迪士尼的成功經驗，霹靂適逢極力尋求突破口，對此當然蠢蠢欲動。因為在布袋戲中，每一個角色都是智慧財產權的呈現，而霹靂這個老品牌歷經 30 多年的洗鍊，早已累積無數風雲一時的角色群。在當今「偶像經濟」崛起之刻，霹靂所打的如意算盤，就是鎖定這些角色所隱藏的無限商機，透過授權給其他產業賺取授權金或淨利分潤。

於是我們可以見到，霹靂在近幾年的經營方向早已悄悄轉換，不再將主要精力放在劇集發行、而是積極轉為多角化的經營模式，在原戲劇周邊商品之外，更將觸手伸及食衣住行，積極進行代言、合作、結盟等，動作頻頻。其中，霹靂授權給智冠（5478-TW）科技、與上海駿夢遊戲聯合開發出全球第一款霹靂 Ｑ 版策略 RPG 手遊《霹靂江湖》，上架一個月營收就突破 8000 萬、達 50 萬下載量，顯現了成功的「影遊聯動」策略。

跨越地理藩籬 《東籬劍遊記》大獲好評

授權 IP 怎麼玩出布袋戲新花樣？霹靂近年來除了在異業結盟上大費心思，並積極向海外開疆闢土。然而傳統台灣文化要讓外國人接受，並不是一條順遂的路，2001 年時霹靂曾授權電視劇給美國福斯頻道，卻因不了解美國市場，效果非常不理想，當年僅播出兩級便黯然退出。

去年 (2016 年) 霹靂捲土重來，與日本知名劇作家虛淵玄合作，共同打造一部結合布袋戲與日本動漫元素的劇集《東籬劍遊記》，可謂是霹靂近年來最引人注目的一大創新。上映後廣受台日觀眾喜愛，再加上日本動漫界大人物、知名流行樂手跨刀演出，更吸引新的客群，結合授權 IP 加上明星光環的雙重效應，聲勢如日中天。

這是否代表霹靂未來將優先發展日本市場？恐怕未必。從近幾年來霹靂快手快腳設置直營店面、成立子公司、與多家影音平台洽談合作，看似準備搶食網路收視這塊大餅，霹靂正摩拳擦掌、積極前往中國大陸拓展疆土。若參照近年來《花千骨》、《仙劍奇俠傳》等中國影劇帶起的熱潮與上億商機，似乎就更能明白霹靂的意向。

授權 IP 怎麼玩、還能挖掘什麼商機、與哪些產業合作…在霹靂過去游移於美、日、中等發展路徑中，已可令你我嗅得無限潛力，霹靂大力推動的授權 IP 之戰已經揭開序幕，值得大眾期待。

掌中戲一路成長為如今的偶像經濟，有些老戲迷嘆息商業思維之下的角色魅力不再、有些戲迷樂於見到霹靂的多樣發展，而成果為何，終究取決於顧客喜好。正如戲劇名言：「人生如戲、戲如人生」，霹靂的商場征伐之路會如何走下去？是否能如老酒越陳越香？一切靜待時間分曉。

資料來源

• 霹靂官網與年報
• 巴哈姆特討論區
• 商業週刊

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• 迪士尼 不單單只是主題公園這麼簡單

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自行車從生產到銷售的過程，與一般產品並無二致。大體上，可分成研發、製造及行銷三個部分。而巨大過去的經營路徑，則從一開始的製造部位，漸漸移動到行銷與研發上，逐步貫穿整條產業的上、中、下游，掌握了價值鏈優勢。

目前，巨大旗下共有三個子品牌，除了最早成立的捷安特以外，另有專攻女性市場的 Liv 及推廣城市騎乘的 Momentum，分別面向不同客群。製造部門分佈全球各地，共設有 9 座自行車製造工廠，產品包括整車、車身零件與人身零件等；在銷售方面，則在各地設立了 14 家子公司，並在八十多個國家有超過 12,000 家經銷店，近期並開始佈設線上通路，台灣地區已可在四個線上商城購買產品。

巨大的經營模式對應到總體環境發展，可以大致分成以下三個階段：

• 代工期：製造為主，技術至上

1960～1980 年代，因為美國興起了一股自行車風潮，帶動台灣自行車廠商的蓬勃發展。不過當時台灣市場過小，尚未形成消費基礎，因此基本上都是擔當歐美品牌代工廠的角色。

並且台灣在低廉勞動力的優勢下，在民國 69 年超越日本、成為全世界最大的自行車出口國，搏得「自行車王國」的美譽。在這個階段，巨大逐步累積其生產技術，以擴大產能、滿足出口供應為主要目標。

• 轉型期：建構產業一條龍

1980 年代，因為成本上揚、中國崛起，台灣的自行車廠商漸失競爭力，國外品牌商紛紛轉向大陸尋求更低廉的供應商。巨大在此時面臨最大客戶抽單的危機，因此決心力搏一把，創立「捷安特」品牌，加入銷售市場競爭，力圖挽回頹勢。這個時期是巨大的關鍵轉捩點，從此之後，巨大開始跳脫台灣思維、以國際眼光經營企業，著力進行全球佈局。除了積極在中國、荷蘭佈設製造據點，並陸陸續續在歐洲、美國、中國、澳洲等地開設銷售子公司，搶食市場大餅。

在這個時期，巨大致力於串接研發、製造、行銷部門，透過引進豐田式生產管理（TPS）即時生產、減少庫存的方式，建立起全球運籌管理系統；除此之外，巨大將（1453-TW）研發方向訂位在中高價位的附加價值車種，和工研院成功開發出碳纖技術的應用，搶先其他廠商之前發揮碳纖維的市場潛力。

在此時期，巨大以搶佔市場份額為目標，成功建立起從上游通包至下游的產業優勢，形成具備議價能力的規模經濟。我們可以從巨大 2015 年的營收比率看見，巨大目前的自有品牌占其銷售份額達到 70%；而銷售區域橫跨歐洲、北美、大陸及日本等地，已是一間十足十的跨國品牌企業。

• 經營品牌力：自行車文化推廣

在市場上站穩腳步以後，巨大已經不滿足於當「市場第一」，積極尋找自行車市場的新藍海。早在 2003 年，巨大攜手美利達（9914-TW）在台灣成立「A-team」非營利組織，目標即是透過協同合作、上下游整合等方式，以差異化製造、高級車種開發搶佔世界市場，促進產業集群效應。上游製造零件的廠商，可以從下游零售商獲知消費者的使用偏好，共同參與零件設計；相對的，零售商也能掌握上游的製程，更加了解產品價值。

2016 年底，Giant 執行長兼台灣自行車協會（TBA）主席羅祥安在台中的記者會上表示：「14 年前 A – Team 剛成立時，我們的目標是提升自行車產業，而如今這目標已經實現了。 」A – team 因而結束聯盟關係，但觀之過去十幾年來發展，台灣中高價位車種的出口上能維持其世界優勢，A – team 不可不謂重要。

除此之外，巨大積極操作運動行銷，舉辦各項腳踏車賽事、投資賽隊，增加品牌曝光與推廣。隨著環保節能意識提升，自行車文化漸成風潮，巨大也著力於開拓新的可能，近年來開設全台第一家單車旅行社，逐漸將品牌從產品端跨足到服務端。

除此之外，更與公部門合作，接下了公共自行車服務的經營，如今 Youbike 微笑單車已經成為台灣幾個大城市移動的平常風景，使用率年年突破新高，並屢次在國際交流上深獲國外肯定。巨大目前的經營策略，已不再限於自行車的產業鏈，而是擴大自行車的影響力，朝向多角化的模式經營，致力於將自行車形塑成炙手可熱的文化，以便擴大市場母體、創造客戶需求。

挑戰：市場的複雜程度越來越高

巨大目前的經營方向，除了推廣自行車文化，主要營運仍是根基於「差異化」的經營。在品牌上，我們可以看見它依照客群不同區分了三種品牌；在各種運動活動的推廣上，也依據年齡、性別與職業等交叉變數的考量，而進行行銷。

而在全球佈局策略上，前董事長劉金標也多次在媒體上強調：巨大不會將台灣模式貫徹在每一間子公司上，而是根據地域差異進行不同的經營策略。如此雖然有助於企業依據該地區特性進行調整，但另一方面，無疑為企業管理帶來更複雜的挑戰：這麼多不同的地區屬性，每種經營模式都需要審慎佈局，而在情勢變動快速的當下，巨大真的能夠因應時局而進行調整嗎？

事實上，我們可以發現，巨大儘管在台灣及大陸地區仍維持第一的市場銷售量，但大陸地區近年來已逐漸呈現減退的趨勢。新興市場的經營應當採取何種策略？相較於已開發國家，又有什麼不同？這或許是巨大在開展了繁盛的事業版圖以後，必須要嚴肅面對的挑戰。

參考資料：巨大官網、巨大財報、天下雜誌、微笑單車官網

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• 全球登山車之王：美利達

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一般來說，運動器材泛指任何可以促進身體機能的器具，原理是透過器材的阻力達（4552-TW）成消耗熱量、提升心肺功能與肌肉耐力的目的。在類別上通常會分成「心肺有氧」與「重量訓練」兩種類型；如果以銷售對象區分，則可以分成家用與商用兩種市場。

家用市場提供一般消費者自用，通常體積輕便、結構簡單，通路為一般體育用品零售店、大型量販店，價位偏低；商用市場的銷售對象是健身俱樂部、飯店健身房等，因為場地與資金的條件比較充裕，在結構與功能上會比一般家用器材還要複雜，價位也偏高。

概觀全球局勢

1970 年代，美國與加拿大廠商洞見先機，率先投入健身器材領域，至今品牌發展依舊領先全球，包括 Life Fitness、Precor、Cybex 等知名廠商都是在這個時期萌芽，共同引領了健身器材工業化的發展。緊追在北美國家之後，英國、義大利等歐洲國家在稍晚也看見了產業的前景，開始投入品牌發展，雖然慢了北美一步，但也成就 3B、Keiser 等品牌，爭食市場大餅。

台灣在產業鏈中，最早是扮演品牌上游的製造角色。如同大多數產業的早期發展，因為良好的技術與成本優勢，在健身器材領域，台灣廠商多在 1980 年代以 OEM / ODM 代工起家。一直持續到了千禧年左右，都是全球大品牌的主要零組件與器材提供者。

不過，隨著中國製造業崛起、臺灣勞力成本上升，以代工為主的營運模式開始出現鬆動的跡象，許多品牌商逐漸將製造部門轉移到對岸，台灣廠商面臨轉型。喬山（1736-TW）、岱宇（1598-TW）值此關頭，出現了類似的發展趨勢：成立或者併購品牌，從幕後走向市場，直接投入競爭。

優勢何在？

立足在製造業的完整生產體系，台灣廠商如今除了供應國內市場，也在國際市場上佔有一席之地。但如前段所述，中國大陸運動用品的外銷規模已經逐漸超越台灣，國內業者不再保有中低價位市場的競爭力，許多業者因此依循技術升級的策略，朝向高單價、少量多樣的產品路線前進。

不過從代工轉向品牌經營，並不是一件輕鬆的事，對於國外品牌商而言，原本是相互合作的供應鏈關係，現在卻變成了要在銷售市場競爭的對手，原本維持的供應關係當然就應聲中斷。這使得國內幾家業者在切入終端市場時必須做出艱困的選擇：繼續做代工廠，但是面臨削價競爭、或者自立品牌，但流失掉原有客戶？

選擇發展品牌的廠商必須背水一戰，以國內最大廠商、國際上市場銷售列位第二的喬山為例：透過積極併購國外品牌，喬山直接接手品牌經營，相比於從零到有培育、累積品牌實力，是一條比較快速的捷徑，並根據地域進行市場區隔，力行精準行銷的模式，成功開創了另一條路。

另一方面，因應網絡科技的崛起，有另外一項變革正在發生。經濟部技術處的產業前瞻報告，可清楚反映政府對國內健身器材業者的期待：「結合健身器材產業系統廠、儀表廠、運動專家與公會，共同發展智慧型健身器材，協助產業開發無線式運動資訊控制模組與運動控制整合模組，積極導入高階健身器材產品，擴散產業應用，預計帶動周邊與衍生每年投資約新台幣 2.5 億元」。

智慧化的健身器材是技術創新、競爭力升級的一項重點，例如可記錄心跳血壓、追蹤睡眠品質的運動手環、連結上雲端平台可供使用者從事運動管理的健身器材，是目前部分業者漸行跨入的新興領域。

健身器材產業很夯嗎？

這麼多家品牌廠商角逐市場，但是市場的需求量真的有那麼大嗎？根據 Allied Market Research 的研究結果，全球健身器材市場預估會在 2022 年達到 128 億美元的規模，從數據上來看，這個答案是肯定的。其中亞太地區的成長最快，尤其是來自印度、中國等新興市場的需求。不過，目前美國仍是全球最大的健身器材消費市場，佔了全球市佔率六成以上，同時也是台灣最大的外銷國。

另外，從社會趨勢來看，民眾的健康意識逐漸提升，越來越多人體認到運動的重要性，再加上醫界、政府的大力倡導，鼓勵民眾培養運動習慣，現代人的運動需求越來越高。受限於都市空間狹窄的因素影響，民眾添購家用用動器材、上健身房運動的頻率與參與人數也因此越來越多，這些條件因此反映了運動器材的市場前景。

更進一步，根據 Zion Market Research 的估算，全球超過 60 歲的人口估計有 9 億、反應了高齡化社會的到來，加上肥胖族群人數漸增，許多健身器材廠商也敏銳地嗅到新的商機，設計出提供給高齡者或是減肥專用的運動器材，開拓了另一片藍海。

群雄割據戰：品牌大老各據山頭 新星出場

目前全球健身器材產業呈現品牌集中化的現象，可以從數據中明顯看見：在 2015 年 100 億美元的市場規模中，前十大廠商就佔了超過 50%，並且多家市調機構都認為在未來這種集中化的程度只會越來越高。這代表了「品牌」在這個領域中有非常重要的意義。

我們可以見到，下游品牌商掌控市場的能力越來越大，在耕耘市場多年的優勢下，已累積一定數量忠實的顧客與消費者。另一方面，原為製造生產的上游廠商相繼投入品牌競逐，他們持有原物料與完整製造流程的技術、成本優勢，同樣是是不可小覷的亮眼新星。

在這場爭霸戰中，各家品牌大老與市場新星如何在競逐中立於不敗之地，依舊要回到產品面進行檢視：唯有成功做出市場區隔、精準對上消費者的需求，並更進一步打造清晰的品牌定位，才有辦法在多變的時代中拔得頭籌，取得致勝關鍵。

參考資料：經濟部技術處、Allied Market Research、Zion Market Research、Money DJ

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2007 年產業重創，如今重捲風潮？

台灣的運動健身中心從 1980 年代以來逐步開展，迄今不過二十餘年。最早的時候，台灣還是務農人口為主的社會，對於運動健身的需求尚低，只有零星幾家健身院、美容院，提供簡單的運動器材，以單次計費的方式營運，客群也以男性為主。直至 1980 年，台灣第一家設備齊全的「克拉克健身俱樂部」成立，首次引入美國俱樂部的訓練方法及器材、導入會員制，開啟了台灣的西式健身風氣。

之後幾年進入百家爭鳴的年代，包括專為女性服務的佳姿、後來成為全台最富盛名的亞力山大，都在這時候出現。此外，隨著 1990 年代市場自由化，部分企業與房地產經營者，將設立健身俱樂部視為房產增值的方法、爭相搶設，出現了許多附屬型的俱樂部，甚至吸引外商投資、進駐，一片欣欣向榮。

可惜好景不常，台灣健身俱樂部的發展在 2007 年迎來了一波大震盪。當時為全台最大連鎖經營者的亞力山大與佳姿無預警倒閉，除了引起消費者譁然、爭議迄今不歇以外，並連帶影響產業景況、外商紛紛出走，市場低迷、一蹶不振。

不過有幾家健身中心卻逆其道而行、選擇留下，或者在這個時機加入這個產業。包括現已上櫃、佔全台營業額比率最高的柏文（8462-TW）及深受年輕族群喜愛的港商 World Gym，隱隱有創造新一波高峰的趨勢。

我們可以從研調機構 TTR 的研究（如下圖）中看見，在運動場館 12 個細業別中，「健身中心、健康俱樂部」類的家數及營業額是唯一呈現逐年成長趨勢的細業，其中營業額由 100 年的 21.3 億增加至 104 年的 51.6 億，年複合成長率更是高達 24.75%，由此可見它的蓬勃發展。

運動場館依據位址、經營型態或是服務項目都可以被分成好幾種類別，健身俱樂部作為其中一種運動場館，要怎麼被定義？以及從  2007 年發展至今，它們真的已經擺脫當年倒閉的陰影、站穩腳步準備好面對市場了嗎？

先讓我們定義什麼是「健身俱樂部」

健身俱樂部顧名思義，是個能夠提供健身服務的場址，除此之外也是具有俱樂部特質的一套經營系統。俱樂部的特質表現在會員制度上，一般我們說的健身俱樂部，經營模式通常以月費制、季費制、年費制或者終身繳費制等，以預繳方式收取服務佣金。

俱樂部本身則以類似「應付帳款」的方式，在規定的年限中分期償還，提供運動服務。目前台灣幾家較具知名度的健身俱樂部，除了上文有提到的柏文、World Gym 之外，並有全真健身（True Fitness）、統一健身俱樂部（BEING SPORTS）等。

這幾家的營運模式都各有差別，在此不便細述。不過，除了同業競爭以外，健身俱樂部也需要面對來自其他運動場館的競爭，除了政府建設的縣市/鄉鎮運動場館、社區簡便型運動設施，還有近年來逐漸興起的私人小型運動工作室，以較高的收費額度為高消費族群打造精緻化的健康管理，成為健身俱樂部的一大競爭者。以下我們以消費者最常考慮的三項因素做表比較：

健身俱樂部如何突破重圍？

在眾多競爭者的市場中，健身俱樂部具備哪些優勢得以突破重圍？又必須克服哪些潛在的危機？儘管每家營運模式有差別，但它們仍具備一些共同特徵，因此以下將概括的簡述健身俱樂部所需注意的幾種特性，以作為衡量它們未來發展的參考資訊。

• 多元的設施與服務

健身俱樂部相比於一般健身場所，可以提供比較多元的健身器材與課程，例如柏文主打歐美頂級健身器材品牌（Life Fitness），強調完整、優良的設備；World gym 也規劃了有氧舞蹈、水中有氧、心靈靜修、飛輪系列等，增加會員選擇的空間。然而硬體設施的部分往往耗資巨大，成為健身俱樂部初期成立時，不可或缺的龐大成本，後期也必須長期投入維護，若組織經營步調的掌控不慎，則可能成為其弱點。

• 會員制度

各家健身俱樂部的會員收費制度不一，當初亞力山大與佳姿的倒閉便與此息息相關，因為健身俱樂部主打人數創造的「規模經濟」，好處是潛在進入者的成本高、不易有太多競爭對手；壞處是傾向吸收龐大會員賺取預繳費用，若現金流管理不慎、過度擴張規模則可能造成資金運轉風險。

所幸在  2007 年倒閉潮過後，政府已訂定相關法令保障消費者需求，健身俱樂部也多半具有相對完善的會員制度，若專注於顧客服務流程的經營，則比起單次消費型態的一般健身中心，更能留住客人。

• 人力訓練與軟體

延伸會員制度的設計，會員的管理變成了健身俱樂部的一大課題。與私人運動工作室相比，健身俱樂部也有提供個人健康管理、專屬教練與課程的服務，並且相對平價，健身俱樂部往往會花費精力在員工、教練的投資上，寄望通過細緻的服務吸引客人。

對於沒有健身過、想要長期保有運動習慣的人來說，有教練與相應的軟體來檢測自己的身體狀況，進行數值分析並制定各項訓練課程，有助於消除他們跨入健身房的心理障礙，並有機會被培養為持續健身的忠誠會員。

但是對於只想從事一般性運動的群體來說，並沒有那麼高的意願請額外付費的個人專屬教練，更傾向選擇便宜的運動場所、或是戶外活動。而具備這種思維的人群在現代社會越來越多，要怎麼吸引這些群體的關注？軟體的經營將會是健身俱樂部關注的經營重點。

俱樂部的未來

近年來隨著大眾消費力逐年提升，民眾對於健康意識的關注也有所增加，運動產業因此有機會成為下一個世代的商業潛力股。但我們必須要注意的是，在現今運動場所越來越多樣的情況下，健身俱樂部具有哪些與眾不同的特點吸引消費者？如何因應多元族群的運動需求？以及在少子化、高齡化的社會條件下，如何開創另一片藍海？

在國外已有相當多創新的俱樂部經營案例，來滿足不同的運動需求，例如美國新創事業 Planet Fitness，主打「輕鬆零壓力、不爆汗、長期持續」的健身模式，要大家輕鬆做運動、順便吃零食，就是針對那些並非想要練出肌肉或健美身材的 85% 休閒運動族群，引起熱烈迴響。

而根據國際健康球拍類運動俱樂部協會 （IHRSA）2014 的資料（如下圖）指出：與同樣地狹人稠的香港、新加坡比較，台灣的會員滲透率仍有成長空間，健身俱樂部相關產業還有不小的開發潛力，未來會出現哪些多樣化的經營模式、目前的這些健身俱樂部如何發展，都值得讀者持續關注。

參考資料：TTR 台灣趨勢研究、雷浩斯價值投資網、World Gym 官網、天下雜誌

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因為篇幅有限，我們直接來看它近十年的淨利變化。在這張圖中，可先將時間大致區分成前半段 (2006 至 2010 年) 以及後半段 (2010 至 2015 年) 來看，這兩段曲線具有非常根本性的差異：2010 年以前，雖然並不是沒有表現上佳的年份，但整體來說上下起伏不定、波動很大，表現不穩；2010 年剛好是波曼執行改革大計的元年，自從他們將企業價值調整成較具前瞻性的永續發展之後，聯合利華的淨利便連續幾年呈現小幅度的上升，僅在 2015 年因匯率波動關係小幅下跌，整體而言雖然未有高衝，卻相當穩定。

而市佔率的表現上，聯合利華也並未落在其他競爭者的後頭。究其市場資本額來看，很明顯可以見到也是從 2010 年之後，便呈現上升的趨勢，且其成長速度十分驚人，執行永續發展計劃以後，2015 年的資本額幾乎比起 2010 年成長了將近一倍。對一個處於成熟期的企業來說不啻為非常優異的表現，甚至可以說，他們的表現比之新創商業體來說都不算差！

與此同時，我們可以從員工的相關數據，發現聯合利華在公司治理方面也經過一番佈局。員工人數逐年下降了，花在員工身上的錢卻越來越多，這看起來不應該是健康、正常的經營狀況，不過最後一張圖又清楚顯示了相反的結果，平均每名員工所創造的營業額居然逐年升高！這表示了公司越願意照顧員工的工作環境與條件，會為企業帶來正面效果，反而貢獻了更多。

不過，雖然他的財務表現不錯，但相信有些讀者在上一篇談到聯合利華的 ESG 做法時，心理會產生疑惑：那也得要企業擁有足夠的資本額，才能這麼操作吧？普通公司光是要付出這些成本，還沒看到成效前早就垮了！

事實上，除了ESG的做法全面而縝密、財務績效與永續發展正相關以外，聯合利華為人稱許的，或許並不全然只限於這家企業累積了多少豐功偉業，還包括了他用什麼態度、什麼方式與消費者和相關利害關係人溝通。

• 編制整合性報告書，分階段量化與視覺化呈現

通常而言，永續發展總是給人飄在空中、難以量化評估的印象，不過聯合利華的整合性報告書 (Integrated Report) ，即消除了這項疑慮。它不僅依據一般商業報告的邏輯，詳細紀錄正在進行的永續發展長／中／短程目標、執行狀況與成果之外，也條理分明闡述了可帶來收益的商業模式及其財務表現，更針對不同的利害關係人 (股東、消費者、社會大眾等) 分別列章說明。

除此之外，點進聯合利華的官網，就能看見更即時的訊息，包含各計畫子項目、理念與策略，執行狀況還會以百分比、紅/綠燈顯示。透過量化的數據呈現，幫助利害關係人得以依憑清楚的量化計算，進行公司「可持續性」發展的評量，讓投資者更願意買單；再加上視覺清晰簡明的設計，讓聯合利華的品牌形象躍然紙上，除了創造資訊易讀性、更因此節省額外的溝通與行銷成本。 (有興趣的讀者不妨上聯合利華的中文官網一覽，有非常詳細的資訊可供參考。)

• 如實呈現，執行狀況一目了然

聯合利華的資訊提供方式除了讓人感覺比較踏實以外，他也相當誠實地公佈每項目標與完成與否。也就是說，如果目標無法如期達成，大眾都看得見。這說明了什麼？一家企業能夠天花亂墜的打造出良好的品牌形象，卻有可能一夕間毀於一旦，如果他並不誠實，看看安隆、頂新就能明白。

聯合利華制定的每項計畫，並非百分百成功。他們的做法是，直接向大眾公布他們不能如期達成的原因及後續調整，而非撤下該計畫或者遮遮掩掩。投資人因此得以清楚知道聯合利華真實的營運狀況，聯合利華因而能獲取更多的品牌信譽與社會信任。

畢竟，一家標榜著永續發展的企業，如果全是漂亮的空話，誰信呢？聯合利華的例子，讓我們知道了一家企業若要能在 CSR 議題上交出漂亮的成績單，並因此回饋到商業營運上，則終究必須回歸到經營企業的基本道理：誠意與信任。

只重視財務表現、拼命節省成本、更甚欺騙社會的惡劣企業越來越不為大眾所接受。未來人與人之間的關係越來越緊密，在網絡串起的世界中，企業的經營有沒有辦法打動人心，或許是永續投資者最關切的根本價值。古諺有云：「經營有道。」讀者不妨思考一下，企業經營的根本如果不全然為了追逐財務利益，企業之「道」還包含了什麼呢？

Source： 聯合利華官網、Reports

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• 選股指標？道瓊永續指數的意義 ＆ 啟示
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評斷企業 CSR 活動，除了前文深入探討的 ESG 各項因素、選股方法，還可以用另外一個簡單的工具，來衡量企業的表現正處在哪一個階段，也就是下文中即將介紹到的「道德矩陣」。

道德矩陣 (Virtue Matrix) ：一眼看出企業 CSR 與財務績效的關聯

道德矩陣已經提出多年，不過真正在利用的人並不多。它有什麼用處？最主要就是可以依此來將企業的 CSR 活動進行分類，依其目前狀態與未來潛能分成四區：

企業進行 CSR 活動有其優先順序的調配以及進程。因為某些強制性理由，企業必須遵守的 CSR 規範落在上圖中右下角的「遵從區」，這是企業不得不、也是最迫切的 CSR 操作，例如政府規定必須要如實標示食品成分、產地來源等。

在「選擇區」，則是為了符合社會大眾期待所從事的 CSR 行為，例如近來引起不小騷動的路易莎換奶事件，因為大眾對頂新集團旗下味全（1201-TW）乳品的抵制，導致路易莎在發布與味全合作的聲明稿之後，不得不撤下，維持原先與光泉的合作關係。儘管並非具有法律強制力，但社會「拒買」的風潮卻足以影響企業立場。

在「遵從區」與「選擇區」中，企業都是為「利己」而「利他」，如果都能做到，基本上已經滿足 CSR 最低限度的條件了。既能兼顧「社會、環境面」，也可以維持或者提升企業的財務績效，魚與熊掌兼得。

不過，最高瞻遠矚的企業並不滿足於此。下一個階段，就是進入「策略區」。

「策略區」是指做了對社會很有益處，但未必對自己 (股東) 有幫助的 CSR 活動。看似善良奉獻的「利他」心態，實際上，卻是最能創造企業藍海的潛大商機。事實上，走到策略區的企業經營者，要想辦法找到在善盡企業社會責任的同時、也能股東有幫助的領域，也就是說，找到的領域必須與自己的產業與策略有所關聯、且企業能夠發揮影響力。

至於「結構區」則是企業務必避免的地雷區，指稱做了對社會有所幫助，但卻會使自己 (股東) 的利益受損的 CSR 活動，簡單來說就是「利他」過頭，忘記身為一家企業必須營利的基本要務。

誰是優等生？

總體來看，大家應該不難發現，如果再策略區站穩陣腳，其產業發展應相當具有前瞻性，而哪些企業符合策略區的條件、表現優良呢？

2016年，推動永續發展的知名組織「SustainAbility」訪問了來自世界各地、將近千名與可持續性議題相關的各界專家，在「你認為哪一家公司傲視群雄，將可持續性議題融合進該公司的商業策略裡？」票選出前十間公司，如圖下所示：

有接近一半 (43%) 的受訪者表示來自英國的民生消費品公司「聯合利華」 最能擔起這項殊榮，遠遠領先排行第二的全美最大戶外用品公司 Patagonia。為什麼他們獲得了這麼多的掌聲？如果細看他們的企業營運策略，便可發現，聯合利華在 CSR 的操作上早已邁向策略區，在他們的官網上，清楚寫道：「我們的願景是在實現業務增長的同時，減少對環境的不利影響，並提高積極的社會影響。」其企業理念早已與企業社會責任如膠似漆、密不可分了！

這就是企業進入策略區後，達成高效的好例子。接下來，我們便以它公司為例，來說明企業究竟怎麼靠 CSR 在業界風生水起？有心從事永續投資的投資者或可得到啟示。

由黑翻紅：聯合利華的重整大計

千禧年以後，聯合利華的年營業額一直沒什麼起色，遇上寶潔、雀巢等大品牌的競爭，再加上 2008 年受到金融海嘯牽連，使得這個規模宏大的集團看似已步履蹣跚，垂垂老矣。2010 年，執行長波曼 (Paul Polman) 因此毅然決然重整旗鼓，徹底轉型，提出為期十年的「永續生活計劃」，目標包括：2020 年前碳足跡減半、改善全球十億人口的衛生與健康狀況，且 100％ 採購永續生產的農產品原物料等。

聯合利華決定站穩這個方向，以此作為提振企業的解方，他們怎麼做呢？

上圖為聯合利華官網上擷取出來的三大目標，敏銳的讀者或許已經發現，這事實上就是根據 ESG 原則所制定的結果，不過大家更關心的是，他們至今的成效如何？

緊握 ESG 要領，聯合利華交出漂亮成績單

「提升健康與生活品質」與聯合利華的營業產品最密切相關，可說是該企業已站在策略區最好的證據。透過改良產品營養內容、推廣衛生清潔習慣，聯合利華至今已惠及至少 4.82 億人，並。第二項「減少對環境的影響」則直接指涉了環境面的考量，聯合利華針對水、溫室氣體、廢棄物處理制定了目標，並努力實踐綠色供應鏈管理，尋求願意一起改變的合作夥伴，對產品的上游進行嚴格把關。

2015 年，他們已經在農業原料上達成了 60% 的永續性採購、在生產每噸產品中減少了 39% 的二氧化碳排放量。

此外，在員工治理、人權平等的議題上，它也未加忽略，事實上這就是指向「公司治理」的策略：除了制定政策改善職員工作環境，並發起女性技能培訓活動，旨在創造更平等的工作機會，至今已吸引 80 萬名女性參與。難能可貴的是，聯合利華雖然身為一家跨國巨擘，卻為小型自耕農與小規模零售商撐起一片空間，鼓勵其發展，而非全然令大公司壟斷。這因此為 60 萬名自耕農、180 名零售商創造了工作機會或者提升收入，影響層面廣大。

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未來商業機會，從「可持續性」下手

摩根史丹利 (Morgan Stanley) 的執行長 James P. Gorman 曾言：「私人部門在面對未來世代可持續性的挑戰時扮演重要角色，應致力應用創新科技、發展新型態的商業模式來因應。」

事實上，Gorman 提出此言並非空穴來風，而是來自摩根內部的研究，他們試圖量化「可持續性」議題所牽動的經濟價值，發現與此攸關的商業行為在 2050 年將可能產出 3 兆至 10 兆美元的經濟效益，有潛力創造 4.5% 的全球 GDP。

他們並指出，在未來世代能適應得最好、可維持長期成長的公司，正是那些願意面對可持續性議題挑戰的公司。若能善加應用資本市場的力量，則可持續性議題將不再被視作因應危機之下的緊急行動，而是新興企業的崛起，更是投資者的絕佳機會。哪些商業活動與可持續性相關？以下這張圖給了眾人一些方向：

注意到了嗎？「健康照護與教育」以及「能源」議題可能創造的經濟效益規模最大，分別可能達到 3.5 兆及 3 兆美元，其次則是 1.88 兆美元的「農業/食物」。能源及食物，都是維持人類活動不可或缺的基本所需，不過健康照護及教育，卻超過了這兩者，名列第一，顯見當代的技術發展已達致一定水準、人們對於生活品質的需求越見重視。

不過，機會終究必須實踐，才會變成現實。可持續性議題正發燒，企業界與投資界如何接住它所拋出的挑戰？

企業接招：CSR 報告書／整合性報告書

企業面對可持續性的議題，除了相關做法的調整，也必須讓相關利害關係人知情。編制 CSR 報告書、整合性報告書的目的，即是為了因應可持續性議題所生。所謂的企業社會責任 (Corporate Social Responsibility, CSR) ，簡單來說，意味著企業並不只要對其績效負責，而是須兼顧及營運活動對環境、社會的影響。 (整合性報告書的相關介紹，可參照你還在看財報嗎？淺談整合性報告書) 超連結

根據證交所於 2016 年 1 月發布的新聞稿，台灣百大企業在 2015 年編撰 CSR 報告比例為 77%，略高於全球 45 個國家百大企業的平均編撰率 73%，顯示台灣企業對此的高度重視，且自 2012 年以來，每年出具報告的企業家數不斷攀升，皆有超過 50% 的成長率，速度驚人。

而事實上，台灣金管會 2014 年就已強制規定「上市 (櫃) 食品業、金融業、化學工業及實收資本額為新臺幣 (下同) 100 億元以上之公司」必須編制 CSR 報告書，促其成為企業對外的溝通工具，增強其利害關係人對企業的了解。

不過，CSR報告書的走向在近年來已悄悄轉變。

不是防守，更是出擊

過去，因為「可持續性」難以量化衡量，加上眾人對於這個概念以及究竟「該怎麼做」還很陌生，多數企業採行的是最直接簡單的方法：比誰在慈善公益捐款上的金額最多、媒體報導篇幅最大。

但是，當「可持續性」議題越來越為社會大眾熟悉，純靠捐錢、打廣告來塑造企業正面形象的方法已經行不通了，CSR 報告書不再只是打公關的工具，而被要求呈現更嚴謹、更真實的企業狀況。2016 年， GlobeScan、SustainAbility 及 Sustainable Brands 等幾個倡議永續的組織，針對全球來自政府、公司 NGO 組織、學術機構、媒體等上千位有卓越發展的領導者調查，發現有 38% 的受訪者認為成為一家頂尖企業最重要的條件是「永續策略必須和企業內部文化與價值契合」。

因此，在環境、社會與公司治理層面的考量上，企業必須因應不同產業有不同關注的重大議題及相關作法，例如科技硬體廠商對社會面的回饋可能是捐助偏鄉小學相關設備、針對其生產過程進行綠色供應鏈管理等；在許多「未完成」的承諾與目標上，也不應遮掩，而是真實呈現。

企業能不能夠接住可持續性議題所拋出的挑戰？我們已可從其 CSR 活動中窺見端倪。一家負責任的企業，必須具備自省能力。從其內部營運狀況、外部關係徹底檢視，根據自身條件來判斷如何行使企業社會責任，並進行妥善、完整的規劃；更進一步，還必須思考企業活動能否切合未來需求？以面對未來的風起雲湧。

投資者的新舞台：社會股票交易所 (SSEs)

投資者如何面對可持續性的挑戰？除了在股票交易市場上買賣、購買永續投資相關的金融商品，現在還多了一個新的可能。社會股票交易所 (Social Stock Exchange, SSEs) 是目前新興的一個平台，納入社會企業、影響投資 (impact investing) 等和可持續性議題相關的企業，幫助他們「上市」進行買賣。

靠著這個平台，投資者可以如同在一般股票市場一樣，購買上市企業股權、進行交易、獲取利潤，不同的是，在這裡的每家企業都是「社會企業」 (註：通過市場機制來調動社會力量，將商業策略最大程度運用於改善人類和環境生存條件) ，這可以補足投資者在傳統市場未能被滿足的議題偏好，專注在這些企業的財務表現上。目前，加拿大、英國、新加坡、南非都已經開始推行，以下是它們的比較：

儘管社會股票交易所尚未成為人盡皆知的機構，目前也還未達到像一般股票市場一樣流通，不過它的出現已揭露了一樣事實：可持續性議題在商界只會越滾越大、出現越來越多種形式。投資者能不能看見這些革新並順應潮流？從上述揭露的重大議題、CSR 活動及投資動態中，都可能隱藏著投資機會。似乎是時候好好的來動動腦筋、思考一下未來的投資佈局了！

Source: Morgan Stanley、UN、證交所、CSRone、Stanford Social Innovation Review、GlobeScan、SustainAbiltiy、Sustainable Brands

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金融巨頭們紛紛有所行動，或可說明永續投資的市場已達致一定水準，並逐漸為主流所接受。這篇文整理各大機構所推出的相關研究與數據，帶大家一窺永續投資的市場現狀，以及可能潛伏的未來機會。

一窺全球市場動向

全球永續投資聯盟 (GSIA) 2014 年做了一份綜觀報告 (採隔年統計) ，由其來自各大洲的成員搜集資料、進行調查，一覽各大洲的永續投資市場狀況，以下我們便列舉數項基礎數據觀之，更進一步的資訊則可參閱網路公開版：

1. 永續投資相關佔總資產比例／成長率

這兩張圖表現了 2012 至 2014 年間永續投資在各區域的市場變化。第一張圖顯示，在專業的資產管理組合中，和永續相關的資產在各州都有上升趨勢，整體上來說全球平均從 21.5% 升到了 30.5%。

第二張圖則是更清楚展現了各大洲目前的永續性資產規模，其中，美國是最快速成長的地區，緊接在後的則是加拿大以及歐洲。這三個地區同時也是所佔資產比例最多的地方，加起來已達全球永續資產的 99%，大致上可以發現，顯現目前永續投資的動能以工業先進國家為主。相較之下，亞洲地區所佔份額微小，上升幅度也較緩，尚屬初步發展狀態。

2. 各區域永續資產佔全球市場比率

全球目前的永續投資規模已達致 21.4 兆美元，歐洲目前仍是永續資產最為盛行的區域，佔了全球市場的 63.7%，不過若比較 2012 至 2014 年的狀況，美國則有微幅上升，從 28.2% 上升到了 30.8%。同時，與我們最為相關的亞洲地區，則是敬陪末座，僅有 0.2% 的市場比率。

此外，根據摩根的另一份調查顯示，美國地區的永續投資數額由 2012 年的 3.74 兆升到 2016 年的 8.72 兆，成長率逾 200%，在近幾年大幅躍進，是投資人值得多加注意的一大市場：

3. 永續投資的資產配置 (歐洲／加拿大)

永續投資的資產配置狀況因市場而異，GSIA 在這一項的搜集範圍僅有歐洲與加拿大，因此此圖的狀況不能夠完全套用在其他市場上。不過因為歐洲和加拿大算是目前永續投資最為盛行的地區，產品類別較為豐富多樣、規模也具一定水準，仍然可以給我們作為參考。從這張圖中，我們可以發現永續資產的分佈以股票 (49.5%) 及債券 (39.5%) 為大宗，相較之下，其他衍生性金融商品尚屬少數，未來仍有成長空間。

4. 亞洲永續投資現況

亞洲可持續發展投資協會 (ASrIA) 2014 年的報告顯示，截至 2013 年底，除日本以外的亞洲地區，採取至少一種永續投資策略的總資產金額為 490 億美元，相較於 2012 年的 400 億美元。目前亞洲地區的前四大市場分別為馬來西亞、香港、南韓與新加坡。

各國永續投資資產成長率則如下圖所示，印尼、新加坡、香港與馬來西亞成長速度最快；相反地，印度跌幅達 -13%，台灣也呈現 -1% 的倒退。整體而言，亞洲地區年複合成長率22%，永續投資基金數量也增至 500 支，年成長率 11%，初具規模。

值得一提的是，印度雖然在該年度呈現大幅衰退，並不代表他們不重視這項議題。事實上，根據近期報導，印度直至 2016 年 10 月為止，發行的七種債券中就有五種債券經過外部審計或評論，總金額高達 27 億美金，是全球第七大綠色債券發行國。 (詳見文末的參考報導) 可見 2014 年以後印度政府急起直追，使永續資產的累計大為見長。

如下圖所示，在各種投資策略中，ESG 整合選股是最普遍的投資策略，總資產達 234 億美元，佔全部的 52%，採用此方法的國家主要為香港、新加坡與南韓。位居第二的則是負面表列／排除性選股，佔了總資產 37%，主要由馬來西亞與印尼的伊斯蘭基金為最大宗。除此之外，主題型投資的成長速度最快，達到 56%，反映在在氣候變遷、能源及水資源的相關議題上，顯見亞洲投資人對氣候風險的重視。

台灣的市場狀況？

台灣的永續投資市場相較其他市場而言，規模小且發展較緩，資產總額截至 2013 年底僅 7.14 億美元。其中以 ESG 整合選股為最普遍的投資策略，總額 5.65 億美元，佔全部資產的 79%。此外，台灣證交所雖然推出臺灣高薪 100 指數、台灣就業 99 指數、台灣企業經營 101 指數與 (2015 年六月底推出) 公司治理指數等指數，然而並未發展為指數型基金 (或 ETF) 等金融商品，目前相關的金融商品較為不足，以致就算有國內外資金想要挹注，也缺乏足夠的投資管道，比諸亞洲鄰近國家，仍有偌大的發展空間。

在政策方面，台灣政府近年來加強推廣企業落實企業社會責任，2008 年要求上市櫃公司必須在年報中揭露 CSR 績效，推廣企業倫理不遺餘力，我們可以從彭博 (Bloomberg) 最近針對全球各國市場中企業在環保 (E) 、社會 (S) 及公司治理 (G) 面向揭露程度，所做調查研究與統計結果中得到證明。在所有其統計的 24 個國家或地區裡，台灣評分排名第四 (44.6) ，前三名全位於 EMEA (歐洲／中東／非洲) 區域內，分別為瑞士 (49.4) 、法國 (49.2) 及西班牙 (46.8) ；全球平均評分則為 31.5。台灣在亞太地區中評分最高，顯示台灣致力 ESG 資訊揭露與企業永續績效提升已有不錯的成效。

綜合來說，台灣雖然在永續投資市場的表現上，不如四小龍及亞洲諸國活絡，仍有相當大的進展空間，但在 ESG 揭露的推動與發展領先諸國，顯見台灣的法規體制仍具一定水平，且陸續有許多企業入選 DJSI 成分股 (參見永續投資1) ，頗具市場潛力。

參考：【永續投資】前進印度 綠色債券市場成長趨勢

Sources: WSJ、GSIA、Morgan Stanley、ASrIA、Bloomberg、CSRone

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事實上，根據全球永續投資聯盟（Global Sustainable Investment Alliance, GSIA）的界定，目前永續投資的方法，一共有以下七種：

2014 年，全球永續投資聯盟（GSIA）公佈了一份報告，揭露各大區域不同類別的永續投資類型，其中，歐洲、加拿大與美國就佔了 99%，是最早起步進行永續投資的主要區域。亞洲雖然僅佔一小部分，不過相較於 2012 年投入之 400 億美元，2014 年已成長 32%，未來成長指日可待，在各種投資策略中，則比較關注影響投資這一塊。目前全世界的永續投資有 80% 以上由機構投資人執行，一般投資者的比例仍佔少數，主要的原因即是因為這些投資方法尚未普及。

以下我們則挑選目前佔比例最多的前三種方法：「負面表列」、「整合 ESG 因子」、「企業議和與股東行動」、與負面表列相關的「正向表列」及亞洲占比最高的「影響投資」，來做更深入的介紹。

1. 負面表列／排除性選股（Negative ／ exclusionary screenin）

當某些公司所從事的產業、生產活動與投資人價值相衝突時，投資人會在其投資組合中篩選掉這些公司。這是最傳統、目前也仍是最普遍的投資方式。通常負面表列的標準是非常彈性的，除了一些道德標準以外，也關乎投資人在意什麼。常見的排除性選股類別包括：菸酒、武器、賭博商、軍火商等，有時候被投資市場稱呼為「罪惡股票」（sin stocks），由於引起廣大社會爭議，因此一些投資人避之唯恐不及。

值得注意的是，負面表列的投資方式具有地域差異的特性。在不同國家文化中，投資人的喜好、對特定領域議題的看法不大相同。例如最廣泛出現、也最容易引起爭議的「核能」與「基改作物（GMOs）」，便經常因國情不同而使相關的市場投資因國而異。

2. 整合 ESG 因子（Integration of ESG factors）

採取「整合 ESG 因子」方法與「正向表列」的方式略有雷同，都是將 ESG 的因素納入投資決策過程中，不過，「整合 ESG 因子」並不直接參照 ESG 原則，而是將該公司在 ESG 三面向所面臨的風險與潛力機會，系統性的納入財務評價（例如：盈餘、成長率、折現率等）與建構投資組合的過程。

所謂的風險，意指公司如何處理這三個面向如何可能影響、損害公司品牌或者造成營運損失；機會則要看公司能否精準抓到這三個面向所能提供的未來機會，以提升競爭力。這種方法在近年來越來越受到投資人的青睞，主要是因為將原先受到忽視的 ESG 因子納入傳統的財務分析中，投資人不需要放棄原本慣用的評價方法，只需要經過些許調整，就可以參酌更廣泛的面向。

3. 企業議合與股東行動（Corporate engagement and shareholder action）

面對層出不窮的經濟犯罪、以及被波及的股市災變，身為小股東的你是否常感無力？現在正要介紹的第五種方法，恰恰好是小蝦米擊敗大鯨魚的最佳示範：「企業議和與股東行動」順應著現正崛起的股東行動主義（shareholder activism），強調股東力量，認為可以股東權力影響企業行為，透過董事會溝通與股東大會投票等方式，引導企業朝向 ESG 發展。事實上，根據 2014 年《經濟學人》的估計，全球採股東行動主義的基金大約有一百億美元。

在天下雜誌的報導中，我們可以找到相關案例。例如一向容易拿來與台灣比較的韓國，早已發展出一套有系統的股東行動組織，透過搜集資料、股東會提案或訴訟的方式向企業施壓。超過一萬人參加的「參與式民主人民團結組織」（People’s Solidarity for Participatory Democracy, PSPD）2001 年因控告三星電子資金不當轉移勝訴，而獲得 7,500 萬美元的賠償。2003 年，美國《Business Week》更稱讚韓國是亞洲公司治理的典範國家。

4. 正向表列／產業別最佳選股（Positive ／ best-in-class screening）

正向表列／產業別最佳選股，顧名思義，是投資人以 ESG 及財務績效作為判斷依據，在某個特定產業類別中挑選「表現最好的」，通常會以某個具公信力的永續指數規範來訂定量化標準（例如第一篇介紹到的道瓊永續指數）。比起負面表列／排除性選股，這種方法需要考察更深入的產業知識，以便辨別在該產業中，哪些因素（factor）可以被拿來做為評判依據，並根據這些因素來進行公司間的篩選。

5. 衝擊（或譯：影響）投資（Impact investing）

除了關注財務收益，如果投資人也關心企業有無為環境／社會創造正面效益，並且要求環境／社會效益能帶來財務回報（或至少投入資本的回收），這種評斷方法稱為衝擊投資。這種方法近年來成長得頗為迅速，且通常是關注特定議題的投資人在使用。一般來說，投資人會先設定好與相關利害關係人的環境／社會議題，再以標準化的公式或是評價方法訂定財務與非財務目標，幾種常見的議題包括：社區投資、微型金融機構投資、永續農業、清潔能源等項目的企業等。

永續投資投入的資金年年增高，不過對於有心想要加入的投資人來說，無論採取何種投資方法，都與根本的 ESG 原則息息相關，並且必須閱讀大量的股東資訊，無疑要比只參考財務指標者付出更多心力。好消息是，在一些非營利組織的努力下，企業對議題揭露的面向越來越廣泛，可供參考的資訊量已經比從前多出許多，投資者不妨多加注意。

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「公司治理」概念受到市場密切關注的契機，要從 2001 年安隆 (Enron) 舞弊案說起，當年安隆透過內線交易、操弄會計資訊，營造蒸蒸日上的泡沫美夢，舞弊案揭露以後在一夕間暴跌，當年底即宣布破產。不僅嚴重衝擊美國資本市場，更連累了許多銀行、基金、投資人。這件事情讓參與市場的各方都體悟到了，企業資訊透明度嚴重不足，使得企業與相關利益關係人之間的信任感瀕臨崩解，因此促成企業改革公司治理的發展。

為什麼公司治理被列為 ESG 的其中一項、作為永續投資的參考基礎？因為被評斷為公司治理良好的公司，意謂著企業的經營能力受到認可，通常擁有較為透明的財報，以及相對穩定、低風險的營運狀況，對投資人來說是良好的投資對象，也是企業可持續性發展的基礎。

相反地，從上述案例可知，不良的公司治理結構，除了影響財務報表的品質與可信度，也會使資本市場運作產生問題、對投資人造成嚴重傷害。具體來說，如果我們要檢視企業的公司治理，則可以從資訊揭露的品質與透明度下手。

財報看什麼？

企業的資訊揭露，可分為財務性揭露與非財務性揭露兩種。其中最常見、也受到法規強制規定的當屬企業主要的財務性揭露－財務報表，而衡量企業公司治理結構的重要跡象，就隱藏在財報裡：

• 董事會與審委會的規模與獨立性

眾所皆知，財務報表的會計呈現如果經有心人操弄，很容易掩藏企業的真實情況。在安隆的例子裡即是透過盈餘管理的方式，使帳面數字非常漂亮，因而誤導了投資人與市場的評斷。雖然並非每家公司都如此無良，不過卻突顯了監督財務品質的重要性。「誰能監督？誰在監督？」就是一個很重要的議題，事實上，美國政府經安隆一案過後，便即訂定成立審委會與獨立董事的相關法規，務求遏止企業的機會主義。

因此在現今的財報中，我們可以從監督公司經營的董事會、或其下的功能性審計委員會的組成窺知一二，許多研究資料都顯示：獨立董事的比例越高，則越能提供有效的監督。因為獨立董事被認為具有一定程度的客觀與專業，若能充分參與決策，則比較能夠有效監督管理層的經營活動。

• 股東權利分配的方式

股東權利的分配方式，是另外一項考察公司治理的下手點。在這一點上，並非單指如何分配股利的權利，而是全面性的考察股東參與決策權、知情權、選擇/監督管理者權等更涉入公司經營層次更深的部分。每一家企業都有自己的一套股東權利管理機制，各家規範與讓渡空間也大有差異。不過大致上，我們可以看見，一家公司開放給股東的權利愈多、決策越民主，則股東的權益較不容易受到忽略，也相對顯示這家企業的公司治理環境較佳。

非財務資訊看什麼？

除了財報，晚近企業則愈來愈重視非財務資訊的揭露。隨著物聯網、工業 4.0、P2P 等創新的企業模式不斷出現，企業的營運狀況已經很難由歷史性靜態的財務報表完整涵括，要在如今多變的時代裡掌握企業動態，就必須要有更多方面的資訊提供。

因此在這個趨勢下，永續發展/企業社會責任 (CSR) 報告書就成了非財務資訊揭露的主要重點，除了是企業對於永續發展、企業社會責任的實務說明，也是一份企業與公司內外部利害關係人的對話工具，傳達公司的營運對環境、社會與經濟發展的影響，並作為資本市場投資人評價企業的參考。

為什麼利害關係人會要求非財務資訊揭露？首先，從比較實際的層面來說，財報的負債比率越高，利害關係人會要求公司提供更多的資訊，以確保企業的投資價值或降低風險；公司規模愈大、屬於造紙、機械、石油、化學等環境敏感性產業者，也都相對更容易被要求提供更多非財務資訊，因為這些企業受到社會大眾的矚目程度比較高，揭露與該產業密切關聯的環境性資訊，有助於政府、市場評判企業的經營狀況。

從企業有沒有花心思編制非財務資訊的報告書，就能企顯現企業對於和利害關係人的溝通意願，而這正是衡量公司治理結構是否完善的基礎：企業有無相關機制在檢驗自身的經營狀況？採取哪些策略來因應環境/社會面的挑戰？因為企業的經營，不再只有簡單的財務績效能說明一切，能夠周密地針對各個面向進行對策研擬，才是比較完善的公司治理。

整合性報告書重磅登場 成為未來新趨勢

不過，財務報表和CSR報告書分別編製，不僅耗時耗力、成本高，也讓需要參考資訊的相關利害關係人，必須花上更多心力來進行分析。因此，近幾年也出現了一項新的倡議：整合財務資訊與非財務資訊，編制成一本通盤呈現的報告書。

國際整合性報導委員會 (The International Integrated Reporting Council，簡稱 IIRC) 自 2011 年起，邀請國際間的標準制定單位與相關投資與財務機構，共同討論出一套可以整合標準的報導方法，於 2013 年 11 月正式發布Framework，而 2015 年 12 月，資誠教育基金會與中華民國企業永續發展協會聯合組成整合性報導架構正體中文版翻譯委員會，與 IIRC 合作，翻譯成了正體中文版，推進台灣編寫整合性報告書的 ，非財務資訊的品質將愈來愈受到重視。

整合性報告書的目的，是為了以更簡潔、流暢而有效率的方式，令投資者能一目了然，清楚看見財務與非財務資訊之間的連結。一本整合性報告書的架構，大致上將企業活動分類為六種資本：財務資本、製造資本、人力資本、智慧資本、社會與關係資本、自然資本。透過所訂定的標準來衡量各項成本，揭露企業的營運狀況，能有利於投資者做更有效率、效果的判斷。

整合性報告的出現，背後隱藏著新的啟發：企業不再是一個靜態的組織，而是無時無刻都在發生變動的有機體，並且跨部門協調 (synergy) 成為重要的概念，在企業進行公司治理時，不再由各部門各行其 、單打獨鬥，而是必須考量跨部門間的綜效。

因此企業有沒有辦法有效應用整合性思維 (integrated thinking) 來進行內部的協同整合，即真實反應了公司治理的能力。從整合性報告書的編制，投資者可看出企業對於自身情況的掌握程度、以及對不同項目成本衡量的精確性，從而評判企業的公司治理結構，而這正是投資人進行永續投資時，不可或缺的評估方法與考量面向。

參考資訊：CSRone、應用倫理研究通訊、中華民國企業永續發展協會

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• 永續投資：企業的危機或轉機？

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矛盾就出在這裡：市場相信集結眾人的自我利益，就能形成公共利益；然而從社會面向來看，過度提倡自我利益會導致公共利益的減損。這兩者似乎產生不可彌合的矛盾，「市場」與「社會」看似處於對立的立場、有一定程度的緊張關係。然而真是如此嗎？

在永續投資的倡議中，將「社會」面向提作其中一項重要考量，即是設法透過市場中的投資行為與社會動態相連結，建構緊密的相依關係，以打破這兩者有所矛盾的謠言。如何從社會面向切入，達成企業與市場的可持續性？簡單來說就是注重企業倫理，與社會維持良好的關係。因此它關注的面向，著重公平分配，以及如何凝聚社會共識。我們可以從企業的「產品」與「人權」兩大面向來檢視：

• 關乎產品安全：原物料與生產過程的考量

食安問題在日前的台灣引起巨大風暴，消費者被企業矇騙多年，造成健康風險，更引起廣泛譁然以及抵制行為。拿 2014 年頂新黑心油當做例子，爆出毒油事件以後，消費者的「滅頂行動」直接造成產品滯銷，更使旗下子公司味全（1201-TW）的股價從 2013 年每股盈餘 1.72 元，2015 年跌到負 3.78 元，且當年度虧損就超過 2 億，更別說味全商譽從此一落千丈。

設想，身為味全的股東之一，你作何感想？當代的產品受到政府、第三方機構嚴格把關，企業已不可能一手遮天。若要避免投資危害，則不能不考察產品的原物料、加工過程以及相關成本，是投資人需要密切注意的課題。

這樣的關注不限於食品工業，我們可以從德國福斯汽車舞弊案一事得到驗證。福斯汽車被爆出空汙數值造假醜聞以後，連兩日股價大幅下跌 35%，市值蒸發 250 億歐元 (約 9200 億新台幣) ，不僅如此，還連帶影響全球主要汽車廠股大幅下跌，並造成歐洲股市全面重挫。

這件事至少說明了兩點：一、企業的投機行為對市場影響龐大；二、社會大眾與政府日漸要求企業關注可持續性。在這樣的形勢下，投資者如何選擇其投資標的，或許要更審慎地檢視企業的生產流程，並且充分考察公開資料與相關新聞，至少要設法瞭解：企業到底對於「可持續性」這件事情，在不在乎。

• 關乎人權：人力資本的適當運用

2012 年，Walmart 因為員工超時工作的爭議，被一個規模巨大的退休基金拒絕投資；同年，Gap 雇用童工的議題也受到市場密切關注。事實上，在討論企業的可持續性時，越來越強調員工權益的保障。除了人權意識崛起，也因為在多變的商場中，企業發展日漸仰賴人力資本的發揮，這提醒了企業，若不注重員工與企業的關係，一昧追求財務上的最大利益，則可能導致人才流失、無法延續的嚴重問題。

因此，投資人應當留意企業的人才結構，包括經營高層、中階經理人與廣大的員工，尤其是能為企業帶來龐大效益的重要角色，都可能影響企業經營的長遠發展，企業怎麼對待員工？將會成為員工願不願意為公司效力、長久留下的重要因素。

更重要的是，在管理部門以外，投資人不可忽視企業生產部門。產品的製造過程中雇用了哪些人？這些人的權益有無受到保障？這也成為企業發展重要的考量。有些人可能會不解，為什麼生產過程中的受雇者權益會影響到企業的經營。

這需要從兩個方面來說：第一，許多跨國企業的經營方式，習於將製造業務外包給其他廠商，自己專注下游銷售。他們通常設籍先進國家、受相關法規管轄，因此必須注意自己的上游廠商有無相關的勞工權益保障，否則可能受到裁罰、並受大眾譴責。

第二，如果是上游廠商，許多製造部門雖然位處開發中國家，法規相對鬆散，但因為出口對象是已開發國家的企業，對相關規定越來越嚴格，他們也不能不注意到相關議題，否則可能遭致業務下滑、甚至關廠的風險。台灣上市櫃企業不乏 OEM／ODM 模式，尤其需要注意相關議題。

從上述兩個面向可知，為什麼企業要關注社會面向的經營，實際上是在經營「關係」：企業與消費者、企業與員工、政府、相關廠商等「利害關係人」之間，牽連甚廣、密不可分，可以說是企業存續的基礎。因為企業的發展不能不脫這些相關人的合作、支持，維繫良好的關係，才有利於企業的可持續發展。

「全球化網路無邊界，資訊日益透明、企業受到大眾檢視。」

在全球化網路日益開放的前景下，因為資訊科技打破國與國之間的藩籬以及封閉地理的空間疆界，無論在議題宣揚、法規政策修訂或者與企業作法，社會大眾的影響力越來越大，已形成能夠左右資本與政府決策的「網路社群」。

「行惡必有人知」，企業若未能傾聽社會大眾的聲音，只顧私利，則將遭受來自廣大無名者的譴責，且懲罰將會直接呈現在社會聲望度、品牌形象等無形資產價值的下跌，在現今越來越重視「品牌力」的趨勢下，這對企業來說可謂是元氣大傷。因此在新的網路世界中，企業已經不能如過去一般單純的追求獲利最大化，而須兼顧合理性，投注相當心力在品牌的經營上。

回到我們最開始的問題，獲利與公益、自利與他利真的不能兼顧嗎？事實上我們看見了在現今的時代裡，人不可能脫離群體生活，每個人身上都牽引大大小小的社會關係，企業同理可待，因此在自利與他利之間，並不存在涇渭分明的界線。

永續投資的概念就是試圖連結兩者，投資人應體認到，企業的營運與社會發展息息相關，需要以更「貼近地面」 (grounded) 的方式，看見企業在社會這個平台上，與其他相關人等的關係是什麼，以及這樣的相處模式，是不是能夠讓企業有可持續性發展的遠景。接下來，我們將花一些篇幅探討 ESG 最後一個項目—「公司治理」 (Governance) 對企業的影響。

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可是另一方面，也有另一些人以批判的視角看待近兩百多年來的文明進程，因為在我們舒適的生活圈以外，資源幾近枯竭、環境持續惡化、許多人生活在貧窮線以下而未能享受到現代化進步的果實。不禁讓人發出質疑：人類真的正在進步嗎？還是因為追求私利而加速破壞了一切？而這樣的情景還能持續多少年？

投資人的力量：永續投資興起

「永續投資」可以視為資本主義的一種制度內修補機制。因為追求自利所造成的負面外部性，一向被視為市場運作邏輯中的缺陷，但永續投資的行為卻將眼光拉高到企業所處的環境與社會，使業界「不只關注到企業本身的盈利」，紛紛進行整合性的考量。

作為一種跳脫傳統侷限的投資方法，它不僅關注基本的財務分析，也整合了環境 (Environment)、社會 (Society) 及公司治理  (Governance) 等三大面向進行選股與資產管理。取這三個英文字的字母開頭，就是越來越多投資者關注的「ESG 治理原則」，也是永續投資的基礎。

近代永續投資的概念最早始於歐美環境運動風雲水起、反戰與和平訴求的 1960 年代，其後美國、英國、荷蘭等國紛紛跟進，推出反戰爭財、強調勞工權益或符合金融倫理的工具或基金供投資人選擇。

永續投資的發展如今已來到 21 兆的規模，影響力越來越大。而事實上，根據近期由麻省理工學院史隆管理學院評論 (MIT Sloan Management Review) 與波士頓顧問集團 (Boston Consulting Group) 合作進行的調查發現，有 90% 受訪者支持永續投資，僅有約 10% 的投資者對永續投資抱持懷疑與不信任的態度。

「我們發現他們購買具有可持續性特性的產品，比起一般商品的興趣高達兩倍之多。年輕人們對於永續投資的興趣也很高，約有 84% 的受訪者持肯定態度。」全球知名投資機構 Morgan Stanley 的永續投資部門執行長 Andrey Choi 是根據 2014 年底做的調查所說。

她指的「他們」是現年約 20-34 歲的千禧世代，這群青年正在摸索著如何築砌起由他們主導的世界，他們的想法也代表了某種程度的未來趨勢。而為什麼「可持續性」的投資理念越來越成為新世代的主流價值？

「天然資源短缺、氣候變遷、環境惡化…越來越難以生存的世界。」

從這幾年氣候異常與各地災害頻率及幅度屢創新高的事實來看，相信現在應該沒有人會說全球暖化、氣候變遷是編造的謊言了吧？這個並非遠在天邊的事，而是正在我們的身邊發生、就在每天進行的日常生活裡。

尤其對於需要原料、需要基本水電或者相關企業來說，面臨非常大的挑戰，不能找到「可持續性」發展之道的企業所承擔的負荷將日漸沈重，對於大肆耗費資源的產業來說，末日已然不遠。

「成本越來越高，企業必須正面回應。」

我們先來看看下面這張圖（1900 至 2010 年的麥肯錫大宗商品價格指數）：

大宗商品價格指數反映了原油、鐵礦石與鋼等大宗原材料的供需狀況，如果以上圖一百年左右的長期波動來看，可以發現進入 21 世紀以後，大宗商品價格大致上呈現上升、而且是陡增的趨勢，完全抵消了整個 20 世紀的實際價格下滑。

其中一項重要原因就是原物料逐漸稀缺，企業在這些有限資源以至殆盡的條件下，要如何從原先重度依賴這些原物料的狀態之中掙脫泥淖，便是每一家企業能否存活下去的關鍵因素。企業本身的內部成本因為資源短缺而持續上升，直接切中企業經營的利害，而轉向再生能源、可持續性產品的研發似乎是一條可行之道。

誰的危機？

事實上，在日常生活中我們最倚賴的科技產品，有許多已經面臨了原料稀缺的危機。例如手機的基本成分裡就包含了至少 60 種元素，儘管使用的量很少、但是對設備的功能來說卻不可或缺，其中包括銅、鋁、鐵以及像是「稀土元素」這樣不常見的材料。

根據 BBC 中文報導，生產了全世界約 90% 稀土材料的中國日前才表示其稀土資源將在 15 至 20 年間枯竭。屆時，價格肯定會蹭蹭抬升，企業必須積極尋覓或者研發可持續性的替代材料，否則將陷入生產危機。

誰的轉機？

而危機，對於另外一種企業卻恰恰好是崛起的契機。這些企業抱持著「可持續性」的觀念，積極突破現有技術與材料，試圖創造可與環境共生的產品。近年來聲勢水漲船高的特斯拉（Tesla, TSLA-US），就是一個絕佳的例子。特斯拉所生產的電動車，以電力取代惡名昭彰的石油，其所生產的太陽能電板，目標是讓每個家庭都能使用太陽能電力。

雖然我們還未能肯定特斯拉絕對能夠一帆風順，但是持續改良的技術已經使得可持續性的汽車不再只是口號，主打平價的 Model 3（約台幣 115 萬）更是狠狠堵住了懷疑論者的嘴，不再猛力抨擊他們的商業可行性，值得投資人與企業參考。

「在財報上被隱藏的外部成本，越來越高。」

根據聯合國調查估計，光是在 2008 年一年之間，就有高達 6.6 兆美元因環境損害所造成的外部成本，大約佔了當年全球經濟價值的 11%。並且預測在 2050 年時，這個成本將高達 28.6 兆，佔當時 GDP 的 18%，天然災害的損失，亦將持續增加。也就是企業每賺 100 元，就有將近 1/5 拿來抵禦環境災害，這樣的損益比，值得嗎？

外部成本也逐漸引起大眾察覺，使得企業必須耗費更大心力來建置生產環境。例如高耗能、高污染的石化工業，在許多國家尋找設廠場址越形困難，經常必須面對當地人的抵禦聲浪，反對的聲音已不再侷限於環保團體微弱的呼聲、而是大眾與媒體輿論群起攻伐。這是為什麼呢？

因為設廠以後，空氣、水都遭受污染，人們甚至因此致病，這除了使得人們越來越嫌惡高污染產業，更迫使政府訂定相關法規，要求企業負起相關責任。這使得企業不但增加了找尋基地的困難度、耗費大量組織成本，更必須花上大把鈔票投入淨化汙染與相關損害賠償。

因此許多企業逐漸關注其可能造成的外部效果，並透過將外部成本納入財報、落實企業社會責任與 CSR 報告書等，試圖回應此趨勢，並提出替代能源、替代原料的解決方案。

這些都屬於 ESG 概念其中一塊重要的核心：環境 (Environment) 面向的考量。如何從環境面下手關注企業的可持續性？正是本篇文的主旨，接下來，我將繼續介紹 ESG 的另外兩大核心：社會 (Society) 與公司治理 (Governance) 的內涵。

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衡量企業「可持續性」的道瓊永續指數 (DJSI)

道瓊永續指數 (DJSI) 是全世界最早衡量企業可持續性 (Sustainability) 的客觀比較基準，由國際知名的評價機構 S&P Dow Jones Indices 和永續評價組織 RobecoSAM 共同推出，是當今最受肯認的企業永續發展評價指標。

我比較喜歡以「可持續性」而非「永續」來說明投資人對企業未來發展的期待。依據「企業生命週期理論」，每一家企業都有一個從誕生、成長、壯大到衰老的過程，儘管產業不同、在各階段卻會表現出某些共同特徵。

這代表企業想要維持現狀而能永遠賺錢的想法是絕對不可行的，只有隨情勢不停調整才可持續。「可持續性」就是鼓勵企業敏銳察覺自身狀態、找出企業「如何繼續走下去？」的一種思考方向。

「可持續性」的議題牽連甚廣，至今已成為部分投資人關注的重要面向。只是，即便我們了解企業應該關注它的長期發展，卻似乎找不太到可以施力的依據。「可持續性」的概念對於習慣看 KPI、習慣有條有理羅列成本效益的市場來說，實在是太過於虛幻。這個問題困擾各界多年，在經過多年醞釀以後終於在 1999 年催生了道瓊永續指數，使投資人得已以此作為評價指標。

道瓊如何評判企業是否具有可持續性？

道瓊的篩選原則是「在各項分類中挑出最好的」，以道瓊全球指數中的 2500  家公司作為篩選對象、包含了 59 個產業類別，其中只有表現最好的前 10% 企業才能被選入成分股。指數的製作方式，除了參考 RobecoSAM 定期更新的「公司永續評價」 (CSA) ，並要求名單內的公司填寫一份問券，以環境 (Environment) 、社會 (Society) 、公司治理 (Governance) 相關的「ESG 因子」作為題目設計原則，評判企業在策略、管理、業別特殊項目的機會與風險，其中 50% 題目是針對特定產業、50% 題目則是一般通常性的問題。並另外廣泛地搜集公司文件 (財報) 、媒體披露、及第三方查證等方式來確保可信度。

今年台灣企業的表現大躍進

在道瓊永續指數中，台灣的表現如何呢？我們可以先來看看今年度 (2016 年) 的入選名單：

台灣企業大多受邀參與全球與新興市場指數的評判，其中有 6 家是今年第一次入股，入選的產業類別依次為電子與製造業 (8 家)、金融業 (5 家)、電信業 (3 家)、工程、航空與鋼鐵各一家。以整體而言，新興市場指數從 800 家企業裡挑出 95 家，台灣就佔了 19 家，是佔比最高的國家，顯示相對於其他新興經濟體，台灣的表現值得肯定。而若以全球指數來看，台灣佔比 1.84%，全球排名第 11，也算是不錯的表現。

而我們要追問的是，投資人怎麼看待 DJSI 這項指標？

1. 入選只是第一步 能否持之以恆是關鍵

相信大家一定能從入選的台灣企業裡看見一個有趣的現象：許多企業今年是第一次入選、也有些蟬聯多年，其中表現最突出的，當屬連續入選 16 年的台積電（2330-TW）。事實上，DJSI 每年都會因應時勢，將評判的標準進行微幅調整，以更新「可持續性」的觀念。

因此企業必須要每年加強成果、不斷做調整，才能在次年得到高分，是所謂「逆水行舟，不進則退」，因此入選只是踏出了第一步，持續入選的企業才能證明它在可持續性發展的努力。

2. 參與的產業類別日益擴大

事實上過去台灣企業參與度並不高，以電子、半導體業者參與最多，但今年卻一口氣冒出許多家服務性質的產業，可見「可持續性」發展的觀念正在悄悄滲透進各個領域。這當然有很多原因，不過重點是，企業現在關注的重點已經朝可持續性發展的方向轉變。

投資人在審視企業發展時，無論在企業方向與策略、公司治理以及業務類別上，都應注意可持續性理念帶來的影響，以此作為投資判斷的參考。

3. DJSI 遊戲規則改變 影響力增強

DJSI 在此前拋出了一枚震撼彈，宣布將與彭博社合作，從 2016 年開始，Bloomberg 的三十二萬多位訂戶都將收到 DJSI 的公布結果及企業排行。這意味著企業不僅能看到競爭對手的相關資訊，還因為資訊曝光量大增、透明度提升而更加廣泛地受到投資人關注，這給企業帶來不小壓力，必須更認真看待此事。

永續投資正發燒 投資人焦點轉變

道瓊永續指數的力道逐年加強，「可持續性」的論述已經不只在環保界、社會學界大力倡議，而是逐漸擴展至投資市場。向來投資者以基本面或技術面進行投資時，多半有自己偏好的評價方式。不過在可持續性議題討論度日益熱烈的趨勢下，除了企業界紛紛跟進、政府著手推行相關政策，有些敏銳的投資人也已經嗅到這股風向，開始研究起永續投資的操作模式。

根據全球永續投資聯盟統計，2014 年全球永續投資金額已成長至 21 兆美元，如此龐大的數額顯見「永續投資」正興起，投資人實在不可忽略不見。接下來幾篇，我將分別介紹支持這波投資浪潮的運作機制，看看「永續投資」是如何在 21 世紀成為投資界不可不關注的關鍵議題，以及在這場浪潮中，投資人如何參與、又扮演了什麼樣的角色？

Source：CSRone、RobecoSAM

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TOYOTA — Prius1-4

在過去青黃不接的時代，HEV在消費者接受度中曾蔚為風潮，如日本豐田於1997年就推出世上第一款大規模生產的混合動力車Prius。根據美國環境保護署2007年的資料，Prius是當時在美國銷售的汽車中最節省燃油的，對於消費者來說，可以確實達到節省燃料成本是很重要的第一步，Prius歷經第一代到第三代的改版，除了性能各方面的提升外，也讓油耗更精簡，已在東京車展現身的第四代Pirus，更大大提升效能，高達40.0km/L的平均油耗表現，顯示其電池和動力技術更為進步，另外也增添Plug-in Hybrid版本供選擇，外觀神似TOYOTA旗下燃料電池車Mirai。

GM—Chevrolet Volt

Prius1-3都是HEV，因此原廠沒有提供插電充電的插座，但有些車主卻嘗試自行改裝，加大電池並擴充充電功能。由此可見消費者仍渴望更為省油、更環保的車款，因此在2011年，Prius另外推出了插電型的PHEV款，同年GM通用汽車（General Motors, GM-US）也推出一款暢銷的PHEV—-Chevrolet Volt，曾在2013年Chevrolet Volt以2.3萬輛拿下了美國市場的電動車銷售冠軍。

2014年GM推出純電動車SPARK EV，2015年初則在北美發表新款電動車 Chevrolet Bolt，有兩特點：一、更智慧：如可使用智慧型手機來發動汽車、自駕功能、整合車輛共乘管理等；二、更實惠：預計於 2017 年上市，售價約 3 萬美元，將與售價約 3.5 萬美元的特斯拉（Tesla, TSLA-US） Model 3競爭。

Nissan—Leaf

Nissan在2008年終於有了首款量產純電動車Nissan Leaf的問世，雖然近幾年Leaf在美國、日本等市場都獲得不錯的銷售量，但由於電池的蓄電量只適合短程通勤，Leaf 的定位是針對都會型上班族消費者，也因為蓄電量的關係使得車子走不出城市。Leaf已於2016年將電池續航力由160km增加至250km，可望獲更廣大的消費者青睞。

從Leaf車款可以看出，市場需要的完整產品除了良好的電池技術，還要再搭配充分廣佈的充電站建設，讓使用者像從前選擇燃油引擎車有加油站的配合一樣，沒有里程焦慮的問題。

TESLA— Model 3 / Model S / Model X

2012年6月，TESLA Model S的問世， TESLA研發出比以往增加兩倍以上續航力的電池，且以極簡的運作系統讓車身更輕盈，加上積極廣佈充電網，以及快速充電和90秒換好電池的技術，TESLA使純電動車向完整產品的目標邁進了一大步，技術上更是把其他純電動車遠遠拋在後頭。

2015年9月29日旗下首款 SUV Model X舉行交車儀式，是全球首輛休旅式純電動車。其海鷗後座車門與玻璃天窗讓外型獨特搶眼，除了配置了強大的 HEPA空氣過濾系統，亦導入了自動駕駛「Autopilot」功能，可將車子設定在同一車道、保持車距距離、自動路邊停車，還能以攝影機及感應裝置提醒駕駛人可能的擦撞，其中最讓人驚呼的是只要打方向燈便可自動變換車道的革新技術。

「Autopilot」其實是Tesla自行研發的ADAS，此功能雖不是完全的「自動駕駛」，駕駛人仍需負責車輛的控制，且較類似於飛機駕駛在明朗狀態下所使用的系統，適用於開闊寬廣處。2014年9月以後出廠的車款可再額外添購，並將軟體更新至Tesla 7.0即可使用，全球約5萬輛已售出的Tesla汽車可升級使用。

將電動車推向量產及普及化，Tesla已領先一步其他廠商。在2016年3月推出的平價純電動車Model 3，續航力可達345公里，在首週預購就接到超過32萬筆定單，足見電動車平價市場的前景樂觀。接下來備受考驗的是Tesla是否能夠如期完成交貨，為此Tesla也早先積極在美國加州建設廠房，並預計將於2017年開設中國工廠，為完善亞洲的供應鏈做好部署。

德系豪華車品牌

Mercedes-Benz

傳統大廠Mercedes-Benz在電動車火熱的當頭當然不願缺席，2014年在美國推出量產純電動車款B-Class Electric Drive，所使用的鋰電池由電動車大廠Tesla協助開發。

說到此，不得不提一下Mercedes-Benz與TESLA的淵源，Mercedes-Benz 母公司 Daimler AG 是 Tesla大股東之一，而 Mercedes-Benz B Class等多款純電動車，即架構在TESLA開發的電池技術平台；Tesla Model S 電動車中亦採用了不少 Mercedes-Benz 的模組。但主導M-Benz車型發展的主管Thomas Weber透露未來將推出全新的電動車款，暗示目標對手為TESLA Model S。Mercedes-Benz與TESLA的關係可謂亦敵亦友。

其實傳統大廠Mercedes-Benz在發展電動車上，採取的態度可堪比車界的Google Android，以開放性的平台號召其他車廠為盟友，如BMW、Audi等等，共同建立相容的無線充電規格。在中國，賓士也和當地車廠比亞迪，合資成立全新電動車品牌“騰勢”（Denza）。

目前戴姆勒旗下Smart ForTwo、A級、B級以及SLS AMG均已有電動版，在綠色商機的布局上，雖不若TESLA出風頭，但也穩扎穩打的多方出擊。

BMW

2011年BMW宣布成立電動車子品牌”BMW i”，陸續推出純電動車i3、增程版i3 Rex及插電式油電混合跑車 i8，2015年5月，BMW研發部總監Klaus Froehlich透露，正積極研發i系列第三款車型「i5」，亦以TESLA Model S為競爭目標。

台灣導入的第一台民用量產的純電動車就是BMW i3，為了解決台灣充電站缺乏問題，車廠更推出360° ELECTRIC 全方位服務，提供BMW i Wallbox智慧型家用充電裝置、公共充電站、ConnectedDrvie互聯駕駛技術等。

福斯

福斯汽車集團中，VW有e-Golf、Golf GTE、e-up等電動車款；奧迪則有A6 hybrid與Q5 hybrid混合動力車款，還有e-tron系列如A3 e-tron、一度喊卡的電動超跑R8 e-tron等。在作弊醜聞爆發後，福斯宣告未來重新調整品牌方向，亦會持續發展電動車。

來自中國的後起之秀－BYD

比亞迪是中國最大的汽車品牌，原先由手機電池起家。自從推出了插電式油電混合車Qin（秦）後，便在中國大陸大獲好評，之後並推出Tang（唐），在2015年5月獲得全球單月銷量最高的電動車品牌冠軍。預計之後將再推出插電式混合動力休旅車Song（宋），持續擴大市場規模。

台灣之光─Thunder Power

2015年德國法蘭克福車展中，唯一參展的台灣廠商昶洧發表了全新自創電動車品牌Thunder Power，與 Zagato、CSI、Magnetti Marelli 以及 Bosch 等國際零件大廠共同合作開發，以Tesla為目標對手推出其下首款房車概念車，暫稱為Thunder Power Sedan，預計將於2017年在歐洲上市，2018年則陸續在中國及美國上市。

其外型由計由義大利設計工作室Zagato操刀，採用複合材質打造而成的車身結構，將車重控制在2,000公斤以下，搭載專為電動車開發的可擴展式模組化底盤架構，可運用在多款車型，可以嗅出Thunder Power頗有以此基礎底盤開發多種車款之意。

原廠將提供兩款動力設定，分別是308hp 以及 428hp 兩款，高階的428hp版本不到5秒即可由零到時速100公里，極速更達到250 km/h，最高續航里程可達 650km，若是僅充電 30 分鐘仍可行駛300km，與Tesla Model S相比毫不遜色。

Thunder Power也特別展出以房車為基礎所打造而成的賽車版本車型，以展示其開發純電動車的成果。這是台灣第一個自有電動車品牌，著實是台廠研發技術上的大突破，而未來市場的接受度如何以及能否在競爭激烈的車市中分一杯羹，還有待完善充電站及其他配套措施的輔助推廣。

電動車市場目前處於百家爭鳴的戰國時代，車廠各自針對未來看好的區塊下注，投入HEV、PHEV或BEV的開發，在此之外，氫燃料電池車FCV的崛起又為新能源市場掀起千層浪，究竟在未來何款車種最能獲得大眾青睞，目前不得而知。而目前大多數困擾車廠的問題依然是：充電設施的不足與電池模組性能需要更加精進。如果能順利突破這兩個障礙，電動車的發展指日可待。

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除了各國政策的推廣，2015年9月驚爆福斯柴油車廢氣檢驗造假案，讓大眾再次檢視內燃機所引發的環保議題，也帶動了新能源車的加速發展，尤其是近年的當紅寵兒電動車，更是備受矚目。

電動車的運作方式

純粹從外觀上來看，電動車和一般內燃機引擎車並沒有什麼差異，但是只要打開電動車的「引擎蓋」，就能發現車殼裡的內裝大不相同。內燃機的引擎蓋裡遍佈密密麻麻的不同管線，分別輸送油、廢氣、水等物質；電動車雖然也由大量管線連接各個系統，但管線所輸送的全都是電能或電力訊號，也因為幾乎全由電力管線組成，它在組裝時能夠彈性的安排各裝備的分佈位置。

要發動一台電動車，我們首先要回答電力從哪來？電動車的能量來源是透過外部裝置（充電站）連接上汽車的充電器，儲存於電池模組中。當駕駛踩下油門發動時，油門會連接到一對可變電阻，這對可變電阻會根據油門深淺改變電阻值的大小，並傳送給馬達控制器。控制器接收訊號之後，會控制馬達輸出轉速、轉矩或減速給傳動機構（輪胎），這時候輪胎就會與地面產生相對運動，推使汽車前進。

電動車的種類

電動車大致可分為三類，包括以豐田汽車為代表的油電混合車(HEV)，以及插電式油電混合車(PHEV)，和TESLA領頭的純電動車(BEV)。

1. 油電混合車（HEV，Hybrid Electric Vehicles）：同時搭載電池、馬達與燃油車所需的傳動系統，所以重量較一般傳統燃油車重，如豐田熱賣的油電混合車Prius與相同等級的1800cc引擎車Altis相比，還要重上一百多公斤。主要設計是讓引擎與馬達可以同時運轉，以藉此降低引擎的耗油速度，或是在需較多動力如爬坡時，可透過電動馬達加以輔助以避免浪費過多的燃油，而電池充電方式則是以引擎發電和回收煞車時的能量，並無外接充電裝置。

2. 插電式油電混合車（PHEV，Plug-in Hybrid Electric Vehicle）：整體構造如同HEV，但使用更高容量的電池，並可外接一般市電充電，在短程市區中行駛時，完全以馬達驅動，不會產生任何廢氣，只有在電池電量低或長程行駛下，才會啟動引擎。因可外接充電故稱插電式油電混合車，如Chevrolet Volt、BMW i8、Porsche Panamera S E-Hybrid、以及Mitsubishi Outlander PHEV、中國比亞迪秦等。

3. 純電動車（BEV，Battery Electric Vehicles）：只有電池與馬達，沒有燃油車的引擎與傳動系統，純靠電池電力運轉，完全不會有任何廢氣產生，故電池技術為整台車能否續存的關鍵，除了知名的TESLA之外，Nissan Leaf 、BMWi3、中國比亞迪的 E6皆是BEV。

電動車的內部構造

一台純電動車的結構因為全由電力輸送，和內燃機引擎車也有許多差異。在一輛電動車內，電池模組是最重要部分，佔了整車成本約20~50%，其中純電動車可高達60%；其次就是動力系統（馬達/控制器/變頻裝置等），大約有10~20%。為了更全面的瞭解電動車，接下來將深入拆解電動車的構造，介紹電動車的重要系統組成：

電動車和傳統汽車的成本結構比較

1. 電源及儲能系統

電源系統是汽車的能量來源，其地位就如菠菜之於大力水手卜派，吃得夠才有力氣、吃不夠就病懨懨。一輛電動車的電源系統主要包含了蓄電池模組、電池管理系統及充電器等，其中，蓄電池的選擇目前多以鋰離子電池為主，它的品質是電動車能否順利運行的關鍵因素，主要會由幾項標準來評定：

1. 能量：單位電池能儲存的電量多寡(W‧h/kg)，影響汽車品質和行駛的里程數
2. 能量密度：單對電池體積所能儲存的電量(W‧h/L)，決定了電池的尺寸
3. 功率：單位電池所能輸出的功率(W/kg)，決定了汽車的性能，包含加速性、爬坡能力及最高車速
4. 功率密度：單位電池體積所能輸出的功率(W/L)
5. 迴圈壽命：充、放一次電形成一個迴圈，迴圈壽命為更換電池前所能運轉的迴圈數量，壽命短則需增加更換電池的維修費用

從上列五點可看出：蓄電池的品質主要看兩個方向，分別是「CP值」和「性能」。電池要在越小的體積儲存越多能量、輸出的功率越大越好、並且壽命長，以使得汽車不需隨時擔憂電力告罄也能輕鬆上山下海，滿足動力需求和行駛里程數。

在電池的安裝方面，有些車廠為了獲得較多的電量容積，會將電池體積做得非常大，但如此一來也增加了安全風險，因此有些廠商改以集中式、小體積的電池組成模組來分散風險，但這樣電池的生產成本也會增加。Tesla則是採用Panasonic的圓柱形電池，以分散式、小體積的方式搭配液體冷卻系統分佈於車體上，使車輛有辦法支撐起來，一台Model S上就安裝了6000多顆鋰電池，可說是Tesla獨特的電池戰略。

不同的電動車種類著重的地方也會有所不同，HEV因為有兩個以上的動力來源，著重的是能量轉換的效率，設計時會以功率為主，以整體能量損失最小、系統效率最大化為目標；PHEV則須兼顧純電能與混合動力兩種模式，電池容量比HEV大但比BEV小，對電池系統的要求介於兩者之間；BEV因為純電力發動，要具備最充足的能量與容量，因此會聚焦於電池的能量密度。

電池管理系統則是以電池控制器(Battery Control Unit, BCU)為主要的控制中樞，它除了負責電源的散熱系統運作，也會隨時偵測電池的電壓、溫度及容量的變化，將數據傳給其他控制器，做及時調整，並讓駕駛充分掌握狀況。另外，還有一項重要的控制元件－繼電器，功能類似煞車，可以在發現充電狀況異常時，透過控制器下達指令給BCU，進而執行斷路與漏電安全防護動作。

2. 驅動系統

電動車的驅動系統好比電影裡駕馬車時甩下的那條鞭子，鞭子甩下後馬兒便會奮力往前跑。驅動系統包含動力馬達（Traction Motor）、馬達控制器（Motor Controller）及功率轉換器等，主要是透過馬達控制器將來自電池模組的電能透過馬達轉換為機械能。

一般來說，動力馬達又可依照電流種類分成直流馬達與交流馬達兩種。直流馬達是在90年代最常被使用於電動車的馬達，原因是技術相對成熟、啟動時驅動力較大而且操作簡單，它的電流需要經過換向器才能持續轉動，但換向器會產生電火花、容易燒蝕，維修成本高。後來新出產的無換向器直流無刷馬達改善了這個缺點，因為結構簡單、運行成本低且維護方便，目前在電動車的應用也與日俱增，寶馬的BMW EI就是用這種馬達。

但目前應用最廣泛的還是交流馬達，原因是交流馬達具備「再生制動」功能，可以在踩煞車時，將馬達當成發電機，運用煞車時的制動力發電並向電瓶充電，形成循環回充的效果，可以讓能量使用得更有效率。直流馬達雖然也可具備這種功能，但需耗費龐大成本改裝。

目前電動車輛上最常使用的交流馬達是感應馬達與永磁馬達，方法是由馬達控制器將來自電池模組的直流電轉換成交流電來驅動馬達運轉。感應馬達的優點是當它採用變頻調速時，可省去複雜笨重的機械變速器，實施無級變速，大大增加傳動效率，Tesla、Nissan都是用這種馬達。永磁馬達是以永久磁鐵來取代銅質繞線，它可以省去電刷和滑環，而且不會產生繞線的銅損，比感應馬達的效率更高、體積更小，但因成本也較高，目前多用於油電混合車的輔助，主要的應用廠商為Honda、Mitsubishi。

除了以上兩種系統，電動車也包含非常多的周邊輔助設備。例如在車體及底盤結構方面，因為配載電池體積龐大、負荷重，需要更輕量化的車體構造。其他附件系統包括：電控轉向系統（EPS）、電控煞車系統（EMB, EPB）、冷卻系統等則是相應需要從機械傳動改成電力控制的設備，而因為各系統間幾乎是以電線連接，這些線纜組成的控制線組也是其中一項關鍵技術。除了以上這些系統能幫助達成更好的操縱性，也有一些系統例如導航、照明與除霜、空調系統等是設計來提升乘員的舒適度，在此便不贅述。

據統計2015年電動車銷售前三名依序為中國大陸(18.8萬輛)、美國(11.5萬輛)與荷蘭(4.3萬輛)，其次依序為挪威、英國與日本。美國加州州政府就預計在2025年零碳排車輛(Zero Emissions Vehicle)達加州新車銷售的15.4%，如果以加州全年150萬的汽車銷售量來看，ZEV車款銷售將達23萬輛。而發展潛力最被看好的中國大陸，其政府更祭出多項措施支持發展，目標將於5年內建設出滿足超過500萬輛需求的充電基礎設備，並推動充電設施標準化。

純電動車的趨勢能否化為市場主流取決於電池技術的突破，以及解決里程焦慮問題的充電站。另一方面在各國大力推動電動車時，豐田推出技術大躍進的氫燃料電池車且開放其技術平台，期望一呼百應，將氫燃料電池車推向高峰，但目前看來，短時間內電動車還會是新能源車中最閃亮的那個星。

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現有的電力系統

現有的電力輸送系統主要經過三個階段：發電、輸電、配電直到消費者的手中，而這些過程都是靠著遍佈各處的電力管線來傳輸。

目前的電力供給是使用可以變壓的交流電，因為發電廠通常在偏僻的位址，離人類聚落頗為遙遠，因此在產生電力以後，需要經過升壓轉成可以遠程運輸的超高電壓（35-500kv），以高壓鐵塔傳送給工廠、企業園區等大型用電戶，或者是在進入市區之前，經由變壓器降壓成高壓（3kv、6kv、10kv），傳送到區域型電力線路，這個過程稱為「輸電」。

區域型的電力系統是由10kv以下的「配電」線路組成，電來到這裡以後，高壓電會再一次的經歷降壓，透過變壓器、變電所轉成110/220v的低壓，再經由低壓的電力線路傳給終端消費者，這時候才適用於消費生活的電子產品。

傳統電網的特性是以大型發電廠主導的集中式發電、需要長程的運輸旅途。這會產生什麼問題呢？

1. 電力傳輸與使用的效率不佳

首先，大型集中的電網較難快速追蹤電力的負荷變化，應變上不夠彈性，如果一個區域電網發生故障則可能擴散從而導致整個系統癱瘓，而且因為距離長，難以快速偵測故障點，維修時間大概都要耗費半小時以上。而集中的發電來源也使得風險較為密集，發電廠容易受到攻擊、進而有國安危機的隱憂。

另外，電力的運輸過程中會產生平均10%左右的能量耗損，且在運輸了那麼長的距離、消耗那麼多能量之後，還可能送不到消費者手中。原因是有些區域的變電所設置數量不夠負荷該地區的電力需求，使得高壓電源沒辦法送到區域電網，因此產生地區性的供電瓶頸。這樣長距離、且單向式的運輸，會使得電力傳輸的效率低、且難以根據狀況進行調整。

2. 再生能源難以運用

台灣目前的電力來源主要來自台電發電廠，其中火力發電佔了96.5%、核能約佔20%，水力與其他再生能源只有3.5%。在這麼高的化石燃料比例下，我們的原料有98%都是倚靠進口，這對於一國的能源自主性非常不利。雖然在節能環保的意識下，已有部分業者從事太陽光電、風力發電等再生能源的研發，但由於再生能源的發電輸出有間歇性、不穩定的問題，因此在將這些電力併入電網時，就容易因為電力負載不穩定、高壓/低壓的轉換而產生故障，甚至系統崩潰，這使得目前的電網難以與之進行整合、並且不易推廣再生能源。

智慧電網作為一個新解方

從十八世紀至今，人類已經至少經歷了三次工業革命。第一次的工業革命主角是「機械」、第二次引入了「電力」、第三次則是「資訊」改變了世界。而智慧電網，就是將兩個對於現代化進程有根本貢獻的發明：電力網路與資通訊網路（ICT）結合在一起。資通訊可以為電網連結上「資訊」（Information）的力量，透過感測端－傳輸網－雲端資料庫的建置，利用數位技術進行監控、管理、回饋，使整個電力系統變得更加彈性、能夠互動，並可達成發電者、輸電者與終端消費者的協調與整合。

而大家對於智慧電網的期望，不僅在於優化原有的電力系統，更希望在最小化對環境的衝擊之下，維持系統的品質與穩定度。具體來說，回應目前電力系統的問題，智慧電網的「節流」與「開源」大計如下：

節流：智慧電網使電力效率提升

我們可以將電力系統切分成發電與調度端、輸/配電、用戶端來檢視：

發電與調度端：需量反應、時間電價

需量反應（Demand Response）機制是從需求面來進行能源管理，電力公司提供誘因讓用戶改變原有的消費習慣，於系統需要時配合減少用電，以削減用電尖峰的負載量、改善離峰時段發電過剩的問題，可以舒緩用電壓力並達成節能的效果。需量反應如果靠人工操控，容易產生判斷誤差或者時間誤差，甚至可能因連鎖反應發生更嚴重問題。現在引進了資訊技術後，可透過建置一套整合系統，動態、即時的進行雙向溝通，讓控制端有效搜集數據、進行分析、並做出最佳決策，以自動化設備調度電力，讓電力的使用更有效率、更精準。

而「時間電價」就是電廠得以實行需量反應機制的其中一項制度誘因。電力公司訂定隨著時段變動的費率標準，尖峰時刻費率高、離鋒時刻費率較低，誘使用戶根據不同時段的差別計價，調整用電行為，達成省電效果。

輸/配電端：配電自動化、區域電網、儲能裝置

配電自動化是指在輸送電力的這個過程也進行自動化的管理，透過資通訊技術與自動化設備，搜集末端訊息以進行資料傳輸、分析與控制。在這個架構下，變電所、電力線路上都安裝監控、感測的設備，可以將使用電量、現場設備情況進行紀錄，在意外事故發生時，也能將異狀回傳控制中樞，並啟動斷路器隔離故障區域，避免造成更大的系統停擺。此外，配電自動化的系統也具有地理圖資能力，可以提供完整的調度資訊與操作介面，讓操作員能夠以最快的速度完成電力的調配與緊急應變措施。

區域電網的概念是以分散式的電力系統取代集中式、單向傳輸的電力系統，使區域自給自足、區域與區域之間可互相交換訊息、多向流動，集發電、輸電、用電與儲電的所有功能。這樣的好處是當發生故障時可以切斷與母電網的聯繫、並以其他區域的電力做為支援。以美國加州的實驗型社區為例，該社區家家戶戶屋頂上安裝太陽能板、戶外水井可用來發電，並合力建了集電器作為儲能裝置，除了可以收集多餘的電力以外，在政府電力不夠需要支援時還能賣電給政府，以此來看，儲能裝置的未來發展也大有前景。

這樣的區域電網除了資訊流通、省電節能之外，還具備防災意識，日本仙台市的微電網在福島核災發生時，因為能依據電力需求進行調度配送，在電力公司斷電時，依然能將儲備的電力持續供應至不能斷電的地方（如醫院），甚至維持數月之久，可見區域型的電網對於災難應對可以發揮很大的效用。

用戶端：智慧電表、能源管理系統、智慧家電

智慧電表（Advanced Metering Infrastructure, AMI）取代現有傳統電表，含有感測、紀錄、通訊與控制等功能，除了記錄使用者的用電電量，用戶可以APP裝置來檢視電力消耗的狀況、連結電力公司的時間計價做電費估算，電力公司也可即時收到用電狀況、並直接透過網路回傳用戶的電量資訊，減省人力抄錶的負擔。

智慧電表本身並不能幫助節能，但卻可以使用戶透過更清晰的資料紀錄來改變用電習慣。而能源管理系統（Energy Management System）則是整合用戶端的控制系統，包括家庭能源管理系統(HEMS)、大樓能源管理系統(BEMS)及企業能源管理系統(EEMS)。它除了連結家電、電動車與家用網路閘道和電表以外，還能偵測每項電子產品的用電量、搜集數據分析狀況，進行調度，將些不必要的耗電裝置切斷、或者在發電量有所剩餘時導引至某些裝置上。除了管理家戶本身的能源消耗，更可以連結至電力公司網路，搭配蓄電池等儲能裝置、開放的通訊網路，進行雙向或者多向的電力輸送，以更有效率的方式使用電力，達成節能效果。

開源：智慧電網併入再生能源

如前所述，台灣再生能源利用比例極低，其中一個關鍵原因是難以將再生能源電廠的發電併入現有的電網中。智慧電網在各節點裝設變壓裝置，並更新目前的電力線路設施，使再生能源（尤其是風力發電與太陽光電）順利併入電網中。在未來，線路不再是封閉的單向流動，而是一個開放的系統，可以兼容大型發電廠與小型發電裝置，讓家家戶戶也能進行微型發電、並且共享，並同時達成供電系統的品質與穩定度。在這樣的目標下，提升再生能源的使用率，並逐漸取代現有的石化能源並非不可能的夢想。

智慧電網以環境永續、能源利用最大化作為兩大引路明燈，除了在電力使用上獲得供電品質、用電安全的進一步提升以外，還因此可促進許多新應用、新產品的開發，對於綠能產業的發展有莫大的幫助。因此智慧電網的建置，不僅是基於環境的考量，更能兼顧到社會、經濟與生活層面的效益，可說是牽連甚廣的重大課題，值得我們持續關注。

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杯麵是主角哥哥打造的醫療用機器人，它能夠掃描主人的身體狀況，並診斷疾病、給予相對應的藥物或者治療，除此之外，杯麵圓滾滾、軟綿綿的雪白造型也風靡了一大票觀眾。許多人都大呼：這麼「療癒」的機器人如果真的能在現實中出現該有多好！而現在，它不再只是人類想像的產物，隨著技術的演進，能夠滿足人類需求的服務型機器人（Service Robots）已經躍升為新科技的發展主流。

什麼是服務型機器人？

服務型機器人指的是為人類生活或特殊任務服務的機器人，且這些任務不包括工業的生產。服務型機器人被放置於各式各樣複雜的環境中，相比於工業機器人通常處在標準化的製造流程，因為經常需要與人和複雜的環境互動，必須更加靈活。因此，服務型機器人的重要條件，就是必須「具備一定程度的自主性」，跳脫一個指令、一個動作的僵硬形式，而是能夠根據收取訊息做出反應、並順應環境變化有所調整。

和工業機器人的構造類似：服務機器人也由驅動裝置、機動裝置、控制系統、感測與通訊裝置組成。服務機器人的發展路線除了運動構造的精細化與仿人擬真，最受注目的技術則是感測裝置，因為服務機器人面對的群眾、環境非常複雜，因此身上搭載著模仿人類五感的各式感測器（sensors）便相形重要，除了視覺、聽覺和觸覺、也著力於人臉/身體姿態辨識、聲音辨識等系統，以加強通訊能力。除此之外，搭配人工智慧及雲端網路系統漸成為未來的發展方向，智慧化的服務機器人得以及時反應環境狀況、在運作上更具自主性，並能更容易融入社會、為人類所用。

一般來說，服務型機器人又依據是否商用分成兩大類：個人/家庭用機器人，與專業用機器人。專業用機器人多半為該產業量身定做，例如：農業、救災、水下、建築等；個人/家庭用機器人則包含家庭事務與益智娛樂兩區塊，常見的有清掃與老人照護。

除了機器人廠商持續投注研發能量，國際上的軟體科技龍頭例如Google、Apple也爭相跨入這個領域。其中最令人關注的是Google的動向，除了一口氣收購八家機器人公司，在2013年的世界機器人競賽中，因應福島核災的救援主題，Google更是一口氣奪下冠、亞軍，向世人宣示了機器人即將成為下一個時代的熱門主題。然而由於能順利適應社會、並應付各式各樣生活狀況的多工機器人技術門檻較高，目前佔了市場大部分產值的仍以服務特定需求的機器人為主，其中一般常見的掃地機器人等家務類型機器人就佔了絕大部分的比例。

接下來，就以服務型機器人的幾種服務領域為例，看看未來機器人會如何參與人類的生活中吧！

1. 為高齡者與病患服務

未來高齡化社會大勢所趨，年長者的生活照護漸為現今的主流議題之一。能夠協助老人生活所需的機器人因此有多樣化的發展，除了幫忙取物、搬運，也提供遠距照護、影音娛樂等功能。另外，服務行動不便者的醫療照護是一大趨勢，可協助患者上下輪椅、行走復健等。除此之外，也有提供生活陪伴的機器人出現，除了可減輕照顧者與病患壓力，也提供心理慰藉、協助病患更加放鬆。引文所提的杯麵就屬於這一種。

2. 為多種產業服務

在外科手術中，機器人將會扮演外科醫生助手的角色，可望減低意外發生的機率；在農田裡，機器人能夠負責日常的作物照顧、採摘、收割與除草等，大大降低人力負擔；在建築工業中，機器人能負擔吃重的搬運工作，提升工作效率並減輕工人發生危害的機率；在從事水下工作時，機器人能夠克服水壓，負責深海探勘與紀錄；而在辦公室裡，機器人能扮演助理角色，記錄辦公室路徑並帶領客人導覽、傳遞物品茶水或者通訊會議的紀錄等。

3. 為安全/國防/軍事救援服務

除了可以在社區裡巡邏、偵測危險的保全機器人，也出現了能在火災現場效力的消防機器人，除了滅火、資訊攝像與搜集等功能，也配載攀登救援與救護設計，能降低在高危險環境裡救災人員發生事故的機率。機器人也可協助重大災難現場的救災工作，比如核能災害現場的清理、地震救援、偵測毒氣或移除爆裂物等。

服務型機器人的反思

雖然服務型機器人給人們帶來更多方便，增加了人身安全與健康的保障，並使人類的生活品質提升。但另一方面，當各種產業陸陸續續都引進了機器人時，便出現了人類的工作機會將因此消失的疑慮。當服務業者引入機器人從事較低技術門檻的工作，例如以機器人來代替收銀台前的店員、點餐服務人員、貨車司機，原先從事這些工作的人們將何去何從？在成本降低、機器人逐漸普及的未來，如何在機器進入職場時保障原有勞動者的權利、如何劃分人與機器人的工作分野，這將成為各國推進機器人的應用時不可不面對的重要議題。

而另外一個引發爭論的議題與人工智慧息息相關。Google旗下所開發的Alpha Go與韓國職業棋手李世乭的精彩對弈引發了世界關注，Alpha Go最終以4:1的成績取得勝利，向世人展現人工智慧的發展不可小覷。與此同時，機器人智慧化的速度令人驚嘆，電影《魔鬼終結者》機器人一統人類的憂慮已不再只是少數人的夢境囈語，因此在大力發展智慧機器人的同時，也有許多人著手投入了「抑制」機器人的研究中。

開發出Alpha Go的英國公司Deep Mind近日來便提出了替機器人安裝「切斷開關」的想法，也就是控制機器人做出不正確或可能導致不可逆後果的行為，以阻斷機器人可能在「自我學習」之後所產生的威脅。而特斯拉（Tesla, TSLA-US）的創辦人Elon Musk更在2015年底時，與YC孵化器的總裁Sam Altman共同成立了人工智慧的非營利組織「OpenAI」，希望消除未來人工智慧可能造成的惡果。

服務機器人究竟會成為人類生活的一大福音，或者在進步科技的誘引下走向歧路，終必須取決於人類自己。在觀察服務型機器人的發展動態時，必須謹記：它們終將是輔助人類的機器，而我們要怎麼好好的使用它？

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工業機器人的組成

工業機器人的出現原本是用來降低生產過程中的勞動成本，多見於3Ｋ產業（骯髒、危險、枯燥）的應用，一開始只是構造簡單的運動部位，例如機械手臂，後來因應設備的多工需求，漸漸發展成功能齊全的機器人。主要會以下列部分組成：提供機器人動力來源的驅動裝置（Driver），例如馬達、減速器等；臂部、足部、輪子與關節等機動裝置（Mobility）；相機、雷射測距儀等感測裝置（Perception）；訊息處理與傳遞的控制裝置（Control）；包含了語音、人機介面等通訊裝置（Communication）以及電源（Power）。

工業機器人的核心技術發展主要有兩個：一為智慧感測，二為運動控制系統。智慧感測的應用，使得機器人不只是僵硬的機械，而能具備人的靈活度與應變能力，機器人因此能依據條件選擇完成任務的最佳路徑、並在複雜的變化中做出不同調整。未來若結合軟體發展，機器人也會越來越靈活、具備更加強大的功能。

另一個發展方向，則在於運動控制系統的改良與研發。在機器人運動學裡，考量的參數中除了速率、加速度與準確度等物理指標，還有一個重要的參數－「軸數」，軸數代表了機器人在空間中運動的自由度，類似於人類的關節。平面運動如果有兩個運動方向就需要兩個軸、若同時具備x、y、z軸的運動方向就需要三個軸－軸數越多，代表其靈活度越高。運動控制系統便是運用了上述的運動原理，來模擬人類的上肢與下肢運動。在其中，模仿上肢的機器人以實施多維運動來輔助工業製程，常見為焊接用的機器人；模仿下肢的機器人則多用於物料的搬運與輸送。

而依據應用區塊的不同，機器人會有不同的運動方式，通常在生產線上工作的機器人，由於所需運動方式較為單純，不會有超過六個以上的軸。可分成下列幾種：

1. 單軸機器人－以滾珠螺桿及線性滑軌構成，由馬達驅動的移動平台，運動形式單純，是最先開始的發展機種，在自動化產業應用廣泛
2. 直角座標機器人－以三軸堆疊配合直線運動來操作，多用於搬運、取放
3. SCARA機器人－以四軸（x、y、z三軸的平動自由度＋z軸的轉動自由度）的運動方式，適於裝配、搬動和取放物件，結構輕便、反應快，多用於電子、3C產業
4. 並聯式機器人（Delta）－多用於需高速取放、篩選取料的產業，如：食品業及電子檢料等

工業機器人的工作與應用產業

工業機器人目前最主要以搬運用的工作為主，在許多自動化生產線裡，需要機器人來進行上下料、物料的輸送與傳遞。另外，在汽車工業中被廣泛運用的則是焊接用的機器人，可以幫助車廠進行精密度、準確率較高的加工過程，目前在加工車間被引進的比例也越來越高。其他比如零部件的安裝、拆卸與修復等裝配用機器人、進行噴漆、點膠的噴塗機器人也是工業機器人常見的應用領域。另外，機器人也可見於零件鑄造、切割等機械加工，以機械手臂的形式搭配工具機來進行。

全球對於工業機器人的需求持續上升，在所有工業機器人的應用產業中，以汽車及其零組件加工行業居於各行業之首。無論在美國、歐洲或者亞洲地區，汽車工業在工業製程中運用機器人的比率均高達30％以上，主因是汽車工業是自動化程度非常高的領域，對於工業機器人的需求相對較高。隨著技術發展與自動化投資的趨勢，工業機器人的應用範圍也不斷擴大，除了在電子電氣工業、金屬製品業、橡膠及塑膠工業及食品工業都有它的蹤跡，近期工業機器人更將觸角延伸至航太、核能、醫藥、生化等高科技產業領域，並發展出與消費者日常生活更加貼近的服務用機器人。

人機協同的未來發展

工業機器人的演進從早期的多機器人工作單元、多機器人協作模式到了現在的人機協同合作，經歷了三個發展階段，已逐漸往輕量化、高荷重、超高速的方向發展。

在第一階段中，以「多機器人工作單元的模式」為主，多台機器人在流水線式的生產線上進行同步化的加工，機器人進行單一指令，而步驟與步驟之間的連結則需靠其他機械輔助。第二階段的「多機器人協作模式」則是多台機器人能夠進行協調式的連續生產，取代了夾治具，有效降低生產成本。但在這兩個模式中，因為機器人不具備感測人類的安全技術，僅能被劃分在特定區域中工作，必須與工作人員隔離。而在結合傳感技術、視覺技術與雲端計算的發展以後，就進入了「人機協同」的第三階段：機器人變得更輕、更靈活，也更具備智慧製造的條件，並跨越了在工廠中人與機器人之間涇渭分明的界線。

與人並肩工作的「協同型機器人」和從前最大的差異是能與人近距離的協同合作，只要機器人與人碰觸，就會自動停止作業。也因配載了更簡便的編程與指令方式，使得工作人員操作更為得心應手，只要經過快速學習，就能教導機器人操作不同的流程，不需要再培養懂得機器人語言、專門負責操作機器人的技術人才。人機協同的模式不僅能使機器與人類搭配合宜、截長補短，也比傳統機器人所需的成本更低，在邁向智慧自動化的進程中，無疑能夠成為工廠的一大助力。而緊接著，更進一步的感測功能不斷精進，若再搭配機器自我學習能力、觸覺、力回饋等技術改良，將會強化機器人的辨識能力與作業效率，未來的應用領域將會更為廣泛。

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工具機是什麼？

事實上，如果我們要追溯工具機的發展歷史，可能要回到幾千年以前，因為在廣泛的定義下，所有非靠人力、用來加工的工具都可以稱作工具機。但現在我們介紹的「工具機」，專指的是運用在製造業上的一種動力驅動的固定式機械裝置，可以用來將金屬或其他材料加工成零件。在工業製程上的工具機主要包括金屬切削、金屬成形這兩大範圍，而不同種類的工具機可以根據刀具、運動方式的不同完成不同的指令。金屬切削的功能是將金屬工料除去，包括車床、鑽床、銑床與非傳統加工工具機等。金屬成形則是將金屬塑造成某一形狀，有壓床、液壓壓床等。

工具機的發展除了工業革命所帶起的產業需求以外，也在最近一波資訊化革命掀起另一波高潮。事實上工具機數位化的年代甚早，在電腦剛剛出世的一九五零年代，第一台數控工具機就誕生了，在當時可說是非常先進的產品。所謂的數值控制工具機（CNC Machines Tools）就是在工具機台上搭載具有管理功能的 CNC 數控系統（Computerized Numerical Control System），藉由輸入相關數值，經電腦運算之後下達指令，讓工具機進行刀具移動、刀具更換、主軸運轉等動作。不過可惜的是，將電腦運用到工具機台上以後，大部分的工具機研發都走向工具機台本身的機械裝置與控制性能，比較少藉由提升軟體技術來升級機台價值。

到了 1990 年代，為了應付越來越精密的工業製程，工具機的構造日益複雜，五軸工具機、車銃複合工具機相繼出現。一台搭載了多種功能的工具機雖然很方便，卻也因此對使用者不太友善，工具機廠商這才驚覺軟體輔助的重要性，因此又將重心轉移至如何應用軟體協助使用者更好操作、並發揮工具機的最佳性能，直至現在，大多數工具機已經搭載了診斷監控、安全防護等功能，現在更在智慧化的風潮下走上了另一波風起雲湧的改造大業，朝著結合網絡、虛實整合的方向前進。

工具機產業鏈

全球工具機的主要生產國前三名分別是中國大陸、日本與德國，而台灣則名列第七大生產國，觀之全球趨勢，我們可以發現目前工具機的生產基地已經逐漸從歐洲區轉移到亞洲，尤其中國大陸因為其內需市場龐大，更在近幾年來突飛猛進。

工具機的上游產業包括滾珠螺桿、線性滑軌等零件生產，由於工具機製程複雜，且所需零件眾多，多半由不同零件廠商協力鑄造，部分由國外進口、部分由國內業者自行製造、研發，零組件再交由加工廠進行加工，方式有非常多種，例如車、銑加工、研磨加工、放電加工、齒輪加工與雷射加工等。加工後的組件再交由工具機廠商進行設計、整合及組裝，以及完成後的品管測試與銷售。

台灣的工具機產業在中部形成完整的產業聚落，由多家負責不同製程的中小企業組成。早期業者多半根據國外引進的先進技術設備，進行複製、拆解與改良並自行研發，以中階品質、低價位主攻東南亞等開發中國家市場。近幾年技術累積的程度漸高之後，也透過產學合作、策略聯盟等方式進行自主研發，朝向中高階機種邁進。

工具機可應用於不同領域的機械製造，如航太、國防、汽機車、生醫、電子等產業。台灣生產的工具機主要被應用於一般零件、 3C 產業、汽機車工業等，在這些產業進程中發揮不可或缺的力量。接下來就以汽車工業為例，說明工具機對產業的貢獻。

汽車工業中的工具機

全球有 60%～70% 的工具機用於汽車產業，無論是整車組裝或是汽車零組件都非常需要先進工具機及其所組成的生產線。工具機的採購通常會佔固定資產總投資金額的 2／3，因此直接影響到汽車的製造成本。

在汽車的組裝製程裡，首先要經過沖床將鋼板壓成車的外殼，這涉及汽車的曲面與線形設計，以及模具的沖壓設計，再經過焊接、車門車蓋加裝等步驟，接著裝配引擎、傳動及防震等系統，最後再加以內部裝潢、油壓系統、燃料系統及車輪等。

上述所說的零件、模具、系統等，都是在前段由工具機加工而成，而後段的裝配流程也有工具機的參與，可說是非常重要的應用。除此之外，工具機也在製程中發揮了推進的力量，例如「鋁輪圈自動化系統」，以自動化的生產線，每四分鐘即可完成內外輪圈的高效率生產，讓汽車由過去的鐵圈升級為現今普遍使用的鋁合金輪圈。

工具機未來的發展

為了符合需求產業所要求更優質的工藝製程，全球工具機廠商的發展趨勢主要有兩大主軸：一為提供性價比高的優質產品，二為客製化的系統整合與服務。

1、性價比高的綜合型工具機

在工具機本身的硬體升級方面，將機械手臂結合工具機、並搭配自動化製程，可大幅降低人事成本，逐漸成為各家工具機廠商的主要產品。而一台工具機上可執行不同種類的加工操作，此種「多工型態」的複合式工具機也逐漸成為為了因應市場彈性化、少量多樣的生產需求時，所必備的機具。另外，也有一些廠商朝向開發可供複合材料加工的工具機，以符合未來材料替換的趨勢，尤其是針對在航太領域上飛機輕量化的改造。在技術演進與工業需求下，工具機已經從過去滿足專業單一的功能轉為越趨複雜的多工整合了。

2、客製化的系統整合與服務

工具機的發展也搭上智慧製造、智動化的順風車，朝軟硬結合的方向前進。配備具備高技術價值的控制器，除了可增加加工時的精確度、進行數據收集並分析產品使用狀況、實現各種不同的輔助加工與管理功能以外，也可透過網路診斷進行遠距維修，並為客戶訂定客製化的系統服務，幫助達成更高的生產效益。

未來的工具機可以處理更精微的加工、應付各種彈性多元的加工方式，並朝智能化、低耗損的方向前進，繼續在機械產業中發揮關鍵的力量。

【延伸閱讀】

• 向工廠進擊！工業用機器人大舉降臨
• 當機器取代人力 改變人類生活的「自動化技術」

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智慧製造的關鍵要素

奠基於上一波工廠設備自動化的改造，智慧製造的重點在於將數位資訊的力量融入生產流程中。因此，在物理上硬體的升級與軟體的加成都不可或缺，並且需要一個將虛擬與實體做有效連結的虛實整合系統（Cyber-Physical System）。

虛實整合系統（CPS）為一個包含了許多分散式的子系統的整合系統，包括製程管理系統、辦公管理系統或服務流程系統等，原先這些系統之間彼此獨立、互不關聯，現在在CPS幫助之下，能夠將一個企業的上下游端進行有效的串連，加速生產效率並提升效能。虛擬世界是數字、電腦與資訊的世界，而實體世界代表機器、設備與工廠，CPS就是利用虛擬的網路系統進行規劃與模擬，並在實體世界執行落實的一個中樞控制中心。

物聯網是CPS的基礎。在智慧化的生產設備、機器人與人機協同系統上，搭載物聯網、並利用雲端運算進行的資料擷取、傳輸與分析，能夠讓機器與機器之間、人與設備之間進行有效的溝通與整合。在這樣的生產系統之下，零件與零件之間可以進行數據共享、人可以下達指令給機器人進行個性化生產；工人不再是標準化生產流程中從事重複性環節的小螺絲釘、或者從事粗重辛苦的搬運工作的體力性勞動者，而是能多工在不同設備上進行溝通、指令傳達與監控機器的設備管理者。

1  最佳化企業的生產流程

智慧化的生產線從以前的「反應式製造」轉為主動積極的「預測型製造」，機器設備在生產的過程中透過數據搜集，能夠預測故障以及需要修復的時間，及時進行維護，減低事故造成的成本。另外，資能源的使用也會隨著智慧化的操控，降低生產過程中的污染與能源消耗、進行有效回收，減輕環境污染之虞，並能以最小的人力、能源達成最高生產效率。整個智慧生產線透過網路進行有效連結之後，除了透過虛實整合，從過去「集中式」的生產工廠轉變為分散各地的生產單位，還能應付多元的生產要求，無論小批量、個性化製造或大量、標準化生產都能達成。

2  製造業服務化

過去行銷通路商掌握消費者數據與產業動態，往往會比製造廠獲得更多利潤，然而在新一波的智慧製造浪潮中，結合了軟體優勢的製造業將會重新取得話語權。由於智慧化的機器設備能夠進行彈性生產、並具備自我學習能力，能滿足現代產品生命週期越發快速、更加多樣的生產需求。並且零件、機具的智慧化使得製造廠商將這些設備販賣給客戶以後，還能進行遠端數據搜集與分析，並即時監控、修復。在整個企業的價值鏈中，除了生產流程、工業設備與管理的企業內部智慧化，產品與服務的智慧化能幫助企業對外整合，提供更完整的售後服務。

德國「工業4.0」

德國是率先提出工業4.0的國家，過去一直堅守本國製造業的實體經濟發展，現在更要在堅實的基礎上，以CPS為主體，強調智慧工廠裡即時彈性、靈活的生產流程，打破過去設計、製造、加工的企業價值鏈，轉而以大數據平台做各項流程整合。

美國「先進夥伴製造計劃」（Advanced Manufacturing Partnership ；AMP）

和德國不同，美國的虛擬經濟佔了主要的經濟產值，大部分的企業皆將其製造部門外移。自2008年金融風暴過後，美國深切體認到「去工業化」的苦果，因此重新喊出「再工業化」，希望本國企業將製造部門回植當地，透過強化技術發展以及和學術機構的產學合作，進行創新研發、製造業優化，並形成產業聚落。

日本「工業4.1J」＆「產業價值鏈計劃」

日本在因應勞動力短缺的狀況下，很早就開始發展機器人的研究，奠基優異基礎，並成為全世界工業機器人使用密度最高的國家，因此政府的目標為打造人機共存的工廠，致力發展智慧機器人與雲端系統。而除此之外，日本企業也針對數據搜集與分析的線上系統整合作形成聯盟，提出4.1J的口號，希望提升機器對機器（M2M）溝通系統的技術，兼顧穩定性與安全性。

台灣「生產力4.0」

台灣政府選定製造業、農業、零售業等幾項領航產業，透過CPS系統的研發與引進，希望藉由先深化選定企業的垂直智慧價值鏈，在工業製程、企業管理上進行整合，並逐步向水平價值鏈拓展。方法則是針對感測器、關鍵零組件等核心技術加強研發能力，並冀此運用於各項產業上、提升生產效能。

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自動化的技術使得製造工業的效率提升了、效能進步了，並直接影響了人們的生活，如今我們得以享用方便的交通運輸、隨時接收來自世界各地的訊息，並擁有多樣化的生活消費選擇，都與自動化技術的革新息息相關。

而在最近，第四波的工業革命已然啟動，以智慧工廠、智慧機器人為主的發展趨勢中，自動化技術仍舊扮演了不可或缺的關鍵力量。此篇將介紹自動化技術相關產業的發展，一窺它所衍生的產業連結及未來趨勢。

自動化是什麼？

廣義上，自動化（Automation）的定義為：以人力以外的資源，例如機械、水力、電力等能源，代替人類操縱、控制及監視設備或程式，執行人類難以完成的任務。可有效節省人力及時間、降低人為錯誤的機率、減少人員暴露在危險的環境中，並提升產品品質。自動化囊括的範圍廣泛，除了各行各業的機器與輔助機具，也在日常生活中處處可見，小至家中會自動煮飯的電鍋、便利商店的自動門，大至大樓的空調管控與電梯、捷運的自動化系統等，都屬於自動化的應用。

在工業上狹義的自動化，則專指應用機械、電子與電腦化的系統，來操控及生產的科技。主要包括生產零組件的自動化工具機、物流及倉儲系統、品管檢測、數據收集與回饋及電腦製程控制等。

自動化系統

如果我們要了解自動化的技術，就要拆解複雜的自動化系統，從最基本的單元開始認識起。在自動化系統的機制中，自動化控制元件是在自動化系統中發揮功能的最小單元，一個封閉迴路的自動化系統主要可由以下四種元件組成：

（1）受控體：泛指在系統中接收命令、受到控制的被動部位，類似人類器官的肌肉、關節。例如機械手臂末端的夾爪。

（2）感測器：探測、感知外界的訊號、物理條件或化學組成，並將訊號傳遞給其他部位，類似人類器官的神經。例如圖像感測器、溫度感測器。

（3）控制器：感測器所傳達的訊號傳遞到控制器後，透過控制器內的演算法計算，發送處理過後的訊號給驅動器，類似人類器官的大腦。例如可程式化邏輯控制器（PLC）、工業電腦。

（4）致動器：驅動機械產生動作的動力來源，類似人類器官的心臟。例如：線性馬達、氣壓缸。

各種功能元件所組成的自動化系統，則包括：用於工業通訊的工業網路、可進行信息識別辨認的RFID系統、用於遠端監控與資料擷取的工業控制系統（ICS）、優化生產過程管理的製造執行系統（MES）、將企業資源進行垂直流程整合的企業資源系統（ERP），以及資訊科技系統等。廣泛地運用在各領域的工業製程中。

它們除了可以優化生產過程，幫助工廠縮短產品交貨期、增加生產效率、並提升產品品質之外，也有助企業邁向更彈性、更注重顧客導向的作業管理，可謂企業成長的加速器。

自動化設備在工業上的應用

自動化技術帶來的效益之廣，尤其以製造工業為最。由於經濟發展使得現代人有條件改善過去的勞動水準，因此使得越來越少工人願意以過去的薪資水平從事工廠工作。這迫使了以勞力密集為主的製造工業面臨轉型，要如何在缺乏低技術勞動力的條件下，仍然取得製造工業的優勢呢？對工廠來說，自動化的技術的應用，便是一大契機。在技術發展之初，人們開始思考：要怎麼將自動化應用在過去的工業製程？最需要以機器來取代人力的環節有哪些？

很容易便有了答案：能解決低階勞動力缺乏的問題，還可達成比人力更高的精確度的製程，最直覺的就是組裝、切削等低技術門檻的工作。因此用於生產零件、金屬加工、檢測與成形工具機，便成了自動化技術最大宗的應用。

另外，工業機器人則是近年來自動化技術所衍生的一大類別，除了原先的工具機逐漸發展出機械手臂，用於從事搬運、製造、測量等重複性工作，近來也立基於原有基礎，漸漸往智慧化的機器人發展，透過工業電腦等控制系統，結合雲端計算、數據分析，提升原先自動化設備與零組件的品質，進行軟體與硬體的全方位系統整合。

這些自動化的工具機、工業機器人，現今被廣泛應用於各種產業的製造過程。除了一直以來要求高精密度與標準化流程、因而自動化程度極高的汽車工業，近年來也逐漸擴及3C產業、塑膠產品製造、生技醫療、食品科技、綠能與航太等五花八門的類別。自動化技術如今已成了工業製程中不可或缺的一項技術。

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