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東區門戶計畫 懶人包!世界明珠房價多貴?南港新開發項目?台肥開發案進度?南港社會住宅有哪些?

編按: 世界明珠 2019年~2021年底的房屋交易資訊終於公開!共 150 筆,總金額高達 294 億元。其中,辦公室單價站上百萬大關,住宅平均成交單價約 127.9 萬元,最高達 175 萬元,且已經銷售七成!大幅超過周邊房價。 南港 為臺北市人口最少的行政區,近年來因 東區門戶計畫 ,投入許多重點建設如高鐵站、南港轉運站、南港軟體、生技、金融、文創園區與南港展覽館。 在 1950 年...

房產生活 出張王

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  • 出張王

    出張王,服務於工程營造公司,因工作關係常需到世界各地出差,在看過各地的城市規劃與建築設計後有許多省思,期許台灣也能變得更美好。於Youtube(https://reurl.cc/7obD1l)上分享城市發展、都市計畫、建設紀錄、歷史記憶、工程科技、設計美感等主題影片。

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  • 國際超級房仲|李昌鵬

    傳統房仲家庭長大、卻叛逆地跑去賣海外房產的斜槓房仲:想透過房仲個人品牌的影響力,讓房仲這份工作不再被汙名化,讓市場知道還是有很多像爸媽那樣既誠實又專業的房仲。同時,也透過國際房地產的經驗,替台灣消費者解決市場上不公平、不透明的買屋租屋問題。【國際超級房仲|https://www.facebook.com/SuperAgentZack/】

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洗盤是股價上漲過程中經常見到的現象,主力洗盤指的是,在主力拉抬股價的過程當中,常常會透過「洗盤」的方式將一些比較沒有信心的持股人洗下車,或是把一些短線投機客洗下車,等到籌碼換到一批新的人手中,籌碼慢慢穩定之後,就會再拉一波主升段。所以很多時候如果我們無法判斷到底是行情已結束或只是洗盤,那麼就會很容易被主力耍得團團轉。 許多人喜歡追漲停,因為深怕股價一路不拉回的上漲,少賺了就很可惜。但是應該更多人遇過,為何我追漲停一買進就不會漲了,反而還開始下跌,跌了幾天、恐懼了幾天之後,終於忍不住決定將他賣出,結果一賣出之後,股價又拉長紅突破,這真的是很令人氣憤的事情。這種現象的幕後黑手,毫無疑問想必是主力在操作。因此今天就要跟大家分享「主力」是什麼?「主力洗盤」又是什麼?主力常見的「洗盤方式」又有哪一些,一起來看! 市場主力是什麼? 股市「主力」是一般大眾熟知擁有很多籌碼的人,指的是一檔股票背後,有一個或多個足以影響短期股價的人或機構,使得股票的價格走勢會讓投資人覺得好像背後有人在刻意操縱股價,而這些人一般就被市場稱為「主力」。股票市場中常見的的六大主力包括了,政府、外資、投信、自營商、市場派、公司派。 這個現象通常會出現在股本相對較小或成交量相對小的中小型股,往往有主力在操作的時候,會出現初期刻意壓低股價進貨,過程中甩轎洗掉散戶籌碼而再度吃貨,最後利用利多消息拉高股價出貨、賣給進場追價的散戶。  -- <<散戶的五十道難題>> 根據<<散戶的五十道難題>>這本書中,進一步把市場主力分為操控個股的主力,和影響大盤的主力。 操控個股的主力 通常是三大法人與市場大戶 多著墨於小股本的股票 可以透過券商分點買賣超追蹤 影響大盤的主力 通常是外資、券商、政府基金 有特殊情況才會出現,像是外資參與績優權值股除息、黑天鵝事件國安基金進來護盤 為什麼主力要洗盤?主力洗盤有什麼好處 在股市中,主力為了要達到「吸貨」的目的時,故意製造賣壓的情境,使的散戶信心不足,進而賣出股票而使股價下跌,主力才開始收購股票,此種作法稱為「洗盤」。我們用一個例子來說明,為什麼主力要洗盤? 假設有一檔股票,主力的建倉成本是10元,如果主力希望把股價拉抬到20元後出場。如果在股價拉抬過程中股價情勢明顯,其他投資人肯定不會在中途輕易賣出股票,希望等到股價上升到20元時跟主力一起賣出,此時就會影響主力的出貨順暢度。 因此如果主力在股價拉抬過程中,製造一些震盪讓一些投資者提前出場的話,將會減少很多浮動籌碼。而股價拉抬的過程中,也透過洗盤拉開和一般投資者間的持股成本差距,這也是為麼主力要洗盤的原因了。 洗盤的類型有哪些?主力洗盤的五種方式 以下跟大家分享主力常見的洗盤手法,因為「橫向洗盤」、「咖啡杯柄洗盤」在另外兩篇文章已經有分享過,今天主要跟大家分享另外三種主力洗盤的慣用手法,大家記得注意觀察的重點,就可以大大減少被洗出場的機會囉! 橫向洗盤:強勢股的底部型態(I) 咖啡杯柄洗盤:強勢股的底部型態(II) 短線拉回洗盤:觀察第一防守線&第二防守線 K線洗盤:觀察第一防守線 起漲前的甩轎:觀察是否有長黑被長紅吞噬的現象 洗盤類型1:短線拉回洗盤 「短線拉回洗盤」是在主升段經常出現的洗盤方式,他通常會讓追漲停的人一買進,後面四到五天都持續短線壓回,當短線客沒耐性或是誤以為行情結束了,當短線客慢慢離場之後,主力就會再拉出長紅繼續攻城掠地。 通常股價在拉回時不跌破第一防守線(長紅K線最低點),算是比較短期的強勢整理,特色是 MACD 的紅柱會漸漸縮短之後,然後 MACD 紅柱又變長,股價再次突破近期新高 如果跌破第一防守線之後,但是不跌破第二防守線,那就是屬於比較長時間的震盪整理,特色是 MACD 會由紅柱變成綠柱,然後等到綠柱又變為紅柱的時候,股價就會突破洗盤區的新高。 以上圖而言,佰研(3205-TW)的股價短線拉回,不跌破第一防守線,是屬於比較強勢的整理,維持時間通常是 3~6 天之內,就會拉出長紅繼續上漲了,所以我們的介入點就是在股價拉回量縮,而且不跌破第一防守線的時候進場! 以上圖而言,錩泰(1541-TW)的股價短線拉回,不跌破第一防守線,是屬於比較強勢的整理,維持時間通常是 3~6 天之內,就會拉出長紅繼續上漲了,所以我們的介入點就是在股價拉回量縮,而且不跌破第一防守線的時候進場!只要股價在收盤有拉回第一防守線之上,都視為當天有成功守住! 以上圖而言,網龍(3083-TW)跌破了第一防守線,股價壓回但是守住第二防守線,當股價以收盤跌破第一防守線的時候,網龍進行較長時間的洗盤機率就會提高,所以我們可以在股價正式跌破第一防守線的時候,就先出場等待洗盤結束再進場。 以上圖而言,錩泰跌破了第一防守線,股價壓回但是守住第二防守線,當股價以收盤跌破第一防守線的時候,錩泰進行較長時間的洗盤機率就會提高,所以我們可以在股價正式跌破第一防守線的時候,就先出場等待洗盤結束再進場。 洗盤類型2:K線洗盤 再來要介紹的是『K線洗盤』,基本上只要是正常人:看到長紅或下影線的心理 OS 就是:「快追阿!」,看到長黑或是上影線的心理OS就是:「快逃阿!」。所以說只要是讓散戶看了會心生恐懼的K線,都可以被反向用來洗盤! 基本上許多人看到那根上影線很長,就會說這是教科書說的避雷針,是高檔反轉訊號,要趕快逃走,於是就會被洗出場,若是搭配綠色的大量,恐懼力道更是驚人。而破解方法一樣就是觀察是否守住第一防守線,如果有守住就可以續抱,後續股價若是上漲穿越突破線(上影線的最高點),就代表又有一波行情要出現了。 如上圖,佰研出現一支紅色上影線,有可能是出貨訊號,也可能是洗盤訊號,這時候就觀察股價是否守住第一防守線,並且後續股價穿越突破線,開啟新一波的行情。 如上圖,利勤(4426-TW)出現一支白色上影線,同時爆出「好像很可怕的綠色巨量」,這個看起來完完全全就是教科書說的避雷針阿!應該要趕快逃走的!但是這時候我們觀察股價後續竟然都沒有跌破第一防守線,即使盤中有跌破,在收盤也會收回到第一防守線之上,並且後續股價穿越突破線,開啟新一輪的上漲行情。 在主升段上漲的時候,常常會出現大量的長上影線,很多人這時候就會以為是避雷針而被洗出場,一般散戶都懂的東西當然主力也懂,所以他們會拿來反向運用,透過長上影線把散戶籌碼洗出場之後,就再拉一波主升段,而這個破解的方法就藏在細節裡,只要學會了該觀察哪裡是關鍵的價位,就不會輕易被洗出場了! 洗盤類型3:起漲前的甩轎 再來要介紹的就是「起漲前的甩轎」,這是一種很兇猛的洗盤方式,會讓買在盤整區的人等了幾天之後,竟然卻是往下噴,嚇得急忙停損之後,股價卻又反轉上漲,拉出主升段。 以上圖而言,宏佳騰(1599-TW)的股價原本都乖乖的守住第一防守線47.3,這時候就會讓一些高手在盤整區買進,等待股價的上揚,結果突然來一根長黑灌破第一防守線,嚇得一堆人逃跑。 可是出現長黑摜破盤整區之後,卻突然停止下跌了,接著突然又用長紅往上漲,開啟新一波的上漲行情。通常可以在長黑的時候被洗出場,觀察後續股價吞噬之前的長黑最高點的時候,確定這是一個起漲前的甩轎,就再將他買回來。 這裡有一個重點就是當股價以長黑摜破盤整區的時候,請不要去賭他是甩轎,萬一你遇到的是往下噴出那就完蛋了!所以最好是乖乖的當一個主力洗盤之下的犧牲者,犧牲一點虧損也不能釀成大賠,等到後續股價突破長黑最高點的時候,我們再將他買回來就可以了! 破解常見洗盤手法,減少出場機會! 上述幾種就是主力常見的洗盤手法,大家記得注意觀察的重點,就可以大大減少被洗出場的機會囉~最後再幫大家簡單複習一次! 橫向洗盤:強勢股的底部型態(I) 咖啡杯柄洗盤:強勢股的底部型態(II) 短線拉回洗盤:觀察第一防守線&第二防守線 K線洗盤:觀察第一防守線 起漲前的甩轎:觀察是否有長黑被長紅吞噬的現象 ? 最後,我們也把「主力洗盤」懶人包準備好了? 歡迎加入➠  StockFeel IG  (? 可以直接點擊唷) 快來收藏第一手的股票知識! 風險提示:文中提及的股票標的,並沒有推薦買進的意思,而且也已經錯過買點,請各位不要當作明牌買進,投資人須自行負擔盈虧責任。 【延伸閱讀】 技術分析新手教學! Part 1:K 棒、成交量與移動平均線 技術分析新手教學! Part 2:布林通道、RSI 與 MACD
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股票初學者不知道從何開始?StockFeel 股感藉由簡單的圖卡+白話文,帶你利用短短的 10 分鐘,走出股市新手村,邁向追逐財富自由的道路!如果對於特定段落有興趣的投資朋友,也可直接點擊目錄選單,快速直達你想看的段落。那就跟著我們一起來看看新手股票入門教學吧! 股票入門第一步:開戶買股票 開戶除了要注意有沒有把「開戶小夥伴們(雙證件、印章、1,000元現金)」帶在身上,也需留意券商所提供的手續費優惠是否足夠優惠(市面行情價 5 折,如果高於 5 折建議詢問行員),我們建議你選擇大型、資金充裕的券商,一方面能獲得較低手續費(如有融資需求,大型券商也有較充裕的融券數量),另一方面營業據點比較多,如果遇到需要臨櫃處理的急件,處理上會方便許多。 💡 開戶DIY:證券開戶懶人包!費用、開戶步驟等買賣須知,第一次買股票必看! 💡 最新券商總整理+比較:2022股票開戶:證券開戶20家券商推薦總整理! 如果你一開始不打算投入太多資金,也可以考慮一些推出「零股手續費 1 元」的券商,詳細資訊可以點擊下方連結、閱讀更多! 💡 手續費 1 元券商總整理:零股交易怎麼買?時間是?手續費1元券商整理 如果你懶得出門開戶,現在也有許多券商提供線上開戶優惠,不僅交易手續費可以打折再打折,也可以享有獨門優惠,有興趣的朋友可以逛逛各家券商網站唷! 💡 線上開戶:高殖利率選股工具推薦!中信亮點APP定期定股介紹、功能教學(附股感獨家抽獎資格) 股票入門第二步:認識台股股票市場 世界各國的股票市場大致分為上市、上櫃、興櫃三種,台灣股市也不例外。最簡單區分上市、上櫃、興櫃的方法是觀察「最低實收資本額」,興櫃公司若高於門檻就能往上櫃前進,以此類推。 但因為不是每家公司都想要上市上櫃,因此才會有許多投資人會加入上櫃、興櫃市場,希望能找到成長潛力高、潛在獲利驚人的中小型公司。但值得注意的是,投資上櫃和興櫃市場風險通常較高,因為股票交易量相對上市公司低(流動性差),資本結構也相對薄弱。 💡 台股 3 大市場介紹:興櫃、上市、上櫃股票差別在哪?投資時要注意什麼? 股票入門第三步:股票怎麼看?看懂當日行情走勢! 台股每天早上 9 點開盤,下午 1 點半收盤,假如現在是 5/1(二)早上 9:30,你會看到昨天的收盤價,通常寫作「昨收」,你也會看到今天的開盤價,就是今天的第一筆成交價(成交需要買賣雙方價格有交集),從這兩筆數字你就能觀察出昨天到今天的市場情緒。當然,後續股價走勢會漲或跌仍然無法預料,我們能做的是看懂各項數字背後代表的意義之後,做出當下最合理、適合的買賣決策。 除了價格之外,我們需要注意的還有「成交量」的變化,如果發現該股的成交量極低,那麼買賣該股就很有可能會遇到掛單賣不掉的風險,但如果是遇到突然一兩天的成交量突然大升或驟降,就需要注意是否有法人買賣或是利空消息出現導致該股票的買賣熱度產生突變。 💡 成交量暗藏的玄機:什麼是 成交量?怎麼看成交量?對股價影響為何? 至於當天的行情屬多/空頭,可以由看盤軟體中的內外盤比例得知,一般來說,內外盤的下方還會附上當天每個價格上的成交價格表(委買價、委賣價與量,若買賣的價格出現重疊,根據證交所「盤中逐筆交易」制度,每秒即時撮合),讓我們能夠一目瞭然台股市場所有投資人的交易狀況,方便我們決定要以多少價格買進、賣出。 💡 內外盤:內盤、外盤是什麼?內外盤比意思是?判斷與使用注意事項! 股票入門第四步:破解股價長期走勢圖! 吸收完「每日」交易的重點後,身為菜鳥投資人的我們一定也要了解股價「長期(一週、一個月、一季、一年)」的價量變化,這不僅有助於釐清市況,更可以幫助我們判斷買賣時間點。 首先,如果要了解長期「價格」的變化,最直覺的就是觀察 移動平均線(Moving Average, MA),它可以輔助我們快速掌握一段時間內的價格走勢(上漲支撐、下跌壓力),也可以告訴我們特定時間內的平均成本,讓我們能得知股價的價格行情。 💡 移動平均線介紹:趨勢指標-移動平均線實戰 另外,很多股民們也很喜歡透過 K線 來了解更細節的價格變化,譬如在一天當中開盤價和收盤價之間的關係、一天之中價格高峰低谷、一天下來漲跌的結論等等。K線 因為簡單實用,被稱為技術分析之母,所以如果想進階了解價格蘊含的訊息,一定要摸透 K線 的各種型態,以下提供文章供大家參考。 💡 K線基礎:EP.1 K線圖 💡 K線進階:EP.2 K棒型態 接著,長期「成交量」的變化也是買賣股票的一大重點,但是往往單看成交量是無法得到足夠的訊息,需要將價格也一起併入討論才有實質的意義,一般最常見的價量關係有 3 種,分別是:價漲量增、價跌量縮、價平量縮,當然也有其他特殊案例,那就留到以後變成股市老司機再來研究嘍! 💡 價量關係:如何解讀成交量?(含多實例驗證) 股票入門第五步:認識三大法人 在財經新聞中,我們時常會聽到「投信連買」、「外資看空狂倒貨...」,這些熟悉的陌生人就是教科書中所提的三大法人。那三大法人之所以重要,是因為他們有大量的資金和資源,可以左右股價和市場情緒,因此身為散戶的我們,必須看緊這些股市中的大咖,了解他們的行為模式,來幫助提升績效和報酬。 💡 三大法人:三大法人是什麼?三大法人買賣超如何解讀?對股市的影響? 股票入門第六步:了解多頭、空頭 你也許是因為看好公司未來的發展,所以想要投資股票,或是看到朋友在市場裡撈了很多錢,心癢癢以想加入。無論你因為什麼原因想踏入股市,都必須了解股市是個「股票的交易市場」,當中必定有人看好公司前景,也必定有人看衰公司的未來發展,才會有人想買、有人想賣。 雖然說股市中大多數人還是以看漲(多軍:看多的人)為主,但不可諱言的是空軍還是很多,尤其在 2022 年俄烏戰爭、全球通膨壓力高漲、許多不利的消息釋出的情況下,有更多的人不看好股市的發展,進而轉向做空。 💡 做空是啥:放空是什麼?股票怎麼放空?放空操作教學&注意事項! 股票入門第七步:掏錢買股票! 看了這麼多,該是來認識「股價」的時候了!台股的一張股票,對應的是 1000 股,而上述假設台積電 200 元,這 200 元代表的是每股的價格,所以需要再乘上 1000 才會是買一張股票的真實價格。教一個簡單的看法,如果股價是 200 元,可直接看成一張 20 萬(少一個零),若股價是 20 元,則可看成一張 2 萬,如此一來就可以更直覺的反應出要掏出多少錢買股票嘍! 股票入門第八步:計算投資損益 「投資有賺有賠...」大家對這句千年老梗應該不陌生,但要怎麼知道自己在股票市場當中賺多少、賠多少呢?又因為買賣股票是需要證交稅和手續費(兩者加總為交易成本)的,所以股票至少要賺幾成才能回本呢?這些都是初入股市需要注意的眉角!所以一定要把上圖黑板中的計算都看清楚,如果能換個情境(例如:股價 200 元買進,180 元賣出)試算一次更好唷~ 💡 股票手續費:股票手續費計算總整理!手續費怎麼算?要獲利多少才賺錢? 💡 更多損益計算看這篇 >> 投資股市時如何計算合理的預期投資報酬率 股票入門第九步:領到的股利怎麼看? 買了股票之後,也許你會發現公司方每年(季)會把部分賺的錢回饋給股東,這些發給股東的錢又稱為「股利」,而股利可以是以現金形式配發(現金股利),或是多發給你幾張公司的股票(股票股利)來作為獎勵,上圖黑板已經將現金股利、股票股利的換算公式列出,建議跟著拿起計算機按一下唷! 💡 現金股利 vs 股票股利:股票股利、現金股利是什麼?股民必懂的股利知識看這篇! 開心領完股利之後,你會驚人的發現股價竟然在配完股利之後直接跌掉一大段(翹好等於股利的價值),不要覺得自己被坑了,因為公司在配息後就會執行「除權息(除權、除息)」,所以身為投資人的我們需要注意的是領完股息之後的除權息是否有漲回配發股利前的水位,如果沒有,就表示你實際上沒有因為配發股利受惠喔! 💡 除權息一次懂:除權息是什麼?股價計算方式?交易日、基準日、最後過戶日有什麼差別? 你以為領股利這麼單純嗎?當然不是嘍!股息也是需要繳稅的唷~現行股利所得稅的計算方法有 2 種:合併課稅和分離課稅,通常會建議小資族採合併課稅繳的稅金比較少唷! 💡 股利所得稅繳多少?:股利所得稅是什麼?如何計算?股利免稅額小撇步:分離課稅 v.s. 合併課稅 股票入門第十步:選股概念 說了這麼多,身為投資人必定是想從股票市場中獲得不錯的報酬,很多時候卻會忘了我們手上拿的股票其實是一家公司的一部分。換句話說,如果買進一家公司的股票,那就代表著投資人看好公司前景(短中長期),藉由持有數張股票,來隨著公司共同成長、獲利。假如你把買進股票只當成一樁交易,那麼你很有可能會落到只追求漲跌、忽略公司本身價值的投機陷阱,因此會建議新手投資人莫忘初衷,好好認識自己的持股的公司。 💡 股票是什麼:股票的本質? 💡 新手投資系列:如何選股篇:如何選股? 股票入門第十一步:養成正確的投資心態 你也許會聽過節目上的投資老師分享自己擊敗大盤的故事,也聽過身旁朋友一年當中賺了 50% 報酬,這些光鮮亮麗的背後忽略了「長期報酬」的概念。如果一位少年股神在一年當中大賺,隔一年把身家都賠回去還負債,你羨慕他的作法嗎?顯然不會。 因此我們在投資之前必須知道市場上每年的平均行情,不要抱著想要在短時間大撈一筆的賭博心態,敗給了慾望,反而弄巧成拙。就算你只期望大盤的報酬率,也要知道市場行情變化莫測(過去表現好未必未來會持續成長),唯有把時間拉長(10 年以上)、分散投資,才能期待有相對穩定的報酬率。 💡 正確衡量報酬率:如何合理的預估投資組合的未來投資報酬率 💡 能期待多少年化報酬?:60 年內 每年實際賺得 5% 報酬率有多困難? 股票入門第十二步:擬定投資策略 市場上有許多投資人自己選股、決定進出場時間,也有另一群人選擇將這些功課交給基金經理人,前者我們稱它們為「主動投資人」,後者為「被動投資人」。但千萬不要認為主動投資人一定會比被動投資人表現來的好,也不要以為被動投資人就是拿大牌的績效,因為主動投資人如果看錯產業、標的,或是選錯進出場時機都有可能會吃到虧損;被動投資人也可能因投資主題型ETF或是一些追蹤效率不彰、內扣費高的基金而沒有得到大盤的報酬,因此主被動沒有誰好誰壞,我們需要衡量的是有多少時間可以投入研究股市、還有考量自身的風險接受度,假使不能接受今天投資 100 萬,明天虧 20 萬,後天賺回 5 萬,也許選擇把一部分的資產放在被動投資會是比較穩健的選擇。 💡 主被動投資:主動投資、被動投資,哪個好賺?投資小白適合哪一種玩法? 呼應第十步的內容,身為投資人必須清楚知道自己的投資是什麼,最基礎的幾點包含:你所投資的公司在做什麼?獲利結構為何(所提供的商品、服務佔比)?近期或未來有什麼投資規劃?公司的理念和前景?為什麼買進這家公司?當上述都清楚之後,還需要研究公司的基本面、競爭對手、所在產業的現狀&前景、上中下游的特性、客戶的需求等等,在廣而深的研究後,做出的投資判斷與決策,才不會淪於「投機」或「賭博」。當然,有許多更有效率的方法可以輔助你認識公司,閱讀股感的文章就是快速進步、培養財商的好方法! 💡 投資地雷:10 個會毀掉你投資獲利的行為 💡 投機 vs 投資:買股票前的第一課:你分的清「投資」和「投機」嗎? 股市常見術語 股市初學者加碼:股市術語 韭菜:菜鳥散戶 割韭菜:機構投機人、大戶藉由拉抬操作股價,等到股價到了高點後再一次倒貨給散戶 大戶:擁有資金量龐大的投資人 大盤:台股的整體表現,通常指的是台灣加權指數 套牢:投資人在購買股票後,股價不漲反跌,若買出就會直接實現虧損,因此只能繼續持有希望未來股價能夠回升 接刀:股價大幅下跌時,投資人進場撿便宜的股票,但卻不幸撿到不斷下跌(甚至下市)的股票 抄底:股價大幅下跌時,投資人搶進場撿便宜的股票,並成功以低價購入股票 跳水:股價驟跌 畢業:全身的資金都賠光光,無法再加入股市 牛皮:股性堅強,不易受波動影響 法會:釋出許多利多消息,造成股市大跌的法說會 抬轎:當股價上漲後,一些投資人跟著買進湊熱鬧,這時後面進場的人就等於幫先前已佈局的人「抬高」股價 砍在阿呆谷:代表股價下跌後停損,但停損後股價又反彈 凹單:跌破原先設定的出場價,但仍不願賣掉停損 資金盤:即「龐氏騙局(Ponzi Scheme)、金字塔騙局」,以高額報酬吸引投資人,以後加入的本金支付先加入的利息,最後捲款而逃 牛市:股價呈現上漲趨勢 熊市:股價呈現下跌趨勢 軋空(Short Squeeze):做空的人看錯行情,被強迫平倉或買進股票回補。如果遇到大批做空的人回補股票,會造成股價暴漲 破底:股價下跌到某個價位,賣方力量勝過買方支撐力量 斷頭:融資買股票,看錯不停損,但又繳不出保證金,因此被券商出清股票 跳空:連續兩天的 K線 價格不重疊,若是向上跳空,表示買進力道強勁 當沖(Day Trading):在同一個交易日當中,買進賣出同樣數量的股票,並在當日結清部位 漲停、跌停:表示股價當天達到最大的上漲、下跌幅度限制,以台股來說為 正負 10% 飆股:股性活潑,連續跳空漲停的標的 景氣循環股(Cyclical Stocks):公司營收和景氣循環有密切相關的產業類股,例如鋼鐵、航運、石化 權值股:市值佔市場(台股加權指數)比重大的股票 雞蛋水餃股/銅板股:泛指股價低於 10 元(1萬元)的便宜股票 VIX(Volatility Index):由芝加哥選擇權交易所所推出的市場未來波動指數,通常用於檢視市場投資人的恐慌情緒 股市初學者加碼:公司神秘代號 螃蟹:瑞昱 大哥/GG/護國神山:台積電 二哥:聯電 滷肉:聯詠 【延伸閱讀】 新手投資入門第二堂課:如何選股篇 輕鬆學財報:基礎入門篇
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K棒型態 之前我們在文章當中有介紹到「技術分析之母-K線圖」,相信各位讀者對於單一K棒的形成有清楚的了解!那K棒除了表達開盤價、最高價、最低價、收盤價之外,還可以觀察出什麼訊息?其實不同的K棒型態也透露出了市場價格變動的暗號喔! 這些暗號可以協助投資人理解目前主力的心態以及市場的市況,讓我們一起來了解K棒所暗藏的秘密吧! K棒多頭型態(紅K棒) 紅K棒代表著今天的收盤價是高過於今天的開盤價的K線!在市場上,投資朋友們可以看到有各式各樣的紅K棒型態,這些型態其實就是每一天盤中買方與賣方交戰後的結果,投資人就可以從這些型態當中快速掌握當天戰況,並且作出投資策略的研判。本文將舉例幾個常見的形態,提供投資人參考。 以陽線(紅K)來說: (一)強勁多方訊號:長紅K棒(大陽線) 實體的長度越長,通常代表著今天的多方力道越強。出現長紅K棒型態,代表股價是緩步走高往上漲,並且每一個價位都有一定的成交量,是一個紮紮實實上漲的格局,股價才會出現一根實體的紅K棒。因此這樣的實體大陽線,就會是一個穩健的上漲訊號, (二)探底回升:陽線錘子 股價經歷過震盪走跌後,買盤開始進駐!股價的實時收盤價也慢慢往上走,因此K棒慢慢收出了下影線,代表多方抵抗力道非常強勁,股價除了出現持續走高的狀況,甚至還突破了今天的開盤價!導致出現了具備長下影線的紅K棒!如果再搭配上成交量放大,投資朋友們可以思考:能夠讓股價拉抬的不就是主力嗎?主力進場的資金部位較大,因此成交量會有放大的狀況出現。 這邊就是一個強勁的反轉點,投資朋友們可以伺機找尋買進機會。 (三)其他常見多頭型態: K棒空頭型態(黑K棒) 黑K棒代表著今天的收盤價是低於今天的開盤價的K線! 在市場上,投資朋友們可以看到有各式各樣的黑K棒型態,這些型態其實就是每一天盤中買方與賣方交戰後的結果。會形成黑K,代表今天賣方力道較強勁,投資人就可以從這些型態當中快速掌握當天戰況,並且瞭解主力作手的做單方向。 本文將舉例幾個常見的形態,提供投資人參考。 以陰線(黑K)來說: (一)強勁空方訊號:長黑K棒(大陰線) 與紅K棒的邏輯相同,一樣是實體的長度越長,通常代表著今天的空方力道越強。出現長黑K棒型態,代表股價是緩步下跌,並且每一個價位都有一定的成交量,是一個紮紮實實下跌的趨勢,股價才會出現一根實體的黑K棒。因此這樣的實體大陰線,就會是一個明確的下跌訊號,尤其是當股價已經走了一波多頭行情後,高檔出現長黑K通常容易出現反轉的狀況,投資人在操作上如果看到長黑K棒,一定要特別小心股價的反轉風險。 (二)上攻無果反轉訊號:墓碑線(陰線倒錘子) 股價在開盤初期表現強勁,股價開始有買盤緩步往上拉抬,成交量通常也會逐步放大。經歷過震盪走高後,賣壓突然襲擊!股價的實時收盤價持續往下跌,因此K棒慢慢收出了上影線,代表空方壓制力道非常強勁,股價除了出現持續走低的狀況,甚至還跌破了今天的開盤價!導致出現了具備長上影線的黑K棒!代表今天所有開盤後進場買進的投資人是「全數套牢」!成交量通常會放大,投資朋友應該就可以理解:能夠讓股價快速崩落的就是主力!主力操作的資金部位較大,因此如果要出貨,成交量會有放大的狀況出現。 這邊就是一個強勁的反轉點,投資朋友們可以退場觀望,積極者甚至可以伺機找尋放空操作機會。 (三)其他常見空頭型態 K棒震盪型態(十字K) 十字K棒代表著今天股價震盪劇烈上沖下洗,最後收盤價與開盤價相近的型態!在市場上,十字K棒的型態,通常有著「變盤」的意味存在,尤其是市場經歷過一波上漲或一波下跌後,市場對於目前股價產生了「意見分歧」的狀況,因此上下波動劇烈。投資人可以從出現十字K棒後股價後續波動方向以及價量關係作為投資策略的研判。 本文將舉例幾個常見的形態,提供投資人參考。 以十字K線來說: (一)變盤訊號:十字線 當市場經歷過一波上漲與下跌後,股價逐漸來到相對高檔或相對低檔的位置。這時候市場上大家就會對於該檔股票的價格,產生買進與賣出的爭論,因此股價就會因為買盤與賣盤多空力道較近之下,產生上下洗刷的日內走勢。最終行情回歸到開盤價附近,形成了十字K棒。(若收小紅十字,代表多方稍微強勁;反之,若收小黑十字,代表空方稍微強勁)。在實際的應用上,代表盤勢可能轉變方向,這時候投資人可以搭配觀察「支撐、壓力」以及「籌碼分析」來研判後續股價可能行進方向。 (二)一字線: 股價的開盤價與收盤價一致的狀況。開盤時直接跳空來到漲停板或跌停板的價格,我們就稱之為一字線。這種型態代表股票在開盤以前已經有人大幅度以漲停、跌停價格敲進,造成股價開盤就以漲停或跌停開出。 會發生這樣的狀況,通常該公司一定在前一個交易日發表了利多、利空,或併購、營收等重要訊息,股價在盤前受到投資人認同給予追價買進、放空的評等。因此當投資人看到一字線時,代表今天股價波動異常!投資朋友們要特別留意這種K線型態後的籌碼狀況,通常有機會走一個波段漲勢或跌勢喔! (三)其他震盪K棒型態: K 棒型態提供了我們快速辨識股價波動狀況的訊息! 在開始交易之前,一定要先理解每一根K棒背後所要溝通的訊號。在操作上可以根據K棒給出的暗號,搭配「型態分析」、「籌碼分析」甚至是「基本面財報分析」等,做出勝率更高的投資決策! 你了解三種K棒型態所要表達的市場訊號了嗎?下一篇的內容,我們將介紹判斷市場趨勢的均線指標!搭配上K棒型態就可以提高辨識股價方向的勝率囉! 【延伸閱讀】 EP03 移動平均線(Moving Average , MA) EP04 量價關係
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即使你沒有聽過區塊鏈,想必也有聽說過加密貨幣,比如比特幣、以太幣或前陣子很夯的狗狗幣,都是目前市場上的熱門投資標的,像筆者周遭的朋友已經陸續在投資股票、ETF 的同時,也開始將加密貨幣作為資產配置的一環。本文將帶領大家重頭認識區塊鏈,以及有哪些種類、產業類別等,最後整理熱門的加密貨幣平台! 本篇總共比較了 5 個熱門的加密貨幣平台,讀者可以點擊以下連結,直接跳到你想看的段落哦! 熱門加密貨幣平台:幣安Binance、Coinbase、Kraken、庫幣Kucoin、FTX 區塊鏈是什麼? 區塊鏈,英文名稱為 Blockchain,可以想像成一個在網路上面所有人都能參與的電子記帳本,更精確來說就是「去中心化的分散式資料庫」,一種藉由密碼學串接與複製資料的技術。在區塊鏈的世界中,礦工扮演重要角色,主要透過複雜的演算法(有興趣讀者可以自行查詢:Hashcash演算原理),協助將區塊鏈上的交易紀錄進行加密,並複製、分散儲存在全世界的礦工電腦裡。以下整理區塊鏈的三大主要特色: 去中心化:在區塊鏈當中不存在第三方機構,而是由眾多礦工共同維護資料庫,假使單一礦工發生問題,也不會影響到區塊鏈的運作;相反的,我們一般常見的銀行就是具中心化性質的第三方機構。 不可篡改性:簡單來說,就是區塊鏈上的資料不能被隨意更改,主要原因在於區塊鏈獨有的技術,能將經驗證後的資料放進區塊鏈當中。筆者這邊也提供幾個關鍵字:哈希值、默克爾樹、礦工算力,讀者若有興趣或想挑戰的話,都可以再自行查詢。 匿名性:在區塊鏈上的世界裡,主要都是使用「英文搭配數字」作為代碼呈現,如果你有投資過加密貨幣,就可以觀察到交易紀錄都是一串英文數字的亂碼,能保護用戶的隱私。 看到這裡,就能了解到為什麼區塊鏈被人稱讚具有相當高的安全性,同時因其運作方式,能夠實現社會在沒有信任基礎的情況下,也能以低成本創造出能正常交易的場所。 區塊鏈發展歷程:區塊鏈1.0、區塊鏈2.0、區塊鏈3.0 目前,區塊鏈的發展已經從 1.0 一路演進到 3.0,不僅代表著區塊鏈有更加成熟的技術,同時也表示區塊鏈的應用越來越廣泛,有關區塊鏈的詳細發展歷程,相關資訊整理如下: 區塊鏈發展歷程 區塊鏈1.0 這個階段主要聚焦在「加密貨幣」的發展,同時也開創了一種新型的記帳方式——分散式帳本應用,由全世界的礦工共同維護資料庫,不須再經過第三方機構的審查,即可完成所有的交易過程,也就是具有「去中心化」特色的交易系統。 區塊鏈2.0 這個階段主要聚焦在「智慧合約」的發展,而什麼是智慧合約呢?主要是從以太坊所發展而出的底層技術,主要使用程式編寫合約,具有自動執行且不會被竄改等特性,應用層面相當廣泛、多元,比如音樂產業的版權交易紀錄、食品產業的食品生產履歷等;而在投資方面,市場所掀起 NFT 與 Defi 等兩大投資商品熱潮,也是受益於智慧合約的技術。 區塊鏈3.0 這個階段主要聚焦在「IOAT」的發展,可以想像成區塊鏈技術與物聯網技術的結合,最大優點在於能將區塊鏈應用擴展到更多領域,例如醫療、科學、政府或藝術等產業領域,相較於區塊鏈 2.0,區塊鏈 3.0 使用更複雜的智慧合約功能與應用。 資料整理:股感知識庫 區塊鏈 種類:公有鏈、私有鏈、聯盟鏈 區塊鏈隨著不同的應用場景,可被分為三種主要類型,分別是公有鏈(Public Chain,下圖稱Permission Chain)、私有鏈(Private Chain)以及聯盟鏈(Consortium Blockchain,下圖稱Legacy system),各自的去中心化程度與信任程度皆有所不同,若繪製出來就會呈現如下圖,而有關區塊鏈的三種類型介紹,也一併整理於下方表格。 ▲圖片來源:區塊鏈技術指南 公有鏈 私有鏈 聯盟鏈 基本介紹 完全公開、透明的區塊鏈,所有人都可以在上面進行訪問、發送、接收或交易等動作,講精確一點,即所有人都能夠自由參與共識機制,是目前大多數區塊鏈的型態。 須有授權才可進入的區塊鏈,適合單一公司、單一機構內部使用,能提升公司內部交流的效率,是一個相當中心化的系統。 聯盟鏈介於公有鏈與私有鏈之間,結合了兩者的主要特色。相較公有鏈,能降低節點數量、提升運作效率;相較私有鏈,能減輕交易對手的風險。 常見於同類型的企業(如銀行同業之間的記帳標準),或有合作關係的不同企業,其中會由公司或機構來擔任節點。 是否有進入限制 無,所有人隨時都可以進入 有,須有授權或為內部成員才可進入 有,須有授權或為聯盟成員才可進入 優點 所有交易皆公開透明、去中心化程度高,具不可篡改、匿名公開等特性 交易速度快、保有內部隱私、交易成本低 交易速度快、擴容性高 缺點 因採共識決,交易速度相對較慢 完全中心化,遭駭風險較高,也亦有集中風險 相關技術要求較複雜,架設成本高 相關例子 比特幣、以太幣等加密貨幣  Quorum Hyperledger Fabric、R3 Corda 資料整理:股感知識庫 區塊鏈產業版圖 區塊鏈的應用相當多元,除了加密貨幣投資之外,其他常見的應用還包含了 DeFi、NFT以及與其他領域產業結合等,礙於版面有限,所以下面將針對上述的四種應用,來向大家說明目前的區塊鏈產業版圖,相關的發展內容是什麼: 區塊鏈產業主要版圖 加密貨幣 區塊鏈最知名的應用,為新一代的交易媒介與投資工具,常見別稱還有虛擬貨幣、數字貨幣等。全球第一款加密貨幣——比特幣——誕生於 2008 年金融海嘯之後,於傳統法幣不同,沒有主要的發行機構,具有去中心化特性。 DeFi DeFi 為去中心化金融(英文全稱 Decentralized Finance),基於區塊鏈的技術下,能藉由無數已編寫好程式碼的智能合約,在區塊鏈上實現各項傳統金融的服務與應用,像是交易支付、借貸服務、購買保險等,能有效解決傳統金融效率低落的痛點,所以 DeFi 又被稱作「虛擬華爾街」,知名例子為「以太坊區塊鏈」,但近年來也陸續出現許多新興公鏈,例如 Binance Smart Chain、Solana 等。 NFT 於 2021 年初火速爆紅的 NFT,英文全稱 Non-Fungible Token 為「非同質化代幣」,主要特行包含:不可替代性、不可分割性,且每一個 NFT 都是獨一無二的。也因為基於上述特性,所以 NFT 逐漸成為藝術界的拍賣方式之一,能更方便標記作品所有權,且有更好的防偽效果。而與 NFT 概念相反的就是「同質化代幣」,常見例子有比特幣、以太幣等可被投資的加密貨幣。 結合其他領域產業 區塊鏈不僅可以應用在投資領域,更能以相關技術結合現有產業,發展出嶄新的作業模式。在餐飲、藝術、金融或旅遊等產業,都開始嘗試引進區塊鏈技術。舉個實際例子,台灣知名的新創公司奧丁丁,即將區塊鏈技術融入旅遊業當中,開發了全球首創的區塊鏈旅宿管理系統「OwlNest」,能更有效率地處理訂房資訊與房間庫存管理。 資料整理:股感知識庫 熱門加密貨幣平台比較:平台介紹、特色總整理  加密貨幣仍是目前區塊鏈的主流應用,且隨著更多投資人加入,加密貨幣的市場規模明顯上升;同時,加密貨幣平台更如雨後春筍般不斷出現,若是對市場不熟悉的新手投資人,會不太清楚該怎麼挑選合適的加密貨幣平台,以下筆者將盤點全球排名前五的加密貨幣平台,供大家參考比較。 幣安 Binance:全球最大加密貨幣交易所 幣安 Binance 平台介紹 成立時間 2017年 交易幣種數量 超過 400 種 24小時交易量 新台幣 9,220 億元 入金方式 信用卡/簽帳金融卡、P2P、加密貨幣錢包、法幣入金、第三方平台 是否支援法幣 是,可接受新台幣、美元等 46 種法幣 平台特色 為全球最大的加密貨幣交易所,不管是平台流動性、投資標的或平台安全性都相當突出,而由幣安平台所自行推出的平台幣「BNB」,也是市場上的熱門投資商品。 資料來源:Coinmarketcap、資料日期:2021/10/22,股感知識庫整理 Coinbase:全球首間掛牌上市的加密貨幣交易所 Coinbase 平台介紹 成立時間 2012年 交易幣種數量 114種 24小時交易量 新台幣 1,843 億元 入金方式 信用卡/簽帳金融卡、加密貨幣錢包、銀行電匯 是否支援法幣 是,接受美元、歐元、英鎊 平台特色 全球首間掛牌上市的加密貨幣交易所,再次掀起加密貨幣的投資熱潮,與 幣安Binance 同為全球數一數二大的加密貨幣平台。Coinbase 平台具有良好的交易流動性、多元化交易商品,同時還提供完整的加密貨幣投資教學,適合當作新手的入門管道。 資料來源:Coinmarketcap、資料日期:2021/10/22,股感知識庫整理 Kraken:提供少見的加密貨幣期貨服務 Kraken 平台介紹 成立時間 2011 年 交易幣種數量 97種 24小時交易量 新台幣 626 億元 入金方式 信用卡/簽帳金融卡、加密貨幣錢包、銀行電匯 是否支援法幣 是,接受美元、歐元、英鎊、日圓、加幣、瑞士法郎、澳元 平台特色 Kraken 除了可進行加密貨幣的交易,更提供少見的加密貨幣期貨交易;另外,Kraken 於 2020 年正式取得美國首張 SPDI 牌照,成為美國首間提供加密貨幣託管服務的銀行。 資料來源:Coinmarketcap、資料日期:2021/10/22,股感知識庫整理 庫幣 Kucoin:擁有相當充足的加密貨幣幣別   庫幣 Kucoin 平台介紹 成立時間 2017 年 交易幣種數量 483 種 24小時交易量 新台幣 874 億元 入金方式 信用卡/簽帳金融卡、P2P、加密貨幣錢包、銀行電匯、第三方平台 是否支援法幣 是,可接受新台幣、美元等 48 種法幣 平台特色 庫幣Kucoin 最大特色在於提供種類繁多的幣別,在其他平台少見或較冷門的幣別,有很大機率可以在 Kucoin 平台上找到;此外, Kucoin 針對平台安全實施一系列的防護措施,較難受到外來的駭客攻擊。 資料來源:Coinmarketcap、資料日期:2021/10/22,股感知識庫整理 FTX:領先全球推出「上市公司股權通證(Tokenized Equities)」 FTX 平台介紹 成立時間 2019年 交易幣種數量 267 種 24小時交易量 新台幣 1,328 億元 入金方式 信用卡/簽帳金融卡、加密貨幣錢包、銀行電匯 是否支援法幣 是,接受美元、歐元、英鎊等 10 種法幣 平台特色 FTX 率先全球推出「上市公司股權通證(Tokenized Equities)」,24 小時都能交易美股,另外,FTX平台也有推出自家的功能幣——FTT。 資料來源:Coinmarketcap、資料日期:2021/10/22,股感知識庫整理 區塊鏈,引領世界前進的新技術 區塊鏈從單純的加密貨幣應用,逐漸拓展到各個產業,雖然目前尚為達到全球普及的程度,已經還有許多技術面的地方有待克服,但卻也成為引導世界變革的重要技術。在區塊鏈的應用當中,當屬加密貨幣投資最受大眾歡迎,市場上也出現不少相關的加密貨幣平台,不過還是要提醒讀者一下,加密貨幣仍屬於新興投資商品,在進場前還是要留意一下相關的風險呦。 【延伸閱讀】 2022 NFT 平台推薦:8 個 NFT 平台特色、手續費、交易方式總整理 NFT 是什麼?種類、風險有哪些?與加密貨幣的差異為何? 精選 5 部優質影集,輕鬆搞懂比特幣與區塊鏈
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天氣不好、不想煮飯的時候,你總是忍不住打開 App 叫外送?受疫情影響而不能外出用餐的期間,你又點開外送平台的 App 幾次呢?自從 COVID-19 疫情以來,「零接觸商機」加速外送市場熱度,餐廳就此被迫轉型、強攻外帶及外送服務,不僅如此,一種無座位、無招牌、全仰賴外送的「雲端廚房」應運而生,成為餐飲業者的新選擇。  雲端廚房是什麼?它是如何成為新創圈的新議題?它又是怎麼運作的?雲端廚房甚至不只一種?雲端廚房加入後餐飲業和外送業會因此有什麼樣的鉅變呢?今天帶你一次看懂! 雲端廚房是什麼?雲端廚房如何運作 雲端廚房(英文:Cloud Kitchen),也稱幽靈廚房(英文:Ghost Kitchen),外送產業迅速崛起後,出現這樣一個獨立、僅提供外帶、外送服務的廚房空間。沒有實體店面,只有線上品牌;線上餐飲業者可自己租用,或與人共用不掛招牌的廚房,專做外送生意。 雲端廚房的運作模式為,提供餐飲業者共享廚房空間及人員,透過外送 App 或店家自己的訂餐 App,提供消費者外帶和外送服務。這樣的共享廚房空間,讓業者不需負擔實體店面的租金、節省營運成本,也能同時經營不同餐飲品牌。 雲端廚房介紹 定義 雲端廚房(Cloud Kitchen),也稱幽靈廚房(Ghost Kitchen)、影子廚房(Shadow Kitchen)、暗黑廚房(Dark Kitchen),是指一個獨立、僅提供外帶、外送服務的廚房空間。 運作模式 透過外送 App 或店家自己的訂餐 App,由共享廚房空間製作出來,提供消費者外帶和外送服務。 優點 1.業者不需負擔實體店面的租金、節省營運成本 2.經營彈性高,能同時提供多家餐飲業者服務 缺點 1.消費者沒有情感上聯繫,無法產生實體餐廳累積的客戶流量 2.外送平台集中銷售風險,雲端廚房的人員品質和衛生環境還須把關 雲端廚房類型?雲端廚房商業模式說明 其實雲端廚房這樣的商業模式並不稀奇,「共享」的概念也不是創舉,像是共享單車、共享辦公空間的理念也不是第一次聽到。 雲端廚房利用共享廚房空間所賦予的彈性和靈活性,且能善用科技,使用數位化系統能做到流程自動化及數據分析消費者需求,不但壓低了經營成本,更能有效掌握訂單、優化食材運用效益。餐飲業者節省了經營成本;有意想開店的業者甚至能將這樣的形態作為進入市場的前哨站,測試消費者的口味,雲端廚房確實已成為了新創圈炙手可熱的模式。 依據經營者、參與業者的不同,雲端廚房不只一種形式,依據商業模式可分為:自有品牌雲端廚房、共享雲端廚房、樞紐式雲端廚房、代工內用餐廳品牌的(共享)雲端廚房以及外包雲端廚房。 雲端廚房商業模式分類 自有品牌雲端廚房 Brand-Owned Cloud Kitchen 較常見、無實體店面,可以承租一個小空間就營業。通常為單一地點、單一品牌的雲端廚房。業者擁有雲端廚房及品牌的所有權。只提供自家配送服務或配合的外送,沒有提供外帶及內用。 共享雲端廚房 Multiple Virtual Brands In a Shared or Business-Owned Kitchen 有不只一個品牌的餐飲業者進駐同一個共享廚房空間,透過 App 提供外帶送服務的模式。這樣類型雲端廚房與「共享辦公空間」概念相似, 為第三方所擁有的廚房空間,由許多餐飲業者共享從空間到設備、廚具等配備的模式。例如 Uber 創辦人 Travis Kalanick 投資美國新創 City Storage Systems,該公司將舊倉庫改造成廚房,類似共同工作空間,不同的公司共享並分攤水電,並向服務提供者租賃辦公空間。這些廚房可以多套廚房設施或只有一套廚房設施的形式存在,同時也被稱做廚房即服務(Kitchen as a service,簡稱KaaS)。 樞紐式雲端廚房 Hub & Spoke 指由一或多品牌在同個共享廚房空間製作統一流程的餐點,透過配送方式將半成品送至餐廳再製作出餐,或直接以外送方式出餐。像是 Kitchen Now 以租借中央廚房的方式協助各種規模的餐飲業者拓展據點,Just Kitchen 自有品牌則是於雲端廚房製作,再配送至各個衛星廚房(分店門市)進行最終烹煮與出餐。處理步驟具規模化及標準化,可節省成本。 代工內用餐廳品牌的雲端廚房 A Dine-In Brand Operating from One(or More) Shared Kitchen Locations 雲端廚房與原有的內用餐廳分別位於不同的兩個(或以上)的地點:雲端廚房專門準備外送的餐點或是半成品,內用餐廳則維持本來內用(或外帶)的餐點,如 TGI Fridays、鬍鬚張、大三元酒樓與 Just Kitchen 合作代工,由 Just Kitchen 負責製作外送的餐點。 內用及外送分開的生產作業線 Dine-In With a Separate In-Location Delivery Production Line 雲端廚房與內用餐廳共用使用相同的廚房地點,但雲端廚房專注於外送的出餐,菜單項目也與內用餐廳不相同。疫情期間,國內外許多餐廳都使用這種雲端廚房模式,將內用菜單項目調整成適合外送的餐點及價位,方便出餐的同時也能維持營運。 外包雲端廚房 Shell Kitchen with Outsourced Food Prep/Delivery/Support 雲端廚房只負責餐點最後的接單、組合、出餐、交付給外送業者,半成品餐點由上游廠商提供。採以外包方式主要是為了將成本減至最低,如此雲端廚房就能專注於以最小成本結合最大產能的方式組裝餐點,準備接單、出餐及處理外送事項,但此類型雲端廚房目前臺灣較不常見。 雲端廚房優點與缺點 餐飲業仰賴外帶外送服務看似勢在必行,如今「雲端廚房」的出現,讓現有餐飲業者能進一步調整營運策略,更是讓有意想投入餐飲界新創業者多了一個低成本、高彈性的選擇。但是「雲端廚房」這一模式真的這麼好嗎? 業者不需負擔實體店面的租金 雲端廚房空間的最大優勢就是經營成本,從它的商業模式我們可以發現,餐飲業者能減少開店須投資的租金、廚房設備、人力等成本,人流量多的黃金地段通常租金昂貴,而投入雲端廚房的業者則不需負擔這筆租金。在多家業者共享廚房空間的形式上,更有機會達到更好的坪效使用率和硬體設備使用效率,進而拉高利潤。 經營彈性高,降低餐飲市場進入門檻  雲端廚房相較於一般實體餐廳,又更明確的消費者輪廓,能專注分析手機族群的使用習性,更容易累積數據以利後續分析。除了新創業者能透過雲端廚房推出產品來測試市場反應,對於既有餐飲業者,這樣的模式也能以低成本的方式測試新菜色和品牌,如此一來也降低了開發市場的風險及產品產出的財務及人力成本。 透過 App 累積市場數據適時調整營運 雲端廚房依賴外送服務平台進行外送並產生消費者數據的模式,長時間累積下來將能成為準確分析品牌客戶的數據,透過雲端廚房的營運模式,將能使業者在降低經營成本下,專注於開發符合市場口味的品項,甚至透過使用數據,作為思考調整營運模式、將客戶轉化為高忠誠度芝客戶的決策來源。 缺乏情感連結,無法產生實體餐廳累積的客戶流量 相較於實體餐廳無法透過服務、氛圍環境,讓消費者對品牌產生忠誠度及信任感,僅能仰賴食物的品質及外送人員的態度、服務來累積品牌形象,相較於經營實體餐廳,較難產生情感連結也較難累積客戶流量。外送人員的品質及平台抽傭方式,是業者在營運策略上須考量的議題。 雲端廚房消費者,自身權益如何自保? 身為消費者的你可能會想問,沒有品牌名稱、沒有實體店面,在食安上會有安全的疑慮嗎?其實雲端廚房與一般餐飲業者,都是需要有「營業事業登記」與「食品業者登錄」,並同時符合「網路美食外送平台業者自主衛生管理指引」,來確保食品安全、廚房衛生管理,如果有違規都是會依法受到懲處。 我們在雲端廚房消費時,也建議先確認餐廳是否有食品業者登錄,查詢餐廳詳細資料與其他消費者對於餐廳、餐點的評價,下單前仔細看清楚產品內容,最後取貨時一定要確認包裝完整,來確保自己的權益。如果有消費爭議,也能主動向訂餐平台或地方衛生局申訴。 雲端廚房如何加盟?目前有哪些雲端廚房業者 國際知名的雲端廚房案例包括,Uber 創辦人 Travis Kalanick 投資美國新創 City Storage Systems、印度餐飲新創 Rebel Foods等,台灣雲端廚房新創公司,則包括湁湁創灶(CloudKitchen)、軒饌廚坊股份有限公司(JustKitchen)、KitchenNow、Kitchen Starter 等。目前雲端廚房在官網上多有開放加盟諮詢,有需求的讀者可以前往各官方網站諮詢。 雲端廚房名稱 雲端廚房位置 官網網址 KitchenNow 信義區信義據點、大同區民權西據點、中和區橋和據點 https://kitchennow.com.tw/ 湁湁創灶CloudKitchen 松山區民權東路據點 https://shishiplace.oddle.me/zh_TW/stores Kitchen Starter 中山區民族東路據點 https://www.kitchenstarter.com.tw/ 總結 解決了餐飲業者的經營痛點,轉嫁營運成本、不須負擔租金,雲端廚房模式確實使業者多個選擇,新進業者也能當作市場的牛刀小試。藉由共享廚房空間的形式,當市場反應不如預期、消費者口味有變化時,餐飲業者也能適時調整;基於不同角色分攤了營運的成本,業者甚至能專注於將餐飲流程自動化及消費市場需求的分析。 然而值得反思的是,長期而言,雲端廚房仰賴外送服務抽傭高的成本結構下能否獲利?雲端廚房的人員和環境品質如何把關?都是雲端廚房有待觀望的議題。 【延伸閱讀】 套餐、限時優惠也是漲價?解密飲業淡化漲價觀感 6 大招 搶「食」台股商機!上市櫃有哪些餐飲集團?旗下品牌有哪些?
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晶片是用來幹嘛的?為什麼日常生活中會用到晶片呢?晶片這麼重要嗎?晶圓又是什麼呢? 在過去,需要將電晶體、二極體、電阻、電容等電子元件焊接成電路,並將這個能執行簡單邏輯運算的電路裝置在電子產品上,才能夠讓電子產品順利運作,然而手工焊接不僅成本高且耗時,效果也不理想。後來德州儀器的工程師 - 傑克·基爾比,便想到如果能夠事先設計好電路圖,然後照電路圖將所有電子元件整合在矽晶元上,便能解決手工焊接的難題,而這就是全世界第一個「積體電路」也就是我們常聽到的IC(Integrated Circuit)的由來。 積體電路發明後,技術也開始高速發展,一個晶片從原本僅能塞不到五個電晶體,到後來可以塞下數億個電晶體。而電晶體縮得越小,除了更低的能耗、延遲以及更高的效能外,也讓晶片隨之縮小,電子產品也能越來越小。如今這些優點正反應在電子產品上,讓生活越來越方便。 晶圓 代工是什麼? 而在晶片的技術演進中,身為IC大國的台灣扮演相當重要的角色,其中位於中游的晶圓代工業在國際上更是舉足輕重,除了台積電市占率超過一半穩居產業龍頭寶座之外,聯電、力積電、世界先進也都是國際知名的晶圓代工廠,隨著近期5G、物聯網等新科技帶動晶片的需求,晶圓代工也變得越來越重要,因此接下來會跟大家介紹晶圓代工的流程,以及了解這些知識,對投資有什麼幫助。 流程一:矽晶圓生產 晶片最偉大的貢獻,莫過於將原本僅能執行 0 和 1 的邏輯運算(註)的電晶體,集合在一起形成具有強大處理能力的運算中樞,而連結這些電晶體的基板就是「矽」這個元素。 之所以會選擇「矽」作為 IC 的主要原料,是因為矽在自然界中屬於「半導體」,也就是導電性介於導體與絕緣體的存在,可以藉由加入雜質,來調整半導體的導電性,進而控制電流是否流通,達到訊號切換的功能,換句話說就是讓晶片能夠順利執行 0 和 1 的運算,而能操控電子產品。 矽晶圓的製造流程簡化來說就是將「矽」加工至可用來放置電子元件的「矽 晶圓 」: 純化 : 矽的前身是石英砂,裡面含有許多雜質,因此需要將其純化,主要方式為將石英砂加入碳並加熱還原成冶金級矽,隨後將其丟入反應爐中與氯化氫以及氫氣反應形成多晶矽。 拉晶 : 將多晶矽置入單晶爐中,透過加熱處理、接入晶種(註1)後,就可以從中拉出半導體產業所需的「單晶矽柱」(矽晶柱),上面會有可擺放電晶體的「矽晶格」,也因此矽晶柱的品質掌控對於晶圓廠來說至關重要,拉晶的速度、溫度的控制等等因子都有可能大大影響到最後的生產品質,而矽晶柱直徑越大,拉晶也就越難。(註 2) 註1 : 這邊的晶種指的是一小塊單晶矽,透過將晶種與熔融物接觸並冷卻凝固,藉此形成大晶體,目的是讓晶圓的原子排列能與晶種相同。 註2 : 單晶矽與多晶矽的區別 : 當矽原子以金剛石晶格排列成許多晶核時,如果各個晶核的晶面取向相同,則稱為單晶矽,如果晶面取向不同,則稱為多晶矽,在電學性質表現上,單晶矽優於多晶矽,因此在半導體產業中多採用單晶矽作為主要原料。   到這邊為止,安置電子元件的基板 - 矽晶圓便完成了,而我們常在新聞中看到的 8 吋晶圓廠、12 吋晶圓廠,指的其實就是矽晶圓的直徑,不過,為什麼要特地分成 8 吋、12 吋或是 X 吋呢? 新聞資訊背後的思考 聯電共同總經理王石農曆春節前接受媒體採訪表示,8 吋和 12 吋晶圓廠成熟製程產能吃緊,供不應求市況恐延續到 2023 年,預期今年晶圓代工市場較去年成長 10%,聯電今年美元營收成長幅度,會超過產業平均成長率。 - 中央社 2021/02/18 8吋晶圓產能塞爆,車用晶片缺貨更讓產能供不應求,代工廠今年可持續受惠漲價效應,包括聯電、世界先進、力積電今天早盤股價抗跌。 -中央社 2021/01/25 為什麼要有 8 吋與 12 吋的區別呢? 其實關鍵就在於「生產成本」。簡單的數學運算就可知道,一片12吋晶圓的表面積是一片8吋晶圓的2.25倍,也就是說在相同良率下,12吋晶圓廠的生產效率會是8吋晶圓廠的2.25倍,因此只要兩種晶圓尺寸的生產成本差距在2.25倍以下的話,生產12吋晶圓便會比生產8吋晶圓來的有優勢,故生產12吋晶圓其實是較為先進的技術。 12 吋晶圓廠較有生產效率,為什麼還要保留 8 吋晶圓廠? 前面提到,12 吋晶圓廠的產量平均來說會是 8 吋晶圓廠的兩倍多,因此在產能滿載的前提下,12 吋廠比較符合成本效益,然而對於某些客戶集中在利基市場的廠商來說,不見得有足夠的出貨量去支撐12 吋廠帶來的額外產能,因此對這些廠商來說,也就沒必要花更多的資金投資技術門檻更高的 12 吋廠。 為什麼近期 8 吋晶圓供不應求? 前面提到,某些產品市場規模不大,因此透過 8 吋或 6 吋晶圓廠來生產較有效率,相對的某些產品市場規模較大,因此產線通常都會分佈在 12 吋晶圓廠。過去 12 吋晶圓廠主要拿來生產智慧型手機、筆記型電腦等有高階運算需求的晶片,另一方面 6 吋、8 吋晶圓廠則是用於生產物聯網、車用元件等運算能力要求度不高的晶片。 由於過去 12 吋晶圓廠為市場主流,因此部分晶圓設備廠已經停止生產8吋晶圓廠的設備,而直接蓋新的 8 吋廠又需要龐大的資金,對於大部分業者來說難以負荷。外加隨著 5G 逐漸普及,物聯網相關的晶片需求提升,因此 8 吋晶圓市場近期才會供不應求。 各尺寸晶圓主要應用產品類別 晶圓尺寸 應用產品 12吋 邏輯IC、NAND/NOR Flash、DRAM、微控制器 8吋 類比IC、NAND/NOR Flash、離散元件、感測器 6吋 離散元件、感測器 資料來源 : 君安投顧、金融家月刊 流程二:積體電路製造 回到 IC 製造的工作流程介紹,前面提及過去製作電路的方法,是將所有的電子元件手工連接起來,而相較之下積體電路的優勢,就在於他是直接依照設計好的電路圖,一口氣將所有電子元件整合在一起。因此有個一致的標準,生產起來容易許多。 這兩種電路製作模式的關鍵差異來自於「光學原理」。 簡單來說,積體電路製造就是將從 IC 設計廠拿到的「電路設計圖」透過光學成像的原理轉移到「矽晶圓」上,最後依照設計圖架構,在矽晶元上集成化所需的電子元件 : 步驟1 - 鍍上薄膜 : 於矽晶片表面鍍上氧化層(或金屬)。 步驟2 - 塗上光阻 : 於薄膜表面塗上光阻劑,該光阻劑曝光後化學結構會改變,變的相當易溶。 步驟3 - 顯影 : 透過紫外光與凸透鏡的聚光效果,將光罩上的電路圖縮小並投影在光阻上。 步驟4 - 蝕刻 : 透過特殊化學溶液將被紫外光照射的光阻沖洗掉,接著再透過另一種化學溶液將步驟1的薄膜沖洗掉。 步驟5 - 光阻去除 : 接著最後一樣以化學溶液將光阻去除。 註 : 實際過程相當複雜,需要堆疊許多不同材質的薄膜在特定的位置,因此需要好幾十層的光罩並且不斷重複上述步驟才能完成光刻製程,其他關於晶圓清洗、烘烤等步驟限於篇幅的關係,無法詳細陳述。 在光刻製程結束後,緊接著就是注入雜質(磷原子與硼原子)到矽晶片(半導體)中控制其導電性,至此,構成積體電路所需的電晶體及相關的元件便已依照設計好的電路圖在矽晶片上集成完畢,最後將銅倒入溝槽中形成電子接線,將數億個電晶體串接起來後,近半個世紀以來不斷推動科技進步的基石 - 積體電路便就此完成。 新聞資訊背後的思考 EUV 微影技術最終是成功了。摩爾定律的生命被延續了。不然,積體電路的進步會在 2018 年量產的 7 奈米那代就嘎然而止了。 Technews 2021/02/15 而對於 3 奈米製程這樣尖端的製程技術來說,曝光機的重要性就愈加突出,而能提供 EUV 設備的目前只有 ASML 一家。因此對台積電和三星的重要性也愈加突出,雙方都在盡可能地從 ASML 多獲得一些最先進 EUV 設備。 Technews 2021/02/01 對於晶圓代工廠來說,如何突破物理極限提升光刻技術呢? 相信有在關注台積電的投資人多少會看過跟上述類似的新聞,不過在探討什麼是摩爾定律、EUV等專有名詞前,必須先了解光刻技術如何演進。 R = k1 x NA 是光學微影的分辨率公式,要想要有更好的成像品質,就必須要想辦法提升分辨率,上述公式中,R代表至多可以曝出多小的線寬,越小則代表越精細、分辨率越高,能夠執行越精細的光刻作業,代表光在真空中的波長,NA代表成像系統的數值孔徑,k1則是一係數(受到許多製程相關因子影響)。 所以根據上述公式,要想提高分辨率,主要可以透過降低光源波長或是提高成像系統的數值孔徑(註)來達成。 註 : 數值孔徑(NA)沒有單位。是用以衡量一個光學系統(鏡頭)能夠收集的光的角度範圍。 什麼是 EUV? EUV微影技術的落實延續了摩爾定律的壽命,這裡的 EUV 指的其實是一種紫外光源,跟過去光刻技術所採用的光源比起來,EUV的波長更短,因此有助於大幅提高分辨率。 光源種類 光源波長 紫外光(UV) 400 奈米以下 深紫外光(DUV) 300 奈米以下 極紫外光(EUV) 100 奈米以下 什麼是摩爾定律? 摩爾定律指的是積體電路上可容納的電晶體數目,約每隔十八個月到兩年增加一倍、性能也提升一倍,所以與其說是“定律”,其實它更像是一個用來描述積體電路產業演進軌跡的指標,而近幾年許多新聞媒體之所以會認為摩爾定律快走到盡頭,主要就是因為過去採用DUV光源的光刻技術在分辨率的提升上已經到達極限,換句話說就是媒體認為晶圓代工廠已經沒有辦法提供具有更高效能的晶片,這對晶圓代工廠甚至是對整個科技產業來說都會是相當大的衝擊,也幸虧EUV微影技術的成功,才讓摩爾定律得以延續。 幾奈米是什麼意思? 奈米是一公尺的負 9 次方,也就是頭髮厚度的 10 萬分之一。而新聞上看到的「XX 奈米」,則是指晶片上電晶體控制電流通過的「閘極長度」,長度越小,電晶體就越小,能塞進晶片的電晶體數量就越多,設備的效能也會相應提升。 而隨著技術精進,奈米製程也逐步縮小。就如前所述,網路越來越快,也因此需要更先進、更精密的晶片。這,就讓台積電「純代工」的優勢逐漸顯現。 為什麼我需要認識產業知識? 看到這邊,希望大家都有更加了解什麼是晶圓代工,不過為什麼我們應該認識這些基礎知識呢?其實這些基礎知識有助於幫助我們深入剖析新聞背後所透露的關鍵資訊。 舉兩個例子做說明。 聯電表現是否真如媒體預期? 以當前成熟製程吃緊的狀況來看,今年聯電的 EPS 很可能從 3 元起跳,未來格局與空間可能不輸給台積電。如果今年聯電配息拉高一倍到 1.6元,股價反應 20 倍到 30 倍的本益比,聯電市值如果挑戰1兆台幣,那麼股價可能有挑戰 80 元的潛力,也許農曆新年後,聯電的表現會比台積電更吸睛。 2021/01/28 今周刊〔聯電超車台積電?謝金河:毛利、淨利令人驚嘆 台股不再是一個人的武林〕 從我們對 8 吋及 12 吋廠的介紹可知,目前8吋廠產能供不應求,並且供給端在產能擴充上有一定的困難度,換句話說,供不應求的狀況預計還會持續一段時間,因此單從供給層面來說,可以推斷聯電可能還有機會。 台積電上調資本支出是否合理? 台積電去年資本支出共 172 億美元,為因應先進製程與特殊製程技術發展,與客戶需求成長,今年資本支出將達 250-280 億美元,遠高於外資原先預期的 220 億美元,相當於年增 45-62%;其中 80% 將用於 3 奈米、5 奈米及 7 奈米等先進製程,10% 用於先進封裝技術量產需求,10% 用於特殊製程。 2021/01/31 鉅亨〔半導體需求爆發 晶圓代工廠砸錢擴產〕 從我們對摩爾定律及 EUV 的介紹可知,現階段如果要持續發展先進製程技術的話,EUV 微影技術必不可少,而當前只有荷蘭 ASML 一間公司具備生產 EUV 光刻機的技術,從其少量出貨狀況及高昂的價格(單價大於1億美元)可推斷,可以負擔先進製程技術發展的僅有台積電、三星等極少數公司。 另外根據蘋果最新推出的旗艦手機是採用台積電 5 奈米技術可知,未來所有的 5G 旗艦手機,沒有意外的話也都會採用至少5奈米的先進製程技術,所以光是未來 5G 手機的換機潮,台積電就勢必會面對龐大的訂單需求,因此可以推論台積電大幅調升資本支出的決策相當合理。 【延伸閱讀】 【解密台積電1】台積電如何成為半導體之王?2 方向一探究竟! 【解密台積電2】一文看懂 半導體 產業鏈 : IC 設計、 IC 製造、 IC 封測
積體電路
更新:美國勞工部周四(2/10)報告,衡量數十種日常消費品成本的消費者物價指數(CPI) 較一年前上漲 7.5%,為 1982 年 2 月以來最高。在物價壓力高於預期後,美國 10 年期國債殖利率攀升突破 2% 的水準,此為自 2019 年 8 月以來首次。目前 10 年期國債殖利率在 2.04% 附近徘徊。對利率最敏感的 2 年期國債殖利率飆升至 1.45%。 公債殖利率上漲,也引發了股市賣壓,美國道瓊收跌 526 點,那斯達克也重挫 304 點,標普指數則下跌了 83 點,費半指數跌勢最重達 117 點。 投資人看完報導後心慌慌,但或許不懂的人會疑惑:美國公債殖利率是什麼?美國公債殖利率上升或下跌,與股市走勢有什麼關係呢?讓股感帶你一起來瞭解吧。 一、利率、債券 「利率是貨幣的成本,債券是股票的替代品」 長天期公債殖利率與通膨預期較為相關,而短天期公債殖利率較易受到聯邦基金利率預期的影響。 「利率」是由中央銀行決定,在美國當然是由美國聯邦銀行 FED,在台灣則是中央銀行控制。柯斯托蘭尼(André Kostolany)曾說「中央銀行:利率的獨裁者」。各國目前的利率都非常的低,有些國家的利率更低到零。全球央行均刻意的壓低利率 (除了俄羅斯及巴西之外),以創造刺激通膨的環境。在這種長期低利率下,造就全球的資金氾濫、熱錢亂竄。 「債券」的長期利率不是由中央銀行決定,大致上由市場決定 (不考慮 QE 購債的間接影響)。美國 10 年期公債殖利率普遍被市場認為是零風險利率。債券的利率越高,對股票的壓力越大。所有的投資者,無論是大型保險公司或退休基金的基金經理,還是小儲戶,都必須選擇一種投資方式,選擇股票,還是債券?(因為保有現金的定存利率,通常會被通膨所吞噬) 如果債券利率高於通貨膨脹率和股票紅利,大家就會選擇債券。如果長期債券利率低,投資者願冒更大的風險,轉向投資股票。因此,債券市場利率愈高,可供股票市場利用的資金愈少。反之,債券市場利率愈低,可供股票市場利用的資金愈多。套句科老的話「債券:股票的競爭者」。 二、金融市場報酬的四個時期 麥基爾(Burton Malkiel)在《漫步華爾街》一書中,為了衡量股票及債券的報酬,將金融市場分成四個時期討論: 以下比較時期二、時期三、時期四,美國標準普爾 500 指數與 10 年期公債殖利率的比較分析。 (一)1969~1981 年  焦慮時期 事件一:60 年代末期,美國涉入越南戰爭,產生「需求拉動」型通貨膨脹 (太多的金錢追逐太少的商品)。 事件二:1973 年~1974 年的石油和食物危機,石油輸出國家組織聯手造成石油短缺。 事件三:1978 年~1979 年經濟部門的過度需求、薪資與勞動成本一起上漲。 (以上摘錄自《漫步華爾街》) 股票的年報酬率只有 5.6%。 1969 年,10 年期公債殖利率平均約 6%,但通膨率以二位數的成長,誰願意買殖利率僅 6% 的債券?要賣就要賠本出售,新投資人的收益才能敵過更高的通貨膨脹率。因此,債券的風險溢酬因計入升高的價格波動而增加。到了 1981 年債券殖利率飆升到 15.4% (公債價格崩跌!)。 本益比下滑 70 年代股票價格下跌的主要原因,在於投資人對於盈餘和股利的評價,也就是他們願意為每一塊錢盈餘和股利的金額報酬下降所致。1969 年到 1981 年期間,標普 500 指數的本益比下滑了三分之二,更有 10 多年的時間本益比在 10 倍以下。本益比的下跌是 70 年代股市投資人報酬不佳的原因,是股票未能反應公司盈餘和股利成長。 (以上摘錄自《漫步華爾街》) (二)1982~2000 年  繁榮時期 1982 年到 2000 年,美國標普 500 指數的漲幅驚人。1982 年標普 500 指數的低點 102.2 點,2000 年標普 500 指數的高點 1,553 點,期間漲幅超過 14 倍。股票的年化報酬率有 18.3%。 股市的繁榮時期,美國 10 年期公債利率長期下跌 (價格上升) 如圖: 1982 年為美債大多頭的開端 (債券利率下跌,代表債券的價格上升)。1981 年 9 月,美國 10 年期公債殖利率來到歷史高點 15.84%,到了 1998 年 9 月來到 4.01%。繁榮時期,債券的年化報酬率有 13.6%,僅次於股票的報酬率。 「繁榮時期」的報酬率比較:股票 (18.3%) > 債券 (13.6%) > 通膨 (3.3%)。1982 年到 2000 年初,是投資於金融資產千載難逢的時機,這也應該是人類史上,創造最多富人的年代! 從初任薪資的成長,看出台灣經濟奇蹟,也是發生在這個繁榮時期,初任薪資成長了四倍。這個期間正是我的求學時代 (小學到研究所),進入職場後,薪資就進入了停滯期。 1987 年的黑色星期一  (繁榮時期的小插曲) 1987 年 10 月 19 日 (星期一) 的股災。當日全球股市在紐約道瓊斯工業平均指數帶頭暴跌下全面下瀉,引發金融市場恐慌。 1987 年 10 月 20 日早上 10 時,香港股市開市,受紐約影響恐慌性下瀉 120 點,中午收市下跌 235 點,全日收市共下跌 420.81 點,收盤 3,362.39 (超過 10%)。受香港暴跌影響,各亞太地區股市全面下瀉,效應並如骨牌般隨各時區陸續開市擴展至歐洲市場,並最終繞地球一圈回到紐約:道瓊斯工業平均指數在 10 月 19 日大幅下跌 508 點 (逾 20%)。 整個 1987 年 10 月的跌幅,香港全月下跌 45.8%、雪梨全月下跌 41.8%、台灣全月下跌 39%、倫敦全月下跌 26.4%、紐約全月下跌 22.6%。股災後很多人提出不同的理論,主要認為股災成因包括:程式交易、股價過高、市場上流動資金不足和羊群心理。 美債殖利率最高 10.23% (1987 年 10 月 16 日),隨後資金湧入債券避險,美債殖利率下滑。隔年 2 月,公債殖利率在 8.11% 止穩。 1998~2000 年 網路破沫 (繁榮時期的完結篇) 棕色線 (右軸) 為美國10年期公債利率 (代表長債利率);綠色線 (左軸) 為 S&P 500 指數 (代表股市) 1998/10/05~2000/01/20股市進入最後衝刺,標普 500 指數由 988 飆到 1 ,445(漲幅 50%),僅 14 個月。 2000/01/20 美國 10 年期公債利率反彈到高點 6.79%,債券的資金流入股市追逐股價。 2000/03/24 標普 500 指數飆漲到 1,527,隨後就爆發了「網路泡沫」。 泡沫前特徵:債券殖利率上揚 (債券價格下跌),醞釀股市狂飆泡沫。 泡沫破滅:債券利率下滑 (債券價格上升),顯示資金持續由股市流向債市。 (三)2000~2009 年  覺醒時期  緊隨著繁榮時代而來的,是股市有史以來最糟糕的十年之一。起先是網路泡沫,後有金融海嘯。 2000 年的網路泡沫,標普 500 指數由 1,527 跌到 2002 年 10 月的 768 (跌幅 50%) 2008 年的金融海嘯,標普 500 指數由 1,576 跌到 2009 年 3 月的 666 (跌幅 58%) 2007~2008 年 金融海嘯 (覺醒時期的下半場) 金融海嘯的債券與股市的互動關係,也出現類似網路泡沫的過程。 紅色線(右軸)為美國10年期公債利率(代表長債利率);綠色線(左軸)為S&P500指數(代表股市) 2004 年到 2007 年是美股的大多頭,期間美債殖利率由 3% 緩步上升到 5%。 2006/06/14~2007/06/12 股市進入最後衝刺,標普 500 指數由 1,219 飆到 1,493,僅 13 個月(漲幅 22%)。 2007/06/12 美債殖利率來到相對高點 5.26%,債券的資金流入股市追逐股價。 2007/10/09 標普 500 指數飆漲到 1,565,隨後就發生了「金融海嘯」。 「金融海嘯」與「網路泡沫」的前、後特徵相似: 泡沫前特徵:債券殖利率上揚 (債券價格下跌),醞釀股市狂飆泡沫。 泡沫破滅,債券利率下滑 (債券價格上升),顯示資金持續由股市流向債市。 網路泡沫 2000/03/24 美國標普 500 來到歷史高點 1,527 點。 2000/01/20 美國 10 年期公債殖利率來到波段高點 6.80%,領先股