編按：

• 2026/03/18 更新，谷月涵於出席龍門服論社活動時表示，他認為輝達等主流科技股的價格都已經 price in 了，不應該進場追逐，而像是記憶體和能源相關題材的 AI 周圍概念股，才是值得關注的標的；同時谷月涵也表示他認為目前市場已經進入牛市的末升段了，可能在衝上去後就馬上反轉跌下來，需注意高位回檔風險，因此在操作上應以高現金水位搭配短線交易為主。

谷月涵是誰？

▲谷月涵，圖片來源：財訊；資料日期： 2023 ／ 5 ／ 3

谷月涵（Peter Kurz），現為寬量國際股份有限公司（QIC）的策略長，如果要用一句話快速介紹，那就是「最懂台灣股市的外資明星分析師」，不僅是外資圈中相當知名且有十足份量的分析師，更是亞太地區最具影響力的產業個股與總體評論專家之一。谷月涵為人稱讚的事蹟多不勝數，曾於擔任花旗環球證券台股研究部主管時，帶領團隊連續三年奪下《機構投資人》雜誌（Institutional Investors）票選活動第一名的殊榮，其中《機構投資人》的票選活動素有「外資圈奧斯卡獎」美名，主要由國際各大機構法人，投票選出過去一年表現較佳的分析師並給予肯定。

谷月涵背景

▲谷月涵退休後仍熱愛爬山，圖片來源：信傳媒；資料日期： 2018 ／ 11 ／ 18

谷月涵於西元 1957 年出生在美國紐約，從小在父親的栽培與教導下，養成了數十年如一日的早起與運動習慣，還有對待事物皆嚴以律己的態度，同時也從擁有律師與會計師執照的父親身上，看見了金融界的運作樣貌，並種下谷月涵未來踏進金融圈的種子。大家可能會很好奇，為什麼谷月涵身為一名外國人卻經常被稱作「台灣先生」呢？原因其實十分浪漫，在大學畢業之後，谷月涵曾來台灣學過一年中文，也因此結識了當時還是學生的妻子，兩人後來在谷月涵出任於霸菱證券台灣分公司時正式結婚、生子。自此之後，谷月涵不僅有了台灣女婿的身分，更因為被台灣的山林風景所深深吸引，於是正式定居於台灣 30 多年。

如前所說，谷月涵被稱作「台灣先生」不僅是最懂台灣股市的外資明星分析師，更因為相當熱愛台灣這片土地與人文情懷，而在正式從花旗環球證券退休後，也沒有停下腳步，仍持續探索著台灣的壯闊山景，同時還參加半馬、鐵人三項等賽事並醞釀構思著創業的相關點子，於 2019 年谷月涵正式提出歸化台灣籍的申請，在後續內政部召開審查會並通過該申請，成為名副其實的「台灣先生」。有關谷月涵詳細的學經歷背景，條列整理如下：

谷月涵學歷

• 美國達特茅斯大學 地質系
• 哥倫比亞大學國際關係碩士

谷月涵經歷

• 美國波士頓銀行債券交易員
• 貝爾斯登投資銀行國際證券交易員
• 霸菱證券台灣分公司主管
• 美林證券（Merrill Lynch & Co, MSPX-US）台灣區總經理
• 創立月涵投顧
• 花旗環球證券台灣區研究部主管

谷月涵是反指標？

如果你是台灣投資人，應該都有聽過谷月涵被稱為「反指標」，簡單來說，就是谷月涵看多時結果股市就大跌，或看空時結果股市就大漲。當然，上述並非是一種攻擊式的說法，而是股民們基於種種觀察而給出的有趣註解。這邊就來提供幾個例子，如 2008 年初台股正逢相對高點 8,900 多點，谷月涵更喊出台股將「上看 12,000 點」，結果後續爆發金融危機，台股指數半年內更崩跌至 3,955 點；此外，於 2021 年底，台股迎來史上最好的成績 18,000 多點，當時谷月涵喊出了「 2022 年有機會看到前無古人的 20,000 點」讓人大吃一驚的看法，但後續全球爆發新冠肺炎疫情，台股指數崩跌近 6,000 多點，最大跌幅達三成多。

在知名網路論壇 PTT 的股板，曾有股民進行一場有趣試驗，那就是將谷月涵作為反指標，並回測 2019 ／ 12 ／ 13 ～ 2021 ／ 12 ／ 13 共兩年的投資表現，其試驗結果如下：投資勝率 78% 、投資報酬率 440% 、年化報酬率 132% ，當然，這並非為嚴謹的投資模型，但卻也提供了另一種趣味的觀點。

谷月涵預測台股？

下圖股感將谷月涵過去發表談話時的時間點標出，可以發現谷月涵抓轉折的時機點可以說是恰到好處呢！在表格中股感也將這些時間點谷月涵對於台股的看法列出，讓讀者可以更快速地比對谷月涵的看法和台股走勢是否相符喔！

台股走勢；資料來源：TEJ；資料日期：2022/7/ 1~2026/03/18

針對台股 2026 年前景，谷月涵認為輝達等主流科技股的價格都已經 price in 了，不應該進場追逐，而像是記憶體和能源相關題材的 AI 周圍概念股，才是值得關注的標的；同時谷月涵也表示他認為目前市場已經進入牛市的末升段了，可能在衝上去後就馬上反轉跌下來，需注意高位回檔風險，因此在操作上應以高現金水位搭配短線交易為主。

谷月涵看好產業

谷月涵於訪問中提到，他認為如果美元按川普的意繼續走弱，那麼資金將從美國向外流出，而台灣作為 AI 製造大國，將會是新興市場的首選。除此之外谷月涵也贊同台積電至海外設廠，因為這能分散地緣政治風險，讓台積電成為更可靠的供應商，他也提到他認為不需要太擔心技術外移的問題，因為台積電最新的研發科技中心皆落腳在台灣，這是其他國家生產線無法取代的。

針對關稅的議題，谷月涵認為川普建立的關稅體系，即便在他卸任後，下任總統仍可能延續此策略，另外他也提到他覺得當前政策過度集中於 AI 與半導體，這可能讓工具機、塑化、紡織等傳統產業相對吃虧。

谷月涵結論

看到這邊，大家有沒有更認識谷月涵了呢，即便目前已經褪去了第一線外資明星分析師的光環，但依然充分利用著時間、做自己熱愛的事情，同時對比多數台灣人而言，谷月涵奉獻人生一半的時間根留台灣，說是正港的台灣先生一點也不為過。最後，雖然市場總喜歡戲稱谷月涵為反指標、股海冥燈等，但在一次接受《財訊雙週刊》訪談時，谷月涵曾那麼說：「大家常說我看錯的時候，其實沒有完整看完我的報告。」，在投資時除了在乎勝敗之外，其實也應該多方面吸收別人的分析邏輯與投資想法，縱使最後的結果不如預期，但卻也能夠成為我們最重要的養分。

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台股加權指數是什麼？

台股加權指數（俗稱：加權股價指數、加權指數、大盤），完整名稱為「臺灣證券交易所發行量加權股價指數」（英文簡稱：TAIEX）——也就是財經新聞時常提及的大盤指數——主要的用途為「衡量台灣所有上市公司個股的整體績效表現」，更是證交所第一檔自行編製的指數，同時也是國人最熟悉的指數。

截至 2026 年 2 月，國內上市公司共有 1,050 多間，若想瞭解台灣整體股市是上漲或下跌，假設一間一間公司拆開來看，絕對是曠日費時且無即時性，但透過編制大盤指數的方式，就能快速掌握台灣整體股市概況；同時在實務上，台股加權指數的走勢變化也會作為國內景氣的風向球，當股市快速成長時，代表投資人對上市公司的未來表現感到樂觀，通常處於國內景氣復甦或擴張期，反之亦然。

讀者可能會好奇，台灣加權股價指數是怎麼計算出來的。這邊先說明一下，在全球金融市場當中，充斥著無數類型的指數，其計算方式也有分很多種，例如：市值加權法、股價加權法或是等重加權法…等，而指數數值的走勢很大程度受到計算方式所影響。

如果對指數計算方式有興趣，可參考：什麼是大盤？為什麼要有大盤？計算方式有哪些？

讓我們拉回來主題，有關台灣加權股價指數的詳細內容，以下用表格詳細整理：

*註：指數成分股母體不包含不含創新板上市公司或創新板第一上市公司

有關台灣加權股價指數更詳細的編制要點，讀者可參考臺灣指數公司官網「文件下載專區」

台股加權指數成分股權重

台灣加權股價指數採用「市值加權法」計算，公司「市值」的大小會作為權重的依據，也就是說公司市值越大者，則成分股比重將越大。

從上述內文可以知道，台灣加權股價指數的成分股就是「所有上市的普通股」，因此我們更應該關注的是——每一檔成分股的權重有多少，同時哪幾檔扮演能左右大局的關鍵角色，也就是市場投資人常說的權值股。

礙於文章版面有限，以下表格僅整理前十大成分股（讀者也可點擊證交所連結查看完整成分股清單，最新資料將於每月月底更新）。觀察表格，可以發現公司股票市值越高、權重越大，對指數的影響就越顯著，其中，台積電（2330）在所有成分股中可謂一支獨秀，單單就佔了逾 4 成多的比重，故台積電的股價漲跌往往牽扯著大盤走勢，所以這就是為什麼台積電對加權指數的影響那麼大的緣故。

市值法缺點

如果加權指數用市值計算，缺點就是指數會被高市值的股票影響很大，像是近期外資提款台積電，造成加權指數回檔快速，台積電目前市值超過 30 兆，權重接近四成。換句話說，現在台積電上漲 1 元，大盤（加權指數）會上漲 8.15 點。假設有另一間企業，市值只有台積電的 1/10，這間企業上漲 1 元，加權指數只會上漲 0.8 點，因此如果台積電續跌，其他企業的股價多少都會受影響！（台股上市公司 99% 的企業，市值不到一兆，目前僅有六家公司超過一兆市值）

更多權值股的計算內容可以看這篇>>權值股是什麼？權值股有哪些？台積電漲一元大盤漲幾元？

台股加權指數怎麼查？

• 查詢指數編製規則、指數報酬表現>>>臺灣指數公司
• 查詢加權股價指數、加權股價報酬指數歷年數據比較>>>證交所（加權股價指數、加權股價報酬指數）

加權股價指數 vs 加權股價報酬指數

如果有人問筆者，想知道台股市場長期是否有成長，只要觀察台灣加權股價指數就行了嗎？答案是 NO！欸，先別感到灰心，為什麼我會說加權指數無法觀察台股市場的長期走勢，主要理由是這樣子：台股市場每年都會進行除權息，而公司個股在配發股票股利、現金股利之後，其股價勢必會下跌，所以在計算台灣加權股價指數時，就會受除權息因素導致指數數值下滑。

通常我們若要計算台灣股市的長期報酬率，並非看「台股加權指數」，而是看「台灣加權股價報酬指數」——能將發放出去的配股（或配息）還原回指數當中，在不受除權息因素的影響下，更精準地觀察台股市場的長期走勢。

台灣加權股價報酬指數是什麼

台灣加權股價報酬指數（或稱「台股加權報酬指數」），完整名稱為「臺灣證券交易所發行量加權股價報酬指數」（英文簡稱：TAIEX-Total Return Index），其計算方式如下：

• 台灣加權股價報酬指數＝總發行市值 ÷ 調整後當日基值＊100
• 其中，調整後當日基值＝（前一日基值＊（前一日收盤總發行市值−當日發放現金股利總值））÷ 前一日收盤總發行市值

從上述算式可以知道，「台灣加權股價報酬指數」與「台灣加權股價指數」最大的差異就在於「當日基值的算法」，簡單表格整理如下：

根據下圖，從 2021 年開始觀察「台股加權指數（下圖淺綠色線）」與「台灣加權股價報酬指數（下圖深綠色線）」的歷年走勢，可以發現若還原除權息因素，則兩條曲線就呈現很不一樣的成長態樣，其中，台灣加權股價報酬指數更已一舉突破七萬點的門檻，超過加權指數的兩倍。再更仔細一點講，亦即台股市場長期以來均呈現穩健成長，其投資報酬率表現不俗。

資料來源：財經Ｍ平方，股感知識庫整理

加權指數怎麼投資？

綜上所述，加權指數的走勢反映台灣整體產業的發展，隨著如半導體、5G 或是電動車等相關產業的快速成長，加權股價指數也將持續呈現漲勢，對於投資新手而已，長期投資台股大盤是個不錯的入門操作方式。

我們無法直接投資指數本身，不過我們可以投資被動追蹤指數的 ETF，目前市場上被動追蹤台股大盤的相關 ETF 包含：006204、0050 以及 006208，其中，006204 是直接被動追蹤台灣加權股價指數，而 0050 與 006208 則是追蹤臺灣 50 指數，雖然只有納入國內市值前 50 大的公司，但其總市值已逾台股大盤 7 成以上，故也具有一定的代表性與高度相關性，詳細資訊整理如下：

延伸閱讀＞＞＞解析 0050 元大台灣 50 ETF｜0050 成分股？0050 配息？優缺整理！

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看到這裡，你有更了解台股加權指數了嗎？此外，如果以後遇到有人討論關於台股市場的長期走勢，記得要優先觀察「加權股價報酬指數」，因為可以剔除除權息的影響，更客觀地來檢視台股市場甚至台灣產業的未來發展。最後，台股加權指數是國內最具代表性的指數，如果你是投資新手或看好台灣經濟的長期發展，就可以投資如 006204、0050 或 006208 等 ETF 商品。

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由於本文篇幅較長，如果是對 0056 還不熟悉的讀者，建議可以從頭開始認識 0056 ；若已經有相關投資經驗的讀者，可以直接瀏覽 0056 成分股變更的狀況以及原因；若對 ETF 比較有興趣的話，也可以跳到相關章節閱讀。話不多說，直接進入本篇文章！！

元大高股息（0056） 基本介紹

元大高股息（0056）名稱

• 元大台灣高股息 ETF

0056 投資標的

• 證交所上市股票

0056 指數編製公司

• 台灣證券交易所與富時指數有限公司（FTSE）合編

0056 指數成分股調整時間

• 定期調整：半年度審核，於 6 月 及 12 月第三個星期五後的下一個交易日生效，成分股調整數目以納入 5 檔、刪除 5 檔為上限。
• 非定期調整：成分股將依照公司重大訊息或當臺灣 50 指數、臺灣中型 100 指數成分股變動進行調整。

註 1：在非定期調整時，若有成分股自臺灣 50 指數或臺灣中型 100 指數中被刪除，則該成分股也會同步自臺灣高股息指數中刪除，並且不會立即遞補其他股票。因此，有可能發生成分股數目低於 50 檔的狀況。

元大高股息（0056）成分股篩選規則

0056 成分股簡介

以臺灣 50 指數及臺灣中型 100 指數共 150 檔成分股作為採樣母體，並選取「未來一年預測現金股利殖利率最高」的 50 檔股票作為成分股。

0056 成分股篩選標準

• 第一步：市值由上述 150 檔成分股母體中，依公司市值進行篩選、排序。
• 第二步：公眾流通量（Free Float）公眾流通量低於或等於 5%　者，不具指數成分股資格，以確保指數的可追蹤性。
• 第三步：流動性檢驗若一檔股票的納入，會導致指數無法通過在一個交易日內交易新台幣 15 億元的流動性測試標準，則該股票將不會被納入作為成分股。
• 第四步：預測現金股利殖利率同樣由上述 150 檔成分股母體中，選取未來一年預測現金股利殖利率最高的 50 家公司作為成分股，並以預測現金股利殖利率作為指數成分股加權依據。

預測現金股利殖利率= 預估股息 ÷ 預估股價

0056 成分股權重限制

• 成分股權重，是以現金股利殖利率決定而非市值（指數權重公式＝價格 x 發行股數 x 公眾流通係數 x 股利係數）

0056 成分股數目

• 50 檔

0056 成分股

下表為 0056 成分股完整清單。可以看出，在 0056 的持股組合中，各檔成分股權重相當分散，前五大成分股分別為：中信金 （2891－TW）、廣達（2382－TW）、聯發科（2454－TW）、聯電 （2303－TW）、緯創（3231－TW）！

0056 成分股產業分布

根據 0056 最新基金月報（2025/12），前三大產業比重分別為：電腦及週邊設備業、金融保險和半導體產業，其中能明顯發現，第一大權重的產業別「電腦及週邊設備業」就貢獻約兩成五，所以大家在投資 0056 前，可以再多留意相關產業的變動及走勢。

0056 配息

對於選擇 0056 的投資人來說，配息的高低是評斷 0056 表現的一大關鍵，因此在這邊股感也整理了 0056 的歷史配息紀錄，讓你能對 0056 有更全面的了解喔！

元大高股息（0056）績效

從下表可以看到，2025 年受到關稅戰以及台幣升值影響，0056 2025 年僅有 12.14%的漲幅，短期內報酬率不盡人意。但拉長時間來看， 仍有不錯的報酬率，如果再加上利息收入，獲利也非常可怕！也難怪是小資族定期定額的熱門選擇之一！

元大高股息（0056）優缺點

最後，我們就來盤點 0056 這檔國民 ETF 的優點與缺點，大家看完之後，也能自行評估看看，元大高股息 ETF 是否有符合自身的投資需求：

0056 優點

• 為最早發行的高股息 ETF，也是倍受愛戴的國民 ETF，具有穩定增長的基金規模、受益人數，同時也有充足的流動性。
• 以「預測公司未來現金殖利率表現」進而篩選出 50 檔成分股組合，有別於目前市場上其他高股息 ETF 的選股方式。
• 自上市迄今，具有穩定且亮眼的現金股利與殖利率表現。
• 成分股調整具有上限，不會因為頻繁變更持股而讓整體的內扣成本上升。
• 連續 12 年配息並填息
• 0056 從「年配息」改為「季配息」，更有利投資人做現金流的規劃，且更容易讓單次「股利所得」低於 2 萬元，免去繳納二代健保補充保費的困擾

0056 缺點

• 於 2008 與 2010 年，在上述年度並沒有發放配息。
  （惟後續元大投信已修正相關條文規定，未來 0056 是否配息將不受收益評價日之股價是否低於發行價影響）
• 因 0056 在大多數期間處於溢價，投資人在買進前仍須多留意。

0056 月月領息 影片介紹

看完上面的文字說明後，股感特別幫大家介紹用 0056 打造月月領息的超強投資組合，趕快來看下面的影片吧！

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• 00713 元大高息低波 ETF｜成分股？配息？優缺點？
  
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根據中信投信統計， 00902 中信電池及儲能 ETF 於募集期間共熱募新台幣 50 億元，顯見本檔聚焦電池原料、儲能科技雙主題 ETF 備受市場投資人青睞。而 00902 中信電池及儲能 ETF 於  2022 ／ 01 ／ 25 正式掛牌上市。

00902 中信電池及儲能 ETF 介紹

一開始，先讓我們快速瀏覽中信電池及儲能 ETF 的基本資料，詳細內容整理如下表：

電動車電池重要性

在進入更詳細的內文前，先花個三分鐘來告訴大家：為什麼電池對電動車那麼重要？

簡單比喻的話，「晶片」就像是電動車的大腦，使電動車可以更加聰明、做更多事，而「電池」則就像電動車的心臟，有了心臟的幫浦，電動車才得以正常發動、運作，行駛在道路上。

從實際層面來看，製作一台電動車的成本花費「電池」便約佔了 4～5 成，以特斯拉的 Model S 車款來說，整車就需要用上 7,000 多顆的鋰電池，而鋰電池因能量密度高、環保輕巧、成本下降等優勢，成為電動車、日常電子應用設備，甚或是再生能源的儲能系統等，都居中扮演重要的核心關鍵角色。

最後，鋰電池從原料開採到被製作出來，也是需經過完整的鋰電池產業鍊：上游（鋰、鈷、鎳、石墨等原料開採以及加工）、中游（鋰電池材料製造）、下游（鋰電池製造），其中值得投資人關心的便是「上游部分」，原料的開採進度、供給價格都會反映至鋰電池或電動車、日常電子應用設備等終端產品，目前在全球各國當中，便屬「中國」擁有針對各原料開採權、原料加工握有極大的影響力。

想更了解鋰電池產業鏈嗎，可參考：電動車電池概念股、產業簡介、市場現況與展望【 產業評析 】

00902 追蹤指數

接著，觀察一檔 ETF 最重要的就是「追蹤指數」。00902 中信電池及儲能 ETF 被動追蹤「ICE FactSet 電池與儲能科技指數」，以完全複製該指數的長期報酬為目標；同時，追蹤指數的編制方法也會大幅影響 ETF 的未來績效表現，投資人在買進前也須多留意一下，有關追蹤指數的詳細介紹整理如下表：

註*：每年 1、4、7、10 月第三個星期五（參考日）之收盤價及財務資料進行成份股的審核，並於次營業日公布 30 檔指數成份的審核結果，指數訂於參考日後五個營業日之次一營業日開盤調整生效。

00902 成分股篩選規則

看完追蹤指數的介紹後，大家一定會好奇 00902 中信電池及儲能 ETF 30 檔成分股是怎麼選出來，讀者可以先參考下圖：

▲00902 指數編制規則；資料來源：ICE、中信投信

從上圖可以發現，00902 主要透過三大步驟：選股範圍（篩選成分股母體）、流動性篩選（市值與流動性要求）以及成分股挑選（產業分類），並從中挑選出 30 檔成分股，再依「自由流通量市值加權法」決定各成分股權重。

第一步驟：篩選成分股母體

從美國、中國、香港、日本、韓國及臺灣等國家，鎖定電池相關為篩選主軸，並利用「RBICS 行業分類」（註*）區分營收來源超過 25% 於電池相關業務之上市、上櫃企業。

第二步驟：市值與流動性要求

• 市值：超過 10 億美元以上
• 流動性：過去三個月之日均成交值超過 300 萬美元以上

第三步驟：產業分類，並挑選 30 檔成分股

從第一類別、第二類別分別選取各 15 檔成分股，若其中一類別不足 15 檔，則再從另一類別中挑選，或降低市值及流動性直到滿足 30 檔。

1. 第一類別「中游-電池及儲能科技」：電池儲能科技佔營收比重超過 25% 以上公司（下表之項目 1～6）
2. 第二類別「上游-原料與設備」：電池材料與技術比重超過 25% 以上公司（下表之項目 7、8），或符合電池材料與技術產業並為第一類別公司（項目 6 除外）之供應商（下表項目 9、10）

註*：RBICS 分類 10 個電池相關行業詳細內容如下：

00902 成分股

認識上述的成分股篩選流程之後，就能知道中信電池及儲能 ETF 相當聚焦在電池、儲能科技等原物料上游、中下游領域，基本上均已納入全球知名電池製造商，所以 00902 成分股究竟有哪些呢？根據 00902 的指數編制規則，本檔 ETF 納入 30 檔成分股。

00902 成分股產業別

下圖為 30 檔成分股的國家、產業分布情形。先從產業配置來看，00902 完整掌握了產業鏈的重要核心；再來觀察國家配置，中國佔比接近 5 成，如本文前段所述，當前中國握有鋰、鈷和鎳等原料相當豐富的礦產資源，同時也擁有原料加工的技術與全球主要供應商角色，不論是電動車、其他電子應用產品，抑或是儲能科技設備都相當仰賴鋰電池，故投資人還是需留意一下中國方面的相關政策走向。

00902 特色

這邊我們來聊聊中信電池及儲能 ETF 的特色，由於本檔屬於主題型 ETF，故所瞄準的趨勢商機也相當明確，以下分別整理 00902 的三大特色：

00902 特色一：各國聚焦再生能源發展，儲能裝置迎來飛躍性成長

為達淨零碳排目標，各國預期於 2050 年再生能源發電量將達全球發電量近七成比重，並同步減少對化石燃料的依賴。有人可能會想問，再生能源要如何突破「發電不穩定」、「間歇性發電」等劣勢並提供穩定發電？這就需要依靠「儲能裝置」的幫忙。舉個例子，若將平常太陽能或風力發電所產生的電力存進一個裝置裡，即便突然遇到陰天或氣候不佳等因素，也還是能在需要用電時，從該裝置取出平時所累積的儲備電力，實現供電不中斷。故在未來，儲能裝置的廣泛設置，將會是再生能源普及化的重要推手。

▲資料來源：Bloomberg NEF、中信投信，資料日期：2021／08

00902 特色二：電動車市場高速成長，帶動鋰金屬需求大幅飆升

原物料供應往往扮演著產業鏈的重要關鍵，以電動車市場來說，「鋰金屬」的需求與供給將大幅影響電動車的製作成本及售價，而當終端產品的需求持續增加時，也將同時帶動原物料價格與相關加工需求。

▲資料來源：Bloomberg NEF、中信投信，資料日期：2021／11／30

00902 特色三：搭乘各國永續環保政策方針，電動車電池需求看漲

隨著各國紛紛針對傳統燃油車訂定出「禁售燃油車時程」，可預期隨著電動車的需求上升，將連帶抬升電動車電池的需求，根據預估，至 2050 年電動車電池需求將成長約 60 倍。

▲資料來源：Rystad Energy、中信投信，資料日期：2021／04

00902 優缺點

看到這裡，大家有沒有更瞭解 00902 這檔聚焦電池與儲能科技 ETF 了呢？以下筆者將統整中信電池及儲能的優缺點，讓大家快速檢視是否符合自身的投資需求

00902 優點

• 全台第一檔聚焦「電池」及「儲能科技」趨勢商機的 ETF
• 提供投資人投資晶片、電動車以外的原料上游商機（筆者：如果你不確定投資哪一檔電動車 ETF，直接投資上游原料就會是不錯的選擇）
• 迎合再生能源、淨零碳排等趨勢，且「電池及儲能裝置」未來需求也十分明確

00902 缺點

• 由於 00902 類屬於「海外 ETF」，在股市買賣交易時沒有漲跌幅限制
• 中國成分股比例偏高，須留意政策相關變動風險
• 00902 並無配息機制，不適合想投資高股息的投資人
• 00902 成分股並沒有包含電動車或晶片等相關企業（100% 電池及儲能科技相關），投資人在買進前，也須多加確認

【延伸閱讀】

• 電動車 ETF 全解析：00893、00895、00896、00901 怎麼選？手續費、特色、成分股總整理
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00900 富邦特選高股息 30 ETF 介紹

00900 富邦特選高股息全名為富邦特選台灣高股息 30 ETF 證券投資信託基金，該檔基金為富邦投信新推出的ETF，追蹤指數為臺灣指數公司所編製的「臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃高股息 30 指數」，持股內容以市值（台股前 200 大）、、股息殖利率等作為篩選，最後精選 30 檔成分股作為持股內容，以下我們也為讀者簡單整理 00900 ETF 的小檔案以供參考。

00900 追蹤指數

這邊開始就是需要大家專心的地方。00900 能夠達到如投信宣傳所說「9.99% 的平均殖利率」，最主要的重點就在於追蹤指數以及成分股篩選規則。以下我們先檢視追蹤指數的基本介紹：

00900 追蹤指數名稱

• 臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃高股息30指數（TIP Customized Taiwan High Dividend 30 Index）

00900 指數成分股母體

• 台灣上市、上櫃之普通股股票

00900 指數編製公司

• 台灣指數公司

00900 指數編制方法

• 依股利率加權，再以自由流通市值調整權重

00900 成分股檔數

• 30 檔

00900 成分股權重

• 個別成分股權重上限為 5 %、下限為 1 %

00900 指數成分股定期調整時間

• 每年進行 3 次成分股審核，分別是 4、7、12 月的第七個交易日為審核基準日，其審核資料截至審核月前一個月的最後一個交易日。成分股定期審核結果，將於審核基準日後間隔五個交易日後，分三個交易日生效。

00900 成分股篩選規則

接續來到了本文最重中之重的地方——成分股篩選流程，到底 00900 是如何透過成分股的替換，創造最貼近市場真實狀況的高股息。

這邊梳理一下 00900 的成分股篩選流程，主要透過四大步驟：選定採樣範圍、流動性檢驗、財務指標篩選以及確認入選成分股，詳細內容整理如下表格：

00900 成分股

瞭解上述的成分股篩選流程之後，可以知道 00900 每年度都會歷經三次的成分股調整，且讀者須注意的是，在 00900 成分股的調整過程中，指數編制規則並沒有規範每次調整的比例上限，用白話來講，就是有很大的機率替換逾半的成分股（補充說明：實際觀察成分股調整，其幅度大約落在 7 成或以上）。

00900 由 30 檔成分股所組成，以下幫大家整理前十大成分股：

00900 成分股調整時間

有關上述的第四步驟「確認入選成分股」，底下列出各調整月份的詳細內容，而這邊也先快速提醒讀者可以留意的地方——不同的成分股調整時間，其選股邏輯以及計算方式也會有差異，以確保每次的成分股調整，都能納入即將配發股息的公司並剔除已發放的公司（筆者：可想而知，在定期審核時成分股都會被大幅調整）。

4 月成分股調整

00900 每年 4 月調整投資組合核心依「宣告股利」或「最新財報選股」

7 月成分股調整

00900 每年 7 月調整投資組合核心以「實際殖利率為準」並「掌握除權息旺季」

12 月成分股調整

00900 每年 12 月調整投資組合核心以「最新季報計算殖利率」＆「捕捉旺季後配息」

00900 成分股產業別

根據 00900 最新持股，其中可以明顯看到，電子類產業比重還是較高，顯見透過 00900 的選股機制，目前仍聚焦在殖利率偏高的電子類股。但還是要再提醒大家，因 00900 成分股變動的幅度很大，故產業比重也可能出現大幅度的調整。

00900 配息

既然 00900 富邦特選高股息30 身為高股息 ETF，不管是 00900 配息月份或是一年配息幾次都是大家關注的資訊，下面幫大家整理 00900 富邦特選高股息 30 的配息資料：

00900 從 2024 年 11 月開始由季配息調整成月配息，由就是說每個月 00900 的投資人都會收到配息喔！

00900 費用

由於 00900 成分股的調整相當頻繁，且預期會替換大量成分股，故內扣費用就會是讀者需要注意的地方。以下筆者也幫大家整理出兩大費用：股票交易費用、ETF 內扣費用。

不過仍要再次提醒，ETF 內扣費用不僅包含經理費、保管費，還有投信公司買賣成分股的交易直接成本，以及指數授權費、上市年費等，通常都需要待 ETF 上市屆滿一年後，才能知道該檔 ETF 的完整內扣費用，根據投信投顧公會公布的資料，00900 2022 年的總費用率為 1.37%，以 ETF 來說算是不低的內扣費用。

00900 特色分析

看完上面比較嚴肅的分析後，我們這邊可以輕鬆來觀察 00900 富邦特選高股息 30 ETF 的特色到底是什麼，為什麼值得投資人將目光從現有的高股息 ETF 移開。首先，下圖對比了 00900 與其他高股息 ETF 的指數特色（例如：0056 主要預估未來股利、00878 主要根據歷史表現估算）。

▲特選臺灣高股息 30 指數 VS 現有高股息台股相關指數
資料來源：富邦信託

此外，如果讀者有仔細檢視 00900 的成分股篩選機制，其實會擔心是否「賺了配息、賠了價差」，若根據富邦投信所提供的回測數據，可以發現含息報酬率的表現上優於大盤指數，如下圖。

▲含息總報酬績效表現比較
資料來源：富邦信託、資料日期：2010／12／31～2021／9／30

筆者認為，指數的歷史回測表現並不能保證未來的 ETF 績效成績，亦即這邊的「沒有納入內扣費用的指數回測」與「納入內扣費用成本的 ETF 商品」在績效表現上一定會有落差，故上圖相關數據僅能作為參考使用。而能真正左右 00900 的績效成績，仍須回歸到實際內扣費用的多寡，以及在頻繁替換成分股的情況下，是否還能順利完成填息，都是投資人進場前須瞭解清楚之處。

最後，富邦投信也有製作介紹影片，讀者可以多加參考：

00900 優缺點

看到這裡，大家有沒有更瞭解 00900 這檔高股息 ETF 了呢？以下筆者統整富邦特選高股息的優缺點，讓大家快速檢視是否符合自身的投資需求：

00900 優點

• 國內首檔將「除息因子」納入指數編制規則中，緊貼公司真實的配息情形。
• 特殊的成分股篩選機制，透過年度的三次成分股定期審核，納入尚未配息或即將配息的個股，並剔除已發放現金股利者。
• 00900 採取「月配息」，相較於年配息或是季配息，能夠壓低單次股利領取金額，對小資族來說較能避免因領取股利而被課徵二代健保補充保費。
• 根據投信業者提供資料，00900 雖然為高股息 ETF 並同時擁有較頻繁的成分股調整機制，不過就歷年含息報酬率的回測表現仍優於大盤。（筆者：歷史績效表現並不保證 ETF 在上市後也能繳出相同成績）

00900 缺點

• 內扣費用可能過高，因 00900 會頻繁地調整投資組合，在調整過程中就需要支付更多的交易費用，進而墊高本檔 ETF 的總費用。 
• 可能發生「賺了配息、陪了價差」。根據指數編制規則，已發放股利的成分股，就會於下次的成分股調整中被剔除，也因此，00900 是否能順利完成填息，是投資人必須關注的重點。

【延伸閱讀】

• 00878 國泰永續高股息 ETF｜ 00878 成分股？配息？優缺點一次看！
• 0056 元大高股息 ETF｜0056 配息？成分股？優缺點整理！
• 【高股息 ETF 比較】配息方法、配息時間怎麼看？熱門 10 檔整理！
• 高股息 ETF 是什麼？還香嗎？金管會新法有什麼影響？

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編按：2025/08/08 更新，0052 已取得主管機關核准得進行分割作業，將於 2025/09/25 招開受益人大會，表決是否啟動分割，預計將採取 1 拆 5 甚至 1 拆 6 的分割倍數，降低投資人的投資門檻。

編按：2025/08/04 更新，期街口布蘭特正2（00715L）是一檔槓桿型期貨 ETF ，近期因長期價格波動劇烈、淨值不斷下滑，將在 8/7 （四）至 8/22（五）開放電子投票，調查投資人反分割的意願。若超過一半的股東願意反分割，就可以讓淨值回到安全水位。

編按：2025/07/25 更新，今年第五檔 ETF 將要下市！00794B 最近 30 個營業日的淨值低於新台幣 1 億元，達到終止證券投資信託契約標準，將於 2025 年 8 月 22 日起終止櫃檯買賣。在此之前，今年還有富邦中國政策金融債（00718B）、富邦中國投等債（00784B）、復華次順位金融債（00790B）與新光標普電動車（00925）等四檔 ETF 下市。

ETF 分割、反分割是什麼？

ETF 分割（Split）與反分割（Reverse Split）是台股 ETF 市場引進的重要機制，允許投信公司調整 ETF 的受益權單位數量與每單位淨值，以達到不同的目的。就像是將一塊蛋糕切成更多小塊，或是將多塊小蛋糕組合成一大塊，但蛋糕的總量並不會改變。接下來，我們分別深入探討這兩種機制，並透過實際例子帶你理解運作方式！

ETF 分割 （Split）

ETF 分割機制，分割 ETF 受益權單位藉以增加受益權單位，每單位淨值會等比例下降，主要提升 ETF 商品的吸引力與流動性，可以降低高淨值 ETF 的購買門檻。以下股感舉一個 ETF 分割的例子，方便讀者理解！

前 10 高淨值 ETF

以下股感也列出目前台股的前 10 大淨值 ETF，提供給讀者參考：

ETF 反分割（Reverse Split）

ETF 反分割機制，合併 ETF 受益權單位藉以減少受益權單位，每單位淨值會等比例上升，避免 ETF 因單位淨值過低而必須清算下市。

前 10 低淨值 ETF

以下股感也列出目前台股的前 10 名的低淨值 ETF，提供給讀者參考：

相信眼尖的讀者已經發現，前 10 低淨值 ETF 清一色，幾乎都是「反向型 ETF」。原因無他，在大盤指數長期穩健成長下，其反向追蹤的指數表現自然會持續低迷；同時，在實務操作上的期貨轉倉費用，也是會造成該類型 ETF 淨值不斷下跌的主要原因，所以反向型 ETF 多不建議投資人長期持有。

做個小結論，目前淨值破百的 ETF 共計 9 檔，而經統整的前 10 低淨值 ETF 其淨值均低於 10 元。雖說現已開放 ETF 分割、反分割制度，但想啟動該制度也並非如此容易，詳細原因如下：

 如果對於 ETF 分割／反分割的詳細規定辦法有興趣者，可以參考以下規範>>
臺灣證券交易所股份有限公司上市指數股票型基金受益憑證分割及反分割作業程序

如何查詢 ETF 淨值？

ETF 的淨值資料可於各投信官網查詢，但若要同時查詢多檔 ETF 的即時淨值，可前往基本市況報導網站的「ETF 發行單位變動及淨值揭露專區」，不管上市或上櫃都能夠在此查詢，推薦給讀者參考。

資料來源：台灣證券交易所

ETF 下市條件：資產規模過小、淨值過低

雖然身邊朋友或財經新聞時常會分享投資 ETF 的長期策略（定期定額、零股交易等），但投資 ETF 絕非沒有任何風險，如果所持有之 ETF 的資產規模過小、淨值跌幅過大，就有可能清算下市。

▲ ETF 下市標準（資料來源：證交所）

核准 ETF 的終止信託契約到正式下市，大約需 1～1.5 個月，而在終止上市日之前都可以進行交易。

▲ ETF 下市流程（資料來源：台灣證券交易所）

 想了解更詳細的 ETF 下市相關內容，可參考>>
【S&P 原油正二風波】原來 ETF 也會下市！ETF 下市條件是什麼？

怎麼知道我的ETF將要下市？

想知道自己所持有的 ETF 是否要下市了？可以到台灣證券交易所的網站查找，從【首頁>產品與服務>上市證券種類>ETF>最新訊息】查詢到 ETF 下市相關公告。

資料來源：台灣證券交易所

那些年，慘遭下市的 ETF

「觀今宜鑑古，無古不成今」出自《增廣賢文·上集》，制度的改善往往來自重大事件的發生。近幾年下市的 ETF 標的這麼多，最經典的案例莫過於「富邦 VIX ETF」以及「元大 S&P 原油正二 ETF」，其中，更有不少投資人組織自救會，向政府表達自身的不滿。所以，即使 ETF 被受長期投資人所喜愛，但在進場前最好還是遵守幾個大原則：是否熟知產品、為何進場、長期趨勢在哪。

 想了解更詳細的富邦 VIX ETF 下市內容，可參考>>
【S&P 原油正二風波】原來 ETF 也會下市！ETF 下市條件是什麼？

 想了解更詳細的元大 S&P 原油正二 ETF 下市內容，可參考>>
台灣越來越多 ETF 下市！「富邦 VIX」告訴我們什麼事？

想知道什麼是 VIX 恐慌指數嗎？可參考>>
VIX 指數是什麼？VIX 恐慌指數怎麼看？VIX 指數實際股市應用解析！

快速比較：ETF 分割／反分割、股票增（減）資

可能有讀者會覺得：欸～ ETF 分割／反分割與股票增資／減資的概念很像。的確，兩者都是藉由類似的手法，來調整標的價格，以下簡單列表比較：

ETF 分割／反分割實際案例

雖然 ETF 分割與反分割機制在美股市場已行之有年，但在台股卻是近幾年才正式上路，目前台股成功分割與反分割的案例各為兩例。為了讓讀者更具體了解這項制度的實際應用，股感分別列舉台股和美股市場中，ETF 執行分割或反分割的實例，並探討這些操作對 ETF 的影響。

台股 ETF 分割：元大寶來台灣卓越50證券投資信託基金（0050）

0050 於 2025 /  6 / 18 分割 4 for 1（即 1 股拆分為 4 股）

資料來源：Google 財經

台股 ETF 反分割：富邦臺灣加權反一（00676R）

於 2025 /  2 / 19 合併 4 for 1（即 6 股合併為 1 股）

資料來源：Google 財經

美股 ETF 分割例子：ProShares UltraPro QQQ（代號：TQQQ）

TQQQ 於2021/ 1 / 21 生效 2 for 1（亦即 1 股拆分為 2 股）

資料來源：Google 財經

美股 ETF 反分割例子：ProShares Ultrashort QQQ（代號：UVXY）

UVXY 於2021 / 5 / 26 生效 1 for 10（亦即 10 股合併為 1 股）。

資料來源：Google 財經

由上述可知，在拆分或合併的過程中，其股數變動可以是 1 股拆分為多股、多股合併為 1 股。但 ETF 的後續發展還是需回歸產品本身的價值，並不會因歷經上述機制而對股價產生重大震盪。

ETF 分割、反分割影響整理

對投資人有什麼影響？

總資產價值不受影響：

• 分割：雖然每單位淨值和市價會降低，但持有的單位數會等比例增加，總投資價值保持不變。
• 反分割：每單位淨值和市價會提高，但持有的單位數會等比例減少，總投資價值同樣不變。

注意暫停交易時間：無論是執行分割或反分割，該 ETF 都會暫停初級市場的申購、贖回，以及次級市場的買賣與轉換，通常為期五個營業日。在此期間，無法對該 ETF 進行任何交易操作。

對 ETF 本身有什麼影響？

避免下市風險（反分割）：反分割的主要目的是透過提高每單位淨值，避免 ETF 因淨值過低而觸及清算下市門檻，有助於 ETF 的長期運營與存續。

資產規模與投資組合不變：無論是分割或反分割，都僅是會計上的單位調整，並不會影響基金的總資產規模、持有的投資部位、未實現或已實現損益、相關會計科目，以及與投資人的關係。

單位股價按比例調整：

• 分割：ETF 的單位股價按分割比例等量降低。
• 反分割：ETF 的單位股價按反分割比例等量提高。

結論

證交所宣布 ETF 分割及反分割機制正式上路起，到現在也才過 4 年。根據該機制內容，雖著上市的標的越來越多，可預見的未來就會有更多投信利用「分割」來降低 ETF 淨值，或是藉由「反分割」以提高 ETF 淨值，惟考量規定當中的「需經受益人會議同意」以及「執行過程需停牌交易 5 天」，可能造成實務執行上的困難。

另外，參照美股 ETF 的相關經驗，可以發現即使 ETF 經過分割或反分割，最終還是會回歸商品本身的價值，所以建議投資人在進場前，還是能遵守幾個大原則：自己是否熟知產品、為何進場、長期趨勢在哪，了解產品本質才能知己知彼，百戰百勝。

【延伸閱讀】

• 美股指數 ETF｜除了道瓊 ETF 還有哪些美股指數 ETF？美股三大指數 ETF 介紹！
• 主動型 ETF 是什麼？和基金、ETF 差異？台灣也有主動式 ETF 嗎？
  
• 平衡型 ETF 是什麼？和一般 ETF 差異？台灣也有平衡型 ETF 嗎？
• 0050 元大台灣50 ETF｜成分股？配息？優缺點整理！

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編按 2025/7/29 更新：金管會發布最新 ETF 配息指引，限制 ETF 實際配息率不得超過追蹤指數的股息收益率，減少過去有高股息 ETF 靠資本利得與收益平準金去硬撐配息率的惡習。法人認為此舉有助於提升配息透明度，回歸投資本質。投資人可以趁機檢視持有的 ETF 選股邏輯與自身投資策略，將重心放在「總報酬率」而非單一配息率。

高股息 ETF 是什麼？

高股息ETF ，又可以稱為「股息型 ETF（Dividend ETF）」，是 Smart beta ETF 的一種，簡單來說，就是把「是否配息」、「股息成長率」或「殖利率高低」等條件，作為選股流程中的重要投資因子，而不同的 高股息ETF 可能具有不同的選股風格，於後面段落也會再清楚說明。

投資人該怎麼從市場中找出高股息 ETF ，這邊提供 2 種方法供大家參考：

• 方法一：該檔 ETF 的商品全稱中包含「高股息」字眼
• 方法二：檢視該檔ETF的公開說明書，於指數編制規則中，有明確將「現金殖利率」、「實際股利發放」或「是否連續配息」等條件納入成分股篩選流程。

若嚴謹來看，高股息 ETF 其實並非為 ETF 的正式分類，只能說是其中一種類型，而 ETF 的正式分類可以參考證交所，會依照 ETF 的商品成分區分為「國內成分證券 ETF」、「國外成分證券 ETF」、「槓桿型及反向型 ETF」……等分類，有興趣的讀者可以直接點擊上方的證交所官網連結參考。

有關更多 Smart beta 的介紹，都可以參考＞＞＞Smart Beta 是什麼？了解投資領域中的新熱門詞彙

高股息 ETF 配息方法？

一般來說，高股息 ETF 都是發放「現金股利」而非「股票股利」，而高股息 ETF 的配息來源主要有以下 5 個項目：

1. 股利所得：ETF 成分股的配息
2. 利息所得：包含現金孳息和租賃所得等項目
3. 收益平準金：用以穩定配息用之準備金
4. 已實現資本利得：成分股調整時的資本利得
5. 其他所得：包含資本公積、租賃所得

00933B 配息來源；圖片來源：國泰投信

延伸閱讀＞＞＞股票股利、現金股利是什麼？股民必懂的股利知識看這篇！

延伸閱讀＞＞＞收益平準金是什麼？收益平準金 ETF 有哪些？收益平準金優缺點？

高股息 ETF 可以不配息？

不過這邊也要告訴大家，高股息 ETF 並非一定就會如期發放股利，而是需先達到所制定的收益分配門檻，才會再配息給股民，有關每一檔高股息 ETF 的收益分配門檻，都可以直接參考公開說明書當中的「收益分配」相關內容。

以熱門高股息 ETF 0056 為例，雖於 2008、2010 年發生過沒有配息的紀錄，但元大投信也於 2011 年修正公開說明書的相關條文規定，未來只要 0056 所持有之成分股有配發股息，0056 就會配息，投資人也不用擔心收不到股息。

高股息 ETF 配息時間、配息資訊

對持有高股息 ETF 的股民來說，最關心的莫過於什麼時候配息並落袋為安，以下提供 3 種管道，讓讀者能更方便查找高股息 ETF 的配息時間以及配息詳細資訊：

管道一：證交所官網——除權除息預告表

在「除權除息預告表」頁面，投資人可以提前掌握有哪幾檔高股息 ETF 即將發放股利，以及相關的除息日期。

▲ 資料來源：證交所官網

管道二：證交所官網——ETF 分配收益

在「ETF 分配收益」頁面，使用者可以透過下拉式選單，自行選擇「證券代號」與「查詢區間」，快速查找高股息 ETF 歷年來的收益分配金額、時間或門檻標準等詳細資訊。

▲ 資料來源：證交所官網

管道三：至各投信官網查詢

如果你想查詢明確的高股息 ETF 配息時間與資訊，最快的方式就是到發行該高股息ETF 的投信官網頁面。舉個例子，如果想查詢 0056 的相關配息資料，可以直接前往元大投信官網，都可以查找到相當詳細的內容。

▲ 資料來源：元大投信─0056 配息資訊

高股息 ETF 優勢？

近年來，我們可以從市場觀察到一個現象，投信業者發行高股息 ETF 的頻率十分快速，一檔又一檔的高股息 ETF 接連推出，無非就是看準其中潛藏的商機，而高股息 ETF 會如此受到股民的追捧與愛戴，主要可歸納出 2 大優勢：

高股息 ETF 優勢一：創造穩定的現金流

高股息 ETF 的配息頻率可分為年配、半年配、季配等，而不同的高股息ETF 其配息日也不盡相同，故網路上也曾一度出現「如何幫自己打造每個月都能領股息」的教學文。對股民來說，買進高股息 ETF 就是為了拿到現金股利，進而創造穩定的現金流，除了應付一般的日常費用之外，也可以執行再投資策略，持續累積複利效應。

高股息 ETF 優勢二：擁有較低的波動度

一般來說，高股息 ETF 成分股主要都會挑選具有高殖利率，或是能穩定發放股利的個股，比如金融業、房地產或傳統產業……等擁有穩定市場需求，以及成熟的營運模式等相關產業，較之須持續投入資本的科技業，當市場出現震盪時，上述所提及的產業就能展現出一定程度的抗波動能力。

高股息 ETF 缺點？

當然，高股息 ETF 除了上述優勢之外，還是有些地方需要投資人注意，也就是持有高股息 ETF 可能面臨到的缺點（亦或是常見的誤解），以下同樣也歸納出 2 大缺點供大家參考：

高股息 ETF 缺點一：高股息不等於高獲利

由於現金股利會按時發放給持有高股息 ETF 的股民（補充：假設該檔高股息 ETF 都有達到收益分配門檻），而拿到錢並落袋為安的感覺，加上看起來好像還不錯的殖利率，都會給人一種「這檔高股息 ETF 報酬率還不錯」的錯覺，但高股息並不等於高獲利，完整的投資獲利應該包含兩部分：資本利得、股息收入，如果某一檔高股息 ETF 在除息之後沒有完成填息──股價相對除息前較低──對股民來說，無疑就是賺了股息卻賠了價差，故我們不能單以殖利率的高低來作為整體的投資報酬率。

高股息ETF 缺點二：二代健保補充保費

根據現行法律規範，若股民領取的單次股利所得達 2 萬元或以上，就要扣取 2.11% 的二代健保補充保費；其次，於每年報稅時，股利所得也需要記入個人的綜合所得稅，且採累進費率制度，領的股利越多課的稅就越多，而目前的股利所得課稅方式有以下兩種，股民可以分別計算，再選擇稅務費用較低的方式：

• 股利併入綜合所得總額計算
• 分離計稅，股利採 28% 單一稅率分開計算

延伸閱讀＞＞＞【 節稅看這邊 】合併課稅 與 分離課稅，哪個適合我？

熱門高股息 ETF 比較：0056、00900、00878、00882、00713、00701

高股息 ETF 百百種，不同的高股息 ETF 可能會展現出不同的選股風格，這邊就來統整市場熱門的相關商品，而在介紹段落中也會放置各檔高股息 ETF 的詳細介紹連結，讀者也可以自行前往閱讀。

0056：元大高股息 ETF，採「季配息」

0056 號稱為「國民 ETF」，也是元老級別的高股息 ETF，主要特點為以「未來一年預測現金股利殖利率最高」的 30 檔股票作為成分股，簡單來說，就是看中這些成分股在未來可以配發不錯的股利。0056 配息頻率為一季一次，配息時間則落在每年 1、3、7、10 月。

0056 詳細介紹文章，請參考>>元大高股息ETF教學：含成分股、股利、與00878、0050比較

00919：群益台灣精選高息 ETF，採「季配息」

00919 ，主要篩選「高股利率」的股票共 30 檔做為成分股，除了以股利率進行篩選，也將流動性和獲利能力納入篩選因子。另外， 00919 的成分股產業涵蓋各個領域，其中以半導體、電腦及週邊設備為主。

00919 詳細介紹文章，請參考＞＞＞00919 群益台灣精選高息 ETF｜成分股？配息？優缺點分析！

00878：國泰永續高股息ETF，採「季配息」

00878 為首檔將 ESG 結合高股息題材的 ETF 商品，也是市場上熱門標的常勝軍，與其他高股息ETF 不同的是，00878 更納入「股利分數」來計算成分股的權重，也就是說，會以成分股的歷史表現來作為篩選依據。00878 配息頻率為一年四次，配息時間則落在每年 2、5、8、11 月。

00878 詳細介紹文章，請參考＞＞＞00878 國泰永續高股息 ETF｜成分股？配息？優缺點？

00929 復華台灣科技優息 ETF，採「月配息」

00929 為台灣首檔月配息 ETF，雖然並未於名字中強調「高」股息，不過整體出發點仍是以「科技」、「優息」為主，也就是選股內容希望能以配息政策穩定、優良為主，同時也希望能夠持有擁有高成長機會的科技股，是進退得宜的一檔 ETF。

00929 詳細介紹文章，請參＞＞＞00929 復華台灣科技優息 ETF｜成分股？配息？優缺點？

00713：元大高股息低波動 ETF，採「季配息」

00713 有別於其他高股息 ETF，在強調高股息之餘，還將營運能力、ROE 與股價波動等因子納入考量，可以在市場發生劇烈震盪時，發揮避風港的功能，維持股價的穩定性。00713 配息頻率為一年一次，配息時間則落在每年 3、6、9、12 月（於該月底進行評價）。

00713 詳細介紹文章，請參考＞＞＞00713 元大高息低波 ETF｜成分股？配息？優缺點？

高股息 ETF 排行榜

最後，目前市場上的高股息 ETF 商品那麼多，到底該怎麼排出投資的優先順序？在開始進行排序前，我們可以先想好最在意的條件是什麼，比方說，有人很在意高股息 ETF 的殖利率高低，所以就可以根據殖利率數字由高排到低；或者，有人可能會考慮到基金規模的大小，因為若基金規模過小，就代表該檔高股息 ETF 的流動性偏低，可能出現難以用理想的價位脫手。

以下我們利用「基金規模」來對高股息 ETF 進行排序，若大家有時間的話，也可以嘗試組合出屬於自己的排行榜。

本篇文章詳細介紹高股息ETF，並分析了相關的優點及缺點，這邊也要再次提醒大家，投資前需要先評估好自身的風險屬性與投資需求，如果只是一昧地追求高殖利率，卻忽略背後的投資邏輯，就不會是一個良好的投資習慣。

【延伸閱讀】

• 投資新手攻略：ETF 最常見的 15 個問題
• 想投資 ETF 哪時候進場最好？從 ETF「設計原理」找答案！
• 高股息 ETF 是什麼？還香嗎？金管會新法有什麼影響？
• ETF 英文代碼代表什麼？有哪些分類？一文帶你搞懂！

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編按：媒體多次點出童子賢並非單純藍綠人物，而是跨越黨派，尤其注重中間選民與獨立思考。他曾公開表示：「台灣不是只有藍跟綠跟白，還有接近半數的中間選民。」例如，他明確支持罷免傅崐萁案，並親赴花蓮參與掃街與宣傳工作；也曾經公開支持核能重啟與延役，與民進黨的非核家園理念相左。童子賢的核心政治立場不拘泥於傳統黨派分界，力圖以理性、多元與超越政黨對立的方式參與公共討論。

童子賢是誰？是哪裡人？

▲童子賢
資料來源：遠見、資料日期： 2023 ／ 6 ／ 11

童子賢，現為和碩聯合科技董事長，不僅是台灣知名創業者、企業家，更是熱愛文學，大力支持台灣文化產業的「文青董事長」，也曾被雲門舞集的創辦人林懷民稱之為「文化遊俠」，如風靡全台的影視作品《花甲男孩轉大人》電影版，也是由童子賢所創建的​​「藝碩文創」補足最關鍵的資金缺口部分，除此之外，也支持了《荼蘼》、《天黑請閉眼》以及《一把青》等多數作品。童子賢兼具了科技人的創造精神，以及文化人的書香氣息，曾帶領華碩（ 2357-TW ）成為全球世界第一的電腦主機板製造商，近年也也率領和碩榮獲 2022 金點設計獎最佳設計成就獎。

童子賢背景

▲童子賢贊助「陳芳明書房」
資料來源：政治大學、資料日期： 2020 ／ 9 ／ 18

童子賢於西元 1960 年出生台灣花蓮縣瑞穗鄉，其家世背景雖不顯赫，但童子賢還是從身為鐘錶匠的父親身上，學習到質樸卻認真做事的態度，往後也內化為童子賢的核心思想並深遠影響未來的事業版圖。正如本文開頭所說，童子賢十分熱愛文學創作，乃至於有著「文學遊俠」的稱號，因此這邊也分享一下童子賢求學階段的故事。在就讀大學時，童子賢因對於文學的喜愛，參加了校刊社並擔任了總主編，時常一邊處理物理作業、一邊撰寫校刊稿子，相信藉由書籍的力量，能幫助自己打破現實框架、拓展視野；更能透過親手書寫的文字，一次又一次地碰撞社會固有的觀念，同時尋求自我認同的價值。與此往後，即便童子賢已然成為所謂的社會成功人士，但依然在背後默默且大力地支持國內藝文界的發展。

想必大家應該非常好奇，童子賢是如何一路走來，從花蓮的鄉下孩子成為站上享譽全球科技業的企業家地位？出社會的第一份工作，童子賢進入宏碁（ 2353-TW ）電腦並擔任工程師，爾後，於 1989 年時童子賢協同謝偉琦、廖敏雄及徐世昌一共四個人開始創業之路——也就是華碩——創業初期主攻個人電腦主機板，同年推出第一款主機板「ISA- 386C 」，更在 2006 年創下每年出貨超過 5,500 張主機板，全球市占率超過 33% ，一舉成為全球最大的電腦主機板製造商。而到了 2007 年，童子賢成立了華碩代工和碩聯合子公司——亦為和碩聯合科技——並於同年正式與華碩分割成兩個獨立公司，主要業務為協助品牌供應商開發電腦周邊、通信技術及消費性電子產品，計算機外圍裝置和組件之開發、設計和製造。有關童子賢詳細的學經歷背景，條列整理如下：

童子賢 學歷

• 台北科技大學電子工程系
• 台北科技大學電通所

童子賢 經歷

• 宏碁電腦工程師
• 華碩集團共同創辦人
• 和碩聯合科技董事長
• 創辦IC載板景碩（ 3189-TW ）、金屬加工公司鎧勝、隱形眼鏡公司晶碩（ 6491-TW ）、低階主機板華擎（ 3515-TW ）等子公司
• 長風文教基金會副董事長
• 台灣公共廣播電視集團第五屆董事
• 台灣氣候學院副理事長

童子賢劉邦管理術

和碩集團全球員工數目大約落於 10 ～ 20 萬人，集團內的所有業務均脫離不了高度分工制度，同時還有相當嚴謹的管理團隊與階級分層（如執行長、副總、協理、經理、副理等），相信大家都十分好奇童子賢究竟是憑藉何種方式管理如此龐大的組織？答案就是「劉邦管理術」。

先幫大家科普一下，劉邦是中國歷史上第一位平民出身的皇帝，於楚漢爭霸一役中擊敗西楚霸王項羽，繼而一統天下，其中最為人稱頌的便是劉邦用人唯才以及視人眼光的能力，因深知個人能力有其上限，故在建立團隊時主要採取「信賴法則」，相信團隊中每位部屬的能力並令其自由發揮，如韓信、蕭何以及張良等人，因此，對童子賢來說，如果一個組織沒有建立起堅實的信賴感，則人與人之間連結的能量就會很脆弱，組織也就不可靠。

童子賢談重啟核電

於今年五月，經濟部工業局舉辦了 2023 電子資訊產業低碳轉型永續峰會，主要號召 16 家國內外供應鏈與產業夥伴共同宣示攜手減碳。整場會議中，最讓人驚奇的莫過於童子賢再度拋出「重啟核電議題」，簡單來說，針對能源轉型以及低碳永續的未來趨勢，在 2024 年將迎來碳稅的開徵大環境之下，考量台灣先天性的地形限制，以及從產業角度所需要面對的挑戰，認為在能源議題上，僅透過單一方法達成能源轉型目標是相當困難的，反而是所有能夠降低碳排的能源手段、消費方法和工業生產方法都應該重視。

不過，行政院長陳建仁以及副院長鄭文燦，針對核電重啟議題均持有一致的態度，也就是實務上的可行上不大，主要原因在於：核能發電的安全性考量、難以處理的核廢料困境、昂貴的後端成本以及非核家園的政策方針。

童子賢看好 AI？

近一年來，人工智慧 AI 浪潮席捲全球，隨著 ChatGPT 的問世，整體聲勢與投資前景更是扶搖直上，成為 2023 年市場最為關注的焦點。針對全球瘋 AI 的熱潮，童子賢更是給出「得 AI 者得天下」的說詞，對於未來的 AI 應用相當熱見其成，背後的信心源自於：相信 AI 會如同 2000 年的網際網路世代一樣，全面滲透到我們日常的所有工作、科技產品和生活當中，同時，除了 AI 應用之外， 5G 、IOT（物聯網）亦是未來的發展重點。

從產業布局的角度來看，AI 的發展基礎在於「高效運算能力」，尤其是生成式 AI 在協助產置文章、圖片或影像創作，都需要仰賴龐大的資料庫以及運算量，此外，針對和碩集團是否插旗 AI 市場，童子賢認為 OEM 或 ODM 的代工需求亦相當看好，同時，組裝廠部分因與全球伺服器需求息息相關，因此，不論從晶片到伺服器，都潛藏著嶄新的藍海商機。

童子賢最新消息

目前時序已來到 2023 下半年，童子賢對於未來市場有什麼看法與佈局方向？以下整理三點條列說明：

• 蘋果（Apple, AAPL-US）新機量產：和碩身為 iPhone（AONE-US） 代工廠，針對蘋果 iPhone 15 系列的新機量產議題，認為現階段仍處於「初夏」，各階段項目與規範標準還在籌備與改善之中，預期在當前階段要有黃金樣品出來，後續再依該樣品作為量產的標準。
• 美妝保養品：將聚焦台灣本土的美妝市場，預估相關產業一年至少有 1,500 ～ 2,000 億元的潛在商機，且美妝產業擁有高毛利特性，將會是不容小覷的藍海商機。目前，童子賢成立美彤國際與晶澈科技等子公司，致力打造台灣美妝保養品品牌及美妝保養品平台通路建置。
• 海外市場：於「台灣 ICT 產業全球供應鏈與環境友善佈局」座談會中，童子賢分享了海外設廠的相關心得。目前，和碩在台灣總部（含關係企業）人力約 2 萬人，日本、捷克、美國以及澳洲均有維修據點，全球共計 20 個維修或製造點；而近幾年的海外布局規劃，瞄準了越南、墨西哥以及印度等地，將持續解決當地法規與語言考驗，提升整體廠房運作效率，進而帶動全球的生產銷量與後備能力。

童子賢結論

看到這邊，大家有沒有更認識童子賢了呢，相較於一般大眾所熟知企業家，童子賢更是有著文武雙全的風範。最後，對於一名成功的企業經營著，童子賢有著相當獨特的見解：成大事業、大學問者必經歷三種境界，而第一境就是品味孤獨。不論是閱讀或做出關鍵決策時，大多都會處在「孤獨」的狀態，也就是說，唯有獨自一人在歷經思緒的沉澱之後，方能有所體悟以及清晰的決斷能力。展望未來市場，童子賢依舊懷有許多事業版圖的想法與野心，就讓我們一起期待童子賢接下來的相關動態吧！

【延伸閱讀】

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編按：2025/06/25 更新，006208 調降費用率！繼 0050 調降費用率後，006208 也宣布未來費用率將採遞減模式，經理費最低可調降至 0.05%，保管費則可低至 0.025%，除此之外也增列了關於分割和反分割的條文，為未來可能的分割埋下伏筆！

006208 富邦台灣采吉 50 基金 ETF 介紹

首先一開始，讓我們來看看富邦台灣采吉 50 基金（ 006208 ）的基本介紹 ，這裡先簡單做個結論：006208 追蹤「臺灣 50 指數」，表示在一籃子股票中會包含台灣市值前 50 大的企業——根據證交所資料，台灣市值前 50 大企業佔大盤指數的權重加總已逾七成之多，對大盤的影響力相當高——而投資人可以花費低廉的手續費，佈局國內的龍頭企業們。

006208 指數編製規則

006208 與 0050 一樣均追蹤「臺灣 50 指數」並採「完全複製法」，為證交所掛牌上市公司當中，依總市值排序並符合公眾流通量、流動性等要求，所篩選出的前 50 名公司，而指數將於每季進行調整，006208 詳細的數編製規則如下表：

註*：指數成分股的排名變動規則，如下：

指數成分股公司	總市值排名下降至第 61 名以下時，或 3 月份年度審核前十二個月期間當中，超過四個月之每月週轉率低於 1% 者，均將予以刪除。
非指數成分股公司	總市值排名上升至第 40 名以上時，即納入作為分股並刪除市值最小之成分股。

006208 成分股

由於文章版面有限，以下僅列出 006208 前十大成分股的持股比重，整理如下表：

觀察上表，可以發現台積電的權重超過 50% 遙遙領先其他成分股，表示台積電的個股走勢會大幅影響 006208 的績效表現，同時這部分與 0050 的表現非常相似，都擁有超高比重的台積電持股。

 006208 成分股產業類別

006208 的產業分布大幅集中於電子類股，佔比超過 8 成，由前十大持股就能窺知一二了，但這也表示，台灣電子業的發展將影響到 006208 的未來走勢，所以在買進 006208 之前，若能熟悉台灣電子產業的相關公司，投資時也能更有底氣。

006208 費用率

我們在買進 ETF 時，支付的手續費用除了經理費、保管費以外，還包含了上市費、指數授權費、交易費用等，這些統稱為「內扣費用」亦即為實際支付的總費用，以 2024 全年為例，006208 的總費用為 0.24% ，低於台股平均的一半（台股 ETF 平均費用為 0.5%），詳細費用清單如下圖：

006208 配息

雖然 006208 的殖利率表現沒有高股息 ETF 來得耀眼，但本檔 ETF 的核心方向為參與台灣龍頭企業的成長動力，所以長期之下的成長獲利才是投資人需關注的焦點。以下是 006208 自成立以來的歷年配息紀錄。

006208 績效

了解了 006208 的成分股、配息等資訊後，這邊股感也整理了 006208 的績效表現，讓你能更了解 006208 這檔 ETF 喔！

006208 優缺點

看了上面那麼多 006208 的介紹內容，筆者這邊統整 006208 的優點、缺點（也可理解為 006208 較其他 ETF 劣勢的地方）供讀者參考，整理如下

006208 優點

1. 成分股包含台灣市值前 50 大企業，長期成長動能無慮。
2. 內扣費用（亦即總費用）屬台股 ETF 當中較為低廉者。
3. 目前股價相較 0050 來得低，小資族較能無負擔買進。

006208 缺點

1. 成分股光是台積電就佔了 5 成多，恐有集中風險，易受單一個股的漲跌所影響。
2. 若與美股熱門 ETF（SPY、VOO、QQQ）相比，006208 的內扣費用仍偏高。
3. 006028 的基金規模與流動性較 0050 低，且在 0050 的費用率調整後，006208 的內扣費用已較 0050 來得高。

市值型 ETF 新選擇！

市值型 ETF 的新選擇！00922 國泰台灣領袖 50 ETF 讓你用親民的價格，跟著台股一起長大，00922 聚焦 50 檔高市值的龍頭企業，並納入低碳轉型分數作為調整依據，打造最具競爭力的投資組合！

看更多 00922 的介紹＞＞＞文章連結

延伸閱讀＞＞＞投資 ETF 的十大重點

【延伸閱讀】

• 【0050 大全】成分股、配息、相關績效比較一覽
• 【國民 ETF 總分析】速解 0056 成分股 、手續費與股利表現
• 00878 國泰永續高股息 ETF｜成分股？配息幾次？優缺點解析！
• 00713 元大高息低波 ETF｜成分股？配息？優缺點？
• 0050 新年大禮來了！0050 費用率調降！前後差異有多少？

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編按：2024/08/05 更新，股市大跌 1,807 點，跌幅達 8.35%，創史上單日收盤最大跌點，投資人紛紛開始擔心股災是否要來了呢？股災來了該怎麼辦，過去台股又發生哪些股災呢？趕快來看看股感的介紹吧！

股災是什麼？

股災（The Stock Market Crash），泛指股票市場在「短時間」發生「急遽且大幅度」的股價下跌情形，但嚴格來說，「股災」一詞在教科書裡並沒有精確的定義，主要是一種現象的代稱；不過呢，若針對股市發生大幅度崩跌情形，也有另一個相近的概念，也就是我們經常聽到的「熊市（Bear market）」，亦即股市從最高點下跌達 20% 或以上的狀況。

延伸閱讀＞＞＞熊市是什麼？熊市通常持續多久？一文了解熊市！

延伸閱讀＞＞＞熔斷｜熔斷是什麼？熔斷機制原因？美股熔斷介紹！

股災原因

正所謂「知彼知己百戰不殆」，相信大家都很想知道為什麼股災會發生，進而提前做好萬全的準備。話說回來，誘使股災發生的原因眾說紛紜，我們可以想像成是一連串的連鎖反應最終形成「壓到駱駝的最後一根稻草」，股災也就與焉誕生。以下整理主要可能導致股災發生的幾大原因：

• 歷經長期上漲的股市（歷時過久的牛市）且市場對於未來的經濟前景太過樂觀
• 重大金融危機，比如 2015 年希臘債築高台宣告破產、 2008 年雷曼兄弟破產、 2022 年矽谷銀行（SVB）倒閉、 2022 年瑞士信貸（Credit Suisse，CS）瀕臨破產等
• 指標性政府單位實行重大政策，比如美國聯準會 2022 重啟升息循環
  戰爭，比如第二次世界大戰、 2001 年美國 911 恐怖攻擊事件、 2022 年俄烏戰爭等
• 自然災害，比如氣候變遷、全球性嚴重傳染疾病（SARS、Covid- 19 ）等重大災害
• 其他（大型企業駭客攻擊）

▲華爾街日報（新聞封面為雷曼兄弟破產事件）
資料來源：The Wall Street Journal、資料日期： 2009 ／ 9 ／ 10

股災來臨前有什麼徵兆？

這邊，我們接續上一段的討論。既然知道原因，我們自然要盡量趨吉避凶，以下會根據上述股災幾大原因，分成市場面、非市場面等兩種討論層面，整理如下表：

延伸閱讀＞＞＞本益比是什麼？本益比計算？本益比多少合理？

延伸閱讀＞＞＞融資｜融資意思？融資維持率怎麼算？融資斷頭怎麼辦？

股災歷史

全球股市發展迄今，已歷經多次的景氣循環，其中也包含著數次的股災衝擊，這無疑印證了一句話，那就是「歷史會不斷重複上演」，而我們所能做的最佳行動就是以前車之鑑、做後車之師。以下來帶大家認識，歷史上具指標性的全球股災事件：

網路泡沫化（2000 年）

90 年代後期，受益於個人電腦普及率提升，全球正式迎來網際網路時代，同時網路世界也仍是一片待開發的藍海，在當時有個相當特殊的場景：凡是掛上「.com」名字的公司，只是掛牌上市，其成交價必定是掛牌價的好幾倍，主要是當時大家一致認為網路世界隱含著未來無限可能、無限商機，於是乎大舉熱錢快速流入資本市場。不過，在公司的股價被推升到極不合理的地步同時，市場嚴重忽略了上述公司背後現金流不足、負債過高、商業模式尚未成熟等致命缺點，因此，最終多數公司因為鉅額的負債紛紛宣布破產，於此同時，那斯達克指數更從最高點 5048.62 一路跌至 1114.11 點，其跌幅高達 78% 。

延伸閱讀＞＞＞網路泡沫｜網路泡沫是什麼？發生原因？對台灣有影響嗎？

金融海嘯（2008 年）

2008 年金融海嘯也有著其他別稱，比如次貸風暴、次貸危機等，主要源於美國房市泡沫化進而衍伸出的一系列金融風暴，範圍也由美國擴展至全世界。簡單來說，美國華爾街的金融機構為了更有效活化資金，以及降低自身無法收到還款的風險，於是便設計出房貸證券化的不動產抵押貸款證券（Mortgage Backed Securities，MBS），以及後續更多新興類型的混合式結構性投資產品；同時間，由於美國自 2000 以後，便進入低利率的市場環境，資金逐漸湧入市場，許多信用不良的民眾因無法透過正常管道向銀行借錢，於是便會向次級房貸機構進行貸款。但是，當美國聯準會開始一連串的升息措施，房市開始出現泡沫化並崩盤，多數信用不良的民眾工作受到影響無法再付出貸款，於是次級房貸機構陸續倒閉，爾後更出現著名的金融機構貝爾斯登、雷曼兄弟紛紛宣告破產，此一金融風暴直接席捲至全球。

延伸閱讀＞＞＞金融海嘯｜2008 金融海嘯是什麼？金融風暴發生原因？影響？

新冠肺炎（2020 年）

2020 年一種新形態的肺炎傳染病由中國開始逐漸影響全世界，初期由於並沒有合適的疫苗與預防措施，再疊加傳染人數快速擴增，各國陸續出現大量的傷亡名單，也因此，為避免事態進一步擴大，各國紛紛採行封城、封港等措施；於此同時，OPEC+ 聯盟解體從而引發沙地與俄羅斯的全面油價戰爭，原油市場出現劇烈的價格波動。最終結果，全球金融市場蒙受了巨大損失，美國股票市場出現有史以來首度「三次觸發熔斷機制」的現象，美國三大指數迎來相當劇烈的下挫力道。

台灣股市大跌（ 2022 ）

2022 年對於許多投資人而言，可謂是相當難熬，加權股價指數更是從最高點 18526 一路滑至 12666 點，其跌幅達 32% ，主要原因在於，各國央行為了將全球經濟從新冠肺炎的泥淖中拉起來，因此紛紛採取量化寬鬆手段。只不過，在市場流動性過度氾濫的情況下，全球也正式迎來「高通膨」時代，為壓制不斷上漲的物價，於是由美國聯準會為始，各國央行祭出升息措施、消除市場上過多的熱錢，於是隨著恐慌情緒不斷蔓延，資金陸續撤出股市以尋求更安全的標的，也因此台股乃至於全球市場均面臨巨大的反作用力。

延伸閱讀＞＞＞CPI｜CPI是什麼？美國 CPI 介紹！消費者物價指數懶人包！

▲台灣加權股價指數 VS 消費者物價指數
資料來源：證交所、中華民國統計資訊網；資料日期： 2022 ／ 1 ／ 3 ～ 2022 ／ 12 ／ 30

台股歷年股災

相信大家都知道，台灣股市屬於淺碟市場，容易受到國際金融影響，也因此，台灣歷年股災與全球的股災事件具有高度連動性，如上文所介紹的股災歷史，台股市場自然也難以倖免其中，而這邊，再花一點篇幅跟大家介紹發生於 1997 年的亞洲金融風暴。簡單來說， 1989 年至 1990 年初期東南亞地區，因被市場評估具有未來高速成長的動力，故不斷吸引國際資金流入，同時疊加東南亞地區國家再以提高短期利率為誘因，加成國際資金流入速度，不過，因為在資金流入的同時，東南亞地區市場的生產力其實並沒有跟上，也造成後續的經濟泡沫化，其中泰國尤為重災區，其泰銖也不斷在國際市場上遭到拋售，故泰國政府當局決定放棄「固定匯率制」，形成點燃亞洲金融風暴的第一波硝煙，台股自 1997 ～ 1988 年下跌逾 22% 。

▲台股近 30 年走勢
資料來源：證交所、股感知識庫整理；資料日期： 1993 ／ 3 ／ 31 ～ 2023 ／ 3 ／ 16

股災是好買點？

既然股災那麼可怕，我還需要投資嗎？巴菲特有這麼一句話：「別人恐懼我貪婪」，也就是當市場呈現極度恐慌的時候，正是進場布局的好時機；反之，當市場呈現極度樂觀的時候，你就應該要開始減碼。

▲S&P 500 指數近 90 年走勢
資料來源：University of Idaho、資料日期： 1926 ～ 2019 年

根據上圖，我們可以觀察到，在美股市場近 90 年的表現中，處於牛市（股市上漲）的平均時間為 6.6 年、累積報酬達 339% ；反觀熊市（股市下跌），其平均歷程時間為 1.3 年、累積虧損為 – 38% ，也就是說，雖然在股市我們難免會碰到各種股災事件、蒙受損失，但放眼長期還是能夠收穫到不錯的報酬表現，且股災過後往往都會伴隨強勁的行情。

▲台股近 30 年定期定額表現
資料來源：證交所、股感知識庫整理；資料日期： 1990 ／ 1 ／ 3 ～ 2023 ／ 3 ／ 16

最後，我們來簡單做個實驗。以台灣加權股價指數為實驗對象，假設在近 30 年期間每天都投資 10 元，最後結果會是如何？根據上圖，我們能觀察到，長期下持續投資能夠發揮亮眼的效果，且累積資產雖有波動，但整體仍是穩定向上成長，若近 30 年皆不間斷投資，最後可以獲得達 121% 的報酬成績。

延伸閱讀＞＞＞定期定額是什麼？定期定額存股？定期定額手續費？定期定額存股平台整理！

股災總結

看到這邊不知道你是否有更瞭解股災了呢？正如氣候會隨著四季不斷更替，股市也會隨著景氣循環表現出「繁榮」、「衰退」等不同樣貌，同時根據歷史數據顯示，長期下股市仍然具有強勁的成長趨勢，只要擬定好投資策略、維持紀律投資，即便未來遇到新一波的股災，你也不會過於害怕，反而能抓住千載難逢的機會點。

【延伸重點】

• 國安基金是什麼？國安基金進場時間？國安基金護盤歷史！
• 公股銀行（八大行庫）是什麼？八大行庫有哪些？八大行庫買賣超怎麼查？
• 波浪理論是什麼？波浪理論計算方式？小心邪惡第五波！
• 明斯基時刻是什麼？明斯基時刻的經濟邏輯？樂觀行情下的急煞車！
• CCI是什麼？怎麼用？如何用 CCI指標判斷買賣點？
• 藍燈連五亮！台灣 3 月景氣燈號續亮藍燈！我該在這時候買進股票嗎？

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00905 FT 臺灣 Smart ETF 介紹

00905 FT 臺灣 Smart ETF 是一檔由富蘭克林華美投信推出的 ETF，全名為富蘭克林華美臺灣 Smart ETF 證券投資信託基金 ，00905 追蹤的指數是臺灣指數公司特選 Smart 多因子指數，是台灣首檔 Smart Beta 多因子 ETF。

這邊就讓股感先來快速開箱 00905 FT 臺灣 Smart 的基本資料，詳細內容整理如下：

00905 追蹤指數方法

在開始買賣 ETF 前，投資人還有最重要的一課——看懂 ETF 商品的追蹤指數，以及選股邏輯，這樣才能知道成分股怎麼選出來，以及該檔 ETF 的長期趨勢會怎麼走。

00905 是以「最適化複製法」追蹤「臺灣指數公司特選 Smart 多因子指數」，投信業者會儘可能提高成分股市值覆蓋率以及避免零股交易，以追求貼近標的指數之績效表現，簡單來說，投資於標的指數成分股票總金額不低於本基金淨資產價值之 90%(含)以上，及加計有價證券投資及證券相關商品交易之整體曝險儘可能貼近基金淨資產規模之 100%。

▲00905公開說明書（P.3）

Smart Beta 是什麼？

這邊花個三分鐘帶領大家了解 Smart Beta，建立起基本的架構之後，在閱讀本文的後續內容上也會更加輕鬆。

簡單來說，Smart Beta 就是一種長期可持續的因子，透過分析此種投資因子，可獲得「更高的報酬」與「更低的風險」，藉以賺取長期的超額收益。常見的 Smart Beta 包含：低波動率、高配息率、價值、動量、市值等，像追求高配息率的 0056 就是一種因子投資；此外，Smart Beta 經常會被 Alpha、Beta 相互比較，整理如下表：

延伸閱讀＞＞＞Smart Beta 是什麼？了解投資領域中的新熱門詞彙

00905 追蹤指數

有關 00905 FT臺灣Smart ETF 追蹤指數的詳細介紹整理如下：

00905 追蹤指數名稱

• 臺灣指數公司特選 Smart 多因子指數（簡稱「特選 Smart 多因子指數」）

指數成分股母體

• 臺灣證交所上市普通股股票

指數編製公司

• 臺灣指數公司

指數編制方法

• 最適化複製法

指數加權方法

• 投資因子加權

00905 成分股檔數

• 122 檔（截至113/1/18）

00905 成分股權重

• 單一個股權重上限 30%

00905 指數成分股定期調整時間

• 每季成分股審核：1、4、7、10 月的第七個交易日為審核基準日，並於審核基準日之後，間隔五個交易日後生效

00905 成分股選股邏輯

00905 的選股方式可謂是近期幾檔新上市 ETF 當中最難的，主要因為 00905 納入三大因子的指標篩選，包含：價值因子、品質因子、動能因子，另外還有「無條件進入」成分股組合的包送機制——證交所上市普通股總市值前 1% 者，可以被無條件納入成分股組合；反之，在總市值前 1% 以外的成分股，將會另外被統整為成分股集合二群組，並會取其多因子分數大於等於 75 分位數者成為最後成分股入選者。

以下就來詳細說明 00905 的成分股篩選流程，主要可分為兩個步驟：流動性檢驗、指標篩選，整理如下（若讀者想看更詳細的數學公式，可以參考公開說明書第 25 頁）：

1. 流動性檢驗
   從指數成分股母體中，選取發行市值前 25 %且平均建倉天數不大於 10 日之股票
2. 指標篩選（權重占比）
   ▲價值因子（30%）：營業現金流量對股價比、EBITDA 對企業價值比、益本比、股東收益率（「股息殖利率」與「庫藏股回購率」之總和）
   ▲品質因子（40%）：股東權益報酬率、收益變動率、現金流量對資產比、資產報酬率、毛利對資產比、槓桿度（以「市場槓桿」、「帳面價值槓桿」、「負債比率」之平均值取負值）
   ▲動能因子（30%）：股價動能、盈利動能
   

00905 成分股

根據追蹤指數的配置，00905 前三大成分股分別是台積電（2330-TW）、聯發科（2454-TW）、鴻海（2317-TW），其權重加總超過 30%，尤其台積電為最大宗，詳細成份股清單整理如下。

00905 成分股產業別

從成分股可以看到，主要集中在資訊科技產業，超過六成比例。

00905 配息

00905 是一檔季配息的 ETF，也就是說 1 年會配息 4 次，除息日通常落在 1、4、7、10 月，這邊整理了 00905 上市至今的配息紀錄，趕快來看看吧！

00905 費用

如筆者這種資金不多的小資族，在開始投資前，都會先關注一下該檔 ETF 的手續費有多少。 以下幫大家整理 00905 FT 臺灣 Smart ETF 需留意的兩大費用：股票交易費用、ETF 內扣費用，讀者可直接參考下表：

不過也再次提醒，ETF 內扣費用不僅包含經理費、保管費，還有投信公司買賣成分股的交易直接成本，以及指數授權費、上市年費等，通常都需要待 ETF 上市屆滿一年後，才能知道本檔 ETF 完整的內扣費用，後續也會幫大家持續關注、更新。

00905 特色分析

FT 臺灣 Smart ETF 透過 Smart Beta 多因子篩選機制，從台股市場中精選長期趨勢的大型股，以及具成長爆發力的中小型股，瞄準長期股價成長以及穩定配息商機，以下就來梳理 00905 的追蹤指數特色，供讀者參考：

▲特選 Smart 多因子指數 VS 台灣加權指數
資料來源：臺灣指數公司、資料來源：2006/12/29～2021/12/30，富蘭克林華美投信整理

觀察上圖，可以發現長期績效回測結果「特選 Smart 多因子指數」的表現優於「台灣加權指數」；此外，我們可以發現在即便在爆發金融危機的時期，「特選 Smart 多因子指數」仍相對「台灣加權指數」具有抗壓性。不過，這邊也要提醒大家，上述的指數比較並不代表 ETF 商品的實際績效成績，因為 ETF 還包含經理費、管理費等內扣費用，跟追蹤指數存在一定的追蹤誤差。

▲歷年特選 Smart 多因子指數股息率
資料來源：臺灣指數公司、Bloomberg， 2009/1/5 – 2021/12/30，富蘭克林華美投信整理

觀察上圖，可以發現特選 Smart 多因子指數的歷年股息率*（註），從 2009～2021 年的股息率表現均優於台灣加權指數股息率，但這邊也要再提醒大家，股息率不代表報酬率，且過去股息率不代表未來股息率，而 00905 的配息表現仍須以實際現金股利發放為主。

*註：股息率計算方式為總報酬指數減去股價指數

00905 介紹影片

最後，富蘭克林華美投信也有提供 00905 的介紹短片，讀者可以多加參考：

00905 優缺點

看到這裡，大家有沒有更瞭解 00905 這檔首檔 Smart Beta 多因子 ETF 了呢？以下筆者將統整 FT臺灣Smart 的優缺點，讓大家快速檢視是否符合自身的投資需求。

00905 優點

• 台灣首檔 Smart Beta 多因子指數 ETF 商品
• 發行價 10 元，對小資族來說資金門檻相當親民，用便宜的價格買進台積電、聯發科以及鴻海等指標性企業
• 成分股組合分散，更納入一定比例的中小型股
• 隨凈資產規模增加，經理費會進一步下降

00905 缺點

• 選股邏輯過於複雜，投資人需花更多時間瞭解
• 台積電比重逾 3 成，會顯著影響 ETF 表現
• 成分股組合的每季調整比例可能偏高（筆者：但仍須視實際的調整狀況而定）
• 雖然沒有側重特定產業，但持股組合仍著重在「資訊科技」產業，投資時須留意相關產業風險

【延伸閱讀】

• 00902 中信電池及儲能 ETF｜00902 成分股？優缺點？成本費用有哪些？
• 00907 永豐優息存股 ETF｜存股 ETF 是什麼？成分股？優缺點？

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進入正文前，先快速帶大家認識「潔淨能源」到底是什麼？「潔淨能源」又可稱為綠色能源、可再生能源，詳細定義如下：

• 綠色能源：低碳排放，不會排放污染物的能源。
• 可再生能源：來自大自然的能源，具有「用之不竭」的特性，如：太陽能、風力、水力發電、海洋能或生質能等。

00899 FT潔淨能源 ETF

00899 FT潔淨能源 ETF，全名為富蘭克林華美全球潔淨能源 ETF 證券投資信託基金，首先必須要提醒大家的是，就如同 00899 公開說明書所說，00899 雖然聽起來與 00878、00850 或 00692 等 ESG ETF 概念很類似，但 00899 並非歸屬環境、社會及治理相關主題基金，而是聚焦各國發展新能源商機的主題式 ETF，基本資料整理如下：

00899 追蹤指數

00899 的追蹤指數為「標普全球潔淨能源精選指數」，由標普道瓊斯指數公司負責編制與維護，其指數成分股母體選自標普全球 BMI 指數中已開發國家之成分股。

00899 成分股篩選規則

這邊來到本文的重點，以下來說明 00899 是如何篩選成分股並建置投資組合，除了須已經在已開發國家市場掛牌交易，主要透過四大步驟：公司總市值、自由流通市值、流動性門檻以及挑選符合主題之成分股，詳細整理如下：

這邊再接續補充，根據 00899 公開說明書 P.25 說明，利用上述四大步驟先篩選出符合潔淨能源範疇的成分股，後續步驟就是挑選出能被納入投資組合的 30 檔成分股，主要的建置流程如下：

• 計算符合潔淨能源範疇成分股之「潔淨營收分數」
• 再針對公司業務包含公用事業及發電的公司（亦即第四步驟的 2、3 類別），計算「潔淨發電分數」
• 針對相關程度進行評分
• 針對非發電業務公司，以計算出來的「潔淨營收分數」給予相關程度評分；針對發電業務相關公司，取其「潔淨營收分數」或「潔淨發電分數」較高者，得到最後的「潔淨分數」給予相關程度評分
• 經上述的篩選流程後，取其自由流通市值排名前三十大，且相關程度評分為一者，將其成分股納進指數。

00899 成分股

如前所述，00899 由 30 檔成分股所組成，且每年將會進行兩次成分股調整，下表整理了 00899 最新的前 10 大成分股，趕快繼續看下去吧！

有人可能會感到疑惑：單一成分股上限不是設為 4.5% 嗎？那為何有哪麼多檔成分股比重超過了 4.5%？簡單來說，若公司短期內的市值變大，則所佔權重也會變高，而投信公司就會在每年的成分股定期審核中，將成分股超出 4.5% 的比重「再平衡並分配」至其他成分股。

00899 投資國家別

那麼 00899 成分股的國家分布又為何呢？從下表我們可以發現，00899 的成分股以美國企業為最大宗，詳細的資料我們可以看看下表的整理喔

美國於 2021/11/19 通過「重建美好未來（Build Back Better）」法案，主要內容關於如何應對氣候變遷以及學前教育補助等，計畫總預算高達 1.75 兆美元（約新台幣 48.7 兆），相信此一方案的通過，會加速能源轉型的過程並發展出新興商機。

美國「重建美好未來」法案相關參考資料：
1.The Build Back Better Framework（資料來源：The White House）
2.Build Back Better Likely to Pass Senate Later This Month: Analysts（資料來源：The Street）

00899 配息

00899 屬於不會配息的 ETF，根據 00899 的公開說明書顯示：本基金之收益全部併入本基金資產，也就是說 00899 會將其成分股配發的股息直接併入基金淨值中喔！

00899 費用

00899 成分股主要都選自海外上市公司，可料想內扣費用相較國內成分股 ETF 會偏高。以下筆者幫大家整理須注意的兩大費用：股票交易費用、ETF 內扣費用。

不過仍要再次提醒，ETF 內扣費用不僅包含經理費、保管費，還有投信公司買賣成分股的交易直接成本，以及指數授權費、上市年費等，因此除了基金官網上面羅列的經理費和保管費外，也建議至投信投顧直接查詢完整內扣費用喔！

00899 特色分析

「能源轉型」並非是新興概念，在全球各國反而是呼籲已久的議題，對一般大眾來說，較有印象的當屬 2015 年由聯合國成員國共同通過的《巴黎協定》*（註 1），主要遏止全球暖化趨勢。但截至今年為止，會發現各國在能源轉型的過程中並非十分順利，其中，「成本過高」是主要原因之一，但隨著相關技術與應用越發成熟，能源轉型所需投入的成分已大幅下降，也表示在太陽能、風力或水力發電等新能源的開發將更加普及化。

▲能源轉型成本降幅（資料來源：富蘭克林華美投信、資料日期：2021／11）

*註 1：《巴黎協定》取代了聯合國於 1997 年所通過的《京都協議書》

00899 優缺點

看到這裡，大家有沒有更瞭解 00899 富蘭克林潔淨能源 ETF 呢？以下筆者統整富富蘭克林潔淨能源的優缺點，讓大家快速檢視是否符合自身的投資需求：

00899 優點

1. 00899 是國內首檔聚焦各國能源轉型商機的 ETF
2. 能源轉型受惠成本下降，各國可望加速推動相關計畫與基礎設施建置
3. 結合各國未來政策的發展方向，抓住能源轉型相關商機

00899 缺點

1. 00899 2022 年的內扣費用來到 1.87%，已經接近某些主動型基金的費用率，屬於費用率相對較高的 ETF
2. 00899 因為其投資主題特性，因此其投資產業相對較集中，且潔淨能源類股的走勢受政策影響深遠，導致其績效可能相對較不穩定

【延伸閱讀】

• 【永續 ETF 配息來了！】永續 ETF 懶人包：國泰 00878 、元大 00850 、富邦 00692 成分股、手續費、完整配息比較
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新光臺灣半導體 30 ETF（00904）公告每單位配息 0.13 元，除息日為 10/23，股利發放日為 11/17。

00904 基本介紹

我們先來快速開箱 00904 的基本資料，詳細內容整理如下：

00904 追蹤指數

有句話是這麼說的：要了解一檔 ETF，就必須看懂該檔 ETF 的追蹤指數，才能夠知道成分股怎麼被選出來、商品的長期趨勢會怎麼走。

00904 新光臺灣半導體 30 ETF 是以「完全複製法」追蹤「臺灣全市場半導體精選 30 指數」，簡單來說，「完全複製法」就是指數包含了哪些成分股、比重多少，00904 就會像照鏡子一樣，完全複製過來，而投信公司在實際的操作上，也會針對資金運用設置相關規範：投資在 00904 成分股組合的總資金不能低於基金淨資產的 90%。有關追蹤指數的詳細介紹整理如下表：

00904 成分股篩選規則

在買進 ETF 前，一般投資人通常都會研究成分股的篩選規則。但近年來，各種主題式 ETF 相繼問世，攤開公開說明書，有關成分股的篩選流程幾乎都洋洋灑灑寫了一整面，投資人經常有看沒有懂。

不過，00904 的成分股篩選規則就相當簡單，可用下列三步驟概括：

1. 從台灣上市、上櫃股票中，篩選出符合市值門檻之股票（既有成分股之市值需達 8 億新台幣以上；非既有成分股之市值需達 10 億新台幣以上）
2. 再從上述成分股當中，篩選出產業分類為「半導體業」之個股
3. 依公司市值進行排序，選取市值前 30 大之公司個股

▲00904 成分股篩選流程
資料來源：臺灣指數公司、新光投信整理，資料日期：2021／11／30

00904 成分股

00904 新光臺灣半導體 30 ETF 的實際成分股組合，需待正式掛牌上市以後，新光投信會依實際總募集資金，根據追蹤指數來配置成分股組合，屆時才能清楚知道 30 檔成分股與各自權重。

不過，我們還是可以根據新光投信提供之資料，知道 00904 前十大成分股的預估配置。觀察下表，前五大成分股分別為台積電（2330-TW）、聯發科（2454-TW）、聯電（2303-TW）、日月光投控（3711-TW）以及世芯-KY（3661-TW），前五大成分股權重加總接近 60%，表示這些企業的經營狀況將大幅影響 00904 未來的股價走勢。

00904 特色分析

新光臺灣半導體 30 ETF 聚焦「國內半導體產業」的未來商機，相信大家都有聽過「護國神山」台積電，也一定知道半導體是台灣在國際上能見度最高的產業，以下整理 00904 的三大特色，供讀者參考：

00904 特色一：台灣半導體產值迎來衰退

近年來新科技應用如 5G、電動車、萬物聯網甚或是再生能源等，抬升了半導體產業的戰略地位——藉由「半導體」，可以提供更有效率的醫療方式、更安全便利的交通工具、更高效運轉的資料處理器等，換句話說，半導體正大幅形塑著人們對於未來生活的各種想像。目前全球電子產業依然瀰漫悲觀的氛圍，一來是先前聯準會的升息與美債危機，使得歐美金融逐漸出現系統性風險，也讓全球民生消費力道大幅下滑，連帶衝擊諸多一線晶片大廠的營收表現，因此估計全球半導體產業在 2023 年將會有所衰退。

▲台灣半導體歷年產值
資料來源：智慧電子產業計畫推動辦公室、資料日期： 2023／07

00904 特色二：半導體產業景氣低迷，步入庫存調整期

以全年而言（如下圖），工研院產科國際所預估 2026 年整體 IC 產業產值達新臺幣 7,820 億，目前通訊與運算仍為兩大應用類別，但到了 2026 年車用即將改變全局。以目前情況而言，市場受到各種經濟因素影響，導致手機、電腦等市場需求低迷，半導體產業步入庫存調整期，尤其 IC 設計廠的營運受到影響更大。

▲半導體應用類別成長推估
資料來源：工研院產科國際所，資料日期：2022／12

00904 特色三：掌握第三代半導體，搭上最新科技趨勢

第三代半導體是什麼？簡單來說，就是使用氮化鎵（GaN）以及碳化矽（SiC）等化合物作為材料的半導體產品，相較第一、第二代半導體，第三代半導體具有「高能效」、「低能耗」等特色，在超過 100 度的高溫下能更加穩定。目前，各國正積極佈局第三代半導體，搶佔未來商機。

00904 的成分股組合中，也有納入第三代半導體先進製程中，如基板、磊晶、晶圓代工以及封測等產業鏈概念股，投資人買進 00904 也等同於提前佈局未來關鍵技術。

▲第三代半導體產業鏈
資料來源：集邦科技，資料日期：2021／9

最後，新光投信也有發布 00904 新光臺灣半導體 30 ETF 的線上介紹記者會影片，讀者可以多加參考：

00904 績效

那 00904 的績效表現好嗎？

資料來源：新光投信、資料日期：2024／05

00904 費用

一檔 ETF 相關的手續費用，都是投資人最關切的地方。 以下筆者幫大家整理 00904 新光臺灣半導體 30 需留意的兩大費用：股票交易費用、ETF 內扣費用，讀者可直接參考下表：

不過也要再次提醒，ETF 內扣費用不僅包含經理費、保管費，還有投信公司買賣成分股的交易直接成本，以及指數授權費、上市年費等，通常都需要待 ETF 上市屆滿一年後，才能知道本檔 ETF 完整的內扣費用，後續筆者也會持續關注、更新。

00904 優缺點

看到這裡，大家有沒有更瞭解 00904 新光臺灣半導體 30 ETF 呢？以下筆者將統整新光臺灣半導體 30 的優缺點，讓大家快速檢視是否符合自身的投資需求：

00904 優點

• 納入上市、上櫃半導體產業前 30 大權值股，小資族能更無痛參與半導體產業商機
•  選股流程單純，以「市值」做為自動汰弱留強的篩選機制
• 同類型半導體 ETF 中，台積電權重佔比相對較高
• 本檔 ETF 設有季配息機制

00904 缺點

• 因聚焦單一產業（半導體），投資人須留意產業風險
•  00904 成分股具有「大者恆者」特質，高成長的中小型企業較難被選入
• 雖然本檔 ETF 設有配息機制，但因半導體仍屬於高速成長的產業，投資人應關注於股價的成長表現

【延伸閱讀】

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自 2020 年底盤中零股交易開放以來，「零股投資」已成為投資新手、小資族進入股票市場的重要管道。看準熱門零股浪潮，00894 主要訴求是幫助小資族也能入手高價股。如果是剛進入市場，初次接觸股票的小資族們，想要投資耳熟能詳的大公司，點開看盤軟體看了股價後…就會萌生退卻念頭，股價真的好貴！像是一張聯發科，以 2023／11／22 股價 942 元來看，等於一張要價 94.2 萬，直逼人生的第一桶金！加上如果遇到大波動的漲跌幅，重壓一張股票，對於小資族來說並不是一個好選擇。

「中信小資高價 30 ETF（00894）」就是為了解決資金不足的痛點，提供給想買高價股的投資人另一種選擇，以下就來看看 00894 中信小資高價 30 ETF 的配息與成分股吧！

00894 中信小資高價 30 ETF 

不免俗的，還是先聊聊中信小資高價 30  ETF 是什麼東西，其完整名稱為「中國信託特選小資高價 30 ETF 證券投資信託基金」（股票代號：00894）。

你可以理解成是能夠在股市交易的基金，其標的則是追蹤一個符合「高股價、股價增長動能強、納入零股交易指標」條件的指數並由 30 檔成分股所構成。

 資料來源：中國信託，股感商品研究室整理。

00894 追蹤指數

接著來看 00894 中信小資高價的公開說明書與簡式公開說明書，可以觀察到 00894 是採「完全複製指數」追蹤臺灣指數公司特選小資高價 30 指數。什麼是「完全複製指數」呢？即是 00894中信小資高價30 成分股的組成會連動特選小資高價 30 指數的成分，指數把誰編進來、比重佔多少，00894 就會完全複製過去*。

註*：ETF 複製指數的能力端看資產規模，資產規模越大越能完全複製指數表現，反之，若資產規模過小，就無法有效地複製指數，也就達不到規劃好的成份股比重。

00894 選股邏輯

那你可能會問特選小資高價 30 指數的「選股邏輯」是什麼呢？以下來介紹指數的篩選流程，總共分為四大步驟：

1. ESG 評鑑標準：篩選最近一次公司治理評鑑，上市櫃公司排序前 50% 名單。
2. 股價篩選標準：在 ESG 評鑑 50% 名單中，篩選出（a）股價排名前 60 名以內，或是（b）股價排名前 100 名以內，且股價高於 200 元。
3. 基本面篩選：稅後純益＞0，且 ROE 或股利成長前 80%。
4. 零股熱門交易：近 3 個月，零股成交額排名排名前 50%。

▲特選小資高價 30 指數篩選流程（資料來源：中國信託）

成分股權重上，單一個別權重不超過 20%、前五大成分股權重總和不超過 60%。如果你想更進一步了解指數的編製規則，可以前往臺灣指數公司的特選小資高價 30 專區下載有關指數編製規則的文件唷！

補充小知識：文中一直提到的「零股」是什麼？

以往在台灣的股票市場，盤中（ 09:00 – 13:30）買賣股票的最小單位是「張」，1 張股票等於 1,000 股。不過在 2020／10／26 開始，盤中零股交易正式上路！若買賣股票的數量少於 1,000 股， 從 1 股到 999 股，都稱為零股。這次的大改革，幫助很多資金有限的投資朋友，也有機會利用手上為數不多的資產去參與股票市場！想進一步了解，零股投資可以先看看這邊唷！ 【延伸閱讀】：零股是什麼？怎麼買？優缺點？手續費 1 元券商整理！ 開戶、沒買過股票的小白朋友，可以先看這邊比較好懂喔 ！ 【延伸閱讀】：【 盤中零股懶人包 】小資族如何買股票？開戶、買進一次搞懂！

00894 成分股

你問 00894 中信小資高價 30 的成分股有哪些？這裡都幫你整理好了！目前 00894 ETF 內含 30 檔個股，最新持股名單中的前五大持股分別是：台積電（2330-TW）、聯發科（2454-TW）、廣達（2382-TW）、華碩（2357-TW）、聯詠（3034-TW）

從下表 00894 中信小資高價 30 成分股名單可以看出，產業別包含了晶圓代工、主機板、IC 設計等，入選的高價股也多半為各產業中具代表性的「龍頭企業」，由於是模範生公司，也因此股價也相對高；另外，從下圖能更進一步觀察到，這些「高價股」近 3 年每股盈餘（EPS）為各級距上市櫃股票的雙倍，甚至是 3 倍，獲利表示相當亮眼。

▲各級距上市櫃股票平均 EPS（資料來源：中國信託）

龍頭企業聽起來有點籠統，主要是市場中具代表性與領先地位的企業，通常有市值最大、產業獨佔、營收最高的特性，同時，龍頭企業的漲跌福往往會牽動同族群類股的表現，也深受法人尤其是外資的喜愛。也因此，在大多頭市場或有大型資金挹注時，高價股的增長動能相對強勁。不過相反的，市場下跌時高價股跌幅也會相對顯著，但只要是非基本面因素的原因，後續反彈表現也會較同族群類股來得明顯。

▲00894 中信小資高價 30 前 10 大成分股
資料來源：中信投信、資料時間：2024 / 05

00894 費用 

那麼，投資 00894 中信小資高價 30 要注意哪些費用呢？從下表可以看出，00894 在經理費方面每年為 0.4%；保管費則為每年 0.035%。手續費、交易稅部分則與其他 ETF 相同——手續費每次進出 0.1425%、交易稅每次進出 0.1%。

補充一下，ETF 雖然是基金，但因為它是可在股票市場中被交易，因此除了基金本身的經理費、保管費之外，還要支付交易稅及交易手續費。但相較股票每次買賣的交易稅 0.035%，ETF 產品僅要付 0.1%——也就是買賣股票的 1/3—也因此在稅的部分，比起直接買個股來說算是較為划算。

00894 配息

相近大家最愛問的 ETF 問題，除了成分股就是配息了，那到底 00894 配息幾次呢？其實 00894 是季配息，也就是一年配息 4 次，但前面有提到 2022Q2 因不符合配息條件，因此無配息，因為 00894 曾經出現這個紀錄，因此之後買進時如果是特別注意配息的投資朋友就要特別注意啦！下面提供 00894 的配息資訊。

▲00894 中信小資高價 30 配息紀錄
資料來源：中信投信

00894 優缺點

看完以上的商品說明，是否更了解 00894 中信小資高價 30 了嗎？由於本商品是屬於股票型基金，成分股組成也集中在台灣市場，因此投資前需要評估自身的投資組合，是否均集中在同一類股，同時也需要考量產業的景氣循環風險唷！

也因此檔 ETF 波動較大，如果投資人很在意漲幅，可以適時搭配低波動、穩定性高的 ETF，或是其他金融商品進行資產配置。00894 於 2021／8／13 掛牌上市，後續的商品表現與配息狀況讓我們一起持續追蹤！最後，我們幫大家整理了 00894 中信小資高價 30 的 優點與缺點吧，提供你參考、評估！

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若還在考慮它是否值得你買進持有？本文為你做了最完整的 00701 ETF 介紹，讓我們一起來揭開它的神秘面紗！

00701 國泰股利精選 30 簡介

一開始不免俗，我們先來瀏覽國泰股利精選 30 ETF 的基本資料，正式名稱為「Cathay TIP TAIEX+ Low Volatility Select 30 ETF 國泰臺灣低波動股利精選 30 基金（股票代號：00701）」，於 2017 年掛牌上市。

根據下表，國泰股利精選 30 ETF 的經理費、保管費分別為 0.3%、0.035%，但若要知道完整的 ETF 內扣費用（亦即總費用），就需要前往投信投顧公會網站查詢，像是本檔 00701 的內扣費用就是 0.61%（如下圖），所以讀者在投資時，除了注意經理費、保管費之外，還是要留意 ETF 的總費用，避免因小失大。

▲ 00701 內扣費用（資料來源：投信投顧公會網站）

00701 追蹤指數編制

追蹤指數影響 ETF 的成分股組成與長期趨勢，也將決定一檔 ETF 的獨特性。國泰股利精選 30 追蹤「台灣指數公司低波動股利精選 30 指數」，為由台灣指數公司所編製，主要由國內上市公司中篩選 30 檔成分股，個別成分股權重不得超過 20%、前五大成分股權重總和不得超過 60% ，更詳細的選股流程，整理如下表：

這裡也跟讀者分享一下 00701 的更名小故事，於 2019 年之前 00701 的名稱為「國泰臺灣低波動 30」，但在 2019 年 7 月便正式更名成「國泰股利精選 30」，雖然 ETF 名稱被更改過一次，還是能從中觀察到投信發行本檔 ETF 的兩大核心目標：低波動、高股息。

▲ 國泰投信 00701 更名新聞稿（資料來源：國泰投信）

00701 成分股

因文章版面有限，故以下列出 00701 前十名成分股權重，如果想要查看國泰股利精選 30 ETF 更詳細的 30 檔成分股資料，可前往國泰投信官網「00701 基金持股權重」頁面。

觀察下表，可看到成分股組成主要分別由金融股，以及具有長期經營與配息能力的類股，符合本檔追求穩定配息的核心目標。

00701 成分股產業配置

接著，來檢視成分股的產業分布狀況。根據下圖，金融保險類股的比例就超過 60%，而前三大產業比例的加總為 77.28%，因此，00701 會受到金融相關產業顯著的影響，而金融業主要獲利來源，不外乎利用資金部位進行投資，還有收取放貸的利息與手續費等。如果上述的獲利表現良好，自然也會反映在股利之上。如果讀者有時間的話，也建議可以關注央行的利率相關政策。

▲ 00701 成分股產業比例（資料來源：國泰投信，資料日期：2024 / 05）

00701 特色分析

介紹完 00701 的基本資料、追蹤指數、成分股之後，我們來深入剖析國泰股利精選 30 ETF 的特色，主要列有三大點，分別為：金融股持股比例高、配息次數、智能因子抗跌，詳細說明整理如下：

金融股持股比例高

經由上述的成分股討論，可以知道 00701 持有將近 3 成的金融股，其中，金融股在台股市場內，主要特色為產業表現相對穩健、具有穩定的配息機制。因此，投資人買進 00701 等同於可以在不全壓金融個股的情況下，參與整體金融股的成長與股利的領取；也因為成分股多由金融股龍頭所構成，所以 00701 的波動度會較一般 ETF 來得低，適合保守型投資人或股市新手。

00701 配息幾次？

00701 一年配息兩次（每年 7、12 月進行評價），自 2018 年以來均有維持每年固定發放股息，更於 2021 年繳出年化殖利率 11% 的好成績，且後續皆有完成填息，對投資人而言才算真正有賺到錢，適合偏好長期存股的投資人。

▲ 00701 股利政策（資料來源：國泰投信）

智能因子抗跌

智能因子，英文名稱為 Smart Beta，主要為一種選股策略，相較於傳統的追蹤指數，具有智能因子的追蹤指數，更能靈活調整成分股。以本篇國泰股利精選 30 ETF 來說，選股策略中納入智能因子，不僅可以提升超越大盤指數報酬的機會，或偶遇突發事件時，也能表現出「抗跌」的特性。

00701、00878、00881 比較

如文章開頭所提及，2021 年 8 月 17 日，國泰投信所發行的 00701、00881、00878 三檔熱門 ETF 同步除息，雖然彼此商品的核心特色均有差異，但還是簡單整理以下表格，供讀者參考、比較：

00701 可以買嗎？

因多數金控除權息延到 8 月，使 00701 在 2022 年的 ETF 股息評價後僅能配發 0.25 元，殖利率約 0.99%，若再納入 2022 年上半年配息，則全年殖利率約為 4.3%，惟金融股龍頭的穩定性、歷年的配息表現，仍是 00701 不變的優勢。

最後，投資人該如何選擇呢？若你是偏好多次領取股息，可以考慮 00878 列為投資清單；如果你希望能夠有更加穩定的獲利，又同時是個金融股控，那麼就相當推薦 00701 作為你的投資對象。

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本文將全面性剖析，這檔號稱「越南版 0050」的富邦富時越南 ETF ，其神秘面紗後到底藏著怎樣的特色，以及經理費、保管費、所追蹤指數為何？而富邦富時越南 ETF 00885 成分股又有哪些？

00885 富邦富時越南 ETF 介紹

富邦富時越南 ETF （00885）為台灣首檔越南 ETF ，於 2021 年 4 月 19 日正式掛牌買賣。

• 點此前往>> 00885 公開說明書
• 不知道什麼是 ETF 先看這>> 指數型基金 v.s. 指數股票型基金( ETF )，原來它們是不同商品！

00885 追蹤指數

一檔 ETF 的未來表現會是如何，重中之重在於其所追蹤的指數，而指數當中成分股的組成以及篩選機制更是會直接影響 ETF 的未來走勢。首先，一起來看看富邦越南（00885）所追蹤的指數：「富時越南 30 指數」。

▲ 藍線（富時越南 30 指數）、灰線（富時越南指數）、紅線（富時邊境指數）

由上圖的回測結果可以發現，富時越南 30 指數會更優於越南整體市場的表現。

富時越南 30 指數（英文名稱：FTSE Vietnam  30  Index，簡稱 “ FIVNM30 ”），該指數是由富時指數公司（FTSE International Limited）進行編制及維護。富時越南 30 指數在考慮外資持股限制以及流動性後，會根據成分股的選取規則，篩選、排序出胡志明證交所中市值最大的 30 檔成分股並編製成指數，由於為前 30 大權值股，故很大程度上能綜合反映越南股市的表現，以及越南在未來的經濟發展重心。

所以，富邦富時越南 ETF 當中的 30 檔成分股到底是如何篩選出來的，以下就來快速拆解篩選流程。

00885 成分股篩選流程

這邊股感也帶你來看看 00885 的成分股篩選邏輯！

1. 必須是胡志明證交所上市交易的股票
2. 考量「外資持股限制」以及「流動性」，再依照市值排序並挑選出前 30 大公司。
3. 本檔指數以「季」為單位進行成分股調整，而調整生效日為每年三月、六月、九月、及十二月第三個星期五的下一交易日。

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00885 費用

來到了大家最關心的費用部分。由於 00885 這檔 ETF 不配息、主要藉由指數的長期成長趨勢來賺取價差，若內扣費用太高，就會一定程度吃掉獲利。

由上面表格來看，00885 的總內扣費用為 1.22%，與傳統的基金費用相比較為低廉，而在一般的 ETF 商品的費用當中算是位於中段區間（不算便宜也不會過貴）。我們接續來觀察，00885 與目前市場上越南相關基金的比較：

另外，雖然在台灣屬於首次上市的越南相關 ETF 商品，其實在美國紐約證交所已有類似的 ETF 商品上市——VNM ETF ——但是，唯一可惜地方在於所追蹤的指數並非越南股市指數，而是為 VanEck 所自行編製的指數「MVIS Vietnam Index」，其追蹤情形自然會與越南股市存在一段落差。

00885 成分股

話不多說，直接來看 00885 當中的前十大成分股，如下面表格：

00885 產業別

除了成分股以外，產業也是許多投資人十分關心的重點，這邊也帶你來看看 00885 的持股產業分布吧！

總結一下，投資 00885 有很大比重會參與到越南房地產市場的成長，但對台灣民眾來說，可能會不太清楚目前越南房地產的發展狀況，以下列出四個重點來說明越南房地產的相關優勢：

00885 特色：越南版 0050

閱讀到這裡，已經對 00885 建構起足夠的認知了，接著，在進行任何投資行為之前，自己一定要清楚了解所投資的方向以及目的為何，就如同 00885 是由胡志明交易所市值前 30 名公司所組成的成分股，更有「越南版 0050」的稱號，但卻不像元大 0050 有極大的比重偏側在負責晶圓代工的台積電與相關產業，而是，00885 成分股中有將近 30% 的比重投資於「房地產」。

對於越南還不甚了解的讀者，不妨看看富邦投信製作的這支影片介紹喔！

00885 優缺點

在文章的最後，股感也整理了 00885 的優缺點，讓你能夠更快速地了解 00885 喔！趕快繼續看下去吧！

00885 優點

• 較低的費用率：從上文的介紹我們可以發現，00885 和其他投資於越南的金融商品相比，其費用率相比之下低上許多，投資人較不需要擔心過高的內扣費用會把績效全部吃掉。
• 流動性較高：00885 投資於胡志明證交所中市值最高的 30 檔股票，可以規避掉流動性太低而造成買賣價差過大的問題。

00885 缺點

• 單一市場風險高：從上面的成分股產業我們可以發現，00885 有非常高比例投資於房地產企業，這會使 00885 的波動會因為越南房市的走勢而出現劇烈波動；除了產業風險之外，越南目前仍歸類於邊境市場中，意味其波動較新興市場來得更大。
• 匯率風險：00885 追蹤的指數並未進行匯率避險，因此 00885 的報酬會受到越南盾匯率的變動影響。

00885 結論

「所以，00885 到底值不值得買？」一定大家最好奇的問題，更甚者，本檔 ETF 由於包含了胡志明證交所市值前 30 大的公司，自然會直接聯想到國內人氣最高的 ETF ——也就是元大 0050。

不過事情並沒有那麼簡單，根據富邦投信的相關介紹以及 FTSE Russell 的數據資料，00885 不僅是台灣首檔參與越南股市的 ETF ，其所追蹤指數更較之 VNM ETF 有著更好的追蹤表現；再來，依照富邦投信相關的影片說明，可以知道越南目前仍潛藏著巨大的發展動力：人口紅利、世界工廠（也包含自中美貿易戰以來的轉單效應）、政府相關政策改革（例如房地產政策、加入 RCEP）、優異的經濟成長率等，因此，就可以清楚地區別出 00885 與 0050 各自不同的特色。

最後，雖說 00885 的內扣費用並沒有非常低廉，不過在國內的 ETF 商品中是具有一定的代表性，且考量到越南市場的獨特性以及發展潛力，絕對值得投資人們持續關注的選項之一，總之，大家就持續觀察它的後續表現吧！

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永豐台灣智能車供應鏈 ETF（00901-TW）公布配息資訊，每單位擬配發 0.63 元，單次殖利率約 4.28%，除息日為 11/16，股利發放日為 12/13。

00901 永豐台灣智能車供應鏈 ETF

為了清楚瞭解 00901 這檔電動車 ETF，與目前市場上其他同類型 ETF 的差別，首要先來認識基本資料，再逐步介紹追蹤指數、篩選規則以及成分股等，商品相關資訊整理如下表：

00901 永豐台灣智能車供應鏈追蹤指數

一開始，我們來檢視本檔 ETF 的追蹤指數。00901 永豐台灣智能車供應鏈 ETF 被動追蹤「特選臺灣智能車供應鏈聯盟指數」，但投資人到底該怎麼看待？首先，追蹤指數就如同每一檔 ETF 的身分證，不同的追蹤指數代表各自 ETF 的特色，以及未來的成長方向；再者，若能瞭解追蹤指數，你就可以輕鬆辨別市場上同類型的 ETF（如本文所討論的電動車 ETF），有關指數編制的詳細規則整理如下：

00901 追蹤指數名稱

• 臺灣指數公司特選上市上櫃臺灣智能車供應鏈聯盟指數（簡稱：特選臺灣智能車供應鏈聯盟指數）

指數成分股母體

• 台灣上市、上櫃之普通股股票（採樣範圍不包含 KY 股）

指數編製公司

• 台灣指數公司

指數編制方法

• 自由流通市值加權

00901 成分股檔數

• 50 檔

00901 成分股權重

• 前五大成分股合計權重＜60%
• 最大成分股持股權重＜30%
• 其餘單一個股權重上限 10%

00901 指數成分股定期調整時間

• 每年 6、12 月進行成分股審核，於第七個交易為審核基準日，其審核資料截至 5、11 月最後一個交易日。成分股定期審核結果，將於審核基準日後間隔五個交易日生效。

00901 成分股篩選規則

看完追蹤指數的介紹後，接著來到大家最關心的成分股篩選部分，究竟 00901 永豐台灣智能車供應鏈 ETF 是如何決定成分股——也就是篩選出 100% 純台廠的電動車概念公司——以下用白話文告訴你 00901 成分股怎麼選：

▲特選臺灣智能車供應鏈聯盟指數篩選流程（資料來源：永豐信託）

從上圖可以發現，00901 主要透過三大步驟：關鍵供應鏈、流動性檢驗以及獲利能力，並依入選公司的市值由大到小進行排列，再從中挑選出 50 檔成分股以及決定權重。

這邊做個補充說明，根據 00901 公開說明書，成分股母體在經過上述三道篩選流程之後，會將篩選合格之股票按下列各關鍵產業群組順序，依發行市值由大至小，選取共計 50 檔成分股：

註 1： 一階供應商，為零組件直接交貨整車廠，具系統次系統整合能力，與整車廠關係密切；二階供應商，則須交貨給一階供應商，或替一階供應商代工。
註 2：以一階供應商提供之零組件完成汽車組裝。

00901 成分股

認識上述的成分股篩選流程之後，可以知道永豐台灣智能車供應鏈 ETF 既包含半導體產業、電動車產業，同時又納入綠能產業等，所以 00901 成分股 究竟有哪些呢？根據 00901 的指數編制規則，本檔 ETF 納入 50 檔成分股，而前五大持股分別為：台積電（ 2330-TW ）、聯發科（ 2454-TW ）、鴻海（ 2317-TW ）、台達電（ 2308-TW ）以及廣達（ 2382-TW ）。

00901 成分股產業分布

根據下圖，我們可以發現 00901 前三大產業別為半導體業（54.58%）、電腦及週邊設備業（12.22%）和其他電子業（14.15%），其中，半導體產業的比重過半，代表國內半導體公司的獲利程度或未來發展走勢，均將大幅影響 00901 的商品表現，故在買進 00901 時，也須對相關連結之產業具有一定的瞭解。

▲圖片來源：00901 基金月報、資料日期：2024 / 03 / 29

00901 費用

相信大家都十分關注 00901 永豐台灣智能車供應鏈 的投資費用，筆者這邊幫大家分別整理兩大費用：股票交易費用、ETF 內扣費用，讀者可直接參考下表：

不過也要再次提醒，ETF 內扣費用不僅包含經理費、保管費，還有投信公司買賣成分股的交易直接成本，以及指數授權費、上市年費等，通常都需要待 ETF 上市屆滿一年後，才能知道該檔 ETF 的完整內扣費用，後續筆者也會持續關注、更新相關的手續費用。

00901 配息

00901 為季配息，過去只有一次配息紀錄，詳情見下圖。

00901 追蹤誤差

根據永豐投信官網，截至今年以來，00901 報酬率相較特選臺灣智能車供應鏈聯盟指數報酬率較低於 0.29%，表示在考量內扣費用的情況下，00900 的報酬表現落後 0.29%，但整體數字仍優於經理費＋保管費，亦即本檔 ETF 沒有發生明顯的追蹤誤差情形。

資料來源：永豐投信官網、資料日期：2023/2/6

00901 折溢價

最後，我們來看看 00901 的折溢價表現。長期以來，00901 市價與淨值的差距均穩定維持在 0.2% 之內，表示目前 00901 於次級市場的買賣價格均處合理區間。

▲圖片來源：玩股網、資料日期：2024/04/22 -2024/05/30

00901 特色分析

「4C 智能電動車商機」是 00901 的主要核心特色，分別是：車用晶片（Chips）、車用控制台（Center console）、充電系統（Charger）以及車聯網（Connectivity）。

▲00901 永豐台灣智能車供應鏈 ETF 「4C 商機」（資料來源：永豐信託）

根據永豐投信資料，上述所提及的 4C 商機——車用晶片、車用控制台、充電系統以及車聯網，國內相關企業均有充沛的資源與能力，更進一步講，就是台灣已有自行生產電動車的實力，更持續擴大國際電動車市場的戰略地位。

▲智能電動車的商機有哪些？（資料來源：永豐信託）

最後，永豐投信也有製作介紹影片，讀者可以多加參考：

00901 優缺點

看到這裡，大家有沒有更瞭解 00901 這檔電動車 ETF 了呢？以下筆者將統整永豐台灣智能車供應鏈的優缺點，讓大家快速檢視是否符合自身的投資需求：

00901 優點

• 相較國泰 00893、富邦 00895，00901 均選自國內電動車供應鏈相關企業，故 ETF 內扣費用會較低。
• 相較中信 00896 採取季配息，00901 因年配息緣故，更能專注基金資金運用、創造長期成長趨勢。
• 國內首檔主打「純台廠」的電動車 ETF，在同類型 ETF  商品之間具有區隔性。
• 成分股當中除了電動車供應鏈產業，仍有再納入綠能相關產業，多元化持股組合。

00901 缺點

• 成分股組合專注國內電動車供應鏈，並沒有納入國際相關大廠。
• 為主題式 ETF，雖提供年配息但仍不適合追求高股息 ETF 的投資人。
• 台積電單一個股權重逾 30%，在某些股價劇烈波動情況下，恐影響 00901 績效表現。

延伸閱讀＞＞＞【電動車ETF】00893、00895、00896 選哪檔？手續費、成分股評比 

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先說明一下，為什麼國內投信業者開始鎖定生技醫療市場，主要原因在於，除了現在大家都關注的新冠疫苗以外，在我們日常生活中，也有很多地方與醫療有所連結，例如：其他流行性傳染病防治、癌症治療或是老年醫療照護等，若以投資的角度來看，可謂是相當龐大的市場商機。話不多說，就讓我們往下看看 00898 國泰基金免疫革命 ETF 的成分股、費用與優缺點吧！

延伸閱讀＞＞＞瞄準生技商機！【 00897 富邦基因免疫生技 ETF】解析，成分股、與 00678 比較！

00898 國泰基金免疫革命 ETF 

讓我們一步一步來，首先，國泰基金免疫革命 ETF 完整名稱為「國泰全球基因免疫與醫療革命 ETF 證券投資信託基金」（股票代號：00898），名稱有夠落落長，看不懂沒關係用白話文來講，00898 主要追蹤「符合基因技術、疫苗突破、再生醫療等醫療創新領域，以及公司相關財務要求」之指數，並由 50 檔成分股所組成。

補充說明：00898 國泰基因免疫革命 ETF 不會發放配息，而是聚焦於 ETF 未來的價格成長，如果你在尋求高股息 ETF 或想穩定領取配息，則 00898 可能就不會是你最好的投資選擇。

00898 追蹤指數

再來，我們進一步來認識 00898 的追蹤指數*、成分股篩選規則，為什麼要瞭解呢？主要這些因素都會影響到 00898 的發展方向以及成分股組成。唯有認識且熟知追蹤指數，才能掌握 ETF 的長期投資趨勢，又因為本檔 ETF 涵蓋範圍很廣，包含了基因技術、疫苗突破、再生醫療等三大醫療創新領域，未來在進行成分股定期審核時，你會更加迅速掌握整體的調整狀況。

如果你想瞭解完整的指數編制規則、每日指數發布時間與計算公式，都可以前往指數公司  Solactive 官網 查看指數指南：Solactive 全球基因免疫與醫療革命指數。

註*：本檔 ETF 係採「完全複製法」複製追蹤指數，簡單來說，指數納入什麼成份股，00898 就會買進相同比重的成分股。惟複製能力會受到基金規模影響，若基金規模越大，則複製指數的能力就會越強。（根據 00898 公開說明書，本基金​​至少有九成以上資產直接投資於指數標的之指數成分股，剩餘部位將輔以期貨等商品動態調整基金整體曝險）

▲Solactive 全球基因免疫與醫療革命指數小檔案（資料來源：國泰信託）

00898 國泰基因免疫革命 成分股篩選規則

認識完指數之後，我們緊接著來看 00898 成分股篩選部分，國泰基因免疫革命 ETF（00898）納入醫療產業當中極具創新、突破特色的三大領域：基因技術、疫苗突破、再生醫療，其中，成分股怎麼選、成分股比重如何決定，以下就來簡單告訴你。

00898 成分股篩選
公司市值要求	於指數調整基準日，非指數成分公司之市值至少需達 15 億美元以上；既有指數成分公司之市值至少需達 5 億美元以上。
流動性要求	非指數成分公司之過去三個月的平均每日交易金額至少為 2,500 萬美元以上；既有指數成分公司之過去三個月的平均每日交易金額至少為 1,000 萬美元以上
選股其他要求	每家公司只有一種股票類別可被納入指數，亦即為過去三個月平均每日交易金額較高的股票類別，且成分股公司必須歸屬於 FactSet 行業分類標準下之以下行業：
ARTIS®分數計算	最後，經上述步驟所篩選出來的合格樣本，Solactive 指數公司會再運用其內部開發及專有的自然語言處理（NLP）算法——ARTIS®，篩選公開可用信息（例如：金融新聞、公司業務業績概況報告、公司出版物等）進行主題關鍵字語義搜索，識別出合格樣本公司在本指數對應主題下的關聯性與參與程度（exposure），找出在以下業務面向有高度投入的公司： 專精於研發和製造藥物、疫苗和消費者保健等產品 從事基因編輯、基因定序、基因診斷以及基因療法的開發和測試 開發和分銷遺傳變異相關的生命科學工具或儀器 開發和分銷疫苗產品，以預防傳染病 與各類癌症及相關併發症的治療

若讀者想了解更詳細的 00898 成分股篩選機制，可以參閱 00898 公開說明書 P.17、P18 內容，有最完整以及相關數學公式的說明。

00898 手續費

來到大家最關注的 ETF 費用部分，筆者這邊幫大家詳細整理 00898 國泰基因免疫革命 的相關費用，以下也會分為兩種費用討論，分別為股票交易費用、ETF 內扣費用。參考下表，00898 經理費與保管費分別為 0.85%／年、0.20%／年，而有關股票交易時的費用，則與其他 ETF 相同。

這裡也要提醒大家，ETF 內扣費用不僅包含經理費、保管費，還有投信公司買賣成分股的交易直接成本，以及指數授權費、上市年費等，通常都需要待 ETF 上市屆滿一年後，才能知道該檔 ETF 的完整內扣費用，後續筆者也會持續關注、更新。

00898 成分股

國泰基因免疫革命 ETF（00898）主要由疫苗突破、基因技術、再生醫療三大領域的成分股組成，但根據 00898 指數編制規則，基金共由 50 檔成分股所組成，不過從下表可以看到，每一檔比重都非常低，最大的成份股比重更不到 5%！因此要受到單一個股影響有限。

00898 淨值

許多人在投資 ETF 時會用淨值判斷現在價格未接是否太高，而從下圖可以看到，00898 的市價與淨值機戶亦步亦趨，近期市價有稍微較低，對於生技股有興趣的投資朋友，可以考慮佈局長期，投資未來生技商機！

圖片來源：玩股網、圖片時間：2024/04/22 – 2024/05/27

00898 優缺點

看完上面有關國泰基因免疫革命 ETF（00898）的商品基本介紹，大家是否有更加清楚了呢？這邊也要再次提醒，本檔 ETF 屬於海外股票型 ETF，且持股均集中特定產業，投資時也可能碰上較大的波動，讀者進行申購或做一般買賣交易前，還是要評估自身需求再做投資決策呦！最後，我們也替大家整理了 00898 國泰基因免疫革命的優點與缺點，提供給你參考、評估！

00898 優點

1. 國泰基因免疫 00898 相較 00897 更納入新興國家的相關醫療企業，選股上能有更多選擇與彈性。
2. 對於一般民眾來說，雖然醫療相關產業具有相當大的商機，但投資門檻較高難以進入，而 00898 可以大幅降低進入障礙，輕鬆投資符合基因技術、疫苗突破、再生醫療等三大醫療創新領域。
3. 相較一般 ETF 15 元的發行價，00898 發行價訂為 10 元相對親民，對小資族來說則可以更無痛投資。

00898 缺點

1. 00898 聚焦在醫療創新相關產業，產業持股上較為集中，投資時需注意個人整體的資產配置，避免資產組合過於集中。
2. 生技產業多半具有高資本投入（亦即很燒錢）、獲利等待期較長，投資人也較難深入瞭解相關企業的實際營運狀況。
3. 指數計算方式採取「調整式等權重」，相較傳統「市值加權法」能夠避免大者恆大的情形，並提高中小型企業在基金組合中的比重，但同時要注意，因中小型企業的風險波動較大，故在比重拉高的過程中，基金組合整體的風險波動也會增加。

00898 生技 ETF 影片介紹

看完上面的文字說明後，股感特別幫大家分析三檔生技 ETF 的比較，趕快來看下面的影片吧！

IB 盈透證券：美股投資的好選擇

IB 盈透證券創立於 1978 年，是全球規模最大、排名龍頭的美國券商，也是 Nasdaq 的上市公司（代號： IBKR ），除了能投資美股投資，也有提供債券、選擇權、期貨、加密貨幣等多項全球金融投資商品，因此，IB 盈透證券也是全球最多專業交易者使用的券商之一。

盈透證券是一個歷史長遠的上市券商，除了是許多散戶投資人的愛用券商之外，更是許多專業投資人所使用的券商，更有機構會直接串聯盈透證券的 API 進行自動下單。用心服務客戶的精神也讓盈透證券在眾多券商中脫穎而出。

盈透證券網站

【延伸閱讀】

• 瞄準生技商機！【 00897 富邦基因免疫生技 ETF】解析，成分股、與 00678 比較！
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雖說 00893、00895 都涵蓋電動車相關題材，但 00896 卻是主打全台第一檔「同時鎖定綠能與電動車」的 ETF，同時結合國內正大力推動的 MIH 聯盟，並納入聯盟中的電動車國家隊。話不多說，讓我們往下看看 00896 成分股、費用與優缺點吧！

延伸閱讀＞＞＞【HHTD 21 新品亮相】大全：MIH 聯盟成員、概念股、優勢有哪些？

00896 中信綠能及電動車 ETF

一開始，先讓我們來快速開箱中信綠能及電動車 ETF，全稱為「中國信託臺灣綠能及電動車 ETF 證券投資信託基金」（股票代號：00896），係追蹤「符合綠能與電動車概念、公司治理評鑑指標、近 12 季股東權益報酬率（ROE）總和＞0」條件之指數並由 50 檔成分股所組成。

註*：雖然 00896 中信綠能及電動車 ETF 有納入綠能相關產業（如：風電、太陽能、水力發電等），不過本檔 ETF 並非主要訴求 ESG 概念，於公開說明書一開始也有清楚載明：本基金非屬環境、社會及治理相關主題基金。

延伸閱讀＞＞＞【永續 ETF 懶人包】國泰 00878 、元大 00850 、富邦 00692 成分股、手續費、配息完整比較

00896 配息

由上方表格可以知道，00896 採「季配息」且評價時間為每年 2、5、8、11 月底，若依一般 ETF 的股利發放流程來推估，00896 的除息月份將落在每年 3、6、9、12 月，只要投資人在除息日前持有 00896 就有參與股利配發的資格，通常在除息月份的隔月投資人就能收到股利。

00896 追蹤指數

緊接著，我們來認識 00896 的追蹤指數與成分股篩選規則，這很重要，因為追蹤指數會影響 00896 的成分股組合與 ETF 的未來發展方向，所以在投資 ETF 前要先搞懂追蹤指數，你才能知道長期投資的大方向，例如 00896 就是看好未來的綠金商機，並藉由複製追蹤指數來抓穩趨勢。

如果想更進一步了解指數的編製規則、歷史指數值、績效表現，可以前往臺灣指數公司的特選臺灣綠能及電動車指數專區，也開放下載有關指數編製規則的文件唷！

註*：本檔 ETF 係採「完全複製法」複製追蹤指數，簡單來說，指數納入什麼成份股，00896 就會買進相同比重的成分股。惟複製能力會受到基金規模影響，若基金規模越大，則複製指數的能力就會越強。

00896 成分股篩選規則

看完指數介紹後，想必大家最關心的就是成分股的部分，中信綠能及電動車 ETF（00896）行跨多種產業——綠能、電動車、半導體——其中更納入公司治理評鑑標準，感覺起來好複雜！沒關係，以下簡單告訴你 00896 成分股怎麼選：

▲特選臺灣綠能及電動車指數篩選流程（資料來源：中國信託）

從上圖可以歸納出，00896 中信綠能及電動車 ETF 的 50 檔成分股，都須符合流動性要求、財務要求、公司治理評鑑標準等，並依自由流通市值排序出前 50 名公司。

但若仔細研究公開說明書（P.17-指標篩選），會發現 00896 的成分股篩選其實是先分為四類群組，再於各群內比較、排序，最後挑選出 50 檔成分股，由於公開說明書內容較複雜，所以筆者簡單將分群內容整理如下：

註 1*：屬於財團法人工業技術研究院新興能源產業年鑑中之「台灣新興能源廠商名錄」者、公開資訊觀測站主要經營項目中包含「風力」、「風電」、「太陽能」、「風場開發」、「地熱」、「生質能」、「沼氣」以及「水力發電」等關鍵字者、產業價值鏈資訊平台中屬於綠色能源（排除電動車輛產業鏈以及 LED 照明產業鏈之「燈具／應用」）者。

註 2*：屬於附錄一、車輛中心資料分類表之股票或產業價值鏈資訊平台中屬於電動車輛產業鏈當中之「鋰電池材料」以及「大功率鋰電池芯／模組、電池管理系統、動力馬達等零組件」者。

註 3*：財團法人工業技術研究院新興能源產業年鑑中之「台灣新興能源廠商名錄」中 「風力發電產業」者、公開資訊觀測站主要經營項目中包含「風力」、「風電」、「風場開發」等關鍵字者以及產業價值鏈資訊平台當中屬於綠色能源中「風力發電產業鏈」者。

 00896 費用

相信讀者也相當關注 00896 中信綠能及電動車 的相關費用，筆者這邊幫大家再複習一下，投資 ETF 時會產生兩種費用：股票交易費用、ETF 內扣費用。參考下表，00896 經理費與保管費分別為 0.4%／年、0.035%／年，有關股票交易時的費用，則與其他 ETF 相同。

不過，ETF 內扣費用不僅包含經理費、保管費，還有投信公司買賣成分股的交易直接成本，以及指數授權費、上市年費等，通常都需要待 ETF 上市屆滿一年後，才能知道該檔 ETF 的完整內扣費用，後續筆者也會持續關注、更新相關的手續費用。

00896 成分股

中信綠能及電動車 ETF（00896）既包含綠能產業、電動車產業，同時又納入半導體產業，所以 00896 成分股究竟有哪些呢？目前，00896 共有 50 檔成分股，而前五大持股分別為：台積電（2330）、鴻海（2317）、台達電（2308）、聯發科（2454）和中華電（2412）。

00896 成分股產業分布

接著，來觀察 00896 產業比例部分（如下圖），可以發現涵蓋產業廣泛，但最高的是資訊科技產業（61.39%），所以投資人買進中信綠能及電動車 ETF 之前，也要清楚知道成分股的範圍有超過 1／2 的資訊科技產業。

▲00896 產業比例（資料來源：中信投信、資料時間：2024／04）

00896 優缺點

看完上面有關中信綠能及電動車 ETF（00896）的商品基本介紹，大家有更清楚、瞭解了嗎？這邊也要再次提醒，本檔 ETF 屬於股票型 ETF，成分股均選自於台灣的上市上櫃公司，且為了符合「綠能、電動車」訴求，故持股組合具有產業集中特性，投資時也可能碰上較大的波動，讀者進行申購或做一般買賣交易前，還是要評估自身需求再做投資決策呦！

00896 於 2021／9／16 正式掛牌上市，後續的商品表現與配息狀況會持續幫大家把關！最後，我們也幫大家整理了 00896 中信綠能及電動車 的優點與缺點，提供給讀者參考評估。

00896 優點

1. 全台首檔結合綠能、電動車概念的 ETF，除了抓住未來電動車趨勢，還納入各國政府都相當重視的零碳經濟。
2. 國內首檔會配息的電動車題材 ETF，投資人每季都可領取股利。
3. 聚焦國內 MIH 電動車聯盟（亦有電動車界的安卓系統之稱），買進 00896 等同參與國內完整的電動車產業鏈。
4. 成分股篩選中納入「公司治理評鑑」指標，入選公司會更具有組織管理、風險控管的觀念，也較能與國際接軌。

00896 缺點

1. 本檔 ETF 主要聚焦國內電動車產業鏈，所以並沒有納入國際電動車相關知名企業，例如：特斯拉、蔚來汽車、輝達等。
2. 雖然 00896 採季配息，不過依成分股的篩選機制，追求未來的成長報酬還是較為重要，投資人不應把 00896 視為高股息 ETF。
3. 00896 的持股產業比例上，還是有納入將近 1／4 的半導體產業，所以相對於 00893、00895 而言，持股中的電動車類股比例會較低，且本檔 ETF 的名稱，也容易讓人忽略持股明細中除了綠能、電動車類股，還有納入一定比例的半導體類股。

【延伸閱讀】

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00895 富邦未來車 ETF

00895 富邦未來車 ETF 的完整名稱為「富邦未來車 ETF 基金」，故名思義 00895 便是要捕捉「未來」移動相關的產業！在正式討論 00895 的相關成分股、產業之前，讓我們先來了解一下 00895 富邦未來車 ETF 基本資料。

00895 指數編製規則

成分股交易所

• 全球大型交易所上市股票*

追蹤指數

• MSCI ACWI IMI 精選未來車 30 指數

指數編製公司

• MSCI Limited

指數成分股調整時間

成分股每半年調整一次，於每年五月、十一月最後一個營業日收盤生效

註 1*：詳細的國家交易所清單，請參考>>富邦未來車 ETF 交易所清單

00895 成分股篩選規則

篩選主題相關

符合主題業務活動，再以機器學習挑選出與主題有關的股票。評估公司股票與主題的關連程度，若關連分數大於 25% 即可納入標準指數，並依 GICS 行業分類標準，排除特定行業別*。主題相關業務活動，如下：

• 電化學能源儲存技術
• 生產電池製造用金屬之礦業公司
• 自駕車與相關聯科技
• 電動車及電動車零組件與原料
• 新交通運輸方式，客運與貨運，包含電動車與自駕車
• 共享運輸

篩選市值

• 00895 成分股市值需大於 2 億美元以上*

篩選流動性

• 3 個月年化成交金額大於 1.25 億美元

成分股檔數

• 30 檔

成分股權重限制

• 最大成分股：上限 20%
• 前五大成分股：上限 65%

註 2*：須排除之行業公司清單，請參考>>排除之行業公司清單
註 3*：為經自由流通係數調整後之市值（Free Float Market Capitalization）

▲ 資料來源：富邦投信、證交所

有關 MSCI ACWI IMI 精選未來車 30 指數相關參考資料，整理如下：

• MSCI ACWI IMI 精選未來車 30 指數詳細編制方法與介紹
• MSCI ACWI IMI 精選未來車 30 指數最新月報

00895 成分股

看完指數編製規則之後，我們可以知道 00895 所挑選的產業類別，不限於電動車或其相關產業，更納入共享運輸、新交通運輸等選股概念，相較純電動車 ETF，反而更分散了產業風險；此外，在成分股權重部分，規範最大成分股上限為 20%，前五大成分股合計權重上限為 65% 。

00895 富邦未來車 ETF 由 30 檔成分股所組成，前五大持股分別為：輝達、特斯拉、台積電、Toyota 以及超微，前 10 大成份股清單整理如下（完整成分股清單，可查看富邦投信 00895 申購買回清單）

00895 成分股產業分布

根據 00895 最新基金月報，前三大產業比重分別為：非核心消費（39.71%）、資訊技術（30.17%）、電子類股（13.64%），其產業分類是遵循 Bloomberg 分類標準。

▲00895 成分股產業分布
資料來源：富邦投信、資料日期：2024/04

00895 特色分析

「ACES」是 00895 主推的核心特色，分別是：無人駕駛（Autonomous）、新型態運輸模式（Connectivity）、電動車／新能源車（Electric）、共享汽車／運輸（Shared）代表未來移動的四大關鍵趨勢。

▲ 資料來源：富邦投信

而根據富邦投信提供資料，代表未來移動四大關鍵趨勢的「ACES」，在接續的 20 至 30 年間，將會大幅改變現有的市場模式以及運輸技術，並在相關產業均有顯著的預估獲利成長。

▲ 資料來源：富邦投信

綜上所述，可以發現 00895 成分股特色不僅在於「電動車」，還廣納共享經濟模式、電商產業、車聯網技術（車用能源、智慧交通）等題材，企圖捕捉未來世界移動運輸科技與相關場景的投資機會。

 想了解更多有關車用半導體元件，如何讓車子運作更聰明，可以參考>>
車用半導體關鍵元件：了解 ECU、MCU 及感測器是什麼

想了解更多有關 00895 的特色，可以參考富邦投信以下影片介紹：

00895 追蹤誤差

根據富邦投信官網，截至今年以來，00895 報酬率相較 MSCI ACWI IMI 精選未來車 30 指數報酬率高出許多，而上述 00895 的報酬數字，為納入相關內扣費用下之表現。（資料來源：MSCI，資料時間：2023/06/26）