雖然股價變親民了、開戶 App 上人人都買得到，但問題是：你真的知道自己買的是什麼嗎？正2 ETF 可不是「0050 的兩倍版」，它的報酬邏輯、成本結構、曝險，其實都和一般市值型 ETF 完全不同。股感就用本篇文章帶你一起比較這 4 檔台股正2 ETF，它們分別都有哪些風險？

槓桿型 ETF 是什麼？

槓桿型 ETF（Leveraged ETF）的目標，是追求「標的指數單日報酬的正向 2 倍」。大盤今天漲 1%，正2 理論上漲約 2%；大盤跌 1%，正2 也跌約 2%。

聽起來很簡單，但細節其實藏在「單日」兩個字裡。正2 ETF 透過持有台指期貨等衍生性商品建立約 200% 的曝險，而且每天收盤後都會重新調整部位（每日再平衡），讓隔天的曝險回到 2 倍。這種「每天歸零重來」的設計，就是正2 的源頭，至於它會帶來什麼影響呢？讓我們先從最基本的比較看起。

0050 正 2 和 0050 差別？

我們再來看看 0050 跟 0050 正二的細部差別，筆者整理成以下表格：

可以看到正 2 這類槓桿型 ETF 並不是完全追蹤個股現貨，它是透過衍生性金融商品來達到槓桿效果，也因此隱含成本較高、內扣費用也比原型 ETF 來的高。

槓桿型 ETF 的波動損耗

我們假設指數先漲 10% 再跌 10%，原型 ETF 只虧 1%，正2 卻虧了 4%。耗損不是 2 倍，是整整 4 倍。詳細的計算過程是這樣的：

如果用線圖來呈現的話就會是：

作者自行製作

原因就在於，波動耗損和槓桿倍數的「平方」成正比。2 倍槓桿的耗損約是原型的 4 倍（2²），換成 3 倍槓桿的產品，耗損更會放大到 9 倍（3²）左右。所以綜合以上內容，我們可以得到三個重點結論：

• 震盪次數越多、單日波幅越大，耗損越快：同樣是「原地踏步」的行情，每天上下 3% 的震盪盤，對正2 的殺傷力遠大於每天只動 1% 的牛皮盤。這也是為什麼正2 最怕的其實不是下跌，真正怕的是「大幅上下洗刷」的行情
• 耗損的路徑依賴（Path Dependent）：持有期間就算起點（買入）和終點（賣出）的指數位置完全相同，只要中間走的路不同（有買進賣出），那正2 的報酬就會不同。所以拿指數點位去推算正2 損益，正是散戶最常見的誤區
• 反過來說，「複利放大」用的也是同一個機制：連續上漲時，每日再平衡等於「自動讓獲利部位滾入再加碼」，讓正2 在明確多頭中的報酬可以「超過 2 倍」。耗損和複利就是一體兩面，差別只在行情有沒有走出趨勢

台股正 2 ETF 有哪些？

目前台股市場上，追蹤台股大盤方向的正2 ETF 共有 4 檔。走勢高度相似，但在追蹤指數、費用率、規模上有關鍵差異：

從表格可以看出，四檔的差異集中在兩個地方：一是追蹤指數，00631L 追台灣50，其他三檔追全市場的加權指數；二是內扣費用，最高的 00631L（1.16%）和最低的 00685L（0.48%）差了一倍以上，後者甚至比許多非槓桿型的台股 ETF 還便宜。這兩個差異分別會怎麼影響你的報酬？我們一個一個來看。

名字追不同指數，為什麼走勢卻幾乎重疊？

先看追蹤指數。照理說追「台灣50」和追「加權指數」的產品應該走出不同的線，但實際把四檔疊在一起，走勢卻幾乎重合。關鍵就在「追蹤目標」跟「實際持倉」：

圖片來源：Tradingview

這四檔的核心部位其實都是台指期：由於台灣50期貨的市場流動性遠不如台指期，00631L 實務上長期也以台股期貨建立主要曝險部位。從持倉結構看，四檔在操作工具上早已高度趨同，這也是走勢重疊的原因。

但「指數基因」的差異在特定行情會現形：台灣50指數中台積電權重極高，當行情由台積電獨力拉動時，00631L 的指數性格會相對受惠。反之，當漲勢擴散到中小型權值股、族群開始輪動時（像 2026 年的聯發科、台光電、欣興行情），全市場型的加權正2 就能捕捉得更完整，這也是今年三檔加權型正2 績效略優於 00631L 的原因之一。

00631L 開始納入台積電現貨：近期 00631L 已可直接持有部分台積電現貨，其餘三檔還是以期貨為主。現貨部位不用承擔轉倉成本，代價是放棄了期貨隱含的資金效率。長期會怎麼影響四檔之間的績效差距，是後續觀察重點。

也就是說，「追蹤指數的名字」平常影響不大，只有在行情極端集中或極端分散時才會現形。所以投資人在四檔之間做選擇時，更該關注的是實際持倉結構、費用率跟流動性。費用的部分後面有專門段落，我們先來看大家最關心的報酬。

正2 ETF 報酬有多驚人？但你抱得住嗎？

說完 ETF 成分與風險，我們接下來看看報酬率。00631L 從 2014 年上市以來，累積報酬率一度超過 2,000%，遠勝同期加權報酬指數約 442% 的表現。2026 年上半年報酬率更達 111%，股價直接翻倍。若以近 10 年計算，報酬率接近 40 倍。也就是説，10 年前投入 100 萬元，理論上可以成長到超過 4,000 萬元。

但是有一個前提就是，你必須從頭到尾抱住，並且承受過程中的每一次劇烈回撤。

2022 年：空頭來臨時，正2 加大跌幅

2022 年 4 檔正2 回撤走勢

圖片來源：Tradingview

2022 年這張表，其實也可以看出三個反直覺的重點，

一、全數跌幅「小於」指數的 2 倍，空頭中的再平衡反而是保護

2022 年加權報酬指數跌約 18.7%，單純乘以 2 是 -37.24%，但四檔正2 的實際跌幅全數落在 -33.6%～-36.4% 之間。原因是每日再平衡在連續下跌中會自動減碼：跌越多、曝險基期越小，後續每一根跌停對淨值的絕對傷害就越輕。

這跟投資人「槓桿在空頭會加速滅頂」的直覺相反。所以真正讓槓桿投資人歸零的通常不是 ETF 本身的機制，而是融資斷頭與心理停損。而且正2 ETF 沒有追繳保證金問題，也是它相對於自行操作期貨最被低估的優勢。

二、00631L 跌最深，持有標的是主因

四檔中跌幅最深的是 00631L（-36.44%）。2022 年也是台積電重挫的一年，00631L 當時持有部分台灣 50 期貨部位，受權值股集中度拖累更深。

三、00685L 跌最淺，低費率在空頭同樣有效

跌幅最淺的 00685L（-33.63%）和最深的 00631L 相差近 3 個百分點。單一年度的差距，就接近兩者費用率差異的四到五倍，可見在劇烈波動的年份，除了費用之外，追蹤效率和持倉細節的影響會被進一步放大。

40 倍報酬是怎麼來的？答案不只是「槓桿 × 2」

00631L 上市以來累積報酬一度接近 4,000%，而同期加權報酬指數約 400%。如果從實際倍數看遠超過 2 倍。其實這個「超額報酬」是來自三個機制的疊加：

機制一：台指期的長期逆價差 = 免費的股息再投入

台股是高殖利率市場，除息會使指數蒸發點數，所以遠月台指期通常比現貨便宜（逆價差）。正2 ETF 每月轉倉時，等於「用折扣價接回部位」，長期累積下來，期貨部位的總報酬會貼近含息的報酬指數，不是一般人看盤用的價格指數。也就是說，正2 實質上是「2 倍含息報酬」的產品，光這一點就大幅拉開和「2 倍價格指數」的直覺落差。

延伸閱讀>>>期貨正價差、逆價差是什麼？哪裡可以查詢？如何套利？

機制二：長多行情放大複利

台股過去十年是全球罕見的長期多頭市場，趨勢明確的多頭正是前面說的「複利放大」最能發揮的環境，十年下來累積出可觀的超額。

機制三：低利率環境壓低槓桿成本

期貨槓桿隱含資金成本（約等於無風險利率），過去十年多數時間利率偏低，等於借錢開槓桿的「利息」很便宜。未來一旦進入利率長期偏高的環境，這股隱形順風就會轉為逆風。

這三個機制中，只有機制一是相對市場結構性的（台股高殖利率短期不會改變），機制二與機制三都依賴環境配合。也就是説過去 4,000% 的報酬，是「產品設計 × 歷史行情 × 利率環境」三者共同作用的結果，但如果直接設定為未來預期報酬，則會是危險的。

圖片來源：Tradingview

槓桿型 ETF 有哪些隱形成本？

正2 ETF 的成本，遠不只你在公開說明書上看到的經理費。完整的成本其實包含四層：

波動耗損和逆價差前面都談過了，這一段聚焦在最容易被低估的內扣費用。假設兩檔正2 長期報酬路徑相同，只差在費用率差了 0.6 個百分點：

從實際數據看，2021～2025 年間績效最佳的正是費用最低的 00685L，年化約領先其他三檔 0.6%。當追蹤標的幾乎相同時，你付出的費用，就是你少賺的報酬。

作者自行製作

為什麼費用率在「槓桿產品」上特別重要？

同樣是 1% 的內扣費用，放在正2 身上的殺傷力比放在 0050 身上更大，原因有三層：

費用扣在淨值上，但你的「本金曝險」只有一半

買 100 萬元的正2，等於取得 200 萬元的市場曝險，卻是用 100 萬元的淨值去承擔費用。換算成「每單位曝險的成本」，其實要打對折來比。但反過來想，當市場報酬不如預期時，固定費用占「實際賺到的報酬」比重就會急遽升高

波動耗損會與費用產生疊加效果

盤整年正2 可能本來就因為耗損小虧，再扣掉 1% 費用，等於雪上加霜；這也是為什麼實證上四檔正2 的長期年化報酬都「略低於」理論值，且費用越高者落後越多

規模經濟未必回饋到費率

有趣的是，規模最大的 00631L 費用率反而最高（經理費 1%）、規模較小的 00685L 卻最低（經理費約 0.3%）。這和市值型 ETF「規模越大費率越低」的慣例剛好相反，背後反映的是先行者的訂價權：規模和流動性優勢讓龍頭產品就算收費較高，資金仍持續湧入。

所以在選擇槓桿型 ETF 前，筆者提供一個簡單的判斷：

• 短線進出、單筆金額大 → 流動性優先（00631L）
• 長期持有、分批買進 → 費用率優先（低費率者）

正2 ETF 怎麼買？誰適合、誰不適合？

正2 ETF 交易資格

槓桿型 ETF 屬於「需符合適格條件」的商品，首次交易前投資人通常需要滿足以下其中一項：

• 已開立信用交易帳戶
• 最近一年內委託買賣認購（售）權證成交達 10 筆以上
• 最近一年內委託買賣期交所上市之期貨交易契約成交達 10 筆以上
• 有槓桿反向 ETF 或期信 ETF 買進成交紀錄

實際開通流程依各券商系統與主管機關最新規定為準。

另外要注意，因法規限制，多數券商的定期定額功能無法直接投資正2 ETF，想分批布局的投資人需自行手動執行，或留意少數券商提供的類定期定額替代方案。

正2 ETF適合誰投資？

正2 ETF適合投資人類型
相對適合	不適合
明確看多台股中長期趨勢	無法承受資產短期腰斬
已有核心部位，用正2 做衛星配置	想用正2 取代 0050 當「全部家當」
理解每日再平衡與波動耗損機制	以為正2 = 大盤報酬 × 2
能嚴格控制部位比例與資金紀律	看到別人賺錢才進場的追高型投資人

筆者認為正2 ETF 最大的價值，是讓投資人用一般 ETF 的形式、不需要自己操作期貨，就能取得台股的槓桿曝險；但它最大的風險，也正是「取得槓桿變得太容易」。分割後的低單價會讓人產生「便宜、好入手」的錯覺。但要記住，分割改變的只有價格門檻，槓桿的風險一分都沒有少。若要參與，建議將正2 控制在整體資產的一定比例內，並確保核心部位還是由低波動資產構成。

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事實上，我們在券商 App 上看到的那個代號，背後其實藏著一條繁瑣的旅程。本篇文章股感帶你從幕後觀察，從投信公司的企劃室，一路到證券交易所掛牌交易，都要經過哪些關卡？也讓投資人知道自己在哪個時間點進場最聰明！

ETF 如何發行？

如果把一檔 ETF 比喻成一家餐廳，那規劃設計階段就是在決定「要開什麼菜系、服務哪種客人」。這個決定，將影響這檔 ETF 從成立到終老的所有特性。而按照 ETF 的選股方式大致可以分為兩種：

被動式指數型 ETF：照著食譜做菜

目前台灣大多數 ETF 的類別，傳統 ETF 的核心是指數。投信公司（就是 ETF 的製造廠，例如：元大、國泰、富邦）會找指數公司合作。國內指數公司有臺灣指數公司，國際知名的有 MSCI、富時（FTSE）等，指數公司會根據特定邏輯篩選出一籃子股票，編作成「指數」（指數可以理解成排行榜，只是一份名單而已）。

選股邏輯可以是高股息（選出股息率最高的 30 檔）、市值型（選出市值最大的 50 檔）、或產業主題型（選出台灣半導體相關企業）。指數編好後，投信需要付費取得「授權使用資格」，才能以此為基準設計 ETF。日後基金的績效目標，就是「盡可能跟上這個指數」，不多不少。

追蹤誤差（Tracking Error）：被動式 ETF 的表現與指數之間的落差叫做「追蹤誤差」。造成誤差的原因包含基金管理費、交易成本、及成分股換股的時間差。追蹤誤差越小，代表這檔 ETF 「複製」指數的能力越強。

主動式策略型 ETF：主廚親自研發菜單

去年起，台灣掀起一波「主動式 ETF」浪潮，與傳統被動式截然不同。主動式 ETF 不需要複製特定指數，而是由基金經理人團隊直接設定投資目標與策略，並動態調整持股。

以 2026 年初掛牌的安聯台灣主動式 ETF（00993A）為例，經理人可以質化評估企業競爭力，精選 100 到 120 檔個股，目標是「打敗大盤」而非「貼緊大盤」。這給基金更大的操作彈性，但也代表著投資人承擔更多人為判斷的風險。

兩種類型最大的基因差異在於：被動型的對手是指數，主動型的對手是市場上的所有人。

ETF 法規審查與核准募集

菜單設計好了，接下來要申請「開業執照」。在台灣，一檔 ETF 要成立，至少需要通過兩個主管機關的審查：

第一關：證券交易所（TWSE）或櫃買中心（TPEx）：被動式 ETF 需要先向這兩個機構申請「指數資格認可」，確認追蹤的指數符合市場規範。

第二關：金管會證期局：通過指數審查後，投信才能正式向金管會申報「募集基金」。若 ETF 涉及投資國外資產，還要再加上中央銀行外匯局的同意。

ETF 申報生效制

台灣針對 ETF 的募集原則上採取『申報生效制』。而申報生效是指「投信事業依規定檢齊相關書件提出申報後，除因書件記載不充分、為保護公益有必要補正或遭退回外，自收到書件即日起屆滿法定營業日即可自動生效。」

而在正式生效前，投信不得對外公開宣傳或開始募集。這段期間為法定的書件審查與等待生效期，若未遭函知停止生效，屆期即自動取得法律效力。但是如果投信事業觸及《募集處理準則》第 12 條第 1 項但書或第 12 條之 1 的特定異常情形（例如：新制引進之主動式 ETF、或旗下基金成立半年內被大量贖回達 50% 以上等紅線），則會例外強制適用『申請核准制』

資料來源：金管會

IPO 募集期間

通過所有審查，投信終於取得「許可證」，才可以站出來宣傳自家新的 ETF！這就是 ETF 的 IPO（初次公開募資）。

ETF 的 IPO 和股票 IPO 差很大

很多人一聽到 IPO 就想到抽籤，但 ETF 的 IPO 完全不同：

ETF IPO 更像是一個「限時開放的大門」，在門開著的期間（通常 3 至 5 個營業日），任何人都可以用固定價格、用現金直接申購，不需要抽籤碰運氣。

如何參與 IPO 申購？

參與方式有兩條路：直接向發行投信的官網或自己的券商辦理，或透過「參與證券商（AP, Authorized Participant）」辦理。AP 通常是各大券商，他們在 ETF 生態裡非常重要的角色，下個段落會再介紹。

初級市場 vs. 次級市場 初級市場是投資人直接和「發行人（投信）」交易的地方；次級市場是投資人和「其他投資人」在股票市場上互相買賣的地方。IPO 募集屬於初級市場，掛牌後在 App 上的買賣屬於次級市場。

ETF 最低募集金額門檻

ETF 不是一定能成立的。法規規定，募集期間結束後，必須達到最低法定金額（以台灣為例，通常是新台幣 2 億元）才能宣告基金成立。

若未達標，募集宣告失敗，投信必須無息退還款項給所有申購的投資人。近年市場上偶有小型主題型 ETF 或商品型 ETF 因市場反應冷淡而觸礁，提醒我們 ETF 並非全部都能順利出生。

ETF 成立與建倉期：上市前的空窗期

募集達標、基金宣告成立，但這還不是投資人可以在市場上買賣的時候。成立日到掛牌上市日之間，通常有 1 至 2 週的空窗期，這段時間叫做「建倉期」。

基金經理人的重要任務！

建倉期是整個流程中壓力最大的一關。基金經理人必須把募集到的龐大資金（可能是數十億元），依照既定的權重比例，在市場上依序買進所有成分股（被動式），或依策略佈局（主動式）。

想像一位廚師要一口氣採購餐廳開幕的所有食材，而食材的價格每分鐘都在波動——這就是建倉期的真實處境。

ETF 建倉期有哪些風險？

建倉期有一個重點就是：基金淨值從成立日起就已經開始隨市場波動。

也就是說，你在 IPO 時申購的資金，在掛牌上市前就已暴露在市場風險之中。若建倉期間大盤重挫，你沒有辦法賣出（因為還沒上市），就只能眼睜睜看著淨值下跌。這也是參與 IPO 時，最常被忽略的風險。

ETF 正式掛牌上市：進軍次級市場

建倉完成、一切就緒，證交所核發證券代號（如 00XXXX），ETF 正式掛牌上市。從這一刻起，任何持有證券帳戶的投資人，都可以在股票市場上直接買賣這檔 ETF。

ETF 次級市場交易規則

ETF 上市後的交易規則，有幾點與一般股票相同，也有幾點截然不同：

• 交易時間：與台股相同，每個交易日 09:00 至 13:30。
• 交易單位：以 1 手（1,000 股）為單位，但同時完整支援盤中零股與盤後零股交易，讓小資投資人可以從幾百元開始布局。
• 交割機制：採 T+2 制度，意即今天買進，後天才會從帳戶扣款。
• 交易稅優惠：賣出 ETF 時，證券交易稅僅需 0.1%，遠低於買賣一般股票的 0.3%，對於頻繁再平衡的投資人來說，長期下來節省相當可觀。
• 漲跌幅限制：國內成分股 ETF 適用 ±10% 的漲跌幅限制。但若為國外成分股 ETF、槓桿型或反向型 ETF，則沒有漲跌幅限制，波動風險更大，需要特別謹慎。

初級市場與次級市場如何維持平衡？

ETF 同時存在兩個平行的市場：

• 初級市場：大額機構投資人或 AP（參與證券商）直接向投信申購或贖回 ETF，通常以「一籃子成分股」換取 ETF 份額，或反向操作——這叫做「實物申購贖回機制」。交易門檻高，動輒數千萬元起跳。
• 次級市場：一般散戶在券商 App 上互相撮合買賣，就是我們熟悉的股票交易模式。

ETF 價格的幕後推手：造市商（Market Maker）

你可能有個疑問：既然散戶在次級市場的成交價格是由供需決定，那不就有可能被炒到遠高於 ETF 真實價值的價格？

這個擔憂正是「造市商」存在的原因。

投信每個營業日都會公布「申購買回清單（PCF, Portfolio Composition File）」，列出今日申購或贖回所需的成分股清單。造市商利用這份清單，在兩個市場之間套利：

• 當次級市場「市價高於淨值（溢價）」時，造市商在初級市場用成分股換取便宜的 ETF 份額，同時在次級市場賣出，供給增加讓市價下降，最終回歸淨值。
• 當次級市場「市價低於淨值（折價）」時，造市商在次級市場買進便宜的 ETF，同時向投信贖回成分股，使次級市場 ETF 供給減少、市價回升。

這個機制就是 ETF 最精妙的設計：透過市場套利，讓價格自動趨近於真實價值。

價格自動趨近於真實價值。

PCF（申購買回清單） Portfolio Composition File，是投信每日公布的一份清單，詳列每一個「申購贖回單位（Creation Unit）」所需的成分股種類與數量。造市商再依據 PCF 進行套利操作，來維持 ETF 市價與淨值的平衡。

圖片來源：TWSE

最後再用這張圖片來看看你是不是真的了解 ETF 是如何發行運作的呢？

資料來源：TWSE

要參與 IPO 募集？還是等上市後再買？

理解完整個流程，躲投資人可能會想問的是：我到底該什麼時候進場？

IPO 募集期申購：適合長線投資人

• 優點： 以固定的發行面額（如 15 元）買進，不需要在二級市場人擠人搶購，也不會因為溢價而多付錢。對於長期持有、不在意短期市價的投資人，這是最純粹的進場方式。
• 缺點： 申購資金從匯入起，到 ETF 掛牌上市可能要等近三週，這段時間資金被「凍結」，無法靈活運用。更重要的是，建倉期的市場風險是你必須承擔的——若這兩週台股重挫，你的淨值在掛牌前就已縮水。

上市後在次級市場買：適合靈活型投資人

• 優點： 隨買隨賣，資金運用彈性高。可以透過零股慢慢試水溫。最重要的是，可以即時查詢「預估淨值」，確認目前市價是否合理後再決定是否出手。
• 缺點： 熱門 ETF 剛掛牌時，往往吸引大量散戶搶進，造成嚴重溢價。如果在上市首日衝動追高，買在淨值的 103%，等於一入場就先虧了 3%，即使日後 ETF 表現良好，你也得先彌補這個「入場稅」。

投資 ETF 前必知的資訊！

• 查詢 ETF 基本資料：前往投信官網或「公開資訊觀測站」，可下載公開說明書、財務報告等完整文件。
• 即時確認折溢價：交易前，務必先到各投信官網查詢即時預估淨值（iNAV）。通常折溢價在 0.5% 以內才是合理進場區間；超過 1% 需要注意，超過 2% 建議等待溢價收斂後再進場。

近期募集 ETF 有哪些？

以下幾檔是近期台灣市場最受矚目的 ETF，尤其主動式 ETF 浪潮值得特別關注：

今年如果你有在注意金融新聞的話你會知道，配合金管會最新規定，股票市值佔台股大盤超過 10%（目前只有台積電）的上市公司，主動式 ETF 單一持股上限從原來的 10% 放寬至 25%，也就是大家俗稱的「台積電條款」。這給主動式 ETF 更大的空間加碼核心持股，操作彈性大幅提升。

延伸閱讀 >>> 金管會鬆綁引爆台積電買盤！什麼是騰落指標ADL？怎麼使用？

剛上市的 ETF 有什麼特殊交易規則？

很多人以為新掛牌的 ETF 跟新股一樣，需要等一段時間才能做信用交易。事實上，ETF 天生就享有幾項特權：

• 上市首日即可信用交易：不需要等待，掛牌當天就能進行融資（借錢買多）和融券（借股放空）。
• 放空不受平盤限制：一般股票在股價跌到平盤（前一交易日收盤價）以下就不能當沖放空，但 ETF 完全沒有這個限制。
• 首日即可現股當沖：掛牌當天就能做當沖，對短線交易者是一大彈性。
• 升降單位（Tick Size）更細微：ETF 在 50 元以下，每一檔的跳動是 0.01 元；一般股票在 10 至 50 元間是 0.05 元。更細的 Tick 讓定價更能貼近淨值，散戶的滑價損失也相對更小。

新掛牌 ETF 的溢價風險

ETF 剛掛牌的前幾天，往往是「韭菜重災區」。原因很簡單：話題性最高、媒體版面最多，吸引大量散戶在不查淨值的情況下，直接用市價單掃貨。

市場買氣突然暴增，造市商來不及即時套利消弭溢價，導致市價可能比淨值高出 3% 至 5% 甚至更多。一進場就買貴 3%，代表 ETF 本身還沒賺到半毛錢，你就已經先虧了。

因此筆者建議，下單前先查詢投信官網的即時預估淨值（iNAV），確保購買價格在合理折溢價範圍（建議不超過 +0.5%）內再下單。

結論：看懂上市流程，晉升聰明 ETF 投資人

買 ETF 看起來簡單，但從指數設計、法規審查、IPO 募集、建倉空窗，到正式掛牌後的造市商維持價格平衡，每一個環節都和你的投資成本與風險息息相關。

理解了這套流程，你就不會在熱門 ETF 開募時衝動申購，也不會在掛牌首日被溢價陷阱套牢。買在對的時機、用對的工具查詢資訊，才是長期跑贏的關鍵。

本文整理截至 2026 年 5 月的台灣法規與市場資訊，實際交易規則以主管機關及各投信最新公告為準。

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• ETF 英文代碼代表什麼？ETF 商品分類有哪些？一文帶你搞懂！
• 為什麼 ETF 適合在 IPO 的時候買？募集時要注意哪些事？
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編按 2026/05/18 更新：00405A 富邦台灣龍耀主動式 ETF 將在今日起 5/18（一）~ 5/20（三）展開募集，00405A 重點布局 AI 供應鏈、半導體及高成長潛力企業，有興趣的投資人不妨看看股感的本篇介紹喔！

00405A 富邦台灣龍耀主動式 ETF

隨著台股邁入 2026 年的高檔震盪期，選股的「質量」遠比單純追蹤市值更為重要。00405A 作為台股首批主動式 ETF 之一，核心價值在於不設參考指標（Benchmark），賦予經理人更大的空間去挖掘尚未被市場完全反映價值的潛力股，特別是在 AI、太空產業及機器人革命等關鍵領域。

00405A 特色

00405A 與傳統 ETF 最大的不同，在於其不被動追蹤指數，而是透過「SBM 選股邏輯」與「SMART 投資流程」，深度挖掘具備超額報酬（Alpha）的標的。

三大戰略布局：搶佔 2026 年成長紅利

經理人針對當前全球科技轉型，鎖定台灣具備優勢的三大關鍵領域：

• 「兆元宴」AI 供應鏈： 隨著企業 AI 軟硬整合，帶動供應鏈效率提升。重點布局上游測試介面、中游 ABF 載板、下游光通訊等關鍵環節。
• 6 大核心戰略：太空產業： 台灣從代工轉向自主技術研發，00405A 重點布局低軌衛星、地面設備、衛星零組件及自主發射技術，搶佔國際太空經濟席位。
• 工具機引爆機器人革命： 台灣擁有年產值約 900 億元的精密機械供應鏈，經理人鎖定中高端綜合加工機、車床及銑床，捕捉全球自動化需求。

資料來源：富邦投信 

SBM 質化選股邏輯：精選真龍頭

• S (Scarcity) 高稀缺： 尋找「物以稀為貴」的獨特性。鎖定新技術導入初期供不應求的賣方市場，如記憶體、光通訊、CCL 等具漲價題材的產業。
• B (Barrier) 高壁壘： 聚焦「易守難攻」的護城河。選擇具備長期壟斷性、強大定價權的龍頭，如先進製程（TSMC）、先進封裝、設備廠等。
• M (Momentum) 高成長： 搭載週期順風車。挑選獲利成長幅度高於營收成長幅度的標的，如散熱、電源供應、網通、滑軌等動能明確的產業。

資料來源：富邦投信 

SMART 投資流程：專業風控與動態調整

透過五大步驟，確保投資組合在不同週期下皆能穩健前行：

• Search for Megatrend： 搜尋引領全球成長的龍頭企業。
• Measurable Factors： 依 SBM 因子精選標的納入資產池。
• Alpha Select： 經理人判斷產業週期，優化配置以創造超額報酬。
• Risk Control： 利用 GRI+VIX 兩道風控機制，根據風險警示快速調節投資水位。
• Timely Adjustment： 因應市況動態調整核心持股（20~50 檔），靈活因應總經變化。

資料來源：富邦投信 

00405A 成分股

根據主動式管理的靈活性，00405A 集中佈局於台灣具備高附加價值的電子與通訊產業，並能動態參與興櫃或創新板的早期紅利。

@@@00405A@@@

目前的台股大盤受 AI 軟硬體整合帶動，產業集中度高。00405A 透過高度集中在半導體與電子零組件，試圖捕捉台灣科技供應鏈最強勁的成長波段。

00405A 配息

對於追求穩定現金流的存股族，00405A 採取季配息政策，並納入收益平準金機制。這能有效避免在大額資金申購時稀釋原有投資人的配息金額，確保配息的穩定性與公平性。

00405A 優缺點

00405A 優點

• 專業經理人操盤： 在 2026 年多變的市場中，能主動規避產業衰退期，尋找具備 Alpha（超額報酬）的標的。
• 聚焦關鍵趨勢： 深度佈局 AI 供應鏈、太空產業及工具機機器人革命，參與高門檻的戰略產業。
• 配置靈活： 不受指數成分約束，持股僅 20~50 檔，表現優異時能顯著超越大盤。

00405A 缺點

• 經理費較高： 1.0%~1.2% 的經理費遠高於一般市值型 ETF（如 0050），投資人需評估其績效是否能抵銷內扣成本。
• 經理人風險： 績效高度依賴操盤團隊的判斷，若選股策略失準，表現可能不如大盤。
• 波動性較大： 持股集中在科技龍頭，當產業出現集體回檔時，波動度可能較高。

00405A 結論

00405A 富邦台灣龍耀主動式 ETF 是為想追求「超越指數」的投資者量身打造的。在 AI 進入應用爆發期的 2026 年，透過 SBM 邏輯篩選出的龍頭企業具備極強的抗風險與增長力。如果你認同台灣科技股長期競爭力，且願意支付較高管理費來換取專業操盤手的選股服務，00405A 或許是一個可以參考的選擇。

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00404A 聯博台灣動能收益 50 主動式 ETF 介紹

傳統被動型 ETF 常面臨「追蹤指數滯後」或「高股息卻沒成長」的痛點。讓希望兩者兼顧的投資人怯步。因此聯博投信推出 00404A 聯博台灣動能收益 50 ，主打「主動選股」與「收益增強」兩大核心，將多元收益與成長動能一把抓起，為投資者捕捉超額報酬（Alpha）並穩定現金流。以下是股感整理出 00404A 詳細資訊：

00404A 特色

00404A 的核心賣點在於其「All In One」的設計，透過主動選股與創新的收益增強手段，打破魚與熊掌不可兼得的困境。

資料來源：聯博投信

動能放大：主動多因子選股

不只押單一題材。00404A 透過聯博獨家的多因子選股策略，跨風格、跨產業精選持股，有機率掌握台股不同階段的成長動能。

收益升級：導入選擇權策略

除了持股本身的股息，00404A 創新導入了聯博投信在台超過十年的「選擇權策略（Covered Call）」。透過賣出選擇權獲取權利金，讓現金流設計更完整，且在市場盤整時能適度降低波動。詳細是如何運作會在下一個段落做解釋！

資料來源：聯博投信

靈活調整：貼近市場變化

相較於被動型 ETF 只能定期更換成分股，00404A 能在除息旺季偏重「價值因子」，在多頭行情則強化「動能因子」，讓選股邏輯更具彈性。

00404A 選股邏輯

作為一檔「主動型」ETF，00404A 並不追蹤特定的被動指數，而是以聯博獨家的研究引擎為核心進行系統化篩選。

• 研究引擎：七大因子篩選
  從台股投資範圍中，透過以下七大因子層層篩選多因子訊號：
  • 動能、品質、價值、盈餘預期調整、情緒因子、技術面、另類因子。
• 選股邏輯：精選強勢潛力股
  根據多因子分數，挑選出具備成長潛力的 50 檔核心持股，並透過風險模型建構投資組合。
• 權重調整
  因子權重隨市況靈活調整，確保投資組合在不同市場情境下皆具備競爭力。

資料來源：聯博投信

00404A 選擇權策略

想像你手裡有一間房子（股票資產），你除了希望房子增值（股價上漲），還想每個月穩定收租金（權利金）。

「掩護性買權」就是：你一邊持有這間房子，一邊跟別人簽合約，告訴對方：「如果在合約期滿時房價漲超過某個高度（履約價），我就把房子賣給你；作為補償，你現在要先付我一筆租金。」

• 「掩護」的意思： 因為你手裡真的有這間房子（股票），所以即便對方要求買房，你也拿得出來，風險是受控的。
• 收益來源： 你的總收入 = 房子的增值（股息/價差） + 收到的租金（權利金）。

00404A 選擇權策略圖示

資料來源：聯博投信

00404A 的選擇權策略就是一種「放棄極端暴利，換取穩定收益」的作法。 它非常適合在台股高檔震盪、或是有一定漲幅但漲勢不明確的環境。透過這種方式，00404A 幫投資人多挖出了一道「權利金」的活水，讓你在領取 50 檔績優股股息的同時，還能享有這份特殊的「收租」紅利。

00404A 成分股

雖然 00404A 為主動型管理，成分股會隨市場變動，但基本持股原則為維持 50 檔核心持股。以下列出 00404A 每日前十大持股更新情況。

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00404A 配息

對於偏好領息的台灣投資人，00404A 採用每季配息機制。其收益來源除了成分股股息與收益平準金外，還包含了已實現的選擇權權利金。

• 首次收益評價日：預計於 2026 年 8 月 31 日。
• 預計除息日：預計於 2026 年 9 月中旬。

（註：以上時程表僅供參考，實際配息金額及時程依投信公告為準。）

00404A 優缺點

00404A 優點

1. 克服成長受限：主動選股能跳脫高股息指數的侷限，在掌握股息的同時，更有機會參與個股的成長噴發期。
2. 多重收益來源：結合股息與選擇權權利金，讓整體現金流來源更多元，有助於平滑淨值波動。
3. 靈活應對市場：主動式管理能避開前景轉弱的個股，不必像被動式 ETF 需等待定期審核才能汰弱留強。

00404A 缺點

1. 內扣費用較高：經理費 0.75% 高於一般市值型被動 ETF，投資人需確認其主動超額報酬是否足以覆蓋成本。
2. 上漲幅度受限：由於採「掩護性買權策略（Covered Call）」，在市場急噴大漲時，部分上漲獲利可能會因選擇權履約而被限制。
3. 經理人主觀風險：投資績效高度依賴基金經理人的判斷與選股模型，存在操作失當的風險。

00404A 結論

00404A 的推出，為想在台股中獲取「成長」卻又捨不得「配息」的投資人提供了新的選擇。它適合不想頻繁換股、希望由專業團隊代勞選股，且偏好穩定現金流的「存股族」或「退休族」。在台股高檔震盪的 2026 年，這種結合主動動能與收益增強的策略，確實具備相當的吸引力。

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• 00405A 富邦台灣龍耀主動式 ETF｜成分股？配息？優缺點？募集時間？

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編按：2026/05/11 更新，00403A 統一台股升級 50 主動式 ETF 已經完成募集，即將於明日 5/12 （二）正式掛牌上市，有興趣的讀者也不妨看看這篇文章的介紹喔！更多詳細基金資訊與掛牌資訊可以參考統一投信網頁！

00403A 統一台股升級 50 主動式 ETF 介紹

00403A 正處於募集前夕。這檔 ETF 是統一投信繼 00981A 之後推出的又一主動式 ETF。與一般追蹤指數的 ETF 不同，主動式 ETF 不受限於固定權重，能由經理人根據市場變化彈性調整。

00403A 特色

00403A 的核心賣點在於「升級」二字，特別強調在台股高檔震盪時期，主動選股的必要性：

精英 50＋150 策略：以台股市值前 50 大企業為投資基石，並將選股範圍擴展至市值第 51 至 200 大的企業，從中挖掘具備「升級至前 50 大」潛力的黑馬股。

資料來源：統一投信

主動汰弱留強：不同於被動 ETF 必須持有固定比例的龍頭股，00403A 可由經理人剔除表現疲軟的市值大型股，將資金集中於成長動能最強的個股。

資料來源：統一投信

00403A 選股邏輯

作為主動式 ETF，00403A 並不「追蹤」特定指數，而是以主動選股方式構建組合。

1. 母體篩選：聚焦台股（上市、上櫃）市值前 200 大之企業。
2. 核心配置（Core）：以市值前 50 大企業為核心，挑選競爭力與獲利成長優質者。
3. 增強配置（Satellite）：動態納入市值 51 至 200 大中，具備產業趨勢發展潛力、有望市值排名前移的公司。
4. 動態調整：根據經理人對股市趨勢、產業配置及投資主題的判斷，即時調整權重，追求超越績效指標的長期增值。

資料來源：統一投信

00403A 成分股

以下為 00403A 成分股每日持股追蹤！

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00403A 產業分布

可以看出該基金高度集中在半導體與電子相關產業，合計佔比接近 90%，顯示其強烈的科技成長導向。

00403A 配息

00403A 採取季配息機制，並設有收益平準金，以維持配息的穩定性。00403A 自基金成立日起滿 180 日後（約 2026 年第四季）始得進行評價與配息。

00403A 優缺點

00403A 優點

1. 超越大盤潛力：主動選股可在多頭市場中挑選最強勢的個股，避免被動持有指數中表現不佳的權值股。
2. 靈活應對波動：在 2026 年台股高位階波動加劇的背景下，經理人可隨時調整現金比例或產業配置以規避風險。
3. 低門檻享受專業管理：每股 10 元、每張 1 萬元即可申購，且主動式 ETF 的流動性與即時報價優於一般共同基金。

00403A 缺點

1. 經理費較高：經理費 1.0%~1.2% 明顯高於一般被動式 ETF（通常約 0.3%~0.4%），長期投資需考量內扣成本對報酬的侵蝕。
2. 經理人主觀風險：績效表現高度依賴經理人的眼光，若判斷錯誤，可能出現績效不如大盤的情況。
3. 無固定追蹤規則：對偏好「透明、可預測」選股邏輯的投資人而言，主動式操作較難以回測長期歷史表現。

00403A 結論

在台股 2026 年大盤衝破 3 萬點的行情中，單純買進權值股可能已不足以滿足投資人的報酬期望。00403A 統一台股升級 50 主動式 ETF 提供了一種「升級版」的投資方案，透過主動選股尋找市值增長的下一顆明日之星。如果您是追求超額報酬、信任專業經理人操作，且能接受較高內扣成本的積極型投資者，00403A 是值得關注的配置工具。

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00402A 安聯美國科技領航主動式 ETF 介紹

在目前的市場環境中，科技產業的汰換速度極快。從早期的網路時代到現在的 AI 算力競爭，龍頭企業的地位隨時可能更迭。00402A 與傳統被動式 ETF 不同，它不強制追蹤特定的指數成分，而是賦予基金經理人更大的彈性，根據市場趨勢及公司基本面動態調整持股，力求在科技長線多頭中，選出最具爆發力的領航者。

00402A 特色

面對複雜的科技生態，00402A 透過「系統生態系」、「硬體製造」與「軟體應用」三大維度進行全面覆蓋，確保投資組合在不同階段的科技循環中都能有出色表現。

00402A 三大投資主軸

• 系統生態系：聚焦擁有強大護城河的平台型企業，如 Microsoft (AI 雲端)、Apple (消費者裝置) 及 Alphabet (搜尋廣告)。
• 硬體製造：掌握 AI 發展的基石，包含半導體設計領袖 NVIDIA、Broadcom 以及光通訊設備商 ARISTA。
• 軟體應用：著重於 AI 轉化為實際營收的終端應用，如數據分析巨頭 Palantir、雲端安全 Palo Alto 及自動駕駛領導者 Uber。

資料來源：安聯投信

00402A 選股邏輯

在 AI 應用百花齊放的 2026 年，市場關注點已從單純的「晶片」轉向「全面 AI 化」。00402A 採取 由上而下 (Top-down) 的產業分析，結合 由下而上 (Bottom-up) 的個股評估，這種主動管理模式在市場震盪或趨勢轉向時，能比被動 ETF 更快做出應對。

00402A 篩選規則

不同於被動指數每半年才更換一次成分股，安聯團隊透過嚴謹的「漏斗式篩選」：

1. 初步範疇：從超過 400 間科技公司中篩選。
2. 觀察清單：精選 150 間具備基本面優勢與量化指標的公司。
3. 核心組合：最後僅挑選 40-60 檔 最具勝率的標的，確保組合既分散風險又能精準打擊。

資料來源：安聯投信

00402A 成分股

投資者最關心的莫過於錢投向了哪裡。根據 00402A 的預計投資規劃，其組合高度集中在具備結構性成長動能的領域，且前十大持股佔比接近五成，顯示出對核心標的的高度信心。

安聯團隊將科技投資細分為三大策略模組（高端半導體、領先 AI 商機、轉機題材），均衡配置以應對不同市況：

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00402A 配息

在目前的投資環境中，雖然聯準會的利率政策仍具不確定性，但美股大盤在 AI 科技股的獲利支撐下表現穩健。00402A 採「年配息」機制，每年 12 月最後一個日曆日為收益評價日

00402A 設有收益平準金，這對於維持配息的穩定度至關重要，能有效防止新加入的資金攤平既有投資人的收益。不過，00402A 的投資重點在於「美國科技領航者」，主要報酬來源還是來自資本利得（價差）而非高股息，適合看重資產長期增值的投資者。

00402A 優缺點

00402A 優點

主動管理優勢：在科技股泡沫或快速輪動時，經理人可及時汰弱留強，而非像被動 ETF 需被迫持有走弱的成分股。

小額參與美股龍頭：發行價僅 10 元台幣，讓小資族能以極低門檻一次打包 NVIDIA、Microsoft 等高價美股。

全球專業團隊：安聯環球投資在科技領域深耕多年，具備一般散戶難以企及的實體訪查與產業洞察力。

00402A 缺點

管理成本較高：由於需要支付專業團隊研究費用，經理費 (1.00%) 明顯高於傳統的被動式美股 ETF（如 QQQ 或 00662）。

成分股集中度高：前 10 大持股佔比近半，雖有助於獲取超額報酬，但若龍頭股集體回檔，淨值波動也會相對劇烈。

00402A 結論

00402A 的問世，為想參與美股科技長線紅利的投資人提供一個「省時省力」的進階方案。它結合了 ETF 交易便利的優點與共同基金主動選股的靈魂。如果你是相信科技龍頭長期勝出，但沒有時間自行追蹤美股財報，或是想在被動配置外增加進攻力道的投資人，00402A 是一項可以考慮的工具！

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這檔 ETF 不只主動選股追求成長，更導入了在美股風靡已久的「掩護性買權（Covered Call）」策略，試圖在傳統股息之外，為投資人創造第二道收益泉源 。究竟這檔「台股 ETF 新物種」有什麼特別之處？選股邏輯與配息機制又是如何？就讓股感帶你一探究竟！

00401A 摩根台灣鑫收益主動式 ETF 介紹

00401A 摩根台灣鑫收益主動式 ETF 是一檔由摩根投信推出的主動式 ETF 。與傳統被動追蹤指數的 ETF 不同，它不綁定特定指數，而是由專業經理人主動精選台灣股票，並結合衍生性金融商品策略，力求超越大盤的長期資本增值與持續性收益 。以下是股感整理的 00401A 的基本資訊小檔案：

00401A 特色

00401A 主打「收益再進化」。摩根資產管理集團是全球主動式 ETF 的領導者，管理規模逾新台幣 6 兆元且市佔率第一 ，更是衍生性收益 ETF 的霸主，相關管理規模超過新台幣 2 兆元 。這檔 ETF 將華爾街成熟的投資技術引進台灣，在突破傳統 ETF 的框架，為投資人帶來收益、成長與波動管理的三重優勢 。

雙重收益來源，收益更有感

傳統的高股息 ETF 主要仰賴企業配發的「股息」 。00401A 作為台灣首發採取紀律式執行掩護性買權策略的主動式 ETF ，透過掩護性買權策略，除了領股息外，還能額外獲取賣出選擇權所產生的「權利金」收入，讓配息來源更全面多元 。

• 股息收入：主動篩選具備獲利能力的台灣優質企業配息 。
• 權利金收入：透過賣出選擇權買權來收取權利金 。

資料來源 ：摩根投信

不侷限高股息，掌握成長動能

投資人常面臨「要高息還是要成長」的兩難。根據數據顯示，台股中股利率 8% 以上的公司僅佔總市值 2%，股利率 4% 以上也僅佔 17% 。若過度追求高股息，往往會錯過高成長標的。因此 00401A 主動選股不侷限於傳統的高息股，能更靈活地佈局具備強勁獲利動能的成長股，目標是掌握台股獲利與收益的雙動能 。

資料來源 ：摩根投信

權利金緩衝，降低下行波動

在市場震盪時，00401A 獲得的權利金收入可以作為緩衝，緩和股價下挫對淨值的衝擊 。雖然這會犧牲部分大幅噴發時的上漲機會，但對於追求穩健收益的投資人來說，能有效降低投資組合整體的波動度 。

00401A 選股邏輯

由於 00401A 是主動式 ETF，投資成敗高度依賴投資團隊的選股與策略執行。經理人會根據市場環境，不侷限於高息股，而是從全台股中篩選出具備長期資本增值潛力的優質標的 。

掩護性買權（Covered Call）策略

與一般常見的主動式 ETF 不同，以往的主動式 ETF 僅是追蹤特定主題、市場再依據基金經理人的主觀調整標的來賺取收益，但 00401A 則多了一個掩護性買權的策略。簡單來說，就是「持有股票標的」的同時，「賣出相對應的選擇權買權」。而此策略的特性股感也整理在下方：

• 收益進化：賣出選擇權就像是在出租股票收取「租金」（權利金） 。
• 有做就有：權利金收入反映市場波動，且目前在台灣免課徵個人所得稅（相較於股息需課稅） 。
• 策略代價：當股價暴漲超過選擇權履約價時，獲利會被鎖住（Sacrifice some upside），無法完全參與股價最高標的漲幅 。

如果你覺得掩護性買權還是聽起來很深奧，股感再舉更加生活化的例子。我們可以把它想像成一種 「邊收房租、邊等增值」 的投資方式 ：

• 多領一筆「權利金」收入：想像你買了一間非常有潛力的店面（這就是 00401A 所持有的優質台股標的），平常除了可以領取店面營運產生的紅利（股息）外，你還額外把這間店面的「優先購買權」租給別人 。不管最後對方買不買，對方每個月都要先付你一筆錢，這就是 00401A 額外創造出的「權利金收入」 。
• 遇到市場震盪時：當股價稍微下跌時，因為你手頭已經先拿到了這筆權利金，它可以幫你抵銷掉一部分的股價下跌損失，讓整體的投資波動變得比較平緩、抗震 。
• 漲太快時：但相反的代價是，如果這間店面突然翻倍暴漲，因為你已經答應讓別人以約定的價格買走，所以你的獲利會被鎖在那個「天花板價格」，沒辦法賺到最高點的暴利 。

統整以上概念，00401A 的策略就是透過「放棄一部分極端的噴發行情」，來換取更穩定、更多元的 「月月現金流」 與 「低波動效果」 。

資料來源 ：摩根投信

00401A 成分股

以下列出 00401A 的前十大標的，但要注意主動式 ETF 的持股會隨市況動態調整，供投資人參考：

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00401A 配息

00401A 採取 「每月配息」 機制，並設有 「收益平準金」 。

• 評價時點：本基金成立日起屆滿 九十日(含) 後，於每月月底倒數第三個營業日進行收益分配評價 。
• 配息來源：包含現金股利、利息收入、權利金收入、資本利得及收益平準金 。
• 特色：透過權利金的加入，配息來源相較傳統 ETF 更加多元。

00401A 優缺點

00401A 優點

1. 收益來源更廣：股息 + 權利金 + 潛在資本利得。
2. 稅務優勢：目前權利金收入免課徵所得稅，對高資產族群具吸引力 。
3. 靈活度高：主動選股不受指數權重限制，能隨時因應市況調整成長與防禦標的 。
4. 降低波動：掩護性買權策略有助於緩和股市大跌時的淨值衝擊 。

00401A 缺點

1. 犧牲部分噴發漲幅：在股市極速多頭、大漲時，掩護性買權會限制部分獲利空間 。
2. 經理人風險：主動式操作盈虧取決於經理人的決策，不保證最低收益 。
3. 衍生成本：主動式交易頻率與衍生性商品操作可能產生較高的相關成本 。
4. 無保證收益：基金配息可能由本金或平準金支出，可能導致原始投資金額減損 。

結論

00401A 的發行標示台股收益策略進入了更立體化的新階段。已經不在單是一檔高股息 ETF，更結合掩護性買權策略這種在美股已經成熟，但台灣相對陌生的策略投資工具。如果你是追求穩定月配息、不想錯過台股成長機會，同時又希望在空頭市場中有一定防禦力的投資人，00401A 或許是值得關注選項。想了解更多 00401A 建議可以參考公開說明書。

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00400A 國泰台股動能高息主動式 ETF 介紹

00400A 全名為「國泰台股動能高息主動式 ETF 基金」。與 0050 或 0056 這類追蹤特定指數、定期調倉的「被動式 ETF」不同，00400A 屬於「主動式 ETF」。

核心特點在於不設限於追蹤特定指數，而是由專業經理人與研究團隊根據市場脈動，主動挑選具有「強勁成長動能」及「穩定配息能力」的台灣上市櫃股票，目標是追求超越大盤的超額報酬（Alpha）。

更多主動式 ETF 內容可以參考此篇文章 ＞＞＞主動式 ETF 有哪些優勢？投資主動式 ETF 要注意什麼？

00400A 特色

00400A 的投資核心建立在「動能出擊」與「收益防守」兩大主軸之上，以下是 00400A 主打兩大特色： 

動能出擊

00400A 採用「Bottom-up」戰術，主動排除近一年「營收成長率」與「營業利益率」排序後 20% 的標的，藉此汰弱留強。經理人鎖定產業趨勢中的強者，擺脫指數成分股的僵化限制，在多頭市場中掌握爆發性的 Alpha 超額報酬。

根據歷史數據顯示，在 2024 年與 2025 年，贏過台股大盤的個股平均報酬率分別高達 84.9% 與 80.2%，遠優於大盤表現，顯示主動選股在特定年度具備顯著優勢。

資料來源：國泰投信

收益防守

00400A 則透過「股利總額」與「殖利率」雙重篩選機制，嚴選高息權值股與獲利強將。透過這種防守策略，不僅能打造月配息的現金流，更能在市場波動時利用高股息率作為資產韌性的支撐。數據指出，高股息公司的平均股息率在 2022 年曾高達 10.0%，即便在市場波動較大的年份，依然能維持優於台股大盤的股息水準。

資料來源：國泰投信

00400A 選股邏輯

剛才提到 00400A 的特色為「動能出擊、收益防守」但具體的選股邏輯為何呢？

第一步，先是依據量化分析超前部署具備高動能題材的個股，例如先進製程、IC 設計及散熱等產業，卡位波段漲幅，爭取資本利得。

• 踢除近一年營收成長率後 20%
• 踢除營業利益率排序後 20%

第二步，對於「高股息」標的選股邏輯 00400A 也非常嚴謹且具體，主要可分為三道過濾關卡：

1、市值規模篩選（確保流動性）

• 市值門檻：必須是台灣全部上市或上櫃股票中，市值排名在前 40% (含) 以內的企業。
• 目的：確保成分股具備足夠的市場代表性與流動性，避免選入規模過小、交易不活絡的冷門股。
  

2、獲利能力篩選

• 獲利指標：要求個股的近四季每股盈餘 (EPS) 合計必須為正者。
• 目的：主動式 ETF 強調的是企業真實的賺錢能力，唯有實質獲利的標的才能確保未來配息的穩定性，防止選到「配本金」或「借錢配息」的空殼標的。

3、股利優選
個股還必須符合以下任一條件，才能被定義為高股息標的：

• 股利總額優：過去一年所發放之現金股利總金額，由高至低排序為全體上市櫃股票之前 1/2 者。
• 殖利率優：過去一年之現金股利殖利率，由高至低排序為全體上市櫃股票之前 1/2 者。

最後第三步，由於是主動式管理，經過上面兩關的篩選後再由經理人主動依據總經局勢、產業景氣，不受指數調整日期的限制，隨時進行持股優化。

00400A 成分股

由於 00400A 為「主動式 ETF」，投資組合會隨市場情況靈活變動。根據國泰投信公開的 00400A 主動選股策略，我們來觀察 00400A 的投資組合規劃與預計持股，可以發現配置風格相當鮮明，呈現高度集中在成長性最強的電子產業。

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00400A 配息

00400A 採用月配息機制，並設有收益平準金。

• 月月領息： 適合追求穩定現金流的退休族或小資族。
• 平準金機制： 避免因為規模快速擴大而稀釋早期投資人的配息金額，讓配息相對穩健。
  (註：因 2026 年 4 月才上市交易，目前尚無歷史配息與績效數據。)

00400A 優缺點

最後股感來整理一下 00400A 的優缺點，方便投資人參考： 

優點

• 靈活應對市場： 不同於被動 ETF 需死守指數規則，主動 ETF 可在空頭時提前避開弱勢股。
• 追求超額報酬： 有機會靠經理人的選股眼光，打敗大盤報酬。
• 月配息規劃： 滿足現代投資人對頻繁現金流的需求。

缺點

• 內扣費用較高： 經理費（0.9%）明顯高於一般被動式 ETF（如 0050 約 0.32%）。
• 人為判斷風險： 績效高度依賴經理人與團隊的判斷，若看錯趨勢可能遜於大盤。
• 無歷史績效參考： 作為新掛牌的主動式商品，仍需時間觀察其操作實績。

【延伸閱讀】

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• 009817 國泰日本不動產 ETF｜成分股？配息？優缺點？上市時間？
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00999A 野村臺灣策略高息主動式 ETF 介紹

00999A 是一檔專注於台股市場的「主動式交易所交易基金（Active ETF）」。與傳統 ETF 不同，它不追蹤特定指數，而是由野村投信具備 30 年實戰經驗的團隊，根據「3D 鎖息策略」主動選股。該基金投資範圍涵蓋上市櫃股票，特別強調「高股息」與「具策略投資價值」的優質企業，在不同市場環境下追求資產的長期增值 。

00999A 特色

00999A 的主要賣點在於解決傳統被動式 ETF 的股息「空窗期」問題，透過全年動態配置，讓資金在對的時間做對的事。

3D 鎖息策略，精準捕捉台股循環

根據野村投信的規劃，00999A 透過三個層次來強化收益 ：

1. 預測（12-3 月）： 財報現形，利用股利預測模組提前卡位潛在黑馬。
2. 宣告（3-4 月）： 官宣效應，第一時間針對企業宣告的股利政策汰弱留強。
3. 輪轉（5-9月）： 靈活領息，同一套資金連續參與多場除息，极大化資金效率。
4. 成長（10-12月）： 主動轉場，在除息旺季結束後，將重心轉向具備高成長潛力的科技股 。

00999A 投資邏輯

作為主動型 ETF，00999A 並無特定追蹤指數 。其投資邏輯是結合基本面與量化因子，篩選出符合以下條件的股票：

• 高股息股票： 平均股利率不得低於台股全體平均水準。
• 策略投資價值： 透過基本面分析（獲利能力、財務體質、評價、股利水準等），篩選出綜合評比優異的標的 。
• 主動調整權重： 經理團隊會根據市場環境，動態調整「高息型」與「成長型」股票的佔比，不再受限於僵固的調整時程 。

00999A 成分股

由於 00999A 為主動型 ETF，其成分股與權重會因市場情況即時變動。根據野村投信提供公開說明書表示，該基金重點佈局台股龍頭企業，並且會依照經理人的調整進行每日持股變化！因此最準確的持股組組合是要上野村投信網站察看喔！

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00999A 產業分布

當前大盤在 AI 伺服器與高效能運算需求的帶動下，半導體產業依然是獲利成長的主引擎。00999A 在產業配置上也明顯向電子科技業傾斜。

00999A 配息

00999A 採用季配息機制 。目前該基金正處於募集階段，尚未有歷史配息紀錄。其配息來源主要來自持股企業發放之現金股利，並包含收益平準金機制，有助於維持配息的穩定性 。

00999A 優缺點

00999A 優點

1. 動態策略避空窗： 主動式管理能及時響應企業股利宣告與獲利展望，避免被動指數調整的滯後性 。
2. 息收與成長兼顧： 透過「3D 鎖息策略」，在除息旺季領高息，除息結束後轉向成長股，追求更高總報酬 。
3. 專業團隊領航： 由野村投信台股資深團隊操作，結合質化分析與量化模型，選股更具靈活性 。

00999A 缺點

1. 經理費相對較高： 主動式 ETF 的經理費（0.70%）通常高於被動式 ETF，對長期成本有一定影響 。
2. 人為判斷風險： 績效高度仰賴經理人的判斷能力，若對產業趨勢判斷錯誤，表現可能遜於大盤 。
3. 波動度風險： 權重集中於半導體等科技類股，雖然成長性強，但在空頭市場中波動度也較大（風險等級 RR4） 。

00999A 結論

00999A 適合希望在台股高息環境中，同時追求主動超額報酬的投資者。它打破了傳統高股息 ETF 的僵化框架，適合重視資金效率、不甘於只領固定股息且能承受股市波動的小資族與存股族。如果你看好台股長期的 AI 與科技成長性，又希望有專業團隊幫你動態「鎖息」，00999A 是一個值得納入觀察的配置標的。野村投信有製作介紹 00999A 這檔 ETF 的內容，有興趣的投資人歡迎點擊觀看喔！ 

00999A 募集時間

00999A 的募集期間為 2026 年 4 月 13 日至 4 月 16 日。上市日期預計於募集結束後由官網公告。更詳細資訊可參考 00999A 官方活動頁面。

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00998A 復華全球金融股票入息主動式 ETF 介紹

00998A 是一檔投資全球金融相關產業股票的主動式 ETF，由復華投信專業團隊直接操盤。 與市面上常見的被動型 ETF 不同，它不侷限於追蹤特定的單一指數，而是給予經理人更大的選股空間。這意味著在市場出現劇烈變動或特定區域金融股出現轉機時，經理人能及時調整配置，主動篩選出兼具獲利成長與穩定配息能力的優質標的。

00998A 特色

科技配置的最佳互補：全球金融股與資訊科技股的相關係數僅約 0.58。 這意味著金融產業與科技產業的波動並不同步。在 2026 年市場擔憂 AI 可能出現泡沫或估值過高時，配置金融股能有效降低投資組合的整體震盪，提供更穩健的績效支撐。

資料來源：復華投信；資料時間：2026/01

聚焦大型金融龍頭：主要投資於市值大於 100 億美元、具產業領先地位的金融機構。 大市值公司具備較強的抗壓能力與規模經濟優勢。透過主動篩選具備跨國競爭力的銀行、保險與交易所，基金能捕捉到產業大者恆大帶來的獲利空間。

資料來源：復華投信；資料時間：2026/01

捕捉金融整併紅利：主動選股能鎖定受惠於監管放寬及跨境併購趨勢的贏家。 目前金融產業正處於寡占化進程，尤其歐洲銀行業受惠於併購障礙降低，國際競爭力持續提升。主動式管理能比被動指數更快發覺具備整併題材的潛力股，進而提升資本利得空間。

資料來源：復華投信；資料時間：2026/01

稅賦與成本利基：海外金融股的資本利得在台灣目前免徵個人綜所稅。 對於高資產族群或存股族而言，00998A 投資標的主要為海外股票，其配息納入最低稅負制申報，且資本利得不計入國內綜所稅。 與國內金融股相比，具備更優化的稅務處理優勢。

資料來源：復華投信；資料時間：2026/01 

00998A 投資邏輯 

本基金採取嚴格的「由下而上」選股策略，優先鎖定市值大於 100 億美元且財務結構穩健的金融龍頭。 經理團隊會針對個別企業的資本適足率（需位居產業前 50%）及壞帳比率（不超過 5%）進行深度檢視，確保所投資的標的具備抵禦景氣循環的能力。透過對銀行、保險、交易所與金融科技等子產業的動態配置，基金能避開潛在的信用風險，並在不同區域市場中尋找最具股息成長潛力的機會。

資料來源：復華投信；資料時間：2026/01 

00998A 成分股

00998A 的初始布局重點聚焦於具備高股息優勢的歐洲金融巨頭，並輔以美、日兩國的獲利成長股。 歐洲銀行股如義大利西恩那銀行、英國法通保險等，常因優異的獲利能力提供相對較高的殖利率，這對於追求「入息」的投資者極具吸引力。經理人會根據市場估值（如 PB 值與 PE 值）即時切換配置，兼顧每季領息與長期的資本增值。

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00998A 配息

00998A 採每季分配，並納入收益平準金機制以確保配息的公平性。 收益平準金的加入能有效避免在基金募集或受歡迎導致規模快速擴張時，原有股息被新投資人的資金稀釋，這對於重視每月或每季現金流回報的存股族而言是一項重要的保障。投資人可透過這種制度，更有計畫地管理自身的財務支出與再投資策略。

00998A 優缺點

作為主動式金融 ETF，00998A 提供能主動避開地雷股、精準捕捉贏家的投資路徑。 主動管理的優勢在於能因應利率環境的轉變（如降息或升息）即時調整持股比例，這是被動型 ETF 難以企及的靈活性。然而，投資人也需留意其優缺點：

優點 

• 專業領航：避開體質轉弱的金融機構，專注於具備整併紅利的贏家。
• 稅負利基：海外金融股利得免繳國內綜所稅，適合大額投資者。
• 波動控制：金融股相對穩健，有助於降低投資組合整體的劇烈波動。

缺點

• 管理成本：主動式管理之經理費（1.2%）高於多數被動指數 ETF。
• 人為判斷風險：若經理人對區域經濟或個別公司判斷失誤，表現可能不如預期。

00998A 結論

00998A 是為追求長期穩健資產成長，且希望在科技配置外尋求互補標的的投資人所設計。 透過主動式管理的專業篩選，不只能幫助投資者領取優質的全球金融股息，更能參與金融產業轉型與併購帶來的價值重估。對於存股族與初級投資者來說，這是一個進軍全球金融市場、實現分散配置的便利工具。

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編按：2026/04/13 更新，00997A 群益美國增長主動式 ETF 已完成募集，預計於明日 04/14（二）掛牌上市，有興趣的讀者不妨看看這篇文章的介紹喔！

00997A 群益美國增長主動式 ETF 介紹

00997A 群益美國增長主動式 ETF（基金全名：群益美國增長主動式ETF證券投資信託基金）是一檔「主動式交易所交易基金」 。與傳統被動追蹤指數（如 S&P 500）的 ETF 不同，00997A 不追蹤、不模擬、不複製特定指數之表現，而是由基金經理人依據投資策略主動選股，力求超越大盤表現 。

這檔 ETF 核心聚焦於「美國增長」，透過群益 A.C.E. 策略，結合量化助攻與主動選股，直擊美股七巨頭（Magnificent 7）及 AI 未來題材機會 。在深入了解投資策略前，股感整理了 00997A 的基本檔案：

更多主動式 ETF 內容可以參考此篇文章 ＞＞＞主動式 ETF 有哪些優勢？投資主動式 ETF 要注意什麼？

00997A 特色

與一般被動追蹤指數的 ETF 不同，00997A 最大的特色在於其「主動式管理」與「雙重選股邏輯」。透過群益投信研發的獨家策略，這檔 ETF 不只追求跟隨市場，更發掘具備增長前景的投資機會。以下整理出 00997A 的三大核心特色：

質化與量化雙管齊下

00997A 結合了兩大選股機制，以「AI + 明星成分股」為核心目標：

• 質化選股： 由專業經理人進行市場多空判斷，深入掌握美股具備增長動能的個股機會。
• 量化選股： 涵蓋所有美股掛牌標的，利用「動能因子」篩選出最具增長潛力的個股，確保選股廣度與客觀性。

資料來源：群益投信

核心護城河 + 增長發動機

為了網羅全方位的增長機會，00997A 採取「三大頂尖配置」策略，平衡穩健巨頭與爆發力新星：

• 核心護城河（美股七巨頭）： 專注於掌握 AI 算力與雲端霸權的巨頭企業，利用其強大的「巨頭經濟」持續發威。
• 增長發動機（NASDAQ 100 強勢成長股）： 投資美股不只看大咖，更加入具備強勁成長動能的標的，提升組合的衝刺力。
• 未來領先關鍵（潛力增長新星）： 專注於具備美國「創新基因」的企業，提前布局各領域的未來巨頭。

資料來源：群益投信

五大篩選因子

在挑選個別標位時，經理人會透過五個關鍵因子進行嚴格審核，確保每一檔成分股都具備「王牌」特質：

• 創新趨勢產業： 站在產業發展的浪尖上。
• 高研發投資： 企業是否持續投入資源以維持技術領先。
• 營運成長： 核心業務是否具備實質獲利成長。
• 展望上修： 市場分析師對該企業未來獲利預期是否持續看好。
• 股價動能： 個股在市場上是否展現出強勁的走勢。

這套主動式策略讓 00997A 在面對多變的美股環境時，能比傳統 ETF 更靈活地調整配置，在護城河與爆發力之間取得黃金比例。

資料來源：群益投信

00997A 選股邏輯

由於 00997A 是「主動式 ETF」，其「選股邏輯」便是投資人的關注重點：

投資範圍：

• 投資於國內外股票之總金額不得低於基金淨資產價值之 70% 。
• 投資於「美國有價證券」之總金額不得低於基金淨資產價值之 60% 。

核心策略（A.C.E. 策略）：

• AI Future（題材機會）： 前瞻下一波科技創新紅利，布局美股增長最前線 。
• Core Giants（巨頭經濟）： 重點布局美國企業七大巨頭，掌握美股核心獲利動能 。
• Excellent Strike（精彩出擊）： 運用量化助攻，主動出擊跨領域布局增長脈動 。

00997A 成分股

在分析 00997A 群益美國增長主動式ETF 的成分股時，投資人最需要關注的是其「主動管理」帶來的靈活配置。與一般被動追蹤指數的 ETF 不同，00997A 的持股會由經理人根據市況動態調整，其核心重點在於網羅美國最具成長動能的標的，特別是 AI 創新力相關產業（如半導體、軟體服務及數位經濟）。

從預計配置比例來看，00997A 的投資重心非常明確，高達 60% 的資金集中在資訊技術產業。這種高度集中的策略旨在發揮美股在科技領域的絕對優勢，並搭配工業、通訊服務等產業，建構出具備攻擊力的投資組合。

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00997A 的選股邏輯主要圍繞著三大主題展開。經理人具備極高的靈活度，可依照景氣循環或個別公司的獲利動能（如 EPS 年增率預估）隨時調整持股，完全不受固定指數成分的限制。

00997A 配息

00997A 採季配息，並設有收益平準金。

• 季配息機制： 00997A 適合追求每季穩定現金流的投資人。
• 收益平準金： 此檔 ETF 納入收益平準金機制。這能有效避免因為基金規模在短期內快速擴大而稀釋早期投資人的配息金額，確保配息穩定性與公平性。
• 資本利得優先： 儘管提供配息，00997A 核心仍聚焦於美股「增長」標的。對於高成長型的美國科技公司，其股利發放通常較少，因此本基金的收益分配可能包含利息所得、股利所得及資本利得。

（由於 00997A 於 2026 年 3 月 23 日開始募集，目前尚無實際配息金額與殖利率之歷史數據。)

00997A 優缺點

優點：

1. 超越大盤機會： 主動選股有機會在市場多頭時挑選更強勢的成長股，追求 Alpha（超額報酬） 。
2. 防禦避險： 經理人得為避險需要，運用期貨、選擇權等工具，增加投資效率或降低市場波動影響 。
3. 季配息機制： 納入收益平準金，有助於配息金額的穩定，適合希望有現金流的投資人 。

缺點：

1. 人為判斷風險： 基金績效高度依賴經理人的選股能力，若判斷錯誤，績效可能落後於大盤指數 。
2. 匯率風險： 基金以新臺幣計價但主要投資美股，投資人須承擔美元對新臺幣匯率變動的損益風險 。

【延伸閱讀】

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00996A 兆豐台灣豐收主動式 ETF 介紹

00996A 是由兆豐投信發行的主動式 ETF。00996A 主要投資於台灣上市櫃公司中的「豐收型企業」所為豐收型企業是指集中交易市場市值前 150 大以及櫃買市場市值前 50 大之個股。包括主產業或是次產業具有市佔率高、深具產業競爭力，並能夠產生穩定的現金流等優質的指標性公司，並由專業投信團隊根據基本面、產業趨勢靈活操盤。以下為 00996A 的小檔案：

若還不了解什麼是主動 ETF 可以看這邊 >>>主動型 ETF 是什麼？和基金、ETF 差異？主動式 ETF 有哪些？

00996A 特色

00996A 的核心策略在於「價值選股與動態避險」，透過深度產業研究與多元面向篩選，打造兼具抗震與增值力的投資組合：

全方位精選優質企業

• 雙向篩選機制： 同時運用由上而下（Top Down）觀察總體產業趨勢，及由下而上（Bottom Up）深挖個股財報與價值，挑選出營運穩健且長期獲利具成長力的中大型龍頭股。
• 聚焦豐收型個股： 投資組合維持在 30 至 50 檔精選標的，主要鎖定集中市場市值前 150 大與櫃買市場前 50 大的績優股。

創造超額報酬 (α) 與市場增值 (β)

• 雙重投資主軸： 投組由提供市場基礎報酬的「豐收型企業（β）」與能創造額外獲利的「成長創新指標企業（α）」共同構成。
• 多元面向審核： 從產業趨勢、營收成長、股價動能及各項財務指標進行層層把關，確保持股具備長期成長潛力。

靈活配置與風險嚴控

• 動態風控策略： 透過產業分散投資及期權避險策略，隨時因應市場黑天鵝事件靈活調整資產配置，致力於降低系統性風險與波動。
• 兼顧穩定與動能： 在與大盤維持高度相關性的同時，動態微調各產業比重，並嚴格控管個股市值與流動性，確保交易安全。

資料來源：兆豐投信

00996A 選股邏輯

00996A 的選股邏輯並非隨意挑選，而是有一套嚴謹的科學模型：

1. 母體篩選： 從上市前 150 大與上櫃前 50 大市值個股中選取，確保流動性。
2. BCG 矩陣應用： 鎖定「金牛 (Cash Cows)」與「明星 (Stars)」象限的企業，兼顧穩健現金流與未來成長性。
3. 質化＋量化雙引擎： 除了紮實的產業基本面研究（訪談、研究報告），亦輔以量化選股模型，降低人為偏誤並強化績效。

資料來源：兆豐投信

00996A 成分股

00996A 會從臺灣上市櫃公司中挑選營運面穩定、成長性較高產業，及長期經營穩健的優質中大型股，選股池會以集中市場市值前 150 大以及櫃買市場市值前 50 大個股為主。主動式 ETF 每日持股會隨經理人決策變動，根據兆豐投信提供的模擬投組，其配置重心高度將集中於台灣具全球競爭力的龍頭電子及半導體產業，從下方模擬投組中可看出與現在 AI 供應鏈高度重疊：

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00996A 配息

00996A 採每季配息，並設有收益平準金，基金將依公開說明書時點按季進行收益分配，將自基金成立日起滿 180 日（含）後，由兆豐投信決定分配。

00996A 優缺點

最後股感整理 00996A 兆豐台灣豐收主動式 ETF 的優缺點，供讀者參考。

00996A 優點

1. 超額收益潛力： 不受指數限制，經理人能在 AI 浪潮中彈性加碼強勢股。
2. 月配息機制： 搭配收益平準金，為投資人提供穩定的現金流，適合領息族。
3. 專業團隊背書： 兆豐投信曾獲金鑽獎、理柏等多項大獎肯定，主動選股能力具備公信力。

00996A 缺點

1. 經理人風險： 績效高度依賴團隊判斷，若選股失誤，表現可能遜於被動指數。
2. 產業集中度： 台股結構使然，投組仍高度集中在電子半導體，產業波動風險較高。
3. 主動成本： 相比純被動型 ETF，主動管理可能伴隨略高一些的周轉成本。

結論

00996A 適合以下投資族群：

• 追求資產成長，但不想只領大盤平均報酬的投資人。
• 認同專業經理人價值，希望能適時避險、靈活調倉的投資者。
• 小資領息族，偏好定期配息且希望入手中價位 ETF 的人。

預計未來幾年，AI 訂單持續推動台股獲利成長，00996A 的「主動出擊」策略，將是投資人在高檔市中尋求突破的新利器！

【延伸閱讀】

• 00995A 中信台灣卓越成長主動式 ETF｜成分股？配息？優缺點？上市時間？
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編按：2026/01/21 更新，00995A 募集期已經結束，將於 2026/01/22 掛牌上市，有興趣的讀者不妨看看這篇文章的介紹喔！

00995A 中信台灣卓越成長主動式 ETF 介紹

00995A 中信台灣卓越成長主動式 ETF 是中信投信推出的 ETF，將於 2026/1/5 至 2026/1/9 公開募集，00995A 是一檔專為掌握台灣產業升級與結構性成長趨勢所設計的主動式 ETF，投資布局聚焦於具備長期競爭力的關鍵產業鏈，包括電腦及週邊設備、半導體、電子零組件、金融保險等多元產業，透過嚴謹的量化模型與經理人主動操作，致力於捕捉台股中具備動能、價值與競爭力的企業。

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00995A 特色

00995A 中信台灣卓越成長主動式 ETF 具備 3 大關鍵特色：Model 全方位篩選、Value 股利成長價值、Pro 專業主動選股。 00995A 透過「四大量化因子」、「股利成長」、「Pro 級選股」等核心策略，以系統化篩選機制，優先納入具備各項指標領先的企業，協助投資人同時掌握穩健收益與長期資本成長動能。

Model 全方位篩選

00995A 聚焦四大量化因子來精選卓越企業，打造具長期競爭力的投資組合，透過動能、價值、波動與獲利能力等多面向量化評估機制，從市場中系統性篩選整體表現位居前 20% 的頂級企業，並作為核心持股配置。從長期歷史表現來看，表現排名前段的企業不僅能有效拉開與大盤及後段企業的績效差距，也更具對抗景氣變動的韌性。

圖片來源：中信投信；資料日期：2015/10/31~2025/10/31

Value 股利成長價值

00995A 以「股利成長」作為核心投資引擎，精選能持續提升股東價值的優質企業，從歷史數據可見，股利成長次數越高的企業，不僅在 ROE 上表現更為突出，長期年化報酬率亦明顯優於中低成長企業，顯示穩定且持續的股利成長，往往代表企業具備良好的獲利能力與現金流品質。

圖片來源：中信投信；資料日期：2015/10/31~2025/10/31

Pro 專業主動選股

00995A 以「主動洞察、挖掘超額報酬機會」為策略，由專業投資團隊深入分析產業趨勢，聚焦高填息率個股、具成長潛力的利基產業，並透過評價面、籌碼面與基本面多向篩選，精選具競爭優勢的標的，根據所有上市櫃企業近 5 年平均漲幅顯示，填息天數較短的個股，股價更具成長潛力。

圖片來源：中信投信；資料日期：2020Q3~2025Q3

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00995A 選股邏輯

00995A 的選股流程結合量化模型與主動選股的雙引擎策略，首先透過市值與成交值進行流動性篩選，確保標的具備良好交易品質，接著從動能、價值、波動與獲利等面向進行全方位分析，挑選體質穩健且具成長潛力，同時股利成長表現突出的公司，並由經理人主動選股，納入高填息率個股、籌碼面優異潛力股，以及長期具競爭力的利基產業。透過「量化＋主動」的投資架構，00995A 能在多變的市場中提升選股品質，為投資人掌握台股成長與超額報酬機會。

圖片來源：中信投信；資料日期：2025/10/31

00995A 成分股

00995A 整體持股高度聚焦於半導體、電子製造、AI 伺服器與大型民生龍頭企業，具備兼顧成長性與穩定度的特色，整體來看，00995A前十大成分股權重集中但不極端，適合看好台股中長期成長、AI 產業趨勢與大型權值股表現的一般投資人，作為資產配置的選擇。

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00995A 成分股產業分布

00995A 主要投資於具備長期成長潛力，且在台灣關鍵產業鏈中扮演核心角色的優勢企業，其成分股產業分布涵蓋半導體、電子零組件、電腦及週邊設備等科技與製造領域，同時包含航運、食品等傳統產業，這些標的不僅具備產業競爭力，更是驅動台灣經濟動的重要支柱。

00995A 配息

00995A 是一檔採季配息的 ETF，讓投資人可以在每年收益評價日（3、6、9、12月最後一個日曆日）後 45 個營業日（含）內領到現金流，於基金成立日滿 180 日（含）後開始分配，預計首次收益分配日將落在 2026 年 9 月。惟需注意經理公司可以依照收入狀況決定是否配息、以及配息多少。

00995A 績效表現

00995A 是一檔主動式 ETF，根據中信投信團隊給出的基金月報中透露。

圖片來源：中信投信；資料日期：2015/10/31~2025/10/31

從近十年台股表現來看，被動式選股報酬高度貼近加權指數，在多頭或盤整行情中較難創造明顯超額收益，反觀主動選股策略，透過多元配置與即時調整，更有機會在不同市場階段掌握成長動能。00995A 即以此為核心精神，隨市場環境變化靈活調整持股結構，著重於多頭時放大報酬、震盪時控管風險，力求在長期投資過程中，為投資人創造更具競爭力的整體績效表現。

圖片來源：中信投信；資料日期：2015/10/31~2025/10/31

00995A 優缺點

最後我們整理了 00995A 中信台灣卓越成長主動式 ETF 的優缺點，供讀者參考。

00995A 優點

1. 結合量化篩選與經理人判斷，有機會爭取超額報酬。
2. 聚焦台灣關鍵成長產業，共同參與台灣經濟成長。
3. 透過多元篩選指標，佈局多檔兼具成長與價值之股票，同時分散投資風險。

00995A 缺點

1. 主動式選股風險高，投資表現依賴經理人能力，績效不保證超越市場。
2. 長期持有之成本可能高於被動型ETF。
3. 產業集中度仍偏高，遇科技股修正或景氣反轉時，波動幅度可能較大。

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00994A 第一金台股趨勢優選主動式 ETF 介紹

00994A 第一金台股趨勢優選主動式 ETF 是第一金投信首檔推出的主動式 ETF，投資於台股上市櫃市值前 500 大之企業，由基金經理人主動操作，依各項指標進行判斷後選擇出最終成分股，00994A 的發行價為 10 元，採季配息，適合想有固定現金流、看好台股權值股的小資族入手。

00994A 選股策略

選股母體

前面提到，00994A 以台股上市櫃市值前 500 大的公司為母體，然後依自定義進行產業分類，並依各自定義產業成分股市值加權編製為指數，用以追蹤產業趨勢表現，並且將每季檢視母體及產業分類。

選定強勢產業

再確定母體之後，00994A 的經理人會從先前依母體個股進行產業分類後的結果中，再以 4 大面向（獲利成長、搭配技術、籌碼、股價動能）形成綜合評分，評分高者，代表產業強勢，反之則代表產業弱勢。

而先選擇強勢產業再來選擇股票是有其道理在的，依照台股過去十年的數據來看，當年度強三前的產業報酬率是遠遠勝過於大盤平均的（如下第一金投信官網附圖），也就是說，只要選對產業，達成高於大盤超額報酬的機率越高。

圖片來源：第一金投信

選定成分股

而自上述產業篩選的過程，經理人將選出 6 個強勢產業，再依產業前景展望，決定各入選產業之配置比率。設定好配置比率後，經理人將檢視該產業中的個股，運用量化模型和數據分析，篩選出市場上具股價強勢動能與上漲潛力的股票，包含運用以下基本面評估因子評估：

• 價值面（Valuation）：股價淨值比（P/B）、本益比（Trailing P/E, Forward P/E）。
• 成長性（Growth）：預估盈餘成長（Forecasted Earnings Growth）。
• 動能（Momentum）：價格動能。
• 經營體質分析（Quality）：現金流量、股東權益報酬率（ROE）、每股盈餘等。
• 其它：產業累計報酬與市場反彈強弱勢。

另外，經理人也會考量國際政經情勢變動、個股基本面變化等特殊事件，靈活調整資產配置比例，以爭取額外收益，也會根據對個股未來表現的判斷，適度調整持股比重，加碼看好的股票，減碼不看好的股票，00994A 的成分股將在經理人以上的操作下被篩選出來！

圖片來源：第一金投信

00994A 成分股

00994A 為主動式選股，上市後隨著經理人的主動操作會有所調整，投資人也可以透過該持股來判斷自己的風險承受度。

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00994A 成分股產業配置

由下表也可以看出 00994A 將多數持股配置於半導體產業及電子零組件等產業。

00994A 配息

00994A 在配息設計上採取季配息。

00994A 優點與風險

00994A 優點

1. 選擇前 500 大：台股權值股一值備受市場青睞，有良好的基本面與前景。
2. 選擇強勢產業：強勢產業往往有族群性強漲的現象，能夠提高勝率籍報酬。
3. 聚焦科技題材：鎖定台灣供應鏈、順勢參與 AI 投資行情。
4. 主動管理具彈性優勢：由專業經理人主動操作與選股，能因應市場變動調整策略。

圖片來源：第一金投信

00994A 風險

1. 主動式績效波動：若經理人選股策略失準，表現可能落後於市場。
2. 題材集中：選股偏重權值股，恐錯過中小型股漲幅。
3. 成本考量：主動式 ETF 通常比被動型管理費與費用略高。

00994A 結論

00994A 第一金台股趨勢優選主動式 ETF 是第一金投信首支推出的主動式 ETF，以台股市值前 500 大股票為母體，再精益求精從中篩選出最具潛力的標的，若是對於台股權值股有興趣，又希望有所篩選的投資人，可以多加參考並留意後續 00994A 相關資訊，以上是本篇 00994A 第一金台股趨勢優選主動式 ETF 的介紹！

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編按：2026/02/03 更新，00993A 已經於 2026/02/03 正式掛牌上市囉！有興趣的讀者不妨看看這篇文章的介紹喔！

00993A 安聯台灣主動式 ETF 介紹

00993A 安聯台灣主動式 ETF 是由安聯投信（Allianz Global Investors）推出的主動式 ETF。有別於傳統被動追蹤指數的 ETF，00993A 由安聯投信的台股團隊主動操盤，結合「質化研究」與「量化模型」，不被指數權重限制，目標是找出被低估或具備高成長潛力的「關鍵持股」。

這檔 ETF 的推出，是安聯投信繼 00984A 之後的第二檔主動式 ETF，展現了這家外資投信對台灣市場的深耕與信心，特別適合看好台股基本面，但希望能透過專業經理人選股來戰勝大盤的投資人。

00993A 特色

00993A 主打「關鍵持股＋主動開掛」，強調在市場瞬息萬變中，主動投資才是致勝關鍵。其核心特色可歸納為以下三點：

00993A 特色：金獎強隊，主動開掛

安聯投信在台股主動式基金領域擁有極高的聲譽，旗下台股基金規模名列前茅，且長年獲得各類基金大獎（如湯森路透理柏台灣基金獎、商周Smart智富台灣基金獎等）。00993A 直接承襲了這個「金獎強隊」的基因，由專業團隊進行深入的產業研究，挖掘財報數字背後的真實價值，不只是被動持有，更是主動出擊。

00993A 特色：質化選股＋量化優化

00993A 採用雙引擎策略。首先透過研究團隊的「質化選股」，藉由公司拜訪、產業訪查及基本面研究，從台股 1,800 多家上市櫃公司中精選出具信心的潛力標的；接著再利用「量化模型」進行投資組合的最佳化配置，這種「人腦＋電腦」的模式，旨在降低人為偏誤，同時精準捕捉市場機會。

00993A 特色：關鍵持股，集中火力

不同於一般市值型 ETF 必須買進數十檔甚至上百檔成分股，00993A 強調「關鍵持股集中度高」，經理人可以針對看好的產業或個股加重持股比例，不受指數權重限制，這意味著當看好 AI、國防或特定轉機股時，00993A 能更靈活地重壓，以追求爆發性的超額報酬。

00993A 成分股

雖然 00993A 為主動式 ETF，成分股不會像被動式 ETF 一樣固定追蹤特定指數，但我們可以從其選股邏輯與目前的市場展望一窺端倪。00993A 不只依賴現有的護國神山（台積電），更致力於挖掘具備獨特競爭力、有機會成為未來產業龍頭的「中小型潛力股」。

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00993A 配息

00993A 目前規劃採年配息機制，並設有收益平準金，依據官網資訊，基金將依公開說明書時點按年進行收益分配，投信公司得依收益情況自行決定分配金額。對於偏好領息的投資人來說，這檔產品可能更側重於「資本利得」的追求，而非高頻率的現金流。00993A 自成立日起屆滿 90 日後，經理公司應以每年 12 月最後一個日曆日為收益評價日，由於 00993A 預計的募集期為 2026 年 1 月，因此首次的配息日預計將落在 2027 年 1 月喔！

00993A 優缺點

00993A 優點

1. 追求超額報酬：不受指數成分股限制，有機會透過選股與擇時創造優於大盤的績效。
2. 專業團隊操盤：由深耕台股主動式基金的安聯投信團隊管理，選股能力具備歷史績效背書。
3. 靈活應對市場：在空頭或震盪市場時，主動式經理人可調整持股水位或防禦型配置，反應速度理論上快於被動 ETF。
4. 關鍵持股潛力開掛：00993A 集中火力投資前 20 大的關鍵持股，其餘資金則投資於潛力黑馬，現在未來我全都要。

00993A 缺點

1. 主動操作風險：績效高度依賴經理人與研究團隊的判斷，若選股失誤，表現可能落後大盤。
2. 持股透明度與變動：雖然 ETF 每日公布持股，但主動式操作周轉率可能較高，投資人需花更多時間關注持股變化。

00993A 結論

看到這邊你對於 00993A 是否有全面的認識了呢？ 00993A 已於 2026/02/03 正式掛牌上市，更多詳細資料考參考 DM，有興趣的讀者也可以洽詢業務員或安聯投信喔！

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以下將為各位介紹的 00992A 群益台灣科技創新主動式 ETF 就是這樣的一支 ETF，作為台股中首檔聚焦科技創新的主動式 ETF，期望能夠提供投資人一條參與台灣科技創新成長的管道，接著一起認識它吧！

00992A 群益台灣科技創新主動式 ETF 介紹

00992A 主動群益科技創新 ETF 是一檔由群益投信推出的主動式 ETF，主要投資於科技創新事業，由基金經理人主動操作，將從臺灣上市櫃股票中篩選出最終成份股，00992A 的發行價為 10 元，採季配息，適合想有固定現金流、看好科技股後勢的小資族入手。

00992A 選股範圍

前面提到過 00992A 以台股上市櫃中的科技創新股為標的，科技創新產業包括電子、半導體、資通、航太、製藥…等產業，詳細可以查看公開說明書之內容。而看好科技股的優勢也不適憑空出現的論述，可以從以下幾三個面向來呈現科技股的情景以及在台股中的重要地位。

科技業產值

在上面段落有提到科技股引領台股，而這樣的基礎來自於科技產業的基本面，從 2005 年來隨著不同科技產品的推陳出新，科技產業的產值也跟著水漲船高，特別是這兩年的 AI 爆發更是使得總產值呈現指數型的上升（下圖），而這樣產值的快速拉升，也反映到各公司股價漲勢之中，使得科技股在台股中的權重越來越高，而形成由科技股漲勢帶動大盤的局面。

資料來源：群益投信；資料日期：2005/01~2024/12

技術領先地位

科技股之所以能夠如此被青睞，除了科技產品的日益月新外，更重要的是台灣企業在許多科技領域中技術居於全球的領先地位，擁有護城河優勢且市占名列前茅，因此除了台灣投資者，許多企業也是國外投行關注並投資的標的，使得交易量及成長性更為驚人。

資料來源：群益投信；資料日期：2025/9

AI 供應鏈

這應該是 2025 年投資者們聽到都能背的東西，但台灣許多企業在世界的 AI 供應鏈中扮演的是不可或缺的角色，想想世界對於未來的押注與展望（AI），目前都必須有這些台灣企業參與其中，若是屬於科技樂觀論者的投資人，看好長期的科技創新帶來生產力的突破，實在想不出有任何理由不去關注並參與這些企業的未來！

資料來源：群益投信；資料日期：2025/9

00992A 選股策略

那在眾多科技創新股中，要如何選出具有潛力的標的並持有呢？以下是基金經理人在篩選標的時會採取的策略以及考量的面向。

基本面負向排除

自臺灣上市上櫃股中剔除市值、流動性、ESG 及財務體質表現差之公司。

量化模組篩選

量化模組篩選於台股每季財報公佈截止後進行，透過資料庫利用多項指標，包含：籌碼面、技術面、基本面、分析師預估展望等，對公司獲利成長性進行多面向檢視，並透過前瞻性因子捕捉基本面具爆發潛力之公司，進而建構出量化模組部位。

質化綜合精選

透過整體產業橫向比較，篩選產業值居中、上段，未來成長高於景氣成長，配合供應鏈垂直分析，選擇供應鏈中重要技術節點，強調產業地位及長期競爭優勢，並利用財務報表分析，挑選獲利成長性高、具長期競爭與投資價值之公司。

圖片來源：群益投信；資料日期：2025/9/30

最適股票投資組合

透過整體經濟情勢、市場展望、產業輪動趨勢及個股相對表現等資訊，適時評估以動態調整量化模組部位及質化精選部位之配置比重，因應不同市況建構最佳股票投資組合， 尋求達成整體投資組合之操作效益並極大化短中長期績效表現。

圖片來源：群益投信；資料日期：2025/9/30

00992A 的標的就會在經理人依上述選股策略操作下出爐，另外也會適時搭配選擇權等策略，以最佳化 00992A 報酬！

00992A 成分股

除了產業分佈，在這邊股感也整理了 00992A 的成分股清單，讓投資人能一探究竟喔！

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00992A 成分股產業分佈

00992A 配息

00992A 在配息設計上採取季配息，自 00992A 基金成立日起 60 天後進行評價，配息來源包含股息、資本利得及收益平準金…等，也就是說若 00992A 於 2025 年12 月中上市，第一次配息評價預計落在 2026 年 3 月。

00992A 優點與風險

00992A 優點

1. 主動管理具彈性優勢：由專業經理人主動操作與選股，能因應市場變動調整策略。
2. 聚焦科技創新主題：適合看好台灣科技供應鏈、AI 與製造創新產業的投資人。
3. 鎖定產業未來成長率高：高成長之產業較易受到市場青睞。

00992A 風險

1. 主動式績效波動：若經理人選股策略失準，表現可能落後於市場。
2. 題材集中 ：選股偏重科技／創新產業，若該類股景氣回落，淨值將會受到影響。
3. 成本考量：主動式 ETF 通常比被動型管理費與費用略高。

00992A 結論

00992A 群益台灣科技創新主動式 ETF 是首支台灣科技創新主題的主動式 ETF，對於願意承擔中高波動、看好台灣科技產業鏈的投資人而言，是一檔具潛力的產品選擇，若是想配置科技型 ETF 在資產中的投資人，可以多加參考並留意後續 00992A 相關資訊 ! 以上是本篇 00992A 主動群益科技創新 ETF 的介紹！ 

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自 5 月第一檔主動式 ETF 推出以來，半年的時間已有超過 10 檔的主動式 ETF 問世，其中多檔報酬率明顯領先大盤，尤其是聚焦 AI 、科技與高成長族群的主題 ETF ，更是在行情回升中拔得頭籌。在這股熱潮中，復華投信推出全新主動型 ETF ，00991A 主動復華未來 50 ETF，以發掘下一個「未來的台灣 50 」為宗旨，專注於台灣具前瞻競爭力與成長潛力的企業，接著就讓股感帶你來一起認識 00991A 吧 ！

00991A 復華台灣未來主 50 主動式 ETF 介紹

00991A 復華台灣未來 50 主動式 ETF 是一檔由復華投信推出的主動式 ETF，由基金經理人主動操作，將從台股市值前 150 大的上市公司中，綜合考量市值、報酬潛力、流動性，選出標的中的 50 支成分股，期待選出兼具市值與展望的未來台灣前 50 大公司個股。00991A 的發行價為 10 元，採半年配，適合想長期看好、想投資台股權值股的小資族入手。

00991A 特色

前面跟各位介紹過 00991A 的它選股的範疇，以及經理人選股時會可量的情形後，接著就來說說 00991A 這支主動式 ETF 這樣操作的特色跟亮點吧 ！

00991A 特色：捷足先登

與許多被動式 ETF 追蹤的台灣 50 指數（證交所編制）相比，00991A 主動式的選股更能洞燭先機，如下圖所示，許多大型股在被納入台灣 50 指數前已經有不小的漲幅，原因是台灣 50 指數的定期調整機制，不能隨心所欲地隨時更換持股，因此有時會出現錯過最大漲幅波段，或納入時處於高點的局面，而 00991A 的主動式操作就是希望能把握最佳的入場時機！

圖片來源：復華投信

00991A 特色：勝率較佳

可能有些投資人會納悶，從前 150 大中擇股，成效真的有比直接投資前 50 大好嗎？答案是有的！如下圖可以看到自 2017 年來的每三年區間，前 150 大股票的平均累積報酬率（還原除權息）是超過前 50 大及 300 大的，意思是在 51 到 150 大中有許多表現亮麗，但尚未成為 50 大的璞玉等待發掘，因此從前 150 大中細選，是很有可能表現超過前 50 大 的！

圖片來源：復華投信

00991A 特色：參與造山

如同在選股方向中提到，可能考量的面向，在目前的大 AI 時代中，在供應鏈中的任何位置都能找到台灣的企業參與其中，他們之中不乏許多是前 150 大的企業，因此不管是已經爆發的硬體需求，或者枕戈待旦的矽光子，都能透過經理人的分析及主動擇股納入 00991A 的成份股中，讓投資人及早參與下一座神山的誕生！

圖片來源：復華投信

00991A 成分股

不同於被動型 ETF 僅被動複製指數，00991A 採取主動管理策略，在現有的市值前 50 大股票，依未來股價成長潛力，調整個股持股比率，並從從市值前 51~150 大股票中，尋找未來市值有機會打敗現在市值前 50 大的股票，加入投資組合。目標是提前布局、掌握台灣未來主要的經濟成長動力的未來的台灣 50 大企業。

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00991A 成分股產業

00991A 從台股市值前 150 大的企業中，分析各公司的產業狀況與前景，選出 50 檔個股，下表為 00991A 的持股產業分布。

00991A 配息

00991A 在配息設計上採取半年配，自 00991A 基金成立日起 180 天後，預計於每年 6 月底及 12 月底評價，配息來源包含股息、資本利得及收益平準金等，也就是說第一次配息評價預計落在 2026 年 6 月底。

00991A 優點與風險

00991A 優點

1. 主動管理、靈活布局：主動式 ETF 可即時調整持股應對市場變化。
2. 卡位 AI 與新科技趨勢：聚焦台灣 AI 供應鏈與半導體產業。
3. 成長潛力強：挖掘「未來的台灣 50」企業，享有未來晉升紅利。
4. 專業研究團隊支持：復華投信長年深耕基本面研究。

00991A 可能風險

1. 主動績效不確定：主動式操作有機會帶來超額報酬但也有可能跑輸大盤。
2. 費用較高：相對被動式 ETF 主動式 ETF 管理費略高。
3. 市場風險：台灣市場受地緣政治與出口景氣影響，且前 150 大企業中仍有高比率屬於科技業。

00991A 結論

00991A 主動復華未來 50 ETF 可視為「提前布局未來的台灣 50 」的投資工具，它聚焦市值前 150 大企業、關注產業成長題材與企業發展，並透過主動式研究團隊，尋找具未來競爭力的企業。

對於看好台灣產業升級、願意承擔中高風險並追求超額報酬的投資人，00991A 提供了一個兼具主題與主動優勢的新選項。不過，還是要提醒投資人在投資前仍應了解主動策略的波動性與費用結構，做好風險管理，才能在未來 50 的旅程中穩健前行。本篇對於 00991A 主動復華未來 50 ETF 的介紹就到這裡，希望有幫助讀者更加瞭解這支 ETF！

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00989A 摩根大美國領先科技主動式 ETF 介紹

00989A 摩根大美國領先科技主動式 ETF 是摩根資產管理推出的 ETF，00989A 是專為布局美國科技產業打造的 ETF，聚焦具有創新領導力與成長潛力的企業，投資範圍涵蓋科技、軟體服務、金融等領域，目標是為投資人提供兼具領先優勢、成長動能與產業趨勢的投資新選擇。

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00989A 特色

00989A 摩根大美國領先科技主動式 ETF 具備 3 大關鍵特色：獨特策略、全球最大、全球第一。00989A 兼具主動式 ETF 的靈活優勢，並聚焦於美國具創新領導力與成長潛力的科技龍頭企業，深入鎖定推動全球經濟成長的核心產業，將創新趨勢轉化為投資契機。

1. 特策略：看得廣、鑽得深、買得準。
2. 全球最大：隸屬全球最大金融集團摩根大通所管理。
3. 全球第一：全球淨流入資金規模最大的主動式 ETF 供應商。

圖片來源：摩根資產管理

00989A 投資策略

00989A 的獨特投資策略為「看得廣、鑽得深、買得準」，從三個面向挖掘具成長潛力的投資機會，打造具超額報酬的主動投資組合。

1. 看得廣：投資不僅限於「科技七雄」，更延伸至科技、醫療、工業、金融等跨產業領導者，打造超越大盤與傳統科技巨頭的多元投資新潛力。
   資料來源：摩根資產管理；資料日期：2025/7/31
2. 鑽的深：深入布局美國科技產業鏈核心，從高速網通、AI 供電，到記憶體與客製化處理器，將美國市場中的全球半導體龍頭一次購足，完整掌握美國市場上、中、下游的關鍵投資機會。
   資料來源：摩根資產管理；資料日期：2025/7/2
3. 買得準：透過摩根美國科技團隊主動選股，精挑七大科技創新趨勢，把握趨勢紅利，同時提升投資組合的成長性與競爭力。
   資料來源：摩根資產管理；資料日期：2025/7/31

00989A 成分股

瞭解了 00989A 的獨特策略與特色後，主要聚焦於美國具創新實力與產業領導地位的科技龍頭，以下列出 00989A 的前十大可能投資標的，皆為在全球市場中，展現強勁競爭力與成長潛力的公司。

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00989A 成分股產業配置比重

00989A 主要投資於美國企業，其中科技產業佔比最高，其次為非必需品消費、金融、醫療保健、通訊、房地產與工業等，而科技產業中又以軟體、半導體、消費者數位服務、資訊服務、生產技術設備為主要投資方向。

00989A 配息

00989A 的發行價為 15 元，是一檔採季配息的 ETF，讓投資人可以在每季（3、6、9、12 月）領到現金流，於基金成立後 120 日開始分配，每季（3、6、9、12 月）底倒數第 3 個營業日為收益評價日，需注意經理公司可以依照收入狀況決定是否配息、以及配息多少，且 00989A 配息採取收益平準金機制。

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00989A 績效表現

00989A 優缺點

最後我們整理了 00989A 摩根大美國領先科技主動式 ETF 的優缺點，供讀者參考。

00989A 優點

1. 主動選股：由摩根資產專業團隊精準篩選具創新與成長力的美國科技龍頭企業。
2. 產業聚焦：鎖定半導體、AI、雲端等高成長趨勢產業，具長期潛力。
3. 國際資源：由摩根大通集團管理，具全球規模與研究優勢。

00989A 缺點

1. 集中風險：高度聚焦科技股，受景氣與產業循環波動影響大，且風險等級為較高之 RR4。
2. 匯率風險：以美元計價，投資人需承擔台幣與美元間的匯率變動。
3. 主動管理成本：相較被動式 ETF，費用率可能較高。

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00988A 統一全球創新主動式 ETF 介紹

00988A 統一全球創新主動式 ETF 是統一投信繼 00981A 統一台股增長主動式 ETF 後推出的第二檔主動式 ETF，主打「三大創新」、「六大主軸」，透過產業龍頭和新星企業的雙引擎布局，一手掌握全球股市脈動。00988A 讓投資人以小資的價格，一次買入全球創新企業。以下股感也整理了 00988A 的小檔案，讓你能夠更了解 00988A 喔！

想了解統一投信先前推出的 00981A 統一台股增長主動式 ETF，也可以看看股感的這篇文章喔＞＞＞00981A 統一台股增長主動式 ETF｜成分股？配息？優缺點？

00988A 特色

00988A 延續統一投信產品的一貫風格，藉由主動出擊的方式尋找具潛力的投資標的，透過全球布局來全面掌握市場的成長趨勢，接下來股感將帶你來看看 00988A 的幾個特色，讓你精準掌握 00988A 的投資優勢！

00988A 特色：三大創新

如同我們前面提到的，00988A 聚焦於具創新能力的企業，均衡配置於漸進式創新、擴展勢創新以及顛覆式創新等三類型的創新機會，新的技術剛問世時其市場需求以及面對的前景皆較難以捉摸，但可能帶來的報酬也相對較可觀，而此三類創新機會代表著的正是不同階段的新創技術，00988A 透過三角策略布局，來主動創造價值最大化並適當地控管風險。

圖片來源：統一投信

00988A 特色：六大主軸

從上述的三大創新延伸，00988A 的投資主軸可以劃分為六大主軸，包含資源創新、硬實力創新、消費創新、軟實力創新、創新軍火庫以及金融創新等，從我們日常生活不可或缺的能源，到近期市場熱議的穩定幣，00988A 全部都不放過，通通納入其產業布局。

圖片來源：統一投信

00988A 特色：雙引擎出擊

大多數基金在選股上通常只會在產業龍頭或是創新企業之間二選一，但是這次 00988A 展現了我全都要的驚人氣慨！在 00988A 的六大投資主軸中，同時配置了具技術與市場護城河的產業龍頭及擁有新利基與高成長潛力的新星企業，讓霸主和新星的雙引擎帶領 00988A 強勢出擊！

00988A 選股策略

00988A 的選股策略結合了上述三大特色，以六大創新主軸作為投資的核心概念，藉由動態配置的方式來最佳化資產組合，並透過主動調整來因應全球的總經及企業的基本面變化，有效管理風險因子，來打造匯集各家創新企業的優質投資組合。

圖片來源：統一投信

00988A 成分股

從下表我們能夠發現，00988A 的成分股由各個產業中的龍頭及創新企業組成，包含輝達（NVDA）、台積電（2330-TW）、美光科技（MU）等受到眾多投資人青睞的企業，符合 00988A 的選股策略，並廣泛投資於多個國家以及產業，達到分散風險的目的。這邊股感也整理了 00988A 預計的成分股，待後續實際比重及持股名單公布後股感也會在第一時間補上喔！

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00988A 成分股區域配置

這邊股感也整理了 00988A 的成分股區域配置，趕快來看看吧！

00988A 配息

00988A 是一檔年配息的 ETF，自基金成立日起 180 日後於每年 9 月底評價，並且納入收益平準機制，由於 00988A 預計的上市時間為 2025 年 10 以後，已經錯過了 9 月的預訂評價日，因此 00988A 首次配息的評價時間將落在 2026 年 9 月底，並於 2026 年 10 月發放配息。要注意的是，由於 00988A 的選股策略並不是以配息為主軸，因此未來的殖利率可能並非投資人最需要關注的重點喔！

00988A 績效

由於 00988A 是一檔主動式 ETF，其成分股由基金經理人團隊主動選定，但依照法規規定00988A 尚未成立滿 6 個月，故還不需要揭露績效報酬。但從第三方平台資料可以看出，

00988A 優缺點

看完以上 00988A 的介紹之後，不知道你是否對 00988A 有足夠的認識了呢？在文章的最後，股感也整理了 00988A 在投資上有哪些優勢以及可能存在的隱憂，看完之後你就能更了解 00988A 這檔 ETF 囉！

00988A 優點

• 策略多元，兼顧成長與風險：00988A 透過「三大創新」（漸進式、擴展式、顛覆式）的三角策略，以及「雙引擎」（產業龍頭＋新星企業）的佈局，試圖在追求高成長潛力的同時，也透過配置成熟的龍頭企業來平衡風險。
• 全球佈局，分散單一市場風險：00988A 的投資組合橫跨「六大主軸」，從創新軍火庫到資源創新，並分散於美國、德國、台灣等多個國家。這種全球化且跨產業的配置，有助於降低過度集中於單一國家或產業的風險。

00988A 缺點

• 管理費用相對高昂：投資人在評估是否要投資 00988A 時，其總內扣費用是個不容忽視的關鍵因素。首先，由於 00988A 兼具「主動式管理」與「全球選股」兩大特性，因此其經理費率顯著高於傳統的被動式 ETF。其次，主動式操作為了實現超額報酬，可能會有較高的持股周轉率（頻繁換股），這將衍生出更多的交易成本。這兩項費用疊加，意味著 00988A 的總費用率將成為一個隱性負擔，長期下來，這些成本會持續侵蝕投資組合的實際報酬，對最終的績效產生直接影響。

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00987A 台新臺灣優勢成長主動式 ETF 介紹

00987A 台新臺灣優勢成長主動式 ETF 是台新投信推出的 ETF，於 2025/12/3 開始公開募集，00987A 是一檔讓投資人掌握台灣產業成長機會而打造的主動式 ETF，投資範圍聚焦於半導體、AI 伺服器、電子零組件、通訊設備、工業自動化與低軌道衛星等多元產業，網羅具有技術競爭力與全球供應鏈優勢的台灣關鍵企業。透過專業團隊主動選股，00987A 能帶領投資人參與台灣科技與新興產業的長期發展，兼顧分散風險、追求成長與強化資產配置的需求。

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00987A 特色

00987A 台新臺灣優勢成長主動式 ETF 具備 3 大關鍵特色：Advantage 優勢成長、Active 主動台股贏家、Award 獲獎展實力。 00987A 屬於主動式 ETF，不追蹤特定指數，而是根據市場變化靈活投資，00987A 積極布局台股成長股，透過深耕台股多年的台新投信專業團隊，精準鎖定標的，捕捉市場超額報酬。

Advantage 優勢成長

1. 台灣產業優勢鮮明，坐擁護國群山：台灣在全球供應鏈中扮演舉足輕重的角色，00987A 聚焦在 AI 半導體、AI 伺服器、人形機器人與低軌道衛星等前瞻科技領域，堪稱台灣新的「護國群山」，這樣的佈局凸顯台灣企業在全球科技變革中的關鍵地位，也為投資人帶來長期成長與產業韌性的雙重契機。
   圖片來源：台新投信；資料日期：2024
   
2. 台股成長型股票，獨領風騷：在全球科技浪潮推動下，台灣成長型股票呈現明顯領先趨勢，無論是長期累積報酬或市場震盪後的反彈力道，都遠勝傳統的加權股價指數與價值型股票，從近五年走勢可見，台灣成長股即使面臨 2022 年升息或 2025 年關稅政策波動，依然能憑藉基本面支撐快速回升。
   圖片來源：台新投信；資料日期：2024
3. 台股獲利亮眼，2026 年再攀高峰：在 AI 需求強勁帶動下，台灣成長型股票的獲利動能正快速回升，市場預估 2026 年將呈現「逐季走升」的亮眼表現，從 EPS 年增率預估來看，台灣成長股自 2026Q4 的 4.8% 至 Q4 更可望跳升至 30%， EPS 成長率上看 17%，展現出 2026 年重返高峰的多頭氣勢。
   圖片來源：台新投信

Advantage 主動台股贏家

1. 成長股的 α，主動式 ETF 抓得住：透過量化選股、質化基本面研究、經理人實地走訪三重策略，精準鎖定最具成長潛力的台灣企業，00987A 在 30～50 檔精選持股中捕捉台灣成長股的超額報酬。
   圖片來源：台新投信；資料日期：2025/9
   
2. 台新深耕多年，一流台股團隊：台新投信長期深耕台股市場，旗下多檔基金在不同時間區間皆展現亮眼表現，成為投資人布局台股的重要選擇。
   圖片來源：台新投信；資料日期：2025/10/31

Award 獲獎展實力

台新投信多年來憑藉深厚投研實力，屢獲業界重要獎項肯定，包括晨星暨 Smart 智富台灣基金獎「股票型基金團隊研究獎」，以及台新中國通基金、台新台灣中小基金、台新2000高科技基金等獲得多座獎項，且台新投信受政府信任，負責代操勞退及勞保基金，規模達 540 億台幣，專業團隊與穩健績效備受市場認可，是投資人布局基金時的參考指標。

圖片來源：台新投信；資料日期：2025/9/30

00987A 成分股

00987A 主要鎖定「具備成長潛力、在台灣產業鏈中扮演關鍵角色的優勢企業」，以下列出的 00987A 預計前十大持股，皆為在半導體、AI 運算、電子零組件、通訊設備與工業自動化等領域中具影響力的核心企業，是驅動台灣經濟與全球科技趨勢的重要力量。

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00987A 成分股產業分布

00987A 成分股主要聚焦於台灣最具競爭力的成長型產業鏈，以科技與電子供應鏈為核心，包括半導體、AI 伺服器、電子零組件、通訊設備與工業自動化等領域，展現台灣在全球科技版圖中的關鍵角色，同時搭配低軌道衛星、機器人相關產業，掌握未來數位轉型與先進製造趨勢，其中以投資電子零組件 27.04% 、半導體業占 26.32%為主。

00987A 配息

00987A 是一檔採年配息的 ETF，讓投資人可以在每年收益評價日（10 月 31 日）後 35 個營業日（含）內領到現金流，於基金成立日滿一年（含）後開始分配，需注意經理公司可以依照收入狀況決定是否配息、以及配息多少，且 00987A 配息採取收益平準金機制。

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00987A 績效表現

00987A 是一檔主動式 ETF是一檔主動式 ETF，並沒有追蹤指數可以讓我們了解其過去的績效，必須等 00987A 掛牌上市後才能透過實際數據來觀察其績效表現。然而，根據歷史經驗顯示，每年 Q4 是台灣成長股旺季的開始，以過去 15 年台灣成長股的平均報酬率來看，平均有 2.5% 的獲利表現，且進場持有 1~3 年的報酬率分別高達 19%、41%、61%，是投資人可以參考的數據。

圖片來源：台新投信；資料日期：2010/1~2024/12

00987A 優缺點

最後我們整理了 00987A 台新臺灣優勢成長主動式 ETF 的優缺點，供讀者參考。

00987A 優點

1. 鎖定台灣成長型股票，聚焦未來產業動能與台灣供應鏈優勢。
2. 主動選股與彈性操作，較被動型 ETF 更具機會。
3. 不追蹤單一指數，有機會配置於具高成長潛力的黑馬股。

00987A 缺點

1. 主動式選股風險高，績效不保證超越市場。
2. 波動可能較大，且成本可能高於被動型ETF。
3. 成立時間較新，歷史績效還不足以長期檢驗。

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00986A 台新全球龍頭成長主動式 ETF 介紹

在快速變遷的全球市場中，尋找具備長期增長潛力的投資標的，是許多投資人的目標。00986A 台新全球龍頭成長主動式 ETF 不僅鎖定市場龍頭，更結合了主動式操作的靈活性與 ETF 的交易效率，讓投資人能夠更精準地掌握市場脈動。接下來，讓股感帶你深入認識 00986A ！

想了解什麼是主動式 ETF，可以先看看股感的這篇文章喔＞＞＞主動型 ETF 是什麼？和基金、ETF 差異？台灣也有主動式 ETF 嗎？

00986A 特色

台新全球龍頭成長主動式 ETF（00986A）為投資人提供一個參與全球頂尖企業成長動能的獨特機會。00986A 結合主動式管理的靈活性與 ETF 的交易效率，透過三大核心策略，希望為投資人捕捉市場上最具潛力的增長機會。以下股感就帶你看看 00986A 有哪三大特色！

00986A 特色：World Class 掌握市場領導力

首先要分享的就是 00986A 對「世界級龍頭企業」的精準捕捉。所謂的龍頭企業就是，不僅在各自的產業領域中佔據領導地位，更具備強大的創新能力和適應市場變化的韌性。它們通常擁有穩固的護城河，能有效抵禦競爭，並在技術變革和產業轉型中扮演關鍵角色，正是股神巴菲特所喜愛的那些擁有「護城河」的企業。

無論是引領新市場的「開闢新時勢抗跌」型企業，或是憑藉創新模式實現高速增長的「洞悉趨勢助漲」型企業，都是 00986A 鎖定標的。這些企業的共同點是能夠持續創造價值，並透過其規模優勢和創新能力，為股東帶來長期穩定的投資回報。

資料來源：台新投信

00986A 特色：Investable Company 挖掘具備潛力的前瞻性企業

00986A 的第二項特色「主動前瞻未來成長趨勢」。不只投資於當前的龍頭企業，更重要的是透過前瞻性的眼光，00986A 同步挖掘那些具備核心競爭力、在產業變革中具備結構性優勢的「可投資公司」（Investable Company）。

透過對「前瞻關鍵」的掌握，嘗試打破舊有慣例、跨領域技術合併、積極投資創新、以及對人才的精準供應，00986A 將會捕捉未來成長的核心動能，確保投資組合始終走在市場前沿。

資料來源：台新投信

00986A 特色：Navigation 量化與質化分析的雙重加持

00986A 的第三個亮點在於「專家領航」的投資策略。00986A 結合量化分析與經理人的專業質化判斷，形成全面且高效的篩選機制。

在量化因子方面，基金會透過「市值、流動性、企業獲利、成長性、營運效率、企業評價」等多個維度進行篩選，確保所選企業符合高標準的財務表現。經理人再進行質化分析，考量企業的經營模式、產品競爭力、管理團隊、全球布局能力、獨特技術、專利數量、潛在客戶、未來出貨等非量化因素，更全面地評估企業的真實價值與成長潛力。

最終，透過 30-50 檔精選標的的納入，00986A 將構建一個均衡且具備高成長潛力的投資組合，充分發揮主動式管理的優勢，為投資人創造長期回報。

資料來源：台新投信

00986A 成分股

接下來股感將帶你一窺 00986A 將資金投入哪些市場與標的，以實現其全球龍頭成長的投資目標。下方整理了 00986A 預計的成分股，實際的配置仍有待投信公司依照市場情況進行調整。

00986A 的前十大持股名單，匯聚多個在全球各產業中具備舉足輕重地位的巨擘。名單不只涵蓋資訊技術領域的領導者，如全球最大軟體公司微軟、人工智慧運算領導者輝達，以及 AI ASIC 市佔龍頭博通。這些持股均是各產業中的佼佼者，展現 00986A 基金聚焦於具備強大競爭力、創新能力及全球影響力龍頭企業的明確投資策略。

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00986A 成分股國家分布

00986A 的國家分布預期集中於美國市場，高達 77.00% 的資金預計投入。反映基金經理人看好美國市場在全球龍頭企業、特別是科技創新領域的領導地位。另外，基金也將配置於日本（5.46%）和台灣（5.36%），讓 00986A 在掌握美國主要成長動能的同時，兼顧亞洲市場中具潛力龍頭企業的投資機會。另有 8.3% 的資金配置於其他國家，以實現更廣泛的全球多元化配置。

00986A 成分股產業分布

在產業分布上，00986A 的預期配置清晰地展現對科技產業的側重。其中，資訊技術產業以 52.99% 的高比例位居榜首，與其鎖定全球龍頭成長股的策略契合，畢竟許多創新和高成長企業均來自此領域。

緊隨其後的是通訊服務業，佔比（14.08%）與金融（10.14%）、工業（9.92%）、醫療保健（5.01%）和非核心消費（3.70%）等產業也佔據一定比重，確保投資組合在不同產業間取得平衡，同時捕捉各領域龍頭企業的成長潛力。

00986A 配息

00986A 採取「年配息」機制。在成立屆滿一年後（含），台新投信將於每年的 10 月 31 日（收益評價日），依據淨資產價值進行當年度收益分配評價。

00986A 優缺點

在深入了解 00986A 的特色和預期配置後，相信你對於 00986A 已經有初步認識了。然而，如同任何投資工具一樣，00986A 也有其優勢與需要留意的缺點。接著股感將綜合分析 00986A 的主要優點及其潛在的缺點，協助你更全面地評估這檔主動式 ETF，做出符合自身風險偏好的投資決策！

00986A 優點

成長股指數展現長期優勢：近年來，無論市場處於低利率或高利率環境，或是經歷疫情衝擊與 AI 時代的演進，全球成長股指數在長期表現上均顯著優於一般世界股票指數。如下圖：即使面對金融事件帶來的短期震盪，如： 2020 年新冠肺炎疫情期間，全球成長股僅下跌 9.9%，優於全球股的 13.2%；而在 2022 年急劇升息的環境下，全球成長股下跌 29.7%，但相對全球股的 19.5% 跌幅。其基本面持續支撐，在急跌後展現出更強的韌性與反彈能力。

證明了成長股在長期趨勢中具備較佳的表現潛力，而 00986A 正是專注於捕捉這些具備成長動能的企業，有希望為投資人帶來長期的卓越回報。

資料來源：台新投信

鎖定未來三大趨勢，精準佈局前瞻性產業：00986A 的另一大核心優勢在於其前瞻性的投資視野，精準鎖定未來三大產業趨勢，包括：

• 健康便利與醫療科技： 隨著長壽趨勢與醫療創新不斷演進，以及共享經濟創造新的生活型態，醫療科技和相關應用領域（如遠距醫療、餐飲外送平台等）將持續蓬勃發展。00986A 透過佈局相關概念股，掌握此領域的成長動能。
• 生成式 AI 與軟硬體整合： 人工智慧，特別是生成式 AI 的飛速發展，正驅動著軟硬體的高度整合，以提升運算效率。00986A 將能參與這波由 AI 科技創新帶來的龐大商機。
• 安全議題與國防支出、能源確保： 面對全球地緣政治風險日益升高，各國對於國防支出和能源自主的重視程度不斷提升。這不僅推動了相關產業的發展，也為相關企業帶來了新的成長機遇。00986A 著眼於此趨勢，納入相關概念股，捕捉全球安全需求所帶來的投資機會。

透過以上三大前瞻性趨勢的精準佈局，00986A 捕捉引領未來市場發展的潛力產業，為投資人創造更具爆發力的成長機會。

資料來源：台新投信

00986A 缺點

高度集中的投資風險：正如預期配置段落中提到，00986A 的資產配置顯示其高度集中於特定國家與產業。根據預計配置，高達 76.5% 的資金將投入美國市場，且資訊技術產業佔比也高達 51.5%。雖然這些領域充滿成長潛力，但過度集中代表著 ETF 表現也會高度依賴於美國經濟以及資訊技術產業的景氣循環。

一旦核心市場或產業面臨經濟下行、政策變動、技術競爭加劇或法規限制等不利因素，00986A 的淨值可能承受較大的波動與壓力，其風險會比分散配置的基金更高。

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00985A 野村台灣增強 50 主動式 ETF 介紹

野村投信秉持其在資產管理領域的深厚經驗，積極回應台灣 ETF 市場的蓬勃發展與投資人對多元化策略的需求，推出 00985A 這檔創新產品。00985A 將 ETF 的便利性與主動管理的專業性完美結合，透過專業團隊的智慧選股與策略應變能力，致力於為投資人同時掌握台股的高股息收益與成長機會。以下股感整理 00995A 的小檔案，幫助您快速掌握 00985A 的全貌。

00985A 特色

00985A 野村臺灣趨勢動能高股息主動式 ETF 打破了被動式追蹤指數的僵化框架，透過主動式管理，提供更靈活、更具效率的投資方案，同時也保留市值型 ETF 的特色，嚴選市值前 150 大標的，網羅更多優質好股，讓您在參與台股高股息收益的同時，也能掌握市場趨勢動能打造更符合現代投資人期望的「台灣 50+」投資組合。

擴大選股池，掌握「50 以外的隱藏強者」

傳統被動式市值型 ETF 往往受限於追蹤指數的成分股範圍，尤其無法觸及市值前 50 大以外的優質企業。但野村投信認為台股仍有許多隱藏版的成長股與高潛力公司，其市值或許未達前 50 大，卻擁有強勁的成長動能與優異的基本面表現。00985A 突破此限制，將其選股範圍大幅擴增至「市值前 150 大」的企業，相較於市值型 ETF 僅鎖定前 50 大，等於將可選標的擴大三倍。讓基金經理人得以網羅更多元、更具成長潛力的優質好股。例如，從下圖可以看到， 2018 年底至 2024 年底的數據顯示，市值 51~150 大的股票中，不乏表現超越台積電的潛力股，證明了在 50 大以外，確實存在許多值得深掘的投資機會。

圖片來源：野村投信

優化投資組合，汰弱留強提升品質

市值型 ETF 近年表現亮眼，但不可避免地也會涵蓋少數表現不佳的「拖油瓶股」。這些弱勢股的存在，可能拖累整體投資組合的績效。00985A 則透過其主動式管理機制，能夠實施動態的 「汰弱留強」 策略，精準地移除表現不佳的個股，並替換上更具成長動能或高股息潛力的優質標的。讓 00985A 打造出一個「零死角」的投資組合，持續優化其體質，確保基金能更有效地捕捉市場機會，提升整體報酬表現。

圖片來源：野村投信

主動提高強勢股權重，野村臺灣增強 50 策略

00985A 結合基本面、價值面、動能面等綜合評估，並融入「野村臺灣增強 50 策略」，主動地提高強勢股的權重。這表示基金經理人不會僵化地遵循市值權重，而是會根據對企業基本面、未來成長性以及市場趨勢的判斷，策略性地增加那些被判斷為最具上漲潛力或股息持續性的個股權重。這種精準的加權方式，旨在最大化投資組合的收益潛力，讓基金更具攻擊性，以期達到更優異的累積總報酬表現，真正實現「打造您心目中的台灣 50+」的目標。

圖片來源：野村投信

00985A 成分股

在選股方面，00985A 憑藉其主動式管理優勢，從台灣上市股票市值前 150 大的廣泛標的中，精選出約 50 檔持股，致力於建構一個高度集中的優質投資組合。基金的策略允許第一大持股權重可達 30%，其餘單一個股的最高上限為 10%。從目前揭露的核心持股名單中，可見其囊括了各產業的重量級龍頭企業，這種策略性的持股佈局，旨在聚焦台灣電子產業的上、中、下游，以及金融保險等各產業的大型龍頭股，確保基金能夠有效參與台灣經濟的核心成長動能。

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00985A 成分股產業

00985A 在產業配置上，展現對台灣產業結構與未來發展趨勢的深刻理解。基金將重心放在台灣具有全球競爭優勢的電子產業，特別是具高成長性的半導體和電子零組件領域，這兩者合計佔比超過五成。同時，也兼顧穩健的金融保險業，提供投資組合的防禦性與配息穩定度。

基金亦策略性佈局於電機機械、電腦及週邊設備、電子通路、光電等電子產業鏈的上下游，以及生技醫療、居家生活等非電子產業，實現多元分散。這種配置不僅能有效捕捉各產業的成長動能，也能平衡風險，力求在追求高報酬的同時，維持投資組合的穩健性。股感也將 00985A 預計的產業分布整理成下方表格。

00985A 配息

預計採年配息，在基金成立後的次一年 12 月起，按每年 12 月最後一日為收益評價日。首次配息時間將於募集結束後由官方公告。

00985A 優缺點

看完上述的介紹，相信你對 00985A 更熟悉一些了！接著股感也整理出此檔 ETF 優缺點，供讀者參考，幫助您更全面地評估這檔基金，做出符合自身風險承受度與投資目標的明智決策。

00985A 優點

超越傳統市值限制，精選「台灣 50+」強者： 前面介紹特色時也提到，00985A 擺脫傳統市值型 ETF 僅限於市值前 50 大企業的束縛。透過將選股範圍擴大至台灣上市股票市值前 150 大，基金經理人得以從更廣闊的池子中，挖掘出更多具備成長潛力或被低估的「隱藏強者」。根據野村投信的統計，市值 51-100 大和 101-150 大的股票在不同時間區間，仍能展現不俗的年化報酬率，特別是 51-100 大的區間，其年化報酬率達 9.98%，顯示在核心 50 以外仍有豐厚機會。 這種突破性的選股方式，能更全面地參與台灣股市的成長果實。

圖片來源：野村投信

具競爭力的經理費率，強化投資效益： 在主動型 ETF 領域，管理費用往往是投資人關注的重點。相較於市場上其他主動型 ETF，00985A 提供了更具競爭力的經理費率，僅為 0.45%。這低於多數同類型主動式產品的費率，意味著投資人能以相對較低的成本享受專業的主動管理服務。較低的費用率有助於減少長期投資的摩擦成本，讓更多的投資收益能保留在投資人手中，有效提升淨報酬，為追求長期財富累積的投資人帶來更實質的效益。

00985A 缺點

市場風格轉換風險，主動策略可能面臨挑戰： 儘管 00985A 憑藉其主動式管理和趨勢動能策略，目標就是追求超額報酬。但在市場風格快速轉換或特定投資風格遭遇逆風時，其表現可能面臨挑戰。例如，若市場偏好從成長股轉向價值股，或特定產業趨勢動能減弱，基金的選股策略可能需要時間調整以適應新的市場環境，這是所有主動式管理基金必須面對的固有風險。

主動管理風險與經理人判斷依賴性： 00985A 的績效高度依賴於基金經理人及其團隊的專業判斷和選股策略。儘管基金擁有嚴謹的選股邏輯和多層次的策略，但經理人的判斷仍可能受到市場情緒、突發事件或其對趨勢的解讀等因素影響，導致績效不如預期。

00985A 介紹影片

野村投信也有製作一部詳細介紹 00985A 的影片，想更加了解這檔 ETF 的投資人歡迎透過以下影片熟悉這檔 ETF ！

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00984A 安聯台灣高息成長主動式 ETF 介紹

安聯投信是全球知名的主動式基金專家，面對台灣 ETF 市場的蓬勃發展與投資人對多元化策略的需求，安聯投信也順應「主動式 ETF 元年」的趨勢，推出 00984A 這檔主動式 ETF。將 ETF 的被動特性進化為主動管理，藉由專業團隊的靈活選股與策略應變能力，為投資人同時掌握台股的高股息收益與成長機會。股感彙整出 00984A 的基本資訊，幫助讀者快速掌握 00984A 的全貌。

想了解什麼是主動式 ETF，可以先看看股感的這篇文章喔＞＞＞主動型 ETF 是什麼？和基金、ETF 差異？台灣也有主動式 ETF 嗎？

00984A 特色

作為市場上嶄新的主動式 ETF，00984A 安聯台灣高息成長 ETF 擁有多項獨特設計與策略優勢，為投資人提供更具吸引力的投資選擇。股感深入剖析 00984A 的四大核心特色，快來一起看看吧！

00984A 高息成長策略，挑戰更優異的總報酬表現

00984A 結合台灣高股息指數與台灣成長股指數的優勢，以 60% 高股息加上 40% 成長股的策略配置。從指數試算總報酬率走勢圖可見，相較於單純的台灣加權指數或台灣高股息指數，展現出更強勁的增長潛力與「加值機會」。從 2018 年底至 2024 年底，該策略的總報酬率高達 197.6%，明顯超越台灣加權指數的 131.7 %，凸顯其在追求更高總報酬方面的潛力，也能穩固基礎。

資料來源：安聯投信

主動式管理，兼顧高息與市場趨勢脈動

相較於傳統被動式高股息 ETF 以股息為主、調整頻率較固定（一年兩次或四次），且 00984A 採取「主動式」管理策略，實現投資組合的「主動升級」。其投組風格強調「股息打底、成長加值」，更具備較動態的調整頻率，基金經理人可主動依據市況調整產業組成。表示 00984A 能更靈活地應對市場變化，不僅鎖定高股息收益，更能及時掌握並布局具成長潛力的產業與個股趨勢，目標是追求更高的總報酬而非僅限於股息。

資料來源：安聯投信

兼顧高股息與強勢成長潛力

00984A 在投資策略上，從約 1,800 檔台灣上市櫃公司中，精選市值大於 100 億台幣且平均每日成交量逾 4,000 萬台幣、具備流動性的 500-700 檔股票作為其篩選池。接著透過「主動精選」，最終持有 100-180 檔股票，以實現更多元分散的投資組合。其選股邏輯圍繞在「買高息、鎖強勢」兩大核心，並細分為五大策略：包括核心高股息策略（買高息），以及研究組合策略、基本面動能策略、技術價格動能策略、價值低波動策略（鎖強勢）。這種多層次的策略強化每季的現金流，同時捕捉股價的成長動能。

資料來源：安聯投信

穩固收益核心，股息為總報酬提供穩定支撐

在多數年份中，來自股息的報酬（黃色柱體）為總報酬提供了堅實的基礎，即便在 2022 年市場出現大幅回檔時，股息貢獻仍能提供正向支撐。長期來看，近 10 年年化總報酬率達 11.3%，其中有 6.5% 來自股息。這顯示了在投資組合中納入高股息成分，能夠在市場波動時提供一定的防禦性，穩住收益，即便資本利得可能因市場震盪而波動，股息也能持續貢獻，是追求長期穩健總報酬的重要組成部分。

資料來源：安聯投信

00984A 成分股

00984A 的投資組合傾向於明確成長潛力的電子或科技類股，同時，也會關注那些表現穩定如金融業與具高殖利率特性的政策性產業，精選兼具穩定現金流能力與成長潛力的投資布局。

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00984A 成分股產業

00984A 配息

• 00984A 預計採 季配息機制，除息月份為 1、4、7、10 月
  
• 納入 收益平準金機制，避免短期配息波動過大

00984A 優缺點

投資任何金融產品，理解其潛在的優勢與可能伴隨的風險同樣重要。00984A 安聯台灣高息成長主動式 ETF 作為市場上創新的產品，提供獨特的投資機會，同時也存在應審慎評估的考量。股感接著深入分析 00984A 的優缺點，一起看下去吧！

00984A 優點

• 融合收益與成長的雙重核心策略（高息打底、成長加值）： 00984A 獨特之處在於其「高息打底」與「成長加值」的雙軸策略。它不僅精選優質高股息股票以穩固收益核心，確保季度現金配息的潛力，更透過捕捉主流強勢產業和個股的成長動能，加碼提升總報酬率。這種設計鎖定了偏好穩定現金流，但同時也期待資產增值的投資人，提供一個既能參與台股成長又能兼顧配息需求的解決方案。
  
• 順應市場環境，捕捉台灣主動式 ETF 熱潮： 近期全球利率環境的變化趨勢，以及台灣高股息股票持續受到投資人青睞的市場氛圍，為 00984A 的上市提供了有利的背景。結合主動選股策略，基金有望在當前市場趨勢下，更有效地捕捉台股中兼具高股息特質與成長動能的優質標的，提升其策略的吸引力。

00984A 缺點

• 費用結構可能相對偏高： 相較於追蹤特定指數的被動式 ETF，主動式 ETF 因涉及更頻繁的交易決策、深入研究以及專業經理人團隊的管理成本，其管理費和相關交易成本通常會相對較高。雖然具體費用需待公開說明書揭露，但長期累積下來，較高的費用可能會對投資人的淨報酬產生一定程度的侵蝕作用，需要投資人仔細評估。
• 市場波動與個別產業風險： 台灣作為外貿導向經濟體，其股市對全球經濟變化、地緣政治事件或主要產業（如半導體）景氣循環的敏感度較高。儘管 00984A 透過分散投資與主動選股來降低風險，但在全球性或區域性重大事件發酵時，無論是其持有的高股息股或成長股，均可能遭受衝擊，導致基金淨值波動。投資者仍需留意整體市場系統性風險。

00984A 影片

安聯投信也有製作一部詳細介紹 00984A 的影片，想更加了解這檔 ETF 的投資人也可以透過以下影片熟悉 00984A ！

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00983A 中信 ARK 創新主動式 ETF 介紹

00983A 為「中信 ARK 創新主動式 ETF」，代號 00983A，採開放式主動式 ETF 架構，主要投資於美國上市公司，由中國信託投信執行主動選股與風控作業，並由顛覆式創新先驅《方舟投資》ARK Investment Management 擔任海外顧問。聚焦能源儲存、區塊鏈、人工智慧、基因定序及機器人五大領域，期望透過 ARK 深度研究能力與中信投信在地執行優勢，捕捉尚未納入主流指數的高成長標的。股感也列出 00983A 小檔案，方便讀者整理資訊！

想了解什麼是指數型 ETF，可以先看看股感的這篇文章喔＞＞＞指數型基金｜指數型基金是什麼？指數型基金和 ETF 差異？如何投資？

00983A 特色

五大顛覆式創新主題全面布局

00983A 採用 ARK Invest「顛覆式創新」研究框架，鎖定能源儲存（如固態電池與電動車電池技術）、區塊鏈（含去中心金融與數位資產基礎設施）、人工智慧（ AI 晶片及應用平台）、基因定序（精準醫療與生物科技）與機器人（含工業自動化與服務型機器人）五大主題，捕捉尚未納入主流指數的潛力企業初期爆發階段。ARK 提供約 50 檔候選池，由中國信託投信投資團隊最終篩選 40 檔成分股，兼顧大型與成長性中小型股機會。

主動管理＋每日揭露

與傳統主動基金不同，00983A 結合 ETF 機制，每個交易日開盤前即揭露前一日持股組合，使投資人能即時掌握管理團隊動向並進行買賣決策，同時享有被動 ETF 的流動性與透明度。此設計讓高頻交易與大型經理人決策透明並行，兼顧追蹤誤差及風險控管。

累進式低費率設計

00983A 經理費採累進制計收，依基金規模由 1.0% 逐級降至 0.7%；保管費則由 0.15% 降至 0.12%，整體費用顯著低於同類主動式基金，減輕長期持有成本壓力。此費率結構鼓勵資產規模成長，並對長線投資人具吸引力。

00983A 投資策略（FIT 框架）

00983A 與美國顛覆式創新先驅《方舟投資》（ARK Invest）合作，方舟投資專長投資革命性技術的公司。創辦人凱薩琳·伍德更（Cathie Duddy Wood）是被外界比喻為「女版巴菲特」，在華語投資界有著「木頭姐」的暱稱。此次中國信託投信與 ARKK 合作，推出台灣首檔海外主動 ETF，又會帶來怎麼樣的火花呢? 以下股感也整理出 00983A 的投資策略給讀者參考！

想了解方舟投資有哪些有名的事蹟，可以先看看股感的這篇文章喔！！＞＞＞方舟投資是什麼公司？ARKK 股價？績效？成分股？女股神事蹟？

Future（未來）

ARK 專注於結構性成長趨勢的前瞻研究，透過深度產業分析與專家訪談，篩選具顛覆潛力的創新企業，並運用量化模型評估價值與成長性。

資料來源：中信投信

Involve（多元參與）

組合同時納入大型先鋒企業（如Tesla、Square）與高成長潛力中小型股（如生物科技新創），橫跨不同市值及產業階段，以分散單一標的風險。

資料來源：中信投信

Transform（變革）

透過「創新潛力判讀」機制，從技術領先度、商業模式可行性、財務健康度及管理層執行力等多維度評估，挖掘既有指數未涵蓋之成長標的。

資料來源：中信投信

00983A 成分股

00983A 將 100 % 資金投入美國市場，持股也會以美國上市公司為主，涵蓋從大型科技龍頭到潛力新創企業。

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這些公司具備高度成長性，但同時波動性也較高。00983A 採「最多持股 40 檔」策略，避免過度分散導致報酬稀釋，同時能靈活調整部位以應對市場動態。例如：在 AI 與基因編輯熱度上升時，可能提高 NVIDIA 或 Beam Therapeutics 等相關企業比重；當金融科技面臨監管壓力時，則可降低如 Block（前Square） 或 Coinbase 的曝險比例。

00983A 成分股產業

整體配置聚焦五大創新主題中最具顛覆潛力的企業，並由中國信託與 ARK 團隊每月檢視持股，動態調整資產組合，爭取成長與風控兼備的表現。

00983A 配息

00983A 是一檔年配息的 ETF，首次評價日預計為 2025 年 12 月 31 日，實際配息日及金額還是要依公司公告；投資人可於中國信託投信官網查詢最新配息資料。

00983A 優缺點

看完以上的整理，想信你對 00983A 更加了解！股感接著整理出這檔 ETF 的優缺點，帶你快速覆盤，再自行判斷是否適合你喔！

00983A 優點

• 多主題分散，捕捉顛覆式創新機會：00983A 聚焦能源儲存、區塊鏈、人工智慧、基因定序及機器人五大顛覆式創新主題，並由 ARK Invest 提供約 50 檔候選標的，中信投信再篩選至最多 40 檔成分股，讓投資人同時掌握多元創新賽道的成長潛力，降低單一主題風險集中度。
• 潛在超額報酬，引領長線價值：以方舟投資旗艦 ARK Innovation ETF（ARKK）為例，2024 年 4 月至今反彈逾 40%，遠超那指及七大科技巨頭聯合漲幅，00983A 承襲其甄選機制，長線有望分享類似先鋒標的的超額報酬。
• 每日揭露持股，提高交易與風控透明度：ETF 設計結合主動管理與每日揭露機制，開盤前即可查閱前一日持股組合，協助投資人即時調整部位，並降低「看不見持股」的資訊落差。

00983A 缺點

• 高波動與主題集中風險：00983A 僅聚焦五大創新領域，若單一主題如半導體、區塊鏈或基因科技遇主管機關監管或市場低潮，可能導致報酬大幅震盪。
• 匯率風險，影響總報酬表現：標的資產均以美元計價，台幣兌美元若大幅升貶，將直接侵蝕或放大投資人以新台幣計算的投資報酬

00983A 影片

中國信託投信也有製作一部詳細介紹 00983A 的影片，想更加了解這檔 ETF 的投資人也可以透過以下影片了解更多喔！

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00982A 群益台灣精選強棒主動式 ETF 介紹

00982A 群益台灣精選強棒主動式 ETF 是群益投信推出的主動式 ETF ，至今為止群益投信有 30 年台股主動式基金的操作經驗，以及在被動式 ETF 的高市佔率，這次也跟隨著 2024 年金管會對主動式 ETF 的鬆綁而推出旗下第一檔主動式 ETF 。以下股感也整理了 00982A 的小檔案，帶您一次掌握 00982A 這檔全新ETF的特色與亮點！

想了解什麼是主動式 ETF，可以先看看股感的這篇文章喔＞＞＞主動型 ETF 是什麼？和基金、ETF 差異？台灣也有主動式 ETF 嗎？

00982A 特色

這次群益投信推出的 00982A 主動式 ETF 集結了他們在主動型基金操盤30年經驗，主打「主動優勢，強棒出擊」，透過雙重選股邏輯，擺脫單純追蹤指數的限制，帶來更加彈性的優勢，跟著股感一起來看看 00981A 還有哪些特色吧！

00982A 特色：攻守兼備

群益投信在台股基金與被動式 ETF 的市場中鑽研多年，匯聚主被動雙強團隊聯手打造 00982A 群益台灣精選強棒主動式 ETF，從被動式 ETF 的研究深度與主動式團隊的靈活機動中，開創質量化雙重策略，並透過市值分佈、產業特色與題材差異三大主題區格，靈活把握市場動能，穩健追求超額報酬。

防守面則採用滾動式修正與靈活操作機制，經理團隊會依據市況變化定期汰弱留強，同時適度聚焦金融、食品、生技等防禦型族群，以在市場震盪時發揮防禦功能，真正實現「攻守兼備」的投資理念。

圖片來源：群益投信

00982A 特色：追求超額報酬

在市場波動劇烈、全球政經局勢充滿不確定性的當下，投資人追求的不只是穩健，更希望能在風險中捕捉機會、實現超額報酬。00982A 群益台灣精選強棒主動式ETF，正是在這樣的需求下誕生，它的核心優勢便是透過結合質化選股邏輯與量化分析模組，全面掌握產業趨勢與企業基本面，精準鎖定具備長期成長潛力的強棒企業。

相較於傳統被動式 ETF，00982A 更具彈性與主動調整能力。基金經理人陳沅易表示，近期川普對等關稅政策引發的市場震盪，使得恐慌情緒蔓延，台股波動指數一度飆升至 40 以上，加權指數也創下史上單日最大跌點。這樣的背景下，反而成為 00982A 發揮選股功力的最佳舞台。

圖片來源：群益投信

00982A 特色：質化選股，量化模組

00982A 沒有追蹤特定指數，而是透過質化、量化的雙重選股邏輯來主動篩選出具有潛力的個股。你可能會問，這兩者有甚麼差異？

在質化方面，採用「3M選股法」來挑出長期有潛力的公司

• Mega Trend（趨勢）：先看整體產業是否符合未來發展方向，像是政策支持、技術創新、有沒有破壞式轉變等。
• Market Share（市佔）：再來分析企業在產業中的地位，競爭優勢夠不夠強。
• Management（經營團隊）：最後看經營者是否有遠見、有執行力，能不能把公司帶向長期成長。

量化方面則是比較數據面，先過濾掉財務體質差、波動太大、流動性低、ESG表現不佳的公司，然後用特定因子來挑出表現好的公司，建構投資組合，目標是幫投資人賺超額報酬，以達到汰弱留強。

圖片來源：群益投信

圖片來源：群益投信

00982A 選股策略

00982A預計配置不只聚焦在台股電子股，金融及傳產也多有著墨，市值分布上也不僅以大型股為主，而是同步掌握中小型股潛力成長契機，不將雞蛋放在同一個籃子裡。群益投信預計將資金配置如下表：大型股指市值大於 2,500 億元；中型股指市值小於等於 300 億元；小型股指市值小於 300 億元。

群益投信也對這套質量化選股邏輯自 2015 年起的報酬走勢做回測。00982A 採用的質量化選股邏輯在過去十年間不斷印證其長線實力：累積報酬率高達730%，遠遠領先同期大盤加權報酬指數的 260% 與櫃買市場 OTC 指數的 153% 。這條橙色曲線不僅一路向上，其在每次回檔之後都迅速反彈，充分展現出透過「產業趨勢＋企業基本面」雙重篩選，再加上量化模型嚴謹監控風險，能夠穩健挖掘並持有具有成長潛力的企業，真正做到在震盪市況中為投資人創造超額報酬。

本內容提及之相關資產配置比重僅供示意，不代表基金的必然投資配置，圖片來源：群益投信

00982A 成分股

00982A 也列出預計的成分股結構，從產業配置角度觀察，電子零組件是最大的單一領域，再來是半導體及電腦及週邊設備，顯示經理人在科技核心部門的深度布局。這些成分股均符合我們前面所提到， 00982A 採用的「3M法則」（Mega trend、Market share、Management）質化篩選標準，確保每檔企業不僅具備成長機會，同時兼顧基本面的健康度與風險控管​。

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00982A 成分股產業

這邊股感也整理出 00982A 的成分股產業分布，趕快來看看吧！

00982A 配息

00982A 預計採季分配的方式分配收益，且納入收益平準金的制度，除息月份落在每年的 2 月、5 月、8 月以及 11 月，由於 00982A 在 2025 年 5 月掛牌上市來算，因此 2025 年 8 月為 00982A 首次配息，上市至今 00982A 共有 2 次的配息紀錄。

00982A 績效

在這邊股感也整理了 00982A 上市至今的績效表現，讓你能對 00982A 有更進一步的認識喔！

00982A 優缺點

在前面了解 00982A 的基本介紹後。最後，股感就來統整 00982A 有哪些投資上的優勢或是可能的隱憂，來幫助你更加了解這檔 ETF ！

00982A 優點

• 危機就是轉機：自2015年金融海嘯後，台股出現深度回檔時，長線布局的報酬往往相當亮眼。例如，金融海嘯之後的1年總報酬率達20.9％，而在2020年新冠肺炎疫情最嚴峻之初進場，隔年報酬更高達73.8％，即使在2022年通膨引發Fed激進升息下，1年報酬仍有20.2％。​近期，美國宣布新一輪對台關稅後，台股單日雖一度大跌近10％，創下史上最大單日跌幅紀錄，但這類恐慌性的回檔往往代表低點將浮現，成為中長線布局的良機。​00982A以「危機即是良機」為投資理念，經理團隊鎖定市場錯殺標的，並透過質化＋量化的雙重篩選機制，力求在行情反彈中抓住超額報酬機會。
• 季節性進場的時間優勢：多項研究與實證都指出，台股在第二季的表現尤為突出。根據00982A募集期間提供的統計，過去十年中，5月進場後持有6個月的平均報酬率高達6.2％，為全年各月之冠。這與 Nomura 投信觀察到的「4、5月進場持有一季平均報酬可望超過6％」不謀而合，顯示第二季布局台股具有結構性優勢。而 00982A 於 5 月啟動募集，正好契合歷史最佳進場時機。

資料來源：野村投信

00982A 缺點

• 成本風險：主動式 ETF 最大的特色也是最致命的風險，就是經理人選股表現成敗左右整檔ETF的績效。由於 00982A 的投資成分股並非追蹤指數，而完全仰賴經理人及其團隊的判斷，當市場判斷錯誤或節奏跟不上時，投資組合很可能出現明顯落後大盤的窘境。​如果未來出現人事異動，也會直接衝擊策略執行與投資流程的連貫性，進一步放大績效波動。雖然 00982A 報稱管理費率僅有 0.8%，優於一般主動式共同基金，但相較於多數被動式ETF（通常0.1%～0.4%），仍屬偏高水平。​
  更重要的是，主動式ETF因頻繁調整持股，必然產生較多交易稅與交易手續費，這些「隱形成本」會在淨值中逐期攤提，長期下來可能侵蝕整體複利報酬。

【延伸閱讀】

• 00980A 野村臺灣智慧優選主動式 ETF｜成分股？配息？優缺點？
• 00981A 統一台股增長主動式 ETF｜成分股？配息？優缺點？
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編按：2026/01/06 更新，根據統一投信最新公布的日持股資料顯示，00981A 的成分股納入了 0050（20 名，1.46%） 以及 0052（26 名，0.72%） 兩檔 ETF，外界推測是受到單一持股上限的影響，而為了能擴大台積電在投組中的佔比，因此將資金配置於持有台積電的 ETF 中。

00981A 統一台股增長主動式 ETF 介紹

00981A 統一台股增長主動式 ETF 是曾推出包括統一黑馬基金、統一奔騰基金等高人氣基金的統一投信的最新力作，鎖定具創新技術的領頭企業，考量企業的成長力以及獲利能力，打造具超額報酬的投資組合。以下股感也整理了 00981A 的小檔案，讓你能夠更了解 00981A 喔！

想了解什麼是主動式 ETF，可以先看看股感的這篇文章喔＞＞＞主動型 ETF 是什麼？和基金、ETF 差異？台灣也有主動式 ETF 嗎？

00981A 特色

有豐富主動型基金操盤經驗的統一投信推出的第一檔主動式 ETF，00981A 透過主動出擊的方式，精挑台股市場中具豐厚增長機會的個股，接下來就跟著股感一起來看看 00981A 有哪些特色吧！

00981A 特色：市值大

許多基金會從中小型股中挑選隱形冠軍，期望能找出未經探勘的璞玉，但同時中小型股對經濟變化的敏感度也較高，因此當經濟衰退時中小型股受到的衝擊可能會較為劇烈；相較之下大型企業有較深厚的技術壁壘，企業的護城河能有效抵禦外部環境的影響，這也是為什麼 00981A 在選股上瞄準具創新技術的台股大型企業。

除了能有效抵禦外界的衝擊以外，大型企業在台股市場中其實也有著較突出的表現，根據統計，市值前 300 大的企業近 1 年的 EPS 成長率高達 42.2%，明顯優於全體台股平均的 16.2%，同時近 5 年平均總報酬也以 30.6% 勝過整體上市櫃平均的 19.9%，足以見得台股中市值較大的企業的優異表現。

圖片來源：統一投信

00981A 特色：機會大

過去，台灣投資人若想投資主動型基金資產，唯一的選擇便是主動式基金。雖然主動式基金具有賺取超額報酬的潛在優勢，但其較高的內扣費用及交易不便常使投資人望而卻步。隨著主動式 ETF 的推出，這兩項隱憂均迎刃而解！主動式 ETF 不僅保留了 ETF 交易的便利性，更融合了基金經理人主動挑選標的的優勢，加上費用率較低，投資人能夠在常用的券商 APP 上輕鬆下單，獲得更多投資選擇。

00981A 特色：成就大

統一投信團隊透過拜訪上市櫃公司，深入掌握產業趨勢與派動，打造出多檔績效傲視群雄的台股主動式基金，包括大家耳熟能詳的金三角組合，統一黑馬、奔騰以及大滿貫基金，充分展現了統一投信在主動式投資方面的豐富經驗。此次，統一投信將這些成功經驗延伸至主動式 ETF，為投資人提供全新的投資選擇。

股感之前也整理過金三角組合的介紹，有興趣的讀者也可以看看唷！

• 統一黑馬基金持股？統一黑馬基金為什麼這麼受歡迎？績效？
• 統一奔騰基金介紹！統一奔騰基金好嗎？持股有哪些？
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00981A 選股策略

隨著 AI 的快速發展，台灣科技產業的創新技術成為推動台股持續向上的動力，00981A 的選股策略瞄準市場中具備創新能力的企業，並聚焦於擁有技術護城河的大型股，以增強投資組合的抗跌性。同時透過每日監測市場動態，靈活調整資產配置，實現汰弱擇強的目標。

圖片來源：統一投信

00981A 成分股

00981A 的成分股主要由台股市場中市值佔比較高的科技類股組成，高達將近 9 成的成分股為電子類股，因此未來 00981A 的績效將和電子產業的發展前景息息相關，投資人需留意相關產業未來的趨勢，這邊股感也整理了 00981A 預計的成分股！

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00981A 成分股產業

這邊股感也整理了 00981A 的成分股產業分布，趕快來看看吧！

00981A 配息

00981A 是一檔季配息的 ETF（原為年配息），並納入收益平準金制度，除息月份落在每年的 3、6、9、12月，例如 00981A 在 2025 年 5 月底掛牌上市，因此首次除息在 2026 年 3 月進行（2026/03/17），並於 4 月發放。但值得注意的是，由於 00981A 的選股策略聚焦具成長機會的個股，因此成分股的殖利率可能並非 00981A 最關注的重點喔！

00981A 績效

00981A 是一檔追求績效成長的主動式 ETF，因此報酬績效是我們用來評斷 00981A 表現的最佳指標，股感在這邊整理了 00981A 上市至今的績效表現，讓你能更了解 00981A 這檔 ETF 喔！ 

00981A 優缺點

在文章的最後，股感也整理了 00981A 在投資上有哪些優勢以及可能存在的隱憂，看完之後你就能更了解 00981A 這檔 ETF 囉！

00981A 優點

• 掌握台股成長趨勢：科技的高速發展帶動台股市值飛躍式成長，2024 年底總市值由疫情前的 30 兆元一舉突破 70 兆元。隨著 AI 技術持續突破，台股的創新實力將進一步推動產業轉型與升級，為投資人開啟更多元且充滿潛力的投資機會，這也正是 00981A 選擇台股作為投資市場的原因。
• 聚焦大型股：大型企業的技術以及豐厚資本為企業樹立了堅不可摧的壁壘，具有領漲抗跌的特色，00981A 看準大型股的成長力以及獲利能力，能為投資組合抵禦外界的衝擊，並帶來超額報酬。

00981A 缺點

這邊股感整理了幾個 00981A 可能存在的投資隱憂，提供讀者作為參考喔！

• 潛在的高費用率：根據 SITCA 的資料顯示，過去統一投信的主動式基金的週轉率高出其他基金一大截，這一方面反映了統一投信操作的積極，但另一方面也會累積相當高的交易費用，而這些費用會以內扣費用的形式成為投資人的交易成本，從下圖我們就能發現，統一投信有多檔基金 2024 年的總費用率超過 3%，週轉率最高的統一龍馬基金的總費用率甚至高達 5.28%。從基金過去的高週轉率我們能了解到統一投信的投資風格偏好積極操作，這雖然能讓基金在面對多變的市場時有更靈活的操作，但是同時也會帶來較高的費用，在市場較難操作的環境下，可能會為基金的績效帶來負面影響。
  圖片來源：SITCA；資料時間；2024 年 12 月
  圖片來源：SITCA；資料時間；2024 年 12 月
• 產業集中：根據目前公布的 00981A 持股產業分布，電子股的投資比重高達 9 成，也就是說 00981A 未來的績效表現將和科技類股的走勢有相當高的關聯，一旦科技類股下挫，那 00981A 也會受到波及。從下表的整理我們能看到，比較電子類指數和未含電子股指數兩者的績效，除了 2021 年航運股大漲因此未含電子股指數績效超過電子股以外，在多頭年電子類指數的績效都大幅超過未含電子股指數；但是在 2022 年以及 2025 年電子類指數的績效則顯著低於未含電子股指數，尤其是 2025 年受到全球政經變化的影響，電子類指數在短短一季便下跌超過 10%。未來全球政經風險是否進一步上升仍存在高度不確定性，因此 00981A 的投資人需密切關注科技產業的發展及國際政經局勢。
  

  資料來源：臺灣指數公司；資料時間：2025/04/01
  電子股和非電子股報酬
  	電子類指數（%）	未含電子股指數（%）
  ~2025 年	-13.48	-0.38
  2024 年	43.17	2.26
  2023 年	39.13	9.24
  2022 年	-26.55	-15.47
  2021 年	21.62	27.25
  2020 年	34.61	4.22

【延伸閱讀】

• 00980A 野村臺灣智慧優選主動式 ETF｜成分股？配息？優缺點？
• 主動型 ETF 是什麼？和基金、ETF 差異？台灣也有主動式 ETF 嗎？
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00980A 野村臺灣智慧優選主動式 ETF 介紹

00980A 野村臺灣智慧優選主動式 ETF 是台灣首檔主動式 ETF，由在台灣市場深耕多年，多次榮獲最佳股票基金經理公司獎的野村投信推出，鎖定具長期成長性與配息能力的台灣上市上櫃公司，產業主要聚焦在電子股，並且分散投資於大中小型股，募集時間為 2025 年 4 月 15 日至 2025 年 4 月 18 日。以下股感也整理了 00980A 的小檔案，讓你能夠更了解 00980A 喔！

想了解什麼是主動式 ETF，可以先看看股感的這篇文章喔＞＞＞主動型 ETF 是什麼？和基金、ETF 差異？台灣也有主動式 ETF 嗎？

00980A 特色

前面我們簡單介紹過了 00980A，00980A 在選股上瞄準台股市場中兼具成長和配息的上市櫃公司，那麼為什麼是選擇台股呢？主動式的 ETF 又有哪些優勢呢？在接下來的段落股感將一一告訴你答案喔！

00980A 特色：台股是全球股市常勝軍

受惠於疫情後的寬鬆環境以及 AI 應用的橫空出世，全球股市在近 5 年走了一波多頭行情，而台灣的科技產業具有深厚的技術底蘊，搖身一變成為 AI 科技不可或缺的軍火庫，AI 硬體設備的每一步都有台灣企業的影子，而台股加權指數也繳出了亮眼的成績單，在近 5 年主要股市中有著突出的表現。

從下表可以看出，台股市場的成長主要由電子產業驅動。在表現最佳的前 10 大類股指數中，電子產業便占據了 8 席，充分展現出台灣科技產業的強大競爭力與成長潛力。

00980A 特色：中小型股是台股的隱形靠山

可能很多人對於台股的印象就是由台積電領軍帶頭衝刺，但是事實上在台積電的耀眼光輝背後，還存在著許多隱形的中小型股，這些企業在各自擅長的領域默默耕耘，並且同樣繳出不亞於甚至超越台積電的績效表現。

以 2024 年為例，台股加權指數的報酬率是 31.73%，台積電則是 84.35%，台積電的表現在台股上市櫃公司中排名為 133 名，也就是說有 132 檔股票的績效是勝過台積電的，而這其中有高達 95% 的股票是定義中的中小型股。由此可見，若選股策略只聚焦於大型股，便極有可能忽略這些潛藏的投資瑰寶。

圖片來源：野村投信官網

想知道什麼是中小型股，可以先看看這篇文章喔＞＞＞什麼是中小型股？降息對中小型股表現有什麼影響？有哪些投資標的？

00980A 特色：主動型 ETF 更有力

在 Burton Malkiel 的經典著作《漫步華爾街》有這麼一個故事：

一隻蒙著眼睛的猴子向報紙的財經版面扔飛鏢，所選擇的投資組合的表現與 專家精心挑選的投資組合一樣好。

應該許多人都聽過這個故事，並受到其影響認為主動型基金的績效普遍不會優於隨機選擇的投資組合或者是大盤，但是其實這是受到小樣本、短期績效等偏誤影響造成的誤解，將時間拉長來看，主動型基金的績效並不一定會遜色於大盤指數。以台股主動型基金為例，在過去 10 年所有台股基金的平均總報酬是 280.27%，優於加權指數的 259.17%；如果只採計排名績效排名前 25% 的基金，總報酬更是高達 453.28%。這充分顯示，只要選對標的，主動型投資完全有可能實現卓越的績效。

圖片來源：野村投信官網

前面我們整理的是整體台股基金和加權指數的報酬比較，那麼推出 00980A 的野村投信在這塊的表現又是如何呢？由於目前尚未有其他主動型 ETF 的資料可以拿來比較，因此這邊整理的是野村投信的主動型基金的數據：

從上方的表格我們能發現，雖然短期野村基金的績效遜色於台股其他主動型基金，但是將時間拉長來看，野村主動型基金的表現是顯著優於其他基金的，可以將這個結果視為野村投信在選股上具有卓越的眼光。當然過去的績效不能當作未來績效的依據的保證，因此我們仍須持續關注未來 00980A 的表現喔！

00980A 選股策略

前面我們有提到 00980A 的投資邏輯是選擇台股市場中兼具成長和配息的上市櫃公司，而實際的選股策略則是採取「主動式基本面計量管理模式」，先透過流動性和財務風險從台灣上市櫃公司中篩選出符合資格的標的，接著再進一步結合基本面的質化研究以及計量因子量化工具來建構投資組合，最後再依據成長、價值和動能等三個因子選股，這三個因子是野村投信透過歷史資料進行統計分析找出的獨特評分機制，將質化分析的結果轉化為量化的選股依據，打造能長期打敗大盤的投資組合。

圖片來源：野村投信官網

00980A 成分股

00980A 的成分股集中在上市股票，並且設有單一持股最高 10% 的限制，且前 10 大持股合計權重不得超過 60%，以達到分散風險的效果；而產業主要集中在前述所提及的電子產業，再加上金融保險、航運業等台股市場中的熱門產業，市值分布則以大型股為主輔以中小型股，在成分股的調整上則會透過基本面的變化來動態調整。

@@@00980A@@@

00980A 成分股產業

00980A 配息

00980A 是一檔季配息的 ETF，且納入收益平準金制度，除息月份落在每年的 2 月、5 月、8 月以及 11 月，00980A 預計將會在 2025 年 5 月掛牌上市，首次除息預計將會在 2025 年 11 月進行，並於 12 月發放。

00980A 績效

由於 00980A 是一檔主動式 ETF，因此和傳統的 ETF 不同，無法透過選股條件來回測歷史報酬，但是我們仍然能夠透過 00980A 的選股因子來觀察潛在成分股的表現。根據歷史數據回測，00980A 採取的三因子選股策略能夠有效找出具超額報酬的個股，從下面的圖我們能夠發現，在該評分機制下表現前 20% 的個股其年化報酬可達到驚人的 18.93%，超額報酬達 7.53%，而這個區間正是 00980A 聚焦的個股，展現出相當豐富的想像空間。

圖片來源：野村投信官網

而掛牌至今，00980A 確實繳出了驚人的報酬率，自 2025 年 5 月以來僅 7 個月的時間，總報酬率高達 56.85%！

00980A 優缺點

在前面我們花了許多篇幅來講解 00980A 的特色以及選股策略，在最後股感也整理了 00980A 有哪些投資上的優勢以及隱憂，讓你能從更多元的面向來了解 00980A 喔！

00980A 優點

• 豐富經驗的投資團隊：主動型投資的績效取決於投資團隊的研究功力以及選股能力，因此研究團隊能否挖掘出具潛力的投資標的將決定 00980A 能否為投資人帶來超額報酬。野村投信深耕台股多年，每年實際拜訪企業次數多達 2,000 餘次，透過 bottom-up 的方式找出最佳的投資標的，從過去野村投信推出的多檔台股主動型基金的亮眼績效就能一窺其深厚底蘊。而 00980A 的投資邏輯結合了基本面以及量化選股，擬任經理人更是目前野村投信量化團隊的主管，相信在這支經驗豐富、專業嚴謹的團隊領導下，00980A 將能有效捕捉市場機會，為投資人提供一個多元且穩健的投資新選擇。
• 主動投資更有力：前面我們多次強調，00980A 將質化分析轉化為量化的選股依據，幫助投資人尋找潛在的超額報酬機會。與傳統指數型 ETF 相較，主動型 ETF 在投資流程上無需受制於指數，因而能更靈活地把握市場機會；此外，投資人還可透過常用的券商 APP 直接下單，享有更便捷的投資管道。

00980A 缺點

由於 00980A 是台灣第一檔主動型 ETF，因此我們無法透過過去的績效來實際驗證 00980A 的表現，這也因此讓 00980A 在投資上出現了一些隱憂，這邊股感整理了幾個觀察到的重點，提供給大家做參考喔！

• 主動型基金表現不及同類型 ETF：在文章的前面段落中我們將野村的各類型基金和對應的基金平均績效比較，可以發現野村的 3 檔基金績效在 1 年的期間皆落後於平均，而這期間台股的報酬高達 21.74%（2024/02/28~2025/02/28），遠超過野村主動型基金的績效。
  除此之外，如果我們將野村兩檔主動型科技基金（野村e科技基金、野村高科技基金）的績效和野村的科技主題 ETF 00935 2024 年的績效比對，也能發現 00935 的績效優於這兩檔基金（33.44% V.S 20.45% & 22.40%）。
  根據 SITCA 的統計資料顯示，00935 在 2024 年全年度的費用（含交易直接成本及會計帳列之費用）為 0.56%，遠低於野村e科技基金及野村高科技基金約 2.94% 的費用率。由此可見，當市場上有績效較高且費用率較低的 ETF 可供選擇時，主動型基金就不會是投資人的首選。因此，未來我們需持續關注 00980A 與 00935 之間的表現差異，評估主動型產品在競爭激烈的同類型市場中是否能展現出長期優勢。
• 高檔發行：自 2024 年 9 月以來，全球股市進入盤整階段，未能延續上半年的上升趨勢。根據統計，自該時期以來上市的 17 檔 ETF 中有 2 檔為台股 ETF，而這 2 檔 ETF 均出現破發狀況，且至今未回到發行價，顯示出發行價格較高的 ETF 在短期內向上突破的空間較為有限。此外，若 2025 年因外部政治因素（如川普 2.0 的多項變革）引發市場波動，皆使 00980A 面臨了更大的挑戰。

想了解什麼是破發，可以先看看股感的這篇文章喔＞＞＞破發是什麼？原因？影響？例子？如何應對？

【延伸閱讀】

• 00944 野村臺灣趨勢動能高股息 ETF (本基金之配息來源可能為收益平準金且無保證收益及配息)｜成分股？配息？特色？
• 00935 野村臺灣創新科技 50ETF ｜成分股？配息？特色？
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在趨勢瞬息萬變的當前大盤環境中，投資人往往難以預測下一個引領風騷的國家或單一產業。若單押特定市場，容易面臨錯失其他黑馬市場的風險。全球資產管理龍頭貝萊德推出 009826 貝萊德世界股票 ETF，主打「不猜選市場、不錯過黑馬、不漏接機會」，透過橫跨全球近 40 國、涵蓋近 90% 全球可投資市值的全面配置，為台灣投資人提供一檔即夠的全球核心資產配置工具。009826 還有哪些特色？成分股有哪些？快來看看股感的介紹吧！

編按2026/07/13 更新：009826 貝萊德 iShares 安碩世界股票追蹤標普 TIP 世界股票指數，投資標的廣泛分散全球，囊括近 90% 全球可投資市值。009826 將於 7/15-7/21 開始募集，有興趣的投資人歡迎閱讀此篇文章了解更多喔！

009826 貝萊德世界股票 ETF 介紹

009826 追蹤「標普 TIP 世界股票指數」，貝萊德投信以世界級的風控與交易實力，為投資人一網打盡全球大、中、小型股。以下為 009826 基本小檔案：

009826 特色

股感也整理 009826 貝萊德世界股票 ETF 三大特色：

009826 特色：世界級實力，頂尖風控把關 (+Plus)

仰賴百位交易員的高效交易機制，經統計較同業省下近 18% 的交易成本。具備 6 天 24 小時不間斷的運作實力。配置 250 位以上的專職風控專家，結合先進的 AI 風險模型，全天候監控全球市場風險並進行即時決策。

資料來源：貝萊德投信

009826 特色：趨勢在變，配置與權重及時反應 (Trend)

市場輪流領漲，沒有永遠的贏家。009826 具備權重自動跟上的機制，可以及時反映新星市場的崛起（例如歷史上的 2016 泰國、2017 中國、2021 印度、2024 台灣、2025 美國及 2026.05 南韓等）。

相對其他 ETF ，擁有獨特 IPO 快速通關機制，股票從上市日（T日）開始交易到納入指數，最快只需 5 個交易日（T+5），大幅縮短新股入列的時差，讓新世代巨頭更快進入配置。

資料來源：貝萊德投信

009826 特色：世界機會，一次參與 (Vast)

009826 投資範圍橫跨全球近 40 個國家，投資人不必費心預測誰能領先。同時涵蓋大、中、小型股，完整參與企業在不同發展階段的成長動能。涵蓋全球近 90% 的可投資市值，作為核心配置，做到「一檔就夠」。

資料來源：貝萊德投信

009826 追蹤指數

009826 採被動式指數化管理，主要選股邏輯圍繞在其追蹤的標普 TIP 世界股票指數（S&P TIP Global All Cap Index），編製規則嚴謹，確保能真實反映全球「全市值型」的投資策略：