【完整剖析】>>> 機器人系列專頁
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台積電（2330-TW）董事長張忠謀表示，物聯網會是一個逐漸且穩定的發展趨勢，相關產品很多，不會只有手機、手錶，也會延伸到家庭市場中，而汽車，更會是物聯網中一個相當大的舞台。

在未來萬物聯網的時代，汽車+物聯網=車聯網的概念如今正如火如荼的發展中，不僅傳統車廠搶食如先前福特（FORD, F-US）力推的智能生活計畫，就連IT大廠也積極切入，Apple的Car play萬眾矚目，Google以Android Auto占領地盤，微軟（Microsoft, MSFT-US）也有自家的解決方案，而這一切戰爭就是從匯集整車資訊、負責傳遞車子訊息，還是車內乘客與外面世界溝通橋樑的車載系統開始。

何謂車聯網？

簡單來說就是整合車用影音娛樂、導航、雲端運算技術以及網際網路，為駕駛人提供駕駛時所需要的一切資訊，整合這樣的技術，不僅是網路商、電信業與汽車產業的合作，還需要系統開發商的介入，將所有的資源整合，以提供駕駛人最完善的服務。

而擔任車聯網中心點的汽車代言人─車載系統，隨著時間發展演變下，運用遠程通訊(Telecommunication)、資訊技術(Informatics)與汽車電子技術的結合，加上車用網路系統靈活的訊息傳輸架構，提供了駕駛人與乘客多媒體娛樂、車輛安全及行車交通等各種資訊，今也稱為車載資通（2471-TW）訊系統(Telematics)。

車載系統可以簡單地想成是一台車子的頭腦，以前是車子裡放卡帶、CD、聽廣播和調冷氣的裝置，通常位在車內前方。今隨著汽車電子化，這項裝置也變得高科技起來。從一個只是封閉的作業裝置到全球定位系統，提供駕駛人更多的行車資訊、娛樂，並擔任整合、調度整車運作與對外聯絡的關鍵角色。車載系統所處位置夾帶大量資訊，對於未來大數據時代來說將是一絕佳入口，這也就是為什麼IT大廠們瘋狂搶進，車載系統可說是目前是汽車電子領域中最具發展潛力之一的重要裝置。

產業現況與發展

汽車功能需求日益複雜，傳統以機械為主的車輛技術，已經無法滿足人們對於擁有一輛具有安全、環保、舒適性能汽車的渴望，使得全球汽車市場需求已朝向多樣化、客製化、智慧化、數位化、電子控制化、人性化發展。

藉由各式感測器、影像處理、車載主機、衛星定位、無線通訊，整合汽車機構與電控的控制技術，甚至是使用可攜式裝置與車輛作無線連結的方式與客服中心連線，提供車輛及人員有關潔淨、低污染、舒適、主動與被動安全、保全、緊急救援保全、道路指引等功能或服務，汽車電子佔汽車零組件的比例日漸提高，傳統汽車產業的零組件供應鏈開始出現質變，一個全新的市場商機已逐漸增大。汽車電子產業供應鏈不僅爲整體汽車產業發展帶來新的機會，也成為吸引各國科技廠商爭相投入的明星產業。

工研院產業經濟與趨勢研究中心（IEK）預估，智慧汽車資訊娛樂與先進聯網、安全等應用快速發展，汽車電子系統需要處理的資料量與日俱增，汽車電子佔整車成本比重日益增加，預估到2015年，汽車電子佔整車平均成本比將有機會進一步提升到50%，可見汽車電子產業潛力無窮。

怡利電

怡利電主要產品為提供先進駕駛輔助、連網、導航、觀賞影片、聆聽音樂及整合汽車電子配件等全方位的車載資通訊及車聯網功能。另外，各國相繼針對行車安全進行立法規範，如強制安裝胎壓偵測器(TPMS)及倒車影像顯示等，怡利電亦積極開發創新的通用型TPMS、3D環景及智慧型抬頭顯示器(Smart HUD)等符合市場潮流的產品，盡力爭取更大商機。

主要商品（服務）項目：

圖片來源：怡利電年報

產業上、中、下游之關聯性：

怡利電所生產之主要產品類別為車載影音導航系統、後座娛樂系統、汽車電子模組，屬於該產業之中游，其上游為相關零組件製造或加工業及材料供應商，下游銷售對象多為車廠、經銷商或通路商。

主要原料之供應狀況：

產品發展趨勢及市場競爭情形：

面對汽車電子商機的蓬勃發展，無論是國際汽車大廠、國際汽車零組件大廠，甚至於消費性電子大廠或半導體廠，皆積極投入汽車電子產品的研發及生產，台灣資訊產業廠商亦紛紛積極佈局發展汽車子產品。由於國內整合車廠的技術發展受限於汽車母廠，對於車輛設計與產品開發的影響力有限，間接提高台灣廠商進入汽車電子領域的難度。另一方面，在競爭激烈的汽車產業中，面對成本下降的壓力與新興市場的崛起，全球汽車供應鏈逐漸由中衛體系轉為全球分工模式，因而提供新興廠商切入的機會。

長期發展計劃：

汽車電子的高度應用已成為汽車產業升級的主要推力，各大車廠相繼投入設計開發更安全及更環保的高科技汽車，提供駕駛更舒適及更便利的行車環境，為掌握汽車產業發展趨勢及擴展各車廠商機，怡利電中長期研發計畫列表如下：

市場佔有率：

目前主要營業收入來自車載影音導航系統、後座娛樂系統及汽車電子模組等。經多年的車廠耕耘，產品品質穩定，目前怡利電是台灣車載影音導航系統、後座娛樂系統及汽車電子模組產品出貨量最具規模的廠商之一。

公司產品已獲國內外各大車廠採用，目前公司在車載影音導航系統、後座娛樂系統及汽車電子模組之市場佔有舉足輕重的地位，並逐步掌握重要通路。主要競爭對手多來自台灣、日本及大陸廠商，公司掌握關鍵性系統整合及CAN BUS 技術，且系統產品之優良品質模仿不易，因此，能與重要通路商維持密切關係。

市場未來之供需狀況與成長性：

汽車音響設備是最早應用在汽車上的電子產品，雖說只是一種輔助性設備，對汽車的運行性能沒有影響，但隨著人們對享受指標要求的越來越高，汽車製造商對汽車音響設備的應用也日益重視。經過80多年的發展，它已經由最初的汽車收音機演變成集視聽娛樂、通訊導航、輔助駕駛等多種功能於一體的綜合性車載影音導航系統，成為未來汽車上一個不可缺少的組成部分和作為評價汽車舒適性的依據之一。繼傳統的電腦、通訊及消費性電子3C產品之後，近年來第4C 汽車電子產業，在產官學界合力推動下，正蓬勃發展中。

微星

為全球五大主機板廠商之ㄧ，由於主機板逐漸邁入成熟化，獲利空間持續遭受壓縮，進而採多角化經營，自電腦主機板、顯示卡及筆記型電腦核心業務成功延伸到伺服器、車用電子產品等領域。目前主要獲利來源仍為持續暢銷的電競產品，但微星積極切入車電領域，旗下子公司微捷更是專攻車載系統，搶進巴士市場。

目前之產品及服務：

(1)主機板：Intel®及AMD®平台主機板。
(2)多媒體專業顯示卡：Nvidia®及AMD®系列顯示卡。
(3)伺服器：伺服器主機板、工作站主機板、積架伺服器、整合式威脅管理防火牆系統。
(4)準系統：AllInOne PC、Desktop PC、Small PC、POS、Gaming PC。
(5)工業電腦：工業電腦主機板、工業電腦系統、雲端監控系統。
(6)消費性電子產品：汽車電子產品。
(7)筆記型電腦產品：筆記型電腦、平板電腦、2in1 變型電腦及行動工作站(繪圖筆電)。
(8)智慧型機器人、雲端運算 : 家用服務機器人系統、雲端運算、Android應用軟體模組。

(底下僅就微星與車載系統相關部分進行整理)

汽車電子產品計劃開發之新產品：

• 開發新世代節能減碳之車載資通訊影音及安全系統產品，提供全方位車用影音娛樂/智慧導航/網路資通訊/Data Log/車控/保全/遠端管理等多功能。
• 持續開發Backend Apps & Service 的加值服務應用，朝向垂直整合的車載系統應用及多元化的產品創新服務。
• 新世代車載資通訊系統服務整合，打造智慧聯網平台。

競爭情形：

微星之主機板、顯示卡及筆記型電腦業務在市場上已經具有一定地位，加上核心能力延伸出來的伺服器、AIO、IPC、車用電子、全影攝影機等業務，雖然面對市場激烈競爭，但在優異的研發技術及良好的產品品質下，均深獲消費者指名選購，未來仍將持續堅持對產品品質之要求，並積極從事新產品開發，將更多新技術導入消費者的生活，並在激烈的競爭市場中持續獲利與成長。

汽車電子產品技術及研發概況：

• 整合雲端後台車載管理平台，開發backend Apps & Service 的加值服務應用，強化系統自我檢測，車輛管理，廣告推播，問卷調查，遠端管理與維護，朝向多元化的產品加值服務應用。
• 開發新世代節能減碳之車載資通訊影音，連結遠端後台服務管理，整合行動網路技術及影音即時串流播放，讓乘客與運輸業者享有安全、娛樂、環保與科技的新體驗。
• 建構智慧車連網系統，整合各類型行動裝置與車載系統，透過藍牙(Bluetooth)、無線區域網路(WiFi)或MHL 技術，擴張應用程式，延續消費者行動上網體驗，並提高消費者駕駛安全性以打造無縫隙的車內通訊環境，並讓車主能有更豐富多元的資訊娛樂使用體驗。
• 研發新世代車載資通訊系統服務技術，整合雲端生活應用與服務、數位影音匯流與資通安全（行動服務安全、雲端運算安全、網路安全監控及檢測、行車安全等），期望藉由完整的智慧交通建設與管理，提供乘客更安全便捷的生活。

長期發展計畫：

微星將致力於核心產品精實管理，並加強多角化經營，除了專精的主機板、顯示卡、筆記型電腦、伺服器、準系統產品以外，也將追求AIO、IPC、車用電子等產品逐步成為各產業獲利的領先公司。

參考資料：

1. 公開資訊觀測站
2. 怡利電年報及法說會簡報
3. 微星年報

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會及部分年報、新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理絕無任何明示或暗示之意，所提供資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

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那到底何謂保健食品？

簡單來說就是對身體有幫助的加工食品或是素材，不含初級農產品等原物料。其定義範疇如下：

在台灣，「健康食品」是一個法定名詞，其產品必需經過保健功效與安全性評估、並受限於健康食品管理法的規範，這樣的保健產品才能廣告其許可範圍的保健效能並合法的稱之為健康食品。至於特殊營養品則是專為特定對象或特殊疾病所設計，像是佳格（1227-TW）完膳營養素-糖尿病專用配方、亞培（Abbott, ABT-US）普寧勝Nepro-洗腎病患專用營養品，或是嬰兒奶粉等產品都屬之，此類產品雖不如健康食品具有專門法條管理，也不發予特別的標章，但仍需向主管機關申請”宣稱”「特殊營養品」的資格。

因此，簡單的說，除了特殊營養品專給的特定人食用外，擁有小綠人標章，才是有政府的功效背書保證的健康食品，而其他的保健食品就只能算做是一般食品囉！

另外，就整個保健食品的功能性而言，目前台灣分別以調節血脂、腸道改善、免疫調節、護肝等4 大類最多，其中「調節血脂功能」類保健食品占整體保健食品市場的32%，是所有保健食品產品種類之首，前四大類主要的保健產品佔整體保健食品市場83%。而各大廠因應國人飲食與重視健康的養生趨勢，目前也都積極朝這四大類保健市場佈局。資料來源：中天（4128-TW）生技2014年報。

台灣廠商景岳（3164-TW）以生產益生菌為主，旗下通過健康食品功效認證的益生菌產品，主要功能就在於腸胃改善和免疫調節；而中天生技已通過健康食品功效認證的7項產品中，就有4項是調節血脂功能。

          註1：103年轉投資白木屋新增項目
          註2：其他係指奶粉、其他乳酸菌產品、出售原料等項。

景岳

以功能性益生菌產品之研發、製造與銷售為主要業務。主要品牌為益生菌膠囊「樂亦康」。103年跨入烘焙業，轉投資白木屋食品公司，其主要經營烘焙食品、餐飲及飲料等。景岳屬於生物科技事業，致力於過敏疾病之預防及補助治療產品之研究及市場開發。

益生菌廣義可定義為凡是應用於人類或其他動物，藉由改善腸內微生物均衡且有益於宿主的活菌，不論是單一或混合菌株。好處包括：恢復健康腸道菌叢、激發黏膜免疫力和改善腸胃不適，包括與使用抗生素、腸道感染和旅行者腹瀉相關的問題，及改善泌尿生殖道菌叢等。

目前已通過健康食品功效認證之產品包括：

產業上、中、下游之關聯性

生物科技涵蓋範圍甚廣，其上游原料及機械設備涉及之廠商類型相當多，基本上上游原材料可分成培養基製造業如黃豆粉、酵母粉、葡萄糖、礦物質、積層包裝袋等，機械設備如自動控制發酵槽、連續式離心機、均質破菌機、薄膜濃縮設備、乾燥設備、純水製造設備、管路管件桶槽設備、滅菌設備、無菌室設備、冷凍空調設備、實驗室研究、檢驗分析設備、遺傳工程驅動物質製造業、菌種或種細胞製造業、抗原及抗體製造業、細胞株製造業……等。

中游產業如景岳係健康食品原料、藥品原料、動物藥品原料、甚至是化妝品原料、飼料原料之製造商。

下游產業則包含健康食品業、醫藥品業、化妝品業、飼料業….等，其更下游則可包含藥局、藥房、超商、診所、醫院、動物診所、牧場…..等，涵蓋範圍既深且廣，影響經濟層面相當廣泛，一旦上下游合作順利達成，通常即以契約方式建立長期緊密合作之策略聯盟夥伴關係。

產品之各種發展趨勢

益生菌在現在及未來可以作為健康食品，確保人體健康，可作為預防醫學產品(prophylactic Products)，更可以作為營養治療(nutrient therapy)或治療補助品(therapeutic supplement)，知名小兒科醫師Mchael L.McCann,M.D.認為益生菌對於21世紀之醫療而言，如抗生素對於20世紀之醫療。益生菌因為很安全，是一種很理想的載體，茲將益生菌產業未來發展趨勢分述如下：

1. 篩選具特異性的菌種，不斷創新產品
   不同的菌株在人體腸胃道內適合生存的位置不同，菌體不同，所以功效亦不相同，針對某些疾病篩選出具有功效的菌株，藉由不斷篩選新菌株，推出不同功能產品，將市場規模日益擴大。
2. 將益生菌開發成為健康食品、日用品
   益生菌之攝食可以在腸道黏膜引發一連串之免疫反應，激活免疫細胞，抵抗病源入侵，因此開發成健康食品已愈來愈受廣泛重視。隨著國人注重養生，預防保健觀念逐漸興盛，強調特殊功能之機能食品在未來市場將具有一定潛力。

市場占有率

目前營業收入除餐飲部分外，主要來自功能性益生菌產品之銷售(輔助調節過敏體質乳酸菌產品+不易形成體脂肪乳酸菌產品+腸胃道保健益生菌產品)，但由於目前尚無有關益生菌產品市場之統計資料，景岳自行預估針對功效性益生菌市場佔有率約在55%至65%之間。

市場未來之供需狀況與成長性

隨著全球生活環境改善與醫療科技的突飛猛進，人類生活品質因而普遍提升，平均壽命也因此延長，對許多已開發或開發中國家而言，伴隨而來的是高齡化人口結構形成，造成慢性病患者數目逐漸增加，成為國家醫療支出與社會福利負擔的一大隱憂。2030年美國慢性疾病之經濟損失為4.13兆，顯現問題趨於嚴重。有別於藥品治療疾病的功能，保健食品站在預防醫學的角度，具有增加營養、促進健康及延緩老化等效果，逐漸受到各國政府以及個人健康意識抬頭的消費者所青睞。

依據台灣經濟研究院資料顯示，老年社會形成，健康食品使用將持續增加。根據市場調研機構BCC公司發佈的一份市場研究報告《益生菌的全球市場：材料、保健食品、食品》顯示：益生菌材料/保健食品/食品的全球市場、在2010年達216億美金、今後5年間會以年複利成長率7.6％成長、2015年預計達311億美金。

而從重要銷售合約中可看出統一為其重要銷貨對象：

中天

以生技新藥及健康食品之研發、製造及銷售為主要業務。保健品事業部分，主要為「李時珍」系列保健品，並積極拓展有機連鎖通路─棉花田。

目前之主要商品項目：

A、新藥：

(1)「化療漾」內服液。
(2)「賀必容」內服液。

B、保健食品：

(1)發酵精華系列：田中寶養生液頂級冬蟲夏草菌絲體配方(180ml、90ml)。
(2)李時珍本草屋系列保健品：銀髮養生、女性健美、男性能量、全家健康等四大系列。
(3)李時珍本草屋系列飲品：青木瓜四物鐵、零卡四物鐵、四物大補鐵、長大人精華飲、靈芝御品人蔘。
(4)通路品牌系列：棉花田保健品系列、清醍醐保健品系列、維他屋系列。
(5)委託設計生產：棉花田生機保健食品系列及其他代工系列產品。

C、有機產品：生鮮食品、乾貨食品、冷凍冷藏食品等。

而目前已通過健康食品功效認證之產品包括：

產業上、中、下游之關聯性

保健食品產業之上游，係指向原物料供應商購入生產保健食品所需之原料及包材。原物料為藥材及食品等，包材為彩盒、外箱及收縮膜等。經由保健食品製造商製造生產後，鋪貨至一般經銷商、中醫藥經銷商及便利商店等通路銷售至一般消費者。

保健產品之競爭情形

依台灣經濟研究院生物科技產業中心統計，隨著國人生活品質提高、醫療技術進步、飲食習慣改變以及人口結構高齡化，國人罹患三高的人數也逐年攀升。在歷經SARS、腸病毒等傳染病恐慌，台灣的免疫調節保健食品銷售業績大幅提升，顯示國人對於免疫調節和疾病預防的重視，同時也使得免疫調節成為我國一般消費者所關心的健康食品功效重要訴求之一。

而年輕族群則對於美容、瘦身、抗疲勞有較高的興趣；35歲以上消費族群首重保健功能、免疫調節、抗老化、骨骼健康。中天旗下李時珍系列針對年長族群需求，於100年推出結合靈芝與人蔘兩大珍貴成分之靈芝御品人蔘飲，市場反應效果極佳。而最新上市之商品，結合中國傳統方劑與西方生技萃取技術，以中醫為體西醫為用準則，研發出市面上首創的無糖養生補品系列，於提供保健功效的同時，不對人體造成負擔。

保健產品市場未來之供需狀況與成長性

根據Mintel發布之2014年美國四大消費趨勢，其一即預防保健概念更為普及，消費者為預防及降低退休後之龐大醫療負擔，開始重視日常飲食及其健康效益，形成由消費者主導之趨勢環境變化。個別產品方面，據Euromonitor研究指出，2015年傳統草本、魚油、Omega脂肪酸、礦物質和益生菌等產品之市場將呈穩定成長，預計至2018年之年均成長為4%。

健康及預防需求漸增，預計2017年全球保健食品市場將突破3,690億美元。因應追求健康食品消費趨勢及無遠弗屆的網路購物型態大幅成長，保健食品產業將持續成為台灣及國際間重要且具發展潛力的產業。中天將順應此趨勢，已上市系列李時珍保健品，將藉由積極拓展有機連鎖通路，透過虛擬與實體通路結合，增加市佔率及銷售業績。

參考資料：

1. 公開資料觀測站
2. 景岳2014年年報
3. 中天生技2014年年報
4. 吃出來的健康財
5. 對健康的渴望，保健食品商機夯

§本網站個股介紹僅就公司在產業中的機會、年報及新聞整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理所提供的資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

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食品添加物主要功用就是讓食物外觀與口感更好，有些甚至還有增加營養的用途，根據我國於食品衛生管理法總則第三條詳細且科學化地描述，食品添加物的定義是：「本法所稱食品添加物係指食品之製造、加工、調配、包裝、運送、貯存等過程中，用以著色、調味、防腐、漂白、乳化、增加香味、安定品質、促進發酵、增加稠度、增加營養、防止氧化或其他用途而添加於食品或接觸於食品之物質。」

產業知識

食品產業為傳統產業中重要的一環，在台灣已建構出相當完整的產業鏈；從上游農林（2913-TW）漁牧業取得的原物料，經過食品加工業製作成各式各樣商品，最後銷售至物流零售商、餐飲業等…整體產業鏈大致如下：

目前國內許多老牌公司大多同時經營產業上下游，從上游農場原物料生產至食品加工一貫式的生產策略，不僅能確保品質維護企業形象、更能降低成本；甚至有許多公司也直接拓展下游經營食品通路、餐廳、便利商店或超市等，有效利用本身的資源來開拓新市場。

而位於食品產業中游的食品添加物，在台灣多半以進口為主，例如引進黃豆或是乳清蛋白，這主要原因之一乃台灣添加物廠商和國外知名大廠相比並不具規模經濟，所以廠商投入意願也相對較少。

食品添加物

食品添加物乃人類科技進步及追求高品質生活下的產物，以往我們的祖先對食的要求僅限於填飽肚子，與今日對食講求色、香、味及營養,更視之為一種藝術，截然不同。

簡單地說，食品添加物就是指添加在食物或食品中除了蒜、蔥、薑等之調味配料以外之成份，其中依各國食品法規之不同，各國許可使用之添加物通常能列入合法添加物之名單內，在一定的用量下所製造之食品不致對消費者之健康造成傷害，世界糧農組織(FAO)與世界衛生組織(WHO)所共同設立之食品法規委員會訂定了食品添加物的定義、規格與標準，以期國際間能共同遵循，然目前世界各國對食品添加物之定義及管理仍有許多不一致的地方。例如：美國不承認著色劑為食品添加物，食品法規委員會則不承認污染物及為了保持或增進營養、改良品質而加入食品中之物為食品添加物。而我國於食品衛生管理法也有詳細且科學化地描述食品添加物的定義，如文章開頭所示。而常見的食品添加物主要有：

產業上、中、下游

環泰

目前國內能生產全系列果糖產品只有環泰企業、豐年豐禾及台榮（1220-TW）三家廠商，此三家廠商已掌握了國內約95%以上之市場佔有率，故產業集中度相當高，競爭者之進入障礙較高。環泰為國內唯一能生產全系列液態糖漿(如果糖、麥芽糖、寡糖)產品之專業廠商；且環泰企業之工廠地點位於桃園，主要客戶以中、北部之飲料大廠為主，與台榮及豐年形成明顯之市場區隔，各有各的市場，競爭情況穩定。

主要產品之重要用途

1. 果糖：
   (1)飲料：碳酸飲料、果汁、茶飲料、運動飲料、機能性飲料。
   (2)乳製品：調味奶、乳酸飲料、醱酵乳。
   (3)冰品：冰淇淋、冰棒、雪糕。
   (4)甜點：果凍、布丁。
   (5)烘焙食品：麵包、蛋糕。
   (6)其它：醬油、健康食品。
2. 麥芽糖：作為下述食品之原料，糖果、冰品、果醬、果凍、沙淇瑪、豆餡、口香糖、花生糖、蜜餞等。
3. 寡糖：添加於機能性飲料，如：乳酸飲料、運動飲料、低脂鮮乳、冰品、糖果、果醬、甜點等可促進人體腸道內Bifidus 菌及乳酸菌等有益菌之增殖，改善腸道生態相。
4. 麥芽糊精：食品加工之添加物，取代澱粉，易於消化，如：糖果、冰品、烘焙業、餅干、西點等。
5. 奶精：主要應用於咖啡、奶茶、三合一即溶飲品、烘焙業及各類食品加工等。
6. 山梨醇：主要應用於食品、餡料、牙膏、清潔化妝品、介面活性劑等。
7. 結晶葡萄糖：主要應用於糖果、餡料、飲料業、烘焙業、蜜餞等。

市場未來供需狀況

(1)果糖
供給情形：國內果糖主要供應商為豐年豐禾公司、台榮公司及本公司三大供應來源。
需求情形：果糖主要需求為供給各類飲料，如碳酸飲料、果汁飲料、運動飲料、茶飲料，及乳品、冰品等業者作為代替砂糖之甜味料，由於果糖比砂糖健康、衛生、方便，故能普遍被上述業者所採用。

(2)麥芽糖
供給情形：麥芽糖之供給來源除本公司外，多屬地區性之中小型工廠，產能有限，並未有新供應者加入，故亦屬穩定之狀態。
需求情形：近年來由於砂糖價格為因應我國加入 WTO 後須符合國際糖價水準，而逐年降低，直接減少糖果業者之生產成本，致外銷糖果市場呈現榮景，帶動麥芽糖需求增加。

(3)寡糖
供給情形：國內寡糖產品僅本公司及少數地區性廠商生產，供給量穩定但仍可應付市場之成長。
需求情形：目前除機能性飲料及運動飲料、乳品使用外，其他甜點、休閒食品亦已開始研究添加寡糖，由於國人對健康之訴求，寡糖需求一直呈現穩定之成長。

(4)麥芽糊精
供給情形：國內麥芽糊精除本公司生產外，其餘全仰賴進口。
需求情形：國內需求量穩定。

(5)奶精
供給情形：國內奶精除本公司生產外，其餘全仰賴進口。
需求情形：國內奶精需求一年約四萬噸，本公司生產奶精有極大之成長空間。

液態糖漿為民生基本工業，其發展與整體經濟活動息息相關，具有一定之基本需求，而其發展受國內經濟景氣、國民所得、人口成長、消費習慣及消費能力等因素所影響；此外，國人生活型態的改變亦將促使清涼飲料工業的蓬勃發展，均對環泰之各項糖類產品有正面之益助；展望未來，我國國民所得仍將持續成長，可支配所得亦將隨之增加，且根據食品工業研究所的研究報告指出，在食品業中，使用液態糖漿最大量的清涼飲料工業被視為成長潛力最高的行業，故環泰未來業績應可持續穩定成長。

三福化

主要生產半導體、LED或食品飲料產業下游廠商生產過程使用的關鍵特用化學品及基礎化學品，其中基礎化學品主要為食品添加劑，如人工甜味劑的一種─糖蜜素，以及食品酸味劑或食品防腐劑…等。

目前之商品(服務)項目

主要產品之一：基礎化學品重要用途

1. 環己胺(CHA)：為人工甜味劑之一的糖蜜素原料特用化學品。
2. 單水檸檬酸、安息香酸納：食品酸味劑及食品防腐劑。
3. 對羥苯甲酸酯類、己六醇：個人清潔用品及化妝品。

環己胺(CHA)為糖蜜素原料特用化學品，糖蜜素為人工甜味劑的一種，提供了與糖相等的甜味而不含相等熱量的化合物，它們的甜度是糖的30 至8000 倍不等，也正因如此，由它們製成的產品比起由蔗糖製成的，熱量減少了很多，經常被用來取代玉米糖漿和蔗糖，添加在很多蘇打水和甜味飲料中，從巧克力到果醬到口香糖、冰淇淋、飲料中的糖，都可以用人工甜味劑來取代。環己胺(CHA)另一用途是用於水處理劑的腐蝕抑制劑。雙環己胺(DCHA)主要用於鋼鐵防鏽劑。

單水檸檬酸 (CAM)用於食品、飲料行業作為酸味劑、保鮮劑。安息香酸鈉(BNA)為一種防腐劑，世界各國包括台灣都允許其加入食品中，出現的地方就是碳酸飲料、蜜餞和零嘴。對羥苯甲酸酯類(Paraben)是藥品和化妝品中應用最廣泛的防腐劑。

產品之發展趨勢

全球消費者對「健康」、「愉悅」、「便利」及「環保與道德」等四大構面的需求，是拉動食品產業創新及研發的重要力量。因應消費者對在健康方面的需求，食品廠商逐步透過改善技術、配方與製程，兼顧口感美味與健康安全，以減少熱量、降低過敏源、縮小包裝等方式，降低消費者身體負擔。而最近幾年國內外發生的數起食品安全事件，如毒奶粉、塑化劑、毒澱粉事件，激起了消費者對食品安全的重視，同時也讓食品業者更加注重其原料供應來源及品質。

參考資料：

1. 環泰年報
2. 三福化年報
3. 食安，令人不安
4. 生活中的便利超商 -六大商機

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根據WinterGreen Research預測，2015年全球工業機器人市場規模將達到266億美元，2020年為390億美元，CAGR(年複合成長率)約7.95%。另一份MarketsandMarkets報告更顯示，用於工控和工廠自動化的工業機器人全球市場規模，將從2015年的268億美元成長到2018年的333億美元，CAGR為7.55%；預估2020年亞洲地區的工業機器人市場規模將達到164億美元，2014~2020年CAGR為8.50%。

產業知識

一般而言，當我們提到機器人時，絕大多數人想到的都是人型機器人，對於ATM多數人很難將它們與機器人聯想在一起，其實，就廣義的機器人來說，所有自動化設備皆屬之，它就像洗衣機一樣常見。

機器人，也就是自動化設備，最早從工業開始大量被應用，主要進行製造、搬運、測量等重複性工作，像是車床、CNC工具機或機械手臂在工業中都已廣泛地被使用了，隨著技術開發，機器人的種類與應用也將增加，現在包括醫療、家居、交通、金融等都可以看到大量自動化的蹤跡。

從今日的各種自動化產線到未來具備智慧的機器人，其背後最大的目的就是為了使人類有更便利的生活而為人類工作著，機械手臂仿人臂膀的設計讓它能像人類一樣抓取物品而進行各種工作。底下從常見的自動化設備─工具機開始，藉由各個構造來了解整個產業基本輪廓。當然可以簡單地想像和人類一樣，依照接收、判斷，然後動作的過程運行：

“一台機器負責外在知覺感應的感測器接收到信號後，輸入至象徵大腦的工業電腦中進行運算處理，再驅動馬達並運行猶如手腳的機械手臂執行各種動作，這中間或對外的資料傳輸當然由象徵神經的通訊系統負責。”

而未來結合電腦強大運算能力與機械手臂多軸控制的智動化設備，在各種感測與通訊技術進步下，象徵真正智慧的人機互動時代即將到來，製造方式的改變到生活全方位的導入，這波智動化所帶來的工業復興將帶領全球新一波成長。

構成機器手臂最基本的元素─機械零件

機器手臂在構造上除了控制器與感測器外，最大的特色就是這些組成多關節連結的機械零組件，其中線性滑軌、滾珠螺桿及承軸等關鍵零組件更是被經濟部列為重點發展且極力扶植的對象，而這些零組件最大的功能就是使機器能任意在三維空間中做各種動作。

當然，機器手臂能順利運作決不只有這些零件，像齒輪或螺帽等也都會出現在機器手臂中，而這些零件所屬的精密機械產業就是自動化設備與機器人產業的上游，在未來，機器人的商機看俏，這些精密機械自然也就跟著水漲船高。

上銀在產業中的商機

上銀主要從事滾珠螺桿(BS)、滾柱螺桿(ROLLER SCREW)、線性滑軌(GW)、工業機器人、晶圓機器人、精密軸承、各式機器手臂、潤滑油脂、醫療設備、專用機及半導體設備之研究開發、設計、製造、銷售、維修及售前售後服務。

上銀長期以來致力於國際大廠協同設計所累積的能量，營運模式即將進入＂原創服務新時代＂，配合終端產品製程，提供機器設計服務、軟硬體零部件、授權設備廠商夥伴提供整機給終端工業客戶等等。2014年在俄國擴大建立基礎研發基地，為全球化布局又增加一個創新源頭，並推出五軸加工機關鍵系統件以直驅馬達為核心的AB/AC軸，將引領台灣工具機轉型升級進入5軸加工機時代。

除了隨著工業4.0議題發酵而致力於工業機器人的發展外，近來更可看到上銀於醫療領域的企圖心，如下肢肌力訓練機已取得歐盟、大陸醫療器材的認證，其它如照護機器人、微創手術機器人也積極推展中。不過因其主要競爭對手在日本(THK、NSK)與歐洲(德商Steimyer、瑞典SKF…)，受日幣與歐元走弱有利競爭對手下將影響上銀競爭力，在短期內可能壓抑上銀表現。

營業比重

線性滑軌佔營收62%，滾珠螺桿佔營收27%，工業機器人佔營收6%，其他5%。

主要用途

目前上銀所生產之傳動控制產品，主要應用於半導體及光電製造與檢測設備、自動化設備、生化醫療設備、電子工業、工具機、太陽能、LED、產業機械等。上銀生產的傳動控制產品符合近代社會所追求的低污染、低噪音、低電力消耗、自動控制、精緻化等環保意識高漲及追求高品質生活的需求，工業愈發達需求量就愈大。

產業概況

1、產業之發展與現況

中國經濟成長的最高領導綱要已從量轉進質，HIWIN的產品不但符合節能環保，更是智慧自動化不可或缺的要角，並與「智慧製造」所引領出新的產業變革需求契合。而HIWIN的最大競爭優勢之一即是「線性傳動產品」的完整性，無論是元件、系統件、次系統件到模組化皆能夠一次滿足客戶的使用需求，在全球如火如荼的進展到4G時代中，全球化的採購及服務網絡更助展HIWIN 規模經濟的效益。製造業招工不易，以及為因應多元化的生產需求，製造業對智慧自動化與工業機器人應用需求越來越殷切。受到薪資上漲、缺工及希望提高產品品質等多重因素激勵，中國大陸自動化市場成長快速，逐漸成為自動化與機器人相關產業的主要戰場。

上銀的主要競爭者在日本，雖然進出口的數據似乎透露出日本經濟已略有起色， 同時日圓亦持續貶值，因此，日本市場拓展要比其他任何地區困難，但本著永續深耕且在地化的宗旨，以日本子公司擴展當地製造能量及營運規模的政策從未停止，此亦為HIWIN邁向世界第一領導品牌持續厚植基礎。

歐盟經濟體雖然復甦緩慢，但在量化寬鬆的政策下製造業已逐漸開始活絡， 2015年初各項經濟數據皆顯示歐盟各國之經濟已逐漸好轉，尤其以歐盟經濟主體的德國工業、機械產業成長之幅度最為明顯，德國更擁有大量高端潛在產業聚落，不但是 HIWIN機電整合及次系統件與模組化産品的最佳應用平台，更是突顯產品差異化的最適良機。

2、產業上、中、下游之關聯性

3、產品之發展趨勢

在應用層面上，如全電式的射出成型機已自週邊輔助功能進展到核心主軸，隨著光速時代的發展，光纖熔接機及伺服焊槍的應用需求開起了小型機具的潮流，預防勝於治療的普世觀念下，各項醫療檢查儀器需求恐急，如血液分析儀、DNA檢測等需求量直線上升外，更推昇精準性的重要，形塑高精密的線性傳動系統件的新市場。在醫療方面，HIWIN已經通過ISO13485品質系統認證，並取得GMP優良製造規範。下肢肌力訓練機並已經取得歐盟以及台灣之上市許可，與各大醫院開發微創手術已部分完成「動物臨床」測試，復健、照護等醫療設備亦進入到臨床研究階段。而在「行動智慧化」產業的初步進展亦已和Tier 1汽車零組件供應商合作開發「智慧駕駛」自動汽車所需的相關關鍵零組件，以因應未來汽車「無人」駕駛的次世代汽車產業。再者，3D印表機的逐漸受到重視，雖然尚未大量應用，但已引領未來文創及製造業的變革。

4、產品之競爭情形

上銀本著以專業化與全球化並進的經營理念，不斷精進產品品質以提供高性價比的產品為客戶創造最大價值。機器人產業發展的主軸，是有效串聯國際領導廠商，在供應鏈佔據重要位置，形成差異化的競爭優勢，創造雙贏契機。尤其是在商品策略上契合中國大陸自動化發展目標。兩岸同文同種，加上台商在中國大陸佈局久，在地化程度深，在銷售管道或原料採購等方面均具優勢；上銀之工業機器人及多軸機器人由於關鍵零組件大部份皆為自製，相當具有成本效益，產品之效能媲美日、歐大廠。

上銀獨立研發的直驅馬達CNC迴轉工作台主要應用在高精度5軸加工機上，其關鍵元件皆使用上銀自製的產品，如DD 馬達與軸承等，以核心技術延伸，不僅大幅降低製造成本，更可提供客戶完整解決方案及價格優勢，共同提升創新價值服務之競爭力。

計劃開發之新商品(服務)：
(1)內視鏡扶持機器手臂、上肢復健機與沐浴輔助機器人開發。
(2)車用滾珠螺桿及車輛電動助力轉向系統EPS 研發。
(3)輕量化及高速化小型滾珠螺桿開發。
(4)輕量化及高速化小型線性滑軌開發。
(5)高生產效率新Super S 規格擴充。
(6)花鍵滾珠螺桿開發。
(7)小型整合式單軸機械手臂開發。
(8)次世代智慧型滾珠螺桿研究開發
(9)長行程單軸機器人模組開發。
(10)抗扭矩型線性滑軌研究開發。

市場未來之供需狀況與成長性

依據國際貨幣基金(IMF)公布2015 年「世界經濟展望報告」預估全球經濟成長率為3.5％，較2014 年3.3%略有成長，惟各大經濟體復甦腳步不一，除美國經濟預估好轉外，歐元區經濟停滯，投資和需求低迷，期待實施貨幣寬鬆措施以刺激經濟；中國則有產能過剩及缺工問題待解決，預期在調控政策引導下經濟成長將明顯趨緩。預期美國經濟持續好轉，歐洲地區逐漸復甦，日本復甦跡象較2013 前更為明顯，雖然因日圓、歐元大幅貶值而更加劇產業競爭環境，上銀仍持樂觀態度審慎因應。上銀科技已是世界傳動領域的領導者，將更努力投入研發資源、發展新產品、改善製程及提升經營效率。迎向智慧製造、智慧自動化及工業4.0 的發展趨勢，將可大展身手。

大事件紀錄

資料來源：股狗網

2012/11/14
明年上銀會在日本建立一條生產線，因日本是上銀相當重要的市場，勢必得在當地建立產能，以因應交期較短、特殊客製化產品的需求。
2012/12/23
積極跨入太陽能領域、布局薄膜太陽能電池，預估新廠明年1月就可開始量產。
2013/01/17
全球前四半導體設備廠都是上銀的客戶，三個月前上銀的定位與控制系統方案已進入英特爾（Intel, INTC-US）廠房、並在一個月前進入台積電(2330-TW)12吋廠就定位。董事長卓永財預定將親自前往德國，洽商集團投資100%持股的德國子公司再投資義大利子公司細節部分。
2013/05/30
搭上3D列印商機，零組件的上銀，可望有表現機會。
2013/06/28
召開股東會，對於國內工具機產業下半年景氣，董事長卓永財坦言，工具機業下半年不明朗。
2013/08/19
上銀將參與歐洲2017年下一代剎車系統開發，預計2016年完成生產設備、準備量產，所以時程非常急迫，而從廠商提供的預測來看，需求量將非常龐大，目前廠區並不足以支應，加上目前機器人需求也不小，上銀將參加台中精密機械園區二期投標。
2013/08/28
據了解，如美國大廠3D systems已推出3D印表機Cube與高階CubeX的傳動系統，甚至是Stratasys Ltd.等公司也是大量的採用上銀解決方案。
2013/10/11
上銀研發多年的晶圓機器人9月進入半導體一線大廠進行連線測試。
2013/11/12
上銀中精機購得精密園區用地。
2013/11/28
上銀跨醫材獲ISO13485認證下肢肌力訓練機將上市。
2014/01/18
上銀及大銀微系統（4576-TW）在智慧機器人布局多年，今年肘節式及水平軸等智慧機器人業績至少成長一倍；上銀跨足醫療器材領域，目前成為精密機械業首家取得醫療器材ISO13485認證者，順利取得入門票，產品將希望年底取得認證上市。
2014/02/24
上銀已確定在包括中國蘇州、德國歐芬堡都有建廠計劃，兩廠最快都可在6月動工。
2014/07/21
研華（2395-TW）與上銀合資系統整合商，做大機器人商機。
2014/08/04
機器人訂單需求夯，7月出貨破100台優於預期，加上國內食品大廠找上上銀建置機器人整廠整線，有助上銀機器人獲利，而除了食品業之外，上銀已成功打入醫療器材。由上銀開發的下肌肌力訓練機目前已取得衛福部認證，正在台北醫學大學附設醫院做測試，也送至大陸進行測試，最快明年首季就可取得認證。上銀與慈濟醫院合作的洗澡機，只要獲得慈濟認可，今年底有機會量產。至於手部復健訓練機正與中國醫藥大學合作開發，預計2年完成。腦部、腹部微創手術機器人，分別與長庚、秀傳等醫院合作，但量產至少還要7、8年。
2014/11/17
展望明年，卓永財表示，有能力的工具機廠商會往五軸加工機等產品發展，這也是台灣工具機轉型升級的關鍵，上銀自己就計畫切入航太產業工具機應用。
2014/11/18
日圓重貶衝擊，上銀：更甚中韓FTA
2015/02/13
德國萊因費維尼副總監指出，上銀是德國萊因的重要客戶，上銀通過ISO 50001的認證，對上銀的長期競爭力與信譽有很大幫助。2015年上銀總部能源管理系統將持續推動8項行動計畫，預計投入267萬元經費，可節省166萬1237度電，年節省金額約488萬元，並達成減碳量867公噸CO2e。
2015/03/04
上銀結盟日廠今年另將啟動購併計劃。
2015/03/06
上銀昨(5)日與彰化基督教醫院(彰基醫院)簽約結盟，將共同合作開發復健機器人等醫療用機器人。
2015/04/30
上銀併購陸聯精密後卓永財正式接任董座，新竹擴產搶訂單。
2015/05/19
上銀將會規劃整合俄羅斯、德國、立陶宛、斯洛伐克等關鍵技術，布局工業機器人和醫療機器人領域，目標朝向世界主要機器人製造商邁進。

參考資料：

1. 公開資訊觀測站
2. 經濟日報
3. 中時電子報
4. 鉅亨網
5. MoneyDJ網
6. 上銀年報
7. 自動化設備
8. 機械手臂

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會、年報及新聞進行整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理絕無任何明示或暗示之意，所提供資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

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台積電（2330-TW）董事長張忠謀表示，物聯網會是一個逐漸且穩定的發展趨勢，相關產品很多，不會只有手機、手錶，也會延伸到家庭市場中，而汽車，更會是物聯網中一個相當大的舞台。

在未來萬物聯網的時代，汽車+物聯網=車聯網的概念如今正如火如荼的發展中，不僅傳統車廠搶食，如近來福特（FORD, F-US）力推的智能生活計畫，就連IT大廠也積極切入，Apple的Car play萬眾矚目，Google以Android Auto占領地盤，微軟（Microsoft, MSFT-US）也不缺席的推Windows in the car，而這一切戰爭就是從匯集整車資訊、負責傳遞車子訊息，而且還是車內乘客與外面世界溝通橋樑的車載系統開始。

何謂車聯網?

簡單來說就是整合車用影音娛樂、導航、雲端運算技術以及網際網路，為駕駛人提供駕駛時所需要的一切資訊，整合這樣的技術，不僅是網路商、電信業與汽車產業的合作，還需要系統開發商的介入，將所有的資源整合，以提供駕駛人最完善的服務。

而擔任車聯網中心點的汽車代言人─車載系統，隨著時間發展演變下，運用遠程通訊(Telecommunication)、資訊技術(Informatics)與汽車電子技術的結合，加上車用網路系統靈活的訊息傳輸架構，提供了駕駛人與乘客多媒體娛樂、車輛安全及行車交通等各種資訊，今也稱為車載資通訊系統(Telematics)。

車載系統可以簡單地想成是一台車子的頭腦，以前是車子裡放卡帶、CD、聽廣播和調冷氣的裝置，通常位在車內前方。今隨著汽車電子化，這項裝置也變得高科技起來。從一個只是封閉的作業裝置到全球定位系統，提供駕駛人更多的行車資訊、娛樂，並擔任整合、調度整車運作與對外聯絡的關鍵角色。車載系統所處位置夾帶大量資訊，對於未來大數據時代來說將是一絕佳入口，這也就是為什麼IT大廠們瘋狂搶進，車載系統可說是目前是汽車電子領域中最具發展潛力之一的重要裝置。

怡利電在產業中的商機

怡利電就是扮演上述車聯網中系統開發商的角色，主要產品的用途就是提供先進駕駛輔助、連網、導航、觀賞影片、聆聽音樂及整合汽車電子配件等全方位的車載資通訊及車聯網功能。另外，各國相繼針對行車安全進行立法規範，如強制安裝胎壓偵測器(TPMS)及倒車影像顯示等，怡利電亦積極開發創新的通用型TPMS、3D環景及智慧型抬頭顯示器(Smart HUD)等符合市場潮流的產品，盡力爭取更大商機。

公司目前商品（服務）項目

產業概況

1.產業之現況與發展

汽車功能需求日益複雜，傳統以機械為主的車輛技術，已經無法滿足人們對於擁有一輛具有安全、環保、舒適性能汽車的渴望，使得全球汽車市場需求已朝向多樣化、客製化、智慧化、數位化、電子控制化、人性化發展。藉由各式感測器、影像處理、車載主機、衛星定位、無線通訊，整合汽車機構與電控的控制技術，甚至是使用可攜式裝置與車輛作無線連結的方式與客服中心連線，提供車輛及人員有關潔淨、低污染、舒適、主動與被動安全、保全、緊急救援保全、道路指引等功能或服務，汽車電子佔汽車零組件的比例日漸提高，傳統汽車產業的零組件供應鏈開始出現質變，一個全新的市場商機已逐漸增大。汽車電子產業供應鏈不僅爲整體汽車產業發展帶來新的機會，也成為吸引各國科技廠商爭相投入的明星產業。

工研院產業經濟與趨勢研究中心（IEK）預估，智慧汽車資訊娛樂與先進聯網、安全等應用快速發展，汽車電子系統需要處理的資料量與日俱增，汽車電子佔整車成本比重日益增加，預估到2015年，汽車電子佔整車平均成本比將有機會進一步提升到50%，可見汽車電子產業潛力無窮。

2.產業上、中、下游之關聯性

怡利電所生產之主要產品類別為車載影音導航系統、後座娛樂系統、汽車電子模組，屬於該產業之中游，其上游為相關零組件製造或加工業及材料供應商，下游銷售對象多為車廠、經銷商或通路商。茲就該產業相關上、中、下游關聯性說明如下：

主要原料之供應狀況：

3.產品發展趨勢及市場競爭情形

面對汽車電子商機的蓬勃發展，無論是國際汽車大廠、國際汽車零組件大廠，甚至於消費性電子大廠或半導體廠，皆積極投入汽車電子產品的研發及生產，台灣資訊產業廠商亦紛紛積極佈局發展汽車子產品。由於國內整合車廠的技術發展受限於汽車母廠，對於車輛設計與產品開發的影響力有限，間接提高台灣廠商進入汽車電子領域的難度。另一方面，在競爭激烈的汽車產業中，面對成本下降的壓力與新興市場的崛起，全球汽車供應鏈逐漸由中衛體系轉為全球分工模式，因而提供新興廠商切入的機會。

長期發展計劃

汽車電子的高度應用已成為汽車產業升級的主要推力，各大車廠相繼投入設計開發更安全及更環保的高科技汽車，提供駕駛更舒適及更便利的行車環境，為掌握汽車產業發展趨勢及擴展各車廠商機，怡利電中長期研發計畫列表如下：

市場概況

2014年國內汽車市場新車因景氣復甦及換車潮效應，年銷量達42.4萬輛，較2013年成長約12%。隨著換車潮持續發酵、油價相對低檔、汰舊換新的基本需求、以及各品牌不斷推出新科技、新產品刺激下，新車銷量預估仍可維持成長。而2014年全球汽車市場年銷量達到8,520萬輛，其中，中國市場年銷量達2,349萬輛，較2013年成長7%。美國市場年銷量達1,680萬輛，較2013年成長5%。預估2015年全球車市可望維持成長的狀態。

怡利電營運於策略性調整後，符合汽車市場板塊變化的趨勢，於中東、東南亞及中南美洲新興市場逐漸顯現成果，整體營收較2014年成長，2015年將持續落新興市場開發、管控費用支出、採購成本合理化等措施。

市場約略佔有率

目前主要營業收入來自車載影音導航系統、後座娛樂系統及汽車電子模組等。經多年的車廠耕耘，產品品質穩定，目前怡利電是台灣車載影音導航系統、後座娛樂系統及汽車電子模組產品出貨量最具規模的廠商之一。

公司產品已獲國內外各大車廠採用，目前公司在車載影音導航系統、後座娛樂系統及汽車電子模組之市場佔有舉足輕重的地位，並逐步掌握重要通路。主要競爭對手多來自台灣、日本及大陸廠商，公司掌握關鍵性系統整合及CAN BUS 技術，且系統產品之優良品質模仿不易，因此，能與重要通路商維持密切關係。

市場未來之供需狀況與成長性

汽車音響設備是最早應用在汽車上的電子產品，雖說只是一種輔助性設備，對汽車的運行性能沒有影響，但隨著人們對享受指標要求的越來越高，汽車製造商對汽車音響設備的應用也日益重視。經過80多年的發展，它已經由最初的汽車收音機演變成集視聽娛樂、通訊導航、輔助駕駛等多種功能於一體的綜合性車載影音導航系統，成為未來汽車上一個不可缺少的組成部分和作為評價汽車舒適性的依據之一。繼傳統的電腦、通訊及消費性電子3C產品之後，近年來第4C 汽車電子產業，在產官學界合力推動下，正蓬勃發展中。

大事件紀錄

資料來源：股狗網

2012/11/30
怡利電獲資訊月的「傑出資訊應用暨產品獎」，其車載主機系統已陸續被世界各大車廠採用，今年Q2時也已順利導入和泰車（2207-TW）的TOYOTA車系。
2013/03/07
怡利電搭載電容式觸控螢幕的車載導航主機新品，已打進豐田TOYOTA、本田HONDA等供應鏈，客戶端反應不錯，3月起隨新品陸續上市。
2013/03/19
大陸擬依節油率訂補貼政策，日系血統的油電混和動力車可望是此一新補貼政策的最大受惠者，其中供應鏈部分，怡利電在大陸具日系血統新車銷售，可望恢復成長動能，將成為供應鏈中受惠者之一。
2013/05/14
行政院振興消費專案出爐，將現金補助汽機車換新，法人圈看好汽機車股以及相關零組件未來需求將持續增溫，將帶動業績表現。
2013/09/15
怡利電在大陸市場日系車款出貨持續穩健，加上巴西及中東市場訂單陸續挹注，本季營收將改寫單季歷史新高紀錄
2013/09/20
量化寬鬆（QE）暫緩退場，美國經濟復甦在望，從就業及房市數據持續增長，帶動消費市場逐漸活絡來看，以美國為主要市場的外銷類股可望最為受惠，以汽車零組件最具代表性。
2013/09/25
陸雙十一啟動「瘋狂購車節」汽車電子商務迎契機，與往年的「雙十一」有所不同的是，今年汽車網站及廠商將加入，使今年的「雙十一」更加熱鬧。
2013/11/20
中國將進一步開放汽車等一般製造業領域的外資准入限制，激勵今天汽車零組件相關個股走高。
2013/12/16
台灣將普及「胎壓檢測器」概念股大漲40％
2014/01/09
晶片大廠高通（Qualcomm, QCOM-US）看好全球車市復甦及導入科技滲透率持續提升，擴大在車用晶片市場布局，在美國消費性電子展（CES）宣布推出汽車級資訊娛樂晶片組及無線充電解決方案。 法人認為，可望帶動怡利電。
2014/04/04
今年3月業績結果，受惠於中國客戶持續成長，加上東南亞布局告捷帶動下，單月營收達3.22億元，月增8%，創歷年同期新高。 怡利電3月營收較去年同期成長66%，為歷年同期最佳
2014/04/15
交通部將強制新車安裝胎壓偵測器，國內多家車電大廠競相推出新品，搶食每年數十億的市場大餅。 輪胎可能因為輪胎本身胎皮太薄、輪胎老化、異物穿刺或輪胎失壓等原因，造成爆胎現象。
2014/05/31
車載影音製造廠怡利電昨（30）日宣布，推出結合手機App及衛星導航的抬頭顯示器新產品 Smart HUD，可望為後市挹注新的營運動能。
2014/09/03
積極推展AM(配件)市場，將參加9月登場的法蘭克福汽車零配件展及11月登場的美國SEMA汽車配件展，屆時將展出完整的TPMS產品、以及Smart HUD(智慧型抬頭顯示器)，而明年初的CES展也將針對Smart HUD及影音主機延伸至雲端功能為主軸做展出。
2014/11/27
公司轉向佈局AM市場，發展Smart HUD及胎壓偵測器等產品為主。Smart HUD可與智慧型手機的通訊錄、音樂及導航資訊連線，具有道路偏移警示及預防前車碰撞等功能，預計十二月透過代理方式正式在台銷售，明年將以歐美及大陸AM市場為目標；公司並已完成胎壓偵測器通用型產品之研發，並能適用於雪胎，預計明年可正式出貨。
2014/12/24
外界高度關注的HUD和胎壓偵測器(TPMS)，怡利電表示，HUD第4季起已陸續在兩岸交貨，其中，台灣地區透過神腦（2450-TW）門市銷售，而大陸地區則透過汽車經銷商推廣，搭載為新車選配，目前兩岸市場仍在初期佈建階段，HUD營運貢獻在明年第2季將更明顯。
2015/04/09
怡利電搶進車聯網商機，昨日推出Smart HUD車聯網抬頭顯示器。
2015/06/09
今年以來受台灣國產車銷售轉弱，而海外地區中國大陸市場競爭激烈，東南亞、中東市場又逢客戶調整庫存，致單月營收與去年同期相比均呈衰退。但7月在中東市場訂單有進度下，營收將有望回升。

參考資料：

1. 公開資訊觀測站
2. 經濟日報
3. 中時電子報
4. 鉅亨網
5. MoneyDJ網
6. 怡利電年報
7. 怡利電法說會簡報
8. 智慧車關鍵元件
9. 車載系統

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會進行探討，以及部分年報、新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理絕無任何明示或暗示之意，所提供資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

The post 車載資通訊-怡利電(2497) appeared first on StockFeel 股感.

如今TESLA旗下電動車、太陽能及電池儲能系統三位一體，構成了完整的綠色能源生態鏈，宣告著Musk用電池驅動世界的夢想即將實現。

電池產業

所謂的電池廣義是指將預先儲存好的能量轉成電能的裝置，像太陽能這種只有轉化沒有儲存的裝置不再我們討論範圍。目前市面上除了常見的一般乾電池、一次性鋰電池外，身為投資人我們最關切的莫過於應用於各種3C產品、汽機車等日常生活中的可充電電池及其技術發展。

其中最受注目的那就是鋰電池，其具有重量輕、容量大及無記憶性等優點，在經過技術改良及更安定的正極材料被發現後，使得鋰電池應用於動力電池市場有更好的發展，電動車未來幾乎也都朝鋰電池的方向前進，像是目前銷量最好的Nissan與Tesla就都是採用鋰電池。

廣義的鋰電池是指由石墨為負極，鈷、錳或磷酸鐵等為正極，以及一種用於運送鋰離子的電解液所構成。

各種原料製成電池芯後做成電池，再由電池模組廠將單顆鋰電池依不同用途組裝，像智慧型手機需1~2顆鋰電池組，而NB則需4~6顆，電動車則約要7000顆以上。

康普（4739-TW）在產業中的商機

康普材料為專精於金屬基特用化學品及電子/電池材料之製造廠，其主要的應用領域為石化業觸媒(如PTA)、人造纖維業增白劑、電池業儲能材料、汽車輪胎業接著劑…等。其中電池材料主要銷售對象包含日本三大電池正極製造商-Panasonic。隨著鋰電池在各種應用上的開展，對原料需求也將增加，使得做為電池正極上游供應商的康普後續發展可期。

資料來源：康普法說簡報

主要產品大致分成五大部分：氧化觸媒、動力電池材料、化學肥料及其他如先進材料、特用化學材料等。

動力電池產業之現況與發展

隨著電子技術不停的發展，消費性產品在體積上逐漸朝向輕量化邁進，而在多媒體技術提升帶動之下，產品能量消耗情形亦逐年提升。儲電裝置在經歷此一演進，從鉛蓄電池到鎳氫電池，再進化至鋰電池，其主要原因在於鋰電池具有較高的起始電壓。因此相對於其他材料，有較高的能量密度，再加上某結構原理特殊，無記憶效應，使用材料亦較環保，因此鋰電池是未來能源儲存裝置的重要選擇。

早期鋰電池由於化性活潑，製程上較難掌握，因此限制其普及率，但在1992年Sony成功將其量產化後，使得鋰電池市佔率逐年增加。目前二次電池市場主要銷售項目仍以鎳鎘電池、鎳氫電池與鋰電池為主，前兩者其銷售金額變動不大，而鋰電池則逐年成長。根據2009年中國國際鎳鈷工業年會中之報告，2009－2018年鋰電池消費量年複合增長率12.6％，預計到2018年鋰電池消費量將達到90億只。其中以手機與筆記型電腦(NB、PC)等兩大應用產業使用電池量最大，鋰電池使用率達90％以上，而佔鋰電池生產製造成本最大比重的部分，就屬正極材料、負極材料、電解液/電解質與隔離膜等四種材料莫屬，此四種關鍵材料成本約佔整個鋰電池製造成本的5成以上。

在正極材料方面，預估2009－2018年的需求量將呈現上升趨勢，年複合成長率9.05％。其中鋰鈷氧的絕對需求保持增長，但相對比率卻可能逐年下降。主要是因為三元材料(混合金屬)的比率增加了，2009年三元材料的市場占有率將近23.3％。根據2010年中國國際鎳鈷工業年會中CDI(Cobalt Development Institute,鈷發展協會)之統計資料顯示，全球鈷金屬需求中約有27％是作為鋰電池正極材料使用，亦即約有16,000噸的提煉鈷作為此一應用。

鋰電池關鍵材料的技術門檻非常高，以至於進入此市場投產的廠商並不多，其結果造成平均單價下滑速度緩慢，整體而言，鋰電池關鍵材料平均單價下跌的幅度，不若鋰電池廠商近年來的大幅削價競爭，由於材料產業屬高技術密集產業，因此，材料廠商的獲利狀況，明顯可以較電池廠商穩定。

動力電池材料(正極材料)產業上、中、下游之關聯性

以二次鋰電池產業而言，可分為上游的原材料、中游電池芯製造及組裝與下游應用三部份：
在下游應用部分，如筆記型電腦在國際市場上已具有舉足輕重地位，手持裝置如手機、PDA等產品也已在市場上占有一席之地；
在中游部分，電池芯製造方面之投資正迅速增加，已有多家廠商設廠投資，並有部份廠商已進入小量量產之階段；在組裝部分，受惠於應用面的優勢，國內在電池組裝技術已漸成熟；
在上游材料供應部分，目前正有逐漸增加的趨勢，其中負極材料、正極材料及鋰電池罐體均分別有國內廠商進行研究開發。

整體而言，產業雖未達完整，但在政府積極輔導協助業者進行研發，上游產業應可漸次建立應有之基礎，將來上、中、下游業者在掌握相關技術後，有利國內二次鋰電池與週邊產業發展。

產品之各種發展趨勢

我國二次電池產業發展至今已漸有成果，目前市場上銷售之3C電子產品用二次電池，以鋰電池因具高電容量密度等優勢，近年來受惠於全球3C產業蓬勃發展，在產品輕薄短小趨勢下成為目前市場需求規模最大、成長率最高之主流產品，2008年全球市場需求量達4,091百萬顆。

根據2004年日本Institute of Information Technology統計，全球二次電池需求量2004年至2008年平均成長率為4.76％，個別產品部分，鎳鎘電池由於污染性較高，加上電能容量較小已被鎳氫電池逐漸取代，因此呈現負成長。而鎳氫電池由於替代鎳鎘電池的效應，加上在油價高漲及環保意識抬頭下，鎳氫電池已多被使用在油電混合車中，因此需求量也是逐年增加。而鋰離子電池及鋰高分子電池則隨著消費性電子電池需求提高，已為全球小型二次電池市場之主流產品，亦成為我國業者主要的產品項目。因此二次電池在國際油價維持在高檔及全球對攜帶式消費性電子產品的需求帶動下，預計2015年將持續成長的態勢。

過去鋰電池市場主要應用消費性電子產品相關市場，在可攜式電子部份市場逐漸成熟之際，未來在手機與NB等產品市場趨向穩定的趨勢下，主要的市場成長力道將取決於電動車未來5年的成長率高低。

另由於三元素正極材料之功率密度、成本及高溫穩定性皆佳，故在消費性電子產品與工具機市場滲透率開始提升。估計在2009年三元素正極材料之市場約有9,000噸較2008年成長約50％。目前主要供應商為比利時商Umicore Korea公司、韓國LG公司、韓國Samsung公司、日本Sumitomo公司、日本Nichia公司及日本Toda公司。日本Sumitomo公司並與日本Panasonic公司合作推出全新電動車三元素能源電池，並應用於美國電動車Tesla的車用電池中；康普也於2010年開始量產硫酸鎳、2014年開始量產硫酸鈷，並成功打入日本Sumitomo公司應用於生產三元素正極材料中。

競爭情形

國內二次鋰電池上游材料產業目前仍處於起步階段，是國內二次鋰電池產業發展最薄弱之一環，目前國內二次鋰電池廠商在此方面的需求仰賴進口為主。

由於二次鋰電池材料產業是屬於高技術密集產業，進入障礙高，以至於至今全球投入此市場的廠商並不多，目前全球市場為少數幾家廠商寡占，不易造成大幅削價競爭，因而平均單價下滑速度緩慢；國內手機電池在正極/負極材料、隔離膜及電解液等主要關鍵材料方面均尚處於萌芽期，目前尚未有大量生產者，我國廠商生產手機電池所需上游材料幾乎完全由日本進口，成本多受制於人，產業自給能力弱。因此，康普所生產之二次鋰電池用之正極材料目前仍以外銷為主。

市場佔有率及市場未來之供需狀況與成長性

由於3C電子產品，尤其是筆記型電腦、手機近來愈有走向輕薄短小及多功能化發展，為電容量密度遠高於鎳鎘電池及鎳氫電池的鋰電池帶來市場商機。近幾年來全球鋰電池市場隨著中國大陸、韓國、台灣等廠商紛紛建立起量產技術，在供給增加、競爭激烈下平均單價逐漸下滑，全球鋰電池市場需求規模因而快速增加，成為全球二次電池市場中需求規模最大、成長率最高之主流產品。

而二次鋰電池材料主要包括正極材料、負極材料、電解液、隔離膜等最為關鍵。康普生產之電子級材料–氫氧化鈷、氧化鈷、硫酸鎳結晶以及硫酸鈷結晶，即為生產二次鋰電池正極材料之主要原料。近年來隨著各種可攜式電子產品的興起與普及化，二次鋰電池已經被大量應用於筆記型電腦、行動電話、平板、攝錄影機、數位相機、迷你光碟機及藍芽耳機等可攜式電子產品上，其中以手機與筆記型電腦等兩大應用產業使用電池量最大，二次鋰電池使用率達90％以上，小型二次鋰電池的市場地位因此更形重要，且其製造成本勢必影響到採用該小型二次鋰電池之可攜式電子產品的成本。

由於材料產業屬高技術密集產業，因此，材料廠商的獲利狀況，明顯可以較電池廠商穩定。電池材料產業是屬於高技術密集產業，進入障礙高，以至於至今全球投入此市場的廠商並不多，目前全球市場為少數幾家廠商寡占，不易造成大幅削價競爭，因而平均單價下滑速度緩慢；國內電池之主要關鍵材料方面均尚處於萌芽期，目前尚未有大量生產者，國內廠商生產電池所需上游材料幾乎完全由日本進口，成本多受制於人，產業自給能力較弱。因此，為強化國內鋰電池產業整體發展實力及產品技術競爭力，因應未來3C產品導向需求，仍需積極進行高電容量之超薄鋰電池及其材料之開發。

雖然國內手機電池材料廠商至今未有重大突破，唯仍能小有表現，隨著國內電池廠商需求日漸擴大及採用率逐漸提高下，預期每年還會有2位數以上的成長幅度。在國內手機電池上游材料技術尚未成熟、電池產業結構體系未完整建立前，國內二次鋰電池材料產業仍有發展空間。

大事件紀錄

 資料來源：股狗網

2014/11/09
康普受惠於Panasonic與Tesla合資興建電動車用電池工廠，今年營收成長來源為出貨給Panasonic硫酸鎳，下半年硫酸鎳將新出貨給日本Nichia開始量。
2014/12/11
鈷系列化工廠康普布局鋰電池正極材料有成，因其客戶Panasonic受惠Tesla電動車需求，康普也應客戶要求擴產，電池材料新產線將在今年底、明年初投產，明年出貨量料成長逾倍。
2014/12/15
包括Tesla電動車需求倍數以上成長，加上日元貶值效應，讓Panasonic鋰電池供需缺口持續擴大，康普(4739-TW)佈局鋰電正極材料，打進Panasonic供應鏈，並獲Panasonic肯定，隨供需缺口擴大，要求康普擴產。
2014/12/18
康普因布局電池材料和電子級硫酸有成，加上旗下恆誼化工處分台北廠房，並合併新竹化肥廠商天弘化學，天弘在新竹的土地資產帶來資產重估利益，今年恆誼和天弘貢獻康普約7,000萬元業外收益。
2014/12/30
康普獲日系電池大廠硫酸鎳、硫酸鈷大單，加上電子級硫酸擴大產能，第4季生產高毛利電子級硫酸的恆誼化工持股比從50.9％提高至74.8％，烘托業內外利多，單季獲利有望挑戰新高。
205/01/05
康普材料與美琪瑪（4721-TW）專利權民事訴訟獲最高法院判決勝訴三審定讞。
2015/01/09
系列化工廠康普去年12月營收表現續強，單月營收達2.77億元，較上年同期大幅成長逾七成；康普的鋰電池前驅物透過Panasonic打進Tesla供應鏈，電池材料擴建的新產線近期投產，另外，康普也透過三菱切入半導體清洗用的電子級硫酸，終端客戶包括台積電（2330-TW），接單亦十分暢旺。法人預期，在電動車和半導體雙動力帶動下，康普今年業績看好。
2015/04/21
康普(4739-TW)今天起開放融資券信用交易，一早就有買盤助攻，早盤一度衝上49元漲停，並登上掛牌以來新高價！
2015/04/24
特斯拉宣布將轉進家用電池以及「非常大型供電等級電池」市場，對電池相關材料需求更大，法人指出，台廠中，康普(4739-TW)透過客戶Panasonic打入Tesla供應鏈，供貨相關正極材料，今年業績將可受惠。

參考資料：

1.公開資訊觀測站
2.經濟日報
3.鉅亨網
4.中時電子報
5.康普年報
6.Tesla的王牌-家用電池Powerwall http://goo.gl/QxUspW
7.鋰電池&充電站 http://goo.gl/ctb6Hn

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會、年報及新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理所提供的資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

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代工大廠鴻海（2317-TW）積極升級自動化，朝工業4.0邁進，集團內工業電腦廠樺漢（6414-TW）扮演要角，將結合其他台灣工業電腦廠一起供貨鴻海，以控制器領域而言，有機會集結新漢（8234-TW）、研華（2395-TW）等廠的實力，透過資源整合，提供完善服務…

2015-05-04 經濟日報 記者謝艾莉／台北報導

自動化產業

從最常見的自動化設備─工具機開始，藉由各個構造簡單地來了解整個產業基本輪廓。首先，一台機器負責外在感知的感測器接收到信號後，輸入至象徵大腦的控制模組中進行運算處理，再驅動馬達並運行猶如手腳的機械手臂執行各種動作，這中間或對外的信號傳遞當然由象徵神經的通訊系統負責。

未來結合電腦強大運算能力與機械手臂多軸控制的智動化設備，在各種感知能力與通訊技術進步下，象徵真正智慧的人機互動時代即將到來，製造方式的改變到生活全方位的導入，這波智動化所帶來的工業復興將帶領全球新一波成長。

智動化的運算核心：工業電腦(Industrial PC, IPC)

最早用於工廠製造生產流程中對機器設備的控制、監視與測試，主要用途為自動化設備，其基本性能與同規格的個人電腦(PC)並無太大差別，只是PC講究高效能但卻不夠穩定，而對於製程、環境要求嚴苛的工業來說並不足以應付，於是相關業者才以PC為基底開發了各種專業領域適用的工業電腦，採取更多的防護措施，注重在不同環境下的穩定，如飲料生產線或汽車生產線的防菌、防塵等控制。

近來，因為光通訊、網路及軟體的整合下，工業電腦的應用逐漸在生活中的各個層面擴散開來，從捷運讀卡機、自動售票機、ATM、POS、博弈等，而未來隨著物聯網和機器人等相關技術持續發展，做為運算、處理各種智慧系統如大樓環境監控、工廠生產線運作的工業電腦產業也將蓬勃發展。

樺漢在產業中的商機

樺漢科技立足「專業工業電腦垂直整合製造商」，從互動式終端產品出發，聚焦大數據、物聯網、車聯網、機器人等四大新興產品線。首要產品POS系統近來更因Apple Pay掀起全球POS機升級NFC的需求，整體市況仍將持續增溫中，加上近來因人工成本不斷攀升而有產線全自動化強烈需求的鴻海加持，郭台銘希望打造的機器人大軍將可能為樺漢的工業電腦在大數據、物聯網和機器人等新興產品線上的布局帶來不少助益。

公司目前之商品(服務)項目：

1. POS 系統
2. ATM 控制器
3. 工業自動化控制系統
4. 車載管理系統
5. 高階工作站
6. 其他週邊如CPU、Memory 等產品
7. 手持式裝置
8. 網路通訊安全

產業現況與發展

一、物聯網(IOT)裝置成長為IPC 產業未來發展動力

物聯網由智慧運算、可靠傳遞、全面感知三大面向串聯，雲端儲存、IC設計及通訊、工業電腦則是受惠以上三大面向的族群。根據Gartner 預測，手機、平板和PC 總用戶數到了2020 年將達73 億台，物聯網裝置則將大幅超越上述聯網裝置增加至260 億台，屆時將可創造3280 億美元的邊際收益。由於物聯網題材興起，工業電腦的用途，轉進垂直整合市場，像是：運輸、食品飲料、零售、農業和城市管理，利用創新UI 進行人機互動，並蒐集、擷取所需資訊，促使產業增加其附加價值。

二、全球移動支付興起 POS製造商受益

近年來，隨著移動支付需求，消費者透動手持裝置付費的習慣日漸養成，移動支付正快速普及和發展。根據Gartner 的調查，2014 年全球移動支付交易值將達到3,250 億美元，與2013 年2,354 億美元相比，年成長率達38%，全球移動支付市場將以40%左右的複合成長率發展，NFC(近場支付功能)將是移動支付技術的最終發展方向。

Apple Pay掀起全球POS機升級NFC的預期。根據Nilson Report 統計，2013 年全球POS機發貨量為2,234萬台，估計支持NFC比例在10%以下，未來NFC-POS 的滲透率將逐步提升。根據Berg Insight 預估全球安裝NFC的POS終端數量將由2012年的670萬個躍升至2017年達4,460萬個，年複合成長率46.1%。美國市場目前有3,000 多萬台POS機，但是僅10%的POS支持NFC，大量的終端設備需要改造，從而為POS相關業者帶來明顯的商機。此外，中國為全球移動支付發展最迅速的國家。數據顯示，1Q14中國近300萬台“閃付”POS終端可支援NFC 手機支付，占全國1200萬台的24%，2Q14再新增60萬台，占比接近30%，目前新上市的POS 終端絕大多數都支援NFC支付。

移動支付降低店家安裝刷卡設備的技術門檻及硬體需求，且使用信用卡付款，符合目前支付主流。MPOS成為另一項行動收單平台，相較起傳統刷卡系統，價格便宜將近10%，以過去無法裝刷卡機的地方，例如商展、攤販、快遞物流業、計程車，現在透過MPO 皆可提供刷卡服務。在各種傳統的線下支付方式中，POS 機收單交易規模佔比達到95%，是所有線下交易中最主要的支付方式，無法撼動。

此外，傳統POS機在新興市場的電子支付終端滲透率仍低。例如，在擁有3億人口的美國所安裝的終端超過1,200萬部，但印度只有70萬，而印尼更是少於50萬，這顯示了新興市場巨大的潛力。隨著市場的擴大及變化，未來IPC 業者將逐步擺脫一般通用型／標準型平台的產品發展模式，進而朝向各別垂直應用市場領域，例如工業自動化(IA)、車載市場、醫療市場(遠距離醫療、行動醫療)、物聯網(IOT)等的解決方案進行深化，從中尋求具有自己專屬優勢的市場。根據研調機構統計，在2011～2014 年全球的POS 需求將以8％的年增長率攀升，在預期傳統電子收款機(ECR)的更換潮即將來臨，加上NFC 應用在POS設備逐漸普及，整體POS 產業市況仍將持續增溫。

產業上、中、下游之關聯性

上游零組件包括CPU、晶片組、記憶體、邏輯IC、被動元件、PCB、連接器、外殼、機構件、面板、觸控面板、電源供應器等，組裝後形成主機板、準系統/系統產品、周邊產品，下游交貨給系統整合業者、POS 軟硬體銷售經銷商、ODM/ OEM客戶。

台灣產業電腦廠商主要集中在中游軟體開發及硬體製造組裝，由於台灣的電腦軟硬體人才眾多，除培養出個人電腦的世界知名品牌外，也是全球最大硬體製造代工重鎮，隨著個人電腦市場成熟及產業電腦市場需求擴大，不少廠商從個人電腦領域跨入利基型的產業電腦發展，造就出研華等全球知名產業電腦大廠。其中，上、中、下游關聯圖如下：

長期計畫：

1. 深入垂直市場的應用環境，研究、蒐集並利用使用者經驗，開發具差異化的產品與服務。
2. 基於雲端運算及物聯網的架構，與具關鍵性技術、元件的廠商聯盟，打造新穎的產品與服務，為不同的垂直市場創造多元的應用。

大事件紀錄

資料來源：股狗網

2014/03/28
鴻海集團POS廠樺漢今日將以128元掛牌上市，成為第3家上市工業電腦POS廠。
2014/03/29
鴻海小金雞掛牌 樺漢股價狂飆4成，樺漢總經理朱復銓指出，近期新增馬來西亞、新加坡、印度、英國客戶，4月還將前往歐洲洽商，今年有不少新訂單入袋，可推升業績逐季成長，隨著生產自動化的趨勢成形，樺漢在機器人領域的布局將有所突破。
2014/04/28
工業電腦廠商欣技（6160-TW）專攻手持式資料蒐集器領域，董事長廖宜彥指出，近期借助鴻海旗下工業電腦廠商樺漢的生產能力，製造供應美國知名大型網路業者所需的手持式掃描器。
2014/07/06
鴻海旗下工業電腦廠商樺漢公布6月合併營收3.77億元，創新高，月增近三成、年增42%；第二季合併營收9.55億元，季增38%，同步改寫單季新猷；上半年合併營收16.48億元，年增7.37%。 市場傳出樺漢今年大吃美國一線系統整合商訂單，營收大補。
2014/07/22
PC產業落底回溫，具有利基型優勢的工業電腦IPC族群則進入下半年旺季。
2014/08/20
鴻海全力瞄準醫療市場，目前已持續開發醫療用機器人，有信心能大幅降低醫療成本。近年積極布局機器人應用，不僅轉投資樺漢，也與日本軟銀合作，由鴻海代工
2014/10/10
鴻海集團再添生力軍。旗下工業電腦廠樺漢昨(9)日宣布，以公開收購與股份交換方式，取得瑞傳旗下的瑞祺電通（6416-TW）33.32%股權，並取得董事會過半席次，總收購金額為9.47億元。
2014/11/09
中國昨日宣布在十三五規劃中，擴大投注資金提升中國機器人產業發展。
2014/12/02
工業電腦廠今年起陸續有凌華（6166-TW）、樺漢等業者積極展開併購、收購動作。
2014/12/08
瑞祺電通成為鴻海集團一員，大吃歐美網路安全商機。鴻海集團旗下樺漢持有瑞祺電通股權約33.32%，居瑞祺電通最大股東。鴻海集團積極擴大工業電腦布局，繼透過轉投資樺漢收購老牌工業電腦廠瑞傳旗下瑞祺電通持股之後，後續將整合集團位於大陸、巴西、墨西哥等地工廠，加入工業電腦製造，服務全球客戶。
2015/02/10
工業電腦廠樺漢1月合併營收達8.02億元，較上月減少19.1%，但是較去年同期大幅成長285%，並為歷史單月次高紀錄。
2015/02/27
鴻海董事長郭台銘昨(26)日表示，鴻海為迎接「工業4.0商機」，將在雲計算、移動終端、物聯網、大數據、智能生活、智慧工作網路以及機器人等七大領域深化布局。
2015/03/23
工業電腦廠大方發股息，樺漢配6元最多。
2015/04/03
工業電腦股王樺漢昨(2)日公告3月合併營收9.38億元，月增45.2%，創公司掛牌以來單月營收次高，表現亮眼，法人表示，主要是受惠併購瑞祺搶進自動化及雲端硬體市占的效應。
2015/05/04
鴻海積極升級自動化，朝工業4.0邁進，集團內工業電腦廠樺漢扮演要角，以控制器領域而言，有機會集結新漢、研華等廠的實力，透過資源整合，提供完善服務。
2015/05/07
鴻海組機器人軍團強勢搶單，鎖定蘋果（Apple, AAPL-US）、小米，目標打造無人工廠，製造、組裝專利數僅次應材、IBM和本田。
2015/05/21
樺漢已於4月成立新子公司樺鼎精密，專攻機構產品，已取得歐洲與美國優質客戶訂單，將是集團內新的成長亮點。旗下子公司包括車載管理廠南京亞士德、鎖定網路安全的瑞祺電通、工規手持式裝置廠沅盛科技，與才剛成立的樺鼎精密。目標未來這四家子公司都能獨立上市，成為樺漢小金雞。樺漢鎖定機器人控制軸卡的控制系統，由於母公司鴻海一年會製造1萬至2萬台機器人，鴻海可以說是樺漢最大的出海口。車聯網方面，近期南京亞士德取得中國當地政府執照，預估亞士德中國業績將大幅成長。

參考資料：

1.公開資訊觀測站
2.經濟日報
3.聯合知識庫
4.樺漢年報
5.研華年報
6.自動化設備 http://goo.gl/4g7kus
7.工業電腦 http://goo.gl/3wRCFT

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會、年報及新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理所提供的資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

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電動車市場競爭日趨激烈。全球叫車服務巨頭Uber日前證實已與比亞迪達成合作協議，將在美國「專車」市場推廣電動車服務。此舉被視為比亞迪挑戰美國電動車霸主特斯拉（Tesla, TSLA-US）的一項舉動。…

工商時報 2015/03/15記者康彰榮／綜合報導

中國前十大汽車集團如長城汽車、比亞迪、長安汽車、一汽轎車、吉利汽車等幾乎都是胡連（6279-TW）客戶，就連巴菲特看好的中國電動車廠比亞迪也是胡連主要客戶之一。而胡連在看好節能趨勢下，除既有的連接器產品外，於近年大力投入油電混合、電動車用連接器之研發，配合各大車廠發展電動車需求，產出適合電動車使用之連接器產品。

胡連法說會簡報

電動車

純電動車EV如下簡單的示意圖可以分成兩大部分來討論，一為提供整車動力來源的電池模組，二為驅動車子前進的馬達系統，其中電池、電源管理系統(BMS)和馬達間為車用線束連接傳遞電力，而馬達將電力轉換成動力後，驅動機械構造如減速機等動作，推動車輪使車子前進。

1. 電池模組系統：負責電力供給管理的電池、BMS及其相關零組件如線束、連接器等。
–  電池-含正極、負極、電解液、隔離膜等，負責提供電力；
–  電池管理系統BMS-負責對蓄電池組進行安全監控和有效管理，提高蓄電池的使用效率和可靠性，延長電池的使用壽命。
2. 動力系統：將電力轉成動力驅動車輪的馬達、減速機構及其相關零組件如軸承、齒輪等。

胡連在電動車產業的機會

胡連為汽車端子連接器廠商，主要提供的是車子裡擔任電力與訊號傳遞的連接器，從下圖法說簡報中也可以清楚的看到胡連未來將積極卡位電動車連接器、線束等各種車用電子組件的市場。

胡連法說會說明檔

目前之商品及服務項目

A.汽機車類(日系、美系、歐系)端子、電動車連接器、保險絲盒製造加工買賣。
B.醫療類端子製造加工買賣。
C.開發模具類之製造買賣。
D.接插端子之塑膠配件製造加工買賣。
E.OA 辦公傢俱類端子製造買賣。
F.開發氣動式壓線模具之製造買賣。

產業概況

未來汽車產業朝向節能、綠能之研發方向，汽車產業轉移以低碳化和綠色環保為主要特色，中國大陸及全球以低碳化為特點之汽車開發發展。各大汽車廠繼續投入開發Hybrid複合燃油電動汽車，尤以豐田汽車帶動銷售量，豐田與美國電動車品牌Tesla有效壓低成本大量生產，推出輕型城市電動車，藉其壓低售價，推廣消費者可接受之價格，加速擴大電動車市場。

據國際汽車製造商協會OICA 統計的資料，2013全球汽車製造量為8,730 萬輛，較前年成長3.7%，雖較前年成長幅度較為減少，但全球仍成正成長景氣復甦中。中國大陸仍為製造量成長較巨的國家約成長14.8%，新興國家則製造量成長較多為印尼13.4%，其次為巴西9.9%。新興國家中俄羅斯、印度製造量則呈現下滑；顯見前幾年製造量已開始調節因應接近市場需求量。美國製造量有逐步復甦，可預見其汽車工業逐漸回溫。

產業上、中、下游之關聯性

上游主要原料為銅及塑料，其涵蓋產業包括製銅業及塑化業；終端產品則廣及電子、通訊、消費性電子及運輸等產業。茲將上、中、下游關聯圖列示如下：

產品之發展趨勢及競爭情形

根據工研院經資中心的研究報告指出：連接器最早應用於二次世界大戰的戰機維修，接著於電腦業興盛時期達到產業顛峰，如今數位生活已是一個趨勢，就連接器產業應用上，其分別應用在汽車、電腦及週邊應用、通訊數據及工業用途，最後則是軍事航太、消費性、運輸、醫療、儀器、商業及其他。

連接器(Connector)的功能為提供一可分離的介面，來連接電子系統內部的兩個子系統，以便順利傳輸訊號或電力。根據美國連接器產業研究Bishop Report 指出，目前全球連接器產業前幾大廠商包含TE (Tyco美)、Molex(美)、FCI(法)、Delphi(美)、Amphenol(美)、Yazaki(日)、JST(日)、Hirose(日)、Foxconn(台)、JAE(日)。

汽車電子化帶動汽車連接器市場迅速成長，一般汽車需要用的連接器種類有近幾百種，而隨著人們對汽車安全性、環保性、舒適性、智慧型需求愈來愈高的態勢下，汽車連接器或模組化連接器的應用，其數量將成為大廠致力發展的主要目標。亦讓汽車專業連接器業者DELPHI 及YAZAKI 異軍突起、迅速成長。汽車連接器亦帶給其它大廠不少助益，汽車應用佔了TE (Tyco)、MOLEX、FCI、Amphenol、JST、HIROSE以及排名10名以外的日商Sumitomo、韓商KET 等大廠不容忽視的營收比例。

中國大陸連接器市場區分為高端及低端市場，高端市場大多由全球性的大廠如Tyco、Delphi、Yazaki、Molex 等佔據；低端市場則由大陸本地的供應商如天海及餘姚等把持。這幾年來由於中國大陸GDP快速成長，消費者對產品品質及品味層次的要求逐年提高，汽車產品的優質化將會是未來市場的趨勢。再者是歐美汽車大廠相繼進入中國以後，紛紛祭出本地化及降低成本的政策，因此，高品質、中價位的連接器將成為市場主流。胡連打入這些國際大廠的供應鏈之中，並與大陸自主品牌合作，這也是胡連近幾年在中國大陸地區有快速成長實績的最好證明。

市場未來之供需狀況與成長性

A.中國市場發展

中國大陸仍持續擴大基礎建設及其內需市場潛力龐大，所以未來汽車消費市場仍有潛力成長空間。因應節能等因素未來發展小型車、小排氣量車型、綠能電動車。當前以推動純電動車及插電式混合電動車為汽車工業轉型主要方向，並推動技術創新及增設公共充電站及示範點為重要推廣目標。

胡連在中國大陸深耕已久，除與Delphi及Lear等國際零件大廠在當地有緊密的技術合作關係外；並隨著中國自主品牌車廠的發展，進入銷售成長期。為了滿足當地汽車市場需求，增設華北、華中等行銷據點就近服務客戶，爭取與更多服務客戶及業績成長機會。

B.電動車興起

受能源安全、環境保護等議題的影響，電動車成了近年汽車產業最熱門的議題。根據各大車廠所公佈的訊息與研究機構的資料預測，在相關有利條件配合下，全球電動車年銷售量於2015年時將可超過500萬輛的水準。此外日本野村綜合研究所以日本、美國、歐洲和中國為對象預測了截至2020年包括混合動力車(HEV)、插電式混合動力車(PHEV)和電動汽車(EV)在內的環保車銷量。該預測考慮了各國政府推出的規定和扶持政策、消費者價值觀的變化以及各大汽車廠商的計劃和戰略。目前HEV的主流方式是「強混合動力（Strong Hybrid）」，不過預計在2020 年前後，由於低價位「弱混合動力車」和「微混合動力車」的增加，HEV市場將一分為三，達到年900萬輛的市場規模。雖然EV在很大程度上受到配備電池的供應情況和銷售價格等的影響，不過考慮到各國政府的扶持等因素，預計市場規模將從年75萬輛增至155萬輛左右。PHEV的主流車型是以在價格上容易被消費者所接受的HEV為原型的汽車，預計市場規模將達到年140萬輛左右。

中國對於新能源政策大力推動，並推動新能源示範城市共計61座，示範車輛總數截至2015年到達30萬輛。中國對於新能源車貼補政策，中央及地方對於貼補政策不遺餘力，目前金華以推廣純電動汽車600餘輛，成為大陸新能源汽車商業化營運車輛最多之地區，將規劃為每五公里就會有一個電動汽車的換電站。其他全球區域，2013年美國銷售9.6萬輛，日本銷售2.9萬輛、荷蘭銷售2.3 萬輛；大幅增長四成。

胡連提早意識到這股潛在綠能市場需求，因鑑於時代潮流發展燃油車輛的使用日漸增加，然而目前燃料能源卻逐漸枯竭，加入電動車專用連接器的開發領域。近年來多數主要顧客群，也就是眾車廠對於「新能源車的發展」由投石問路轉變成積極開發。新能源車中又以EV conductive車款為主流，即使用電動機構造取代引擎，並追加充放電模組取代燃油供應及儲存模組。其革命性的改變，連接器之因應成為舉足輕重的地位。電動車連接器在實際開發上又擁有較高之開發門檻，若能掌握電動車專用連接器之相關技術，相對也能掌握提早進入市場的開發優勢。電動車發展之關鍵除燃料價格等外在因素外，「電池成本」、「電池性能」、「充電設備配置」成為決定EV發展的三大要素。三大要素相輔相成，只要整體均衡發展，也能夠推動EV的普及。最終，消費者的意識亦將發生轉變，將來電動車便可能取代燃料車成為車市的主流產品！

大事件紀錄

資料來源：股狗網

2013/01/27
中日關係緊張中，已讓部分中國本土車廠開始尋求第二供應商，日本車廠也加速在中國境內零件的採購量，胡連直接受惠。
2013/02/01
中國大陸車市滲透率增溫，汽車端子廠胡連繼比亞迪、長安後，再通過中國大陸合資車廠的認證，今年將開始發酵，農曆年前產線一路趕工，元月營收優於上個月，第1季也比去年第4季好。 胡連已確定打入大陸1線合資車廠供應鏈
2013/02/20
打入俄羅斯的車廠，胡連將進行擴產，並將響應政府鮭魚返鄉政策，計劃今年資本支出高達11.5億元，用於建置營運總部及東莞廠擴建。
2013/05/24
受惠銅價下跌，讓車用連接器廠胡連業績表現亮眼
2013/09/09
美國最新經濟數據，包括就業數據、美國勞工部公布初次申請失業金人數減少表現亮眼，顯示景氣在穩健復甦階段，連帶激勵美國汽車銷售超乎預期，帶動台系汽車相關零組件股表現出色
2013/09/16
中國發布「國十條」，啟動空氣汙染防治計畫，大力推動新能源汽車，激勵中國電動車大廠比亞迪。為防治空氣汙染，大陸國務院本月12日公布「大氣汙染防治行動計畫」，要求再用五年或更長的時間逐步改善空氣品質，內容共有十項具體措施，又稱為「大氣國十條」。 政策措施包括嚴格限制特大城市汽車數量、推動新能源汽車
2013/09/20
中國大陸節能補貼政策再出招，比亞迪將是最直接受惠的中國電動車廠
2013/09/30
今年上半年美國為整體汽車市場的領頭羊，配合今年中國表現也超乎預期，再加上歐洲復甦下，產業加速回升，未來配合原物料價格下滑，成本降低的有利環境下，將持續帶動汽車零組件強勁走勢。胡連接獲比亞迪訂單
2013/12/04
天氣變冷，歐美地區汽車AM（售後維修）市場銷售旺季到來，包括胡連、東陽（1319-TW）以及同致（3552-TW），都可望有旺季效應，帶動業績成長。
2013/12/25
胡連 現金增資發行新股850萬股，每股發行價格新台幣82元，總計新台幣6億97億元收足。
2014/02/06
大陸三保政策上路，讓汽車端子廠胡連成為最大受惠者
2014/03/12
汽車端子廠胡連繼打入中國大陸五大汽車廠後，今年將再加入上汽汽車的供應鏈，主攻商業車種，今年在大陸的市占率可望提升。
2014/04/08
汽機車四合一展明（9）日登場，包括電動車與汽車零組件概念股近期在市場資金進駐下，股價表現相對大盤強勢。
2014/04/21
汽車端子廠胡連五大主力客戶有三家獲選中國大陸電動車補助車廠，胡連搶搭電動車效應，加上大陸的市占率持續提高，第1季每股純益可望逾2元，第2季比第1季還好。
2014/09/28
胡連接獲伊朗及美國鏟雪車等大訂單，業績現淡季不淡。 尤其胡連不僅在中國大陸車廠市占率持續上升，還可望獲得上海美系知名車廠認證，也因此胡連已開始在兩岸與越南增加機台啟動擴大產能。
2014/11/24
切進大陸江淮卡車供應鏈，這是胡連首次切入卡車市場，同時並接獲國際合資車廠訂單
2014/11/27
汽車第4季進入旺季，加上美國規定2017年倒車雷達要成為標準配備，車用零組件業績看俏，宏致（3605-TW）接獲美國GM倒車雷達連接器訂單；胡連開始出貨上海通用汽車（General Motors, GM-US）
2014/12/30
連接器廠積極從PC、NB逃離，進行轉型，在伺服器、車用、醫療等領域找到利基產品，加上2015年新規格Type C產品將問世，連接元件廠嘉澤（3533-TW）、宏致、良維（6290-TW）、胡連可望締造佳績。
2015/02/06
汽車端子廠胡連陸續打入日產、東南汽車、上海通用等客戶，並獲得外資青睞，根據外資報告，預估胡連2015至2016年每股盈餘年複合成長率將達18%，看好胡連持續成長，這是首次有外資將胡連納入追蹤個股。

參考資料：

1.公開資訊觀測站
2.經濟日報
3.胡連年報
4.胡連法說會簡報
5.新能源車全球競爭誰領先？  http://goo.gl/v7DhCB
6.油耗生死劫來臨，新能源技術多條路線將齊頭並進  http://goo.gl/ib5evT

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會及年報、新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理所提供的資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

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除了專門生產純電動車的Tesla，全球的六大車廠Volkswagen、Toyota、GM、Ford、Hyundai和Nissan，三大豪華車廠BMW、Benz、Audi以及中國車廠一汽、上汽和比亞迪…等皆有推出電動車，而且銷售數量逐年攀升。…

雖然目前全球電動車的銷量不高，但隨著國際車廠不斷地加入，電動車產業正以快速的幅度成長，也說明了市場接受度正在逐步擴大中。

電動車產業

純電動車EV如下示意圖可以很簡單地分成兩大部分來討論，一為提供整車動力來源的電池模組，二為驅動車子前進的馬達系統，其中電池、電源管理系統(BMS)和馬達間為車用線束連接傳遞電力，而馬達將電力轉換成動力後，驅動機械構造如減速機等動作，推動車輪使車子前進。

1. 電池模組系統：負責電力供給管理的電池、BMS及其相關零組件如線束、連接器等。

電池-含正極、負極、電解液、隔離膜等，負責提供電力；
電池管理系統BMS-負責對蓄電池組進行安全監控和有效管理，提高蓄電池的使用效率和可靠性，延長電池的使用壽命。

2. 動力系統：將電力轉成動力驅動車輪的馬達、減速機構及其相關零組件如軸承、齒輪等。

和大（1536-TW）在產業中的商機

為汽、機車傳動零組件專業製造廠商，主要從事汽車、卡車、重機、農機及堆高機等之齒輪、軸類及各種傳動零組件之製造加工及買賣等相關業務。其成長動力與車市息息相關，近來因全球景氣復甦，加上電動車的興起，帶動全球車市的活絡，而和大於2013年成為電動車產業龍頭大廠TESLA減速齒輪的全球獨家供應商，未來電動車的發展乃趨勢所致，各大國際車廠無不摩拳擦掌積極搶進此塊大餅中，與TESLA的合作將為和大在電動車產業中奠下先天優勢。

 目前之商品及服務項目：

(1)機車類之齒輪及軸類。
(2)重型卡車用齒輪軸、變速箱零件、差速器、扭力轉換系統等。
(3)減速機零件。
(4)自動變速箱之行星齒輪組。
(5)重型機車用變速箱齒輪及軸類。
(6)油泵齒輪及軸類。
(7)沙灘車、電動機車、電動自行車。
(8)刮齒機、倒角機、滾齒機等精密齒輪加工機。
(9)電動汽車變速箱零組件

資料來源：公開資訊觀測站-和大法說會簡報

產業之現況與發展

汽、機車產業為台灣重要製造業之一，目前約有2,500 家企業從事汽、機車工業相關之零組件製造，其中大部份廠商已藉由局部製程自動化而發展出少量多樣的彈性製造技術，品質亦已符合國際水準，但由於台灣市場規模較小，生產製造不具規模經濟，致使台灣零組件廠商配合整車OEM 產銷之市場相對受限，進而壓縮零組件廠商的獲利空間，因此國內汽車零組件廠商轉向國際市場發展，藉由取得國際大廠認證，切入國際車廠的原廠零件代工全球供應鏈，目前全球汽、機車製造業國際分工趨勢越來越顯著，加以國際大廠因成本因素考量持續釋出代工訂單，對外採購需求大幅提升，因此對所有汽、機車零組件廠而言，如何成為國際大廠採購的對象，已成為重要的經營目標。目前在國內中衛體系結構漸趨完整及人員素質不斷提升的優勢條件下，加上零組件廠商持續改善經營績效，有效提升技術層次與產品競爭力，整體來看，台灣的汽、機車零組件產業應仍有持續成長的空間，而其產業特性如下：

(1)零組件設計及製造生產專業化

由於汽車、機車及機械之傳動系統均透過一定數量之齒輪零件及其他零組件所組成，而汽車、機車及傳動機械又是為個別不同的機種與用途而設計，因此齒輪組件及相關零組件製造過程相當繁複，不僅需要考量齒輪設計，且與其他零組件亦必須能互相配合以產生作用，加以傳動系統涉及車輛或機械之操作安全，因此國際大廠之認證亦採取相對嚴格的程序，故傳動系統廠商之零組件設計及製造生產均朝向專業化，藉以追求產品技術提升，並符合國際大廠認證要求。

(2)製造流程複雜，委外加工頻繁

齒輪及軸類製造工序複雜，包括 CNC 加工、MC 加工、拉床、滾齒加工、刮齒加工、研磨加工、轉造加工…等十餘道加工程序，依其製造流程，若每道工序均自行購置機台設備加工，則其資本支出將大幅增加，因此在各個製造流程中，製造部門可以依排程，而適度委外加工，藉以減少機台設備的購置，並降低相關維護費用的支出，另外因為加工工序能配合進行委外，故亦可因應客戶急單或趕工需求，準時出貨。

(3)車廠持續委外代工

汽、機車整車市場已屬於成熟的競爭市場，國際大廠受限於當地人工及製造成本高漲，為尋求成本優勢，致使向能提供低勞力及較低製造成本國家，採購零組件之需求大幅增加，加上近幾年以來，日系及韓系等亞洲車廠，挾其成本優勢，逐步提升在北美汽車市場佔有率，亦使的歐美國際車廠感受營收、獲利及市占率下滑之壓力，進而增加對亞洲車輛零組件的訂單數量，加速委外代工的釋出。

產業上、中、下游

主要產品為汽、機車傳動系統齒輪及軸類等項目，屬汽、機車工業之上游產業，其上、中、下游之關聯性，如下所示：

資料來源：和大年報

產品發展趨勢

因國際大廠在車輛安全的要求下，制定了相當嚴格之認證標準，一般廠商不易切入其零組件供應鏈，由於國內所產製的零組件價格低廉，品質良好，才得以在汽車國際大廠的供應鏈逐漸提升佔有率；目前國外競爭方面，主要為美系、日系及韓系等國家，其中美、日廠商雖具有先進的研發技術，但因成本高，因此較無競爭能力；而韓國廠商則因加工技術、產品品質及應變能力尚不及國內廠商，因此在國際大廠供應鏈中影響力不大；因此國內廠商在汽、機車零組件市場上仍有相當大的發展空間。為取得更多市場積極與國際大廠共同研發技術：

• 與美國知名大卡車變速箱組裝大廠A公司研發大卡車之引擎後輪傳動軸、撥叉、滑塊；
• 與美國E 公司共同研發重型卡車差速器；
• 與美國B 公司同步研發扭力轉換系統零組件；
• 與美國C 公司研發油泵齒輪；
• 與義大利B 公司研發機械減速機齒輪組；
• 與英國T 公司同步研發重型機車變速箱組件；
• 與比利時P 公司開發無段變速系統組件；
• 與法國K 公司發展空壓機組件；
• 與義大利P 公司減速機組件；
• 與美國電動車T 公司傳動組件；
• 與奧地利B 公司變速箱組件…

透過自行開發相關技術，在後續產品上開發或修改都具相對優勢。由於單件零件之價格競爭激烈，已轉型生產系統化組件產品，以提高產品之附加價值及競爭力，進而跳脫單件零件之惡性競爭，並穩定訂單。已獲許多歐美國際知名大廠認同，預期將來應可繼續對業績及獲利空間有所助益。

市場概況

2013 年全球汽車市場以全球最大市場中國大陸最為各界所關注，市場規模逼近2,200 萬輛；美國由於民眾消費力持續復甦，銷量成長至近1,600 萬輛，達2007 年來最高，加拿大市場亦為同步成長；英國車市得益於經濟復甦計畫的刺激，車市已呈現連續22 個月的成長。因受惠中國車市及北美三大車廠(通用、福特、克萊斯勒)復甦與新車銷售屢創佳績，公司營收也創歷年營運新高。

電動車將成為汽車業全新戰場

2013 年全球電動車銷售強強滾，全年銷量較2012 年大增四成至21 萬輛以上，銷售最好的國家依序為美國、日本與荷蘭，各銷售9.6 萬輛、2.9 萬輛與2.3 萬輛。美國電動車銷量居於世界第一，主要得益於Chevrolet Volt、Nissan Leaf與Tesla Model S熱賣。

由於各車廠持續投放新款電動車，預期銷售將再創高峰；2014年有些重量級車款也即將加入銷售行列，包括中國大陸Denza Qin、Audi A3 e-tron、VW e-Golf 與Tesla Model X 等。Tesla Model X 是Tesla 推出的第三款電動車，該車銷售策略預期是以低價打開市場，Tesla 預估該車年銷量可達1 萬輛，另外Tesla Model S 也登陸中國大陸，預期將再掀起一波新高買氣。

選擇傳動系統為最終產品之研發

長期而言，和大意圖加入傳動系統作為其最終產品之產銷市場，因此陸續蒐集各項傳動系統產品並進行市場了解與調查，以達成進軍傳動系統領域並建立以多角化經營為目標之基礎。目前已具備研發手排及自排變速箱之模組能力，且曾開發整組手排變速箱之實例，冀望能加速商品化量產之時程，以創造競爭利基。

大事件紀錄

2012/08/13
訂單滿載到年底，透過國際級變速箱大廠Punch出貨中國客戶，使得和大大陸營收成長。
2012/11/29
因中日釣魚台爭議，和大供應當地品牌長城、海馬、吉利變速箱產品銷售增加，並可望因而增加供應對象。
2012/11/30
剛簽下奧地利某家特殊車輛自動變速箱齒輪為期七年、訂單金額28億元的大單，昨又剛接到最大往來客戶BWA公司為期八年的自動變速箱傳動軸訂單，訂單金額約36億元。
2013/04/11
和大工業新獲龐巴迪（BRP）與寶馬（BMW）共3款重型機車變速箱關鍵零件大單，加上大陸車市後續看增，汽車變速箱廠邦奇（Punch）南京廠下半年對和大下單量可望增加。
2013/06/14
與玉山銀、土銀、台銀為首的10家銀行團，共同簽署20億元聯貸授信案。和大董事長沈國榮指出，未來3年，和大每年平均將投入4億元的資本支出擴建廠，聯貸案除將償還部份貸款外，主要用意就是為了未來3年營運大幅成長布局。
2013/06/19
和大工業董事長沈國榮昨（18）日宣布，進軍醫療器材市場，最快今年底前推出第一個自有品牌的多功能殘障代步車，並將為英國某大廠代工醫療床。
2013/06/19
成為全球第一大電動車公司TESLA齒輪箱組件獨家供應商資格。
2013/08/22
Tesla新款電動車Model S銷售表現優於預期，加上進軍歐洲與中國大陸市場，7月起對減速齒輪箱唯一供應商和大工業下單量倍增。
2013/08/31
和大集團旗下高鋒（4510-TW）因應今年業績創新高，決定提前啟動中科廠區三期工程。
2013/09/28
10月起將有新客戶BGN重型機車訂單挹注。
2013/10/02
挾BorgWarner、Punch、Eaton等3大客戶下半年拉貨量大增，今年合併營收將達40億元、稅後純益4.6億元，雙創新高。(BorgWarner轉來美國通用、福特、克萊斯勒的傳動系統零件訂單大增)
2013/10/07
美國電動車大廠Tesla發生火燒車意外。
2013/11/08
國際大單捷報，單月營收連創新高，供電動車大廠Tesla的減速齒輪箱接獲增量通知，同時打進全球規模最大的Toyota供應系統，可望從12月開始量產供應扭力轉換系統（TPS）的無聲鏈輪。
2014/01/09
2014年業績三喜臨門，全球最大電動車廠Tesla今年拉貨量至少增加25％，新獲美國豐田前汽車無聲鍊輪、全球前三大農機廠AGCO變速箱齒輪採購大單，和大董事長沈國榮喊出今年合併營收挑戰46億元新高目標。
2014/01/16
Tesla積極進軍中國大陸市場，繼規劃美國建立超級充電網後，宣布將在中國大陸打造超級充電網。
2014/03/27
日前已接獲某國際知名品牌電動代步車大訂單，而電動輪椅等相關產品則都2014/將以自有品牌「UNISON」行銷市場。
2014/0715
大陸新政策力推新能源車，給予純電動車等3類新能源車免購置稅優惠，並明定新採購公務車新能源車比重不得低於3成，有助電動車產品推廣。
2015/01/08
旗下高鋒工業去年12月合併營收因大陸子公司出貨貢獻近2千萬元，突破2億元而創單月新高，全年合併營收近21億元而攀史上巔峰。高鋒中科三廠農曆年後正式加入營運行列，今年業績比去年成長15％。
2015/03/07
中國知名主持人柴靜在她的新作大型空氣污染深度公益調查《柴靜霧霾調查：穹頂之下》中，剖析給中國帶來嚴重大氣污染燃煤和燃油存在四大問題，引起高度關注，台股環保節能概念股同致（3552-TW）、和大、南六（6504-TW）等21檔，吸引法人搶買，成為台股亮點。
2015/04/08
受惠於全球車市景氣回溫，加上該公司兩大重要客戶北美汽車Tier 1大廠BorgWarner及全球最大的電動車大廠Tesla下單持續成長，今年51億元訂單已滿單，現有產能滿載，為因應未來訂單成長需求，該公司日前已啟動嘉義大埔美新廠建廠計畫，最快今年底起各產線將陸續投產。

參考資料：

1.公開資訊觀測站
2.經濟日報
3.工商時報
4.和大年報
5.和大法說會簡報
6.電動車─Tesla http://goo.gl/zsS7uT

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會進行探討，以及部分年報、新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理絕無任何明示或暗示之意，所提供資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

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全球 3D 設計、工程及娛樂軟體領導廠商歐特克公司(Autodesk, Inc.)宣布，將自Spark Investment Fund提撥1,000萬美元投資Carbon3D。Carbon3D創新的連續液體介面生產技術(Continuous Liquid Interface Production technology，CLIP)深具潛力，能比傳統3D列印技術快100倍的速度。

Carbon3D已於TED 2015上公開發表其新技術，並登上科學雜誌(Science Magazine)的封面報導，該公司現正專注於CLIP技術商品化，預計會在未來12個月內推出工業用機器。…

而大塚（3570-TW）為Autodesk的金級合作夥伴，能提供完整Autodesk軟體解決方案的能力，以及顧問服務的技術專業知識。

3D列印產業

3D列印產業依製作過程的參與，簡單的從最源頭的設計發想、材料與列印方式選擇，到整台機器、軟體的使用，以及最後的應用與商業模式，大致分成四大部分：

設計：客製化的原型零組件協助產品開發人員確認產品的預期性能需求、並找尋更多設計上的可能方案。如提供製作機械原型的製造廠商，主要就以線上技術、週期短以及依照需求訂製等特色，運用3D列印來打破了傳統耗時且昂貴的人工製造流程。

材料、列印技術：以熔融或軟化可塑性材料的方式來製造的選擇性雷射燒結(SLS)或熱熔式疊加成型(FDM)，或將液態樹脂經紫外線照射硬化成型的光固化技術(SLA)，此為目前市場上較被廣泛使用的技術。而材料主要有PLA環保塑料、ABS、尼龍、壓克力等塑膠材料，或鋼、金、銀、鈦合金…等金屬列印材料。

軟硬體：從最基本的機台零件等硬體設備如噴嘴、熱感應器、滑軌到整台印表機，以及幫助物體成像的3D繪圖軟體。

商業模式、應用：如亞馬遜（Amazon, AMZN-US）網站可以客製化商品(Amazon’s 3D Printing Store: shop the future.)，車廠應用於加速生產製造零件的需求上，或是代客列印提供快速製模開發等各種因3D列印而新興的服務模式。

其中3D列印產業主要使用的軟體有：

CAIO：電腦輔助工業設計軟體，3D產品外觀造型設計。創新性的設計方式，幫助企業達到卓越設計水準，並帶來豐厚利潤。
CAD：電腦輔助設計軟體：趨勢已從2D進步到3D，包含機械專用、設備配管、電路佈線及建築土木業等3D設計軟體。
CAE：電腦輔助分析軟體：透過工程分析軟體，可在設計3D機械結構時，一同評估材料、物理性質及力學等因素，進行機械工程分析產生數據，以供設計改善或加強的參考。
CAM：電腦輔助製作軟體，從前端3D CAD設計之零件，利用CAM來自動生產刀具加工路徑，進一步控制加工機自動切削已達成精確迅速的目的，達到低加工成本及高尺寸精準度。

大塚在產業中的商機

大塚主要從事於電腦工程繪圖CAD/CAM/CAE/CAID在製造業3D研發、設計及應用軟體產品之代理銷售、技術應用顧問、軟體上線教育輔導、軟體人才培訓及電腦網路系統整合應用等相關服務的提供。其中為Autodesk的金級合作夥伴，擁有強大軟體解決方案的能力及專業的顧問服務。

86年與美商Autodesk簽訂合作經銷AutoCAD系列產品。
89年取得Autodesk中國區軟體經銷權，為唯一兩岸之授權經銷商。
91年獲得Autodesk授權為台灣區MCAD產品(製造業系列產品)總代理商。
94年取得Autodesk台灣區教育版製造業系列產品銷售總代理權，跨足教育市場。
95年獲得Autodesk教育版全系列產品總代理權。
96年取得Autodesk Alias全系列產品之銷售總代理。
98年取得Autodesk數位營建系列產品之銷售代理。
102年中國地區銷售權升級為直接銷售DVAR合約及中國全區。

代理Autodesk公司MFG製造業3D產品線之一Product Design Suite，近年不斷更新Inventor 3D產品整體功能去滿足市場需求，並藉由多樣軟體組合模式讓產品開發從外觀造型、機構、分析、與加工等階段都有適合的軟體對應來降低企業投資費用。同時創新業務部門銷售美商參數科技的高階3D繪圖軟體Creo，自2102年代理後，在2013年有大幅的成長表現，同時，Product Design Suite也是台灣電腦、通訊、消費電子產業使用最多的系統，具有強大的自由設計曲面功能，且參數與非參數的整合功能優異。此外，更有Siemens NX兩岸代理，在製造業加工領域CAM提供了最優異的產品與解決能力。大塚在瞭解自身技術優異與產業未來需求下，把握經營範圍擴大的成長契機，提供客戶CAX需求一次購足。

產業上、中、下游之關聯性

主要為代理繪圖軟體、提供相關技術服務及系統整合公司，所扮演之角色為產業中游。以本身擁有之人力技術資源及廣泛通路，經由經銷商或直接將代理產品銷售給一般公司行號，並提供整合性技術支援服務。

主要原料供應狀況

市場競爭情形

目前銷售主力產品Autodesk PRDS(Produc Design Suite，內含Inventor、Alias、3DS Max、Show Case等)及FDS(Factory Design Suite)，是屬於中階的3D CAD繪圖研發整合軟體包，在國內的主要競爭對手是法國達梭旗下的SolidWorks軟體，SolidWorks在1995年問世後，平均價格相對較市面上高階產品具備競爭力，因此幾年來在市場也頗有斬獲。

Autodesk 3D系列產品雖是最晚問市，但是因為來自Autodesk公司，其2D繪圖軟體Autocad是全球佔有率最高之軟體，特別是在許多地區甚至超過90%的佔有率，台灣亦是如此，因此擁有眾多的潛在2D用戶升級到3D(Inventor產品)，再則科技進步日新月異，Inventor是在2001年推出第一版，因此是以最新的研發技術所開發，不僅擁有如同SolidWorks一樣的簡易操作畫面，更因許多獨到的產業技術，因此再推出一、二年後，迅速獲得國內自動化機械產業的青睞，Autodesk系列產品發展至今，Inventor於此行業的佔有率不但是最高，更是將其他3D軟體遠拋在後。隨至今日，Autodesk更以新的產品組合包PRDS/FDS提供製造業最佳的軟體投資效益，在今日產業越發重視研發創意及產品開發時程及效率之際，Autodesks PRDS/FDS連袂出擊，將進一步提升市場接受度並跨入過去較無法介入的3C市場。

產品之發展趨勢

─3D應用延伸至3D列印、高階分析及行動應用

2013年最紅的話題之一是3D列印是否能形成新的工業革命，然而不管未來是否真能實現，市場上低階的3D印表機如雨後春筍大量搶市，不斷提升的銷售量將更帶動源頭3D CAD軟體的銷售成長。同時，隨著3D CAD軟體的普及，高階CAE軟體的需求增加，在產品開發中扮演更關鍵的角色，無論是自動化機械開發、產能設備效能、電路熱流及建築節能等設計上提供協助。近年製造業也積極利用智慧行動裝置的普及，開發企業APP於行銷與售後服務應用上，勢必利用3D輕量化來提升的APP的感值互動及效能，更能讓產業的3D導入基礎更加重視，因此預期未來需求也將持續成長。

大事件紀錄

資料來源：股狗網

2013/02月
美國總統歐巴馬在2月的國情咨文提到3D列印，及英國經濟學人開專題稱其為第三次工業革命。
2013/03/29
全球瘋3D列印！國內擁有3D軟硬體系統整合服務商實威（8416-TW）國際(8416-TW)及大塚（3570-TW）(3570-TW)同步連拉2根漲停
2013/05/03
全球最大辦公用品零售廠商史泰博(Staples)宣布成為美國第一家開賣3D印表機的主要零售通路廠商。
2013/05/21
因可輕易印出手槍、太空實物等，而成為全球最熱門的話題，美國3D列印概念股股價持續走高，包含ExOne Company、 3D Systems、 Stratasys、Proto Labs, Inc.等。
2013/06/06
3D列印太夯了，網拍商機大爆發！台灣最大網路交易市場露天拍賣短短3個月內，全站已經賣出超過100台以上的3D印表機。
2013/06/14
亞馬遜(Amazon.com)正式為3D印表機與列印材料、相關配件開設了零售專區。
2013/07/01
在鴻海（2317-TW）郭董認為3D列印只是噱頭！絕不等於第三次工業革命，使得國內代理3D軟硬體實威及大塚股價打回原型。
2013/08/27
金寶（2312-TW）跨足3D列印市場，推出首台3D印表機將XYZprinting，再度炒熱「3D列印」。
2013/09/24
上海舉行「3D打印世界」展覽，成長性不輸歐美。
2013/09/26
震旦行（2373-TW）集團(2373-TW)宣佈與全球3D列印技術領導品牌Stratasys合作，將聯手開創大陸3D列印市場，恐將分食中國3D列印市場，拖累大塚股價。
2013/10/22
德國3D印表機生產商Voxeljet上周五在美國上市，上市首日飆升122%，帶動美股、陸股的3D概念股全面走揚。
2013/11/07
美3D Systems傳出被併購，股價衝歷史新高，激勵國內3D列印概念股。
2013/12/25
市調機構IDC最新報告指出，3D列印技術有望成為市場主流，商機大爆發，預估2012至2017年期間出貨規模有望成長10倍，出貨量、營收的年複合成長率將分別達59%與29%。
2014/04/04
3D列印商機快速成長，市場預估在未來的5至7年內，每年將可成長25％～30％，並在2020年達到約110億美元的規模。
2014/04/11
大塚3月在市場需求持續增溫下，營收達9587萬元，月增108.5%，年增74.58%，創下單月歷史新高。
2014/05/20
6月COMPUTEX展覽期間舉辦「3D列印國際論壇」，將邀請台灣、日本及中國等3D列印大咖來台開講，將掀起3D列印風潮。
2014/07/30
美3D列印概念股最近漲勢驚人，主要是受3D Systems在併購傳聞激勵、盤中大漲逾16％。
2014/09/02
3D列印獲政府親睞，未來4年預計投入10億元進行研發及人才培養，相關概念股大漲，產業供應鏈潛力可期。

延伸閱讀：

1. 美國掀起的「列印」革命 http://goo.gl/jO1dFO
2. 改變製造常識的三個P需求 http://goo.gl/FkApV4
3. 3D列印-Proto Labs http://goo.gl/VuAlkx

參考資料：

1.公開資訊觀測站
2.經濟日報
3.工商時報
4.大塚資訊年報
5.奧美公關2015/04/24 http://www.digitalwall.com/scripts/displaypr.asp?UID=53475
6.Autodesk台灣官網

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會進行探討，以及部分年報、新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理絕無任何明示或暗示之意，所提供資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

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電動車產業

台灣供應鏈關鍵領域佔電動車價格的比重來看，電池模組系統比重約佔40％～50％、動力系統約佔15～20％左右、車用電子提升至1 0％，上游表現優於下游，其中以電池產業供應鏈最為完整。…工商日報 記者潘臆涵／台北報導

純電動車EV如下示意圖可以很簡單地分成兩大部分來討論，一為提供整車動力來源的電池模組，二為驅動車子前進的馬達系統，其中電池、電源管理系統(BMS)和馬達間為車用線束連接傳遞電力，而馬達將電力轉換成動力後，驅動機械構造如減速機等動作，推動車輪使車子前進。

1. 電池模組系統：負責電力供給管理的電池、BMS及其相關零組件如線束、連接器等。

• 電池：含正極、負極、電解液、隔離膜等，負責提供電力；
• 電池管理系統BMS：負責對電池組進行安全監控和管理，提高蓄電池的使用效率和可靠性，延長電池的使用壽命。

2. 動力系統：將電力轉成動力驅動車輪的馬達、減速機構及其相關零組件如軸承、齒輪等。

貿聯-KY（3265-TW）在產業中的商機

貿聯主要係從事電腦週邊零組件、汽車、醫療、通訊及太陽能設備相關接線組、連接器、線材、光電子元件等產品之研發、生產及銷售等業務。

貿聯董事長梁華哲就曾表示：「全球連接線組產業一直以汽車領域占的比率最高，估計有25%市占率。」最近的法說會中也可看出貿聯車用線佔營收比逐年提高，從2013年26%至2014年Q4已達到33%。

目前商品(服務)項目

主要產品連接線組之應用範圍相當廣泛，包括晶片與元件之連接、PCB板對板連接、主機與I/O連接、對外電源及外部訊號之連接…等皆必須使用連接器，其品質不僅影響電流與訊號傳輸之可靠度，亦會牽動整個電子系統間運作之品質及壽命。

產業之現狀與發展

1 連接線組（Cable Assembly）

本公司的連接線組產品涵蓋的市場遍及各領域，包括應用於PC產業、消費性電子、醫療設備用、通訊設備用線及車用線束等。因資料量及解析度的大幅提高， 近幾年的新規格多集中在視頻傳輸， 如HDMI 及DisplayPort 。而在新舊規格的轉換過程中， 產生出大量對轉換器(Adaptors,Dongles)的需求。以下對消費性及儲存相關產品說明：

(a) 消費性電子
HDMI 仍然在電腦以外的消費性視頻裝置有著幾乎獨佔性的地位；其次，在LCD TV 方面，伴隨HD LCD TV 成為主流，HDMI 的出貨量也有顯著成長。因此配置有HDMI 裝置之相關設備出貨量在2015年前均將維持17%之年增長率。DisplayPort 與LCD monitor 的出貨量密切相關。市場研究機構In-Stat 提到未來2 至4 年，DisplayPort 將取代傳統的DVI 及LVDS 介面，並預測在2014 年將有超過3 億台之市場出貨量，隨著DisplayPort廣泛運用在PC 領域，IHS iSuppli Research 預估2016 年，DisplayPort在電腦的佔有率將超過90%，甚至有望達到100%。

(b) 儲存裝置
雲端運算伺服器的崛起，在伺服器的儲存陣列之間的資料傳送，將把SAS 及SATA 的規格不斷向上提升，SAS 將更侵蝕低階市場而與SATA 6Gb/s 合流，創造出更大的市場。

2 連接器(Connector)

連接器之應用範圍相當廣泛，包括晶片與元件之連接、PCB板對板連接、主機與I/O連接、對外電源及外部訊號之連接等皆必須使用連接器，目前主要應用在個人電腦及其週邊產品、通訊產品、汽車、消費性電子產品等。全球連接器之主要應用領域仍以電腦及其週邊設備，汽車，及電信數據等三大項為主。

3 太陽能產品(Photovoltaic)

太陽能發電在現行的再生能源種類中，是成本相對較低，安裝彈性最大，對環境破壞最小，並且能輸出相對高的電力。每片太陽能模組皆須安裝一組接線盒將模組所發的電導出，並與其他太陽能模組進行串並，由於大型太陽能電廠需使用數萬片模組，且佔地遼闊，而屋頂型系統，安裝商需同時管理數百甚至數千個分佈在不同建築物屋頂的小系統，因此太陽能系統的人工維護與檢測成本相當高，為能提供太陽能板的發電效能監控與協助故障排除，整合監控與接線盒的低成本智慧型監控模組，成為市場潛在需求。

4 光通訊器件(Fiber Optic)

鑒於目前FTTx的蓬勃發展，光纖通信網路建設已經快速展開，因此作為光通信網路建設中必不可少的光無源器件，其市場需求將會越來越大，光無源器件具有長遠的可持續發展空間。隨著光通信網路的快速發展，光線路的快速切換及保護已經越來越重要，光開關、光線路保護子系統其市場將會逐漸增加。另外子系統可以整合光器件，節省資源，並且具備實用化和多樣化的功能，因此其發展前景更值得期待。電信運營商是光傳輸設備的最終需求方。在各國經過旨在促進行業有效競爭的電信體制改革後，近年來市場正從以前政策性分拆為主的市場向市場競爭驅動下的自主合併的方向發展，各運營商增加了跨國收購兼併的力度。通信系統設備商是光電子器件的主要需求者，隨著跨國企業的收購兼併活動頻繁，通信系統設備市場集中度的提升，使該行業的競爭趨於有序，同時也提升了通信系統設備商採購上的優勢。

產業上中下游

以組裝線而言，上游廠商為連接器及線材。集團內除垂直整合自行供給外，連接器以台、日及美廠商為主，以成本及客戶指定為準。線材以台、中及客戶指定廠商為準。下游客戶為EMS系統廠，國際品牌廠。

不利因素及因應對策

A.產業成長趨緩-目前所生產之連接線組/器，仍受IT 產品景氣一定程度之影響。
因應對策：積極拓展其產品終端應用領域之範圍，諸如汽車、醫療及太陽能等，近期汽車線成長迅速，將可望逐步降低終端應用領域目前較集中於IT 之影響程度。

B.同業競爭激烈-因電子及資訊產業相關產品之毛利率逐漸下降，加上同業間之競爭激烈，致產品價格之壓力亦與日俱增。
因應對策：
(a)持續投入公司產品技術、研發、設計及行銷等能力，開發高附加價值之差異化產品以提升獲利空間，進而拉大與同業之差距。
(b)擴大歐美市場業務面與國際廠商合作增高技術門檻，避開同業殺價市場，提升生產自動化設備及改善生產製程，以降低成本更具市場競爭力。

長期發展策略及計畫

• 投入電動汽車、醫療器材、太陽能等領域之線材與連接器產品的開發。
• 致力於專利技術、機器設備、製作工藝以及產線效益之提昇與自動化。
• 在行動與雲端伺服器領域中，以快速的產品創新，提昇整體競爭力。
• 深化高頻及在電磁干擾(EMI)控制技術的專業高頻傳輸的重點在訊號完整性及EMI的控制，逐步建構EMI的專業能力，並於2013啟用EMI實驗室，加大高頻專業的領先幅度。
• 投入超高速光電結合產品領域，加大開發有源光纜（10G SFP+、SFP+ Cable、40G QSFP+、USB3.0 AOC等）系列化產品力度。

大事件紀錄

資料來源：股狗網

2012/02月 接獲Tesla訂單，經濟日報。
2012/11月 在醫療領域有重大突破，斬獲Toshiba、GE等重量級客戶，明年醫療連接器訂單可望年成長五成。

2013/1月 接獲日本太陽能標案大訂單。
2013/5月 美國電動跑車大廠Tesla近期公布的銷售量優於預期，激勵股價狂飆改寫天價。
2013/07/03-美國電動車大廠Tesla盤中爆漲逾1成、117.77美元價位改寫新高，過去一年漲幅高達360％。
2013/07/18-第2季美國汽車市場強力復甦，美國的福特汽車、新竄起的電動車大廠Tesla股價都創下新高。
2013/07/25-美國電動車龍頭Tesla股價飆漲，F-貿聯更創掛牌以來新高價。
2013/08/10-美國電動車生產商Tesla公布第2季獲利優於預期，激勵股價飆漲。
2013/08/27-全球最大電動車廠特斯拉，明年將推首款電動休旅車Model X，預估電動車總產量將比今年拉升1倍至4.2萬輛，加上近期香港、大陸市場開賣狂銷，市場看好打入Tesla供應鏈的和大（1536-TW）、F-貿聯等台商將受惠。
2013/09/07- F-貿聯月減24.2％，出乎意料。
2013/10/07- Tesla旗艦車種Model S驚傳火燒車。
2013/10/16-接獲遊戲機Xbox One外部線訂單，與鴻海（2317-TW）同為主力供應廠商。Tesla供應商大會美國時間16日登場，F-貿聯應邀參加，可望獲得供應商獎。
2013/11/08-傳接單喜訊！該公司打入Nike供應鏈，拿下新一代運動手環FuelBand SE的充電線組。
2013/11/12- MSCI明晟公布最新半年度全球小型股指數成分股，F-貿聯被列入新增名單。

2014/01/16- Tesla於美東時間14日宣布調高2013年第4季財測，營收表現比原先預估值大增2成，激勵股價以大漲15.7％、161.27美元做收。
2014/02/15- Tesla宣布進軍中國大陸，且未來考慮在中國建廠。
2014/02/26-繼出貨Tesla電動車線束後，再接獲電動車充電站線束，未來將配合Tesla在美國當地廣設充電裝置。
2014/04/03-大陸再推電動車獎勵措施，減免10％採購稅，有助於電動車後市發展。
2014/04/22-特斯拉訂於今（22）日趁北京車展舉行期間，將舉辦首批「Model S」車款的中國大陸車主交車儀式，正式鳴槍進軍大陸市場。
2014/04/23-Tesla將在北京和上海建設超級充電站，Tesla的線束和充電站供應廠F-貿聯受惠大，4月開始出貨首批超級充電柱內高壓線。
2014/05/09-受到美股Tesla財報淨利虧損、國內油電車貨物稅免稅額減少等利空影響，電動車供應鏈連袂重挫。
2014/10/07-Tesla發表神祕車。
2014/10/28-油價下跌，引發市場對電動車後市疑慮。
2014/11/10-特斯拉第3季調整後每股收益和營收均優於分析師預期。
2014/11/24-受惠特斯拉電池線組即將受到雙B、日系日產汽車採用。
2014/11/25-由於Polaris、Tesla等新車陸續上市，加上接獲GE、西門子、亞培（Abbott, ABT-US）等國際大廠醫療連接器訂單，明年醫療營收比重將邁向二位數。
2014/1130-第3季車用比重拉高，產品組合優化，毛利率提高至29.29%。

2015/02/09公布1月營收6.86億元，創下歷史新高。
2015/03/07-貿聯最大電動車客戶Tesla今年營收占比將從9%成長到13%。
2015/03/22-去年在車用市場大有斬獲，占整體營收出貨比重突破3成，躋身「車用電子概念股」，今年比重還將持續攀高。此外，在連接器市場最夯的USB Type-C部分，則挾「唯一能提供全系列產品」的優勢，積極爭取蘋果（Apple, AAPL-US）、非蘋陣營的訂單，成為另一個業績成長引擎。

參考資料：

1.公開資訊觀測站
2.經濟日報
3.工商時報
4.F-貿聯年報
5.F-貿聯法說會簡報

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會進行探討，以及部分年報、新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理絕無任何明示或暗示之意，所提供資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

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3D列印不在是客製化藝術品的工具

許多車廠開始應用3D列印製做車體零件如日本大發工業，有了3D列印，未來只需將每一個汽車零件的數位設計檔案儲存到維修中心的線上資料庫，當客戶想更換哪一組零件，維修技師就能直接當場列印輸出，有效減少汽車業者零件庫存水位。

而人工關節、輔具等如何個人化一直以來都是醫療器材想做到的，過去只能大略分些等級，因為模具製作成本高，廠商無法針對客製化製造，除非花費巨資專門訂做，所以3D列印帶來的改變符合未來重視的獨特性及量身打造，這也是為什麼3D列印在生產製造這方面並沒有因時間而退燒，已經不是表象看起來的中看不重用，也不再只是藝術家的創意裝飾，而是真的走進工廠、走進市場裡了。

3D列印產業

3D列印產業依製作過程的參與，簡單的從最源頭的設計發想、材料與列印方式選擇，到整台機器、軟體的使用，以及最後的應用與商業模式，大致分成四大部分：

設計：客製化的原型零組件協助產品開發人員確認產品的預期性能需求、並找尋更多設計上的可能方案。如提供製作機械原型的製造廠商，主要就以線上技術、週期短以及依照需求訂製等特色，運用3D列印來打破了傳統耗時且昂貴的人工製造流程。

材料、列印技術：以熔融或軟化可塑性材料的方式來製造的選擇性雷射燒結(SLS)或熱熔式疊加成型(FDM)，或將液態樹脂經紫外線照射硬化成型的光固化技術(SLA)，此為目前市場上較被廣泛使用的技術。而材料主要有PLA環保塑料、ABS、尼龍、壓克力等塑膠材料，或鋼、金、銀、鈦合金…等金屬列印材料。

軟硬體：從最基本的機台零件等硬體設備如噴嘴、熱感應器、滑軌到整台印表機，以及幫助物體成像的3D繪圖軟體如CAD。

商業模式、應用：如亞馬遜（Amazon, AMZN-US）網站可以客製化商品(Amazon’s 3D Printing Store: shop the future.)，車廠應用於加速生產製造零件的需求上，或是代客列印提供快速製模開發等各種因3D列印而新興的服務模式。

實威（8416-TW）在產業中的機會

實威國際嚴格說起來是屬於系統整合業，主要提供製造業CAD(繪圖軟體)、PDM(產品資料管理軟體)、3D列印…等應用軟硬體產品之代理銷售、技術應用顧問、軟體上線教育輔導、軟體人才培訓等相關服務之提供。

產業上、中、下游:

實威在3D列印產業中軟、硬體皆有銷售，也就是在此產業中擔任居中協調的代理商角色，其中最主要的價值在於代理法國達梭3D CAD繪圖軟體及3Dsystems的印表機：

法國達梭3D CAD繪圖軟體

3D列印勢必是未來的走向，所以3D主流軟體的需求未來將日趨擴大，而這也意味著未來產業對3D CAD後端的需求也將擴大。主要競爭對手是美商參數科技的Pro/E以及美商歐特克的Autodesk Inventor 這二套軟體，Pro/E軟體是最早進入台灣市場的，在台灣電腦資訊行業使用情況較為普遍；Autodesk Inventor 是Autodesk公司之3D CAD軟體(由大塚（3570-TW）代理)，為最晚問市之軟體，但該公司擁有廣大的2D繪圖軟體AutoCAD之用戶。而實威代理法國達梭系統旗下的SolidWorks 3D CAD繪圖軟體，因其使用介面易學易用、人才培育較快、平均價格也相對較具競爭力，因此幾年來已成為市場上主流的軟體。

實威擁有完整的 CAD/CAM/CAE/PDM/RP/RE整合銷售及顧問服務，所代理之產品，包含從概念組裝設計、機構設計、快速打樣、加工製作、組裝測試到維護、展示，均提供相對應之解決方案使用軟體，滿足客戶一次購足需求。

由於3D CAD不同品牌同質替代性高，在台灣市場的經銷商競爭激烈，解套方式除了建立超強顧問團隊為客戶提供客製化服務解決方案外，無不積極搶進以製造為主的中國市場，隨著大量的3D資料進入到製造端，可以預測在不久的未來會慢慢成為3D設計需求的主要市場。因此，實威以高毛利產品及跟隨台商腳步為主要策略進軍大陸，未來將評估並開拓亞洲其他市場或東南亞(如越南)與印度等新興市場。

3Dsystems的印表機

代理的3Dsystems是目前世界排名第一的3D列印機器生產廠商，從台幣數萬元的個人化機器到數百萬的專業型機器，甚至到數千萬的產業型金屬列印機器，均符合目前國內市場需求，實威期望在此優勢下獲得更多的商機。

未來將持續擴大3D 列印的團隊人數，也配合新的機種上市，讓客戶有更多專業型3D 列印設備的材料選擇。所代理的3Dsystems印表機新機種將增加多色彩與多彈性的複合材料列印，也計畫推出食物粉末與陶瓷粉末的低價化個人3D印表機，將可在應用領域上增加更多的選擇與客戶。

主要代理的商品：

大事件：

資料來源：股狗網

2013/02月 
美國總統歐巴馬在2月的國情咨文提到3D列印，及英國經濟學人開專題稱其為第三次工業革命
2013/03/29 
全球瘋3D列印！國內擁有3D軟硬體系統整合服務商實威國際(8416-TW)及大塚資訊(3570-TW)同步連拉2根漲停
2013/05/03 
全球最大辦公用品零售廠商史泰博(Staples)宣布成為美國第一家開賣3D印表機的主要零售通路廠商
2013/05/21 
美國3D列印概念股股價持續走高，包含ExOne Company大漲6.92%，收43.41美元。3D Systems上漲3.94%，收48.50美元。Stratasys上漲3.74%，收91.30美元、創歷史收盤新高。Proto Labs, Inc.上漲1.8%，收56.11美元。
2013/05/29 
6月4日將舉辦世界3D列印大廠美國3D Systems副董事長Michele Marchesan來台記者會，隨著3D列印全球商機將高達上千億，成為市場顯學，加上3D Systems高層大咖來台背書，激勵實威股價飆漲。
2013/06/14 
亞馬遜(Amazon.com)正式為3D印表機與列印材料、相關配件開設了零售專區
2013/07/01 
在鴻海（2317-TW）郭董認為3D列印只是噱頭！絕不等於第三次工業革命，使得國內代理3D軟硬體實威及大塚股價打回原型
2013/08/27 
金寶（2312-TW）跨足3D列印市場，推出首台3D印表機將XYZprinting，再度炒熱「3D列印」。
2013/12/25 
市調機構IDC最新報告指出，3D列印技術有望成為市場主流，商機大爆發，預估2012至2017年期間出貨規模有望成長10倍，出貨量、營收的年複合成長率將分別達59%與29%。
2014/04/04 
3D列印商機快速成長，市場預估在未來的5至7年內，每年將可成長25％～30％，並在2020年達到約110億美元的規模。
2014/05/21 
實威與台灣自動化設備大廠簽下國內最高套數訂單合約。
2014/06/00 
日本大發工業推出的輕型跑車“Copen”
2014/07/30 
美3D列印概念股最近漲勢驚人，主要是受3D Systems在併購傳聞激勵、盤中大漲逾16％。
2014/08/03 
BMW與瑞典設計師Erik Melldahl透過3D列印技術打造出一款名為「Maasaica」的概念車
2014/08/13 
原廠solidWorks第三季也推雲端產品，將使代理商實威的產品線更加完整，挹注今年成長動能
2014/09/02 
3D列印獲政府親睞，未來4年預計投入10億元進行研發及人才培養，相關概念股大漲，產業供應鏈潛力可期
2015/03/27 
實威去年EPS7.24元新高 3D印表機業務助攻 毛利率衝上59% 今年大陸市場貢獻業績將成長

延伸閱讀：

1.美國掀起的「列印」革命 http://goo.gl/jO1dFO
2.改變製造常識的三個P需求 http://goo.gl/FkApV4
3.3D System http://goo.gl/ZaoMNT

參考資料：

1.公開資訊觀測站
2.經濟日報
3.工商時報
4.實威國際年報
5.實威法說會說明檔

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會進行探討，以及部分年報、新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理絕無任何明示或暗示之意，所提供資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。

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燃料電池介紹與種類

燃料電池車的核心技術是燃料電池(Fuel Cell)，燃料電池是藉由化學反應將化學能直接轉換為電能，為一直接的能源轉換裝置，過程中不涉及燃燒、無機械耗損、能源轉換率達60%以上。其發電原理如下圖，利用氫氣在陽極進行的是氧化反應，而氧氣在陰極進行還原反應，在氧化還原反應過程中就可以產生電流，進而產生水與熱，幾乎沒有任何汙染，是目前最具發展前景的新能源方式。

燃料電池所使用的「氫」燃料可以來自於任何的碳氫化合物，例如天然氣、甲醇、乙醇(酒精)、水的電解、沼氣…等等。

圖：燃料電池基本發電原理。

目前燃料電池根據電解質的不同，大略可分為五種：鹼性燃料電池(Alkaline Fuel Cell ；簡稱AFC)、質子交換膜燃料電池 (Proton Exchange Membrane Fuel Cell；簡稱PEMFC)、磷酸型燃料電池(Phosphoric Acid Fuel Cell；簡稱 PAFC)、溶融碳酸鹽燃料電池(Molten Carbonate Fuel Cell；簡稱MCFC)及固態氧化物燃料電池(Solid Oxide Fuel Cell；簡稱SOFC)。

各種燃料電池中所產生的化學反應種類、操作溫度範圍、操作參數、適合的應用產品以及優點和限制都不相同。其中，質子交換膜燃料電池(PEMFC)被目前燃料電池車選擇採用，雖然PEMFC需使用昂貴的觸媒(鉑)、對燃料的純度要求嚴格，但其反應過程中唯一液體是水、腐蝕問題小、轉換功率大、啟動迅速，同時其操作溫度較低介於80至100℃之間，相對安全。

加氫站Hydrogen Station

推廣燃料電池車，不可或缺的一環是加氫站的建設，所需要的技術包含氫的製造、運輸、儲存、高壓設備、運行控制、加注、安全措施等。

加氫站大略可分為四種：

• 燃料重整型：在加氫站內通過燃料重整製造氫。
• 站內水電解型：在加氫站內通過水電解製造氫。
• 站內壓縮氫儲藏型：在外部製造氫，以壓縮形式運輸再儲藏至加氫站。
• 站內液氫儲藏型：以液態氫的形式運輸再儲藏至加氫站。

以上各種加氫站的系統各有特點，需根據各加氫站的佈局、位置、對象車輛、預想利用狀況、可利用的氫源、經濟效應等來選擇。

路邊充電站

資料來源：Hygen Industries 

上圖所示即加州的HyGen工業所設計的加氫站，第一階段是利用再生能源將水分子裂解，進而獲得純化的氫，再將氫儲存在緩衝匣。過程中的副產物氧會排放到大氣中。下一階段會將氫壓縮至儲存容器以便傳送到燃料幫浦。燃料電池車可承受350至700巴(Bar)，目前加至700巴的氫所需時間為3至5分鐘，所需費用大約是$3.00-$3.50 GGE (Gallon Gasoline Equivalent)，而在產能規模上，一座HyGen加氫站可供應每週100輛燃料電池車之所需氫氣量。

家庭能源站(Home Energy Station)

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資料來源：Honda 官網

因為加氫站建設成本昂貴，若能在家中可自己補給氫燃料，且兼具發電機的功能，勢必會引起更多消費者注意與需求，更有利於燃料電池車的推廣。由本田主導的實驗性計畫─家庭能源站(Home Energy Station)，將燃料電池的技術轉向家庭使用，使用天然氣來製氫，以其同時作為燃料電池車與家用靜置型燃料電池發電機的燃料，供應家用所需的電力及熱能。

自2013年開始，本田於美國加州托蘭斯Torrance進行實驗，並與科技夥伴Plug Power合作致力於家庭能源站的改善，減少其體積，以提高便利性。2007年發展出第四代的家庭能源站，較前幾代更適合家用。若使用家庭能源站，所產生的二氧化碳排放量與使用汽油車和商用電力與熱能的家庭，平均約可以降低約30%。

隨著燃料電池車的技術不斷進步，各國政府和企業也開始推動嘗試普及加氫站，以配合燃料電池車的發展，如日本政府也考慮放寬對加氫站建設法規限制，使建設成本下降，建造速度亦能提高，且補助加氫站的建設以及購車的民眾，目前已有5座加氫站，計畫2017年增至100座。德國，戴姆勒與政府和相關行業攜手，提出了在2023年之前建設約400座加氫站的方針。。美國加州能源委員會在2014年5月1日宣布，將投注近5000萬美元，相當於約超過 14億新台幣，來加速加氫站的設置，以達到推動氫燃料電池車的效果。

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鋰離子電池發展多年以來多半仍集中在高價值的3C產業，較少被應用於市場規模更大的儲能和動力電池市場，如純電動車、油電混合車、中大型UPS(不斷電供應系統)、航太設備與飛機用電池等領域，主要在於正極材料成本偏高，且應用於車子這類的行動裝置上，因安全性仍不足而遲遲無法有所進展。

直至近期的發展，如經過技術改良的三元電池，以及更安定的正極材料磷酸鐵鋰被發現等，都使鋰離子電池應用於動力電池市場有新的突破，未來電動車產業似乎也已朝鋰離子電池發展，從以往做3C產品頂多4~6顆的電池，到一輛電動車將使用7000顆以上的需求下，鋰離子電池產業將有一波前所未有的大爆發，根據ITT指出2013年電動車對鋰離子的需求量已明顯的翻倍成長，2016年的需求量年複合成長更將超過120%。

鋰電池種類

廣義的可充電鋰離子電池是指由石墨為負極，鈷、錳或磷酸鐵等為正極，以及一種用於運送鋰離子的電解液所構成。依正極材料目前電池的主要種類，如下表：

充電站

要使電動車成為一項完整產品，我們必須探討其所搭配的充電建設。充電設備的普及程度與充電速度是消費者購買電動車時考量的重要因素，而與這兩項因素相關的就是充電系統成本、與電力公司的配電建設。若希望提升充電速度，伴隨的是設備成本與對配電建設的要求，而充電站的成本又直接影響著充電站的普及程度，這之間的彼此抵換關係是電動車業者需要思考的，要讓使用者將汽車換成電動車，必須拿出的當然是不影響使用者原有習慣或者比現在汽車加油還要更便利的充電解決方案。

充電站建設三核心因素

1. 充電速度快至慢依序為DC =>AC Level 2=>AC Level 1；
2. 充電設備成本高至低：DC >AC Level 2>AC Level 1。

營運建置三模式

若以平日生活型態來說，電動車可能停靠的地點將在住宅、工作地點、購物中心或交通轉乘點，而這些地點就是充電設備可能設置的選擇。考慮上段所述三項因素及配合使用者的移動地點，目前充電建設的營運建置模式可以分成三種：

1. 住宅與公司充電：(=>慢充)

一般住宅與公司建置的充電設備，提供住戶或公司員工使用。家庭與公司一般受限於電力設備規格與必須私人負擔充電設備建置成本，且停留於這兩處時間較長，因此通常建置較便宜且容易建設的AC Level 1或AC Level 2交流電慢充設備，即可滿足使用者大部分情況的充電需求。此外若要建置住宅充電設備也另須考慮使用者是否擁有自有車位。

2. 停車場、路邊停車格充電：(=>慢充為主，快充為輔)

因為停留在停車場或停車格的停車時間有很大的不確定性，因此必須同時具有快充及慢充兩種規格的充電設備，此外停車場還有公營及私營停車場兩種分別，在充電站建設初期，政府的推廣補助，多由公營停車場開始建置。

3. 交通轉運站、路邊充電站、購物中心：(=>快充)

在這類結點通常時間很短，因此需要追求的便是快充設備。路邊充電站如加油站一般希望以提供充電服務營利，短期之內難以達到規模經濟，因此與購物中心建置充電設備類似，希望帶來的是周邊效益、訪客數，例如充電站旁的便利商店、咖啡廳等。

充電設備零組件

在對充電站建設有概念後。從圖中我們可以看到一台Nissan Leaf正在進行充電，我們可以將整個充電組合做簡單拆解：充電站設備可分為充電樁、充電連接線、充電槍頭、車輛端充電座、電源供應端的配電設備等。

國際快速充電規格

除了設備以外，在上圖中的充電樁上還有一個CHAdeMO標誌，其代表的是此充電樁符合日本CHAdeMO協會規格並取得認證。目前充電設備規格較具規模的有日規的CHAdeMO、美國的SAE J1772及TESLA的 Super Chargers，不同規格除了制定充電槍頭與車輛充電座的連接規格以外，還包括符合協會制定的電壓、電流、測試程序等各種規範。各大車廠有其擁護的規格，在不同地區各種規格的發展現況也不太一樣因此對充電設備廠來說，積極取得認證以及取得哪一種規格的認證是值得注意的。

日本CHAdeMO

最先有規模的規格是由Mitsubishi、Nissan、Toyota、Honda、Subaru 等日系大廠與東京電力公司共同制定的CHAdeMO規格，統一電動車與Plug-in Hybrid充電規格，並共同發展快速充電設施。截至2014.2.11前為止全球已有3553個DC快速充電站(日本1967個、歐洲1020個、美國554個，其他國家12個)，相對於其他規格，CHAdeMO起步較早經驗豐富，目前市面上銷售最佳的NISSAN Leaf即是採此規格，TESLA 的Model S也適用。

美國SAE Combo Connector (SAE J1772)

美國自動機工程協會(Society of Automotive Engineering，簡稱SAE)於2012年10月15日正式認定了電動車快速充電系統SAE J1772的標準規格，這是SAE與超過190個汽車製造商共同的合作結果，未來歐美Audi、BMW、Chrysler、Daimler、Ford、GM、 Porsche以及Volkswagen等各大車廠都將依此規格制定自家的電動車款充電介面。此規格充電介面整合了快充與慢充兩種形式，對照CHAdeMO規格的分開形式，兩者並不相容，且其DC快充規格還在研議中，目前只能使用其AC交流電充電功能。

TESLA Supercharger

TESLA 的Supercharger快速充電站，目前在北美有140站，在歐洲有112，已可讓使用者透過TESLA的充電網絡橫越美國東西岸，預計在2015年期充電站網絡可覆蓋98%的全美人口。在中國市場的預約銷售佳績讓TESLA打算加速佈局在中國的充電網絡建設，除了TESLA車使用者可完全免費使用充電服務外，其他充電規格可相容的其他廠牌車款也可使用TESLA的充電站。雖然TESLA 車款(Model S)電池容量相較於其他車廠多出許多，但TESLA獨有的高壓充電技術，仍可達到30分鐘完成80%的充電進度，換取320公里的續航里程，美國獨立汽車分析師SalDemir分析，此技術升級是從(通信/連接)埠提高電壓而非更換設備，長期來說產生的費用很小，因此雖然其充電站目前數目不多，未來仍有相當大的發展潛力。

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一般而言，當我們提到機器人時，絕大多數人想到的都是人型機器人，對於ATM或GPS導航，大多數人很難將它們與機器人聯想在一起，其實，就廣義的機器人來說，所有自動化設備皆屬之。全自動化洗衣機、多功能微波爐、可以遠端遙控的冷氣及自動掃地機等各式大大小小的廣義機器人早就充斥在現代人的生活中。

根據美國機器人協會（Robot Institute of America）對機器人的定義，所謂機器人是可以再程式化且多功能的自動操作系統，其不具備智能，一切行為仍須依靠人類輸入參數或設計。

機器人，也就是自動化設備，最早從工業開始被大量應用，主要進行製造、搬運、測量等重複性的工作，像是車床、CNC工具機或機械手臂等在工業中都已普遍地被使用了，隨著技術開發，機器人的種類與應用也越加廣泛，現在包括醫療、家居、交通、金融等也都可以看到大量自動化的蹤跡。

1961年 Unimate與通用汽車（General Motors, GM-US）公司開發的第一台工業機器人。圖片來源：http://www.autonews.com/

既然自動化設備早就已發展多年，那為什麼比爾蓋茲還是將「機器人」視為下一個改變世界的大事呢？現在大家看好的機器人到底跟過去有什麼不同？

自動化設備與現今大家關注機器人的差別在於「智慧」，而能具備智慧除了運算能力大幅提升的控制器外，最重要的是大量感測加入，以及通訊能力大幅提升。過去機器人的運作，是一板一眼地接受人們輸入的指令，然後依程式自動執行工作，對外圍環境的感知是封閉的，工廠裡的機器都被放在圍欄裡，生產線上一出錯可能就造成工廠上千萬的損失，這都是因為「機器人」不知道，因為它無法知道是否傷害到附近工作的人類，也無法判定生產線上的產品是否放錯。

• 大量感測的加入開始讓機器人「看得到、感受得到」，通訊能力的提升讓機器人可以跟外界「溝通」。

視覺辨識系統

人類透過眼睛來擷取影像，然後經由大腦分析判定所需的資訊，再把指令下達給身體其他部位，而機器人的視覺辨識系統正是依此過程運作。首先，利用可以取得影像的設備如CCD、CMOS攝影機等，將外在環境的影像抓進來後傳輸至電腦中，透過CPU計算出一些如定位或目標位置等資訊，再傳送到各部位的機械裝置或是機械手臂來完成所想要的目標，這就是視覺辨識系統。

隨著技術的進步，3D動態視覺、紅外線溫度感測的加入，機器人可以看到、可以感受到的也愈來愈多，它可以知道生產線上的物品位置是擺對、正反面是否有錯，也可以從一堆雜亂的物品中挑出需要的，附近有人的出現它會知道且懂得避開，而能做到這些都是因為先有了大量感測的加入，使得機器人與過去完全不一樣了。

工業乙太網

現代人隨著資訊與通訊技術(ICT)的進步，可以使用3G、4G上網與世界各地的人即時溝通，機器人當然也可以透過ICT進行溝通。然而在講求穩定的工業通訊中，與商用網路不同，使用的是現場匯流排(Fieldbus)技術，主要是用來連接工廠中的各項設備及自動化系統。

在過去，各家廠商都自行發展現場匯流排且自成一系，一間工廠內的不同生產設備都有其各自的系統，每台機器常有相容性的問題出現，而今隨自動化與機器人需求量大增下，系統整合聲浪日漸高漲，具開放性的工業乙太網路讓每台機器都連了起來，機器可以同人般地開始互相溝通，運行起來也更有效率，就像亞馬遜（Amazon, AMZN-US）倉庫裡運作的一千多台機器人，只要其中一台機器發現到一個不平坦的地面，其它的每台機器也都會跟著知道。

感測和通訊技術使機器人有了感知和溝通的能力，加上控制運算技術提升機器人的思考能力，愈來愈有智慧的機器人未來能做的事將包羅萬象，尤其是一些人類受體能限制無法做到的事，如日本在福島核災後就派機器人深入現場勘查與整修，或24小時不眠不休的看護系統，因此，未來將有更多的應用，機器人不會再侷限於工廠中，而是走入所有人的生活中。

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AGV（Automated Guided Vehicle）運輸車，又稱無人搬運車，最早就是使用在倉儲系統中，首台的AGV出現在美國Mercury Motor Freight公司的倉庫內，主要就是用於貨物出入倉庫時的自動搬運，而今日的AGV被廣泛應用到各行各業，產業的不同屬性也使得AGV運輸車有了各種型式，例如可有效使用倉庫上下空間的無人搬運堆高機，或講究移動敏捷的自動引導車。

Amazon — KIVA倉儲機器人

Beth Hall/Bloomberg News─A Kiva robot moves a shelf at a warehouse.

Amazon一間堆放著成千上萬、或大或小商品的倉庫裡，光是每天的出貨量就高達2萬件，而如此龐大的進出量還能有條不紊的準時出貨，最大功臣就是一個個扛著貨架跑來跑去的黃色圓形機器，也就是Amazon在2012年以7億美元收購的Kiva倉儲機器人。

靈敏度高的Kiva機器人以每小時10公里的穩定速度在倉庫中運行，好幾百台的Kiva相互讓路移動著，既不會太快而造成貨物翻落，也不會太慢導致出貨延遲，在指定時間帶著指定貨物準時出現在指定地點。Amazon的倉儲主管說：「系統會在定點分派指定的機器人，正確率達到99.99%。」

棧板式自動倉儲

將自動導引系統加入高架存取機，或是無人搬運堆高機，再搭配放置貨物的棧板，可處理高達36公尺的貨架及重達3000KG的貨物，就一間倉庫來說，能有效利用空間存放，將能大幅降低土地及廠房的使用成本，並可減少員工搬運沉重貨物的危險，而對於需要大量暫存原料或生產製造大型成品的產業如航空工業、鐵件加工業等，這絕對是提高運輸效率的一大利器。

整個倉儲系統的輸送也絕對是來自各式各樣的機械組成，像是滑軌、螺桿和齒輪等，甚至是出貨前的撿貨系統中也都有大量機械手臂的應用，對競爭日趨激烈的零售、物流業來說，如何更快速、更準確的管理貨物進出，以及降低進貨、取貨或配貨等人力及時間的成本，全面自動化的倉儲系統，已經成為許多廠商的積極導入的設備之一。

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彭博社 2014/07/21 報導，TESLA發言人Simon Sproule指出，加州Fremont組裝廠即日起就會進行重組，預計將增添25台機器人，同時也會對廠房的主體以及組裝線進行微調，汽車組裝作業要等到8 月4 日才會恢復，屆時希望把產能提高 25%。

加州Fremont這間寬敞明亮的汽車工廠裡，走進後一映入眼簾，你會發現忙碌工作的不是人們而是一群群的機械手臂，它們彷彿外科醫生般的圍繞在一台台尚未成型的汽車骨架旁，穿針引線般地執行著沖壓、組裝、焊接、噴漆和運送…等各種工作，如果有台完全沒人在附近的車從你身邊滑過，並不需要感到驚訝，因為這正是鋼鐵俠Elon Musk打造的TESLA超級工廠。

TESLA超級工廠的首要武器─多才多藝的機械手臂

目前TESLA工廠內共有160台機器在生產線上不停的運作，首先是負責車身沖壓的巨型多工機械手臂，它們能靈巧的包辦車身各種夾取、焊接、鉚接及膠合的工作並執行多種任務，例如它們會先用鉗子焊接，然後放下鉗子再換夾子，以執行膠合車身鈑件等工作，當車身組裝好後，位於頭頂的運輸手臂會將整個車身夾起並送往下一個工作場所─噴漆區，而這整個製造過程中你將看不見任何人的參與。

在噴漆區中絲毫的灰塵都足以毀掉整車的烤漆，所以你可以在這個區域中看到所有機械手臂也如同人一般謹慎地穿上保護衣，透過可任意彎曲移動的多軸噴漆手臂不僅是外面大範圍的噴灑，它還能開車門、車廂蓋，幫車子的細部構造做到全方位、不留死角地完整上漆，這一區中你會發現只剩經驗老道的拋光師在最後做確定的工作。

最後，噴完漆的車身會送至組裝區，一樣由巨型多工機械手臂進行車門、車椅等各種安裝，由於TESLA採客製化製造，這區大概是工廠中工人最多的地方，但整個安裝過程仍以機械手臂為主，工人會依照每台車前的配備清單協助並確定機械手臂的安裝內容。而整個工廠車子的輸送過程，靠的是Self guide smart car─自動導引機器人，透過地面上規劃好的磁性材質路線，smart car載著Model s穿梭在整個生產線上。

TESLA透過各種機械手臂來實現幾乎全自動化的生產流程，以實現產能提高 25%的目標，過程中每一區塊的機器既可以獨力完成2-3個工作，也可以聯合進行某項工程，而這主要是仰賴機械手臂上各顆馬達與控制器的完美配合，「我們正在把自動化發揮到極致」TESLA工廠中的工程師這麼說。

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其實機械手臂(robotic arm)就是一種自動化設備，多半被應用在工業的生產線上，主要功能是在幫助人類完成工作，所以仿人類最靈巧的手臂為樣子來進行各種夾取、鑽孔、組裝等精細動作。與一般自動化設備最大的不同處在於多關節連結，這樣的功能使機械手臂可以在三度空間任意移動，做到高階非線性運動，而這正是過去機器無法相比之處。

大家最熟悉的機械手臂─挖土機

機械手臂在構造上除了控制器與感測器外，最大的特色就是組成多關節連結的機械零組件，其中線性滑軌、滾珠螺桿及軸承等關鍵零組件更是被經濟部列為重點發展且極力扶植的對象，如下圖這些零組件最大的功能就是使機器能任意在三維空間中做各種動作。

當然，機械手臂能順利運作絕不只有這些零件，像齒輪或螺帽等也都會出現在機械手臂中，而這些零件所屬的精密機械產業就是自動化設備與機器人產業的上游，在未來，機器人的商機看俏，這些精密機械自然也就跟著水漲船高。

有了這些構築在外的機械零件，要使這些多關節零件能同時的精準運動，需要的就是控制器以及驅動各關節動作的馬達，目前工廠中的機械手臂多半有四到五個關節，隨著自動化程度不斷提升，機器必須要能做更多的事，「多軸化」儼然成為產業未來發展的方向。

所謂的「多軸化」是指一隻機械手臂上驅動各關節動作的不同馬達同時或依序運作，或是指整條生產線上所有機械手臂的馬達一起動作，合力完成所有工作；簡言之，多軸的關鍵在於多顆馬達的相互配合，當一個軸轉動了某個角度時，其它各部位的軸都要跟著動，這種相對動作的搭配正是機械手臂最複雜之處，但也是自動化升級的關鍵所在，愈多軸的應用，表示機器能做的工作愈多，將大幅提升產線的加工層級，像以半導體的製程來說，要完成一個封裝作業，一條產線上可能就需要將近60多軸同動，也就是說十來隻的機械手臂要同時進行著各種工作，試想一下，這60多顆馬達能合作無間且即時精確的驅動各關節動作，這是多麼複雜的工程。

多軸加工的應用，讓愈來愈多產業逐漸走向高度自動化，紡織、焊接、食品和精密加工等產業都大量導入機械手臂於生產線上，一隻機械手臂依照不同產品或產業就能設計出二、三十種的工作方式，就像常用於食品包裝的蜘蛛型機器人，一支抵八個人力，那麼產能就是人力的八倍，當然，全面自動化的應用並不僅限於生產線上，連工廠的倉儲、檢測以及物流等，各行各業也都積極導入中，未來將有更多工作是由機器來完成，自動化無人工廠已非難事。

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現代化捷運系統的正式名稱應為列車速度自動控制系統(Automatic Train Control，ATC)，是以列車自動保護系統（Automatic Train Protection，ATP）、列車自動駕駛系統（Automatic Train Operation，ATO）及列車自動監視系統（Automatic Train Supervision，ATS）等三個子系統，建構鐵路控制、監督與管理的網絡。

圖：三個自動化子系統就這樣互相連結運作，形成我們日常所看到的現代化捷運系統。

首先，列車自動保護系統(ATP)確保列車間的安全間距並控管速度，以避免列車發生追撞。ATP使用了閉塞區間的概念，它將軌道畫分為不同區間，單一區間內只允許一列車進入，系統藉由軌道電路偵測列車位置，當軌道被列車佔據時將發出訊號拒絕其他列車進入，以達到防止列車追撞的目的。近年隨著無線通訊的快速發展，ATP也出現新的技術，過去以軌道區間畫分的固定式閉塞區間已逐漸演化為移動式閉塞區間，後車的行車權限隨著前車的移動而有所調整，不必等到前車完全駛出區間後才能進入，對於班次間距及行車速度的穩定度提升有所助益。

接著，列車自動駕駛系統(ATO)的目的在於提升運輸的穩定度，系統將所傳回的列車資訊計算出包括運行速度、加減速度、減速靠站時機等參數，降低人為操作的誤差，增加運輸穩定度，而全自動的操作系統更可以達到降低人力成本與縮小班距的優點。為了提高ATO的精準度，通常會在軌道旁設置標誌線圈，當列車通過時車載電腦將自動校正列車位置與相關參數，讓列車停靠站能更順暢準確。而列車自動監視系統(ATS)主要功用為對整個系統所設定的時刻表與班距提供監測，以掌握整體捷運路網上所有列車的運輸狀況，行控中心便能根據所傳輸回來的數據進行列車調度。

三個子系統順利地配合出一套完整的捷運系統，這其中最大功勞莫過於我們看不見的工業電腦，它以各種不同面貌居中運行扮演各階層的管裡角色，如機器中的控制器、或負責協調你卻完全不認得的一種灰色盒子，又或是在控制中心裡大家所熟知的電腦，在其特性穩固不當機下，透過強大的運算能力確保捷運系統在無人駕駛下依然順暢行駛，提供了民眾一個安全舒適且準確的通勤環境，台灣包括台北捷運、高雄捷運及台灣高鐵（2633-TW）等也都是使用這套系統，全球各大都會區也都能見到它的蹤跡。

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在電子化方面，超商為了避免人工錯誤與加速處理流程，設計了三段式條碼系統，以條碼掃描的方式記錄商品資訊，增加了商品資訊搜集的廣度及深度，加上發達的網路系統，就形成現代化商品資料庫。另外，超商在引進電子化系統後，業務範圍便不再僅侷限於原來的零售本業，現在還提供包括費用代收、票券販售、電子載具儲值、資訊查詢等服務，除了增加業外收入外，也帶動了民眾在使用這些服務時所產生對商品的額外消費，本業獲利也因此而有所助益。

而自動化系統依靠的是龐大的商品資料庫來進行決策，資訊系統搜集了各分店每天所傳送回來各商品的銷售狀況、庫存情形、客戶訂單等商品資料後存入管理系統中，自動化系統再依據這些資訊推估各家分店所需要的商品種類與數量，減少資源配置上的浪費。成本減少，相對的利潤便增加了。

而能做到電子化與自動化的關鍵就是端點銷售系統（Point of Sale）

端點銷售系統（Point of Sale；POS）其實就是工業電腦系統整合的一種體現，主要的功能在於商品交易或買賣的過程中，透過店面銷售的前端設備如電子收銀機或讀碼機等，將各項買賣資訊如商品金額、店面庫存或交易明細回傳至後台管理的電腦中，再透過各種分析應用軟體對資料進行統計與判讀，使經營者能在短時間內清楚各項進貨、銷貨或存貨狀況，使企業在面臨各種狀況時，能有效地對商品的數量與金額進行調整，全球各大零售業、餐飲業、觀光百貨業或便利商店都有使用此系統。

所以不論是前端設備或後台管理，都是透過各種工業電腦來完成。一般我們最能感受到就是店員手上拿來盤點用的PDA，利用無線傳輸的方式，將盤點的資料傳至POS系統中，以隨時更新庫存的狀況；再來就是櫃台的收銀機，隨著技術的演進，從僅具備發票列印的傳統電子收銀機，到加入連網功能、可以做到單店銷售金額與客層分析的POS系統，以及今日走向了資訊與服務的生活資訊站如7-11的ibon或全家（5903-TW）的FamiPort，在在都是工業電腦結合各種資訊的應用。

三十年前沒有人能想像超商功能竟會發展到如此地步，電子技術進步所帶來的影響已不是如我們印象中的那麼遙不可及，而是真真切切的深入我們生活周遭。未來三十年，在智慧裝置興起並結合巨量資料庫後，將與零售業激盪出什麼樣的火花，確實令人期待。

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 美國總統歐巴馬在2011年6月時宣布啟動一項「先進製造夥伴 (Advanced Manufacturing Partnership；AMP) 」的計畫，主要的目的是為了挽救長期委靡不振的美國經濟，希望透過製造業回流，提升製造能力，進而促使經濟在實質產出下能逐步成長。而工業技術研究院也指出，美國到2013年已投入22億美元，進行Advanced Manufacture研發，其目標就是重新取回全球製造業的領先地位。

在過去，歐美等先進國家「去工業化」下只重視金融服務、房地產等虛擬經濟的創新，就像美國企業在過去10年間的利潤，來自「虛擬經濟」的金融產業就占了40％，過度追逐層層堆疊的泡沫下，終在2008年爆發金融海嘯。其後，歐美政府重新思考，力推「再工業化」，就像美國的AMP、德國的工業4.0及英國的製造業振興等政策，都說明了政府希望透過實體經濟如製造業的回歸來刺激金融海嘯後低迷的景氣，拉升真正的就業率及產出，促使經濟真正的穩定成長。

所謂的先進製造技術(Advanced Manufacture Technology，AMT)指的是結集機械工程、電子、自動化、資訊等多種技術為一體的設備和系統，為傳統製造業帶來的是全然不同的生產技術，如3D列印，或是我們現在很常聽到的智慧自動化和機器人。

所以「再工業化」就是指已開發國家不再依靠長期賴以維生的金融、服務業來改善經濟，而是回頭加強製造業在國內產業的占比，並希望藉由先進製造如3D列印、機器人等高端技術來生產出比勞力密集國更有效率且更大的產值，進而取回製造業的龍頭地位。

另外，像美大廠一樣也積極地搶入先進製造此市場中，如蘋果（Apple, AAPL-US）藉由自動化生產將部分Mac產線移回美國製造，Google在2013一整年間連續收購8家機器人公司，而亞馬遜（Amazon, AMZN-US）更是在其三座倉儲中心廣佈1400台機器人進行貨物上架、輸出等工作以提升訂單效率。而各大廠會如此重視此發展除了上述力推的政策外，某些正在改變的現況也使得全球各大廠不得不提早布局：

1. 人工成本不斷上揚，尤其是有「世界工廠」之稱的中國

“根據國際勞工組織(ILO)的研究，在過去10年當中，大陸工資上漲的速度在亞洲國家中是最快的。大陸國家統計局的統計顯示在2010-2012年間，大陸18個省的最低工資調整標準增幅中，增幅最小的江西，也有17.2%，基本工資已經要2200元人民幣/月，這是5年前的4倍。”

中國大陸的薪資不斷上揚，迫使各大工廠開始轉換至新興國家如東南亞等國，但其政治時常動盪不安，管理困難，使得各先進國家的工廠開始思考其回國的可能，或就近至內需消費旺盛的國家製造。現階段或許中國大陸相對於美國還是擁有低廉的勞動力優勢，但隨著自動化與機器人的發展，組裝產品成本的差異逐漸消失，尤其是當更多的機械手臂投入了生產線，降低成本的效益將會隨時間而顯現出來，自動化生產的普及，「美國製造」的全球占比贏過「中國製造」可能並非難事。

2. 科技產品的生命週期趨短，客製化及彈性生產已企業不容忽視的改變

從智慧型手機的發展不難看出未來產品的生命週期有愈來愈短的現象，加上3D列印技術愈趨成熟，如何快速反應並量產是未來工廠的必備條件，過去，一個新產品的推出可能必須改變整條工廠生產線或加重對人工製造的依賴，才能應付客戶需求，曠工費時且其可靠度與效能將有限，未來若能導入更多的自動化，甚至是智慧型機器人，減少對人力的依賴，將是工廠提升競爭力的首要利器。

因此，政策的鼓勵讓工業有了全新面貌的可能，如何利用3D列印和機器人等高端技術來讓自己在未來產業中占有一席之地，是現在許多國際大廠積極布局處。時至今日，絕大部分的設備都朝向智慧化發展，而機器人更是各國極力扶值的產業，早在2010年時日本就開發出具有學習能力的機器人，其相關技術發展快速，若是具有智能的機器人開始逐漸普及，不可諱言地，未來機器智慧自動化勢必將掀起另一波時代的大革命。

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