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北富銀奈米投開箱|投資組合自動調整?小額投資也可以?

市場受到通膨影響,對於經濟前景不樂觀,全球股票市場殺聲隆隆,美股更是首當其衝,台股也連累受到波及,因此這陣子主動投資者哀聲遍野,每天開盤資產大縮水。而市場上越來越多定期定額、存股的聲音出現,尋求分散風險的穩健投資成為投資上策,但到底要怎麼穩健投資呢? 除了投資市場震盪,疫情的持續影響下,理財數位化成為趨勢,許多公司也紛紛提供不同的數位理財服務。根據統計,美國數位理財開戶數在疫情期間大幅成長,...

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俗話說「新手看價、老手看量」,這句話大概進入股市的人都會聽過,量價關係錯綜複雜,大量和小量也沒個基準,搭配在高檔與低檔的解讀也不同,搭配紅k棒與黑k棒解讀也會有差異,到底成交量怎麼判讀呢? 由於在多頭格局與空頭格局的量價關係解讀方法會不太一樣,所以本篇只介紹多頭格局之下的量價關係,以免大家看了頭昏眼花!首先介紹成交量,假設當天某股票成交量 1,000 張,這代表的是有 1,000 張買進,同時也賣出 1,000 張,所以買的張數等於賣的張數,這邊很多人會誤會,以為紅色的成交量叫做買進量,綠色的成交量叫做賣出量,但是其實紅色綠色並沒有什麼意義,成交量一定是買的張數等於賣的張數。 如何解讀多頭趨勢 在多頭趨勢之下,當股價漲到某個價位時,成交量 1,000 張就代表有 1,000 張後續看多所以買進,同時也會有 1,000 張看空所以賣出,所以當成交量很大的時候,代表的意思是多空看法嚴重分歧;當成交量小的時候,代表的意思是多空看法一致。 多頭趨勢的情況下: 成交量大:買賣熱絡、多空看法嚴重分歧、籌碼混亂。 成交量小:買賣冷清、多空看法一致、籌碼穩定。 在《主力炒股模型》那一篇文章中,曾經提到這個模型,現在將他區分為 A~H 階段: 將股價從底部翻轉趨勢向上,並出現「價漲量增」的現象。 由於前一階段成交量上升,使得籌碼混亂,所以要進行洗盤,洗盤過程中籌碼會漸漸穩定,所以呈現量縮的現象,而洗盤大致上分為以下 2 種: 橫向盤整的洗盤:價格盤整、成交量縮,也就是「價平量縮」的現象。 咖啡杯柄的洗盤:價格緩緩下跌、成交量縮,也就是「價跌量縮」的現象。 主升段的上漲,出現「價漲量增」的現象。 由於前一階段成交量上升,使得籌碼混亂,所以要進行洗盤,洗盤過程中籌碼會漸漸穩定,所以呈現量縮的現象。而在主升段期間常出現短線緩慢下跌的洗盤,所以會呈現「價跌量縮」 的現象。 主升段的上漲,出現「價漲量增」的現象。 由於前一階段成交量上升,使得籌碼混亂,所以要進行洗盤,洗盤過程中籌碼會漸漸穩定,所以呈現量縮的現象。而在主升段期間常出現短線緩慢下跌的洗盤,所以會呈現「價跌量縮」的現象。 如果F階段是不紮實的洗盤區的話,G 階段可能會出現末升段的上漲,呈現「價漲量增」的現象。 這邊是頭部出貨階段,容易出現「價跌量增」的異常現象。 所以,在多頭格局下的量價關係,比較常見而且正常的量價關係有以下3種: 價漲量增 價跌量縮 價平量縮 多頭格局下的量價關係 立萬利( 3054-TW ) 第一個框框內呈現「價漲量增」,屬於正常的多頭量價結構。 第二個框框內呈現「價平量縮」,屬於正常的多頭量價結構。 集盛( 1455-TW ) 橘線呈現「價漲量增」,屬於正常的多頭量價結構。 綠線呈現「價跌量縮」,屬於正常的多頭量價結構。 以上圖而言,我們可以知道通常在多頭趨勢之下,量縮對應的是股價拉回的位置,由於股票是要低買高賣,所以盡量在量縮的時候買進,比較不容易套牢,在量增的時候買進,如果剛好遇到量縮拉回,就會套牢個好幾天,無法立刻獲利,所以建議是在量縮的時候買進會比較好哦! 較為異常的量價關係 在多頭趨勢之下,以下 2 種是屬於比較異常的量價關係: 價跌量增:通常會出現在頭部,是屬於出貨的訊號。 價漲量縮:這種量價關係又可分為 2 種,量價背離 & 量縮上漲。 光聯( 5315-TW ) 光聯出現「價跌量增」的異常訊號,可能是頭部出現了,可以先出場一趟,假設後續是進入盤整,那麼等盤整結束並且突破的時候,再買進就可以了。 頭部有時候會用「價跌量縮」結束,讓散戶以為又只是短線的洗盤而已,結果一直遲遲等不到上漲,就套牢在裡面了。 所以這邊需要其他的分析技巧來區分到底是「由多轉空」還是「短線拉回洗盤」,之後文章丹尼爾會介紹該如何在實戰中區別兩者的不同。 以上,講完了簡單版的量價關係,以下會稍微比較難一點,如果看不太懂的話也沒關係,並不影響操作。 價漲量縮導向不同結果 最後一種「價漲量縮」就有趣了,這邊會出現 2 種截然不同的結果,分為「量價背離」&「量縮上漲」。 立萬利( 3054-TW )—— 日線圖 價漲量縮-量價背離 這邊的「價漲量縮」稱之為「量價背離」,特徵是價格上漲的過程中,成交量漸漸縮小,而且紅K越來越弱,這代表追價的資金減少了,後續可能下跌或進入盤整。 祥碩( 5269-TW )—— 日線圖 價漲量縮-量縮上漲 另一種「價漲量縮」稱之為「量縮上漲」,特徵是價格上漲的過程中,成交量漸漸縮小,但是 K 線卻很強勢,這種特徵在日線圖上,通常短線很會飆。 量縮上漲的成因是因為賣方不足,假設今天買方想要掛 500 張買進,結果賣方竟然只有拋出 400 張,那麼最後就會成交 400 張,並且鎖漲停,意味著原本持有的人並不想賣出,造成後來想買的人買不到,是一種主力高度控盤、籌碼穩定的特徵! 豐泰( 9910-TW )——周線圖 價漲量縮-量縮上漲 這種周線或月線的「量縮上漲」是相當棒的一種量價關係,能夠以周線或月線的格局,長時間持續買進股票,必定是資金很雄厚的主力,買進之後短期內不想賣出,打算持有一段時間,而且相當看好後續的長線波段行情,才會用這種方式長期鎖住籌碼,長期供不應求,一直把股價往上推進,通常這種主力高度控盤的股票,出現窒息量之後,容易加速上漲。 豐泰先以「量縮上漲」,出現窒息量之後加速上漲。 儒鴻( 1476-TW ) ─月線圖 價漲量縮-量縮上漲 儒鴻先以「量縮上漲」,出現窒息量之後加速上漲。 總結各種量價關係 總結這篇的各種量價關係,在多頭趨勢之下: 價漲量增:在多頭市場是正常的量價關係 價漲量縮:在多頭市場是買進力道減弱or籌碼高度集中的量價關係 價跌量增:在多頭市場可能是頭部訊號 價跌量縮:在多頭市場是短線洗盤的量價關係 價平量縮:在多頭市場是橫向洗盤的量價關係 價平量增:這種量價結構並不常見 最後,再幫大家複習一下這張圖,如果你被價漲量增的2種情況搞得頭昏眼花的話,那就只要記得這張圖的基礎量價關係就好了! 其實量價關係主要功能就是觀察一檔股票在上漲過程是否符合正常的現象,當我們每天監控量價關係,一有出現異常的時候,就要提高警覺,隨時注意是否要準備獲利了結了。 就像我們觀察一個好學生正常的生活方式,平常都乖乖的念書,成績也穩步向上,但是當他哪天開始出現異常狀況,而且真的學壞了,開始走下坡了,那我們就可以準備離開他了!哈哈~雖然聽起來有點殘忍,但是股市就是這樣啊!不要跟自己的股票談戀愛呀~戀愛要跟男女朋友談阿!當股票已經由多轉空,如果不當第一個逃跑的人,那就會變成套牢的那個人,所以觀察異常現象真的很重要,腳底抹油就趕快逃囉~以上這篇分享,感謝大家收看。 PS:文中提及的股票,並沒有推薦買進的意思,而且也已經錯過買點,請各位不要當作明牌買進,投資人須自行負擔盈虧責任。 【延伸閱讀】 什麼是 成交量 ?要怎麼看? 什麼?關鍵藏在成交量
技術分析
ROE 是稅後淨利佔股東權益的百分比;ROA 則是稅後淨利佔資產總額的百分比, ROE 與 ROA 是基本面分析時的重要工具,皆是衡量公司經營效率的指標,另外進一步搭配杜邦分析法,幫助你挑選好股票! ROE(股東權益報酬率)是什麼?ROE 公式? ROE(英文:Return on equity) ,中文為「股東權益報酬率」,簡稱「權益報酬率」,代表公司利用自有資本創造獲利的能力,為衡量企業經營效率的指標,ROE 越高代表公司經營效率、獲利能力越好。 ROE 公式 股東權益報酬率公式:股東權益報酬率(ROE) = 稅後淨利 ÷ 股東權益 稅後淨利:公司收入扣除成本、費用、稅務後的利潤,可以在損益表中找到此會計科目。 股東權益:公司資產減去公司負債,代表股東對公司淨資產擁有的權利,可以在資產負債表中找到此會計科目。 例如:A 公司股東權益 100 元,獲利 10 元,ROE 10% ;B 公司股東權益 500 元,獲利 20 元,ROE 4% ,B 公司看似獲利較多,但 A 公司 ROE 較高,代表使用資本的效率較好。 ? 怎麼看損益表 >> 新手學財報:損益表 ? 怎麼看資產負債表 >> 新手學財報:資產負債表 ROE 多少算高?越高越好嗎? ROE 多少算高,並沒有一個確切的數值,而是必須與同產業、同性質的公司比較,不同產業的公司在產品組合、獲利來源、成本結構等都有很大的差異,因此進行 ROE 的比較並無實質意義。 ROE 越高越好嗎?ROE 越高代表公司替股東賺錢的效率越好,但影響 ROE 背後的原因比數字高低更重要。 ROE 可以是負數嗎? 若公司當年度出現虧損情形,則稅後淨利為負數,ROE 就可能是負數,負的 ROE 就代表股東投入公司的錢正在縮水。 ROE 最高的公司排名? 2020 年台股 ROE 排名 排名 股票代碼 公司名稱 ROE(%) 1 9929 秋雨 83.1 2 3373 熱映 73.4 3 4735 豪展 72.5 4 1325 恆大 72 5 2388 威盛 66.6 6 3293 鈊象 58.5 7 1781 合世 58.3 8 2505 國揚 56.5 9 2348 海悅 55.2 10 3557 嘉威 54.2 資料來源:公開資訊觀測站 ROE 與股價的關係? 高 ROE 的股票是否股價表現會比較好?用 2020 年台股的數據來看看高 ROE 的股票與低 ROE 的股票到底誰的股價表現比較好。 根據上表台股 2020 年的 ROE 排名,投資平均 ROE 最高的前 10 名股票,與平均 ROE 排名最低的股票相比較,兩者報酬率分別為 40.03% 、 30.71% ,確實會獲得較好的報酬,但這僅僅是根據 2020 年的數據結果,無法證明 ROE 與股價有正向關聯,且因為 ROE 極高、極低的股票通常公司營運有特殊情況,我們在選股時,要切記不能只追求高 ROE 的股票。 ROE 與本益比的關係?與 EPS 的關係? 由於 ROE 公式與股價並無關聯,因此需要搭配本益比,才能得知股價便不便宜。本益比分母的每股盈餘(EPS)主要衡量「賺多少」,而股東權益報酬率(ROE)則能反映「賺錢的效率」,若一間公司 EPS 很高,但 ROE 卻很低,可能就代表公司雖然賺很多錢,但賺錢的效率其實並不好哦!在投資一間公司前,不妨多參考這三個指標,並相互搭配使用。 ? 更深入瞭解本益比是什麼 >> 本益比完整教學:避免買到本益比過高的股票! 怎麼用 ROE 選股? 股神巴菲特最愛用 ROE 來挑選股票,但要怎麼用 ROE 選股呢? ROE 長期維持在水準之上:找出長期在同產業中 ROE 高於平均水準的公司,公司本身 ROE 平穩不會波動劇烈,且有上升的趨勢。 ROE 高背後的原因更重要:ROE 高的原因若來自公司本業的營運成果提升,對於股東而言是一件好事;但若 ROE 高的原因是一次性的獲利、大量舉債經營等,則 ROE 可能無法長期維持高水準,公司經營風險也相對較高。 在進行 ROE 選股時,不要只追求高 ROE 的股票,而是應該與其他財務比率、公司營運狀況一併參考,也必須探究 ROE 高低背後的原因,文章後段將會提到可以使用杜邦分析法。 ? 用 ROE 選股還需要注意的事 >> 投資只看 ROE 會遇上什麼陷阱? ROA(資產報酬率)是什麼?ROA 公式? ROA(英文:Return on asset),中文是「資產報酬率」,有時也稱「總資產報酬率」,代表公司運用資產創造獲利的能力,為衡量企業運用資產效率的指標,ROA 越高代表公司越能善用資產創造收入。 ROA 公式 資產報酬率公式:資產報酬率(ROA)= 總資產報酬率 = 稅後淨利 ÷ 總資產 稅後淨利:公司收入扣除成本、費用、稅務後的利潤,可以在損益表中找到此會計科目。 總資產:公司股東權益加上公司負債,代表公司的財產,例如土地、廠房、機器設備等,可以在資產負債表中找到此會計科目。 一般來說,用上述公式即可簡單算出 ROA,但總資產報酬率公式還有另一個計算方式,由於公司繳稅時是付出利息後才課稅,換句話說,利息擁有可以抵稅的效果,因此實際上付出的利息沒有那麼多,而衍生出另一個資產報酬率的公式,此公式可以更精準的計算 ROA。 資產報酬率公式:資產報酬率(ROA)= [稅後淨利 + 利息 x( 1- 稅率)]÷ 總資產 怎麼用 ROA 選股? 基本面分析時,經常會使用到 ROA 來選股,該怎麼做呢? ROA 長期維持在水準之上:找出長期在同產業中 ROA 高於平均水準的公司,且公司本身的 ROA 穩定不會波動劇烈,並有上升的趨勢。 適用於負債比率高的產業:由於 ROE 並未考慮到負債的影響,因此高負債比的產業較適合用 ROA 衡量,例如金融業、重工業、航運業等。 ROA 與 ROE 的關係? 資產報酬率(ROA):稅後淨利 ÷ 總資產 = 稅後淨利 ÷(股東權益 + 負債) 股東權益報酬率(ROE):稅後淨利 ÷ 股東權益 從兩者的公式來看,最大的差異在於資產報酬率(ROA)比股東權益報酬率(ROE)多衡量了負債因素,因此在使用上,負債比率較高的產業常會用 ROA,一般產業則皆可用 ROE 衡量;而資產報酬率是在衡量公司用資產賺錢的效率,股東權益報酬率則是在探討公司用股東資本賺錢的效率。 ROA(資產報酬率) ROE(股東權益報酬率) 公式 稅後淨利 ÷ 總資產 = 稅後淨利 ÷(股東權益 + 負債) 稅後淨利 ÷ 股東權益 意義 衡量公司用資產賺錢的效率 衡量公司用股東資本賺錢的效率 使用方式/適用產業 適合負債比率較高的產業  一般產業則皆可使用 ROA、ROE 查詢 ROA、ROE 查詢可以至公開資訊觀測站,輸入股票代碼即可查詢。 其他好用推薦的 ROA 查詢、ROE 查詢網站:Goodinfo!台灣股市資訊網、PChome股市。 杜邦分析是什麼?杜邦方程式? 杜邦分析法(Dupont Analysis)是用數個財務比率之間的關係,來分析公司財務狀況的工具,主要是將 ROE 拆解成三個比率,分別是淨利率、總資產週轉率、財務槓桿,藉此更詳細的分析公司的財務狀況。 杜邦公式:ROE = 淨利率 x 總資產週轉率 x 權益乘數 淨利率:稅後淨利佔營業收入的比例,衡量公司獲利能力。 總資產週轉率:營業收入佔總資產的比例,衡量公司資產的利用率與營運能力。 權益乘數:總資產除以股東權益,衡量公司的資本結構,可看出舉債與股東權益佔比情形 杜邦分析案例 杜邦分析案例 A 公司 B 公司 稅後淨利 100 300 營業收入 500 2,000 總資產 5,000 10,000 股東權益 4,000 3,000 ROE 2.50% 16.67% A、B 公司的股東權益報酬率分別是 2.5% 、 16.67% ,可以看出 B 公司利用股東資本賺錢的效率較佳,但觀察 ROE 不能只看數據高低,還必須探究背後的原因,因此使用杜邦分析法來分析 A、B 公司的財務狀況。 經過杜邦分析法的拆解後,可以發現 A 公司的 ROE 較低的原因來自總資產週轉率、財務槓桿,代表 A 公司利用資產的效率較差、也較少使用舉債來經營,但也能從杜邦分析看出 A 公司的淨利率較高、獲利能力較好。 總結 看完了這麼多有關 ROE、ROA、杜邦分析的知識後,我們都知道 ROE 是衡量企業利用自有資本賺錢的效率,當企業以大量舉債作為主要資本時,則可以使用 ROA 來評估獲利能力,而杜邦分析又可以進一步拆解 ROE,更深入分析公司的財務狀況。 更多 ROE,ROA,杜邦分析的探討 學會分析 ROA 的方法,認識企業的護城河 除了 ROE 以外,觀察企業經營績效的另一個指標:ROIC 能改變 ROE 的五大因子
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買房一定要斡旋 嗎? 斡旋 與 要約 的差別是什麼呢?看房的過程中,房仲看你開始流露出喜歡房子的訊號時,開始有意無意的詢問,你的購屋預算是多少呢?你要不要出出看價格我去幫你談談看,你可以先付一筆「斡旋金」,我再幫你跟屋主談價格。有開始看房的讀者,對於這個情境肯定是不陌生的。 斡旋金 在房地產買賣交易過程中,是一個常出現的名詞,在實務上也常是認知差異和常形成「交易糾紛」的地方 到底「 斡旋 」是什麼東西?隱含什麼樣的意涵? 斡旋金 和 訂金 差在哪裡? 又和 要約書 有什麼不一樣的呢? 身為 買方 又有什麼需要注意的? 今天筆者就帶著大家一起來好好討論這個議題吧! 斡旋是什麼? 斡旋 就是仲介協助買賣雙方協調價格及其他條件的過程,房地產不像其他生活用品,交易金額龐大。為了確認買賣雙方的意願與保障雙方的權益,通常在買方有意願出價時,仲介會希望買方支付一筆「 斡旋金 」,一方面強化斡旋效力,二方面展現出價誠意,讓仲介在限定的斡旋時間內(通常為 1 至 3 天,也可能視案件複雜度或金額高低而定),與賣方確認協調是否願意接受買方提出的價格。 目前除了斡旋金的形式外,另有要約書的形式(下面會介紹到),不論消費者透過哪種形式進行後續斡旋,兩者皆屬於定型化契約,也明確表達買方的意向,因此在簽屬當下,必須要注意相關條文事項喔! 「斡旋」怎麼念?斡(ㄨㄛˋ)旋(ㄒㄩㄢˊ) 斡旋金是什麼? 斡旋金 依據行政院消費者保護會的定義是:買方如果透過 房仲 購買房屋,當買方看上某間房屋時,出價和賣方開價有差距,房仲常會要求買方先付一筆金額,來作為和賣方斡旋,當賣方同意買方出價時,這筆錢將轉為定金,雙方開始有簽訂買賣契約的義務。一般房仲所使用的「斡旋金收據」、「要約承諾書」、「出價保證金」等單據,都屬於此。 白話來說,仲介為了促成交易,向買方收取一筆費用,代為向屋主協商價格,性質類似於「保證金」,如果議價成功,屋主願意賣房屋,這時候買方的「斡旋金」將轉為房屋定金。實務上很常使用,也有不同的稱呼方式,如:買賣協調金、出價保證金等等,但實際上斡旋金在台灣法律上並沒有明確規範,也因此也存在許多爭議。 訂金、定金差別? 上面剛剛提到,如果斡旋成功,則斡旋金會被轉為「定金」。到底「 訂金 」跟「 定金 」差在哪呢?簡單來說,定金就是有一種確「定」的意思,所以如果支付了「定金」之後要反悔可能要付雙倍的金額。「訂金」則屬於可以要回的項目,就像一般在租屋時如果房客很喜歡就會先支付一點訂金,最後等正式簽完合約之後再轉為租金扣抵。 但其實在法律上「訂金」與「定金」到底寫了哪個字並非真正的重點,重點還是在於契約約定的實質內容與當事人的真意。所以如果真的誤寫、誤用了,也還是可以好好的談看看,看是否能夠拿回一點錢;或是尋求法律途徑,證明自己是誤用的,那至少還有機會把錢拿回來喔~ 要約書是什麼?和斡旋金差別? 其實在進行斡旋時, 斡旋金 與 要約書 同樣都能表達買方的意願。前者在簽屬斡旋契約時,需要支付一筆金額,後續談成則直接轉為訂金,談不成則無息退還;後者則不需要先支付一筆金額,但談成後視為意向確認,須直接簽約或約定簽約時間,兩者的模式不同,在斡旋前如仲介只提供斡旋金的模式,也可主動要求以要約書的形式喔! 斡旋可以反悔? 簽完斡旋或要約後,想反悔怎麼辦?當然可以!只要仲介還沒將斡旋及要約送達給賣方前(注意!「送達」這件事意義重大),都不會使斡旋或要約產生效力喔! 但要是送達了……賣方又龍心大悅喊賣,結果電話另一端的買方才說要撤回,這樣就會違反契約相關的規定囉!而且因為送達與否往往是仲介說的算,畢竟是他在操作的,所以還是請大家在簽斡旋或要約,務必要考量再三! 延伸閱讀>>>房仲 都偏心 賣家 ?注意這 三件事 才能安心買房! 斡旋違約會罰錢? 直觀而言,大家一定會覺得,可以選擇不付錢的要約書形式,幹嘛要先付斡旋金呢?但其實,要約書形式雖然在斡旋前不用支付任何金額,但如果談成後反悔,違約賠償金額可能是斡旋金的好幾倍!消費者不可不慎! 以斡旋金的方式來說,斡旋金轉為定金後,如買方反悔不買,或違反契約約定事項,以致無法簽訂買賣契約時,定金將由賣方沒收;而若為賣方反悔不賣,或違反契約約定事項,以致無法簽約時,賣方應加倍返還買方當時所給付的定金。 而要約書的部分而言,賣方承諾簽屬要約書,同意買方出價及相關內容後,若有任一方反悔違約,違約的一方須賠償違約金(買賣總價款 3% )給對方,依都會地區房價計算來看,數額較前者斡旋金高出許多。 斡旋金越多越好談嗎? 法律上並沒有明定的收取範圍,因此之前遇過有些房仲會鼓吹多出一些,讓屋主可以看見買方誠意,但比起斡旋金多寡,要說服屋主同意賣房,最重要的是回歸買方出價多少,是不是落在屋主的理想價格區間,反而不是這筆費用的多寡,因此不要被房仲影響了。 上面有提到斡旋金性質類似買家訂金,並非額外的款項,那到底要付多少呢?實務上常以出價總價 1% - 3% ,或是一筆固定金額 10 - 20 萬作為斡旋金,因此一間 1,500 萬的房子,付 20 萬斡旋金談成後,斡旋金將直接轉為房屋定金,買家付款金額為 1,500 萬扣掉 20 萬後的 1,480 萬。 目前做法是由房仲公司代為保管,房仲只拿斡旋書面向屋主進行議價動作,上面寫明買方支付的斡旋金額度。而屋主同意買方出價金額,並在上面簽字確認願意出售,此時斡旋金就會轉變成法律上的定金,產生法律約束力。 斡旋反悔,斡旋金可以拿回來嗎? 實務上糾紛常發生於屋主「同意賣屋」時,買方「反悔不買並要求返還斡旋金」。此時是否可以拿的回來?關鍵在於是否已經轉為定金。如果屋主在約定的時間內回覆要賣,買方交的斡旋金將轉為定金,此時買方後悔不買、或是屋主改變心意不賣,這時後斡旋金將轉為「違約金」。 而房仲是必須「完成買賣雙方交易」才能收仲介費,因此當超過斡旋委託期間,或是雙方因價格談不攏破局,此時買方是可以要求房仲將斡旋金無息全額退還,而且不得藉故扣取任何費用。 一定要給斡旋金才可以議價嗎? 你可能有另一個疑惑,除了支付斡旋金開始議價外,還有其他方式嗎?是的,還有另一種!委託房仲去向屋主議價還有另一種方式,稱為「要約書」,房仲業者不可以強制跟購屋者收取斡旋金。 依據行政院消費者保護會,對於「要約書」的定義:要約書是指買方不交斡旋金,而將記載購買房屋意願的書面文件,交給房仲向屋主進行磋商,當屋主同意買方的條件時,雙方就有完成這筆交易的義務。 因此,如果用要約書就不用先交付一筆「斡旋金」!那我選擇「不需要拿出現金的要約書 」一定比較好嗎? 實際上要約書與斡旋契約兩者都是具有法律效益。當賣家同意要約書內容,這筆交易就等同生效,如果你毀約不要買的話,賣方可以要求違約金的,違約金額為出價的 3% ,細算下來可能比斡旋金還高。身為買方需要細細計算這之間的價差,在看房時也可以跟接洽的房仲聊聊屋主的特性。 斡旋、要約注意事項! 買家在簽斡旋或要約之前,一定要向仲介詢問,或自行檢視,以確認房屋產權資料、賣方條件(如標的物現況說明書)、買方條件(如是否符合重購退稅條件、自宅優惠稅率之申請)及付款條件(如賣方售價、貸款方式)。 如斡旋時間太短,雙方想要多些時間思考怎麼辦?這時可以與仲介說明是否可再延期,並請雙方簽訂確認,而如斡旋不成,仲介應在斡旋期限到達後在約定期間內無息退還,且仲介不可用任何名義扣取「手續費」、「車馬費」等費用。 另外,如斡旋金支付部分使用台支或個人支票,抬頭以屋主做為指定人外,注意必須要在支票上註明禁止背書轉讓。 最後,如果斡旋階段完成,進入不動產買賣契約書簽訂時,買賣任一方有拒不履行契約或反悔的情形,權益受損的一方可依契約約定完成催告,若仍不履行時,則可解除契約,並依契約請求賠償。 斡旋小撇步 各位在買房時,除了仔細檢視相關資料外,切記無論是斡旋或是要約,填上去的價格一定要是內心願意支付最底的價格,千萬不要有慢慢還價的心態,避免成到一個較高的價格,後續花上幾年的冤枉錢。 部分仲介常常會建議價格,而該部分在一般情形下,不會低於仲介與賣方簽訂的底價,該建議價格可以參考就好。不過有時候如果出價低於底價一些,對於部分賣方來說也是會考量的喔!相反的,如果遇到美好的房產想好好把握,也別畏懼的加價爭取喔! 斡旋金制度剖析 斡旋金制度的核心思想在於,預防「買方反悔不買」與「賣方反悔不賣」的情況,對於交易的買賣雙方與房仲皆有好處,可以防止惡意的違規,影響另一方的權益。而買方也可以避免殺出第三方程咬金(對方出價更有誘因),壞了原先的買屋計畫,因此斡旋金制度是不只有保護屋主。而內政部也有要求房仲業者,需要主動告訴買方有「要約書」和「斡旋金」二種可以選擇,因此身為買家可以好好思考,你要選擇哪一種方式唷! 此外,內政部有提供要約書供業者與民眾下載,「內政部不動產資訊平台」網站中的「不動產委託銷售契約書範本」的附件中即有要約書範本可以下載。 另外筆者最近看房也有一個小感悟,部分房仲會在看房的很早期就開始鼓吹出斡旋,看完本文讀者應該可以知道不論是「要約書」或「斡旋金」都是有法律效益的,因此不要抱持隨意出價的僥倖心態,以免觸底屋主的底價,斡旋金直接轉為定金囉! 【延伸閱讀】 買房聖經: 不動產說明書 !沒讀懂前還是別買房了! 履約保證 是什麼?買房履約保證辦理流程?履保費用?圖解教你! 房仲抽成比例?賣房仲介費、買房仲介費要給多少?找房仲的注意事項!
房產生活
在台積電 ( 2330 ) – 全球半導體霸主!營運概況、公司簡介一文中,我們跟你提到了 半導體產業的重要性,以及發展階段。那麼接下來,我們要教你看懂半導體產業鏈。要看懂半導體產業鏈,首先你一定要認識 IC 晶片的生產過程,就讓股感帶你先快速了解一下「 IC 晶片」的生產過程吧! IC 晶片的生產過程,簡單來說就是把設計好的電路圖,轉移到半導體(Semiconductor)做成的晶圓(Wafer)上,經過一連串的程序後,在晶圓表面上形成積體電路(IC,Integrated Circuit),再切割成一片一片的裸晶/晶粒(Die),最後把這些裸晶/晶粒用外殼包起來保護好,形成最終的晶片(Chip)。 半導體產業:上、中、下游 一個 IC 晶片從無到有,大概就依序分為下面 3 個階段,而這 3 個階段,就是所謂半導體產業的上、中、下游: 「設計圖」 把電路弄到「晶圓」上形成 IC 切成「裸晶」再包起來變成「晶片」。 半導體產業:上游、中游、下游 產業層級 項目 說明 上游 IC 設計 製作 IC 設計圖 中游 IC 製造 把設計圖上的積體電路,實際製造出來 下游 IC 封測 把晶圓切割成裸晶,測試沒問題就加上外殼封裝成晶片 整理:股感知識庫 ? 瞭解更多 半導體是什麼 半導體上游:IC 設計 「晶片」是用來處理資訊的完整電路系統,在製造晶片之前,總得先知道要製造什麼晶片吧?因此工程師必須根據需求,先規劃好晶片需要具備的功能,以及這些功能要分佈在晶片上的哪些區域,再使用「硬體描述語言」 (HDL,Hardware Description Language)把晶片功能描寫成程式碼,接著經由「電子設計自動化」 (EDA,Electronic Design Automation)工具,讓電腦把程式碼轉換成電路圖。 為了限制中國製造先進晶片的能力,美國準備對 EDA 軟體實施新的出口限制。EDA 是設計和製造最先進的人工智慧晶片至關重要的下一代技術,這是使用「Gate-all-around」(GAA) 新技術製造晶片所必需的。美國政府的目標是,阻止將設計工具出售給追求人工智慧應用的中國公司。在這之前,美國也說服荷蘭,阻止 ASML 向中國出售其先進的極紫外光微影系統。 晶片依據功能的不同,可以分成 4 大類: 記憶體 IC(Memory IC):用來儲存資料。依據停止供電後,資料是否能繼續儲存。 微元件 IC(Micro Component IC):具有特殊資料處理功能的元件。 邏輯 IC(Logic IC):進行邏輯運算的 IC。 類比 IC(Analog IC):處理類比訊號的 IC。 而上述 4 大類別中,又可以細分出其他子類,請先參考下圖,我們等等會一項項為你說明。 股感小科普:IC 分類 記憶體 IC (Memory IC) 記憶體 IC 是用來儲存資料的,而依據停止供電後,資料是否能繼續儲存,可分為 2 大類: 揮發性(Volatile):斷電後資料會消失,如:動態隨機記憶體(DRAM,Dynamic Random Access Memory)、靜態隨機記憶體(SRAM,Static Random Access Memory)。 非揮發性(Non-Volatile):斷電後資料會繼續儲存,如:唯讀記憶體(ROM,Ready Only Memory)、快閃記憶體(Flash)。 微元件 IC (Micro Component IC) 微元件 IC 是具有特殊資料處理功能的元件,可分為 4 大類: 微處理器(MPU,Micro Processor Unit):處理複雜的邏輯運算,像是:中央處理器(CPU,Central Processing Unit)、圖形處理器(GPU,Graphics Processing Unit)。 微處理器部分,根據「指令集架構」(ISA,Instruction Set Architecture),又可分為複雜指令集運算(CISC,Complex Instruction Set Computing)如 Intel x86;精簡指令集運算(RISC,Reduced Instruction Set Computing)如 ARM。 微控制器(MCU,Micro Controller Unit):相當於一台微電腦,將電腦的基本組成:CPU、記憶體、輸入輸出介面(I/O),整合在一塊 IC 晶片上。又稱作「單晶片」/「單晶片微電腦」(Single-Chip Microcomputer)。 數位訊號處理器(DSP,Digital Signal Processor):處理和運算「數位訊號」(Digital Signal)。由於電腦只能處理數位訊號,所以為了讓電腦能處理像是聲音、電磁波...等等自然界的「類比訊號」(Analog Signal),需要把設備接收到的類比訊號,以「類比/數位轉換器」(ADC)轉換成數位訊號,經由 DSP 處理和運算之後,再透過「數位/類比轉換器」(DAC)把處理好的數位訊號轉換為類比訊號輸出,例如:音效卡。 微周邊(MPR,Micro Peripheral):支援 MUP、MCU 的電路元件,用來處理電腦周邊設備的晶片,如:鍵盤控制、語音輸出入、印表機。 邏輯 IC (Logic IC) 邏輯 IC 為進行邏輯運算的 IC,可分為 2 類: 標準邏輯 IC (Standard Logic IC):進行基本邏輯運算,如:AND、OR、NOT...等,大量製造並販售給不同客戶的IC標準產品。 特殊應用 IC(ASIC,Application Specific Integrated Circuit)針對特殊用途或單一客戶量身定做的 IC,具客製化、差異化、少量化的特性,應用於產業變動快、整合需求高的市場,例如:挖礦晶片。而特殊應用 IC 依客製化程度,又可分為: 全客製化 IC(Full-Custom IC):全部從零開始,完全依應用需求重新設計。 半客製化 IC(Semi-Custom IC):購買或使用已經設計好的現成 IC,整合起來組成完整的電路設計。 類比 IC (Analog IC) 類比 IC 是處理類比訊號的 IC,主要用在:電源管理(Power Management)、放大器(Amplifier)、轉換器(Converter);「轉換器」如前面 DSP 提到的像是:「數位/類比訊號轉換器」(DAC,Digital to Analog Converter)和「類比/數位訊號轉換器」(ADC,Analog to Digital Converter)。 資料整理:股感知識庫 半導體上游:IC 設計產業鏈 既然有各種不同功能類型的晶片,這些晶片的設計 Know How 當然也不會相同,因此「 IC 設計公司」也根據設計的 IC 產品類別不同,分為:記憶體 IC、微元件 IC、邏輯 IC、類比 IC 這 4 大類,如上表的股感小科普所述。 而就像唱片一樣,有價值的不是唱片本身,而是唱片中的歌曲如何做出的 Know How,也就是「智慧財產權」(Intellectual Property);IC 設計也是如此,有價值的不是電路設計圖,而是設計圖背後的 Know How,由於半導體的主流成分是「矽」(Silicon),所以 IC 設計的智慧財產權,稱為「矽智財」(SIP,Silicon Intellectual Property)。 「IC 設計公司」(Design House)的營運重心,主要包含 2 大部分:晶片的「電路設計」與「晶片銷售」。也就是把晶片設計好後,找代工廠把晶片製造出來,再拿去賣 IC 設計公司的營運 2 大重心 1 晶片的電路設計 2 晶片銷售 整理:股感知識庫 這整個流程如果每個環節都自己來,是很費時費力的,所以有些 IC 設計廠商,只把完整的「功能單元」(Function Unit)或「區塊」(Block)設計好,而不把晶片做出來,以授權的方式販賣給他人使用,使用者只要支付「授權費」(License Fee)就可以使用這些設計圖。也就是只賣設計圖或指令架構、不販售自己的晶片,稱為「矽智財 (SIP)供應商」,例如:ARM。 另外,有些 IC 設計廠商,也會把設計的某些環節外包給「IC 設計服務公司」(IC Design Service)。「IC 設計服務公司」與「IC 設計公司」最大的不同,就在於「IC 設計服務公司」沒有屬於自己的晶片產品,也沒有晶圓廠,只為 IC 設計公司提供部分流程的代工服務,解決晶片設計開發時遇到的問題,也就是 IC 設計的外包公司,又稱為 「沒有晶片的公司」(Chipless)。 而「IC 設計服務公司」的營收來源,主要包含 3 塊: 矽智財(SIP)出售:將所開發完成的 IP 技術,授權或出售給需要的 IC 設計公司;而專門販賣矽智財的就是「矽智財供應商」。 委外設計(NRE,Non-Recurring Engineering):接受客戶外包的設計 IC 服務。 統包(Turn-Key): IC 設計完成後進入生產階段,如果客戶不擅長與代工廠往來,就由 IC 設計服務公司代為處理生產製造的業務。 除此之外, IC 設計產業中,工程師在設計 IC 時,除了 IC 設計本身,還會使用到像是 EDA 這樣的「IC 設計工具」,也是半導體產業鏈上游 IC 設計的一環。 半導體中游:IC 製造 前面,我們已經跟你介紹了 IC 的種類,以及設計上的製程,接著來看看實際「製造」時的製程吧!當 IC 設計完成後,就要進入生產階段,也就是 IC 製造,這個階段正是產業半導體產業鏈的中游段。而 IC 製造簡單來說,就是「晶圓代工廠」要「把設計好的電路圖,實際轉移到半導體晶圓上」。 那 IC 製造流程怎麼走?首先,把設計圖轉移到晶圓上的 IC 製造過程大致分成 6 個階段,依序為:晶圓、靶材濺鍍、塗佈光阻、光罩微影、蝕刻、去除光阻,如下表。 IC 製造過程 6 階段 階段序 1 2 3 4 5 6 項目 晶圓 靶材濺鍍 塗佈光阻 光罩微影 蝕刻 去除光阻 整理:股感知識庫 既然是要把電路圖弄到晶圓上,首先當然要有「晶圓」,如果自己沒有生產晶圓,生產晶片的「晶圓代工廠」,就要先跟生產晶圓的「晶圓廠」拿到「晶圓」;而電路設計圖我們已經知道是從 IC 設計公司那邊拿來。 拿到晶圓後,要先在晶圓表面鍍上一層金屬薄膜,那層薄膜的材料就稱為「靶材」(Target),而這層薄膜最終會形成電路。 至於要怎麼把電路設計圖弄到晶圓上?我們看到的晶片都超小一個,但電路設計圖很大一張,所以要透過光學原理,利用「光罩」和「紫外光」把電路縮小、轉印到晶圓上。 什麼意思?就是先把電路設計圖,以電子束刻在石英片上,做成「光罩」。然後像照片一樣,在濺鍍好薄膜的晶圓表面上,再塗上一層稱為「光阻」的感光層,接著透過「紫外光」和「凸透鏡」把光罩上的電路圖縮小、轉印到晶圓表面的光阻上。 紫外光照射的過程中,沒有被光罩擋住的地方,紫外光會照射到光阻上,把光阻破壞,除去這些被破壞的光阻後,透過蝕刻,把沒有受光阻保護的金屬薄膜清除掉,剩下來的金屬薄膜就是設計圖上的電路了,這樣一來就已經把電路圖弄到晶圓上,最後再把留下來的金屬薄膜上方的光阻去除。 半導體中游:IC 製造產業鏈 從 4 大類 IC 類別:記憶體 IC、微元件 IC、邏輯 IC、類比 IC 中,可以發現,微元件 IC、邏輯 IC、類比 IC 這 3 類主要功能在於資料處理和運算,而記憶體 IC 主要功能則在於資料儲存。因此,生產晶片的 IC 製造廠一般又分為 2 大宗:「晶圓代工」和「記憶體製造」。 而且應該不難想像,製造晶片的 IC 製造廠,在把電路轉印到晶圓的過程中,會需要用到各式各樣的「IC 製造設備」;製程中還有一些重要的「IC 製造材料」,像是:基本材料「晶圓」、濺鍍在晶圓上作為電路的金屬薄膜「靶材」、轉印電路圖用的「光罩」,以及光阻等「化學品」。這些「IC 製造設備」和「「IC 製造材料」」也都是中游-IC產業中的一環。 半導體下游:IC 封測 當成功把設計圖上的電路,弄到晶圓上形成 IC 後,接著就是要「測試」和「封裝」。也就是要測試這些 IC 能不能用,然後把晶圓上的 IC 切下來變成一片一片的裸晶/晶粒,因為這些裸晶很脆弱,如果 IC 經過測試後是能用的,就要用外殼把它包起來保護好,也就是封裝,成為最終的成品「晶片」。 股感小科普:晶片的封裝方式 既然「封裝」是把 IC「裸晶」包起來變成「晶片」,就要有一個能把「裸晶」固定在上面的載體,總不能讓 IC 在保護殼裡面晃來晃去吧?以及這個「裸晶」被包起來後,如果完全封死,那要怎麼使用?所以還要留有能對外連接的管道。 而這個負責乘載裸晶,及讓裸晶能對外連接的元件,主要分 2 種:「IC載板」和「導線架」(Lead Frame)。裸晶安置在 IC載板 或 導線架 上後,再用一個外殼保護起來。 這些封裝好的「晶片」在使用的時候,就要再連接到印刷電路板(PCB,Printed Circuit Board)上。 這樣一來就可以想像,「封裝」是把「裸晶」放在「IC 載版」或「導線架」上後,包成「晶片」,而「晶片」使用時又會再連接到「PCB」。那麼 IC 的連接就分成 2 段:「IC & IC載版」的連接、「IC載版 & PCB」的連接。 整理:股感知識庫 ? 瞭解更多 IC 封測 >> 什麼是IC封測:封裝與測試的流程步驟 IC 的封裝方式非常多,而且不斷在進步,這邊僅介紹基本的幾種類型。 「IC & IC 載版」的連接 IC & IC 載版的連接有「打線封裝」和「覆晶封裝」: 「打線封裝」(WB,Wire Bond):透過「金線」把 IC 上的連接點跟 IC 載版 或 導線架 連接起來。如果是以導線架封裝,晶片內部的 IC 便是藉由導線架,從內部直接連接到外部的 PCB上。 「覆晶封裝」(FC,Flip Chip):在 IC 的連接點上接合「錫球凸塊」(Solder Bump),再把 IC 翻覆,讓 IC 上的凸塊與 IC 載版連接起來。 「IC 載版 & PCB」的連接 IC 載版 & PCB 的連接,基本有 BGA、PGA、LGA: 「球型陣列封裝」(BGA,Ball Grid Array):以 IC 基板上的錫球凸塊與PCB連接。 「針型陣列封裝」(PGA,Pin Grid Array) :以 IC 基板上的針狀插腳與PCB連接。 「平面陣列封裝(LGA,Land Grid Array):以 IC 基板上以金屬平面觸點與PCB連接。 半導體下游:IC 封測產業鏈 當然,IC 封測廠商在進行「晶片測試」和「晶片封裝」時,也會用到「晶片測試設備」和「晶片封裝設備」,以及封裝時還會用到各種「晶片封裝材料」,像是:IC載版、導線架、錫球、金線,以及封裝膠、封裝外殼等模封材料。 半導體 IC 商業模式:IDM、Foundry、Fabless、Design Service 而整個 半導體 IC 產業鏈,主要就分成:上游-IC設計、中游-IC製造、下游-IC封測。而根據半導體公司的營運範圍,大致可分成 3 種商業模式:IDM、Foundry、Fabless ,下面簡單為你介紹。 整合元件製造商(IDM,Integrated Device Manufacturer) 就是上、中、下游全都自己做,從 IC 設計、製造、封裝、測試到銷售全部一手包辦的半導體公司。像是:英特爾(Intel)、德州儀器(Texas Instruments)、三星(Samsung)。 早期的半導體公司多半是 IDM 廠商,但隨著 IC 晶片的設計和製作越來越複雜,要單獨從上游到下游全包的難度與費用也越來越高。因此 1980 年代末期,半導體產業逐漸轉向專業分工模式,有些公司專門做設計,然後交由其他公司製造和封裝測試。 晶圓代工/封測廠(Foundry / Assembly and Test) 「有工廠」的半導體公司,只負責製造、封裝、測試的部分環節,不負責晶片設計,可以同時為多家設計公司提供服務。像是:晶圓代工 - 台積電、聯電、格羅方德(GlobalFoundries);封裝測試 - 日月光、矽品。 無廠半導體公司(Fabless) 「沒有工廠」的 IC 設計公司,只負責晶片的電路設計和銷售,將生產、測試、封裝等環節外包。像是:聯發科、高通(Qualcomm)、博通(Broadcom)。 另外,前面有提到過,有些公司除了「沒有工廠」(Fabless), 也「沒有自己的晶片產品」(Chipless),也就是 IC 設計服務公司。 股感小科普:IC 設計服務公司(IC Design Service) 不設計和銷售自己的晶片,而是為 IC 設計公司 提供工具、電路設計架構、完整功能單元、設計外包服務...等。營收來自於販賣矽智財(SIP)、委外設計服務(NRE)、統包(Turn-Key)。 整理:股感知識庫 半導體產業,你瞭解了嗎? 透過這篇文章,一口氣簡要地認識了半導體產業鏈的:上游-IC設計、中游-IC製造、下游-IC封測,以及半導體產業的商業模式:IDM、Foundry、Fabless、Design Service。不知道現在,你是不是對台灣最重要的半導體產業輪廓,開始有了初步的了解了呢? 接著,我們將進一步帶你認識護國神山的主要業務「晶圓代工」,請有興趣完整認識台積電的你接著閱讀>>晶圓 代工是什麼?圖解晶圓代工流程 【延伸閱讀】 台積電 ( 2330 ) - 全球半導體霸主!營運概況、公司簡介 晶圓 代工是什麼?圖解晶圓代工流程
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